??letme sermayesinin organizasyonu, verimliliklerini art?rmaya y?nelik genel sorunlar kompleksinde temeldir. ??letme sermayesinin organizasyonu ?unlar? i?erir:

i?letme sermayesinin ekonomik ?z?n? anlamak;

i?letme sermayesinin bile?iminin ve yap?s?n?n belirlenmesi;

i?letmenin i?letme sermayesi ihtiyac?n? belirlemek;

i?letme sermayesi olu?um kaynaklar?n?n belirlenmesi;

??letme sermayesinin verimli kullan?m?.

??letme sermayesi, sabit k?ymetler ve emek ile birlikte ?retimin en ?nemli unsurudur (fakt?r?). Bir i?letmeye yetersiz i?letme sermayesi sa?lanmas?, i?letmenin faaliyetlerini felce u?rat?r ve mali durumunun bozulmas?na yol a?ar.

?ki kavram vard?r: i?letme sermayesi ve i?letme sermayesi.

??letme sermayesi, ?retim ara?lar?n?n bir kez ?retim s?recine dahil olan ve de?erlerinin an?nda ve tamamen ?retilen ?r?nlere aktar?lan k?sm?n? ifade eder.

??letme sermayesi ?unlar? i?erir: hammaddeler, temel ve yard?mc? malzemeler, bile?enler, tamamlanmam?? ?r?nler, yak?t, konteynerler ve di?er emek kalemleri.

Dola??mdaki fonlar, ?r?n sat?? s?recine hizmet eden fonlar? i?erir: depodaki bitmi? ?r?nler, m??terilere g?nderilen ancak hen?z onlar taraf?ndan ?denmeyen mallar, yerle?imlerdeki fonlar, i?letmenin kasa ve banka hesaplar?ndaki nakit para

Dolay?s?yla i?letme sermayesi, dola??mdaki ?retim varl?klar?n?n ve dola??m fonlar?n?n olu?turulmas?na y?nelik bir i?letmenin fonlar?d?r.

??letme sermayesinin bile?imini ve yap?s?n? incelemek i?in bunlar d?rt ?zelli?e g?re grupland?r?l?r:

ciro alanlar?;

elemanlar;

d?zenlemeye g?re kapsam;

finansman kaynaklar?.

Devir alanlar?na g?re i?letme sermayesi, d?ner ?retim varl?klar?na (?retim alan?) ve dola??m fonlar?na (dola??m alan?) b?l?nm??t?r.

??letme sermayesi, ?retim alan?nda ve dola??m alan?nda e?zamanl? olarak faaliyet g?sterir ve dola??m?n ?? a?amas?ndan ge?er: arz, ?retim ve sat?? (sat??). Daha a??k bir ifadeyle i?letme sermayesinin dola??m? ??yledir:

D – PZ … P … GP – D1.

Nakit (D) kullanarak i?letme, ?retim stoklar? (PP) ?eklini alan ?r?nlerin ?retimi i?in gerekli t?m emek kalemlerini elde eder, daha sonra ?retim s?reci (P) do?rudan ba?lar ve bunun sonucunda bitmi? ?r?nler ( GP) al?n?r, sat?l?r ve i?letme belirli fonlar al?r (D1). B?ylece fonlar bir devrim yapar, sonra her ?ey tekrar tekrarlan?r.

??letme sermayesinin her bir par?as?n?n farkl? ama?lar? vard?r ve ?retimde ve ekonomik faaliyetlerde farkl? ?ekilde kullan?l?rlar, bu nedenle a?a??daki unsurlara g?re s?n?fland?r?l?rlar:

1. ??letme sermayesinin b?y?k k?sm?n? olu?turan stoklar. Hammaddeleri, temel ve yard?mc? malzemeleri, yak?t?, yak?t?, sat?n al?nan yar? mamul ?r?nleri ve bile?enleri, kaplar ve ambalaj malzemelerini, sabit varl?klar?n onar?m? i?in yedek par?alar?, d???k de?erli ve giyilebilir ??eleri i?erir: de?eri 100 milyon dolara kadar ??kan aletler ve ev e?yalar? Birim ba??na 100 asgari ?cret ve bir y?la kadar hizmet s?resi.

2. Bitmemi? ?r?nler , yani ?retim s?recine giren ve teknolojik s?recin sonraki a?amalar?nda daha fazla i?leme tabi tutulan emek nesneleri. Tamamlanmam?? end?striyel formda olabilir ?reticisinin ?retimi ve yar? mamulleri .

3. Gelecekteki giderler, i?letme sermayesinin maddi bir unsuru olarak hizmet etmez, ancak yeni t?r ?r?nlerin tasar?m? ve geli?tirilmesi, madencilik end?strisi i?letmelerinde madencilik ve haz?rl?k ?al??malar?n?n y?r?t?lmesi, mevsimlik i?letmelerde organize i?e al?m ve di?erlerine ili?kin maliyetleri temsil eder. Bu giderler belirli bir d?nemde meydana gelir ve sonraki d?nemlerde maliyeti d???lmek ?zere taksitler halinde geri ?denir.

??letme sermayesi (madde 1 + madde 2 + madde 3).

4. Depolardaki bitmi? ?r?nler.

5. ?r?nler sevk edildi ancak hen?z ?demesi yap?lmad?.

6. Yerle?imlerdeki fonlar.

7. ?irketin kasa ve banka hesaplar?na para yat?r?n.

Dola??m fonlar? (madde 4 + madde 5 + madde 6 + madde 7)

??letme sermayesi (madde 1 + madde 2 + madde 3 + madde 4 + madde 5 + madde 6 + madde 7).

Karnelendirmenin kapsam?na g?re i?letme sermayesi, d?zenlenmi? i?letme sermayesi (envanter stoklar?ndaki i?letme sermayesi) ve standartla?t?r?lmam?? i?letme sermayesi (alacak hesaplar?, yerle?im yerlerindeki fonlar, i?letmenin kasas?ndaki ve banka hesaplar?ndaki nakit) olarak ikiye ayr?l?r.

Olu?um kaynaklar?na g?re i?letme sermayesi ?z ve bor? al?nan i?letme sermayesi olarak ikiye ayr?l?r.

??letmenin cirosunda kendi ve ?d?n? al?nan fonlar?n varl???, ?retim s?recinin organizasyonunun ?zellikleriyle a??klanmaktad?r. ?retim ihtiya?lar?n?n finansman? i?in sabit bir asgari miktarda fon kendi i?letme sermayemiz taraf?ndan sa?lanmaktad?r. ??letmeye ba?l? ve ba??ms?z nedenlerin etkisiyle ortaya ??kan ge?ici fon ihtiyac?, kredi ve di?er kaynaklardan kar??lanmaktad?r.

??letme sermayesinin yap?s?, bireysel unsurlar?n?n b?t?nl?k i?indeki oran? olarak anla??lmaktad?r. Tablo 1, bir makine imalat i?letmesindeki i?letme sermayesinin yakla??k yap?s?n? g?stermektedir.

Tablo1.

Bir makine imalat i?letmesinde i?letme sermayesinin yakla??k yap?s?.

?e?itli sekt?rlerdeki i?letmelerde i?letme sermayesinin yap?s? ayn? olmaktan uzakt?r ve a?a??dakilere ba?l?d?r:

i?letmenin ?zellikleri. Bu nedenle ?retim d?ng?s?n?n uzun oldu?u makine m?hendisli?inde yap?lan i?lerin oran? y?ksektir. Hafif ve g?da end?strisi i?letmelerinde ana odak noktas? ham maddelerdir (?rne?in tekstil end?strisinde). Ayn? zamanda g?da end?strisinde (?rne?in s?t ?r?nleri, tereya?? ve peynir) nispeten y?ksek yard?mc? malzeme, kap ve bitmi? ?r?n stoklar? bulunmaktad?r.

bitmi? ?r?nlerin kalitesi. Bir i?letme, al?c?lar aras?nda talep g?rmeyen d???k kaliteli ?r?nler ?retiyorsa, bitmi? ?r?nlerin depolardaki pay? keskin bir ?ekilde artar;

?retimin yo?unla?ma, uzmanla?ma, i?birli?i ve birle?imi d?zeyi,

Bilimsel ve teknolojik ilerlemeyi h?zland?rmak. Bu fakt?r, i?letme sermayesinin yap?s?n? ?e?itli ?ekillerde ve pratik olarak t?m unsurlar?n oran?n? etkiler. Bir i?letme yak?t tasarrufu sa?layan ekipman ve teknolojiyi, at?ks?z yak?t? piyasaya s?rerse, bu, i?letme sermayesi yap?s?ndaki envanter pay?n?n azalmas?n? derhal etkiler.

Di?er fakt?rler de i?letme sermayesinin yap?s?n? etkiler. Baz? fakt?rlerin do?as? gere?i uzun vadeli, baz?lar?n?n ise k?sa vadeli oldu?unu ak?lda tutmak gerekir.

T?CAR? ??LETMELER?N ??LETME SERMAYES?

??letme sermayesi kullan?m?n?n verimlili?ine ili?kin g?stergeler

Bir ticari i?letmenin i?letme sermayesi ihtiya?lar?n?n planlanmas?

??letme sermayesinin ?z?, bile?imi ve yap?s?

Ticaret ve ?retim faaliyetleri s?recinde bir ticari i?letmenin i?letme sermayesi ?retmesi gerekir. ??letme sermayesi, dola??mdaki ?retim varl?klar?na ve dola??mdaki fonlara aktar?lan parasal kaynaklard?r. Temel ama?lar?, ?retim s?recinin ve ?r?n sat???n?n s?reklili?ini sa?laman?n yan? s?ra ticari faaliyetlerin zaman?nda finanse edilmesini sa?lamakt?r. ??letme sermayesi ?retim s?recine bir kez kat?l?r. Maliyetleri tamamen ?r?ne aktar?l?r. Bir dola??m d?ng?s?n?n s?resi, i?letme sermayesinin ?retim ve dola??m alan?ndaki hareket s?residir. ??letme sermayesi miktar? b?y?k ?l??de dola??m s?resine g?re belirlenir. Her ticari i?letme, fonlar?n dola??m s?recinin tek bir b?t?n olu?turdu?u ulusal ekonomik kompleksin bir par?as?d?r. Bu nedenle, bir i?letmede fon dola??m?n?n yava?lamas?, yaln?zca bu i?letmenin de?il, ayn? zamanda onlarla ekonomik olarak ba?lant?l? olan i?letmelerin de tedarik?ileri, al?c?lar? ve bankas?yla yap?lan ?deme sisteminde bir bozulmaya yol a?maktad?r.

??letme sermayesi, sabit varl?klar?n aksine, do?rudan ciroya dahil olur ve kendi ?r?nleri ve sat?n al?nan mallar (malzeme ve teknik ekipman kalemleri hari?) sat?ld?k?a dola??mdan ??kar?l?r. ??letme sermayesinin maliyeti, kural olarak, bir devirde, ancak her zaman sabit varl?klar?n devir s?resine k?yasla daha k?sa bir s?rede geri ?denir.

D?ner sermayelerin ?zelli?i, s?rekli dola??mda olmalar?, bir meta formundan parasal bir forma, parasal bir formdan bir meta formuna d?n??meleri, yani s?rekli olarak g?ncellenmeleridir.

?al??an ?retim varl?klar? aras?nda stoklar, yar? mamul ?r?nler, devam eden i?ler, ertelenmi? giderler, d???k de?erli ve eskimi? stoklar ve aletler yer al?r.

?retim s?recinin s?reklili?ini sa?lamak i?in dola??mdaki ?retim varl?klar?, dola??m alan?na hizmet edecek ek fonlara ihtiya? duyar ve bunlara dola??m fonlar? ad? verilir. Bunlar, envanteri, i?letmenin nakit paras?n? (nakit olarak, cari ve di?er banka hesaplar?nda, akreditiflerde vb.) ve ?demelerdeki fonlar? (bireylere verilen hesaplanabilir tutarlar; ?r?n al?c?lar?ndan kaynaklanan fonlar vb.) i?erir.

B?ylece i?letme sermayesi mal, hammadde, malzeme al?m?, d???k de?erli ve giyilebilir e?yalar?n sat?n al?nmas?, ev ihtiya?lar? i?in malzemeler i?in kullan?l?r. Ayr?ca eldeki nakit, cari ve di?er banka hesaplar? ve menkul k?ymetlerle de temsil edilirler.

Bir ticari i?letmenin t?m finansal varl?klar?n?n toplam hacminin %80'e kadar? i?letme sermayesidir. Emtia kaynaklar?n?n eksikli?i ko?ullar?nda stoklar?n pay? doymu? bir pazara g?re biraz daha d???k olabilir. Ayr?ca bir ticari i?letmenin i?letme sermayesinin yap?s?, belirli bir tarihteki mali durumuna ve mali ve muhasebe disiplinine uygunlu?una ba?l?d?r. Bu nedenle, alacak hesaplar?n?n y?ksek bir pay?, ?demelerin zaman?nda geri ?denmesi ?zerindeki kontrol?n zay?flad???n? g?sterebilir.

Muhasebe ve planlama uygulamas?nda i?letme sermayesi, planlamalar?n?n standartla?t?r?lm?? ve standartla?t?r?lmam?? olarak d?zenlenmesi ilkesine g?re b?l?nm??t?r; olu?um kaynaklar?na g?re - sahip olunan, ?d?n? al?nan ve ?ekilen.

Standartla?t?r?lm?? i?letme sermayesi, envanteri, eldeki ve yoldaki nakit paray?, ?retim stoklar?n?, yar? mamul ?r?nleri, d???k de?erli ve giyilebilir ?r?nleri ve ertelenmi? giderleri i?erir. Standartla?t?r?lm?? i?letme sermayesinin b?y?kl??? do?rudan ticaret cirosunun hacmine ve kendi ?r?nlerinin ?retimine, mallar?n dola??m h?z?na (malzeme ve teknik ekipman kalemleri hari?) ba?l?d?r. Bu i?letme sermayesi t?rleri i?in, ticaret ve ?retim faaliyetlerinin y?r?t?lmesi i?in kabul edilebilir minimum limitler dahilinde stok standartlar? olu?turulur.

Standartla?t?r?lmam?? i?letme sermayesi, cari ve di?er hesaplardaki fonlar?, bor?lularla yap?lan ?demelerdeki fonlar?, nakledilen ve saklanan mallar? i?erir. Bu fonlar planlanmad??? ve bu fonlar?n bakiyelerine ili?kin standartlar sa?lanamad??? i?in standart d??? olarak adland?r?lmaktad?r. Ayr?ca, standartla?t?r?lmam?? i?letme sermayesinin kesin olarak sabit teminat kaynaklar? yoktur. ?rne?in alacak hesaplar? ?o?unlukla s?zle?me ve mali disiplinin ihlali sonucu ortaya ??kar ve planlanamaz. Cari ve di?er hesaplardaki nakit bakiyeleri dahil de?ildir. Standartla?t?r?lmam?? i?letme sermayesini kar??laman?n kaynaklar? genellikle di?er y?k?ml?l?kler ve ge?ici olarak serbest b?rak?lan ?zel fonlardan gelen fonlard?r. Toplam maliyetteki bireysel i?letme sermayesi t?rleri aras?ndaki oran, i?letmenin i?letme sermayesinin yap?s?n? olu?turur.

Olu?um kaynaklar?na g?re i?letme sermayesi kendi, e?de?er (?ekilen) ve ?d?n? al?nan sermaye olarak ayr?l?r.

?z i?letme sermayesi yaln?zca kendisine tahsis edildi?i i?letmenin dola??m?na kat?l?rken, ?d?n? al?nan fonlar ihtiya?lar?na g?re bir?ok i?letmenin dola??m?na kat?labilmektedir. Kendi i?letme sermayesi, stok olu?turmak ve gelecekteki harcamalar i?in tahsis edilir. Kay?tl? sermayelerinde kal?c? olarak i?letmeye atan?rlar; i?letmelerin bunlar? ba??ms?z olarak yerle?tirme, planlama ve kullanma hakk? vard?r.

Bor? al?nan fonlar, mevsimsel rezervlerin olu?turulmas? amac?yla ilave kaynak ihtiya?lar?n?n yan? s?ra di?er ge?ici ihtiya?lar?n kar??lanmas? amac?yla esas olarak banka kredisi ?eklinde sunulmaktad?r. Belli bir s?reli?ine tahsis ediliyor ve sonras?nda bankaya iade ediliyor; kesin olarak hedeflenen bir y?ne sahip olmak, yani. kredinin verildi?i mal ve masraflar?n ?denmesinde kullan?l?r.

Herhangi bir i?letme i?in optimal miktarda i?letme sermayesine (i?letme sermayesi) sahip olmak ?nemlidir.

Bir ticari i?letmenin i?letme sermayesi miktar? bir?ok fakt?re ba?l?d?r. Ba?l?calar? ?unlard?r:

1. Ticaret cirosunun hacmi ve ?e?it yap?s?. Ticaret cirosunun hacmi ne kadar b?y?kse, di?er ko?ullar e?it oldu?unda i?letme sermayesi ihtiyac? da o kadar b?y?k olur.

Emtia cirosunun ?r?n ?e?itlili?i yap?s?, mal cirosunun zamanlamas?n? ve stok miktar?n? ?nceden belirler. Mal yelpazesi ne kadar geni? ve karma??ksa, dola??m s?resi de o kadar uzun, stok miktar? o kadar b?y?k, i?letme sermayesi ihtiyac? da o kadar b?y?k olur.

Mallar?n teslim ko?ullar? ve s?kl???. Mal tedarik?ilerinin uzakl???, b?y?k miktarlarda mal ithal etme ihtiyac?na neden olur ve i?letme sermayesi ihtiyac?n? art?r?r; bunun tersi de, mallar ne kadar s?k ithal edilirse, stoklar?n mutlak boyutu o kadar k???k ve i?letme sermayesi ihtiyac? da o kadar d???k olur.

Ticari i? organizasyonu. Bir ticari i?letmenin iyi organize edilmi? pazarlama faaliyetleri varsa, mallar talep ve piyasa ko?ullar? bilgisi dikkate al?narak sat?n al?n?rsa, o zaman do?al olarak mallar h?zla sat?l?r ve i?letme sermayesi ihtiyac? azal?r.

Mal tedarik?ileri ile mal ?demelerinin organizasyonu. ?deme ?ekilleri (kabul, akreditif, ?ek), tedarik?ilerin b?lgesel uzakl???, i?letme sermayesi hizmet ?demelerinin miktar?n? ?nceden belirler.

Piyasa ili?kilerinin geli?tirilmesi ba?lam?nda i?letme sermayesinin do?ru organizasyonu, ustaca y?netilmesi ve kullan?m verimlili?inin art?r?lmas? ?zellikle ?nemlidir.

??letmelerin i?letme sermayesi: kavram, ekonomik ?z, yap?, finansman kaynaklar?.

1. Bir i?letmenin i?letme sermayesinin kavram? ve ekonomik ?z?.

??letmenin yaln?zca gerekli sabit varl?klara, maddi olmayan varl?klara de?il ayn? zamanda esas olarak hammadde, malzeme, yar? mamul, yak?t stoklar? ?eklinde i?letme sermayesine sahip olmas? durumunda, ?r?nlerin ?retim ve sat?? s?reci kesintisiz olarak ger?ekle?tirilebilir. vb. Sabit varl?klar gibi i?letme sermayesi de ?retim alan?nda faaliyet g?sterir, ?retimin maddi temelidir ve ?retim varl?klar?n? temsil eder. Ancak i?leyi? s?recinde emek ara?lar? ve emek nesneleri, de?erlerini farkl? ?ekillerde ve de?i?en derecelerde ?retilen ?r?n?n de?erine aktar?r. ?retim varl?klar?n?n sabit ve i?letme sermayesi olarak b?l?nmesinin nedeni budur.

Maddi i?erik a??s?ndan ?al??an ?retim varl?klar?, d???k de?erli ve giyilebilir ??elerin bir par?as? olarak dikkate al?nan emek nesnelerini ve emek ara?lar?n? temsil eder. ?al??an ?retim varl?klar?, ?retim sekt?r?ne hizmet eder ve bir ?retim d?ng?s? s?ras?nda orijinal ?eklini de?i?tirerek de?erini tamamen bitmi? ?r?n?n maliyetine aktar?r.

?al??an ?retim varl?klar?, hammaddelerin, temel malzemelerin, sat?n al?nan yar? mamul ?r?nlerin ve bile?enlerin, yard?mc? malzemelerin, yak?t?n, onar?m i?in yedek par?alar?n, d???k de?erli ve a??nma ve y?pranma kalemlerinin yan? s?ra gerekli devam eden i?lerden olu?an minimum rezervleri temsil eder. ?retim program?n? y?r?tmek.

Dola??m fonlar?, ?retim s?recine do?rudan dahil olmasa da, ?retim ve dola??m birli?inin sa?lanmas? i?in gereklidir. ??leyi?lerinin niteli?i ve kapsam?, onlar? ba??ms?z bir “dola??m fonu” kavram?na ay?rman?n ?n ko?ullar?n? olu?turmaktad?r.

Dola??m fonlar?, i?letmenin deposundaki bitmi? ?r?n stoklar?ndan, t?keticilere g?nderilen mallardan ve banka hesaplar?ndaki ve i?letmenin kasas?ndaki nakit bakiyelerinden olu?ur.

?al??an ?retim varl?klar? ve dola??m fonlar? yak?ndan ili?kilidir. Hareketleri ayn? niteliktedir ve i?letme fonlar?n?n tek bir dola??m s?recini olu?turur.

Ayn? zamanda ileri de?erin bi?imlerinde de s?rekli ve do?al bir de?i?im vard?r: Parasal de?erden meta de?erine, sonra ?retim de?erine, sonra tekrar meta ve parasal de?ere d?n???r. Bu nedenle, gerekli ?retim rezervlerini, devam eden i? birikimini, bitmi? ?r?nleri ve bunlar?n sat?? ko?ullar?n? olu?turmak i?in ?al??an ?retim varl?klar?n?n ve dola??m fonlar?n?n s?rekli hareketini sa?lamak i?in fonlar?n ilerletilmesine y?nelik nesnel bir ihtiya? vard?r.

?retim ve ticari (faaliyet) d?ng?s?, mevcut varl?klar?n tamam?n?n, formlar?n?n de?i?ti?i, tamamen ciro etti?i bir d?nemdir.

Bir i?letmenin i?letme sermayesinin ?retim ve ticari d?ng? s?recindeki hareketi, s?rekli olarak ?ekil de?i?tiren d?rt ana a?amadan ge?er.

?lk a?amada, parasal ve di?er y?ksek likit varl?klar (kambiyo senetleri, mevduatlar vb.) hammadde, malzeme, yak?t vb. yani ?retim fakt?rleri stoklar?n?n sat?n al?nmas?nda kullan?l?r.

?kinci a?amada, do?rudan ?retim faaliyetleri sonucunda bireysel ?retim fakt?rlerinin stoklar?, nihai ?r?n stoklar?na d?n??t?r?l?r.

???nc? a?amada ise nihai ?r?n stoklar? t?keticilere sat?larak ?deme vadesi gelmeden alacaklara d?n??t?r?l?r.

D?rd?nc? a?amada (tahsilat), ?denen alacaklar yeniden parasal varl?klara d?n??t?r?l?r (bunun bir k?sm? vadesi dolana kadar y?ksek likiditeye sahip k?sa vadeli finansal yat?r?mlar ?eklinde saklanabilir).

??letmenin i?letme sermayesinin hacmini, yap?s?n? ve kullan?m verimlili?ini ?nemli ?l??de etkileyen ?retim ve ticari d?ng?n?n en ?nemli ?zelli?i toplam s?residir. Nakit ve di?er y?ksek likit varl?klar?n stoklar?n al?nmas? i?in harcanmas?na kadar ge?en s?reyi, bor?lulardan kendilerine sat?lan nihai ?r?nler i?in paran?n al?nmas?na kadar ge?en s?reyi i?erir.

Dolay?s?yla dola??mdaki ?retim varl?klar? ile dola??mdaki fonlar?n hareketi ayn? niteliktedir ve tek bir s?re? olu?turur. Bu, mevcut ?retim varl?klar?n? ve dola??m fonlar?n? tek bir kavramda (i?letme sermayesi) birle?tirmeyi m?mk?n k?lar

??letme sermayesi, ?r?nlerin ?retim ve sat?? s?recinin s?reklili?ini sa?layan, dola??mdaki ?retim varl?klar? ve dola??m fonlar?n?n olu?turulmas? ve kullan?lmas? i?in sa?lanan bir dizi fondur.

??letmenin normal ?retim ve ticari faaliyetlerini sa?lamak i?in gereken minimum miktarda i?letme sermayesinin bulunmas?, fonksiyonlar?n?n ba?ar?l? bir ?ekilde yerine getirilmesi i?in vazge?ilmez bir ko?uldur.

Her bir i?letmede, i?letme sermayesinin miktar?, bile?imi ve yap?s?, ?retimin niteli?ine ve karma??kl???na, ?retim d?ng?s?n?n s?resine, hammadde maliyetine, teslimat ?artlar?na, kabul edilen ?deme prosed?r?ne vb. ba?l?d?r. ?e?itli sekt?rlerde i?letme sermayesinin i?letmenin ?retim varl?klar? i?indeki pay? ayn? de?ildir. ?rne?in a??r sanayi i?letmelerinde hafif sanayi i?letmelerine g?re daha d???kt?r.

?retim alan? ve dola??m alan? ?zerinde ?nemli etkisi olan ana mali kategorilerden biri olan i?letmenin i?letme sermayesi, ?retim, ?deme ve ?deme gibi temel i?levleri yerine getirir.

?retim fonksiyonu, ?retim s?recinin devaml?l??? i?in parasal destek sa?lamakt?r.

??letme sermayesinin ?deme ve ?deme i?levi, ulusal ekonomideki ?demelerin durumu ve dolay?s?yla ?lkedeki para dola??m? ?zerinde do?rudan bir etkiyle kendini g?stermektedir. Daha ?nce belirtildi?i gibi, i?letme sermayesi ve dola??m fonlar?n?n tek bir kavramda birle?tirilmesi, fonlar?n zorunlu olarak hem ?retim a?amas?ndan hem de dola??m a?amas?ndan ge?ti?i t?m yeniden ?retim s?recinin s?reklili?ini sa?lamak i?in tasarlanm?? i?letme sermayesinin ekonomik ?z?ne dayanmaktad?r. .

Ancak i?letme sermayesinin, dola??mdaki ?retim varl?klar? ve dola??mdaki fonlar?n rezervlerinin olu?turulmas?na y?nelik avans fonlar? olarak tan?mlanmas?, belirli bir miktardaki avans ile birlikte a?a??dakileri hesaba katmad??? i?in bu kategorinin tam ekonomik i?eri?ini ortaya koymamaktad?r. Nakit maliyetlerin, ?retim s?recinde eme?in yaratt??? art? ?r?n?n de?erinin ayn? rezervlere aktar?lmas?n?n nesnel bir s?reci meydana gelir. Bu nedenle, k?rl? i?letmelerde, kural olarak, fon dola??m? tamamland???nda, avans i?letme sermayesinin toplam tutar?, i?letmenin elinde kalan k?r pay? oran?nda artar. Baz? k?rs?z i?letmeler i?in, fon dola??m?n?n tamamlanmas?n?n ard?ndan i?letme sermayesinin mevcudiyeti, planlanmam?? zararlar?n miktar? kadar azal?r.

Bu nedenle, i?letmelerin i?letme sermayesinin ?z?n? belirlerken, de?erlerinin yarat?lan ?retim varl?klar? rezervlerine ve dola??m fonlar?na avans verildi?i ger?e?inden hareket etmek gerekir. Bu nedenle, maddi dola??mdaki varl?klar?n bilan?olar?n? planlarken ve muhasebele?tirirken, yaln?zca i?lerine yat?r?lan para miktar?nda, ?lkemizin milli servetinin b?y?kl???, bitmi? ?r?nler ile mallar?n maliyeti aras?ndaki fark miktar? kadar a??k?a azal?r. sevk edilir ve bunlar?n maliyeti. Maddi dola??mdaki varl?klar?n ?lkenin milli servetinin ?nemli bir k?sm?n? olu?turdu?u bilinmektedir. Ayr?ca bu fark?n miktar?, bireysel i?letme ve kurulu?lar?n bitmi? ?r?nlere zarar verme, k?tl?k ve h?rs?zl?k nedeniyle u?rad??? k?t? y?netimden kaynaklanan kay?plar?n miktar?n? da azalt?r.

Yukar?dakilere dayanarak, bir i?letmenin i?letme sermayesinin a?a??daki tan?m?n? verebiliriz.

??letme sermayesi, ?retim s?recinin s?reklili?ini ve ?demelerin zaman?nda yap?lmas?n? sa?lamak i?in, dola??mdaki ?retim varl?klar?n?n ve dola??m fonlar?n?n gerekli minimum miktarlarda olu?turulmas? ve kullan?lmas? i?in nakit olarak ?denen maliyeti temsil eder.

??letme sermayesinin uygun organizasyonu, g?venli?i ve verimli kullan?m?, s?rekli toplumsal yeniden ?retim s?recini, t?m ticari kurulu?lar?n istikrarl? mali durumunu, normal para dola??m?n? ve ?lkenin ulusal zenginli?inin ger?ek birikimini sa?lamak i?in b?y?k ?nem ta??maktad?r.

B?t?n bunlar, bu finansal kategorinin ?zel ekonomik i?eri?inden, ileri fonlar? ve malzeme kaynaklar?n?n maliyetini hammadde, yak?t, yar? mamul, bitmi? ?r?n ve di?er t?r rezervleri ?eklinde birle?tiren ikili i?eri?inden kaynaklanmaktad?r. maddi varl?klar. Bu nedenle i?letme sermayesinin mevcudiyeti bir yandan fon miktar?n?, di?er yandan stoklar? milli servetin bir par?as? olarak karakterize eder.

2. ??letme sermayesinin bile?imi ve yap?s?

??letme sermayesi yap?s?n?n ?nemli bir g?stergesi, ?retim alan?na yat?r?lan fonlar ile dola??m alan?na yat?r?lan fonlar aras?ndaki orand?r. Normal i?leyi?i, devir h?z? ve do?al i?levlerini yerine getirmenin taml???: ?retim ve ?deme ve ?deme, b?y?k ?l??de toplam i?letme sermayesi miktar?n?n ?retim alan? ile dola??m alan? aras?nda do?ru da??l?m?na ba?l?d?r.

Pirin?. 6.2. Bir i?letmenin i?letme sermayesinin s?n?fland?r?lmas?.

Dolay?s?yla ekonomik i?eriklerine g?re i?letme sermayesi ?u ?ekilde s?n?fland?r?labilir:

1. ?al??an ?retim varl?klar?;

2. dola??m fonlar?.

??letme sermayesinin dola??mdaki ?retim varl?klar?na ve dola??mdaki fonlara b?l?nmesi, fonlar?n bireysel dola??m?n?n iki alan?n?n varl???ndan kaynaklanmaktad?r: ?retim alan? ve dola??m alan?. Uygulama alanlar?n?n ?zelliklerini yans?tan i?letme sermayesi ve dola??m fonlar? birbiriyle ba?lant?l? ve birbirine ba??ml?d?r. Dolay?s?yla i?letme sermayesi kullan?m verimlili?inin art?r?lmas?, hem i?letme sermayesinin hem de dola??mdaki fonlar?n daha iyi kullan?lmas?yla sa?lan?r.

??letme sermayesinin bile?imi, dola??mdaki ?retim varl?klar?n? ve dola??mdaki fonlar? olu?turan bir dizi unsur olarak anla??lmaktad?r.

??letme sermayesinin yap?s?, toplam i?letme sermayesi miktar?ndaki unsurlar aras?ndaki ili?ki olarak anla??lmaktad?r. Belirli ?retim, lojistik organizasyonunun ?zelliklerinden ve envanter kalemlerinin ?denmesi i?in kabul edilen prosed?rden etkilenir. Yap?y? incelemek, i?letme sermayesinin bile?iminde gelecekteki de?i?iklikleri tahmin etmenin temelini olu?turur.

??letme sermayesinin unsurlar? ?unlard?r: hammaddeler, temel malzemeler ve sat?n al?nan yar? mamul ?r?nler; yard?mc? malzemeler; yak?t ve yak?t; kaplar ve ambalaj malzemeleri; onar?mlar i?in yedek par?alar; aletler, ev e?yalar? ve di?er giyilebilir e?yalar; kendi ?retimimiz devam eden i?ler ve yar? mamul ?r?nler; ertelenmi? giderler; bitmi? ?r?nler; sevk edilen mallar; pe?in; bor?lular; di?erleri.

Yeniden ?retim s?recindeki yeri ve rol?ne g?re i?letme sermayesi a?a??daki d?rt gruba ayr?l?r:

3/4 stoklara yat?r?lan fonlar;

3/4 devam eden ?al??malara yat?r?lan fonlar ve ertelenmi? giderler;

3/4 bitmi? ?r?nlere yat?r?lan fonlar;

3/4 nakit ve ?deme fonlar?.

Planlama derecesine g?re i?letme sermayesi standartla?t?r?lm?? ve standartla?t?r?lmam?? olarak ikiye ayr?l?r. Standartla?t?r?lmam?? mallar aras?nda sevk edilen mallar, nakit para ve ?demelerdeki fonlar yer al?r. ??letme sermayesinin di?er t?m unsurlar? karneye tabidir

Olu?um kaynaklar?na g?re i?letme sermayesi kendi (ve e?de?eri) olarak b?l?n?r ve ?d?n? al?n?r.

??letmenin cirosunda kendi ve ?d?n? al?nan fonlar?n varl???, ?retim s?recinin organizasyonunun ?zellikleriyle a??klanmaktad?r. ?retim ihtiya?lar?n?n finansman? i?in sabit bir asgari fon miktar? kendi fonlar?m?zdan sa?lanmaktad?r. ??letmeye ba?l? ve ba??ms?z sebeplerin etkisiyle ortaya ??kan ge?ici fon ihtiyac?, kredi ve di?er bor?lanma kaynaklar?yla kar??lan?r.

3. ??letme sermayesinin finansman kaynaklar?.

??letme sermayesini d?zenlemenin en ?nemli ilkelerinden biri onu olu?um kaynaklar?na g?re b?lmektir. ??letme sermayesinin finansman?n?n t?m kaynaklar? ?z ve e?de?er fonlara, ?d?n? al?nan, ?ekilen ve di?er kaynaklara b?l?nm??t?r.

?o?u end?stride ?z kaynaklardan elde edilen i?letme sermayesi, i?letmelerin ekonomik faaliyetinin temelini olu?turur. Ticari hesaplamaya dayal? olarak faaliyet g?steren i?letmelerin, i?i k?rl? bir ?ekilde y?r?tmek ve al?nan kararlar?n sorumlulu?unu ?stlenmek i?in belirli bir m?lkiyete ve operasyonel ba??ms?zl??a sahip olmas? gerekti?inden, ?z fonlar, fon dola??m?n?n d?zenlenmesinde ?nemli bir rol oynamaktad?r.

??letme sermayesinin olu?umu, kay?tl? sermayenin yarat?ld??? i?letmenin organizasyonu s?ras?nda meydana gelir. Bu durumda olu?umun kayna??, i?letmenin kurucular?n?n yat?r?m fonlar?d?r.

??letmenin genel i?letme sermayesi ihtiyac?n? azaltmak ve bunlar?n etkin kullan?m?n? te?vik etmek i?in bor? al?nan fonlar?n ?ekilmesi tavsiye edilir. ?d?n? al?nan fonlar ?o?unlukla k?sa vadeli banka kredileridir ve bu sayede i?letmenin i?letme sermayesi i?in ge?ici ek ihtiya?lar? kar??lan?r.

Dolay?s?yla i?letme sermayesi olu?umunun ikinci en ?nemli kayna?? banka kredileridir.

??letme sermayesi olu?turmak i?in kredi ?ekmenin ana hedefleri ?unlard?r: mevsimsel hammadde stoklar?na, malzeme stoklar?na ve mevsimsel ?retim s?reciyle ilgili maliyetlere bor? vermek; kendi i?letme sermayesi eksikli?inin ge?ici olarak yenilenmesi; uzla?t?rmalar? y?r?tmek ve ?deme i?lemlerine arac?l?k etmek.

?ekilen kaynaklar menkul k?ymetler, ?st kurulu?lar?n kaynaklar?, b?t?eden yap?lan tahsislerdir.

Ge?ici olarak ama?lanan ama? i?in kullan?lmayan i?letme fonlar?n? (fonlar, rezervler vb.) i?eren i?letme sermayesi olu?umunun di?er kaynaklar?n? da vurgulamak gerekir.

Kendi, ?d?n? al?nan ve ?ekilen i?letme sermayesi kaynaklar? aras?ndaki do?ru denge, i?letmenin mali durumunun g??lendirilmesinde ?nemli bir rol oynar.

Ayr?ca i?letmelerin cirolar?nda her zaman kendilerine e?it olan, s?rd?r?lebilir y?k?ml?l?kler denilen fonlar bulunur.

?stikrarl? y?k?ml?l?kler, i?letmeye ait olmayan ancak s?rekli dola??mda olan fonlard?r. Bu t?r fonlar, asgari bakiyeleri tutar?nda i?letme sermayesi olu?umu i?in kaynak g?revi g?r?r.

Bu fonlar i?letme ve kurulu?lara ait olmay?p, bu t?r fonlar?n (y?k?ml?l?klerin) varl??? s?rd?r?lebilir oldu?undan kendilerine ait fonlarla e?de?er tutulmaktad?r. Bu t?r fonlar, asgari bakiyeleri tutar?nda i?letme sermayesi olu?umu i?in kaynak g?revi g?r?r. Bunlar ?unlar? i?erir: asgari, aydan aya devredilen, i?letme ?al??anlar?na ?denmemi? ?cretler, gelecekteki giderleri kar??layacak rezervler, asgari, borcun b?t?eye devredilmesi ve b?t?e d??? fonlar, alacakl?lar?n avans ?demesi olarak al?nan fonlar? ?r?nler (mallar, i?ler, hizmetler), iade edilebilir ambalajlar i?in depozitolar i?in al?c? fonlar?, t?ketim fonunun devir bakiyeleri, belirli vergi t?rlerine ili?kin bor?lar vb.

4. ??letme sermayesi kullan?m?nda verimlilik g?stergeleri.

Ticari kurulu?lar i?letme sermayesini h?zl? ve verimli bir ?ekilde kullanmal?d?r. Bu, ?ncelikle kendi i?letme sermayesinin g?venli?ini ve i?letmenin kullanabilece?i miktar? azaltman?n kabul edilemezli?ini gerektirir. Kendi i?letme sermayesinin g?venli?i i?in gerekli bir ko?ul, i?letmenin karl? ?al??mas?d?r. ?kinci olarak, i?letme sermayesi (kendi ve ?d?n? al?nan) belirli ama?lar i?in ve mali plan?n ?ng?rd??? miktarda kullan?lmal?d?r. ???nc?s?, i?letme sermayesi verimli kullan?lmal?d?r, yani. Planlar asgari miktarda i?letme sermayesi ile ger?ekle?tirilmelidir.

??letme sermayesinin etkin kullan?m?, istikrarl? bir mali durumun sa?lanaca??, mali b?t?e disiplininin s?k? bir ?ekilde g?zetilece?i ve en d???k maliyetle en y?ksek sonu?lar?n elde edilece?i ?ekilde ?al??mas? anlam?na gelir.

Toplam i?letme sermayesi miktar?n? ve bireysel t?rlerini kullanmadaki verimlilik d?zeyi, bir maliyet ve do?al, niceliksel ve niteliksel g?stergeler sistemi ile karakterize edilir.

??letme sermayesi kullan?m?n?n genel verimlili?ini de?erlendirirken karl?l?k (karl?l?k), sermaye verimlilik oranlar? ve sermaye yo?unlu?u hesaplan?r.

Fon getirisi, maliyetleri sonu?larla kar??la?t?rarak, ticari i?letmelerin mali faaliyetlerinin verimlili?ini en iyi ?ekilde karakterize eder. Bir yandan, sosyalist bir toplumda yarat?lan art? ?r?n?n en ?nemli unsuru olan geliri, di?er yandan i?letmenin kullanabilece?i i?letme sermayesini i?erir. ??letme varl?klar?n?n karl?l???, gelir miktar?n?n y?ll?k ortalama i?letme sermayesi dengesine oran? ile belirlenir. D?nen varl?klar?n karl?l??? genellikle uzun bir s?re boyunca (5-10 y?l) incelenir; De?i?imin mutlak b?y?kl???n? ve oran?n? analiz edin ve en ?nemlisi tahmini b?y?me rezervlerini belirleyin.

Sermaye verimlilik oran?, 1 ruble ba??na ciroyu karakterize eder. i?letme sermayesi, cironun ortalama i?letme sermayesi stokuna oran? olarak hesaplan?r. Dola??mdaki fonlar?n sermaye yo?unlu?u (y?k?) katsay?s?, sermaye verimlili?inin ters g?stergesidir ve ortalama i?letme sermayesi rezervlerinin ciroya b?l?nmesiyle belirlenir. Bu katsay?, bir ruble ciroya ne kadar i?letme sermayesinin dahil oldu?unu g?sterir. ??letme sermayesi kullan?m oran? ne kadar d???k olursa, o kadar verimli kullan?l?rlar.

Bu g?stergeler pratikte nadiren kullan?lmaktad?r; Genellikle t?m finansal kaynaklar?n i?leyi?inin verimlili?i ticaret cirosu ve gelire g?re belirlenir.

??letme sermayesi kullan?m?n?n verimlili?inin en ?nemli g?stergesi emtia dola??m s?residir. Bu, ticari i?letmelerin ihtiya? duydu?u i?letme sermayesi miktar?n?n ticari ciro hacmiyle do?ru orant?l? ve devir h?z?yla ters orant?l? olmas?yla a??klanmaktad?r.

Fonlar?n dola??m s?resi, bir devrimin s?resi ve devir oran? ile ?l??l?r. Bir cironun s?resi (T0), belirli bir d?nem i?in i?letmenin elinde bulunan ortalama i?letme sermayesi miktar?n?n (Z0) ?arp?m? ile (t) d?nemindeki g?n say?s?n?n sat??lara oran?yla hesaplan?r. belirli bir d?neme ait tutar (Q), yani

T0 = Z0 * t * Q.

Ortalama i?letme sermayesi b?y?kl???, belirli tarihlerdeki i?letme sermayesi miktar?na g?re belirlenir ve aritmetik ortalama form?l? kullan?larak hesaplan?r.

Belirli stok t?rlerine veya maliyetlere yat?r?lan fonlar?n cirosu, devrenin bir sonraki a?amas?na ge?i? olarak anla??lmaktad?r. Bu nedenle, fonlar i?in ciro, onlar?n makbuzlar? de?il, sat?n al?nan mallar ve di?er ihtiya?lar i?in ?denen avanslard?r; Envanter i?in ciro d?zenlenir veya g?nderilir; Sevk edilen mallar i?in ciro, gelirin al?nmas?yla karakterize edilir. Genel olarak, normalle?tirilmi? olanlar da dahil olmak ?zere i?letme sermayesinin t?m k?tlesi i?in ciro, gelirin al?nmas?yla devrenin tamamlanmas?d?r.

D?nen varl?klar?n ortalama y?ll?k bakiyeleri, kronolojik ortalama veya aritmetik ortalama form?lleri kullan?larak (mevcut muhasebe ve raporlama verilerine g?re) belirlenebilir. ??letme sermayesi devir h?z? g?stergeleri hesaplan?rken veri kar??la?t?r?labilirli?i sa?lanmal?d?r. Yani sat?n alma fiyat? ?zerinden hesaplamaya ortalama stok dahil edilirse ciro da ayn? tahmine dahil edilir. Sevk edilen mallar?n cirosunu belirlerken de benzer bir ilke izlenmelidir. Perakende ticarette di?er d?nen varl?k t?rlerinin cirosu hesaplan?rken, ciro genellikle perakende fiyatlar?ndan (halka a??k yiyecek i?ecek hizmetlerinde - sat?? de?erinden) al?n?r. T?m d?nen varl?k t?rleri i?in g?n cinsinden ciro (dola??m s?resi), bireysel d?nen varl?k t?rleri i?in toplanarak belirlenir. Ciro, incelenen d?nemdeki ciro hacminin d?nen varl?klar?n ortalama bakiyesine b?l?nmesiyle ciro say?s? (dola??m h?z?) a??s?ndan da incelenebilir.

??letme sermayesi devri genellikle zaman i?inde incelenir. Belirli d?nen varl?k t?rleri ve bir b?t?n olarak i?letme i?in, cirolar?n?n ne kadar h?zland??? veya yava?lad??? ve sonu? olarak ne kadar fonun serbest b?rak?ld??? veya ek olarak yat?r?ld??? belirlenir. D?nen varl?klar?n dola??m s?resindeki bir de?i?iklik sonucunda serbest b?rak?lan veya ek olarak yat?r?lan fon miktar?n? belirlemek i?in, raporlama d?neminin fiili ortalama g?nl?k cirosunu, i?letme sermayesi cirosunun h?zlanmas? veya yava?lamas? ile ?arpmak gerekir. g?nler. Ayn? zamanda, envanter i?in ortalama g?nl?k ciro genellikle sat?n alma fiyat?ndan, di?er d?nen varl?k t?rleri i?in - perakende sat?? fiyatlar?ndan (halka a??k yiyecek i?ecek i?letmelerinde - sat?? fiyat?ndan) al?n?r.

Devir h?z? (bu durumda, bir d?nem i?in ortalama bir ciro s?resi), ortalama i?letme sermayesi bakiyesinin (?rne?in envanter) belirli bir d?nemdeki ortalama g?nl?k sat??lara oran? olarak hesaplan?r ve ?u ?ekilde ?l??l?r: ciro g?nleri. Fonlar?n ciro h?z?n? karakterize etmek i?in, baz? durumlarda ilgili d?nemdeki ciro say?s?n? belirleyen ciro oran? g?stergesi kullan?l?r. Cironun h?zland?r?lmas? b?y?k ?nem ta??yor ??nk? daha az i?letme sermayesi ile ?retim ve sat???n s?reklili?ini sa?lama f?rsat? yarat?yor.

Fiili ciro, hem t?m i?letme sermayesi i?in, hem de d?zenlenmi? ve standartla?t?r?lmam?? fonlar i?in ayr? ayr? ve ayr?ca bireysel unsurlar i?in belirlenebilir; planlanan ciro yaln?zca standartla?t?r?lm?? fonlara dayanmaktad?r.

Fonlar?n g?n cinsinden cirosu ile fon stokunun ciro g?nleri aras?nda ayr?m yap?lmas? gerekir. Fonlar?n g?n cinsinden dola??m h?z?, bir devrimin s?resini ifade eder. Ciro g?nlerindeki fon sto?u, ka? g?nl?k i?letme sermayesinin mevcut oldu?unu g?sterir. Belirli bir tarihteki i?letme sermayesi miktar?n?n, incelenen d?nemin ortalama g?nl?k cirosuna oran?yla hesaplan?r.

Sermaye devir oran? (eoc), belirli bir d?nemde yap?lan ciro say?s?n? g?sterir. eoc = t form?l? kullan?larak hesaplan?r: Biti?; burada t, d?nemdeki g?n say?s?d?r;

To bir devrimin s?residir.

Devir oran?, g?n cinsinden devir oran?n? tamamlar. G?n cinsinden devir s?resi ne kadar k?sa olursa, i?letme sermayesi o kadar ?ok devreden ge?er ve ona olan ihtiya? da o kadar az olur.

??letme sermayesinin devir h?z?n? karakterize etmek i?in, ortalama devir s?resini g?n cinsinden ifade eden ve i?letme sermayesi yat?r?m miktar?n?n (standartla?t?r?lm?? veya tamam?) ortalama g?nl?k ciro miktar?na b?l?nmesiyle hesaplanan bir g?sterge kullan?l?r. Ciro hesaplan?rken bilan?o varl???ndaki d?nen varl?klar?n miktar?na ili?kin veriler kullan?l?r.

T?m i?letme sermayesinin devir h?z? hesaplan?rken cari hesaptaki nakit bakiyeleri tutar?na dahil edilmez. Bunun temel nedeni, cironun h?zlanmas?na cari hesapta depolanan fonlar?n serbest b?rak?lmas?n?n e?lik edebilmesidir. Cari hesap bakiyesini i?letme sermayesi tutar?na dahil ederek ciroyu hesaplarsan?z, cirodaki ger?ek h?zlanma tespit edilemeyebilir. Ayr?ca, belirtildi?i gibi cari i?lemler hesab?ndaki bakiyenin ?nemli bir k?sm? i?letme sermayesi ile ilgili olmayan tutarlardan olu?uyor.

Di?er envanter kalemleri i?in (malzemeler, hammaddeler, yak?t, yak?t, konteynerler, d???k de?erli ve a??nma ve y?pranma kalemleri), ciro hacmine g?re hesaplanan ciro, bunlar?n dola??m zaman?n? do?ru bir ?ekilde karakterize etmez. Bu bak?mdan di?er stok kalemleri i?in de cironun g?nl?k ortalama t?ketimlerine g?re belirlenmesi gerekmektedir. Bu g?stergeye genellikle d?nen varl?klar?n ?zel cirosu denir. ??letme sermayesi cirosunun k?smi g?stergeleri, belirli di?er envanter kalemlerinin ortalama bakiyelerinin ortalama g?nl?k t?ketimlerine b?l?nmesiyle hesaplan?r. Alacak hesaplar? i?in ?zel ciro g?stergesi, ortalama bakiyelerinin ortalama g?nl?k geri ?deme tutar?na oran?yla belirlenir. D?nen varl?klar?n cirosunun k?smi g?stergeleri, di?er stok kalemlerinin bakiyelerinin ortalama ka? g?n t?ketildi?ini (yenilendi?ini) ve alacak hesaplar? i?in bunlar?n hangi d?nemde geri ?dendi?ini g?sterir.

D?nen varl?klar?n kullan?m?n?n verimlili?inin genel bir de?erlendirmesi i?in, b?y?me oran?n?n veya ?al??an varl?klar?n cirosundaki (devir say?s? cinsinden) ve karl?l?klar?n?n ?arp?m?n?n karek?k? al?narak belirlenen integral bir g?sterge hesaplan?r. D?nen varl?klar?n kullan?m?n?n verimlili?inin ayr?lmaz g?stergesi, birka? y?l i?indeki de?i?im oran?yla incelenir. ??letme sermayesi verimlili?i tamamlay?c? g?stergesinin oran?ndaki art??, bunlar?n kullan?m?nda bir iyile?meye i?aret etmektedir.

Bir i?letmenin i?letme sermayesi, dola??mdaki ?retim varl?klar?n?n ve dola??mdaki fonlar?n de?erlemesini temsil eder. ??letme sermayesi hem ?retim alan?nda hem de dola??m alan?nda e? zamanl? olarak faaliyet g?stererek ?retim s?recinin ve ?r?nlerin sat???n?n s?reklili?ini sa?lar.

??letme sermayesi varl?klar?, her ?retim d?ng?s?nde tamamen t?ketilen, de?erlerini tamamen ?retilen ?r?nlere aktaran ve her ?retim d?ng?s?nden sonra tamamen geri ?denen ?retim ara?lar?n?n bir par?as?d?r. A?a??daki unsurlara g?re s?n?fland?r?l?rlar:

• ?retim envanterleri (hammaddeler, temel ve yard?mc? malzemeler, sat?n al?nan yar? mamul ?r?nler ve bile?enler, yak?t, konteynerler, ekipman onar?m? i?in yedek par?alar, d???k de?erli ve giyilebilir ?r?nler); D???k de?erli ve giyilebilir ?r?nler kategorisi ?unlar? i?erir: bir y?ldan az s?ren ve sat?n alma tarihinde maliyeti, Rusya Federasyonu mevzuat? taraf?ndan belirlenen birim ba??na asgari ayl?k ?cretin 100 kat?ndan (b?t?e kurumlar? i?in - 50 kat?) fazla olmayan ?r?nler. Rusya Federasyonu; maliyeti ne olursa olsun ?zel aletler ve ?zel cihazlar, yedek ekipmanlar; maliyeti ve hizmet ?mr? ne olursa olsun ?zel giysiler, ?zel ayakkab?lar vb.
• devam eden i?ler ve kendi ?retimimiz olan yar? mamul ?r?nler (WIP);
• devam eden i?ler hen?z tamamlanmam?? ve ileri i?lemlere tabi olan ?r?nleri temsil eder;
• ertelenmi? giderler, yani yeni ?r?n geli?tirme maliyetleri, yay?n abonelik ?cretleri, kiran?n birka? ay ?nceden ?denmesi vb. Bu giderler gelecek d?nemlerde ?retim maliyetinden d???l?r;
• dola??m fonlar?, yani dola??m alan?nda faaliyet g?steren fonlar?n toplam?; (i?letmenin depolar?nda bulunan sat??a haz?r ?r?nler; sevk edilen ancak hen?z al?c? taraf?ndan ?denmeyen ?r?nler; i?letmenin kasas?ndaki ve banka hesaplar?ndaki nakit paran?n yan? s?ra tamamlanmam?? ?demelerdeki fonlar (alacaklar hesaplar?).

??letme sermayesi s?rekli olarak dola??r ve bu s?rada ?? a?amadan ge?er: tedarik, ?retim ve sat?? (sat??). ?lk a?amada (tedarik), i?letme gerekli ?retim malzemelerini sat?n almak i?in nakit kullan?r. ?kinci a?amada (?retim), stoklar ?retime girer ve devam eden i?ler ve yar? mamuller formundan ge?erek nihai ?r?nlere d?n??t?r?l?r. ???nc? a?amada (sat??), bitmi? ?r?nler sat?l?r ve i?letme sermayesi nakit olarak al?n?r.

??letme sermayesinin yap?s?, i?letme sermayesinin bireysel unsurlar?n?n maliyetinin toplam maliyetlerindeki pay?d?r.

??letme sermayesi olu?umunun kaynaklar?

Olu?um kaynaklar?na g?re i?letme sermayesi ?z ve bor? al?nan i?letme sermayesi olarak ikiye ayr?l?r. ?z i?letme sermayesi, i?letmenin i?leyi?i i?in gerekli i?letme sermayesinin olu?turulmas?na y?nelik k?s?mda kay?tl? sermayeye tahsis edilen fonlard?r. Kendi i?letme sermayesi karlardan, amortisman fonundan vb. yenilenebilir.

Buna ek olarak, i?letmeler, i?letme sermayesi olu?umunun kayna?? olarak, kendilerine e?de?er fonlar? (s?rd?r?lebilir y?k?ml?l?kler olarak adland?r?lan) kullanabilirler; bunlar aras?nda ?unlar bulunur: sabit asgari ?cret bor?lar? ve sosyal ihtiya?lar i?in katk?lar; tatiller i?in ?al??anlara tahakkuk eden tutarlar; Vergiler ve har?lar vb. ile ilgili mali makamlarla yap?lan anla?malar.

Bor? al?nan fonlar i?letmenin ge?ici ihtiya?lar?n?n i?letme sermayesi olarak kar??lanmas?na hizmet eder; banka kredileri ve tedarik?ilere ?denecek hesaplar arac?l???yla olu?turulur.

??letme sermayesi ihtiyac?n?n belirlenmesi

??letmenin i?letme sermayesi ihtiyac?n? belirlemek i?in i?letme sermayesi oranlan?r. ??letme sermayesi tay?nlamas?, ?retim s?recinin normal ak???n? sa?lamak i?in bir i?letmenin i?letme sermayesi i?in ekonomik olarak hakl? ihtiyac?n? belirleme s?recini ifade eder.

Standartla?t?r?lm?? i?letme sermayesi, t?m mevcut ?retim varl?klar?n? (stoklar, devam eden i?ler ve kendi ?retiminin yar? mamul ?r?nleri, ertelenmi? giderler) ve sat??a haz?r ?r?nleri i?erir.

??letme sermayesi standartlar? fiziksel (adet, ton, metre vb.), parasal (ruble) ve tedarik g?nleri cinsinden hesaplan?r. Bir i?letmenin genel i?letme sermayesi standard? yaln?zca parasal olarak hesaplan?r ve bireysel unsurlar i?in i?letme sermayesi standard?n?n toplanmas?yla belirlenir:

FOBSH = FPZ + FNZP + FRBP + FGP,

FPZ'nin ?retim rezervleri standard? oldu?u yerlerde, rub.; FNPP – devam eden ?al??ma standard?, ovmak; FRBP – ertelenmi? giderler i?in standart, rub.; FGP – i?letmenin depolar?ndaki standart bitmi? ?r?n sto?u, ovmak.

Genel stok normu (GRPi), belirli bir ?retim sto?u t?r? i?in i?letmeye ka? g?n i?letme sermayesi sa?lanmas? gerekti?ini belirler.

Rafineri= NTEKi + NSTRi + NPODGi,

burada NTEKi mevcut stok normu, g?nler; NSTRI – emniyet stoku normu, g?nler; NPODGi – haz?rl?k (teknolojik) stok normu, g?nler.

D?zenli teslimatlar aras?ndaki d?nemde i?letmede ?retimin kesintisiz olarak devam edebilmesi i?in mevcut stok gereklidir. Mevcut stok oran?, kural olarak, sonraki iki teslimat aras?ndaki ortalama aral???n yar?s?na e?it olarak al?n?r.

Tedarik kesintilerinden kaynaklanan sonu?lar? ?nlemek i?in emniyet sto?u sa?lan?r. Emniyet stoku normu, mevcut stok normunun %30-50'si dahilinde veya tedarik aral???ndan maksimum sapma s?resine e?it olarak ayarlan?r.

??letmeye gelen hammaddelerin uygun ek haz?rl?k (kurutma, s?ralama, kesme, paketleme vb.) gerektirdi?i durumlarda haz?rl?k (teknolojik) stok olu?turulur. Haz?rl?k stokunun standard?, ?zel ?retim ko?ullar? dikkate al?narak belirlenir ve ham maddelerin, malzemelerin ve bile?enlerin daha fazla kullan?lmas? i?in al?m, bo?altma, evrak i?leri ve haz?rl?k s?resini i?erir.

??letme sermayesi kullan?m?na ili?kin g?stergeler

Bir i?letmede i?letme sermayesi kullan?m?n?n en ?nemli g?stergeleri i?letme sermayesi devir oran? ve bir devir s?residir.

?ncelenen d?nemde i?letme sermayesinin ka? devir yapt???n? g?steren i?letme sermayesi devir oran? a?a??daki form?lle belirlenir:

KOOS = NRP/FOS,

NRP, incelenen d?nem i?in toptan e?ya fiyatlar?nda sat?lan ?r?nlerin hacmi, ruble; FOS – incelenen d?nem i?in t?m i?letme sermayesinin ortalama bakiyesi, ovmak.

?irketin i?letme sermayesini ?r?n sat???ndan elde edilen gelir ?eklinde geri d?nd?rmesinin ne kadar s?rd???n? g?steren g?n cinsinden bir ciro s?resi, a?a??daki form?lle belirlenir:

Tob = n/KOOS,

burada n, s?z konusu d?nemdeki g?n say?s?d?r.

??letme sermayesi devrinin h?zland?r?lmas?, ?irketin i?letme sermayesinin dola??mdan ??kmas?na yol a?ar. Aksine cironun yava?lamas? i?letmenin i?letme sermayesi ihtiyac?n?n artmas?na neden olur. ??letme sermayesi devir h?z?n?n h?zland?r?lmas?, a?a??daki fakt?rlerin kullan?lmas?yla sa?lanabilir: i?letme sermayesinin b?y?me oran?na k?yasla sat?? hacimlerindeki daha h?zl? b?y?me oran?; tedarik ve sat?? sisteminin iyile?tirilmesi; ?r?nlerin malzeme ve enerji t?ketiminin azalt?lmas?; ?r?n kalitesinin ve rekabet g?c?n?n artt?r?lmas?; ?retim ?evrim s?resinde azalma vb.

??letme sermayesi, bir i?letme taraf?ndan genellikle bir y?l olan bir raporlama d?nemi boyunca kullan?lan, sat?lan veya t?ketilen fonlard?r. ??letme sermayesinin temel amac?, i?letmenin ?r?nlerin ?retimi ve sat???, i?in yap?lmas? ve hizmet sunumu ile ilgili mevcut ?retim ve ekonomik faaliyetlerinin s?reklili?ini ve ritmini sa?lamakt?r.

??letme sermayesi, bir i?letmenin d?nen varl?klara yat?rd??? paray? temsil eder. Hammadde tedarikinden bitmi? ?r?nlerin sat???na kadar t?m ?retim ve ?r?n sat?? d?ng?s?n? sa?larlar. Maddi ?zelliklerine g?re i?letme sermayesi, dola??mdaki ?retim varl?klar?n? ve dola??mdaki fonlar? i?ermektedir.

?al??an ?retim varl?klar?, kurulu?un ?retim varl?klar?n?n bir k?sm?n? temsil eder, ?retim sekt?r?nde faaliyet g?sterir ve a?a??daki ?zelliklere sahiptir:

1) ?retim s?recinde bir kerelik rol almak ve tamamen bu s?re?te kullan?lmak;

2) ?retim s?reci s?ras?nda do?al malzeme formlar?n? de?i?tirirler;

3) De?erini tamamen yeni ?retilen ?r?ne aktar?r.

??letme sermayesinin ?z?, i?levleri arac?l???yla ortaya ??kar:

Her iki i?lev de ayn? anda ortaya ??karken, ?retimin s?reklili?ini sa?lama i?levi, ?retim s?recinin ekonomik olarak uyar?lmas? ?eklinde pratik faaliyetlerde uygulan?r ve ?deme ve ?deme i?levi, maliyet parametrelerindeki ve yat?r?lan sermayenin devir h?z?ndaki de?i?ikliklerle belirlenir. d?nen varl?klara d?n??t?r?l?r.

??letmenin i?letme sermayesinin bile?imi:

1) i?letme sermayesi;

2) dola??m fonlar?.

??letmelerin i?letme sermayesi ?? b?l?mden olu?ur:

1. Envanter;

2. Kendi ?retimimiz devam eden i?ler ve yar? mamul ?r?nler;

3. Ertelenmi? giderler.

End?striyel stoklar, ?retim s?recine ba?lamak ?zere haz?rlanan emek kalemleridir; Hammaddeler, temel ve yard?mc? malzemeler, yak?t, yak?t, sat?n al?nan yar? mamul ve bile?enler, kaplar ve ambalaj malzemeleri, sabit k?ymetlerin rutin onar?mlar? i?in yedek par?alardan olu?ur. Bu rezervlerin b?y?kl??? kesintisiz ve ritmik ?al??may? sa?layacak ?ekilde belirlenmektedir. Tipik olarak mevcut, haz?rl?k ve g?venlik stoklar? aras?nda bir ayr?m yap?l?r. Mevcut stok, hammadde, malzeme, sat?n al?nan ?r?nler ve yar? mamullerin birbirini takip eden iki teslimat? aras?nda ?retim s?recinin kesintisiz ilerlemesini sa?lamay? ama?lamaktad?r. Malzemelerin ?retim t?ketimine haz?rlanmas? s?ras?nda haz?rl?k sto?u gereklidir. Emniyet sto?u, kabul edilen teslimat aral?klar?ndan sapma olmas? durumunda ?retim s?recinin kesintisiz olmas?n? sa?lamay? ama?lamaktad?r.

Devam eden i?ler ve kendi kendine yap?lan yar? mamul ?r?nler, ?retim s?recine giren emek nesneleridir: i?leme veya montaj s?recinde olan malzemeler, par?alar, birimler ve ?r?nlerin yan? s?ra kendi kendine yap?lan yar? mamul ?r?nler i?letmenin ayn? at?lyelerinde ?retilerek tam olarak tamamlanmayan ve ayn? i?letmenin di?er at?lyelerinde ileri i?lemlere tabi tutulanlar.

Ertelenmi? giderler, belirli bir d?nemde (?eyrek, y?l) ?retilen, ancak gelecek bir d?nemin ?r?nlerine atfedilen yeni ?r?nlerin haz?rlanmas? ve geli?tirilmesine ili?kin maliyetler de dahil olmak ?zere, i?letme sermayesinin maddi olmayan unsurlar?d?r (?rne?in, tasar?m ve geli?tirme maliyetleri). yeni ?r?n t?rleri, ekipman?n yeniden konumland?r?lmas?, pazarlama vb. i?in teknolojinin geli?tirilmesi).

Hareket halindeki ?al??an ?retim varl?klar? ayn? zamanda dola??m alan?na hizmet eden dola??m fonlar?yla da ba?lant?l?d?r. Bunlar, depolardaki bitmi? ?r?nleri, transit halindeki mallar?, nakit paralar? ve ?r?n t?keticileri ile yap?lan yerle?imlerdeki fonlar?, ?zellikle de alacak hesaplar?n? i?erir. ??letmenin i?letme sermayesi ve dola??m fonlar?n?n olu?umuna y?nelik fonlar?n?n toplam? i?letmenin i?letme sermayesini olu?turur.

Dola??m fonlar? d?rt gruptan olu?ur:

*i?letmelerin depolar?ndaki (konteynerlerdeki) bitmi? ?r?nler;

*transit halindeki mallar (g?nderilen);

*banka hesab?ndaki, akreditifteki veya ?irketin kasas?ndaki nakit;

*tedarik?iler ve al?c?larla yap?lan anla?malardaki fonlar.

??letmelerin, ?al??an ?retim varl?klar?n?n yan? s?ra, depolardaki bitmi? ?r?nler, nakledilen mallar, nakit, k?sa vadeli menkul k?ymetler, alacak hesaplar? ve di?er d?nen varl?klar ?eklinde dola??m fonlar?na da sahip olmas? gerekir. Bu fonlar?n her ?retim d?ng?s?nden sonra ?r?n sat??lar?ndan elde edilen gelirlerden zorunlu olarak geri ?denmesi, i?letme ?retim varl?klar?n?n ve dola??m fonlar?n?n tek bir i?letme sermayesi kategorisine dahil edilmesi i?in ekonomik bir temel olu?turur.

Bireysel unsurlar ve faaliyet a?amalar? ba?lam?nda i?letme sermayesinin oran?, ?retim ve teknolojik yap?y? yans?t?r. Pek ?ok fakt?r?n (?retim t?r?, ?r?n isimlendirmesi ve yelpazesi ile ?retiminin teknolojik s?reci, ?retimin ?e?itli kaynaklarla sa?lanmas?) etkisi alt?nda olu?ur ve zaman i?inde de?i?ir.

??letme sermayesinin yap?s?, i?letme sermayesinin bireysel unsurlar?n?n maliyetinin toplam maliyetlerindeki pay?d?r.

??letme sermayesi yap?s?n?n ?nemli bir g?stergesi, ?retim alan?na yat?r?lan fonlar ile dola??m alan?na yat?r?lan fonlar aras?ndaki orand?r. Normal i?leyi?i, devir h?z? ve do?al i?levlerini yerine getirmenin taml???: ?retim ve ?deme ve ?deme, b?y?k ?l??de toplam i?letme sermayesi miktar?n?n ?retim alan? ile dola??m alan? aras?nda do?ru da??l?m?na ba?l?d?r.

??letme sermayesinin yap?s? ?ekil 1'de a??k?a g?sterilmektedir.

?ekil 1 - ??letme sermayesinin yap?s?

??letme sermayesi her zaman hareket halindedir ve ?eklini de?i?tirerek ?? dola??m a?amas?ndan ge?er. ?lk a?amada i?letme sermayesi veya para sermayesi parasal bi?imden meta bi?imine d?n???r. Bu a?amada emek (envanter) ve emek nesneleri edinilir. Emek nesnelerinin al?m sat?m?, end?striyel mallar pazar?nda ve emek piyasas?nda - i?g?c? piyasas?nda ger?ekle?tirilir. Emek g?c?n?n kazan?lmas? ancak gelecekteki ?reticinin sabit sermaye olu?turmas? ve emek nesneleri edinmesi sonras?nda ger?ekle?tirilir.

Bir sanayi kurulu?unun i?letme sermayesinin dola??m?n?n birinci ve ???nc? a?amalar? dola??m alan?yla, ikincisi ise ?retim alan?yla ilgilidir. Herhangi bir i?letmenin end?striyel ?retim s?recinin s?reklili?i, dola??m?n ?? a?amas?n?n her birinde i?letme sermayesinin bulunmas?n? gerektirir.

Ancak ?retimde harcanan maddi varl?klar?n hacmi ile i?letme sermayesi miktar? ?rt??memektedir. D?nen varl?klar?n maddi bile?iminden farkl? olarak, i?letme sermayesi harcanmaz, avanslan?r ve bi?imini de?i?tirerek bir cirodan sonra di?erine ge?mek ?zere iade edilir.

Yukar?dakilerin hepsinden, i?letme sermayesinin bir i?letmenin kaynaklar?n?n ?nemli bir par?as? oldu?u sonucu ??kmaktad?r. ??letme sermayesi ve dola??m fonlar?, ister ?retim hacmi ister karl?l?k olsun, bir i?letmenin faaliyetlerinin her y?n?n? etkiler. Etkin i?letme sermayesi y?netiminden etkilenen tek ?ey bu de?ildir. Bu nedenle y?netimi dikkatli bir ?ekilde organize etmek ve kurulu?un i?letme sermayesinin kullan?m?n? planlamak gerekir.