"Vergi planlamas?", N 4, 2004

Bir kurulu?un mali durumunun analizi, onun ger?ek mali durumu hakk?nda bir fikir olu?turman?za ve ta??d??? mali riskleri de?erlendirmenize olanak tan?r.

Mali durum, kurulu?un normal i?leyi?i i?in gerekli mali kaynaklar?n mevcudiyeti, bunlar?n yerle?tirilmesinin fizibilitesi ve kullan?m verimlili?i, di?er t?zel ki?iler ve bireylerle mali ili?kiler, ?deme g?c? ve mali istikrar ile karakterize edilir.

Mali durum analizi, bilan?o ve gelir tablosunun analizini i?erir finansal sonu?lar Faaliyetlerindeki e?ilimleri belirlemek ve temel mali g?stergeleri belirlemek i?in kurulu?un ?al??malar?n?n ge?mi? d?nemlere g?re de?erlendirilmesi. Ana hedef analiz - finansal faaliyetlerdeki eksiklikleri zaman?nda tespit edin ve ortadan kald?r?n ve kurulu?un mali durumunu ve ?deme g?c?n? iyile?tirmek i?in rezervler bulun.

Kurulu?un mali durumunun analizi a?a??daki a?amalar? i?erir:

I. Bilan?o kalemlerinin dinamiklerinin ve yap?s?n?n analizi.

II. Mali durumun de?erlendirilmesi.

III. Finansal performans?n de?erlendirilmesi ve analizi ekonomik faaliyet.

A?ama I. Bilan?o kalemlerinin dinamikleri ve yap?s?n?n analizi

Kurulu?un i?leyi?i s?ras?nda varl?klar?n de?eri ve yap?s? s?rekli olarak de?i?mektedir. Fonlar?n yap?s?ndaki ve kaynaklar?ndaki niteliksel de?i?ikliklere ve bu de?i?ikliklerin dinamiklerine ili?kin en genel fikir, kurulu?un mali tablolar?n?n dikey ve yatay analizleri kullan?larak elde edilebilir.

Mali tablolar?n yatay ve dikey analizinin amac?, bilan?o, gelir tablosu ve nakit ak?? tablosunun ana kalemlerinde meydana gelen de?i?iklikleri g?rselle?tirmek ve ?irket y?neticilerinin kurulu?un gelecekteki faaliyetlerine ili?kin kararlar almas?na yard?mc? olmakt?r.

Dikey analiz, mevcut durumda bilan?o ve kar-zarar hesab?n?n yap?s? hakk?nda bir sonu? ??karman?za ve bu yap?n?n dinamiklerini analiz etmenize olanak sa?lar. Dikey analiz teknolojisi, kurulu?un varl?klar?n?n (bilan?o analiz edilirken) ve gelirinin (gelir tablosu analiz edilirken) toplam tutar?n?n %100 olarak al?nmas? ve mali tablonun her bir kaleminin kabul edilen tutar?n y?zdesi olarak sunulmas?d?r. temel de?er.

Yatay analiz, bir kurulu?un finansal verilerinin ge?mi? iki d?neme (y?l) g?reli ve mutlak bi?imde kar??la?t?r?lmas?ndan olu?ur.

Dikey ve yatay denge analizinin ?ekli Tablo 1'de g?sterilmektedir.

Tablo 1

Dikey ve yatay denge analiz formu

G?stergeler	Ba?lang?ca y?l	Nihayet y?l	De?i?tir (+, -)
bin ovmak.	i?ine toplam	bin ovmak.	i?ine toplam	bin ovmak.	spesifik olarak terazi	i?ine boyut
Varl?klar
1. Temel fonlar
2. Di?er cari olmayan varl?klar
3. Hisse Senetleri ve maliyet
4. Alacak hesaplar? bor?
5. Nakit fonlar ve di?er varl?klar
Denge
Pasif
6. Sermaye ve rezervler
7. Uzun vadeli krediler ve krediler
8. K?sa vadeli krediler ve krediler
9. Alacakl? bor?
Denge

A?ama II. Mali durum de?erlendirmesi

Mali durumun dinamiklerinin genel bir de?erlendirmesi i?in bilan?o kalemlerinin ayr? ayr? grupland?r?lmas? gerekmektedir. belirli gruplar y?k?ml?l?klerin likiditesine ve vadesine (toplu bilan?o) dayanmaktad?r. Toplu bilan?oya dayanarak kurulu?un m?lk?n?n yap?s? analiz edilir. Tablo 2'de sunulan kurulu?un mali durumunun en ?nemli ?zelliklerini do?rudan analitik bilan?odan elde edebilirsiniz.

Tablo 2

Kurulu?un mali durumunun g?stergeleri

Finansal g?stergeler durum	Dengede payla? raporlama i?in tarih, %	De?i?iklikler mutlak miktarlar, bin ruble	De?i?iklikler akraba de?erler, %
Toplam maliyet kurulu? ?zelli?i (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)
Fiyat hareketsizle?tirilmi? (cari olmayan) fonlar (varl?klar) (sayfa 190)
Mobil maliyeti (?al??ma) fonlar? (sayfa 290)
Malzeme maliyeti i?letme sermayesi (sayfa 210)
Kendi de?eri organizasyon fonlar? (sayfa 490)
?d?n? al?nan fon miktar? (sayfa 590 + sayfa 690)
?u anki sahibi i?letme sermayesi (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244 + sayfa 590 - sayfa 190 - sayfa 230)
Alacak tutar? bor? (sayfa 230 + sayfa 240)
Alacakl?lar?n miktar? bor? (sayfa 620)
??letme sermayesi (sayfa 290 - sayfa 690)

Tablo 2'de verilen g?stergelerin dinamik analizi, mutlak art??lar?n? ve b?y?me oranlar?n? belirlememize olanak sa?lar.

Bilan?onun likidite ve ?deme g?c?

Bir kurulu?un mali durumu k?sa vadeli veya uzun vadeli bir perspektiften de?erlendirilebilir. ?lk durumda, mali durumu de?erlendirme kriterleri likidite ve ?deme g?c?d?r, yani. K?sa vadeli y?k?ml?l?klere ili?kin ?demeleri zaman?nda ve tam olarak yapabilme yetene?i.

Kurulu?un kredi itibar?n? (t?m y?k?ml?l?klerini zaman?nda ve tam olarak ?deyebilme yetene?i) de?erlendirmek i?in bilan?onun likiditesini analiz etmek gerekir.

Bilan?o likiditesi, bir kurulu?un y?k?ml?l?klerinin varl?klar? taraf?ndan kar??lanma derecesi olarak tan?mlan?r; bu varl?klar?n paraya d?n??me s?resi, y?k?ml?l?klerin geri ?deme s?resine kar??l?k gelir. Varl?klar?n likiditesi, varl?klar?n nakde d?n??t?r?lmesi i?in gereken ge?ici miktar olarak tan?mlanan bilan?o likiditesinden ay?rt edilmelidir. Belirli bir varl??? paraya d?n??t?rmek ne kadar k?sa s?rerse likiditesi de o kadar y?ksek olur.

?deme g?c?, kurulu?un an?nda geri ?deme gerektiren bor? hesaplar?n? ?demek i?in yeterli nakit ve nakit benzerlerine sahip oldu?u anlam?na gelir. Dolay?s?yla, ?deme g?c?n?n ana i?aretleri ?unlard?r:

• cari hesapta yeterli fonun bulunmas?;
• vadesi ge?mi? bor? hesaplar?n?n bulunmamas?.

Likidite ve ?deme g?c?n?n birbiriyle ayn? olmad??? a??kt?r. Bu nedenle, likidite oranlar? mali durumu tatmin edici olarak nitelendirebilir, ancak ?z?nde, d?nen varl?klar?n likit olmayan varl?klar ve vadesi ge?mi? alacaklar aras?nda ?nemli bir paya sahip olmas? durumunda bu de?erlendirme hatal? olabilir.

Likidite derecesine ba?l? olarak kurulu?un varl?klar? a?a??daki gruplara ayr?labilir:

A1 - en likit varl?klar. Bunlar, kurulu?un fonlar?n?n t?m kalemlerini ve k?sa vadeli finansal yat?r?mlar? i?erir. Bu g?sterge?u ?ekilde hesaplan?r:

A1 = sayfa 250 + sayfa 260;

A2 - h?zl? bir ?ekilde nakde ?evrilebilen varl?klar.

Raporlama tarihinden sonraki 12 ay i?inde ?denmesi beklenen alacak hesaplar?:

A2 = sayfa 240;

A3 - varl?klar?n yava? yava? sat?lmas?.

Stoklar, katma de?er vergisi, alacak hesaplar? (?demelerinin raporlama tarihinden itibaren 12 aydan daha uzun bir s?re sonra yap?lmas? beklenenler) ve di?er d?nen varl?klar dahil olmak ?zere bilan?o varl?klar?n?n II. B?l?m?ndeki kalemler:

A3 = sayfa 210 + sayfa 220 + sayfa 230 + sayfa 270;

A4 - sat?lmas? zor varl?klar.

Bilan?o varl?klar? - duran varl?klar b?l?m?n?n I. b?l?m?ndeki maddeler:

A4 = sayfa 190.

Bilan?o y?k?ml?l?kleri ?demenin aciliyet derecesine g?re grupland?r?l?r:

P1 - en acil y?k?ml?l?kler. Bunlara ?denecek hesaplar dahildir:

P1 = sayfa 620;

P2 - k?sa vadeli y?k?ml?l?kler. K?sa vadeli bor?lanmalar ve di?er k?sa vadeli y?k?ml?l?kler:

P2 = sayfa 610 + sayfa 660;

P3 - uzun vadeli y?k?ml?l?kler. B?l?m V ve VI ile ilgili bilan?o kalemleri, yani. uzun vadeli krediler ve ?d?n? al?nan fonlar?n yan? s?ra kat?l?mc?lara gelir ?demesi, ertelenmi? gelir ve gelecekteki giderler i?in rezervler i?in bor?lar:

P3 = sayfa 590 + sayfa 630 + sayfa 640 + sayfa 650;

P4 - kal?c? veya istikrarl? y?k?ml?l?kler. Bilan?onun "Sermaye ve yedekler" IV. b?l?m?n?n maddeleri. Kurulu?un kay?plar? varsa bunlar d???l?r:

P4 = sayfa 490.

Bilan?onun likiditesini belirlemek i?in, verilen gruplar?n varl?k ve y?k?ml?l?k sonu?lar?n? kar??la?t?rmal?s?n?z.

A?a??daki oranlar?n mevcut olmas? durumunda bakiyenin kesinlikle likit oldu?u kabul edilir:

A1 >= P1; A2 >= P2; A3 >= P3; A4<= П4.

Bu sistemde ilk ?? e?itsizli?in sa?lanmas? d?rd?nc? e?itsizli?in de sa?lanmas?n? gerektirdi?inden, ilk ?? grubun varl?k ve y?k?ml?l?k sonu?lar?n?n kar??la?t?r?lmas? ?nemlidir.

Sistemdeki bir veya daha fazla e?itsizli?in optimal se?enekte sabitlenenin tersi bir i?arete sahip olmas? durumunda, bilan?onun likiditesi mutlak olandan az veya ?ok farkl? olur. Ayn? zamanda de?erlemede bir grup varl?ktaki fon eksikli?i, ba?ka bir gruptaki fon fazlas? ile telafi edilmektedir; ger?ek bir durumda, daha az likit varl?klar, daha likit varl?klar?n yerini tutamaz.

Likit fonlar?n ve y?k?ml?l?klerin daha fazla kar??la?t?r?lmas?, a?a??daki g?stergeleri hesaplamam?za olanak tan?r:

Mevcut likidite (TL) - kurulu?un s?z konusu ana en yak?n zaman dilimi i?in ?deme g?c?n? g?sterir:

TL - (A1 + A2) - (P1 + P2).

Olas? likidite (PL) - gelecekteki gelir ve ?demelerin kar??la?t?r?lmas?na dayal? ?deme g?c? tahmini:

PL = A3-P3.

Yukar?daki ?emaya g?re ger?ekle?tirilen mali tablolar?n ve bilan?o likiditesinin analizi yakla??kt?r. Mali g?stergeler ve oranlar?n daha detayl? analizi Tablo 3'te verilmi?tir.

Tablo 3

Kurulu?un bilan?osunun likidite g?stergeleri

?sim g?sterge	Tan?m	Hesaplama form?l?	Standart
Genel g?sterge likidite	?unun i?in ge?erlidir: kapsaml? de?erlendirme bilan?o likiditesi genel olarak. Bunu kullanmak g?sterge ger?ekle?tirilir de?erlendirmeyi de?i?tir mali durum noktadan itibaren organizasyonda Likidite perspektifi. Ayr?ca ?unun i?in kullan?l?r: en g?venilir olan? se?mek potansiyel ortaklardan	L1 = (A1 + 0.5A2+ 0.3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)	L1 >= 1
Katsay? mutlak likidite	En zoru mu likidite kriteri kurulu?lar. G?steriler k?sa vadenin hangi k?sm? kredi y?k?ml?l?kleri gerekirse orada ol hemen geri ?dendi nakit hesab?. Ev i?i uygulamada ger?ek ortalamalar bunun de?eri katsay?s? genellikle normatif seviyeye ula?may?n de?erler	L2 = sayfa 260 / sayfa 690	L2 >= 0,2 - 0,5
Katsay? h?zl? likidite	Katsay?ya benzer mevcut likidite, ancak ?una g?re hesaplan?r: daha dar bir ?evreye mevcut varl?klar. Tahmin edilen g?steriler ?deme se?enekleri sa?lanan organizasyon zaman?nda uygulama bor?lularla yap?lan anla?malar. Bunun dinamiklerini analiz etmek katsay?, gerekli dikkat et buna neden olan fakt?rler de?i?tirmek. Y?kseklik h?zl? katsay? likidite ile ilgili esas olarak b?y?meyle haks?z alacak bor?, yapamam karakterize etmek ile ?rg?t?n faaliyetleri olumlu taraf	L3 = (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 210 - sayfa 220 - sayfa 230) / sayfa 690	L3 >= 1
Katsay? ak?m likidite	verir genel de?erlendirme varl?k likiditesi, ka? ruble oldu?unu g?steriyor d?nen varl?klar hesab? ge?erli bir ruble ba??na y?k?ml?l?kler. Mant?k bunun hesaplanmas? g?sterge o k?sa vadeli y?k?ml?l?kler sona erdi esas olarak mevcut durum nedeniyle varl?klar; buradan, mevcut varl?klar ise boyutu a?mak mevcut y?k?ml?l?kler, organizasyon yapabilir olarak muamele g?rmek ba?ar?yla i?leyen (en az?ndan, teorik olarak). Anlam g?sterge olabilir sekt?re g?re de?i?ir ve faaliyet t?rleri ve dinamiklerde makul b?y?me genellikle olarak g?r?l?r olumlu e?ilim	L4 = (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230) / sayfa 690	L4 >= 2
Katsay? g?venli- varl?k sahip olmak ara?	Varl??? karakterize eder kendi i?letme sermayesi i?in gerekli fonlar finansal istikrar kurulu?lar. Anlam bu katsay? daha azd?r 0.1 bunun i?in zemin haz?rl?yor yap? tan?ma denge tatmin edici de?il ve kurulu?lar - iflas etmi?	L5 = (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244 + sayfa 590 - sayfa 190 - sayfa 230) / (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230)	L5 >= 0,1
Katsay? restore edilmi? ?deme yetenekler	?unun i?in hesapland?: 6 ay ise g?venlik oran? kendi fonlar? ve (veya) mevcut likidite standarttan daha az miktarlar. Anlam katsay? 1'den b?y?k ger?ek oldu?unu g?sterir organizasyon i?in f?rsatlar geri y?kle ?deme g?c?	L6 = L4kon.per + 6 / t (L4con.per - L4start.per) / 2	L6 >= 1
Katsay? manevra kabiliyeti y?ksek varl?k sahip olmak pazarl?k yap?labilir fonlar	Kendi karakterize eder i?letme sermayesi, kimler formda nakit, yani sahip olan fonlar mutlak likidite. Di?er ?eylerin e?it olmas? g?stergenin dinamik b?y?mesi olarak g?r?ld? Olumlu e?ilim. Kabul edilebilir g?sterge g?sterge de?eri y?kl? organizasyon ba??ms?z ve ba?l?d?r ?rne?in, itibaren ne kadar y?ksek g?nl?k ihtiya? bedava nakit kaynaklar	L7 = sayfa 260 / (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230 - sayfa 690)	0'dan L7 1'e kadar
Payla?mak pazarl?k yap?labilir fonlar varl?klarda	Payla??m? karakterize ediyor kendi i?letme sermayesi toplam fon ev varl?klar?	L8 = (sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)	L8 >= 0,5
Katsay? kaplamalar rezervler	?u ?ekilde hesaplan?r: b?y?kl?k oran? kapsama kaynaklar? envanter ve stok miktar?. Bunun anlam? ise g?stergenin birden k???k olmas?, mevcut mali organizasyonun durumu olarak g?r?ld? dengesiz	L9 = (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244 + sayfa 590 - sayfa 190 - sayfa 230 + sayfa 610 + Sayfa 621 + Sayfa 622 + sayfa 627) / (sayfa 210 + sayfa 220)	L9 > 1

Finansal istikrar ve sermaye yap?s?

Bir kurulu?un mali durumunun de?erlendirilmesi, mali istikrar analizi yap?lmadan eksik kalacakt?r. ?deme g?c? derecesini belirlerken y?k?ml?l?klerin ve varl?klar?n durumu kar??la?t?r?l?r. Finansal istikrar analizinin g?revi varl?k ve y?k?ml?l?klerin b?y?kl???n? ve yap?s?n? de?erlendirmektir. Varl?klar?n ve m?lklerin her bir unsuru i?in bir b?t?n olarak ba??ms?zl??? karakterize eden g?stergeler, analiz edilen kurulu?un mali a??dan yeterince istikrarl? olup olmad???n? ?l?meyi m?mk?n k?lar.

Bir ekonomik varl???n finansal istikrar?, rezervlerinin ve maliyetlerinin olu?um kaynaklar?yla birlikte sa?lanmas? olarak anla??lmal?d?r. Bir kurulu?un mali durumunun ayr?nt?l? bir analizi mutlak ve g?receli g?stergeler kullan?larak yap?labilir.

Finansal istikrar? de?erlendirmenin en basit ve en yakla??k yolu ?u oran? g?zlemlemektir:

< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230).

Bu oran, t?m stoklar?n tamamen ?z i?letme sermayesi taraf?ndan kar??land???n? g?stermektedir. kurulu? d?? alacakl?lara ba?l? de?ildir. Ancak b?yle bir durum, idarenin asli faaliyetlerini y?r?t?rken d?? kaynaklar? kullanamamas?, isteksiz olmas? veya kullanamamas? anlam?na geldi?inden normal kabul edilemez. Bu nedenle a?a??daki oran daha adildir:

Envanter (sayfa 210 + sayfa 220)< Текущие оборотные средства (стр. 490 - стр. 252 - стр. 244 + стр. 590 - стр. 190 - стр. 230) + Краткосрочные заемные средства (стр. 610) + Расчеты с кредиторами по товарным операциям (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627).

Ancak finansal istikrar, mutlak g?stergelerin yan? s?ra ?u unsurlarla da karakterize edilir: g?receli oranlar D?nya ve yurti?i muhasebe ve analitik uygulamalarda kabul edilenler (Tablo 4).

Tablo 4

Finansal istikrar g?stergeleri

?sim g?sterge	Tan?m	Hesaplama form?l?	Standart
Katsay? b?y?k harf kullan?m? d???nceler	Ne kadar oldu?unu g?sterir ?d?n? al?nan fonlar organizasyon ilgi g?rd? 1 ovmak. varl?klara yat?r?m yap?ld? kendi fonlar?. Y?kseklik zaman i?inde g?sterge g?sterir artan ba??ml?l?k d?? kurulu?lardan yat?r?mc?lar ve alacakl?lar, onlar. bir miktar azalma hakk?nda Finansal istikrar ve tersine	(sayfa 590 + sayfa 690) / (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244)	U1<= 1,5
Katsay? mali ba??ms?z- hala veya konsantrasyonlar sahip olmak ba?kent	Payla??m? karakterize ediyor ?rg?t?n sahipleri toplam fon miktar?, kendisinde ilerlemi? aktivite. Daha y?ksek bunun anlam? katsay?s?, ?zellikle mali a??dan istikrarl?, istikrarl? ve ba??ms?z d?? krediler giri?im. Ek bu g?stergeye katsay? ?ekilen konsantrasyonu (?d?n? al?nan) sermaye - onlar?n toplam 1'dir (veya %100)	(sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)	U2 >= 0,4 - 0,6
Katsay? konsantrasyonlar ?d?n? al?nm?? ba?kent	Bor? pay?n? g?sterir toplam sermaye olu?um kaynaklar? sermaye ve yans?t?r ba??ml?l?k e?ilimi ?d?n? al?nan kurulu?lar olu?um kaynaklar? ba?kent	(sayfa 590 + sayfa 690) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)	U3 = 1 - U2
Katsay? manevra kabiliyeti y?ksek hala sahip olmak ba?kent	Par?ay? yans?t?r kendi sermayesi, mobilde bulunan bi?im	(sayfa 290 - sayfa 252 - sayfa 244 - sayfa 230 - sayfa 690) / (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244)	U4 ~ 0,5
Katsay? mali s?rd?r?lebilirlik	G?venli?i g?sterir d?nen varl?klar uzun vadeli kaynaklar formasyon	(sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244 + sayfa 590) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)	U5 >= 1,0

Finansal ba??ms?zl???n genel bir g?stergesi, fon kaynaklar?n?n miktar? ile rezervlerin ve maliyetlerin miktar? aras?ndaki fark olarak tan?mlanan, rezerv olu?umu ve maliyetler i?in fon kaynaklar?n?n fazlal??? veya s?k?nt?s?d?r.

Stoklar?n ve maliyetlerin toplam tutar? (ZZ), bilan?o varl???n?n 210 ve 220. sat?rlar?n?n toplam?na e?ittir:

ZZ = sayfa 210 + sayfa 220.

Envanter olu?umunun ve maliyetlerin kaynaklar?n? karakterize etmek i?in farkl? kaynak t?rlerini yans?tan ?e?itli g?stergeler kullan?l?r:

1. Kendi i?letme sermayesi (SOS):

SOS = sayfa 490 - sayfa 190.

1. Rezerv ve maliyetlerin veya toplam i?letme sermayesinin (CF) olu?umu i?in kendi ve uzun vadeli ?d?n? al?nan kaynaklar:

CF = sayfa 490 + sayfa 590 - sayfa 190.

1. Rezerv olu?umu ve maliyetlerin ana kaynaklar?n?n toplam de?eri (VI):

VI = sayfa 490 + sayfa 590 + sayfa 610 - sayfa 190.

Rezerv olu?um kaynaklar?n?n ve maliyetlerin mevcudiyetine ili?kin ?? g?sterge, rezervlerin ve maliyetlerin olu?um kaynaklar? ile sa?lanmas?na ili?kin ?? g?stergeye kar??l?k gelir.

D?rt t?r mali durumu ay?rt etmek m?mk?nd?r (Tablo 5):

1. Mali durumun mutlak ba??ms?zl???. Bu t?r bir durum son derece nadirdir ve a??r? bir finansal istikrar t?r?n? temsil eder.
2. Mali durumun normal ba??ms?zl???, kurulu?un ?deme g?c?n? garanti eder.
3. Dengesiz bir mali durum, ?deme g?c?n?n ihlaliyle ili?kilidir, ancak ?z fon kaynaklar?n? yenileyerek, alacak hesaplar?n? azaltarak ve stok devir h?z?n? h?zland?rarak dengeyi yeniden sa?lamak yine de m?mk?nd?r.
4. ??letmenin tamamen bor? al?nan finansman kaynaklar?na ba??ml? oldu?u bir kriz mali durumu. ?z sermaye, uzun vadeli ve k?sa vadeli krediler ve bor?lanmalar i?letme sermayesini finanse etmek i?in yeterli de?ildir; Envanter ikmali, ?denecek hesaplar?n daha yava? geri ?denmesi sonucunda olu?turulan fonlardan gelir.

Tablo 5

Finansal durum t?rleri

A?ama III. Mali ve ekonomik faaliyetlerin de?erlendirilmesi ve analizi Ticari faaliyetlerin de?erlendirilmesi

?? faaliyeti de?erlendirmesi, mevcut temel faaliyetlerin sonu?lar?n? ve etkinli?ini analiz etmeyi ama?lamaktad?r. ?retim faaliyetleri.

Niteliksel d?zeyde b?yle bir de?erlendirme, sermaye yat?r?m? alan?yla ilgili kurulu?lar?n faaliyetlerinin kar??la?t?r?lmas?yla elde edilebilir. Bu t?r niteliksel kriterler ?unlard?r: ?r?n pazarlar?n?n geni?li?i; ihracata y?nelik ?r?nlerin mevcudiyeti; kurulu?un itibar?, ?zellikle hizmetlerini kullanan m??terilerin ??hreti vb. ile ifade edilir.

??letme sermayesi cirosunu analiz ederken ?zel ilgi stoklara ve alacak hesaplar?na tahsis edilmelidir. Kurulu?un bu t?r varl?klar ne kadar az mali kayna?? olursa, o kadar verimli kullan?l?r, o kadar h?zl? devredilir ve kar elde edilir.

Ciro, analiz edilen d?nem i?in d?nen varl?klar?n ortalama bakiyeleri ile cirolar? kar??la?t?r?larak de?erlendirilir. Ciro de?erlendirilirken ve analiz edilirken cirolar ?unlard?r:

• stoklar i?in - sat?lan ?r?nlerin ?retim maliyetleri;
• alacak hesaplar? i?in - ?r?nlerin banka havalesi yoluyla sat??? (bu g?sterge raporlamaya yans?t?lmad???ndan ve muhasebe verilerinden tespit edilebildi?inden, pratikte genellikle sat?? geliri g?stergesi ile de?i?tirilir).

Ciro olarak ifade edilen ciro, analiz edilen d?nem i?in belirli bir t?rdeki varl?klara yat?r?lan fonlar?n ortalama ciro say?s?n? g?sterir; G?n cinsinden ifade edilen ciro, belirli bir t?rdeki varl?klara yat?r?lan fonlar?n bir cirosunun (g?n cinsinden) s?residir.

D?nen varl?klardaki finansal kaynaklar?n ?l?m s?resinin genelle?tirilmi? bir ?zelli?i, i?letme d?ng?s?n?n s?resinin bir g?stergesidir, yani. Fonlar?n mevcut ?retim faaliyetlerine yat?r?ld??? andan itibaren gelir olarak cari hesaba geri d?nd??? ana kadar ge?en ortalama g?n say?s?. Bu g?sterge b?y?k ?l??de ?retim faaliyetlerinin niteli?ine ba?l?d?r; azalt?lmas? kurulu?un ana i? g?revlerinden biridir.

Bireysel kaynak t?rlerinin kullan?m?n?n verimlili?ine ili?kin g?stergeler, s?ras?yla yat?r?lan fonlar?n getirisini karakterize eden ?zsermaye cirosu ve sabit sermaye cirosu g?stergelerinde ?zetlenmi?tir.

Tablo 6, finansal analiz s?recinde hesaplanan ticari faaliyet g?stergelerini sunmaktad?r.

Tablo 6

?? faaliyeti g?stergeleri

?sim g?sterge	G?stergenin ?zellikleri	Hesaplama form?l?
Ciro fonlar hesaplamalarda	Cironun azald??? s?yleniyor sat?? hacminde azalma hakk?nda, talep ?r?nler veya b?y?me konusunda alacak hesaplar?. Artan ciro yerle?imlerdeki fonlar olarak karakterize edildi Olumlu e?ilim. Bu g?sterge hesaplan?r devrimlerde. Analiz i?in ise de?er elde etmek laz?m g?n cinsinden g?sterge, ard?ndan 365 g?n ikiye b?l?nmelidir devir say?s?	g?zlem/hesaplama = VR/DZ, nerede VR - gelir uygulama, DZ - ortalama b?y?kl?k alacak hesaplar? bor?
Ciro rezervler	H?z? karakterize eder Hammadde t?ketimi veya sat??? veya hisse senetleri. Pratikte s?kl?kla bir durum ortaya ??kt???nda y?neticiler, m?mk?n olmas?ndan korkarak mal s?k?nt?s? ve "yetersiz kazan?" yaratma fazla stok teredd?t etmeden g?venli oynay?n bu gereksiz durumlara yol a??yor giderler, "donma" fonlar ve kar azalt?m?	Obzap = VR/ZZ, nerede ZZ- ortalama fiyat hisse senetleri ve maliyetler
Ciro alacakl? bor?	Para miktar?n? ili?kilendirir organizasyon geri d?nmeli alacakl?lar (?o?unlukla tedarik?iler) belirli bir seviyeye kadar Son tarih ve mevcut de?er sat?n al?nanlar veya sat?n al?nanlar mal/hizmet alacakl?lar?. Nas?l Kural olarak, bu g?sterge takvim g?nleri cinsinden ifade edilir, karakterize edici ortalama vade mal ve/veya hizmetler i?in ?deme yap?lmas?, krediyle sat?n al?nd?. Y?ksek ?denecek hesaplar?n pay? finansal istikrar? azalt?r ve ?deme g?c? kurulu?lar ancak ?denebilir hesaplar tedarik?iler ve y?kleniciler kullanman?za izin verir bir s?reli?ine "bedava" para onun varl???	Obkz = KZ/SR, nerede KZ - ortalama alacakl? bor? x aral?k analiz, SR - maliyet fiyat? uygulama veya has?lat sat??lardan
Ciro sahip olmak ba?kent	Aktiviteyi yans?t?r fon kullan?m?. Bu g?stergenin d???k de?eri eylemsizli?i g?sterir ?z fonlar?n bir k?sm?. Artan ciro neye sahip oldu?unu s?yle organizasyon ara?lar? tan?t?ld? dola??ma girmek	Obsk = VR / SK, nerede SK - b?y?kl?k sahip olmak ba?kent kurulu?lar
Devam?- varl?k operasyonel d?ng?	?al??ma d?ng?s? zamana e?ittir Hammaddelerin sat?n al?nmas? ile malzeme veya mal ve sat??lardan elde edilen gelirin al?nmas? ?r?nler. Azal?rken ?al??ma d?ng?s?, di?er e?it ko?ullar s?re azal?r Hammaddelerin sat?n al?nmas? ile nedeniyle gelir elde edilmesi bu da karl?l??? art?r?r. Buna g?re bu miktar?n azalt?lmas? olumlu g?n g?stergesi aktiviteyi karakterize eder kurulu?lar	OTsprod = G?zlem/hesaplama (g?n olarak) + Envanter (g?n olarak)
Devam?- varl?k mali d?ng?	Finansal d?ng? ba?l?yor tedarik?ilere ?deme an?ndan itibaren malzemeler (geri ?deme ?denebilir hesaplar), al?nd?ktan sonra biter al?c?lardan gelen para g?nderilen ?r?nler (geri ?deme alacak hesaplar?)	FC?r?n = OTsprod - Obkz

K?rl?l?k de?erlendirmesi

Kurulu?un i?leyi?inin etkinli?i ve ekonomik fizibilitesi mutlak ve g?receli g?stergelerle ?l??l?r: kar, br?t gelir d?zeyi, karl?l?k vb.

K?rl?l?k g?stergeleri, bir kurulu?un finansal sonu?lar?n?n ve verimlili?inin g?receli ?zellikleridir. Kurulu?un karl?l???n? yans?t?rlar ve ekonomik s?re?teki kat?l?mc?lar?n ??karlar?na g?re grupland?r?l?rlar. Bu g?stergeler kurulu?lar?n kar ve gelir olu?umunda fakt?r ortam?n? karakterize etmektedir.

Ana karl?l?k g?stergelerini hesaplamak i?in veriler kullan?l?r konsolide bilan?o ve kar-zarar tablosu (Tablo 7).

Tablo 7

Temel karl?l?k g?stergeleri

G?sterge ad?	G?stergenin i?eri?i	Hesaplama form?l?
Sat??lar?n geri d?n???	Birim ba??na kar sat?lan ?r?nler	sayfa 050 / raporun 010. sayfas? <*>
Temel karl?l?k faaliyetler	Sat??lardan kar 1 ovmak i?in. maliyetler	sayfa 050 / (sayfa 020 rapor et + sayfa 030 rapor et + sayfa 040 rapor)
karl?l?k toplam sermaye	Yeterlik sermaye kullan?m?. K?rl?l?k dinamikleri ?zsermaye etkiler hisse senedi fiyat dinamikleri	(sayfa 140 rapor - sayfa 150 rapor) / (sayfa 300 - sayfa 252 - sayfa 244)
karl?l?k ?zsermaye	(sayfa 140 rapor - sayfa 150 rapor) / (sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244)
Geri ?deme s?resi ?zsermaye	Y?l say?s? tamamen yat?r?m?n kar??l???n? alacak V bu organizasyon	(sayfa 490 - sayfa 252 - sayfa 244) / (sayfa 140 rapor - sayfa 150 rapor)
Getiri oran? (ROS)	Net K?r Oran? br?t sat??lara	sayfa 140 rapor/ raporun 010. sayfas?
Varl?k getirisi (ROA)	Net K?r Oran? toplam varl?klara kurulu?lar	sayfa 140 rapor/ ortalama b?y?kl?k varl?klar (tutar 300 sat?r dengede olmak ba?lang?? ve biti? d?nem / 2)
Sermaye getirisi (KARACA)	Net K?r Oran? ?zsermayeye kurulu?lar	sayfa 140 rapor/ ortalama b?y?kl?k sahip olmak fonlar (tutar sat?rlar 490 dengede olmak ba?lang?? ve biti? d?nem / 2)

<*>Bundan sonra - kar ve zarar tablosu.

Verilen g?stergelerin standart de?erleri yoktur, bir?ok fakt?re ba?l?d?r ve kurulu?un profiline, b?y?kl???ne, varl?k yap?s?na ve fon kaynaklar?na ba?l? olarak ?nemli ?l??de farkl?l?k g?sterir, bu nedenle zaman i?indeki de?i?imlerindeki e?ilimleri analiz etmeniz ?nerilir.

T.A.Fadeeva

De?erlendirme Daire Ba?kan?

JSC "BKR-?nterkom-Denetim"

G?R???

?retim faaliyetleri s?recinde her i?letme hem di?er i?letmelerle hem de finans ve kredi kurulu?lar?yla etkile?im halindedir. Bir i?letmenin mali tablolar? onun gizli bilgileri de?ildir, dolay?s?yla herhangi bir kar?? taraf?n ilgisini ?ekebilir. Bir tedarik?inin, yat?r?mc?n?n veya alacakl?n?n belirli bir i?letmeyle i?birli?i konusunda bir sonuca varabilmesi i?in mali durum analizi yapmas? gerekir.

Mali durumun kapsaml? bir analizi, yaln?zca analiz edilen i?letmedeki i?lerin durumunu de?il, ayn? zamanda mali istikrar beklentilerini de de?erlendirmeyi m?mk?n k?lar.

Bu kurs projesinin amac?, mali durum d?zeyini belirlemek, d?nem i?indeki iyile?me veya bozulma nedenlerini incelemek ve i?letmenin mali istikrar?n? ve ?deme g?c?n? art?rmaya y?nelik ?neriler haz?rlamakt?r.

?al??man?n amac?, Ryazan b?lgesinin Starozhilovsky b?lgesindeki Starozhilovsky Dam?zl?k ?iftli?i CJSC'dir.

?al??man?n konusu, JSC Starozhilovsky Dam?zl?k ?iftli?i'nin iflas risklerinin de?erlendirilmesi ve finansal istikrar?n art?r?lmas? ile ?r?nlerin ?retimi ve mali durumun analizidir.

Gerekli t?m hesaplamalar? ger?ekle?tirmek i?in a?a??daki istatistiksel y?ntemler ve teknikler kullan?l?r:

varl?k ve y?k?ml?l?klerin yap?sal analizi;

finansal istikrar analizi;

?deme g?c? analizi (likidite);

?zsermayede gerekli art???n analizi;

gruplar;

iflas de?erlendirme modelleri

Son a?ama, ?deme g?c?n? ve finansal istikrar? art?rarak kurulu?un mali durumunu iyile?tirmeye y?nelik rezervlerin hesaplanmas?d?r.

Ders projesinin yaz?m?na ili?kin bilgi kayna?? i?letmenin 2007-2009 y?l?na ait y?ll?k muhasebe raporlar?d?r.

B?R KURULU?UN MAL? DURUMUNUN BEL?RLENMES?NE ?L??K?N TEOR?K ESASLAR

??letmenin mali durumunun ?z? ve kriterleri

Bir i?letmenin mali durumunun de?erlendirilmesi, bir dereceye kadar yurt i?i ekonomik teori ve uygulamada yeni bir olgudur. Bu ihtiya? ?ncelikle ekonomimizin piyasa ili?kilerine ge?i?inden kaynaklanmaktad?r.

Bir i?letmenin mali durumu, varl?k ve y?k?ml?l?klerinin yap?lar?n?n, yani i?letmenin fonlar?n?n ve kaynaklar?n?n oran?yla ifade edilir. Mali durum analizinin temel g?revleri, mali durumun kalitesini belirlemek, d?nem i?indeki iyile?me veya bozulma nedenlerini incelemek ve i?letmenin mali istikrar?n? ve bor? ?deme g?c?n? art?rmak i?in ?neriler haz?rlamakt?r. Bir i?letmenin durumunun finansal analizinin ana y?ntemleri yatay, dikey, e?ilim, katsay? ve fakt?rd?r. Yatay analiz s?ras?nda bilan?o kalemlerinin de?erlerinde belirli bir d?neme ait mutlak ve g?reli de?i?imler tespit edilir. Dikey analizin amac?, bireysel kalemlerin bilan?odaki pay?n? hesaplamak, yani belirli bir tarih itibar?yla varl?k ve y?k?ml?l?klerin yap?s?n? hesaplamakt?r. Trend analizi, g?stergelerin dinamiklerine hakim olan e?ilimleri belirlemek i?in bilan?o kalemlerinin birka? y?l i?indeki de?erlerinin kar??la?t?r?lmas?ndan olu?ur. Oran analizi, bilan?o kalemlerinin de?erlerinin veya raporlama veya bilan?o temelinde elde edilen di?er mutlak g?stergelerin oran? olarak hesaplanan, finansal durumun g?receli g?stergelerinin d?zeylerinin ve dinamiklerinin incelenmesine indirgenir.

Mutlak ve g?receli finansal g?stergelerdeki de?i?ikliklerin nedenlerini ve etki derecesini belirlemek ?e?itli nedenler G?stergedeki de?i?imin b?y?kl???ne fakt?r analizi uygulan?r.

Mali durumun analizi, i?letmenin ?deme g?c? a??s?ndan g?venilirli?ini de?erlendirmenize, ?zellikle d?? bilgi kullan?c?lar? i?in ?nemli olan finansal istikrar t?r?n? belirlemenize olanak tan?r.

Bir i?letmenin mali durumu istikrarl?, istikrars?z (kriz ?ncesi) ve kriz olabilir.

Bir i?letmenin mali durumu ?ok geni? bir kavramd?r ve tek bir kriterle karakterize edilmesi pek m?mk?n de?ildir. Bu nedenle, bir i?letmenin mali durumunu karakterize etmek i?in a?a??daki kriterler kullan?l?r: finansal istikrar, ?deme g?c?, bilan?o likiditesi, kredi itibar?, karl?l?k vb.

Bir i?letmenin finansal istikrar?, kabul edilebilir bir risk seviyesi ko?ullar? alt?nda ?deme g?c?n? ve kredi itibar?n? korurken, i?letmenin kar ve sermaye art???na dayal? olarak geli?mesini sa?layan, finansal kaynaklar?n?n durumu, da??t?m? ve kullan?m?d?r.

?deme g?c?, bir i?letmenin d?? y?k?ml?l?klerini ?deyebilme yetene?idir. ?stikrarl? bir mali duruma sahip olan i?letme s?rekli olarak ?deme g?c?ndedir; istikrars?z veya kriz durumunda mali durum - periyodik veya kal?c? olarak iflas.

Baz? varl?k t?rleri daha h?zl?, baz?lar? ise daha yava? paraya d?n??t???nden, bir i?letmenin varl?klar?n? likidite derecesine g?re grupland?rmak gerekir; m?mk?nse nakite ?evirin.

Genel ?deme g?c?n? belirleyen ana fakt?r, i?letmenin ger?ek ?zsermayesinin varl???d?r.

Likidite derecesine g?re grupland?r?lm?? varl?klar ?ekil 1'de g?sterilmektedir. Bilan?o likiditesi, i?letmenin y?k?ml?l?klerinin bu t?r varl?klar taraf?ndan kar??lanma derecesidir; nakde d?n??me s?resi, y?k?ml?l?klerin geri ?deme s?resine kar??l?k gelir.

Pirin?. 1.

Likidite, bir kurulu?un nakde makul bir maliyetle ve tam ihtiya? duyulan anda eri?ebilme yetene?idir.

Bir i?letmenin kredi itibar?, kredi alabilme yetene?i ve bunu kendi fonlar? ve di?er mali kaynaklar?n? kullanarak zaman?nda geri ?deyebilme yetene?i anlam?na gelmektedir.

Bir i?letmenin finansal istikrar?n? sa?lamak ve s?rd?rmek i?in, yaln?zca mutlak k?r miktar? de?il, ayn? zamanda yat?r?lan sermayeye veya i?letmenin maliyetlerine g?re d?zeyi de ?nemlidir; karl?l?k (karl?l?k).

??letmenin mali durumunu karakterize eden g?stergeler,

hesaplama y?ntemi

Mali durum, ama?lar?na ba?l? olarak a?a??daki gruplarda birle?tirilebilecek bir?ok g?stergeyle karakterize edilir.

I. ?deme g?c? g?stergeleri:

mutlak likidite oran?; ara kapsama oran?; genel kapsama oran?.

P. Finansal istikrar g?stergeleri:

sahiplik katsay?s? (ba??ms?zl?k); ?d?n? al?nan fonlar?n pay?; ?d?n? al?nan fonlar?n ve ?zsermaye fonlar?n?n oran?.

Sh.?? faaliyeti g?stergeleri:

genel ciro oran?; ciro oran?; ?z fonlar?n cirosu.

IV. K?rl?l?k g?stergeleri:

kurumsal m?lkiyet; kendi fonlar?; ?retim varl?klar?; uzun vadeli ve k?sa vadeli finansal yat?r?mlar; kendi ve uzun vadeli ?d?n? al?nan fonlar; kitap kar oran?; net getiri oran?. T?m bu gruplar?n g?stergelerini hesaplamak i?in ilk veriler esas olarak i?letmenin bilan?osu ve 2 numaral? formdaki verilerdir.

?deme g?c? g?stergelerini hesaplamak i?in metodoloji. Genel olarak, ?deme g?c? g?stergeleri, bir i?letmenin belirli bir zamanda alacakl?lara k?sa vadeli ?demelerini kendi fonlar?yla ?deyebilme yetene?ini karakterize eder (Ek 1).

Bu g?stergeler a?a??daki s?n?r de?erlerin ?tesine ge?mezse, bir kurulu? bor?lar?n? ?deyebilen olarak kabul edilir:

mutlak likidite oran? - 0,2 - 0,25;

ara kapsama oran? -- 0,7 -- 0,8;

genel kapsama oran? 2,0 - 2,5'tir.

Finansal istikrar g?stergeleri, ?ekilen sermayenin korunma derecesini karakterize eder. Bu g?stergeler, ?ncekiler gibi, i?letmenin bilan?o verilerine g?re hesaplanmaktad?r (Ek 2).

Geli?mi? piyasa ekonomisine sahip ?lkelerde a?a??daki s?n?r de?erler belirlenmi?tir:

sahiplik katsay?s? (ba??ms?zl?k) 0,7'den d???k de?il;

bor? oran? 0,3'ten y?ksek de?il;

Bor? al?nan fonlar?n ?zsermayeye oran? 1'den y?ksek de?ildir.

?? faaliyeti g?stergeleri a?a??daki ?ekilde hesaplanmaktad?r (Ek 3).

Bir i?letmenin karl?l???n? de?erlendirmeye y?nelik g?stergeler a?a??daki gibi belirlenir (Ek 4).

Ekonomik bir kategori olarak ?r?n kalitesi, kullan?m de?eriyle yak?ndan ili?kilidir. Kullan?m de?eri bir ?r?n?n genel olarak kullan??l?l??? ise, o zaman ?r?n kalitesi, kullan?m de?erinin belirli kullan?m ko?ullar?nda ortaya ??kma derecesidir.

?r?n kalitesini iyile?tirmenin ?nemi hem makro hem de mikro d?zeyde dikkate al?nmal?d?r; kurumsal d?zeyde.

?r?nlerin (hizmetlerin, i?lerin) kalitesinin makro d?zeyde iyile?tirilmesi ?unlar? m?mk?n k?lar:

toplumsal ?retimin verimlili?ini art?rmak;

bilimsel ve teknik ilerlemenin h?zland?r?lmas?n? uygulamaya koymak;

?r?n kalitesinin artmas?yla birlikte reel ?cretler de artt??? i?in halk?n refah?n?n art?r?lmas?;

devletin prestijini artt?r?r.

??letmede y?ksek ve istikrarl? ?r?n kalitesine ula?mak ?unlar? sa?lar:

sat?? hacimlerini ve dolay?s?yla kar? art?rmak;

?r?nlerin rekabet g?c?n? sa?lamak;

i?letmenin imaj?n? iyile?tirmek;

?flas riskini azaltmak ve i?letmenin istikrarl? bir mali durumunu sa?lamak.

Bir i?letmedeki ?r?nlerin kalitesi bir?ok fakt?re ba?l?d?r: ?retimin teknik d?zeyi; ?r?nlerin standardizasyonu ve belgelendirilmesi; personel yeterlilik seviyesi; ?retim ve emek organizasyonunun m?kemmelli?i vb. Bundan, bir i?letmedeki ?r?nlerin kalitesini art?rma sorununu ??zmek i?in gerekli oldu?u anla??lmaktad?r. entegre yakla??m, yani ?retim s?recinin her a?amas?nda ?r?n kalitesini etkileyen t?m fakt?rleri dikkate almak" ya?am d?ng?s?". Bu yakla??m sa?lanm??t?r karma??k sistemler i?letmede ?r?n kalite y?netimi, dolay?s?yla bunlar?n geli?tirilmesi, uygulanmas? ve i?letilmesi, i?letmede y?ksek kaliteli ?r?nlerin ?retiminin temelini olu?turur.

?flas kavram? ve nedenleri

?flas, bir ticari kurulu?un bor? y?k?ml?l?klerini ?deyememesi ve mevcut temel faaliyetlerini fon eksikli?i nedeniyle finanse edememesidir.

?flas?n ana i?areti, i?letmenin alacakl?lar?n taleplerini ?deme tarihinden itibaren ?? ay i?inde yerine getirmesini sa?layamamas?d?r. Bu s?renin sonunda alacakl?lar, bor?lunun i?letmesinin iflas?n?n ilan edilmesi i?in tahkim mahkemesine ba?vurma hakk?na sahiptir.

?flas nedenleri d?? ve i? fakt?rlerdir. A?a??daki gibi s?n?fland?r?labilirler.

D?? fakt?rler:

Ekonomik: N?fusun gelir d?zeyi ve tasarruflar? (sat?n alma g?c?); ekonomik ortaklar?n ?deme g?c?, devletin kredi ve vergi politikalar?; T?ketici pazar? y?nelimindeki, yerel ve k?resel pazar ko?ullar?ndaki de?i?iklikler, h?k?met d?zenlemesi, bilim ve teknolojinin geli?mi?lik d?zeyi, enflasyon.

Sosyal: ?lke i?inde ve yurt d???nda siyasi durumdaki de?i?iklikler; uluslararas? rekabet, giri?imcilerin ve ?r?nlerinin t?keticilerinin k?lt?r d?zeyi, n?fus i?in bo? zamanlar?n organizasyonu, ahlaki istekler ve ya?am bi?imini belirleyen dini normlar; demografik durum.

Yasal: ticari faaliyetleri d?zenleyen yasalar?n varl??? (?rne?in, i?letmelerin tescili i?in basitle?tirilmi? ve h?zland?r?lm?? bir prosed?r); devlet b?rokrasisinden korunma, vergi mevzuat?, muhasebe y?ntemleri ve raporlama bi?imlerinin iyile?tirilmesi, yabanc? sermayenin kat?l?m?yla ortak faaliyetlerin geli?tirilmesi; m?lkiyet haklar?n?n g?venli?inin ve s?zle?me y?k?ml?l?klerine uygunlu?un garantisini sa?lamak; Firmalar? birbirlerinden, t?keticileri ise standart d??? ?r?nlerden korumak.

Do?al, iklimsel ve ?evresel: Maddi kaynaklar?n mevcudiyeti, iklim ko?ullar?, durum ?evre vesaire.

?? fakt?rler:

Malzeme ve teknik - ekipman ve teknolojinin geli?me d?zeyi, ?retimde uygulama ile ilgili fakt?rler bilimsel ke?ifler, ke?iflerin iyile?tirilmesi, emek ara?lar?n?n ve nesnelerinin iyile?tirilmesi. Bunlar ?unlar? i?erir: ahlaki ve fiziksel olarak eski ekipman?n de?i?tirilmesi; mevcut ekipman?n onar?m?; ?retimin mekanizasyonu ve otomasyonu; ?retimin elektrifikasyonu; ?retimin kimyasalla?t?r?lmas?; in?aat, yeniden yap?lanma, ?retim alan? kullan?m?n?n artt?r?lmas?; maliyetleri azaltan, kaynaklar? koruyan ve kaliteyi art?ran temel yeni teknolojilerin olu?turulmas? ve uygulanmas?; makine uzmanl???n?n derinle?tirilmesi; maddi kaynaklardan tasarruf etmek; geli?im alternatif kaynaklar enerji vb.

Organizasyonel - ?retim, emek ve y?netim organizasyonunun iyile?tirilmesiyle belirlenen fakt?rler; se?enek organizasyonel ve yasal formlar. Hepsi ?? grupta birle?tirildi:

1. ?retim organizasyonu; i?letmenin ?lke genelindeki konumu; ula??m ba?lant?lar?n?n organizasyonu, enerji temini, onar?m hizmetleri;

2. ???i ?rg?tlenmesi; rasyonel i?b?l?m? ve i? birli?i; i?yerlerinin organizasyonu ve bak?m?; ileri teknik ve ?al??ma y?ntemlerinin tan?t?lmas?;

3. Y?netimin organizasyonu; formasyon organizasyon yap?s?; i?letmenin yurt i?i ve yurt d???ndaki ?al??malar?n?n koordinasyonu; y?ksek nitelikli uzmanlar?n ilgisini ?ekiyor.

Sosyo-ekonomik - i??ilerin bile?imi, nitelik d?zeyleri, i??ilerin m?lkiyete kar?? tutumu, ?al??ma ve ya?am ko?ullar?, i?g?c? te?viklerinin etkinli?i ile ilgili fakt?rler. Bunlar ?unlar? i?erir: maddi ve manevi ??kar; ?al??anlar?n nitelik d?zeyi; i? k?lt?r? d?zeyi; i?e kar?? tutum.

Ticari kurulu?lar?n finansal iyile?me yollar?

?flas tehdidi durumunda koruyucu mali mekanizmalar sistemi, kriz durumunun ?l?e?ine ba?l?d?r.

Hafif bir finansal kriz durumunda mevcut durumu normalle?tirmek yeterlidir. mali faaliyetler, fon giri?i ve ??k???n? dengeleyin ve senkronize edin. Derin bir finansal kriz, finansal istikrar?n t?m i? ve d?? mekanizmalar?n?n tam olarak kullan?lmas?n? gerektirir. Tam bir mali felaket bir arama gerektirir etkili formlar yeniden yap?lanma, aksi takdirde - i?letmenin tasfiyesi.

Mikroekonomik nitelikteki yeniden d?zenleme prosed?rleri, belirli yenilik?i ?nlemlerin uygulanmas? yoluyla bor? ?deme g?c?n?n yeniden sa?lanmas?n? sa?lar. Analiz sonu?lar?na g?re genel bir plan geli?tirilmelidir. finansal strateji i? ve d?? rezervlerin entegre kullan?m? yoluyla iflas?n ?nlenmesi ve tehlike b?lgesinden ??kar?lmas? amac?yla i?letmenin mali a??dan toparlanmas?na y?nelik bir i? plan? haz?rland?.

Bir i?letmenin finansal toparlanmas?n?n ana ve en radikal y?nlerinden biri, ?retimin karl?l???n? art?rmak ve i?letmenin ?retim kapasitesinin daha eksiksiz kullan?lmas?, ?r?nlerin kalitesinin ve rekabet g?c?n?n art?r?lmas? yoluyla ba?aba? noktas?na ula??lmas? i?in i? rezerv aray???d?r. , maliyetinin azalt?lmas?, malzeme, i??ilik ve finansal kaynaklar?n rasyonel kullan?m?, ?retim d??? maliyetlerin ve kay?plar?n azalt?lmas?.

Her i?letmedeki t?m kay?p t?rlerini sistematik olarak tan?mlamak ve ?zetlemek i?in, ?zel bir kay?p kayd?n?n tutulmas? ve bunlar? belirli gruplara ay?rman?z ?nerilir:

Evlilikten;

?r?n ?retmeyen sekt?rler i?in;

Kalitenin d??mesinden;

Sahipsiz ?r?nlerden;

Hasar ve malzeme ve bitmi? ?r?n eksikli?inden;

Vadesi ge?mi? alacaklardan;

?tibaren do?al afetler vesaire.

Bu kay?plar?n dinamiklerinin analizi ve bunlar? ortadan kald?racak ?nlemlerin geli?tirilmesi, bir ticari i?letmenin mali durumunu ?nemli ?l??de iyile?tirebilir.

?zellikle ciddi durumlarda i? s?recinin yeniden yap?land?r?lmas? gerekir; ?retim program?n?, lojisti?ini, i? organizasyonunu ve tahakkukunu radikal bir ?ekilde revize etmek ?cretler personel se?imi ve yerle?tirilmesi, ?r?n kalite y?netimi, hammadde pazarlar? ve ?r?n sat?? pazarlar?, yat?r?m ve fiyatland?rma politikas? ve di?er sorular.

?flas tehdidi olas?l???n? de?erlendirmeye y?nelik modeller. Uygulamalar?n?n kapsam?

?flas olas?l???n? tahmin etmek i?in ?arp?msal diskriminant analizi, E. Altman, Y. Brigham, L. Gapenski, Ch. Prazanna ve di?erleri gibi yabanc? yazarlar taraf?ndan eserlerinde kullan?lm??t?r.

?arp?msal diskriminant analizi, ?e?itli de?i?kenlerin birle?ik etkisini dikkate alan bir metodoloji kullan?r (bizim durumumuzda - finansal oranlar). Diskriminant analizinin amac?, t?m ?irketleri iki gruba ay?ran bir ?izgi olu?turmakt?r: E?er nokta ?izginin ?zerinde yer al?yorsa, kar??l?k geldikleri ?irket yak?n gelecekte iflas da dahil olmak ?zere mali zorluklarla kar?? kar??ya kalmayacakt?r ve bunun tersi de ge?erlidir.

Bu s?n?r ?izgisine diskriminant fonksiyonu Z indeksi ad? verilir.

Diferansiyel fonksiyon genellikle do?rusal bi?imde temsil edilir:

Z=a 1 X 1 + a 2 X 2 +...+ a n X n,

Burada: X 1 - ba??ms?z de?i?ken (i=l,..., n)

a 1 - i de?i?keninin katsay?s? (i=l,..., n)

?flas tehdidini te?his etmek i?in Rusya'n?n ?zelliklerini dikkate alarak a?a??daki fakt?r modelleri kullan?labilir (Ek 5).

Tablo 1. ?demelerin gecikme olas?l???

?ki fakt?rl? iflas modeli, i?letmenin yaln?zca finansal istikrar?n? yans?tmas?na ra?men, iki y?ldan uzun bir s?re i?in en y?ksek olas?l??? (%74) belirtmektedir.

D?rt fakt?rl? model, iki y?ldan uzun bir s?re i?in y?ksek bir iflas tehdidi olas?l???n? ta??yor - %68. Be? fakt?rl? modellerden farkl? olarak i?letmenin operasyonel (mevcut) faaliyetlerine a??rl?k verilmektedir.

E. Altman'?n orijinal be? fakt?rl? modelinin gelecek y?l i?in y?ksek bir tahmin olas?l??? var - %85. Bu model b?y?kler i?in tavsiye edilir. sanayi i?letmeleri hisseleri borsada i?lem g?ren ki?idir.

E. Altman'?n geli?tirilmi? modelinin gelecek y?l i?in y?ksek bir olas?l??? var - %85. Dezavantaj? ise t?m i? finansman kaynaklar?n? dikkate almamas?d?r. Ek fakt?rleri dikkate alacak ve Rus muhasebe standartlar?na uyarlayacak ?ekilde ayarlanan model, gelecek y?l i?in en y?ksek iflas tehdidi olas?l???n? (%88) g?steriyor.

Kurs

“Kurulu?un mali durumu: kavram, de?erlendirme kriterleri ve analiz”

girii?

Bir kurulu?un mali durumu, i?letmenin potansiyelini ve rekabet g?c?n?, sermaye ve finansal kaynaklar?n kullan?m?n?n verimlili?ini ve bunlar?n zaman?ndal???n? belirledi?inden, bir i?letmenin geli?iminin istikrar? ve g?venilirli?inin her zaman ?ok ?nemli bir ?zelli?i olmu?tur. di?er ticari kurulu?lara kar?? y?k?ml?l?klerin yerine getirilmesi.

Dolay?s?yla, bu konunun alaka d?zeyi modern ?a?da oldu?u ger?e?iyle belirlenir. ekonomik ko?ullar b?y?k de?er Hem ticari kurulu?lar hem de potansiyel yat?r?mc?lar i?in kurulu?un mali durumunun do?ru bir tan?m?na sahiptir.

Paralar?n? belirli bir kurulu?a yat?rmak isteyen ki?i ve kurulu?lar, bu i?letmenin finansal g?venilirli?ine ve refah?na g?venmelidir. Aksi halde yat?r?m yapmazlar. \

Buna kar??l?k, i?letmelerin kendileri de mali durumlar?n?n olduk?a do?ru bir ?ekilde belirlenmesiyle ilgilenmektedir, ??nk? bu onlar?n daha ileri bir geli?me stratejisi olu?turmalar?na ve sorunlar? erken bir a?amada tespit etmelerine ve ayr?ca ek mali kaynaklar ?ekmelerine yard?mc? olmaktad?r.

Bu ?al??man?n amac? i?letmenin mali ve ekonomik faaliyetlerindeki eksiklikleri tespit etmek ve mali durumunu iyile?tirmek i?in olas? ??z?mleri bulmakt?r.

Bu hedefe ula?mak i?in a?a??daki g?revlerin ??z?lmesi gerekir:

“Kurulu?un mali durumu” kavram?n?n i?eri?inin a??klanmas?.

ders ?al???yor teorik temeller mali durumun analizi.

Se?ilen i?letmenin mali durumunun analizi.

Belirli bir i?letmenin mali durumunun ve performans?n?n de?erlendirilmesi.

Geli?im olas? se?enekler herhangi bir sorun tespit edilirse mali durumun iyile?tirilmesi.

?al??man?n amac? JSC Rus Demiryollar? ?irketidir. ?al??man?n konusu JSC Rus Demiryollar? ?irketinin mali durumudur.

Bu analizin sonu?lar? gelecekte i?letmenin ekonomik faaliyetlerinin planlanmas? ve organize edilmesinde, karl?l???n? ve kar?n? art?rmak i?in finansal, pazarlama, fiyatland?rma ve y?netim politikalar?n?n geli?tirilmesinde kullan?labilir.

1. Kurulu?un mali durumu: kavram, t?rler, de?erlendirme y?ntemleri

1.1 Mali durum kavram? ve de?erlendirme y?ntemleri

Bilimde bir i?letmenin mali durumunun ne oldu?una ili?kin pek ?ok tan?m vard?r. ?rne?in, N.P. Lyubushin, bir kurulu?un mali durumunu, faaliyetlerini finanse etme yetene?i olarak tan?ml?yor.

Bu tan?m ?er?evesinde mali durum, i?letmenin normal faaliyetleri i?in ihtiya? duydu?u mali kaynaklar?n sa?lanmas?yla karakterize edilmektedir.

Daha geni? anlamda G.V. Savitskaya, finansal durumu, dola??m s?recinde sermayenin durumunu ve bir i?letmenin belirli bir s?re boyunca kendini geli?tirme yetene?ini yans?tan belirli bir ekonomik kategori olarak tan?ml?yor.

Her durumda, mali durum kurulu?un faaliyetlerinin ?ok ?nemli bir ?zelli?idir.

Belirli bir i?letmenin mali durumunu belirlemek i?in a?a??dakilerin yap?lmas? gerekir: finansal analiz onun faaliyetleri. Mali analizin ana i?eri?i, i?letmenin mali durumunun yan? s?ra onu do?rudan etkileyen fakt?rlerin sistematik bir ?al??mas?d?r.

Finansal analiz ?e?itli kurulu?lar taraf?ndan kullan?labilir. CEHENNEM. Sheremet ve N.V. Romanovsky a?a??daki hususlar? vurgulamaktad?r:

• Finansal istikrar, ?deme g?c? ve gelecekteki karlarla ilgilenen hissedarlar;
• K?sa vadeli krediler ve uzun vadeli krediler sa?layan bor? verenler;
• ??letmenin do?rudan y?netimi;
• Devlet (?ok s?k bi?imde vergi makamlar?);
• ?cretlerin istikrar? ve organizasyonda gelecekteki ?al??ma beklentileri ile ilgilenen i?letmenin personeli;
• ??letmenin faaliyetlerini izleyen sendikalar ve kamuoyu;
• Denetim ve dan??manl?k firmalar?;
• Borsalar. Raporlamaya dayanarak, bir i?letmenin kaydedilmesine ve bir ekonomik kurulu?un borsadaki faaliyetlerinin ask?ya al?nmas?na karar verirler.

Bu nedenle finansal analiz istisnas?z t?m ticari kurulu?lar taraf?ndan yap?lmaktad?r. Ancak kurulu?a verilen g?revlere ba?l? olarak analiz ?e?itli teknikler kullan?larak ger?ekle?tirilebilir. A?a??da baz? finansal analiz teknikleri t?rleri verilmi?tir:

Analizi y?r?ten konuya ba?l? olarak a?a??dakilere ayr?l?r:

• D?? analiz genellikle i?letme d???nda ger?ekle?tirilir. Bu analizi yapan analistlerin firman?n ?zel bilgilerine eri?imi yoktur. Bu nedenle d?? analiz daha az ayr?nt?l?d?r.
• Dahili, ?irket ?al??anlar? taraf?ndan ger?ekle?tirilir. Bu t?r analiz daha fazlas?n? elde etmenizi sa?lar tam bilgi Mali durum hakk?nda ve kurulu?un zay?f y?nlerini, d???k k?r?n nedenlerini vb. tespit edin.

2. Kapsam?n geni?li?ine g?re ve mali bilgi kaynaklar?na ba?l? olarak:

Tablo 1 - Bir i?letmenin mali ve ekonomik durumunun analiz t?rleri

Operasyonel analiz Ayr?nt?l? analiz Ekspres analiz ?lk bilgiler Muhasebe veri taban? Muhasebe veri taban? Rapor seti (y?ll?k, ?? ayl?k, vb.) Form No. 1 “Bilan?o” D?? analistler ?o?unlukla yaln?zca Form No. 1 “Bilan?o”ya dayal? olarak ekspres analiz yapabilirler. Ancak ayn? zamanda d?nemin kapanmas?n? beklemeye gerek olmad??? i?in bu t?r analizlere olan ihtiya? di?er t?rlere g?re ?ok daha fazlad?r, ancak g?ncel bilgilerden yararlan?labilir. Bu nedenle, dahili analistler s?kl?kla ekspres analizi kullan?rlar.

Mali durum analizinde kullan?lan ana belgeler muhasebe belgeleridir. Bunlar ?unlar? i?erir:

1. Form No. 1 “Bilan?o”;
2. Form No. 2 “Kar ve Zarar Tablosu”;
3. Form No. 3 “Sermayedeki de?i?ikliklere ili?kin rapor”;
4. Form No. 4 “Nakit Ak?? Tablosu”;
5. Form No. 5 “Bilan?oya Ek”;
6. Kurulu?un mali tablolar?n?n g?venilirli?ini do?rulayan bir denetim raporu.

Elbette y?ll?k raporlaman?n yan? s?ra ara raporlar da yay?nlamak m?mk?n. Ayr?ca vergi mevzuat?na g?re vergi hizmetlerinin daha geni? bir belge listesiyle sunuldu?unu da belirtmek isterim.

Literat?rde bir i?letmenin mali durumunun de?erlendirilmesine olanak tan?yan bir?ok farkl? g?sterge bulunmaktad?r. ?rne?in, N.N. Pogostinskaya, bu g?stergelerin veya ba?ka bir ?ekilde adland?r?lan finansal ve operasyonel oranlar?n a?a??daki s?n?fland?rmas?n? dikkate almaktad?r (?ekil 1.1):

Pirin?. 1.1. Finansal ve operasyonel oranlar?n s?n?fland?r?lmas?

?al??man?n ilerleyen k?s?mlar?nda, kurulu?un mali durumunun yaln?zca baz? analiz t?rlerini, yani i?letmenin mali sonu?lar?n?n analizini, karl?l???n?n ve finansal istikrar?n?n analizini ele alaca??z.

1.2 ??letmenin mali sonu?lar?n?n analizi

Herhangi bir ?irketin amac? kar etmektir. Kurulu?a kendi kendini finanse etme, maddi ve di?er ihtiya?lar? kar??lama f?rsat? sa?lar. K?r ayn? zamanda b?t?e gelirlerinin de ana kayna??d?r. farkl? seviyeler. Bu nedenle, bir ?irketin performans?n?n de?erlendirilmesi s?recinde kar g?stergeleri ?ok ?nemlidir. mali refah ve g?venilirlik. Bu y?zden o onlardan biri bile?enler i?letmenin mali durumunun analizi.

?ncelikle k?r?n dinamiklerini ve yap?s?n? analiz edebilirsiniz. Bunu yapmak i?in a?a??daki tablolar? olu?turman?z gerekir.

Tablo 2 - K?r g?stergelerinin dinamikleri

G?stergelerRaporlama d?nemiGe?en y?l?n ayn? d?nemiG?sterge de?i?iklikleriBir ?ncekine g?re raporlama d?nemi, %P 1P 1P 0P 1-P 0P 1/P0 *%100……P N

Bu tabloya ait veriler Form No. 2 “Kar ve Zarar Tablosu”ndan al?nm??t?r.

Raporlama d?neminde k?r?n yap?s?n? analiz ederken, bireysel bile?enlerinin pay?n? analiz etmek gerekir.

Tablo 3 - K?r yap?s?

G?stergeler Raporlama d?nemi Ge?en y?l?n ayn? d?nemi Sapmalar, % Mutlak de?er Pay?, % Mutlak de?er Pay?, % Raporlama d?nemi k?r? (zarar?) - toplam Dahil olanlar: 1.... Hanehalk?ndan elde edilen k?r. faaliyetlerNet k?r

?r?nlerin (i?ler, hizmetler) sat??lar?ndan elde edilen k?rlar?n fakt?r analizi de kullan?labilir. Bu durumda, ?r?n sat??lar?ndan elde edilen k?rdaki de?i?imi, ?r?nlerin sat?? fiyatlar?ndaki de?i?iklikleri ve ?retim hacmindeki de?i?ikliklerin k?r ?zerindeki etkisini hesaplarlar; ??letmenin performans?n? de?erlendirmek i?in uygun katsay?lar? hesaplar.

1.3 Kurumsal karl?l?k analizi

K?r?n aksine k?rl?l?k, i?letmenin bir b?t?n olarak verimlili?inin daha eksiksiz bir yans?mas?d?r, ??nk? yaln?zca k?r ve ger?ekle?tirilen i? hacimleri oran?, kurulu?un raporlama y?l?ndaki faaliyetlerini de?erlendirmemize ve bunlar? kar??la?t?rmam?za olanak tan?r. ?nceki d?nemlere ait veriler.

Bir ?irketin karl?l??? ?e?itli g?stergeler kullan?larak de?erlendirilebilir:

?r?n karl?l???:

R halkla ili?kiler = (P R / Sp ) * 100%(1)

nerede P halkla ili?kiler - ?r?n karl?l???; P R - i?letmenin sat??lar?ndan, i?lerinden, hizmetlerinden elde edilen kar, ruble; ?LE N - sat?lan ?r?nlerin toplam maliyeti, ovmak.

Bu g?sterge genellikle karl?l??? kontrol etmek i?in ?iftlik i?i hesaplamalarda ve ayn? zamanda etkisiz ?r?nlerin durdurulmas? vb. durumlarda kullan?l?r. Hesaplamada sat?? k?r? yerine br?t k?r? kullanabilirsiniz. Sat??lardan kar elde edilirse, kurulu?un bir b?t?n olarak pazardaki faaliyeti de?erlendirilir.

?zsermaye getirisi g?stergeleri:

a) ?zsermaye getirisi:

R Sk = (P H / k ) x %100 (2)

nerede P Sk - ?zsermaye getirisi, P H - net kar, K ?le - kendi sermayesi ve rezervleri.

Bu g?sterge, kurulu?un kendi sermayesinin ne kadar etkili kullan?ld???n?, yani ?retim birimi ba??na ne kadar kar elde edildi?ini karakterize eder.

b) yat?r?m sermayesinin getirisi:

R Ve = (P H / kik ) x %100 (3)

nerede P Ve - yat?r?m sermayesinin getirisi, K IR - ortalama yat?r?m sermayesi miktar?.

G?sterge, uzun vadede yat?r?lan sermayenin ne kadar verimli kullan?ld???n? karakterize eder.

c) i?letmenin toplam sermayesinin getirisi:

R ?le = (P R / BSR ) x %100 (4)

nerede P ?le - toplam sermaye getirisi, B ?ar - d?neme ili?kin ortalama net bilan?o toplam?.

Mevcut varl?klar?n getirisi:

R ah = (P r/AO) x %100 (5)

nerede P ah - d?nen varl?klar?n karl?l???, JSC - d?nen varl?klar.

Sabit varl?klar?n karl?l???:

R V = (P p/av) x %100 (6)

nerede P V - sabit varl?klar?n karl?l???, Av - sabit varl?klar.

Yukar?daki g?stergeler ?irketin etkinli?ini de?erlendirmeye yard?mc? olur.

karl?l?k kurumsal finansal de?erlendirme

1.4 Finansal istikrar analizi

Bir kurulu?un finansal istikrar?, kabul edilebilir bir risk seviyesi ko?ullar? alt?nda kredi itibar?n? ve ?deme g?c?n? korurken, i?letmenin sermaye ve kar art???na dayal? olarak geli?mesini sa?layan finansal kaynaklar?n?n, bunlar?n da??t?m?n?n ve kullan?m?n?n durumudur.

Finansal istikrar analizinin amac?, y?k?ml?l?k ve varl?k yap?s?n?n b?y?kl???n? de?erlendirmektir. Bu analizin sonucu ?u sorunun cevab?d?r: ??letme finansal a??dan ne kadar ba??ms?zd?r, varl?k ve y?k?ml?l?klerin durumu finansal ve ekonomik faaliyetlerinin ama? ve hedeflerini kar??l?yor mu?

?irketin finansman kaynaklar? aras?nda ayr?m yapmay? daha kolay hale getirmek i?in a?a??da a?a??daki ?ekli sunuyoruz.

?ekil 1.2 Kurulu?un kendi i?letme sermayesinin olu?umu

Bir ?irketin finansal istikrar d?zeyini belirlemek i?in kullanabilirsiniz. b?y?k miktar katsay?lar ve g?stergeler. A?a??da 3 ana g?sterge bulunmaktad?r:

SOS - kendi i?letme sermayesi. Bu g?sterge net i?letme sermayesini karakterize eder.

Acil Durum = K s - bir V (7)

nerede K ?le - ?irketin kendi sermayesi (sermaye ve yedekler), A V - duran varl?klar.

SD - rezervlerin ve maliyetlerin olu?mas? i?in kendi ve uzun vadeli ?d?n? al?nan kaynaklar.

SS = (K ?le + K D ) - A V = Acil Durum + Kd (8)

nerede K D - uzun vadeli y?k?ml?l?kler.

OI, rezerv olu?umunun ve maliyetlerin ana kaynaklar?d?r.

OI = (K ?le + K D ) - Av +ZS (9)

ZS k?sa vadeli ?d?n? al?nan fonlard?r.

Bu g?stergelerin her biri i?in fazlal?klar genellikle belirlenir. Envanterlerin ve maliyetlerin kullan?labilirli?inin de?erlendirilmesine yard?mc? olurlar. Bunu yapmak i?in yukar?daki g?stergelerin her birinden rezervler ??kar?l?r (bilan?onun 3, sat?r 210, 2 varl?k b?l?m?).

Bu ?? g?stergeye dayanarak kurulu?un finansal istikrar? de?erlendirilebilir.

Kesinlikle istikrarl? mali durum.

Z< СОС(10)

Mutlak stabilite son derece nadirdir.

?stikrarl? mali durum.

Z = Acil Durum + ZS (11)

Bu e?itlikten, ?irketin stoklar?n? ve maliyetlerini kar??lamak i?in hem kendi fonlar?n? hem de ?d?n? ald??? fonlar? olduk?a etkin ve ba?ar?l? bir ?ekilde kulland??? sonucu ??kmaktad?r. Bu durumda kurulu? ?deme g?c?n? garanti edebilir.

Karars?z mali durum.

Z = SOS - ZS + Io (12)

nerede ve O - ge?ici olarak mevcut olan kendi fonlar?, ?d?n? al?nan fonlar, i?letme sermayesinin ge?ici olarak yenilenmesi i?in banka kredilerinin yan? s?ra i?letmedeki mali gerilimi hafifletebilecek di?er ?d?n? al?nan fonlar.

Kriz mali durumu.

Z > Acil Durum + ZS (13)

Bu durumda kurulu? iflas?n e?i?indedir, maliyetler kendi i?letme sermayesi tutar?ndan ve banka kredilerinden daha fazlad?r.

Kriz ve istikrars?z mali ko?ullar alt?nda bir ?irket, maliyet ve stok d?zeylerini makul ?l??de azaltman?n yan? s?ra, y?k?ml?l?klerinin yap?s?n? h?l? optimize edebilir. Sonu? olarak finansal istikrar normale d?nebilir.

1. B?l?me ?li?kin Sonu?lar

2. JSC Rus Demiryollar? ?irketinin mali durumunun analizi

2.1 Kurulu?un mali sonu?lar?n?n analizi.

JSC Rus Demiryollar?'n?n 2009 Y?l? Muhasebe Raporlar?n?n 2 No'lu Formunu kullanarak kar g?stergeleri dinamiklerinin bir tablosunu derleyelim. ?l?? birimi - bin ruble.

Tablo 4. JSC Rus Demiryollar?'n?n kar g?stergelerinin dinamikleri

G?stergelerRaporlama d?nemi?nceki d?nemin ayn?s?. y?l G?sterge de?i?imi Raporlama d?neminden ?ncekine g?re, % ?r?n sat??lar?ndan elde edilen gelir eksi KDV, ?TV 1.050.157 9251 101.710 458-51.552 53.395,3 Sat?lan mal ve hizmet maliyeti (999.853.882)(1.035.247.879)-35 393 99796,58 Br?t k?r50 304 04366 462 579- 16 158 53675,69 Sat?? ve y?netim giderleri (82 649)(71 063) 11586116,3 Sat?? k?r? (zarar?)50 221 39466 391 516- 16 170 12275,64 Di?er gelirler (giderler) 10 009 833- 11 616 65621 710 489186,89 Vergi ?ncesi kar (zarar) 60 315 22754 774 8605 540 367110,1 Net kar (zarar)14 447 39313 400 3391 047 054107.8

Tablo 4'teki veriler, 2009 y?l?nda ?r?n sat??lar?ndan elde edilen gelirin 2008 y?l?na g?re %4,7 oran?nda azald???n? g?stermektedir. Sat?? kar? ise ayn? d?nemde %24,36 azald?. Ayn? zamanda di?er gelirlerin pay? da %86,89'a kadar y?kseldi ve bunun sonucunda raporlama d?nemi net kar? bir ?nceki y?l?n net kar?n? %7,8 oran?nda a?t?.

Ticari ve idari giderlerin %16,3 oran?nda artarak 82.649 bin rubleye ula?t???n? da belirtmekte fayda var. Bu giderler kurulu?un kar?n? ?nemli ?l??de azalt?r. B?ylece paradan tasarruf etmek i?in y?netim maliyetleri azalt?labilir.

Tablo 5. JSC Rus Demiryollar?'n?n kar yap?s?

G?stergeler Raporlama d?nemi Ge?en y?l?n ayn? d?nemi Sapmalar, % Mutlak De?er Pay?, % Mutlak De?er Pay?, % Raporlama d?nemi k?r? (zarar?) 6031522710054774860100-Dahil olanlar: 1. sat??lar 5022139483.2666391516121.2- 37.942. Di?er gelirler (giderler) (faaliyet d??? faaliyetlerden) 1009383316,7 (11616656)(21,2) 37,9 Net k?r 1444739323.91340033924,46- 0,56

Tabloya g?re JSC Rus Demiryollar?'n?n sat??lar?ndan elde edilen kar?n pay? %37,94 azal?rken, sat?? d??? faaliyetlerden elde edilen gelirlerin pay? %37,9 artt?. Ayr?ca kurulu?un net k?r?n?n pay? da %0,56 azald?.

Dolay?s?yla, JSC Rus Demiryollar? ?irketinin ana faaliyetlerini y?r?t?rken zarara u?rad???n?, faaliyet d??? gelirlerin pay?n?n ise olduk?a y?ksek ve olumlu bir trend izledi?ini s?yleyebiliriz. Sat??lardan elde edilen k?r, yukar?da belirtildi?i gibi %37,94 oran?nda ?nemli ?l??de azald?.

2.2 OJSC Rus Demiryollar?'n?n karl?l???n?n analizi.

Hesaplamaya ili?kin veriler Rus Demiryollar? JSC'nin 1 No'lu “Bilan?o” Formu'ndan al?nm??t?r.

A?a??daki karl?l?k g?stergelerini hesaplayal?m:

) Raporlama ve ?nceki d?nemlere ait ?r?n karl?l???:

R gelen pr = (50,221,394 / 999,853,882) x %100 = %5,(1)

R pr ?nceki = (66.391.516 / 1.035.247.879) x %100 = %6,4.(1)

Bu g?stergelerin hesaplanmas? sonucunda Rus Demiryollar?'n?n sa?lad??? ana hizmetlerin y?l i?indeki karl?l???n?n, i?letmenin k?r?ndan da anla??laca?? ?zere %1,4 oran?nda azald???n? ve olduk?a d???k oldu?unu s?yleyebiliriz.

) ?zsermaye getirisi:

R G?nderen = (14.447.393 / 2.946.015.721) x %100 = %4,9,(2)

R ?nce sor = (13.400.339 / 2.971.891.963) x %100 = %4,5(2)

Bu oran birim ?retim ba??na ne kadar kar elde edildi?ini g?sterir. Hesaplamalar, y?l i?inde ?zsermaye k?rl?l???n?n %0,4 artt???n? g?steriyor. Bunun nedeni, ?rne?in hisse senedi fiyatlar?n?n artmas? olabilir, ancak bu, i?letmeye yat?r?lan sermayenin y?ksek getirisi olaca?? anlam?na gelmez.

) D?nen varl?klar?n getirisi:

R oa'dan = (50.221.394 / 263.155.432) x %100 = %19,08(5)

R ah daha ?nce = (66.391.516 / 205.043.346) x %100 = %32,38(5)

Bu hesaplamalar, JSC Rus Demiryollar?'n?n mevcut varl?klar?n? kullanma verimlili?inin ?nemli ?l??de, yani %13,3 oran?nda d??t???n? g?steriyor.

) Sabit varl?klar?n karl?l???:

R Burada = (50.221.394 / 2.685.101.293) x %100 = %1,87(6)

R pe?in = (66.391.516 / 2.772.803.931) x %100 = %2,4(6)

Bir i?letmenin sabit varl?klar?n?n karl?l???, sabit varl?klar?n kullan?m?n?n verimlili?ini g?sterir. Bu durumda g?sterge %0,53 oran?nda azald?, bu da verimlilikte bir d????e i?aret ediyor.

Hesaplamalar sonucunda istisnas?z hemen hemen t?m unsurlar?n karl?l???n?n olumsuz y?nde de?i?ti?i sonucuna varabiliriz. Bu, ?irketin yeterince ?aba g?stermedi?ini g?sterebilir. verimli kullan?m hem cari hem de sabit varl?klar. Sonu? olarak bu, sat??lar?n azalmas?na ve dolay?s?yla elde edilen gelirin azalmas?na yol a?ar.

2.3 JSC Rus Demiryollar?'n?n mali istikrar?n?n analizi

Kurulu?un finansal istikrar?n? hesaplamaya y?nelik veriler Form No. 1 “Bilan?o” dan al?nm??t?r. Raporlama ve ?nceki d?nemler i?in a?a??daki g?stergeleri hesaplayal?m:

) acil durum itibaren = 2 946 015 721 - 3 238 888 447 = - 292 872 726(7)

s.o.s. ?nce = 2 971 891 963 - 3 470 252 441 = - 498 360 478(7)

Y?l boyunca kendi i?letme sermayesinin mevcudiyeti ?u ?ekilde de?i?tirildi: olumlu taraf. Ama bu SOS< 0. Это означает, что для того чтобы 100% финансировать внеоборотные активы собственными средствами, необходимо привлечь 292 872 726 тыс.руб. Для этого скорее всего придется использовать дополнительный к уже существующему заемный капитал.

) SD itibaren = - 292 872 726 + 174 853 625 = - 118 019 101(8)

SD ?nce = - 498 360 478 + 355 053 691 = - 143 306 787(8)

) OI itibaren = - 118 019 101 + 381 174 533 = 263 155 432(9)

HA ?nce = - 143 306 787 + 348 350 133 = 205 043 346(9)

?s.o.s. itibaren = - 292 872 726 - 80 793 934 = - 373 666 660,

?s.o.s. ?nce = - 498 360 478 - 78 292 227 = - 576 652 706,

?SD itibaren = - 118 019 101 - 80 793 934 = - 37 225 167,

?SD ?nce = - 143 306 787 - 78 292 227 = - 221 599 014,

?HA itibaren = 263 155 432 - 80 793 934 = 182 361 498,

?HA ?nce = 205 043 346 - 78 292 227 = 126 751 119.

Hesaplamalara dayanarak toplam rezerv olu?um miktar?nda fazlal?k oldu?u, yani bu durumda rezervlerin olu?um kaynaklar?ndan sa?land??? sonucuna varabiliriz. Ancak ayn? zamanda kendi i?letme sermayesi ve ?z ve uzun vadeli bor? al?nan fonlar?n eksikli?i de var. Bundan, k?sa vadeli bor? al?nan fonlar sayesinde JSC Rus Demiryollar? ?irketindeki rezervlerin temininin mevcut oldu?u sonucuna varabiliriz.

Yukar?da hesaplanan g?stergelere dayanarak, JSC Rus Demiryollar?'n?n mali istikrar?n? belirleyece?iz.

) ??letme tamamen s?rd?r?lebilir mi?

793.934 > - 292.872.726 - raporlama d?neminde;(10)

292.227 > - 498.360.478 - ?nceki d?nemde(10)

JSC Rus Demiryollar?, rezervleri kendi i?letme sermayesini a?t??? i?in kesinlikle istikrarl? bir kurulu? de?ildir.

) ??letme normalde s?rd?r?lebilir mi?

80 793 934 < 88 301 807 - в отчетном периоде;(11)

292.227 > - 150.010.345 - ?nceki d?nemde(11)

Hesaplamalara g?re, raporlama y?l?nda JSC Rus Demiryollar?'n?n, muhtemelen ek bor? al?nan fonlar?n ?ekilmesi nedeniyle istikrarl? bir durumda oldu?u anla??lmaktad?r. ?nceki d?nemde durum tam tersiydi; i?letme istikrars?z bir durumdayd?.

2. B?l?me ?li?kin Sonu?lar

Analiz sonucunda JSC Rus Demiryollar? ?irketinin mali durumunun istikrarl? oldu?u sonucuna varabiliriz.

Rus Demiryollar? ?irketi, k?r?n dinamiklerini ve yap?s?n? d?zenli olarak izlemeli ve kurulu?un giderlerinde uygun ayarlamalar yapmal?d?r. Belki de t?m tedarik faaliyetlerinin organizasyonunu yeniden d???nmeliler. ula??m hizmetleri Temel faaliyetlerden elde edilen karlar d??t?k?e.

??z?m

Sonu? olarak ders ?al??mas?, bir dizi ?nemli sonu? ??karaca??z.

Bir kurulu?un mali durumu, ticari bir kurulu?un y?netiminde ?ok ?nemli bir unsurdur. Bir i?letmenin mali durumu, e?er gerekli t?m ?demeleri zaman?nda yapabiliyorsa ve faaliyetlerini geni? kapsaml? olarak finanse edebiliyorsa istikrarl? kabul edilir.

Mali durumu de?erlendirmek i?in mali analiz yapmak gerekir.

Mali durumun analizi, i?letmenin gelecekteki planlamas?n?n yan? s?ra iyile?tirilmesi i?in gerekli bilgilerin elde edilmesine yard?mc? olur.

Muhasebe tablolar? analizin temelini olu?turur. Bu raporlamaya dayanarak, i?letmenin verimlili?ini de?erlendirmenin yan? s?ra verimlili?ini belirlemeyi m?mk?n k?lan gerekli g?stergeler ve katsay?lar hesaplan?r. zay?f noktalar.

Bu ?al??mada 3 t?r finansal analiz dikkate al?nm??t?r: ?irketin finansal sonu?lar?n?n analizi, karl?l?k analizi ve finansal istikrar.

Yukar?daki y?ntemlere dayanarak, JSC Rus Demiryollar? ?irketinin mali durumunun bir analizi ger?ekle?tirildi.

Elde edilen sonu?lara dayanarak, JSC Rus Demiryollar? ?irketinin mali durumunun istikrarl? oldu?u sonucuna varabiliriz.

Ancak analiz s?ras?nda, raporlama y?l?n?n bir ?nceki d?nemine k?yasla br?t k?r ve sat?? k?r?n?n ?nemli ?l??de azald??? ve ?e?itli k?rl?l?k g?stergelerinin i?letmenin fonlar?n?n verimsiz kullan?ld???n? g?sterdi?i ortaya ??kt?.

B?ylece, ?nemli miktarda bor? al?nan fonun ?ekilmesi nedeniyle i?letmenin finansal istikrar? mevcuttur. Kald?ra? gelecekte h?zl? bir ?ekilde artmaya devam ederse, ?irketin mali g?c?n?n ve genel mali durumunun k?t?le?me ihtimali y?ksektir.

JSC Rus Demiryollar?, ?d?n? al?nan fonlar?n i?letmenin finansman kaynaklar?ndaki pay?ndaki olas? de?i?iklikleri ve kendi fonlar?n?n pay?ndaki art??? dikkate almal?d?r.

Kaynaklar?n listesi

1.Baturina N.A. Bir i?letmenin kendi i?letme sermayesi bilan?o verilerine g?re nas?l de?erlendirilir // www.esp-izdat.ru/?article=2156.

2.Grachev A.V. ??letmenin mali ve ekonomik durumunun analizi modern ko?ullar: ?zellikler, dezavantajlar ve bunlar? ??zme yollar? // Rusya'da ve yurtd???nda y?netim. - 2006. - Say? 5. - s.89-98.

.Zhulega I.A. Bir i?letmenin mali durumunu analiz etmek i?in metodoloji. St. Petersburg GUAP Yay?nevi, 2006. - 235 s.

.Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. ?irket finansman?. - M .: Infra-M yay?nevi, 2011. - 522 s.

.Lyubushin N.P. Kurulu?un mali durumunun analizi. - M.: Eksmo Yay?nevi, 2007. - 256 s.

.JSC Rus Demiryollar?'n?n resmi web sitesi // rzd.ru.

.Pogostinskaya N.N. Sistemik finansal ve ekonomik te?his. - St. Petersburg: Iz-vo MBI, 2007. - 159 s.

.Muhasebe D?zenlemeleri “Bir Kurulu?un Muhasebe Tablolar?” (PBU 4/99) de?i?tirildi?i ?ekliyle. Rusya Federasyonu Maliye Bakanl???'n?n 18 Eyl?l 2006 tarih ve 115 say?l? Emri // Consultant Plus. - 2010. - Say? 14.

.Romanovski M.V. ??letme finansman?. - St. Petersburg: Business Press Yay?nevi, 2006. - 528 s.

.Rubtsov I.V. Bir kurulu?un (i?letmenin) finansman?. - M .: Elit Yay?nevi, 2006. - 448 s.

.Savitskaya G.V. ??letmenin ekonomik faaliyetinin analizi. - Minsk: Yeni Bilgi Yay?nevi, 2008. - 688 s.

.Sheremet A.D., Negashev E.V. Faaliyetlerin mali analizi i?in metodoloji ticari organizasyonlar. - M .: Infra-M yay?nevi, 2008. - 208 s.

?zel ders

Bir konuyu incelemek i?in yard?ma m? ihtiyac?n?z var?

Uzmanlar?m?z ilginizi ?eken konularda tavsiyelerde bulunacak veya ?zel ders hizmetleri sa?layacakt?r.
Ba?vurunuzu g?nderin Kons?ltasyon alma olas?l???n? ??renmek i?in hemen konuyu belirtin.

Finansal analizin i?eri?i ve temel amac?, finansal durumu de?erlendirmek ve bir ekonomik varl???n i?leyi?inin verimlili?ini rasyonel y?ntemlerle art?rma olas?l???n? belirlemektir. maliye politikas?. Bir ekonomik varl???n mali durumu, onun mali rekabet g?c?n?n (yani ?deme g?c?, kredi itibar?), mali kaynak ve sermaye kullan?m?n?n ve devlete ve di?er ekonomik varl?klara kar?? y?k?ml?l?klerin yerine getirilmesinin bir ?zelli?idir.

Geleneksel anlamda finansal analiz, bir i?letmenin mali durumunu, mali tablolar?na dayanarak de?erlendirme ve tahmin etme y?ntemidir. ?ki t?r finansal analizi ay?rt etmek gelenekseldir - i? ve d??. ?? analiz i?letme ?al??anlar? (finansal y?neticiler) taraf?ndan ger?ekle?tirilir. D?? analiz, i?letmenin d???nda olan analistler (?rne?in denet?iler) taraf?ndan ger?ekle?tirilir.

Bir i?letmenin mali durumunun analizinin birka? hedefi vard?r:

Mali durumun belirlenmesi;

Finansal durumdaki zaman ve mekandaki de?i?ikliklerin belirlenmesi;

Finansal durumdaki de?i?ikliklere neden olan ana fakt?rlerin belirlenmesi;

Mali durumdaki ana e?ilimlerin tahmini.

Bir ?irketin mali durumu karma??k bir kavramd?r ve ?irketin bir i? orta??, sermaye yat?r?m? nesnesi ve vergi m?kellefi olarak ger?ek ve potansiyel mali yeteneklerini yans?tan bir g?stergeler sistemi ile karakterize edilir. Herhangi bir ?irketin (?irket, kurulu?, i?letme) amac?, kaynaklar?n verimli kullan?ld???, ?irketin y?k?ml?l?klerini tam ve zaman?nda yerine getirebildi?i vb. bir mali durumdur.

Y?ksek riski ortadan kald?rmak i?in ?zkaynaklar?n yeterlili?i, kar elde etmek i?in iyi beklentiler ayn? zamanda ?irketin (organizasyon, i?letme, ?irket) iyi mali durumunun g?stergeleridir. K?t? mali durum, yetersiz ?deme haz?rl???, kaynak kullan?m?nda d???k verimlilik, fonlar?n verimsiz tahsisi ve hareketsizle?tirilmesiyle ifade edilir. Bir ?irketin mali durumunun k?t? olmas?n?n s?n?r? iflast?r, yani. ?irketin y?k?ml?l?klerini tam olarak yerine getirememesi.

Bir i?letmenin mali durumunun genel bir de?erlendirmesinde finans??n?n as?l g?revi, i?letmedeki finansal s?re?lerin geli?imindeki e?ilimleri belirlemek ve analiz etmektir. Analizin i?eri?i, bir ?irketin finansal piyasadaki belirli eylemlerinin hedeflerine uygunlu?unu tespit etmemizi sa?layan bilgilerin i?lenmesinden olu?ur.

B?ylece finansal analiz a?a??daki sorular?n yan?tlanmas?n? m?mk?n k?lar:

Risk nedir mali ili?kiler?irketle ve beklenen getiri nedir?

Risk ve getiri zamanla nas?l de?i?ecek?

?irketin mali durumunu iyile?tirmenin ana y?nleri nelerdir?

Bir i?letmenin mali durumunu analiz etmek i?in gerekli bilgiler mali tablolarda, denetim raporlar?nda, operasyonel muhasebede ve di?er kaynaklarda bulunur.

Rus i?letmelerinin finansal (muhasebe) raporlamas?n?n ana bi?imleri ?unlard?r (Ek 1):

- “??letmenin bilan?osu” (form No. 1);

- “Finansal sonu?lar ve bunlar?n kullan?m?na ili?kin rapor” (form No. 2);

- “Nakit ak?? tablosu” (form No. 4);

- “??letmenin bilan?osuna ek” (form No. 5)

Bilan?o, muhasebe raporlamas?n?n ana ?eklidir. Bilan?o, i?letmenin varl?klar?n?n belirli bir tarih itibariyle durumunu ve olu?um kaynaklar?n? g?sterir. Mali analizde, muhasebe (br?t) bilan?osu ile analitik (net) bilan?oyu birbirinden ay?rmak gelenekseldir.

Net bilan?o aras?ndaki farklar, muhasebe tahminlerindeki piyasa tahminlerinden farkl?l?klar dikkate al?narak bireysel bilan?o kalemlerinin d?zeltilmesinden olu?ur. D?zeltme ?u:

??pheli alacaklar?n silinmesinde;

Maddi varl?k stoklar?n?n de?erinin enflasyon oranlar?na g?re ayarlanmas?nda ve likit olmayan varl?klar?n sat?? fiyatlar?ndan silinmesinde;

Hasarlar hari?;

Sabit k?ymetlerdeki enflasyonist de?erlenmenin s?reklili?i dikkate al?narak;

Finansal varl?klar?n piyasa fiyatlar?yla de?erlemesinde.

1993 y?l?na kadar Rus i?letmelerinin bilan?olar?n?n analitik dengelere d?n??t?r?lmesindeki en ?nemli unsurun, sabit k?ymetlerin ve di?er duran varl?klar?n amortisman?n?n varl?k ve y?k?ml?l?klerden hari? tutulmas? oldu?unu belirtmek gerekir. Ancak 1993'ten itibaren varl?klar?n defter de?erinden amortismanlar bilan?olardan ??kar?lmaya ba?land?. Rus i?letmelerinin mali tablolar?n?n s?rekli olarak de?i?tirilmesi, uluslararas? standartlara yak?nla?maya do?ru ilerlemektedir.

Mali sonu? raporu (Form No. 2) belirli bir s?re i?in kar elde etme s?reci hakk?nda bilgi i?erir. Form No. 2'deki veriler raporlama d?neminin ba??ndaki ve sonundaki bilan?o g?stergelerini birle?tirir.

Nakit ak?? tablosu (Form No. 4), y?l ba??ndaki nakit bakiyesini, y?l i?indeki gelir ve giderleri, y?l sonundaki bakiyeyi yans?t?r.

Bilan?o eki (form No. 5), ?zsermayenin ve ?d?n? al?nan sermayenin, alacak ve bor? hesaplar?n?n vb. hareketlerini yans?tan dokuz b?l?m i?erir.

OJSC'ler i?in mali durumla ilgili ba?ka bir ?nemli bilgi kayna?? daha vard?r - menkul k?ymetlerin borsada veya tezgah ?st? piyasalarda kotasyonu. Aktif bir piyasadaki hisse senedi fiyat? objektif olarak ?irketlerin mali durumunu yans?t?r. Hisse senetlerinin karl?l??? azald???nda veya riski artt???nda talep azal?r ve buna ba?l? olarak fiyat da d??er.

Analist i?in belirlenen hedeflere ba?l? olarak ?e?itli finansal analiz t?rleri vard?r.:

1. ?n analiz (ekspres analiz);

2. ?irketin mali durumunun ayr?nt?l? analizi (ekspres analizle kar??la?t?r?ld???nda zaman ve di?er kaynaklar konusunda daha az kat? k?s?tlamalar).

Ekspres analiz i?in bir dizi analitik g?sterge

Analizin y?n? (prosed?r)	G?sterge
1. B?R T?CAR? ??RKET?N EKONOM?K POTANS?YEL?N?N DE?ERLEND?R?LMES?
1.1. M?lk durumunun de?erlendirilmesi	1. Duran varl?klar?n tutar? ve toplam varl?klar i?indeki pay?. 2. Sabit k?ymetlerin amortisman oran?. 3. ??letmenin tasarrufunda bulunan ekonomik varl?klar?n toplam tutar?.
1.2. Mali durum de?erlendirmesi	1. ?zkaynak tutar? ve toplam kaynak tutar? i?indeki pay? 2. Cari likidite oran?. 3. Kendi i?letme sermayesinin toplam tutar i?indeki pay?. 4. Uzun vadeli bor?lanmalar?n toplam kaynak tutar? i?indeki pay?. 5. Envanter kar??lama oran?.
1.3. Raporlamada “hasta” ??elerin varl???	1. Kay?plar. 2. Zaman?nda geri ?denmeyen krediler ve krediler. 3. Vadesi ge?mi? alacaklar ve bor?lar hesaplar?. 4. Verilen (al?nan) senetlerin vadesi ge?mi?tir.
2. F?NANSAL VE ?? FAAL?YETLER?N?N PERFORMANSININ DE?ERLEND?R?LMES?
2.1. K?rl?l?k de?erlendirmesi	1. K?r 2. Genel k?rl?l?k. 3. Temel faaliyetlerin karl?l???.
2.2. Dinamik de?erlendirme	1. Gelir, k?r ve yat?r?lan sermayenin kar??la?t?rmal? b?y?me oranlar?. 2. Varl?k cirosu. 3. Faaliyet ve mali d?ng?n?n s?resi. 4. Alacak tahsilat oran?
2.3. Ekonomik potansiyeli kullanman?n etkinli?inin de?erlendirilmesi	1. Yat?r?lan sermayenin getirisi. 2. ?zsermaye getirisi.

Mali analizin ana analitik prosed?rleri, mali belgelerin yatay ve dikey analizi ve fakt?r analizidir. Yatay analiz, finansal g?stergelerin birka? y?la g?re kar??la?t?r?lmas? ve de?i?im endekslerinin hesaplanmas?ndan olu?ur. Dikey analiz, finansal g?stergelerin yap?s?n?n incelenmesi ve bilgilendirici g?receli g?stergelerin olu?turulmas?ndan olu?ur. ?kincisi, standart olarak kabul edilen belirli de?erlerle, ?nceki d?nemlere ait de?erlerle veya di?er i?letmeler i?in benzer g?stergelerle kar??la?t?r?l?r.

Ekspres analiz, az say?da ?nemli ve kolayca tan?mlanabilir g?stergenin i?lenmesinden ve bunlar?n izlenmesinden olu?ur. Ekspres analiz i?in bir g?stergeler sisteminin se?imi her zaman ?zneldir. Burada standartlar yok. Sistem se?eneklerinden biri Tablo 1'de g?sterilmektedir.

Ekspres analizin amac?, bir ekonomik varl???n finansal refah?n?n ve geli?im dinamiklerinin a??k ve basit bir de?erlendirmesidir. Analiz s?recinde ?e?itli g?stergelerin hesaplanmas?n? ?stlenmek ve bunu bir uzman?n deneyimine ve niteliklerine dayal? y?ntemlerle desteklemek m?mk?nd?r.

Ekspres analizin ?? a?amada yap?lmas? tavsiye edilir: haz?rl?k a?amas?, mali tablolar?n ?n analizi, ekonomik okuma ve tablolar?n analizi.

A??k bir analiz yap?l?rken, i?letmenin mali durumu k?sa vadeli ve uzun vadeli beklentiler a??s?ndan de?erlendirilir. ?lk durumda, mali durumu de?erlendirme kriterleri i?letmenin likidite ve ?deme g?c?d?r, yani. K?sa vadeli y?k?ml?l?klere ili?kin ?demeleri zaman?nda ve tam olarak yapabilme yetene?i.

Bir varl???n likiditesi, onun nakde d?n??t?r?lebilme yetene?idir. Likidite derecesi, bu d?n???m?n ger?ekle?tirilebilece?i s?renin uzunlu?una g?re belirlenir.

?deme g?c?, an?nda geri ?deme gerektiren bor? hesaplar?n? ?demeye yetecek kadar nakit ve nakit benzerlerine sahip bir i?letmenin varl???d?r. ?deme g?c?n?n ana i?aretleri ?unlard?r: a) cari hesapta yeterli fonun varl???; b) vadesi ge?mi? bor? hesaplar?n?n bulunmamas?.

Bir i?letmenin faaliyetinin etkinli?i ve ekonomik fizibilitesi mutlak ve g?receli g?stergelerle ?l??l?r. Bu ba?lamda ekonomik etki g?stergesi ve ekonomik verimlilik.

Ekonomik etki, bir faaliyetin sonucunu karakterize eden bir g?stergedir. ??letmenin y?netim d?zeyine ve sanayi sekt?r?ne ba?l? olarak gayri safi milli has?la, milli gelir, br?t sat?? geliri, k?r vb. g?stergeler etki g?stergesi olarak kullan?l?r.

Ekonomik verimlilik, elde edilen etkiyi, bu etkiyi elde etmek i?in kullan?lan maliyetler veya kaynaklarla kar??la?t?ran g?receli bir g?stergedir. Bir i?letmenin ekonomik verimlilik d?zeyinin en genel de?erlendirmesi, geli?mi? sermaye ve ?zsermayenin karl?l?k g?stergeleri taraf?ndan verilir ve dinamiklerdeki b?y?meleri olumlu bir e?ilim olarak kabul edilir.

Ekspres analizin bir par?as? olarak, yukar?daki g?sterge sistemine ek olarak, a?a??daki birbiriyle ili?kili g?stergeler dizisinin kullan?lmas? tavsiye edilir:

- i?letmenin ekonomik varl?klar? ve yap?lar?: net de?erlendirmedeki ekonomik varl?klar?n miktar?, sabit varl?klar, maddi olmayan varl?klar, i?letme sermayesi, kendi i?letme sermayesi;

- i?letmenin sabit varl?klar?: ba?lang?? ve kal?nt? de?erindeki aktif k?s?mlar?, kiralanan sabit varl?klar?n pay?, amortisman ve yenileme oranlar? dahil olmak ?zere sabit varl?klar?n de?erlemesi;

- i?letmenin i?letme sermayesinin yap?s? ve dinamikleri: bilan?onun ikinci ve ???nc? b?l?mlerindeki maddelerin geni?letilmi? bir grupland?rmas?n?n yan? s?ra kendi i?letme sermayesi miktar?, envanter kar??lamadaki paylar? gibi bir dizi spesifik g?sterge, vesaire.;

- i?letmenin mali ve ekonomik faaliyetlerinin ana sonu?lar?: sat?? geliri, k?r, karl?l?k, br?t gelir d?zeyi, da??t?m maliyetleri d?zeyi, sermaye verimlili?i, ?retim, ciro g?stergeleri;

- mali kaynaklar?n kullan?m verimlili?i: ?z kaynaklar, ?ekilen kaynaklar, yat?r?lan sermaye getirisi, ?zsermaye getirisi vb. dahil olmak ?zere t?m mali kaynaklar?n bir g?stergesi.

?ekil 1, bir i?letmenin mali durumunun a??k bir analizinin genelle?tirilmi? bir blok diyagram?n? g?stermektedir. Finansal analizin en ?nemli ?zelli?i sistematik yap?s?d?r. Analiz nesnesinin (i?letmenin) kendisi bir sistem oldu?undan, ?al??mas?na yakla??m sistematik olmal?d?r. Ba?ka bir deyi?le, mali analiz (mali tablolar?n a??k analizi dahil) bir dizi oranlardan daha fazlas?d?r.

Yani, katsay?lar?n (niceliksel g?stergelerin) her biri kesin olarak tan?mlanm?? bir yere sahiptir ve analizin genel (u?tan uca) blok diyagram?nda di?er katsay?larla a??k?a tan?mlanm?? bir ekonomik anlama ve ekonomik ili?kiye sahiptir. Blok diyagram (?ekil 1), ba??nda sonu? g?stergesi olan, optimizasyonu analist i?in ana kriter olan hedef i?levi olan ?ok a?amal? bir analiz fakt?rleri hiyerar?isini temsil eder.

Mali durum g?stergeleri	Kriteri azaltma ko?ullar?	Kriterlere g?re s?n?f s?n?rlar?
1. s?n?f	2. s?n?f	3. s?n?f	4. s?n?f	5. s?n?f
1.mutlak likidite oran?		0,7 veya daha fazlas?na 14 puan atan?r	0,69-0,5, 13,8'den 10 puana kadar atad?k	0,49-0,3, 9,8'den 6 puana kadar atad?k	0,29-0,10'u 5,8'den 2 puana atad?k	0,10'dan az ise 1,8'den 0'a kadar puan atar?z
2. h?zl? oran	Her 0,01 puanl?k d???? i?in 0,2 puan d???l?r	1 veya daha fazla – 11 puan	0,99-0,80 – 10,8-7 puan	0,79-0,70 – 6,8-5 puan	0,69-0,60 – 4,8-3 puan	0,59 veya daha az – 2,8'den 0 puana kadar
3. cari oran	Her 0,01 puanl?k azalma i?in 0,3 puan d???l?r	2 veya daha fazla – 20 puan, 1,70-2,0 – 19 puan	1,69-1,50 – 18,7'den 13 puana	1,49-1,30 – 12,7'den 7 puana	1,29-1,00 – 6,7'den 1 puana	0,99 veya daha az – 0,7'den 0 puana kadar
4. ??letme sermayesinin varl?klar i?indeki pay?	* * *	0,5 veya daha fazla – 10 puan	0,49-0,40 – 9'dan 7'ye kadar puan	0,39-0,30 – 6,5'tan 4 puana	0,29-0,20 – 3,5'tan 1 puana	0,20'den az – 0,5'ten 0 puana kadar
5. Katsay? ?z fonlardan sa?lanmaktad?r	Her 0,01 puanl?k azalma i?in 0,3 puan d???l?r	0,5 veya daha fazla – 12,5 puan	0,49-0,40 – 12,2'den 9,5 puana	0,39-0,20 – 9,2'den 3,5 puana	0,19-0,10 – 3,2'den 0,5 puana	0,10 – 0,2 puandan az
6.finansal risk katsay?s?	Her 0,01 puanl?k art?? i?in 0,3 puan d???l?r	0,70 – 17,5'ten az 1,0-0,7 – 17,1-17,4 puan	1,01-1,22 – 17,0'dan 10,7 puana	1,23-1,44 – 10,4'ten 4,1 puana	1,45-1,56 – 3,8'den 0,5 puana	1,57 veya daha fazla – 0,2 ila 0 puan
7.?zerklik katsay?s?	Her 0,01 puanl?k azalma i?in 0,4 puan d???l?r	0,5-0,6 veya daha fazla – 9-10 puan	0,49-0,45 - 8'den 9'a kadar puan	0,44-0,4 - 6'dan 4,4 puana	0,39-0,31 - 4'ten 0,8 puana	0,3 veya daha az – 0,4'ten 0 puana kadar
8. finansal istikrar katsay?s?	Her 0,1 puanl?k azalma i?in 1 puan d???l?r	0,8 veya daha fazla – 5 puan	0,79-0,7 - 4 puan	0,69-0,6 - 3 puan	0,59-0,5 - 2 puan	0,49 veya daha az – 1'den 0'a kadar puan
9. S?n?f s?n?rlar?	X	100 – 97,6 puan	93,5 – 67,6 puan	64,4 – 37 puan	33,8 – 10,8 puan	7,6 – 0 puan

Tablo 22

Mali durum d?zeyinin de?erlendirilmesi…………….

Bir i?letmenin kredi itibar? kavram?, likidite seviyesi ve finansal istikrar? ile yak?ndan ilgilidir, ??nk? likidite derecesi ne kadar y?ksek olursa, yat?r?mc?lar?n ve alacakl?lar?n orta?? olarak bu i?letmeye olan g?ven derecesi de o kadar y?ksek olur. Bu pozisyonlardan, bir i?letmenin kredi itibar?n?n m kullanarak de?erlendirilmesi tavsiye edilir. kredi itibar?na sahip bor?lular?n derecelendirme de?erlendirmesine y?nelik metodoloji Bireysel bankalar taraf?ndan kullan?lmaktad?r. ?z? ?u ?ekildedir: Kriter sistemi, bor?lu i?letmenin mali durumuna ili?kin ?e?itli g?stergelere dayanan genel bir g?stergeye dayanmaktad?r. Her finansal g?sterge i?in bir s?n?f olu?turulur:

1. s?n?f kredi itibar? ?ok iyiye kar??l?k gelir mali durum, 2. s?n?f - iyi, 3. s?n?f - ortalama, 4. s?n?f - zay?f ve 5. s?n?f - maddi durum k?t?. Buna g?re, 1. s?n?fa ait i?letmeler kesinlikle g?venilir 2 ve 3 s?n?fl? i?letmeler – kredi itibar? ile s?n?rl? ve 4-5 s?n?flar – itibars?z.

Herkese mali g?sterge pay veya y?zde olarak ifade edilen a??rl?k da atan?r.

?zet g?stergesini hesaplama s?ras? a?a??daki gibidir. Al?nan s?n?f numaras? Her g?sterge i?in kredi itibar? g?stergenin ?zg?l a??rl??? (a??rl?k katsay?s?) ile ?arp?l?r, daha sonra sonu?lar toplan?r ve puanlarla ifade edilen genel bir kredi itibar? g?stergesi elde edilir.

Tablo 23

??letmenin kredi itibar?n?n de?erlendirilmesi .... G.

G?stergeler	Kredi s?n?f?	Ud.	a??rl?k
??letmeyi analiz etmek	Anlam
nokta	>2,5	2-2,5	1,5-2	1-1,5	<1,0	0,1
Cari oran	>1,2	1-1,2	0.7-1,0	0,5-0,7	<0,5	0,25
H?zl? oran	>0,6	0,5-0,6	0,4-0,5	0,3-0,4	<0,3	0,15
Finansal istikrar oran?	>0,7	0.5-0,7	0,3-0,5	0,1-0,3	<0,1	0,2
?z i?letme sermayesi ile stok kar??lama oran?	>6	5-6	4-5	3-4	<3	0,05
Bor? servis oran? (m?lk/k?sa vadeli y?k?ml?l?kler + uzun vadeli kredi y?zdesi)	>3,5	3-3,5	2,5-3	2-2,5	<2	0,05
?r?n karl?l??? (vergi ?ncesi kar/gelir),%	>40	30-40	25-30	20-25	<20	0,2

Tablo verilerine dayanarak, analiz edilen i?letmenin kredi itibar s?n?f?n? hesaplay?n ve bir sonu? ??kar?n.

Bir i?letmenin kredi itibar?n? de?erlendirmek i?in basitle?tirilmi? bir y?ntem de kullanabilirsiniz.