Ticari bir kurulu?un finansal istikrar?n? de?erlendirmenin son a?amas?, bazen i?letmenin piyasa istikrar katsay?lar? olarak adland?r?lan finansal istikrar?n g?receli g?stergelerinin (finansal oranlar?n) hesaplanmas? ve analizidir. Bu katsay?lar?n analizi dinamik olarak, ?nerilen de?erlerle ve di?er i?letmelerin verileriyle kar??la?t?r?larak ger?ekle?tirilir.

Analizi ger?ekle?tirirken iki grup niteliksel g?stergenin dinamiklerini dikkate alman?z ?nerilir:

1. grup - fon kaynaklar?n?n yap?s?n? karakterize eder. Bu gruba ili?kin g?stergeler, belirli m?lk gruplar?n?n ve kapsam?n?n kaynaklar?n?n kar??la?t?r?lmas?yla olu?turulur. Geleneksel olarak bu g?sterge grubu, kapitalizasyon g?stergeleri olarak kabul edilebilir.

Grup 2 - d?? kaynaklara hizmet vermekle ilgili harcamalar?n kalitesini karakterize eder. Geleneksel olarak bu g?sterge grubu kapsam g?stergeleri olarak kabul edilebilir. Bu grubun g?stergeleri kullan?larak i?letmenin mevcut fon kaynaklar? yap?s?n? koruyup koruyamayaca??na dair bir de?erlendirme yap?l?r.

Finansal istikrar?n ana katsay?lar? 1. grup (b?y?k harf kullan?m?)

?unlard?r:

?zsermaye yo?unla?ma oran?

(finansal ?zerklik, ba??ms?zl?k) - i?letmenin ?z sermayesinin i?letmenin toplam bilan?osuna oran? olarak tan?mlan?r.

Ksk = ?z sermaye

Denge para birimi

Bu oran, faaliyetleri i?in sa?lanan fonlar?n toplam tutar? i?inde ?zsermayenin pay?n? g?stermektedir. ?zsermayenin pay? ne kadar y?ksek olursa, bir i?letmenin piyasa belirsizli?iyle ba?a ??kma ?ans?n?n da o kadar y?ksek oldu?una inan?lmaktad?r.

Bu g?stergenin normal minimum de?erinin 0,5 oldu?u tahmin edilmektedir. De?erin 0,5'ten b?y?k olmas? durumunda ?irket t?m y?k?ml?l?klerini kendi fonlar?yla kar??layabilir.

?zsermaye yo?unla?ma oran?n?n dinamik olarak b?y?mesi, finansal istikrar d?zeyinin artt???n? ve d?? yat?r?mc?lara ba??ml?l?k d?zeyinin azald???n? g?steren olumlu bir fakt?rd?r.

Bu g?stergeye ek olarak a?a??daki katsay? da vard?r:

? ?ekilen fonlar?n yo?unla?ma oran?

??letmenin toplad??? fon miktar?n?n i?letmenin toplam bilan?osuna oran? olarak tan?mlan?r.

Kpc = Toplanan fonlar

Denge para birimi

De?eri, kurulu?un faaliyetleri i?in sa?lanan toplam fon miktar? i?inde toplanan fonlar?n pay?n? g?sterir. G?stergenin dinamiklerdeki b?y?mesi, finansal istikrar d?zeyinde bir d????e ve d?? yat?r?mc?lara ba??ml?l?k d?zeyinde bir art??a i?aret eden olumsuz bir fakt?rd?r. Ksk ve Kps g?stergelerinin de?erlerinin toplam? 1'e (veya% 100) e?ittir.

Finansman oran?

?z sermayenin bor? al?nan fonlara oran?:

Kfin = ?z sermaye

Toplanan fonlar

G?stergenin de?eri, kurulu?un faaliyetlerinin ne kadar?n?n kendi fonlar?ndan, ne kadar?n?n ?d?n? al?nan fonlardan finanse edildi?ini g?sterir. Bu g?sterge genel olarak finansal istikrar?n d?zeyini de?erlendirmek i?in kullan?l?r. Bu g?stergenin ?nerilen de?eri: Kfin > 0,7; optimal Kfin = 1,5. Ba?ka bir deyi?le, ?d?n? al?nan her ruble fon i?in en az 0,7 ruble olmal?d?r. kendi fonlar?.

?ekilen ve ?zkaynaklar?n oran?(b?y?k harf kullan?m?) - uzun vadeli (LO) ve k?sa vadeli y?k?ml?l?klerin (CL) toplam?n?n kurulu?un ?zsermayesine (SC) oran? olarak tan?mlan?r:

Kz/s = (DO + KO) = Toplanan fonlar

SK Hisse Senedi

Bu oran i?letmenin finansal istikrar?n?n en genel de?erlendirmesini verir. De?er, 1 ruble ba??na ?ekilen sermayenin ka? ruble oldu?unu g?sterir. kendi sermayesi. G?stergenin dinamiklerdeki b?y?mesi, i?letmenin d?? yat?r?mc?lara ve alacakl?lara artan ba??ml?l???n? g?sterir; finansal istikrarda bir miktar azalma hakk?nda ve bunun tersi de ge?erlidir. Bu g?sterge ?zellikle belirli bir i?letmeyle ilgili finansal riskin de?erlendirilmesinde yayg?n olarak kullan?l?r.

?eviklik katsay?s?n?n incelenen d?nem boyunca yakla??k olarak ayn? seviyede kalmas? ?irketin istikrar?n? g?stermektedir.

G?sterge net i?letme sermayesi D?nen varl?klar (kat?l?mc?lar?n kay?tl? sermayeye katk?lar?ndan dolay? olan bor?lar? hari?) ile k?sa vadeli krediler ve bor?lanmalar, ?denecek hesaplar, kat?l?mc?lara gelir ?demesine ili?kin bor?lar, gelecekteki ?demeler i?in rezervler dahil olmak ?zere k?sa vadeli y?k?ml?l?kler aras?ndaki fark olarak tan?mlan?r. ve di?er k?sa vadeli y?k?ml?l?kler. Net i?letme sermayesi, bir i?letmenin finansal istikrar?n? korumak i?in gereklidir, ??nk? i?letme sermayesinin k?sa vadeli bor?lar? a?mas?, i?letmenin yaln?zca k?sa vadeli y?k?ml?l?klerini ?deyebilece?i anlam?na gelmekle kalmaz, ayn? zamanda faaliyetlerini geni?letmek i?in rezervlere de sahip oldu?u anlam?na gelir.

Optimum net i?letme sermayesi miktar?, ?irketin faaliyetlerinin ?zelliklerine, ?zellikle de ?l?e?ine, sat?? hacimlerine, stok devir h?z?na ve alacak hesaplar?na ba?l?d?r. ??letme sermayesi eksikli?i, i?letmenin k?sa vadeli y?k?ml?l?klerini zaman?nda ?deyemedi?ini g?sterir. Net i?letme sermayesinin optimal gereklili?in ?zerinde ?nemli ?l??de fazla olmas?, i?letmenin kaynaklar?n?n irrasyonel kullan?m?n? g?sterir. Standart de?er s?f?rdan b?y?kt?r.

?irket mali a??dan istikrarl? ve k?sa vadeli y?k?ml?l?klerini ?deyebiliyor.

?zerklik katsay?s? (finansal ba??ms?zl?k katsay?s?) ): ?z fonlar (b?l?m 3) / bilan?o para birimi.

?zerklik katsay?s?, i?letmenin ?z kaynaklar?n?n, i?letmenin toplam finansal kaynak kaynaklar? i?indeki pay?n? g?sterir. K?s?tlama oran? >= 0,5 olmal?d?r.

Bu durumda i?letmenin d?? finansman kaynaklar?na ciddi anlamda ba??ml? olmad???, bu durumda bor? verenin riskinin en aza indirildi?i kabul edilir. Bu, ?irketin y?k?ml?l?klerinin %50 veya daha fazlas?n? m?lk?nden ?deyebilece?i anlam?na gelir

Bor? sermayesi yo?unla?ma oran?. ?d?n? al?nan sermayenin (4+5) bilan?o para birimine oran? olarak hesaplan?r. ??letmenin d?? kredilere ba??ml?l?k derecesini g?sterir. De?er ne kadar y?ksek olursa, hissedarlar i?in risk d?zeyi de o kadar y?ksek olur. Normal de?er 0,5 ila 1 aras?ndad?r.

Bu durumda i?letmenin d?? kredilere ba??ml?l??? son derece azd?r.

Bor?/?zsermaye oran?. S?z konusu katsay?n?n bilgi i?eri?i derecesi ve yukar?daki bor? al?nan sermaye yo?unla?ma katsay?s? ayn?d?r. Her iki g?sterge de i?letmenin mali yap?s?ndaki bor? (y?k?ml?l?k) oran?n?n artmas?yla birlikte artmaktad?r. Ancak yine de, bir i?letmenin ?d?n? al?nan fonlara ba??ml?l?k derecesi, ?d?n? al?nan fonlar ile ?zsermaye fonlar? oran?nda daha a??k bir ?ekilde ifade edilmektedir. ?irketin hangi fonlara daha fazla sahip oldu?unu (bor?land???n? veya sahip oldu?unu) g?sterir. Oran 1'i ne kadar a?arsa, i?letmenin bor? al?nan fonlara ba??ml?l??? da o kadar fazla olur.

Katsay?. bor?. fonlar/kendi sermaye =

Sonu?: Oranlar?n ?o?u normlar dahilinde olmad???ndan bu i?letme istikrars?z bir mali durumdad?r.

Maliyet-fayda analizi

K?rl?l?k (karl?l?k) karma??k bir stratejik karar?n sonucudur. K?rl?l?k, likidite g?stergelerinin, varl?k y?netiminin ve bor? d?zenlemesinin i?letmenin sonu?lar? ?zerindeki etkisini yans?t?r.

Bu blo?un ana g?stergeleri aras?nda geli?mi? sermaye getirisi ve ?zsermaye getirisi yer al?yor. Hesaplarken ya bilan?o k?r?n? ya da net k?r? kullanabilirsiniz.

K?rl?l??? uzay-zamansal a??dan analiz ederken ?? temel ?zellik dikkate al?nmal?d?r:

– bir i?letmenin gelecek vaat eden yeni teknolojilere ve ?r?n t?rlerine ge?i? yapmas?n?n ge?ici bir y?n?;

– risk sorunu;

– de?erleme sorunu, k?r?n zaman i?inde de?erlendirilmesi, ?zsermayenin birka? y?l i?inde de?erlendirilmesi.

Ancak her ?ey bilan?oya yans?t?lamaz, ?rne?in bir marka, ultra modern teknolojiler, iyi koordine edilmi? personelin parasal de?eri yoktur, bu nedenle finansal kararlar se?erken piyasay? dikkate almak gerekir. ?irketin fiyat?.

Sat?? kar oran? (sat??lardan elde edilen k?r marj?), vergi sonras? k?r?n gelire b?l?nmesi sonucu tan?mlan?r; birim ciro ba??na kar? g?sterir,

Sat?? kar? oran? =

Bu oran?n sekt?r ortalamas?n?n alt?nda olmas?, ?r?n fiyatlar?n?n nispeten d???k oldu?u veya maliyetlerin ?ok y?ksek oldu?u veya her ikisinin bir kombinasyonunun m?mk?n oldu?u anlam?na gelir (Belki de ekonomi literat?r?nde “y?k?c? fiyatland?rma” olarak bilinen agresif pazarlama taktiklerinin kullan?lmas? s?z konusudur). ” "), yani rakipleri piyasadan uzakla?t?rmak amac?yla ?retim maliyetleri seviyesinin alt?na d??en mallar?n fiyatlar?nda ge?ici olarak keskin bir d????. Bir s?re sonra ?irket fiyatlar? tekrar orijinal seviyeye y?kseltir veya fiyatlar? daha y?ksek ayarlar. ?nceki).

Bu g?sterge, her sat?? rublesinden elde edilen kar miktar?n? belirler. Bu b?y?k ?l??de fon cirosunun h?z?na ba?l?d?r, yani. Uzun vadeli sermaye devri, ?irketin tatmin edici mali sonu?lara ula?mak i?in daha fazla kar talep etmesine neden olacakt?r.

Hesaplamalar, raporlama d?nemi sonunda bu rakam?n bir miktar azald???n? g?steriyor. sat?? rublesi ba??na kar miktar? azald?.

Temel ?retken g?? varl?klar (temel kazan? g?c?), faiz ve vergi ?ncesi net kazanc?n (EBIT), y?zde olarak ifade edilen ?irketin toplam varl?klar?na b?l?nmesinin sonucudur. Bu g?sterge, vergiler ve finansal giderler dikkate al?nmadan ?nce bir firman?n varl?klar?n?n toplam ?retim kapasitesini ?l?er. Farkl? vergi ko?ullar?na sahip ve toplanan fonlar?n i?letmenin mali yap?s?na farkl? miktarlarda kat?l?m? olan ?irketleri kar??la?t?r?rken faydal?d?r.

Varl?klar?n temel ?retim kapasitesi = _________

FV?K y?l boyunca ?retilirken, “Varl?klar” kalemi y?l sonu pozisyonunu yans?tmaktad?r. Bu nedenle payda olarak ortalaman?n kullan?lmas? daha do?ru olacakt?r. Di?er iki g?sterge hesaplan?rken de ayn? yakla??m faydal?d?r; ROA ve ROE (toplam varl?k getirisi ve ?zsermaye getirisi),

Toplam aktiflerden k?r (varl?k getirisi ROA), ayr?ca toplam varl?klardan elde edilen gelir, sermaye verimlili?i. Net k?r?n toplam varl?klara oran? olarak hesaplan?r ve varl?klar?n kullan?m?ndan elde edilen geliri faiz ve vergiler hari?, y?zde olarak ifade eder

Toplam Varl?k Getirisi (ROA) =

Varl?k getirisi oran?, mevcut piyasa bor? verme oran?ndan (raporlama d?neminin s?resine g?re) daha y?ksek veya ona e?itse, alacakl?lar a??s?ndan bu, ?irketin uzun vadeli hizmetlerle ba?a ??kabilece?i anlam?na gelir faaliyet kar? pahas?na krediler (yani kredi ?demelerinin ?ncelikli oldu?u anlam?na gelir). ?irketin kredi itibar? normal kabul ediliyor.

Kullan?lan sermayenin getirisi (Kullan?lan sermayenin getirisi - ROCE veya yat?r?mc?lar?n sermayesinin getiri oran?) veya sermayenin getirisinin yan? s?ra kullan?lan varl?klardan elde edilen k?r (gelir). Farkl? ?irketleri kar??la?t?r?rken analistler genellikle bu orana g?venirler. Kesirin pay?, t?m yat?r?mc?lar?n toplam gelir miktar?n? (alacakl?lar?n faizi, hissedarlar?n net kar? - imtiyazl? ve adi hisse sahipleri), payda ise ?irketin elindeki uzun vadeli mali kaynaklar? g?sterir; hissedarlar ve alacakl?lar taraf?ndan yat?r?lan t?m fonlar?n toplam?. Nihai sonu? genellikle 1'den k???kt?r, dolay?s?yla 100 ile ?arp?l?r ve y?zde olarak ifade edilir.

Kullan?m kar? sermaye =

Raporlama d?nemi sonu itibar?yla kullan?lan sermaye k?r? artt?.

Piyasa ekonomisine sahip ?lkelerde, s?z konusu katsay? genellikle, ?rne?in su temini, telekom?nikasyon vb. alanlarda yer alan sosyal a??dan yararl? tekel i?letmelerinin de?erlendirilmesinde kullan?l?r. (Teorik olarak, tekel konumu, i?letmeye kullan?lan sermaye ?zerinden b?y?k karlar (gelirler) getirebilir, ancak piyasa ekonomilerine sahip ?lkelerde mevcut olan sosyal kontrol ve geri bildirim, ?r?nlerin maliyetindeki art??? k?s?tlar ve b?ylece kullan?lan sermayeden elde edilen k?r, elde etme maliyetini ?nemli ?l??de a?mamal?d?r).

Sonu?: sermaye, ?zsermaye ve bor? getirisi artt?. Sonu? olarak ?irket kendi sermayesini etkin bir ?ekilde kullanmaktad?r. Ayn? zamanda, temel faaliyetlerde k?rl?l?k, sat?? k?rl?l???, ciro ve genel k?rl?l?kta da bir art?? var, bu da i?g?c?n?n ?retken faaliyetini g?steriyor.

Bir ?irketin potansiyel iflas?n?n de?erlendirilmesi

?al??man?n son a?amas? potansiyel iflas?n de?erlendirilmesidir. Bir kurulu? i?in iflas belirtileri, alacakl?lar?n parasal y?k?ml?l?k taleplerini kar??layamama veya ilgili y?k?ml?l?k ve y?k?ml?l?klerin yerine getirilmesi gereken tarihten itibaren 3 ay i?inde yerine getirilmemesi durumunda zorunlu ?deme yapma y?k?ml?l???n? yerine getirememedir.

Bunu yapmak i?in 1968'de ?nerilen Altman form?l?n? uyguluyoruz. Bu modele dayanarak iflas tehdidinin tamamlay?c? g?stergesini belirlemek m?mk?nd?r. Geli?tirilmi? model ?una benzer:

Z = 0,7*X1 + 0,88X2 + 3,18*X3 + 0,42*X4 + 0,99*X5

X1 - vergi ?ncesi kar / t?m varl?klar?n de?eri

X2 - yeniden yat?r?lan kar / varl?k de?eri

X3 - kendi i?letme sermayesi / varl?klar?

X4 - sat??lardan / varl?k de?erinden

X5 - ?z fonlar / ?d?n? al?nan fonlar.

D?zenleyici k?s?tlamalar:

Z > 2.675 ise 2-3 y?l i?inde iflas olas?l??? m?mk?n ama ?ok d???k.

Z > 1,81 ancak 2,675'e kadar ise olas?l?k y?ksektir

Z > 2,676 ila 2,99 ise iflas olas?l??? m?mk?nd?r

Z > 2,99 ise – ?ok d???k

Bizim durumumuzda Z = 5,81 de?eri, dolay?s?yla en son yasal s?n?r (Z > 2,99) uygundur ve bu i?letmenin iflas olas?l???n?n ?ok d???k oldu?u sonucuna varabiliriz.

??z?m

?irketin mali durumunu analiz etmenin amac? etkili bir mali y?netim sistemi olu?turmakt?r. , Faaliyetlerinin piyasa ko?ullar?na uygun stratejik ve taktiksel hedeflerine ula?may? ama? edinir ve bu hedeflere ula?man?n yollar?n? arar. Herhangi bir i?letmenin faaliyetlerinin sonu?lar?, hem d?? piyasa akt?rlerini (?ncelikle yat?r?mc?lar, alacakl?lar, hissedarlar, t?keticiler ve ?reticiler) hem de i? akt?rleri (kurumsal y?neticiler, idari ve y?netim yap?sal b?l?mlerinin ?al??anlar?, ?retim b?l?mlerinin ?al??anlar?) ilgilendirmektedir.

B?yle bir analiz yap?l?rken, bir i?letmenin mali politikas?n? geli?tirmenin stratejik hedefleri ?unlard?r:

??letme k?r?n? en ?st d?zeye ??karmak:

??letmenin sermaye yap?s?n? optimize etmek ve finansal istikrar?n? sa?lamak:

??letme sahipleri (kat?l?mc?lar, kurucular), yat?r?mc?lar ve alacakl?lar i?in i?letmenin mali ve ekonomik durumunun ?effafl???n?n sa?lanmas?:

??letmenin yat?r?m ?ekicili?inin sa?lanmas?:

Etkin bir kurumsal y?netim mekanizmas?n?n olu?turulmas?;

??letmenin finansal kaynaklar? ?ekmek i?in piyasa mekanizmalar?n? kullanmas?.

Bir i?letmenin mali ve ekonomik durumunu analiz etmenin ?nemi fazla tahmin edilemez, ??nk? bu, i?letmenin mali politikas?n?n geli?iminin temelini olu?turur. Mali ve ekonomik durumun nihai analizinden elde edilen verilere dayanarak, i?letmenin mali politikas?n?n neredeyse t?m y?nleri geli?tirilir ve al?nan y?netim kararlar?n?n etkinli?i, bunun ne kadar iyi ger?ekle?tirildi?ine ba?l?d?r. Mali analizin kalitesi, kullan?lan metodolojiye, mali tablolar?n g?venilirli?ine ve mali politika alan?nda y?netim karar?n? veren ki?inin yeterlili?ine ba?l?d?r. Derinlemesine mali analiz yapmak i?in gereken bilgi taban?, bilan?o, kar ve zarar tablosu ve baz? kurumsal muhasebe bi?imleridir.

Finansal oranlar?n kar??la?t?r?lmas? temel analiz arac? olarak kullan?lmaktad?r. Tek bir ?irket i?in zaman i?indeki oranlar?n kar??la?t?r?lmas? veya birka? ?irketin kar??la?t?r?lmas? yan? s?ra, ?irketin finansal verilerinin bilgi ve analitik derecelendirme kurulu?lar? taraf?ndan geli?tirilen sekt?r endekslerinin de?erleriyle (bunlardan en ?nl?s? Standart't?r) kar??la?t?r?lmas? ?nerilir. & Poors, Moodys Investor Service, Value Line, Dan & Bradsreet, AKM ve Financial Times). Bu haber ajanslar?, tek bir ?irketin mali verilerini sekt?r ortalamalar?yla kar??la?t?ran sekt?r istatistikleri sunuyor. K?yaslama, bir ?irketin faaliyetlerini belirli bir grup kar??la?t?r?labilir ?irketin faaliyetleriyle kar??la?t?rman?za olanak tan?r. Ancak t?m mali oranlar d?zeltilmemi? mali tablolar esas al?narak hesaplanmaktad?r.

Yaln?zca finansal muhasebe ve raporlamaya dayal? analizler yetersizdir. Muhasebe de?erlendirmesi, ge?mi?, ?nceden al?nm?? kararlar?n bir kayd?d?r; rekabet?i pozisyonlar? korurken ve geli?tirirken faaliyetleri s?rd?rmek i?in varl?klar?n (sermaye), kazan?lm?? karl?l?k ve nakit ak??lar?n?n yeterlili?i hakk?nda bilgi sa?lamaz.

Ancak muhasebeye dayal? "d?n?n" g?stergelerinin analizi tam olarak g?venilir de?ildir, bunun birka? nedeni vard?r:

Finansal g?stergelerin manip?lasyonu. Vergi ?demelerini azaltmak veya ?irketteki i?lerin geli?imi hakk?nda piyasada olumlu bir g?r?? yaratmak. Mevcut muhasebe y?ntemleri (amortisman muhasebesi, stoklar) aras?ndaki se?im ve ba?l? ?irketlerin ba??ms?z olarak yorumlanarak konsolide tablolara dahil edilmesi, muhasebe k?r?n?n de?erini de?i?tirmenize olanak tan?r. Ek olarak, temel faaliyetlerin etkinli?i fikri spek?latif k?rlar?n varl???n? ?arp?tabilir.

Enflasyon. Maliyet miktar?n? etkiler.

Enflasyonun y?ksek oldu?u durumlarda stok muhasebesi y?ntemlerinden birini se?erken ortaya ??kan fark ?nemlidir. FIFO y?ntemi, a??rl?kl? ortalama fiyat y?ntemine g?re daha y?ksek kar g?stermenize olanak tan?r, buna ba?l? olarak daha y?ksek vergi kesintileri sa?lar ve mevcut fonlar? azalt?r. Amortisman?n ?irketin ya?am d?ng?s?n?n farkl? a?amalar?nda yans?mas?.

Sabit varl?klar?n fiili amortisman? her zaman amortisman i?in muhasebe standartlar?n?n planlar?na uymaz. Ger?ek amortisman yava?larsa, muhasebe karlar? oldu?undan d???k g?sterilecektir. Eksik beyan ?zellikle ?irketin yeni yat?r?mlar?n? etkiler ve eski projeler i?in k?r?n oldu?undan fazla tahmin edilmesi m?mk?nd?r. K?r?n parasal olmayan bir bile?eninin varl???.

?rne?in, y?ksek kar oranlar?, y?k?ml?l?klerin silinmesinden, finansal yat?r?mlar?n yeniden de?erlenmesinden kaynaklanabilir. K?r hesaplamas?n?n sekt?r ?zellikleri.

Ancak yine de muhasebe raporlamas?n?n temel sorunlar?ndan biri, maddi olmayan varl?klar?n neredeyse tamamen g?z ard? edilmesidir. G?n?m?z?n ekonomi t?r? yaln?zca b?y?k sabit sermayenin bulunmas?na ba?l? de?ildir; ayr?ca bir?ok ?irket i?in tesis ve ekipman maliyeti ?nemli de?ildir. ?retimin di?er fakt?rleri, ?zellikle de marka, i?g?c?n?n kalitesi ve firman?n organizasyonel inovasyon yetene?i gibi maddi olmayan varl?klar? y?netme sanat? giderek daha ?nemli bir rol oynamaktad?r. Ayr?ca entelekt?el sermaye bir?ok ama? i?in ayn? anda kullan?labilir ve uygulama ?l?e?ine ba?l? olarak (bilgi biriktik?e) artan kazan?lara sahiptir. Ve herhangi bir ?irket i?in temel ?neme sahip olmalar?na ra?men, bu varl?klar ?o?u durumda ?irket varl??? olarak raporlanmamaktad?r. Maddi olmayan varl?klar ?irket giderlerine yans?t?l?r, ancak aktifle?tirilmez, ard?ndan amortisman ayr?l?r ve b?ylece olu?tuklar? raporlama d?neminde k?r azal?r. Maddi olmayan varl?klar?n oldu?undan az tahmin edilmesinin temel nedeni, de?erlendirmelerinin karma??kl???, m?lkiyet haklar?yla ilgili sorunlar ve bilginin rakipler taraf?ndan taklit edilmesi olas?l???d?r.

Mali durumun analizi, i?letmenin faaliyetlerinin kendi fonlar?ndan finanse edildi?ini g?sterdi. ??letmenin bilan?osu yeterince likit say?labilir.

D?nen varl?klar?n unsurlar?n?n cirosunun hesaplanmas?, ciro oran?ndaki de?i?iklikler i?letmenin ?retim ve teknik potansiyelindeki art??? yans?tt???ndan, i?letme y?netiminin mevcut rezervleri yeterince kulland??? sonucuna varm??t?r.

??letme varl?klar?n?n genel cirosunu ?nemli ?l??de etkileyen d???k stok seviyesinin; M??teri ve m??teriyle, ?zellikle indirim sistemi de dahil olmak ?zere, kar??l?kl? yarar temelinde esnek bir anla?ma politikas? - t?m bunlar, stratejik olarak iyi planlanm?? sermaye y?netiminden bahsediyor. Analiz ayn? zamanda raporlama y?l?nda ?zsermaye k?rl?l???n?n yava? bir h?zda artt???n? da g?sterdi. Bu, ge?en y?l yat?r?lan fonlar?n her rublesinin getirisinde bir d????e neden oldu.

??letmeler ekonomi y?netiminin ana halkalar?d?r ve devletin ekonomik potansiyelinin temelini olu?turur.

?irket ne kadar karl? olursa, geliri de o kadar istikrarl? olur, devletin sosyal alan?na, ekonomik potansiyeline katk?s? o kadar b?y?k olur ve son olarak b?yle bir i?letmede ?al??an insanlar?n ya?amlar? o kadar iyi olur.

Kullan?lan literat?r?n listesi:

?eremet A.D. – “Ekonomik Analiz Teorisi”

Selezneva N.N. , Ionova A.F. – “Kurumun mali tablolar?n?n analizi”

?eremet A.D. – “Muhasebe ve analiz”

E. S. Stoyanova - “Finansal y?netim: teori ve pratik”

E. Helfet – “Finansal Analiz Teknikleri”

Abramov A. E. - “Bir i?letmenin finansal, ekonomik ve yat?r?m faaliyetlerinin 2 b?l?m halinde analizinin temelleri.”

Balabanov I. T. Finansal y?netim

Holt Robert N. - “Finansal Y?netimin Temelleri”

Analiz mali durum i?letmeler (32)Tez >> ?ktisat

Ama? analiz mali durum i?letmeler. 5 1.1 Kavram, anlam ve hedefler analiz mali durum i?letmeler. 5 1.1.1 Finansal analiz Ve analiz mali durum. 5 1.1.2 Dahili ve harici analiz 7 1.1.3 Ana g?revler analiz ...

1. Analiz mali durum i?letmeler (38)

   Tez >> ?ktisat

   BAKI? A?ILARI ANAL?Z F?NANSAL ?LKELER ??LETMELER 1.1 Anlam? mali analiz ba?ar?l? geli?im i?in i?letmeler 1.2 Teknikler analiz mali durum i?letmeler 1.3 Ekonomik ama?l? bilgi deste?i analiz, sistem...

Bor? sermaye yo?unla?ma oran? -denge form?l? a?a??da tart???lacakt?r - i?letme ?zerindeki bor? y?k?n?n derecesini yans?t?r. Bu g?stergeyi hesaplaman?n ?zelliklerini ve de?erinin yorumunu inceleyelim.

Bor? yo?unla?ma oran? nas?l hesaplan?r (bilan?o)

S?z konusu katsay?, d?? krediler yoluyla olu?an varl?klar?n i?letmenin toplam sermayesine oran?n? g?stermektedir. Asl?nda ?irketin ?zerindeki bor? y?k?n?n derecesidir. Bu, hem k?sa vadeli hem de uzun vadeli kredileri hesaba katar.

Bor? sermayesi yo?unla?ma oran? a?a??daki form?lle belirlenir:

KZ = SD / PO,

KZ - bor? sermayesi yo?unla?ma oran?;

SD - analiz edilen d?nemin sonunda k?sa vadeli ve uzun vadeli bor?lar?n tutar?;

PO - analiz edilen d?nem sonu itibar?yla kurulu?un y?k?ml?l?klerinin tutar? (bilan?o para birimi).

Analiz edilen d?nem 1 y?l ise, SD g?stergesi kurulu?un bilan?osunun 1400 ve 1500 sat?rlar?n?n de?erlerinin toplam?na kar??l?k gelecektir. Yaz?l?m g?stergesi - 1700 sat?r?ndaki de?er (bilan?onun 1300, 1400 ve 1500 sat?rlar?ndaki g?stergelerin toplam?).

?z ve ?d?n? al?nan fonlar?n yo?unla?ma oranlar?: g?stergeler aras?ndaki ili?ki

?d?n? al?nan fonlar?n yo?unla?ma katsay?s?na ?z?nde ve ekonomik anlam?nda ?ok yak?n olan ba?ka bir g?sterge de i?letmenin ?z sermayesinin yo?unla?mas?n? yans?tan katsay?d?r.

A?a??daki form?lle hesaplan?r:

KS = SK / PO,

KS, ?zsermaye yo?unla?mas?n? yans?tan bir katsay?d?r;

SK ?irketin ?zsermaye tutar?d?r.

IC g?stergesi i?letmenin bilan?osunun 1300. sat?r?nda yer almaktad?r.

KS katsay?s? ne kadar y?ksek olursa o kadar iyidir. De?erinin 0,5'i a?mas? (yani ?irketin ?z sermayesinin %50 veya daha fazlas?na sahip olmas?) memnuniyetle kar??lan?r. Bor? sermayesinin yo?unla?mas?n? yans?tan katsay?n?n optimal de?eri nedir?

Bor? sermayesi yo?unla?ma oran?: optimal de?er

?d?n? al?nan sermayenin yo?unla?ma oran?, belirli bir i?letmedeki i? s?re?lerinin ?zelliklerine g?re normalle?tirilir. Sekt?r genelindeki resmi olmayan standart 0,5 veya daha azd?r (b?ylece ?irketin bor? al?nan sermayenin %50'sine kadar sahip olmas?na izin verilir).

• Yayg?n bir yakla??m, s?z konusu katsay?y? zaman i?inde de?erlendirmektir. B?y?mesi, i?letme y?netimindeki zorluklara veya i?letmenin esas olarak bor? al?nan fonlar yoluyla geli?meye zorland???na i?aret edebilir.
• Di?er bir yakla??m ise katsay?y? ortalama de?erlerde tahmin etmektir. Dolay?s?yla, raporlama d?neminin ba??nda bu oran %40 ve sonunda %60 ise, ortalama de?eri sekt?r genelindeki normlara kar??l?k gelecektir.

Genel olarak bor? sermayesi yo?unla?ma oran?n?n 0,5'in alt?nda olmas?, i?letme y?netiminin etkinli?inin de?erlendirilmesinde olumlu bir kriter olarak de?erlendirilmektedir. Bu ?ok a??k:

• ?irketin bor? y?k? ne kadar d???k olursa, alacakl?ya faiz ?demeye o kadar az sermaye aktar?lacakt?r;
• ??letmenin faaliyetlerine hizmet etmek i?in kendi fonlar? ne kadar fazlaysa, ciro g?stergeleri ve i?letme sermayesi kullan?m?n?n verimlili?i o kadar iyi olur.

Buna kar??l?k, ?ok d???k KZ g?stergeleri - ?rne?in 0,1'den az - ?irketin herhangi bir nedenle ihtiya? duyulabilecek kredileri alamad???n? g?sterebilir.

Potansiyel kredi verenlerin, i? modelinin yeterince istikrarl? olmad???n? d???nerek bir ?irkete kredi vermeyi reddetmesi nedeniyle d???k bir oran olu?abilir. Bu t?r bir alacakl? politikas?n?n olas? bir nedeni de ?irketin teminat olarak kullan?labilecek yeterli miktarda likit varl???n?n bulunmamas?d?r.

Sonu?lar

Bor? sermaye yo?unla?ma oran?, i?letmenin bor? al?nan fonlardan olu?an varl?klar?n?n pay?n? yans?t?r. Bu g?sterge bilan?o kullan?larak hesaplan?r. Optimum de?eri 0,1-0,5 aral???ndad?r. Dikkate al?nan katsay?, ekonomik anlamda ?z sermaye yo?unla?ma katsay?s?n? tamamlar - buna kar??l?k optimal de?eri 0,5'in ?zerinde olmal?d?r.

Bir i?letmede sermaye olu?umunun ?zellikleri hakk?nda daha fazla bilgiyi makalelerden ??renebilirsiniz:

• ;
• .

Rusya Federasyonu Genel ve Mesleki E?itim Bakanl???

Ulyanovsk Devlet Teknik ?niversitesi

B?l?m: Bilgi sistemleri

Rapor

4 numaral? laboratuvar ?al??mas? i?in

“??letmenin faaliyetlerinin teknik ve ekonomik analizi”

Se?enek No.4

Tamamlanm??:

ISEd-52 grubunun ??rencisi

Potekhin A.?.

??retmen taraf?ndan kontrol edildi:

Shanchenko N.I.

Ulyanovsk 2010

Finansal istikrar analizi

Egzersiz yapmak:

Bilan?o verilerine (F.1) dayanarak, i?letmenin finansal istikrar?n?n bir analizini yap?n - tablodan g?stergeleri hesaplay?n. 3.2. ve i?letmenin finansal istikrar?n? ve g?zlemlenen mevcut dinamiklerini karakterize eder.

??z?m:

??letmenin finansal istikrar g?stergeleri

Sonu?lar:

Konsantrasyon fakt?r???letme sahiplerinin, faaliyetleri i?in sa?lanan toplam fon miktar?ndaki pay?n? karakterize eder. Bu katsay?n?n de?eri ne kadar y?ksek olursa, kurulu? mali a??dan daha sa?lam, istikrarl? ve d?? alacakl?lardan ba??ms?z olur. Analiz edilen d?nemde bu katsay?n?n dinami?i negatif olmas?na ra?men sapma k???k – 0,02'dir.

Finansal ba??ml?l?k oran?– firman?n bor? al?nan fonlara ba??ml?l???n? g?sterir. ?d?n? al?nan fonlar?n ?ok b?y?k bir pay? i?letmenin ?deme g?c?n? azalt?r, finansal istikrar?n? zay?flat?r ve buna ba?l? olarak kar?? taraflar?n ona olan g?venini azalt?r ve kredi alma olas?l???n? azalt?r. D?nem sonunda bu katsay?n?n de?eri artt? (+0,06), bu da i?letmenin finansal ba??ml?l???n?n artt???n? g?steriyor.

?z sermaye ?evikli?i oran?– ?zsermayenin hangi k?sm?n?n mevcut faaliyetleri finanse etmek i?in kullan?ld???n? g?sterir. ?nerilen de?er 0,5 ve ?zeridir. Bu, i?letmenin faaliyetlerinin niteli?ine ba?l?d?r: sermaye yo?un end?strilerde normal seviyesi, malzeme yo?un end?strilerden daha d???k olmal?d?r. Bu katsay?n?n d?nem sonundaki de?eri standard?n ?zerinde kal?yor ancak d?nem ba??na g?re dinamikler negatif (-0,05).

?ekilen sermayenin yo?unla?ma oran?– ?ekilen sermayenin pay?n? g?sterir. Dinamikler olumlu (+0,02).

Uzun vadeli yat?r?m yap?s? katsay?s?– sabit varl?klar?n ve di?er duran varl?klar?n ne kadar?n?n uzun vadeli bor?lanma kaynaklar?ndan finanse edildi?ini g?sterir. Bu oran?n d???k bir de?eri, uzun vadeli kredi ve bor? alman?n imkans?zl???n? g?sterebilirken, ?ok y?ksek bir de?er, g?venilir teminat veya mali garanti sa?lama olas?l???n? veya ???nc? taraf yat?r?mc?lara g??l? bir ba??ml?l??? g?sterebilir. Dinamikler negatif (-0,04).

Uzun vadeli kald?ra? oran?- raporlama tarihi itibariyle duran varl?klar?n olu?um kaynaklar?n?n ne kadar?n?n ?zsermayeden, ne kadar?n?n uzun vadeli bor? al?nan fonlardan muhasebele?tirildi?ini g?sterir. Bu g?stergenin ?zellikle y?ksek de?eri, ?ekilen sermayeye g??l? bir ba??ml?l??? ve gelecekte kredi kullan?m? i?in faiz ?eklinde ?nemli miktarda para ?deme ihtiyac?n? g?sterir. Negatif dinamikler g?zleniyor (neredeyse iki kat azalma -0,42). Bu, ?ekilen sermayeye ba??ml?l???n azald???n? g?sterir.

Y?kseltilmi? sermaye yap?s? oran?– analiz edilen d?nemde i?letmenin hangi b?l?m?n?n uzun vadeli y?k?ml?l?kleri oldu?unu g?sterir. Bu durumdaki olumsuz dinamikler (-0,02), uzun vadeli y?k?ml?l?klerde azalmaya i?aret ediyor.

?ekilen ve ?zkaynaklar?n oran?– ?d?n? al?nan sermayenin 1 rublesi ba??na ne kadar ?zsermaye bulundu?unu g?sterir. ?nerilen minimum de?er 1'dir. Pozitif dinamikler g?zlenir (+0,06).

Bir i?letmenin istikrarl? konumunun ?zelliklerinden biri de finansal istikrar?d?r.

Alt?nda finansal istikrar oranlar?, i?letmenin varl?klar?n?n her bir unsurunun ve bir b?t?n olarak m?lk?n ba??ms?zl???n? karakterize ederek ?irketin mali a??dan yeterince istikrarl? olup olmad???n? ?l?meyi m?mk?n k?lar.

En basit finansal istikrar oranlar?, varl?k ve y?k?ml?l?kler aras?ndaki ili?kiyi, yap?lar?n? dikkate almadan bir b?t?n olarak karakterize eder. Bu grubun en ?nemli g?stergesi ?zerklik katsay?s?(veya mali ba??ms?zl?k, veya varl?klardaki ?zsermaye yo?unla?mas?).

Bir i?letmenin istikrarl? mali durumu, t?m ?retim setinin ve i?letmenin sonu?lar?n? belirleyen ekonomik fakt?rlerin ustaca y?netilmesinin sonucudur. Finansal istikrar, hem i?letmenin faaliyet g?sterdi?i ekonomik ortam?n istikrar? hem de i?leyi?inin sonu?lar?, i? ve d?? fakt?rlerdeki de?i?ikliklere aktif ve etkili tepkisi ile belirlenir.