Herhangi bir ticari i?letme i?in ana i? finansman kaynaklar? ?unlard?r: net gelir, amortisman Kullan?lmayan varl?klar?n kesintileri, sat??? ve kiralanmas? ve di?erleri (?ekil 2)

?ekil 2. Kurulu?un IC'sinin dahili kaynaklar?

Modern ko?ullarda, i?letmeler ellerinde kalan k?rlar? ba??ms?z olarak da??t?rlar. Karlar?n rasyonel kullan?m?, i?letmenin daha da geli?tirilmesi i?in planlar gibi fakt?rlerin dikkate al?nmas?n?n yan? s?ra mal sahiplerinin, yat?r?mc?lar?n ve ?al??anlar?n ??karlar?n?n g?zetilmesini i?erir. Genel olarak, ticari faaliyetlerin geni?letilmesine ne kadar fazla kar y?nlendirilirse, ek finansman ihtiyac? o kadar az olur. Birikmi? kazan?lar?n miktar?, ticari faaliyetlerin karl?l???na ve ayr?ca temett? politikas?na ba?l?d?r.

Bu kaynak sayesinde i?letmenin finansal istikrar?n? art?rmak ve i?letmenin faaliyetleri ?zerinde kontrol sa?lamak m?mk?nd?r. Ancak bunu d?? fakt?rlerden kontrol etmek zordur: talepteki de?i?iklikler, fiyatlar, piyasa ko?ullar? vb.

Kurulu?un kendi kendini finanse etmesinin bir di?er ?nemli kayna?? ise, amortisman kesintileri .

Sabit ve maddi olmayan duran varl?klar?n amortisman?n? yans?tan i?letme maliyetlerine dahil edilir ve sat?lan ?r?n ve hizmetler i?in nakit olarak al?n?r. Ana ama?lar? sadece basit de?il, ayn? zamanda geni?letilmi? ?reme sa?lamakt?r.

Amortisman?n bir fon kayna?? olarak avantaj?, i?letmenin herhangi bir finansal durumunda bulunmas? ve her zaman emrinde kalmas?d?r. Amortisman miktar?, nas?l hesapland???na ba?l?d?r.

Sat?? ve kiralama kullan?lan sabit ve d?nen varl?klar tek seferliktir ve d?zenli bir fon kayna?? olarak kabul edilemez.

Di?er yerli kaynaklar?irketin kendi finansal kaynaklar?n?n olu?umunda ?nemli bir rol oynamazlar.

D?? ?z sermaye kaynaklar? (?ekil 3) . ?irketler, kurucular?n ek katk?lar? ve yeni hisse ihrac? ve kar??l?ks?z mali yard?m yoluyla kay?tl? sermayeyi art?rarak kendi fonlar?n? art?rabilirler. Ek ?z sermaye ?ekmenin f?rsatlar? ve yollar?, ?nemli ?l??de ticari organizasyonun yasal bi?imine ba?l?d?r.

?ekil 3. Kurumun ?z sermayesinin d?? kaynaklar?.

Yat?r?m ihtiyac? olan anonim ?irketler, a??k veya kapal? abonelik yoluyla (s?n?rl? bir yat?r?mc? ?evresi aras?nda) ek pay yerle?tirme i?lemi yapabilirler.

Genel olarak, bir te?ebb?s?n (ortak ve imtiyazl?) hisselerinin a??k abonelik (?lk Teklif - IPO) ile ilk yerle?imi, ?ok ?e?itli yat?r?mc?lar? ?ekmek i?in organize bir piyasada uygulanmalar? i?in bir prosed?rd?r.

“Menkul K?ymetler Piyasas? Hakk?nda” Federal Yasas?na g?re, halka arz, “menkul k?ymetlerin menkul k?ymetler borsalar?nda ve di?er ticaret organizat?rlerinin a??k art?rmalar?na yerle?tirilmesi de dahil olmak ?zere a??k abonelik yoluyla menkul k?ymetlerin yerle?tirilmesi” olarak anla??l?r.

Bu nedenle, bir Rus ?irketinin halka arz?, hisselerin yerle?tirme an?ndan bu yana piyasada i?lem g?rmemi? olmas? ko?uluyla, borsalara a??k abonelik yoluyla ek bir OJSC hissesi ihrac?n?n yerle?tirilmesidir. Ayn? zamanda, Federal Finansal Piyasalar Servisi'ne g?re, devam eden halka arz?n toplam hacminin en az %30'unun i? piyasaya yerle?tirilmesi gerekir.

Bir halka arz?n haz?rlanmas? ve y?r?t?lmesi, tamamland?ktan sonra borsaya yerle?tirme, borsaya kabul ve hisselere aboneli?in ger?ekle?ti?i 4 a?amadan olu?ur.

Adi hisse ihrac? yoluyla finansman a?a??daki avantajlara sahiptir:

??letmenin kapitalizasyonu art?yor, de?erinin piyasa de?erlendirmesi yap?l?yor, stratejik yat?r?mc?lar? ?ekmek i?in uygun ko?ullar sa?lan?yor.

Hisse ihrac?, uluslararas? da dahil olmak ?zere i? d?nyas?nda giri?imin olumlu bir imaj?n? yarat?r.

Bu kayna??n sabit bir vade tarihi yoktur - iade edilmeyen kal?c? bir sermayedir.

Hisselerin borsalarda dola??m?, i?ten ??kmak i?in esnek se?enekler sunar.

Adi hisse senedi ihra? ederek finansman?n yayg?n dezavantajlar? ?unlard?r:

??letme ?zerindeki kontrol? kaybetme olas?l???

Karlara kat?lma ve ?irketi y?netme hakk?n? daha fazla say?da mal sahibine vermek.

Organizasyonun karma??kl???, konunun y?ksek maliyetleri.

Ek emisyon olumsuz bir sinyal olarak de?erlendirilebilir ve k?sa vadede fiyatlar?n d??mesine neden olabilir.

Bireysel i?letmeler i?in, kendi mali kaynaklar?n? olu?turmak i?in d?? kaynaklardan biri, ?cretsiz mali yard?m(kural olarak, bu t?r yard?mlar yaln?zca ?e?itli seviyelerdeki bireysel devlet i?letmelerine sa?lan?r). Di?er kaynaklar, i?letmeye bedelsiz olarak devredilen ve bilan?osunda yer alan maddi ve maddi olmayan duran varl?klar? i?erir.

2.2 Kurulu?un e?itli?ini art?rman?n yollar?

Herhangi bir ?irket, geli?iminde birka? a?amadan ge?er. ?o?u zaman, ?zel bir kamu d??? kurulu? olarak ba?lar - birka? ki?i ve t?zel ki?i, kendi fonlar?n? yetkili sermayesine yat?rarak bir ?irket olu?turur. Sahiplerin niyetleri ciddiyse ve se?ilen i? kolu umut vericiyse, ?irketin elde etti?i k?r, mal sahipleri taraf?ndan t?ketim amac?yla kullan?lmaz, faaliyetlerin ?l?e?ini geni?letmek i?in yeniden yat?r?l?r. Kural olarak, k?r tek ba??na sa?l?kl? hedefleri ger?ekle?tirmek ve i? b?y?mesinin h?z?n? sa?lamak i?in yeterli de?ildir ve bu nedenle ek finansman kaynaklar? bulmak gerekir. Bu b?l?m, kurulu?un ?z sermayesini art?rman?n yollar?n? tart??t???ndan, sermayeyi art?rmak i?in geriye kalan tek se?enek, ger?ek sahiplerin ek katk?lar? ve sahipler ?emberinin geni?letilmesidir. Buna, son a?amas? kamuya d?n??mesi olan firmadaki organizasyonel ve yasal de?i?iklikler e?lik ediyor.

En yayg?n emisyon y?ntemleri ?unlard?r:

Halka arz, yani hisselerin tamam?n? sat?n alan ve daha sonra ger?ek ve t?zel ki?ilere sabit bir fiyattan satan arac?lar veya yat?r?m kurulu?lar? arac?l???yla yerle?tirme.

?hale sat??? (bir veya daha fazla yat?r?m kurulu?u, t?m ihrac? bor?ludan sabit bir fiyattan sat?n al?r ve ard?ndan optimal hisse fiyat?n?n belirlendi?i sonu?lara dayanarak bir pazarl?k (a??k art?rma) d?zenler);

Abonelik yoluyla do?rudan yat?r?mc?lara sat?? (bir yat?r?m kurulu?unun kat?l?m? olmaks?z?n ihra???n?n kendisi taraf?ndan ger?ekle?tirilir)

Hedef yerle?tirme y?ntemi (d???k maliyetlerle birlikte k???k pay sorunlar?yla uygulan?r).

??z?m.

?al??man?n sonucunda a?a??daki sonu?lar ??kar?labilir.

?zsermaye, ?irket sahiplerinin m?lk?ndeki bir hisseye ili?kin toplam haklar?n?n de?erlendirilmesidir.

Her giri?im i?in kendi sermayesi, yat?r?m yap?lm?? olsa ve ?zg?r bir durumda olsa bile, onsuz ne i?in ne de i?letmenin daha fazla varl???n?n m?mk?n olmad??? hayati k?s?md?r.

??letmenin ana finansman kayna?? ?z sermayesidir (?ekil 1). Bu yap?, kay?tl? sermayeyi, birikmi? sermayeyi (yedek ve ek sermaye, birikim fonu, da??t?lmam?? k?rlar) ve di?er gelirleri (hedef finansman, hay?rsever ba???lar vb.) i?erir. Birikmi? karlar ana kaynakt?r.

?irketin kendi sermayesi, i? ve d?? finansman kaynaklar? pahas?na olu?turulur.

Herhangi bir ticari i?letme i?in ana i? finansman kaynaklar?, net gelir, amortisman, at?l varl?klar?n sat??? ve kiralanmas?d?r.

D?? ?zsermaye kaynaklar? ??letmeler, kurucular?n ek katk?lar? ve yeni hisse ihrac? ve kar??l?ks?z mali yard?m yoluyla kay?tl? sermayeyi art?rarak kendi fonlar?n? art?rabilirler.

Bir i?letmenin ?z sermayesini artt?rman?n 2 ana yolu vard?r, bu karda bir art?? ve hisselerin (ana) ihrac? (plazmas?).

Bibliyografya.

1. Rusya Federasyonu Medeni Kanunu, B?l?m 1. 30 Kas?m 1994 tarihli B?l?m 4. No. 51-FZ.

2. Bogomolets S.R. Muhasebe / ?niversite Serisi 2008 - s.94-100.

3. Efimova O.V. ?z sermaye analizi // Muhasebe - 2006-№2. Sayfa 95-101.

4. Kovalev V.V. Finansal y?netim kursu / 2010 2. bask? - s. 321-329.

5. Lukasevich I.Ya Finansal y?netim / MBA2009 – s. 568-578

6. http://tvoydohod.ru/fin_2.php

7. http://www.libonline.ru

8.http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

Kovalev V.V. Finansal y?netim kursu / 2010 2. bask? - s. 321

Kovalev V.V. Finansal y?netim kursu / 2010 2. bask? - s. 326

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

Kovalev V.V. Finansal y?netim kursu / 2010 2. bask? - s. 325

http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

Lukasevich I.Ya Finansal y?netim / MBA 2009 – s. 568

Lukasevich I.Ya Finansal y?netim / MBA 2009 – s. 571

??letmenin finansal durumunun analizi

Hesaplama k?sm? i?in atama.

??letmenin finansal durumu, varl?klar?n?n ve y?k?ml?l?klerinin yap?lar?n?n, yani i?letmenin fonlar?n?n ve kaynaklar?n?n oran?nda ifade edilir. Finansal durumu analiz etmenin ana g?revleri, finansal durumun kalitesini belirlemek, d?nem i?indeki iyile?me veya bozulma nedenlerini incelemek ve i?letmenin finansal istikrar?n? ve ?deme g?c?n? iyile?tirmek i?in ?neriler haz?rlamakt?r. Bu g?revler, mutlak ve g?receli finansal g?stergelerin dinamikleri ?zerine bir ?al??ma temelinde ??z?l?r ve a?a??daki bloklara ayr?l?r:

1. varl?k ve y?k?ml?l?klerin yap?sal analizi;
2. finansal istikrar analizi;
3. ?deme g?c? (likidite) analizi;

Y?ll?k mali tablolar, g?stergeleri hesaplamak ve analiz yapmak i?in bilgi kaynaklar? olarak hizmet eder. (Se?enek 16)

Bilan?o
VARLIKLAR	Hat kodu	y?l?n ba?? i?in	y?l?n sonunda
1
I. Duran varl?klar
Maddi olmayan duran varl?klar
sabit k?ymetler
Yap?m devam etmekte
Maddi de?erlere karl? yat?r?mlar
Uzun vadeli finansal yat?r?mlar
Di?er duran varl?klar
B?l?m I i?in Toplam
II. cari varl?klar
i?ermek
hammadde, malzeme ve benzeri de?erler
b?y?yen ve besi i?in hayvanlar
devam eden ?al??ma maliyetleri
bitmi? mallar ve yeniden sat?? i?in mallar
sevk edilen mallar
Sat?n al?nan varl?klardaki KDV
Alacak hesaplar? (raporlama tarihinden itibaren 12 aydan daha uzun s?re ge?mesi beklenen ?demeler)
Alacak hesaplar? (raporlama tarihinden sonraki 12 saat i?inde beklenen ?demeler)
K?sa vadeli finansal yat?r?mlar
Nakit.
i?ermek
takas hesaplar?
d?viz hesaplar?
di?er nakit
Di?er mevcudatlar
B?l?m II i?in Toplam
DENGE
Y?K?ML?L?K	Hat kodu	y?l?n ba?? i?in	y?l?n sonunda
1
IV. Sermaye ve yedekler
Kay?tl? sermaye
Ekstra sermaye
Yedek sermaye
Sosyal Alan Fonu
?zel ama?l? finansman
Ge?mi? y?llara ait da??t?lmam?? karlar
Ge?mi? y?llar?n kapsanan zarar?
Raporlama y?l?n?n da??t?lmam?? kazan?lar?
Raporlama y?l?n?n a??klanmayan zarar?
B?l?m IV i?in Toplam
V. Uzun vadeli y?k?ml?l?kler
Krediler ve krediler
i?ermek
banka kredileri
Di?er uzun d?nem taahh?tler
B?l?m V toplam?
VI. K?sa vadeli y?k?ml?l?kler
Krediler ve krediler
i?ermek
banka kredileri
di?er krediler
?denebilir hesaplar
i?ermek
tedarik?iler ve y?kleniciler
?denecek faturalar
ba?l? ortakl?k ve i?tiraklere olan bor?lar
kurulu? personeline bor?
b?t?e d??? fonlar? belirtmek i?in bor?
b?t?eye olan bor?
Al?nan avanslar
di?er alacakl?lar
Gelirin ?denmesi i?in kat?l?mc?lara (kuruculara) bor?
gelecek d?nemlerin geliri
Gelecekteki giderler ve ?demeler i?in kar??l?klar
Di?er mevcut y?k?ml?l?kler
B?l?m VI i?in Toplam
DENGE

??letmenin finansal durumunun dinamiklerinin genel de?erlendirmesi.

??letmenin mali durumunun dinamiklerinin genel bir de?erlendirmesi i?in, bilan?o kalemlerini likidite (varl?k kalemleri) ve bor?lar?n aciliyeti (y?k?ml?l?k kalemleri) baz?nda ayr? ?zel gruplara ay?rmak gerekir. Toplu bilan?oya dayanarak, daha d?zenli bir bi?imde a?a??daki bi?imde uygun ?ekilde ger?ekle?tirilen, i?letmenin m?lk?n?n yap?s?n?n bir analizi yap?l?r:

toplam bakiye.

Tablo 1.

Varl?klar	Y?l?n ba?? i?in	Y?l?n sonunda	Pasif	Y?l?n ba?? i?in	Y?l?n sonunda
1. Hareketsizle?tirilmi? varl?klar			1. ?z sermaye
2. Mobil, d?nen varl?klar			2. ?d?n? al?nan sermaye
2.1. Stoklar ve maliyetler			2.1. Uzun vadeli krediler ve krediler
2.2 Alacak hesaplar?			2.2. K?sa vadeli krediler ve krediler
2.3. Nakit ve menkul k?ymetler			2.3. ?denebilir hesaplar
Toplam			Toplam

• i?letmenin m?lk?n?n toplam de?eri = para birimi veya toplam bilan?o;
• hareketsizle?tirilmi? varl?klar?n de?eri (yani sabit ve di?er duran varl?klar) = varl?k bakiyesinin I. b?l?m?n?n toplam?;
• ?al??ma (mobil) fonlar?n maliyeti = varl?k bakiyesinin II. b?l?m?n?n sonucu;
• kelimenin geni? anlam?yla alacaklar?n miktar? (tedarik?ilere ve y?klenicilere verilen avanslar dahil) = bilan?o varl???n?n II. b?l?m?n?n 230 ve 240. sat?rlar?;
• kelimenin geni? anlam?yla serbest nakit miktar? (menkul k?ymetler ve k?sa vadeli finansal yat?r?mlar dahil) = bilan?o varl???n?n II. b?l?m?n?n 250 ve 260. sat?rlar?;
• ?zkaynak maliyeti = bor?lar?n III. b?l?m? ve bilan?onun V. b?l?m?n?n bor?lar?n 640.650 sat?r?;
• ?d?n? al?nan sermaye miktar? = 640.650 sat?r olmaks?z?n bakiyenin y?k?ml?l?kler taraf?n?n IV ve V b?l?mlerinin toplam?;
• bir kural olarak, duran varl?klar?n ve di?er duran varl?klar?n olu?turulmas?na y?nelik uzun vadeli kredilerin ve bor?lanmalar?n tutar?, bilan?onun y?k?ml?l?kler taraf?n?n IV. b?l?m?;
• bir kural olarak, d?nen varl?klar?n olu?turulmas? i?in ama?lanan k?sa vadeli kredilerin ve bor?lanmalar?n miktar?, = bilan?onun y?k?ml?l?kler taraf?n?n V b?l?m?n?n 610 sat?r?;
• kelimenin geni? anlam?yla ?denecek hesaplar?n tutar? = bilan?onun y?k?ml?l?kler taraf?n?n V b?l?m?n?n 620.630 ve 660. sat?rlar?.

Bilan?o kalemlerinin dinamiklerinin ve yap?s?n?n genel de?erlendirmesi

?irketin varl?klar?n?n yap?s?n?n analizi.

Tablo 2.

Analitik gruplama ve bilan?o varl?klar?n?n analizi

Bakiye varl?k	D?nemin ba??nda		D?nemin sonunda			B?y?me oran? %
1. M?lk - toplam
1.1 Hareketsizle?tirilmi? varl?klar
1.2 D?nen varl?klar
1.2.1 Hisse Senetleri
1.2.2. Alacak hesaplar?
1.2.3 Nakit

Analiz edilen d?nem i?in i?letmenin toplam varl?klar? 76.730 bin ruble artt?. (veya d?nemin ba?lang?c?na g?re b?y?me oran? 160.88'dir). ??letmenin varl?klar?ndaki art??, duran varl?klar?n b?y?kl???ndeki 38476 bin ruble art??tan kaynakland?. veya% 195.84 oran?nda, d?nen varl?klar?n hacminde ayn? anda 38254 bin ruble art??la. veya 144.54%.

Bilan?o, i?letmenin "g?c?n?" yans?t?r, bu nedenle bilan?o ne kadar b?y?k olursa i?letmenin o kadar g?venilir oldu?una inan?l?r. ??letmenin m?lk?n?n b?y?kl???ndeki bir art?? (yani, duran ve d?nen varl?klar), bilan?oda olumlu bir de?i?ikli?e i?aret eder.

Toplam varl?klar?n yap?s?ndaki en b?y?k pay d?nen varl?klara d??mektedir (analiz edilen d?nemin ba??nda %65,18 ve sonunda %61,23), bu nedenle ?irket, ?irketin m?lk?n?n hareketlili?ini g?steren “hafif” bir varl?k yap?s?na sahiptir. .

Sabit varl?klar. Analiz edilen d?nemde i?letmenin duran varl?klar? 38254 bin ruble artt?. veya %195.84. Duran varl?klardaki art??, temel olarak duran varl?klar?n b?y?kl???ndeki ?nemli art??tan, devam eden in?aat hacmindeki art??tan, uzun vadeli finansal yat?r?mlar?n ortaya ??kmas?ndan ve maddi olmayan duran varl?klar?n b?y?kl???ndeki art??tan kaynaklanm??t?r.

B?ylece, duran varl?klar?n toplam aktifler i?indeki pay?n?n artmas? bilan?oyu daha “a??r” hale getirdi. “A??r” bir varl?k yap?s?na sahip i?letmeler, genel giderlerin (mevcut onar?mlar? ve elektrik faturalar?yla ili?kili amortisman ve sabit k?ymet bak?m maliyetleri nedeniyle) y?ksek bir paya sahiptir ve gelirdeki de?i?ikliklere kar?? ?zellikle hassast?r. Ancak, bu t?r i?letmeler, maliyet yap?s?ndaki artan amortisman pay? nedeniyle, kar elde etmeden paraya sahip olabilirler (??nk? ana faaliyetten elde edilen nakit kaynaklar? kar ve amortismand?r). Bunun nedeni, amortisman?n bir gider kalemi olmayan maliyetin bir par?as? olarak i?letme maliyetinin bir par?as? olmas?d?r. ?deme gerektirmez. Ancak, amortisman indirimlerinin ?zelli?i, yaln?zca i?letmenin zarar? olmad???nda tamamen nakde ?evrilebilecek niteliktedir.

Analiz edilen d?nem i?in duran varl?klar?n yap?s? ?nemli ?l??de de?i?mi?tir, ancak ayn? zamanda i?letmenin duran varl?klar?n?n ana k?sm? sabit varl?klara d??mektedir. Duran varl?klar?n en b?y?k k?sm?, i?letmenin ana faaliyetini geni?letmek i?in maddi ko?ullar yaratma y?nelimini karakterize eden ?retim sabit varl?klar? ve devam eden in?aat ile temsil edilir. Uzun vadeli finansal yat?r?mlar?n g?r?n?m?, finansal ve yat?r?m geli?tirme stratejisini yans?t?r.

cari varl?klar. ?ncelenen i?letme, i?letmenin toplam varl?klar? i?inde d?nen varl?klar?n y?ksek bir pay? ile karakterize edilmektedir (y?l ba??nda %68,15 ve y?l sonunda %61,23). Analiz edilen d?nem i?in i?letmenin d?nen varl?klar? 38254 bin ruble artt?. ovmak. veya %144,54 oran?nda. D?nen varl?klardaki art??, k?sa vadeli alacaklar, stoklar, di?er d?nen varl?klara ili?kin uzun vadeli alacaklar, nakit ve KDV'deki art??tan kaynaklanm??t?r.

Analiz edilen d?nem i?in m?lk?n bir par?as? olarak i?letmenin d?nen varl?klar?n?n yap?s? olduk?a istikrarl? kalm??t?r. Dolay?s?yla en b?y?k pay her zaman hisse senetlerine d???yor (y?l ba??nda %51,28 ve sonunda %38,77).

D?nen varl?klar?n yap?s?ndaki stok seviyesindeki d????, kesin olarak de?erlendirilemez, ??nk? asl?nda bir azalma de?il, rezerv de?erlemesinde bir art?? (13,989 bin ruble), ancak neredeyse iki kat art??la kar??la?t?r?ld???nda. m?lkiyet yap?s? i?letmelerinde hareketsiz varl?klar?n de?erlemesi (daha ?nce tart???ld?) m?lkiyet yap?s?nda stoklar?n pay?nda bir azalma oldu.

Stoklarda bir art?? ?unlar? yapabilir:

• bir yandan, b?y?k stoklar i?letme sermayesinin donmas?na, cirosunda yava?lamaya, hammadde ve malzemelerin bozulmas?na, depolama maliyetlerinin artmas?na neden oldu?u i?in i?letmenin faaliyetinde bir d????e i?aret eder, bu da nihai durumu olumsuz etkiler. faaliyetlerin sonu?lar?. Bu durumda, stoklar?n bile?iminde yava? hareket eden, bayat, gereksiz malzeme varl?klar? olup olmad???n? ??renmelisiniz, bunu ambar muhasebesine veya bilan?olara g?re kurmak kolayd?r. Bu t?r malzemelerin varl???, i?letme sermayesinin stoklarda uzun s?re donma riski alt?nda oldu?unu g?stermektedir.
• ?te yandan, rezervlerin b?y?kl???ndeki art???n nedeni, ancak niceliksel veya enflasyonist fakt?rler nedeniyle de?erlerinin artmas? olabilir.

Devam eden i?ler envanter yap?s?nda ?nemli bir paya sahiptir. Devam eden i? dengesindeki bir d????, bir yandan ?retim hacimlerinde ve olas? duru? s?relerinde bir azalmaya ve di?er yandan ?retim d?ng?s?ndeki bir d???? nedeniyle sermaye devrinde bir h?zlanmaya i?aret edebilir.

?ncelenen d?nem i?in ?irket gayrimenkul yap?s?nda alacaklar?n pay? %15,3'ten %20,39'a y?kselmi?tir. Alacak hesaplar?ndaki art?? ve d?nen varl?klardaki pay?, i?letmenin al?c?lara ili?kin ihtiyats?z bir kredi politikas?na veya sat??larda bir art??a veya baz? al?c?lar?n ?deme aczine ve iflas?na i?aret edebilir.

Varl?klar?n yap?s?ndaki en k???k pay nakittir (y?l ba??nda %0,87 ve sonunda %0,72), bu prensipte iyiye i?arettir, ??nk? hesaptaki veya eldeki nakit gelir getirmez, g?venli bir minimumda mevcut olmas? gerekir. K???k miktarlar?n varl???, i?letme sermayesinin do?ru kullan?m?n?n sonucudur. Banka hesaplar?ndaki nakit bakiyelerinde k???k bir de?i?iklik, nakit giri? ve ??k??lar? dengesinden kaynaklanmaktad?r.

Alacak hesaplar? ile bor? hesaplar?n?n kar??la?t?r?lmas?, ?denecek hesaplar?n alacak hesaplar?n? a?an k?sm?n?n yaln?zca d?nem ba??nda ger?ekle?ti?ini, ancak d?nem sonunda alacak hesaplar?n?n ?denecek hesaplar? a?t???n? g?stermektedir, bu da iyi bir bakiyenin i?aretidir. (b?y?me) verimlilik a??s?ndan.

Net i?letme sermayesinin de?eri (yani stoklar, k?sa vadeli alacaklar, nakit, k?sa vadeli finansal yat?r?mlar ve bor? hesaplar? (k?sa vadeli ve uzun vadeli bor?lar) aras?ndaki fark, analiz s?ras?nda ?irketin kendi fonlar?na sahip oldu?unu g?stermektedir. Uzun vadeli ve k?sa vadeli finansal yat?r?mlar?n pay?n?n d???k olmas?, ana faaliyetten y?nlendirilen fonlar?n olmad???n? g?stermektedir.

?irketin bor?lar?n?n yap?s?n?n analizi.

Tablo 3

Analitik gruplama ve bilan?o pasif kalemlerinin analizi

Bakiye y?k?ml?l???	D?nemin ba??nda		D?nemin sonunda		Mutlak sapma bin ovmak.	B?y?me oran? %
1. Her ?eyin m?lkiyet kaynaklar?
1.1 ?zkaynak
1.2 ?d?n? al?nan sermaye
1.2.1 Uzun vadeli y?k?ml?l?kler
1.2.2. K?sa vadeli krediler ve krediler
1.2.3 Bor? hesaplar?

?ncelenen d?nemde i?letmenin toplam varl?klar?n?n olu?umunun ana kayna?? ?zkaynaklar olup, bilan?o i?indeki pay? s?ras?yla %72,34'ten %70,69'a gerilerken, ?d?n? al?nan fonlar?n pay? s?ras?yla %27,66'dan %29,31'e y?kselmi?tir. i?letmenin olas? bir finansal istikrars?zl???n? ve i?letmenin d?? yat?r?mc?lara ve alacakl?lara ba??ml?l?k derecesini art?rd???n? g?sterir. ?ncelenen d?nemde ?zsermayede 52.166 bin ruble art?? olmu?tur. veya b?y?me% 157,21 ve bor? sermayesi 24.564 bin ruble olarak ger?ekle?ti. (%170.46). ?z sermaye esas olarak ek sermaye ve kay?tl? sermayedeki art?? nedeniyle b?y?rken, hedeflenen finansman ve gelir miktar?n? azaltt?. Hedeflenen finansman ve gelir hacmindeki bir azalma, yat?r?mc?lar?n (?zellikle devletin) i?letmenin faaliyetlerine olan ilgisinin azald???n? g?sterebilir.

?d?n? al?nan sermayenin b?y?mesi, esas olarak kredilerin ve kredilerin b?y?kl???ndeki 10.943 bin ruble art??tan kaynakland?. (%177.5) ve 13.621 bin ruble i?in ?denecek hesaplar. (%165.67), i?letmenin hem bankaya hem de di?er alacakl?lara kar?? yeni y?k?ml?l?klerinin ortaya ??kt???n? g?sterir.

?d?n? al?nan fonlar? bir i?letmenin cirosuna ?ekmek normal bir olgudur. Bu, dola??mda uzun s?re dondurulmamalar? ve zaman?nda iade edilmeleri ko?uluyla finansal durumda ge?ici bir iyile?meye katk?da bulunur. Aksi takdirde, vadesi ge?mi? bor? hesaplar? ortaya ??kabilir ve bu da sonu?ta para cezalar?n?n ?denmesine ve mali durumun bozulmas?na yol a?ar.

Tablo 4

Geleneksel tan?mlamalar.

	ko?ullu atamalar	Pasif	S?zle?meler
Sabit varl?klar Uzun vadeli finansal yat?r?mlar i?letme sermayesi Stoklar ve maliyetler Vadesi 12 aydan uzun olan alacaklar Vadesi 12 aydan k?sa olan alacaklar K?sa vadeli finansal yat?r?mlar Nakit Di?er mevcudatlar		3. Sermaye ve yedekler 4. Uzun vadeli y?k?ml?l?kler 5. K?sa vadeli y?k?ml?l?kler K?sa vadeli krediler ve krediler ?denebilir hesaplar T?ketim fonlar? Di?er mevcut y?k?ml?l?kler
Denge		Denge

Bir i?letmenin finansal durumunun en ?nemli ?zelliklerinden biri, uzun vadeli bir bak?? a??s? ?????nda faaliyetlerinin istikrar?d?r. ??letmenin genel mali yap?s?, alacakl?lara ve yat?r?mc?lara ba??ml?l???n?n derecesi ile ilgilidir. Bu nedenle, ekonominin kamu sekt?r? temsilcileri de dahil olmak ?zere bir?ok i? adam?, i?letmeye en az kendi fonlar?n? yat?rmay? ve bor? parayla finanse etmeyi tercih ediyor. Bununla birlikte, ?zkaynak/kald?ra? yap?s? a??r? derecede borca do?ru e?imliyse, birden fazla alacakl? ayn? anda paray? “uygunsuz bir zamanda” geri talep ederse, i?letme iflas edebilir.

Bu nedenle, uzun vadede finansal istikrar, ?z ve ?d?n? al?nan fonlar?n oran? ile karakterize edilir. Ancak bu g?sterge, finansal istikrar?n yaln?zca genel bir de?erlendirmesini verir. Bu nedenle, d?nya ve yerel uygulamada, bir g?sterge sistemi geli?tirilmi?tir.

Piyasa ko?ullar?nda, finansal istikrar?n ?z?n? yans?tan g?stergelerin dikkate al?nd??? denge modeli ?u ?ekildedir:

F + Z + (RA - Z) = VEc+ KT + kt + kr + rp, (1)

F- duran varl?klar ve di?er duran varl?klar;

Z- rezervler ve maliyetler;

(RA- Z) - nakit, k?sa vadeli finansal yat?r?mlar, ?demeler (alacak hesaplar?) ve di?er varl?klar;

Vec- ?zkaynak kaynaklar?;

kt- k?sa vadeli krediler ve ?d?n? al?nan fonlar;

KT- uzun vadeli ve orta vadeli krediler ve bor?lanmalar;

kr + rp- ?demeler (bor? hesaplar?) ve di?er k?sa vadeli y?k?ml?l?kler.

Uzun vadeli kredilerin ve bor?lanmalar?n temel olarak sabit k?ymetlerin ve sermaye yat?r?mlar?n?n edinilmesine y?nelik oldu?u dikkate al?narak, model (1) d?n??t?r?lm?? ve a?a??daki forma sahiptir:

Z + (RA- Z) = [(VEc+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

Bundan, rezervlerin ve maliyetlerin Z de?erine g?re s?n?rland?r?lmas?na ba?l? olarak, [(VEc+ KT) – F]:

Z? [(VEc+ KT) – F] (3)

i?letmenin ?deme g?c? ko?ulu yerine getirilecektir, yani. nakit, k?sa vadeli finansal yat?r?mlar (menkul k?ymetler ve di?er varl?klar) ?irketin k?sa vadeli borcunu kar??layacakt?r. [ kt + kr + rp]:

(RA) > (kt + kr + rp) (4)

Yani, analiz edilen bakiye ?rne?inde:

85896 y?l? ba??nda > (14121+ 20742) – ko?ul kar??lan?r,

124150 > (25064 + 34363) y?l? sonunda – ko?ul kar??lan?r.

Finansal istikrar?n en genel g?stergesi, fon kaynaklar?n?n de?eri ile rezerv ve maliyetlerin de?erinde bir fark olarak elde edilen, rezerv ve maliyetlerin olu?umu i?in fon kaynaklar?n?n fazlal??? veya yetersizli?idir. Bu, t?m olas? kaynak t?rlerinin (k?sa vadeli bor? hesaplar? ve di?er y?k?ml?l?kler dahil) toplam?n?n yeterlili?i, sonu?lar?n kimli?i taraf?ndan garanti edildi?inden, belirli kaynak t?rlerinin (kendi, kredi ve di?er ?d?n? al?nan) g?venli?ini ifade eder. Bilan?onun varl?k ve y?k?ml?l?klerinin hesaplanmas?.

??letmenin toplam stoklar? ve maliyetleri Z, varl?k bakiyesinin II. b?l?m?n?n 210 ve 220 sat?rlar?n?n toplam?na e?ittir.

Rezerv ve maliyetlerin olu?um kaynaklar?n? karakterize etmek i?in, farkl? kaynak t?rlerinin de?i?en yeterlilik derecesini yans?tan ?e?itli g?stergeler kullan?l?r:

1. ?zkaynak kaynaklar?n?n de?eri ile duran varl?klar?n de?eri aras?ndaki farka e?it ?z i?letme sermayesinin mevcudiyeti:

Ec= VEc – F (5)

y?l?n ba??nda: E c \u003d 91179 - 40146 \u003d 51033 bin ruble,

y?l sonunda: E c \u003d 143345 -78622 \u003d 64723 bin ruble.

2. uzun vadeli ve orta vadeli kredilerin ve ?d?n? al?nan fonlar?n miktar?ndaki bir art??la ?nceki g?stergeden elde edilen kendi ve uzun vadeli ?d?n? al?nm?? rezerv ve maliyet kaynaklar?n?n varl???:

ET= (Vec + KT) – F= E c +KT (6)

y?l?n ba??nda: E T \u003d 51033 + 0 \u003d 51033 bin ruble,

y?l?n sonunda: E T \u003d 64723 + 0 \u003d 64723 bin ruble.

3. Bir ?nceki g?stergenin toplam?na ve k?sa vadeli kredilerin ve bor?lanmalar?n de?erine e?it, rezervlerin ve maliyetlerin olu?umunun ana kaynaklar?n?n toplam de?eri:

ES = (Vec+ KT) – F + kt = E T + kt (7)

y?l?n ba??nda: E S = 51033 + 14121 = 65154 bin ruble,

y?l sonunda: E S = 64723 +25064 = 89787 bin ruble

Form?l (2)'de k?sa vadeli bor? bilan?o modelinin sol taraf?na aktar?l?rsa, ikincisi a?a??daki ?ekli alacakt?r:

RA – (kt + rp) + kr = (Vec+ KT) – F (8)

E?itli?in sol taraf?nda, i?letmenin i?letme sermayesi ile k?sa vadeli borcu aras?ndaki fark var, sa?da - ET g?stergesinin de?eri.

Rezerv ve maliyet olu?um kaynaklar?n?n mevcudiyetinin ?? g?stergesi (form?l 5-7), rezervlerin mevcudiyetinin ve olu?um kaynaklar? ile maliyetlerin ?? g?stergesine kar??l?k gelir:

1. kendi i?letme sermayesinin fazlas? (+) veya eksikli?i (-):

[ ± Ec]= Ec - Z (9)

y?l?n ba??nda: E c - Z = 51033 - 64629 = - 13596 bin ruble. - kendi i?letme sermayesinin olmamas?,

y?l sonunda: E c - Z = 64723 - 78618 = - 13895 bin ruble. - ??letme sermayesi eksikli?i.

2. Kendi ve uzun vadeli ?d?n? al?nm?? rezerv ve maliyet kaynaklar?n?n fazlal??? (+) veya k?tl??? (-):

[ ± E T ]= E T - Z = (E c + KT) - Z (10)

y?l?n ba??nda: E T - Z = 51033 - 64629 = - 13596 bin ruble. - kendi ve uzun vadeli rezerv ve maliyet olu?turma kaynaklar?n?n eksikli?i,

y?l?n sonunda: E T - Z = 64723 - 78618 = - 13895 bin ruble. - kendi ve uzun vadeli rezerv ve maliyet olu?turma kaynaklar?n?n eksikli?i.

3. Rezervlerin ve maliyetlerin olu?umu i?in ana kaynaklar?n toplam de?erinin fazlas? (+) veya eksikli?i (-):

[ ± ES]= ES- Z = (E c + KT + kt) - Z (11)

y?l?n ba??nda: E S - Z = 65154 - 64629 = 525 bin ruble. - rezervlerin ve maliyetlerin olu?umu i?in ana kaynaklar?n toplam de?erinin olmamas?,

y?l sonunda: E S - Z = 89787 - 78618 = 11169 bin ruble. - rezervlerin ve maliyetlerin olu?umu i?in toplam kaynaklar?n eksikli?i.

Rezervlerin ve maliyetlerin mevcudiyetinin ?? g?stergesinin olu?um kaynaklar? taraf?ndan hesaplanmas?, finansal durumlar? istikrar derecelerine g?re s?n?fland?rmay? m?mk?n k?lar. Mali durumun t?r?n? belirlerken, a?a??daki ?? bile?enli g?sterge kullan?l?r:

S = { S(± Ec), S(± ET), S(± ES)}, (12)

burada S(X) fonksiyonu a?a??daki gibi tan?mlan?r:

? 1 ise x? 0

S(X) = ? (13)

? 0 ise x<0

Analiz edilen t?m d?nem i?in, ?? bile?enli g?sterge a?a??daki forma sahipti: S = (0, 0, 1)

? [ ± Ec] < 0

? [ ± ET] < 0 (14)

? [ ± ES] > 0

Tablo 5

Finansal istikrar?n analizi.

G?stergeler	ko?ullu atamalar	Ba?lama d?nem	D?nemin sonunda	De?i?iklikler d?nem
1. ?zkaynaklar?n kayna??
2. Sabit k?ymetler ve yat?r?mlar
3. Kendi i?letme sermayesinin mevcudiyeti
4. Uzun vadeli krediler ve bor?lanmalar
5. Kendi ve uzun vadeli ?d?n? al?nm?? rezerv ve maliyet kaynaklar?n?n mevcudiyeti
6. K?sa vadeli krediler ve bor?lanmalar
7. Rezerv ve maliyetlerin olu?umunun ana kaynaklar?n?n toplam de?eri
8. Toplam envanter ve maliyetler
9. Kendi i?letme sermayesinin fazlas? (+) veya eksikli?i (-)
10. Kendi ve uzun vadeli ?d?n? al?nm?? rezerv ve maliyet kaynaklar?n?n fazlal??? (+) veya k?tl??? (-)
11. Rezerv ve maliyetlerin olu?umunun ana kaynaklar?n?n toplam de?erinin fazlal??? (+) veya eksikli?i (-)
12. Mali durum t?r?n?n ?? bile?enli g?stergesi

Mali durum t?r?n?n ?? bile?enli bir g?stergesi, ?deme g?c?n?n ihlali ile ili?kili istikrars?z bir mali durumu karakterize eder, ancak yine de, ?zkaynak kaynaklar?n? yenileyerek ve kendi i?letme sermayesini art?rarak dengeyi yeniden sa?lamak m?mk?nd?r. ayr?ca uzun vadeli ve orta vadeli krediler ve ?d?n? al?nan fonlar ?ekmek.

Stoklar?n ve maliyetlerin olu?turulmas? i?in ?ekilen k?sa vadeli kredilerin ve ?d?n? al?nan fonlar?n miktar?, stoklar?n ve bitmi? ?r?nlerin toplam maliyetini (stoklar?n ve maliyetlerin en likit k?sm?) a?m?yorsa, bu durumda finansal istikrars?zl?k normal (kabul edilebilir) olarak kabul edilir. ), yani Ko?ullar kar??land?:

Z 1 + Z 4 ? kt - [ ± ES] (15)

Z 2 + Z 3 ? ET

nerede: Z1 – envanterler (s. 211);

Z 2 - devam eden ?al??ma (s. 213);

Z 3 - ertelenmi? giderler (s. 216);

Z 4 - bitmi? ?r?nler ve sevk edilen mallar (sat?r 214 + sat?r 215);

(Kt - [±E S ]) rezerv ve maliyet olu?umunda yer alan k?sa vadeli kredi ve bor?lanmalar?n bir par?as?d?r.

Ko?ullar (15) kar??lanmazsa, finansal istikrars?zl?k anormaldir ve finansal durumda ?nemli bir bozulma e?ilimini yans?t?r.

Normallik i?in i?letmenin finansal istikrars?zl???n? kontrol edelim:

D?nemin Ba?lang?c?:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

D?nem ba??nda anormal finansal istikrars?zl?k.

D?nem sonu:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

D?nem sonunda, analiz edilen i?letmede, finansal durumu iyile?tirmeye y?nelik bir e?ilimi yans?tan normal finansal istikrars?zl?k kuruldu.

Bizim durumumuzda y?k?ml?l?klerin yap?s?n? optimize etmenin yan? s?ra, rezerv ve maliyet d?zeyinde makul bir azalma ile s?rd?r?lebilirlik yeniden sa?lanabilir.

?stikrar? yeniden sa?lamak i?in, stoklardaki ve maliyetlerdeki de?i?ikliklerin nedenleri, d?nen varl?klar?n cirosu, kendi i?letme sermayesinin mevcudiyeti ve ayr?ca uzun vadeli ve cari maddi varl?klar?n azalt?lmas?, cironun h?zland?r?lmas? i?in rezervlerin derinlemesine incelenmesi. fonlar, kendi i?letme sermayesini art?rmak gereklidir. Ard?ndan, mevcut duruma ba?l? olarak bir dizi ?nlem ?nerilebilir, ?rne?in:

• stoklar?n ve maliyetlerin makul ?l??de azalt?lmas? (standartlara kadar);
• i? ve d?? kaynaklar pahas?na kendi i?letme sermayesinin yenilenmesi.

Hisse senedi olu?umunun kaynaklar?n? yenilemenin en risksiz yolu, birikmi? karlar?n biriktirilmesi yoluyla veya bu fonlar?n bir k?sm?n?n yat?r?lmamas? ko?uluyla vergilendirildikten sonra k?r?n birikim fonlar?na da??t?lmas? yoluyla ger?ek ?z sermayede bir art?? olarak kabul edilmelidir. duran varl?klarda b?y?r. Stok seviyesindeki d????, stok dengesinin planlanmas? ve kullan?lmayan stok kalemlerinin sat??? sonucunda ortaya ??kar.

Finansal s?rd?r?lebilirlik oranlar?n?n analizi.

Ayr?ca, belirli bir i?letmenin pozisyonunun istikrar?ndaki e?ilimleri incelemeyi ve birka? rakip firman?n ifadelerine dayanarak kar??la?t?rmal? bir analiz yapmay? m?mk?n k?lan finansal oranlar hesaplan?r. Bunlar ?unlar? i?erir:

1. ?zerklik katsay?s?, i?letmenin bor? al?nan fon kaynaklar?ndan ba??ms?zl???n? karakterize eden, ?z sermayenin toplam bilan?o i?indeki pay?na e?ittir.

K a \u003d I s / B (16)

Analiz edilen i?letme i?in ?zerklik katsay?s?n?n de?eri:

y?l?n ba?lang?c? i?in - ka = 91179 / 126042 = 0,723

y?l?n sonunda - ka = 143345 / 202772 = 0,706

Katsay?n?n normal minimum de?eri 0,5 olarak tahmin edilir, bu da i?letmenin t?m y?k?ml?l?klerinin kendi fonlar?ndan kar??lanabilece?i anlam?na gelir. Analiz edilen i?letme i?in bu katsay?n?n de?eri normatif de?eri a??yor, ancak d?????, i?letmenin ekonomik d?ng?n?n ?d?n? al?nan finansman kaynaklar?na ba??ml?l???ndaki art??a y?nelik bir e?ilimi yans?t?yor ve bu nedenle olumsuz olarak de?erlendiriliyor.

2. Sahip olunan ve ?d?n? al?nan fonlar?n oran? i?letmenin bor?lar?n?n de?erinin kendi fonlar?n?n de?erine oran?na e?ittir.

K s / s \u003d (B - I s) / I s (17)

Analiz edilen i?letme i?in, sahip olunan ve ?d?n? al?nan fonlar?n oran?n?n de?eri:

y?l?n ba??nda - K s / s \u003d (126042 - 91179) / 91179 \u003d 0.38

y?l sonunda - K s / s \u003d (202772 - 143345) / 143345 \u003d 0.415

?zerklik katsay?s? ile ?z ve ?d?n? al?nan fonlar?n oran? katsay?s? aras?ndaki ili?ki ?u ?ekilde ifade edilebilir:

K s / s \u003d 1 / K a - 1 (18)

bundan, ?d?n? al?nan ve ?zkaynaklar?n oran? i?in normal limiti takip eder K s / c ? 1. Analiz edilen i?letme i?in bu ko?ul, hem y?l?n ba??nda hem de sonunda kar??lan?r. Bu g?stergenin b?y?mesi, i?letmenin bor?lan?lan kaynaklara olan finansal ba??ml?l???nda bir art?? anlam?na gelen bilan?o yap?s?nda i?letmenin y?k?ml?l?klerinin pay?ndaki art??a y?nelik bir e?ilimi yans?tmaktad?r.

?d?n? al?nan fonlar?n pay?ndaki art??la birlikte i?letme istikrar?n? kaybeder, ??nk?:

• sermayenin artan bir k?sm? i?letmeye de?il, ?artlar?n? dikte edebilen alacakl?lara aittir;
• ?d?n? al?nan fonlar?n pay? ne kadar b?y?kse, ek finansman kaynaklar?ndan fon alma olas?l??? o kadar d???kt?r: finansal kurulu?lar "daha fazla vermeyecektir" ve hissedarlar?n hisse ihrac? yoluyla ?z sermayeyi art?rmak m?mk?n olmayacakt?r. Kredilere y?ksek faiz ?deme ihtiyac? nedeniyle temett? ?demesi konusunda b?y?k ??pheler.

3. Mobil ve hareketsiz ara?lar?n oran? form?lle hesaplan?r.

Km / u \u003dRA / F (19)

Analiz edilen i?letme i?in, mobil ve hareketsizle?tirilmi? oran? ?u anlama gelir:

y?l?n ba??nda - K m / i \u003d 85896 / 40146 \u003d 2.14

y?l sonunda - K m / i \u003d 124150 / 78618 \u003d 1.58

Bu g?stergenin de?eri, b?y?k ?l??de fon dola??m?n?n end?stri ?zelliklerinden kaynaklanmaktad?r. Bu orandaki keskin d????, i?letmenin duran ve d?nen varl?klar?n?n yap?s?ndaki de?i?ikliklerin bir sonucudur.

Bu k?s?tlamalar? birle?tirerek, bor?-?z sermaye oran? i?in normal k?s?tlaman?n son ?eklini elde ederiz:

ka / c? dk(1, Km/u) (20)

4. ?eviklik fakt?r??irketin kendi i?letme sermayesinin ?zkaynak kaynaklar?n?n toplam de?erine oran?na e?ittir.

K m \u003d E s / I s (21)

Analiz edilen i?letme i?in manevra kabiliyeti katsay?s?:

y?l?n ba??nda - K m \u003d 51033 / 91179 \u003d 0,56

y?l sonunda - K m \u003d 64723 / 143345 \u003d 0.452

Kurulu?un ?z sermayesinin ne kadar?n?n mobil bir bi?imde oldu?unu g?sterir ve nispeten serbest sermaye manevras?na izin verir. Manevra kabiliyeti katsay?s?n?n y?ksek de?erleri, finansal durumu olumlu bir ?ekilde karakterize eder, ancak uygulamada iyi bilinen g?stergenin normal de?erleri yoktur. 0,5 de?eri, katsay?n?n optimal seviyeleri i?in ortalama bir k?lavuz olarak kabul edilebilir.

5.Rezervlerin ve maliyetlerin ?z kaynaklarla sa?lanma katsay?s?,?z i?letme sermayesinin de?erinin i?letmenin stoklar?n?n de?erine ve maliyetlerine oran?na e?ittir.

K o \u003d E s /Z (22)

Analiz edilen i?letme i?in, ?z kaynaklarla rezerv ve maliyet sa?lama katsay?s?:

y?l?n ba??nda - K o \u003d 51033 / 64629 \u003d 0.79

y?l sonunda - K o \u003d 64723 / 78618 \u003d 0.82

Sanayi i?letmeleri i?in, g?stergenin normal s?n?r? ?u ?ekildedir: k yakla??k ? 0.6 , 0.8. Ek olarak, ?z kaynaklarla rezerv ve maliyet sa?lama katsay?s?, kurulu?un kendisini iflas?n e?i?inde bulmamas? i?in a?a??dan ?zerklik katsay?s?n?n de?erleri ile s?n?rland?r?lmal?d?r: ko ? k a. Analiz edilen i?letme i?in bu ko?ul kar??lanmaktad?r.

6. S?nai m?lkiyet oran?, sabit k?ymetler, sermaye yat?r?mlar?, ekipman, stoklar ve devam eden i?lerin de?erlerinin toplam?n?n bilan?o toplam?na oran?na e?ittir - net (yani eksi zararlar, kurucular?n y?netim ?irketine katk? paylar?, hissedarlardan itfa edilen hisselerin de?eri).

p.im'e. =(F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

nerede F1 - sabit varl?klar,

F2 - sermaye yat?r?mlar?,

F3 - ekipman,

Z1 - ?retim stoklar?,

Z2 - devam eden ?al??ma.

Analiz edilen i?letme i?in s?nai m?lkiyet katsay?s?:

y?l?n ba??nda - p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0.823

y?l sonunda - p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0.761

A?a??daki s?n?rlama normal kabul edilir:

Kn.im.? 0,5 (24)

Hesaplanan g?stergeler normal de?ere kar??l?k gelmektedir, ancak analiz edilen d?nem boyunca bu de?erde bir d???? e?ilimi olmu?tur. Bu olumsuz bir i?arettir, ??nk? g?stergede kritik s?n?r?n alt?nda bir azalma olmas? durumunda, ?z sermayeyi yenilemek gerekir (?rne?in, kay?tl? sermayeden beri i?letmenin yapmaya ?al??m?? olabilece?i kay?tl? sermayeyi art?rarak). i?letmenin analiz edilen d?nem boyunca artmas?) veya raporlama d?nemindeki finansal sonu?lar?n ?zkaynak kaynaklar?n? ?nemli ?l??de yenilemesine izin vermiyorsa, ?retim ama?l? m?lk? art?rmak i?in uzun vadeli bor? al?nan fonlar? ?ekmek.

7. Uzun vadeli bor?lanma oran?, uzun vadeli kredi ve bor?lar?n de?erinin i?letmenin ?zkaynaklar? ile uzun vadeli kredi ve bor?lanma tutar?na oran?na e?ittir.

d.pr.'ye = CT / (I s + CT) (25)

Sermaye yat?r?mlar?n?n finansman?nda ?d?n? al?nan fonlar?n pay?n? yakla??k olarak tahmin etmenizi sa?lar. ?ncelenen i?letme i?in, i?letme faaliyetlerinde uzun vadeli finansman kaynaklar? kullanmad???ndan uzun vadeli bor?lanma katsay?s? 0'a e?it olacakt?r.

8. K?sa vadeli bor? oran? i?letmenin k?sa vadeli y?k?ml?l?klerinin toplam y?k?ml?l?k tutar? i?indeki pay?n? ifade eder.

benKZ = (nokta – fps) / (KT + nokta) (26)

Analiz edilen i?letme i?in k?sa vadeli bor? katsay?s?:

y?l?n ba??nda - l K.Z = (14121 - 0) / (0 + 14121) = 1

y?l sonunda - l K.Z = (25064 - 0) / (0 + 25064) = 1

Hesaplanan katsay?lara dayanarak, i?letmenin y?k?ml?l?klerinin k?sa vadeli oldu?u sonucuna varabiliriz. Bu, i?letme i?in belirli zorluklar yarat?r. Alacak hesaplar? uzun vadeli ve k?sa vadeli olarak da??t?ld???ndan (ayr?ca, uzun vadeli oran daha b?y?kt?r) ve ?denecek hesaplar yaln?zca k?sa vadeli oldu?undan, alacak hesaplar? ile bor? hesaplar? aras?ndaki denge bozulur.

9. Rezerv ve maliyet olu?um kaynaklar?n?n ?zerklik katsay?s? kendi i?letme sermayesinin, stok olu?umunun ana kaynaklar?n?n ve maliyetlerin toplam miktar?ndaki pay?n? g?sterir.

aa.3= E c / (E c +kt + KT) (27)

Analiz edilen i?letme i?in, rezerv ve maliyet olu?um kaynaklar?n?n ?zerklik katsay?s?:

y?l?n ba??nda - a a .З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0.783

y?l?n sonunda - a a .З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0.761

10. Bor? hesaplar? ve di?er bor?lar oran??irketin bor?lar?n?n toplam tutar? i?indeki bor?lar ve di?er bor?lar?n pay?n? g?sterir.

bKZ = (kr + rp) / (KT + nokta) (28)

Analiz edilen i?letme i?in, bor? hesaplar?n?n ve di?er bor?lar?n oran?:

y?l?n ba??nda - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1.47

y?l sonunda - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1.371

Tablo 6

??letmenin finansal istikrar?n? karakterize eden katsay?lar.

Finansal oranlar	ko?ullu atamalar	K?s?tlamalar	Ba?a d?n?? Y?l?n	Nihayet Y?l?n	De?i?iklikler bir y?l i?inde
?zerklik katsay?s?
Bor? / ?z sermaye oran?
Mobil ve hareketsiz ara?lar?n oran?		? dak(1, K m/u)
?eviklik fakt?r?
G?venlik oran? envanter ve maliyetler
M?lk oran? end?striyel ama?
Uzun vadeli katsay? ?d?n? al?nan fonlar?n ?ekicili?i
K?sa vadeli bor? oran?
?zerklik katsay?s? olu?um kaynaklar?
Bor? hesaplar? ve di?er bor?lar oran?

Fon kaynaklar?n?n yap?s?n?n g?stergelerinin de?erleri (l K.Z , b C.3), di?er ?eylerin yan? s?ra, temel finansal oranlar?n olumlu dinamikleri hakk?nda sonu?lara var?lan bireysel finansal istikrar likidite g?stergeleri aras?ndaki ili?kide de kullan?lmalar? ger?e?inde yatmaktad?r.

Denge likidite analizi.

Bilan?onun likiditesi, ?irketin y?k?ml?l?klerinin nakde d?n??me s?resi y?k?ml?l?klerin vadesine denk gelen varl?klar? taraf?ndan ne ?l??de kar??land??? olarak tan?mlan?r.

Likidite derecesine ba?l? olarak, yani. nakde d?n??t?rme oran?, i?letmenin varl?klar? a?a??daki gruplara ayr?l?r:

A1. En likit varl?klar nakit ve k?sa vadeli finansal yat?r?mlard?r:

A1 = d + ft (29)

Analiz edilen i?letme i?in en likit varl?klar ?unlard?r:

y?l?n ba??nda - A1 = 588 bin ruble.

y?l sonunda - A1 = 1074 bin ruble.

A2. Sat?labilir varl?klar - vadesi 12 ay i?inde olan alacaklar ve di?er d?nen varl?klar:

A2 = dt + ra (30)

Analiz edilen i?letme i?in, h?zl? bir ?ekilde ger?ekle?tirilebilir varl?klar:

y?l?n ba??nda - A2 = 19749 bin ruble.

y?l?n sonunda - A2 = 41981 bin ruble.

A3. Yava? ger?ekle?ebilir varl?klar - B?l?m II'nin kalan kalemleri art? B?l?m I'deki “Uzun vadeli finansal yat?r?mlar” kalemi:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

nerede fT- uzun vadeli finansal yat?r?mlar.

Analiz edilen kurulu? i?in yava? hareket eden varl?klar:

y?l?n ba??nda - A3 \u003d 85896 - 1102 - 19749 + 0 \u003d 65045 bin ruble.

y?l?n sonunda - A3 \u003d 124150 - 1462 - 41981 + 3634 \u003d 84341 bin ruble.

A4. Sat?lmas? zor varl?klar - B?l?m I kalemleri eksi uzun vadeli finansal yat?r?mlar:

ANCAK4 = F - fT (32)

Analiz edilen kurulu? i?in sat?lmas? zor varl?klar:

y?l?n ba??nda - A4 = 40146 bin ruble.

y?l sonunda - A4 = 74988 bin ruble.

Bakiyenin y?k?ml?l?kleri, ?demelerinin aciliyetine g?re grupland?r?l?r:

P1. En acil bor?lar, bor? hesaplar? ve di?er k?sa vadeli bor?lard?r:

P1 =nokta – kt - fP (33)

Analiz edilen i?letme i?in en acil y?k?ml?l?kler ?unlard?r:

y?l?n ba??nda - P1 = 20742 bin ruble.

y?l sonunda - P1 = 34363 bin ruble.

P2. K?sa vadeli y?k?ml?l?kler - k?sa vadeli krediler ve bor?lanmalar:

P2 = Kt (34)

Analiz edilen i?letme i?in k?sa vadeli y?k?ml?l?kler:

y?l?n ba??nda - P2 = 14121 bin ruble.

y?l sonunda - P2 = 25064 bin ruble.

P3. Uzun vadeli ve orta vadeli y?k?ml?l?kler - uzun vadeli krediler ve bor?lanmalar:

P3 = KT (35)

?ncelenen i?letme i?in uzun ve orta vadeli y?k?ml?l?kler:

y?l?n ba??nda - P3 = 0

y?l sonunda - P3 = 0

P4. Kal?c? y?k?ml?l?kler - ?z kaynak kaynaklar?:

P4 = benc= Ve +fps (36)

Analiz edilen i?letme i?in kal?c? y?k?ml?l?kler:

y?l?n ba??nda - P4 = 91179 bin ruble.

y?l sonunda - P4 = 143345 bin ruble.

??letmenin varl?k ve y?k?ml?l?klerinin likidite derecesine g?re grupland?r?lmas?.

Tablo 7

	y?l?n ba??	y?l sonu		y?l?n ba??	y?l sonu	?deme fazlas? veya eksikli?i		Grup toplam?n?n y?zdesi olarak
						y?l?n ba??	y?l sonu	y?l?n ba??	y?l sonu
En likit varl?klar A1			En acil y?k?ml?l?kler P1
H?zl? satan varl?klar A2			K?sa vadeli y?k?ml?l?kler P2
Yava? satan varl?klar A3			Uzun vadeli y?k?ml?l?kler P3
Piyasaya s?r?lmesi zor varl?klar A4			Kal?c? y?k?ml?l?kler P4

S?tun 7 ve 8, raporlama d?neminin ba??nda ve sonunda ?deme fazlalar?n?n veya eksikliklerinin mutlak de?erlerini g?sterir:

Dj = Aj- Pj , j = 1, ….., 4, (37)

9. ve 10. s?tunlarda - s?ras?yla, bor? gruplar?n?n toplamlar?n?n y?zdesi olarak al?nan de?erleri:

Dj/ Pj* 100 = (Aj- Pj) / Pj * 100 (38)

Bilan?onun likiditesini belirlemek i?in, varl?k ve y?k?ml?l?kler i?in yukar?daki gruplar?n sonu?lar? kar??la?t?r?lmal?d?r. A?a??daki oranlar ger?ekle?irse bakiye kesinlikle likit olarak kabul edilir:

? A1? P1

? A2? P2 (39)

? A3? P3

? A4? P4

Analiz edilen bilan?oda, sistemin (39) birinci e?itsizli?i, optimal varyantta sabitlenenin tersi bir i?arete sahiptir, bilan?onun likiditesi mutlak olandan farkl?d?r. Ayn? zamanda, bir grup varl?ktaki fon eksikli?inin ba?ka bir gruptaki fazlal??? ile tazminattan bahsetmek imkans?zd?r, ??nk? tazminat sadece de?er cinsinden ger?ekle?ir ve ger?ek bir ?deme durumunda, daha az likit varl?klar olamaz. daha s?v? olanlar? de?i?tirin. B?ylece, bilan?onun d???k likiditesi, i?letmenin k?sa vadeli (cari) y?k?ml?l?klerini yerine getirme kabiliyetinin d???k oldu?u sonucuna varabiliriz, yani. "?denmemi? faturalar?" ?deyin.

En likit fonlar ile en h?zl? ger?ekle?ebilir varl?klar?n en acil y?k?ml?l?kler ve k?sa vadeli y?k?ml?l?kler ile kar??la?t?r?lmas?, mevcut likiditenin bulunmas?n? sa?lar. Yava? hareket eden varl?klar?n uzun vadeli y?k?ml?l?klerle kar??la?t?r?lmas?, olas? likiditeyi yans?t?r. Mevcut likidite, s?z konusu ana en yak?n zaman dilimi i?in i?letmenin ?deme g?c?ne (veya iflas?na) tan?kl?k eder. Muhtemel likidite, gelecekteki tahsilat ve ?demelerin kar??la?t?rmas?na dayanan bir ?deme g?c? tahminidir (bunlar?n yaln?zca bir k?sm? ilgili varl?k ve y?k?ml?l?k gruplar?nda sunulur, dolay?s?yla tahmin olduk?a yakla??kt?r).

Bir b?t?n olarak bilan?onun likiditesinin kapsaml? bir de?erlendirmesi i?in, genel likidite oran?, form?lle hesaplan?r:

fben = (a 1 A1+a 2 A2+a 3 A3) / (a 1 P1 +a 2 P2+a 3 P3) (40)

nerede aj – a?a??daki k?s?tlamalara tabi olan a??rl?kland?rma fakt?rleri:

? a 1 > a 2 + a 3

? a 2 > a 3 (41)

? a 3 > 0

Bat? muhasebe ve analitik uygulamas?nda, g?stergenin kritik alt de?eri verilir - 2, ancak bu yaln?zca s?ras?n? g?steren yakla??k bir de?erdir, ancak kesin standart de?eri de?ildir. Bilan?onun genel likidite g?stergesi, i?letmenin t?m likit varl?klar?n?n toplam?n?n, ?e?itli likit fon gruplar? ve ?deme y?k?ml?l?kleri olmas? ko?uluyla, t?m ?deme y?k?ml?l?klerinin (hem k?sa hem de uzun vadeli) toplam?na oran?n? g?sterir. fonlar?n zamanlamas? ve bor?lar?n geri ?denmesi a??s?ndan ba??ml?l?klar?n? dikkate alan a??rl?k katsay?lar? ile belirtilen tutarlara dahil edilmi?tir.

Genel bir likidite g?stergesi yard?m?yla, i?letmedeki finansal durumdaki de?i?ikliklerin likidite a??s?ndan bir de?erlendirmesi yap?l?r. Bu g?sterge, raporlamaya dayal? olarak birka? potansiyel ortak aras?ndan en g?venilir orta?? se?erken de kullan?l?r.

3 = 0,2 olsun; 2 \u003d 0,3; 1 \u003d 0,5, o zaman analiz edilen i?letme i?in genel likidite g?stergesinin de?eri ??yle olacakt?r:

y?l?n ba??nda - fl =

y?l?n sonunda - fl =

Bu oran, i?letmenin ka? ruble cari varl???n?n bir ruble cari bor? i?in hesapland???n? g?sterir. Analiz edilen d?nemde, i?letmenin genel likiditesi biraz azald? (0,11).

Ancak, likiditenin genel g?stergesi, ?irketin k?sa vadeli y?k?ml?l?klerin geri ?denmesi konusundaki yetenekleri hakk?nda bir fikir vermez. Bu nedenle, i?letmenin ?deme g?c?n? de?erlendirmek i?in a?a??daki g?stergeler kullan?l?r:

1.mutlak likidite oran?, en kat? likidite kriteri olup, k?sa vadeli bor?lanmalar?n hangi k?sm?n?n hemen geri ?denebilece?ini g?sterir. En likit fonlar?n en acil y?k?ml?l?kler ve k?sa vadeli y?k?ml?l?kler toplam?na oran? ile belirlenir.

ka . ben . = (d + ft) / (Pt – fp) (42)

Analiz edilen i?letme i?in mutlak likidite oran?:

y?l?n ba??nda - K AL =

y?l sonunda - K AL =

Bu g?stergenin normal s?n?r? ?u ?ekildedir:

?lea.l? 0,2 (43)

Bu ko?ul kar??lanmad?. G?stergenin 0,02'ye e?it de?eri, ?irketin k?sa vadeli y?k?ml?l?klerinin% 2'sinin her g?n geri ?demeye tabi oldu?u veya ba?ka bir deyi?le, fonlar dengesinin raporlama tarihi d?zeyinde (esas olarak kar?? taraflardan ?demelerin tek tip al?nmas?n? sa?lamak), raporlama tarihinde ger?ekle?en k?sa vadeli bor?lar 50 g?n (1 / 0.02) i?inde geri ?denebilir.

Mutlak likidite oran? seviyesinin kendi i?inde hen?z iyi veya k?t? ?deme g?c?n?n bir i?areti olmad???na dikkat edilmelidir. Seviyesini de?erlendirirken, d?nen varl?klardaki fonlar?n devir h?z?n? ve k?sa vadeli y?k?ml?l?klerin devir h?z?n? dikkate almak gerekir. ?deme ara?lar?, ?deme y?k?ml?l?klerinin olas? ertelenme s?resinden daha h?zl? d?nd?r?l?rse, i?letmenin ?deme g?c? normal olacakt?r. Ayn? zamanda, s?rekli kronik nakit eksikli?i, i?letmenin kronik olarak iflas etmesine yol a?ar ve bu, iflas?n ilk ad?m? olarak kabul edilebilir.

Mutlak likidite d?zeyinin artmas?ndaki ana fakt?r, alacaklar?n tekd?ze geri ?denmesidir.

2. likidite oran? (ara teminat oran?) Alacak hesaplar? ve di?er varl?klar paya eklenerek ?nceki g?stergeden elde edilebilir:

Kben= (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)

Analiz edilen i?letme i?in likidite oran?:

y?l?n ba??nda - K l \u003d

y?l sonunda - K l \u003d

Likidite oran? (ara kar??lama oran?), kurulu?un k?sa vadede, alacaklar?n tamam?n?n geri ?denmesine ba?l? olarak, mevcut borcun ne kadar?n? kar??layabilece?ini g?sterir. Likidite oran? i?in alt normal limitin tahmini:

Kben? 0,8 , 1,0 (45)

Elde edilen de?erler verilen k?s?tlamalar? kar??lamamaktad?r, ayr?ca, bu katsay?da ortaya ??kan art?? e?ilimi bile, katsay? de?erindeki art?? esas olarak alacaklardaki art??tan kaynakland???ndan, i?letmeyi olumlu y?nde karakterize etmemektedir. .

Katsay? d?zeyini art?rmak i?in, kendi i?letme sermayesine sahip hisse senedi tedarikinin b?y?mesini te?vik etmek ve stok seviyesini makul bir ?ekilde azaltmak gerekir. Bu oran?n de?eri, i?letmenin mevcut ?deme g?c?n? en do?ru ?ekilde yans?t?r.

3.kar??lama oran? i?letmenin t?m mobil (d?nen) varl?klar?n?n (ertelenmi? giderler d???ld?kten sonra) de?erinin k?sa vadeli bor?lar?n de?erine oran?na e?ittir:

KP= RA / (nokta – fps) (46)

Analiz edilen i?letme i?in kapsama oran?:

y?l?n ba??nda - Kp =

y?l sonunda - Kp =

Kapsama oran?, yaln?zca bor?lularla yap?lan ?demelerin zaman?nda yap?lmas?na ve bitmi? ?r?nlerin uygun sat???na de?il, ayn? zamanda ihtiya? durumunda di?er maddi i?letme sermayesinin sat???na ba?l? olarak de?erlendirilen i?letmenin ?deme yeteneklerini g?sterir. Anl?k ve cari ?deme g?c?n? g?steren mutlak likidite oran? ve ara kar??lama oran?n?n aksine, kar??lama oran? nispeten uzun vadeli bir perspektif i?in ?deme g?c? tahminini yans?t?r. Kapsama oran? i?in a?a??daki s?n?rlama normal kabul edilir:

KP? 2 (47)

?ncelenen d?nemde kapsama oran? azalm??, ancak normun ?zerinde kalm??t?r. Kar??lama oran?n?n seviyesini art?rmak i?in, ?irketin kendi sermayesini yenilemek ve duran varl?klar?n ve uzun vadeli alacaklar?n b?y?mesini makul bir ?ekilde s?n?rlamak gerekir.

Tablo 8

Finansal oranlar?n analizi

Finansal oranlar	D?n?. atama	k?s?tlamalar	D?nemin Ba?lang?c?	D?nem sonu	D?nem i?indeki de?i?iklikler
Genel likidite oran?
Mutlak likidite oran?
likidite oran?
Kar??lama oran?

Analiz edilen i?letmenin daha da geli?tirilmesi i?in sonu?lar ve ?neriler.

Raporlama d?neminde, analiz edilen i?letme, i?letmenin m?lkiyet “g?c?n?n” ana g?stergesi olan bilan?onun boyutunu ?nemli ?l??de art?rd?, ancak bilan?onun yap?s? daha “a??r” hale geldi ve bu nedenle daha fazla gelire duyarl?d?r, ancak ayn? zamanda maliyet yap?s?ndaki artan amortisman pay? nedeniyle, bir i?letme kar etmeden paraya sahip olabilir (??nk? ana faaliyetten elde edilen nakit ak???n?n kaynaklar? kar ve amortismand?r).

Duran varl?klar?n en b?y?k k?sm?, i?letmenin ana faaliyetini geni?letmek i?in maddi ko?ullar yaratma y?nelimini karakterize eden ?retim sabit varl?klar? ve devam eden in?aat ile temsil edilir. Uzun vadeli finansal yat?r?mlar?n y?ksek b?y?me oranlar?, finansal ve yat?r?m geli?tirme stratejisini yans?tmaktad?r. Bir yandan, kapasite art??? ve uzun vadeli fon yat?r?mlar?n?n uygulanmas?, i?letmenin gelecek i?in ?al??ma arzusunu g?steren iyi bir i?arettir, di?er yandan bu t?r operasyonlar? istikrars?z bir finansal durumda y?r?tmek. i?letmeyi fonlar?n “donmas?na” yol a?abilir ve sonu? olarak i?letmelerin mali durumunu k?t?le?tirebilir. Hammadde ve malzeme maliyetlerindeki ?nemli bir art??, devam eden i? seviyesini d???r?rken baz? endi?elere de neden oluyor.

Ancak, olumlular da var. ?rne?in, uzun vadeli ve k?sa vadeli finansal yat?r?mlar?n d???k pay?, temel faaliyetlerden y?nlendirilen fonlar?n olmad???n? g?sterir.

??letmenin y?k?ml?l?klerinin yap?s?nda ?d?n? al?nan fonlar?n pay?ndaki art??, i?letmenin d?? yat?r?mc?lara ve alacakl?lara ba??ml?l?k derecesinde bir art??a i?aret etmektedir. Hedeflenen finansman ve tahsilat hacmindeki bir azalma, yat?r?mc?lar?n (?zellikle devletin) i?letmenin faaliyetlerine olan ilgisinin azald???n? g?sterebilir. Ek olarak, b?t?eye ve b?t?e d??? fonlara olan borcun b?y?k bir k?sm?, devlet organlar? taraf?ndan yapt?r?mlar?n uygulanmas?na (hesab?n bloke edilmesi, m?lke ceza verilmesi) yol a?abilecek olumsuz bir semptomdur. Ek olarak, bu ?demelerdeki ?demelerdeki gecikmeler, ?rne?in faiz oranlar? olduk?a y?ksek olan cezalar?n tahakkuku gibi cezalar? gerektirir.

Finansal durum t?r?n?n ?? bile?enli bir g?stergesi, istikrars?z bir finansal durumu karakterize eder, ancak raporlama d?neminin sonunda, i?letme anormalden normal bir finansal istikrars?zl?k seviyesine ula?may? ba?ard?; bu, i?letmenin genel olarak, b?y?k ?l??de kendi fonlar?ndaki art??tan ve ?r?n sat??lar?ndan de?il, durumunu iyile?tirdi.

B?ylece, finansal istikrars?zl?k normal hale geldi ve finansal durumu iyile?tirmeye y?nelik bir e?ilimi yans?t?yor.

Ek olarak, bilan?onun d???k likiditesine, yani i?letmenin k?sa vadeli (cari) y?k?ml?l?klerini yerine getirme kabiliyetinin d???k oldu?una, yani. "?denmemi? faturalar?" ?deyin.

Bu durumda, ?irket, normal ?deme g?c?n? geri kazanman?n yan? s?ra bilan?onun likiditesini art?rmak i?in bir program geli?tirmelidir, ??nk? mevcut finansal durum arzulanan ?ok ?ey b?rakmaktad?r. A?a??dakiler gibi bir dizi ?nlem ?nerilebilir:

• d?nen varl?klarda sermaye devir h?z?n?n h?zlanmas?, bunun sonucunda ruble ba??na cirosunda nispi bir azalma olacakt?r;
• stoklar?n ve maliyetlerin hakl? olarak azalt?lmas? (standartlara kadar);
• i? ve d?? kaynaklar pahas?na kendi i?letme sermayesinin yenilenmesi;
• Stok olu?umunun kaynaklar?n? yenilemenin en risksiz yolu, ge?mi? y?l karlar?n?n birikmesi veya vergilendirildikten sonra k?r?n birikim fonlar?na da??t?lmas? yoluyla ger?ek ?z sermayede bir art?? olarak kabul edilmelidir. duran varl?klardaki art??larda;
• alacaklar?n tek tip geri ?denmesi. Bu tedbirin uygulanabilmesi i?in kar??l?kl? mahsuplar, ertelenmi? ?demelerin azalt?lmas?, vadesi ge?mi? alacaklar?n bankalara sat??? (faktoring) gibi alacaklar?n tahsili i?in yeni yollar bulunmas?;
• b?t?eye ve b?t?e d??? fonlara olan bor?lar? ?demek i?in fon bulmak;
• maliyetleri azaltmak ve ana ?retimin verimlili?ini art?rmak i?in, baz? durumlarda ana ?retime hizmet eden belirli faaliyet t?rlerinden (in?aat, onar?m, nakliye vb.) vazge?ilmesi ve uzmanla?m?? kurulu?lar?n hizmetlerine ge?ilmesi tavsiye edilir. bu t?r yard?mc? ?retimi rant'a devretme olas?l???n? d???nmek gerekir;
• ?irket k?r ediyorsa, ancak ?deme g?c? hala d???kse, k?r kullan?m?n? analiz etmek gerekir, bu nedenle t?ketim fonuna yap?lan kesintiler ?irketin kendi i?letme sermayesini yenilemek i?in potansiyel bir yedek olarak kabul edilebilir;
• arz ve talebi, sat?? pazarlar?n? ve bu temelde ?retimin optimal aral??? ve yap?s?n?n olu?umunu incelemek i?in bir pazarlama analizi yapmak, yeni tedarik?iler aramak bile m?mk?nd?r;
• bir anonim ?irket, kendi i?letme sermayesinin a????n? azaltmak i?in, yeni hisse senetleri ve tahviller ??kararak ve koyarak bunu yenilemeye ?al??abilir. Ancak, yeni hisse ihrac?n?n onlar?n de?erinde d????e yol a?abilece?i ve bunun iflasa yol a?abilece?i unutulmamal?d?r. Bu nedenle, Bat? ?lkelerinde, ?o?u zaman sabit bir gelir y?zdesi ve bunlar? ?irket hisseleriyle de?i?tirme olas?l??? olan d?n??t?r?lebilir tahviller ??karmaya ba?vururlar.

Kullan?lan literat?r?n bibliyografik listesi:

1. Vitvitskaya T. Rusya'da elektronik para / Ekonomi ve Ya?am. - 1994. - No. 10.
2. Drobozin. Finans. Para devri. Kredi. Moskova: Finans ve ?statistik. - 1997.
3. Avrupa plastik kart pazar? / World of Cards. - 1997. - No. 4.
4. Kovalev V. V. “Finansal analiz: Sermaye y?netimi. Yat?r?m se?imi. Raporlama analizi. – 2. bask?, g?zden ge?irilmi?. ve ek – M.: Finans ve istatistik. - 2000.
5. Kovalev VV “Finansal y?netime giri?”. – M.: Finans ve istatistik. - 1999.
6. Lileev D. Plastik para / ?? adamlar?. - 1993. - No. 10.
7. Makaev A. Ortak sorunlar? birlikte ??z?n / World of Cards. - 1996. - No. 4.
8. K. Markelov "Bankalar ve ofisler i?in ak?ll? makineler." - 1993.
9. Mikroi?lemcili kartlar: yeni pazarlar / World of Cards. - 1997. - No. 4,

10. Yu Perlin, D. Sakharov, Yu. Tovb. ATM. Ne oldu?unu? /Elektronik para. - 1997.

11. Savitskaya G. V. “??letmenin ekonomik faaliyetinin analizi: 4. bask?, G?zden ge?irilmi?. ve ek – Minsk: Yeni Bilgi LLC. - 1999.

12. Spetsivtseva A.V. Yeni plastik para. M. - 1994.

13. M. Sorokin "Rusya'da manyetik kartlar?n geli?tirilmesi" / Bankac?l?k teknolojileri. - 1995. - No. 7.

14. Usoskin V.M. Banka plastik kartlar? ... M. - 1999.

15. Finansal y?netim: teori ve uygulama: Ders Kitab? / Ed. E.S. Stoyanova. – 5. bask?, g?zden ge?irilmi?. ve ek - M.: Yay?nevi "Perspektif". - 2002. - 656 s.

16. S. Tsuprikov "Geli?tirme y?n?nde mikroi?lemci ?deme kartlar?" / Bankac?l?k sistemleri. - 1995. - Hay?r. 31.

17. Sheremet A.D., Negashev E.V. “Finansal analiz y?ntemleri”. - E.: INFRA - E. - 1999.

18. Visa Internationa / Rusya plastik kart pazar?. - 1996. - No. 9.

19. Rusya'da VISA International / World of Cards. - 1996. - No. 9.

20. UEPS /Evrensel Elektronik ?deme Sistemleri. – 1997.

Bankan?n de?erlendirilmesi i?in daha az ?nemli olan, bankan?n toplam y?k?ml?l?klerinde ?zkaynak pay?d?r.

USK - bankan?n bilan?o para birimindeki ?zkaynak pay? (basitle?tirilmi? sermaye yeterlilik oran?);

Sk - bankan?n kendi sermayesinin de?eri;

VB, bankan?n bilan?o para birimidir.

Bu g?sterge, bankan?n y?k?ml?l?klerinin ne kadar?n?n kendi fonlar?ndan kar??land???n? ??renmenizi sa?lar. ??eri?inde USK, cazibe a??s?ndan bankan?n faaliyetlerini bir nevi s?n?rlay?c?d?r, bu nedenle hesaplanmas? analiz s?recinde ?ok ?nemli bir ad?md?r. Bu g?stergenin ?nemi, Rusya Merkez Bankas?'n?n talimatlar?na g?re, sermayesi %10'dan az riskli varl?klar? kaps?yorsa hi?bir ticari bankan?n piyasada faaliyet g?steremeyece?i ger?e?iyle a??klanmaktad?r. Bu nedenle, riskli varl?klar?n ve ?z sermayenin de?eri, bankan?n piyasada faaliyet g?sterme kabiliyetini belirler - daha riskli varl?klar, bankan?n daha fazla ?z sermayesine sahip olmal?d?r. Ancak varl?klar?n bankan?n ?d?n? al?nan fonlarla finanse edildi?ini biliyoruz, bu nedenle bankan?n 10 kopek ?zsermaye ile kar??land??? s?rece riskli varl?klara plasman i?in kaynak toplamas? gerekti?ini s?yleyebiliriz. 1 ?ekti ruble i?in. Asl?nda banka daha da fazlas?n? ?ekebilir, ancak bunlar? ayn? sermaye ile karl? ve dolay?s?yla riskli varl?klara yerle?tirmek m?mk?n olmayacakt?r.

Analiz s?ras?nda a?a??daki sonu?lara ula??labilir.

Bilan?oda ?z sermayenin pay? art?yor. Bu art???n nedenleri farkl? olabilir, buna ba?l? olarak analiz sonu?lar?na ili?kin yorumlar da farkl?d?r. B?y?me, ?zsermaye hacminin bilan?odan daha y?ksek oranda artmas?ndan kaynaklan?yorsa, bu durum bankan?n g?venilirli?inin artt???na i?aret etmektedir. Paydaki art??, bilan?o hacmindeki bir azalmadan kaynaklan?yorsa, bu durumda yorumlar?n olumsuz bir ?a?r???m? olacakt?r, ??nk?. ?ekilen fonlar?n hacmindeki azalma, pazar pay? kayb?na ve dolay?s?yla bankan?n rekabet avantajlar?na yol a?abilir.

?z sermayenin pay? d???yor. Sebep ne olursa olsun, bankan?n faaliyetinin ortaya ??kard??? durum olumsuzdur ve bu sorunun k?sa vadede ??z?lmesi gerekmektedir.

Banka ?rne?ini kullanarak ?z sermaye pay?n? hesaplayaca??z ve bankalar?n piyasada daha fazla kaynak ?ekme olanaklar?n? ke?fedece?iz.

?z sermaye pay?, %	2007	2008	2009
Kavanoz	12,0	10,9	13,0
B Bankas?	13,0	13,0	12,0
B Bankas?	19,0	18,8	19,0

Dolay?s?yla, analiz, y?k?ml?l?kler i?inde en b?y?k ?zsermaye pay?na sahip bankan?n B Bankas? oldu?unu g?stermi?tir. ?ekilen fonlar?n ?zsermayesi ile kar??lanma oran? %18-19 olup, bu y?ksek bir g?stergedir. Buradan, bankan?n hala ?nemli bir cazibe potansiyeline sahip oldu?u ve bu g?sterge %10'a ula?t???nda s?n?rl? olaca?? sonucuna varabiliriz.

A Bankas?, 2008 y?l?nda son derece d???k bir ?zkaynak pay?na sahipti, bunun sonucunda, 2009 y?l?nda azalan bilan?o hacmine (?zellikle ?ekilen sermaye) yans?yan piyasadaki faaliyetlerini ask?ya almak zorunda kald?. %9 oran?nda. Ayn? zamanda banka ?z sermayesini %7,3 oran?nda art?rm??t?r. Bankan?n bu eylemleri, normatif de?erler i?inde ?al??mas?na izin verdi - ?zkaynak pay?% 13'e y?kseldi. Do?al olarak, banka piyasadaki bor?lanma hacmini art?rmaya devam edebilir, ancak bunun i?in yine de ?zsermaye hacmini art?rmas? gerekir.

B Bankas? orant?l? olarak b?y?yen bir bankad?r, ?ekti?i kaynaklar?n hacmi kendi sermayesiyle e? zamanl? olarak b?y?r, bu nedenle ?zkaynak pay? %13'l?k istikrarl? bir seviyede kal?rken, bankan?n ?ekilen fonlar?n? daha da geni?letmek i?in bir rezervi vard?r.

Bankalar?n her birinin kendi sermaye yap?s? vard?r, bu da baz? maddelerde bankalar?n birbirine benzerli?i, baz?lar?nda farkl?l?klar vard?r.

Dolay?s?yla, analiz edilen t?m bankalar i?in benzer ?ekilde, ?zkaynak yap?lar?nda birikmi? k?rlar son derece d???k bir de?ere sahiptir - %10'dan fazla de?ildir. A Bankas? ?zsermaye yap?s?nda en d???k da??t?lmam?? k?r pay?na sahiptir - %3,1, ancak cari d?nem kar? dikkate al?nd???nda bu rakam %4,66 olacakt?r. K?r, sermaye olu?umunun son derece ?nemli bir kayna??d?r ve bankan?n kendi geli?me potansiyelini g?sterir. Banka A'n?n d???k k?r?, yedek ak?edeki d???k pay?n? da belirler - %12,5. Kendi b?y?me potansiyeli en y?ksek olan banka B Bankas? olarak adland?r?labilir - birikmi? karlar?n?n pay?% 5,1 (cari d?nemin kar?% 6,1 dikkate al?narak) ve yedek ak?e -% 36,7'dir. ?zkaynak olu?umunun kayna?? olarak k?r analiz edildi?inde, bankan?n sermaye yap?s?nda %3,5 olan 122.904 bin ruble tutar?nda ge?en y?lki k?r?n sadece B Bankas?'na ait oldu?u belirtilmelidir. Bu ger?ek, bu bankan?n piyasada uzun s?redir etkin bir ?ekilde faaliyet g?stermesi ve bunun sonucunda k?r elde edilmesi ile a??klanmaktad?r.

En g?venilir fon kayna?? olan kay?tl? sermaye, incelenen bankalarda da farkl? a??rl?klara sahiptir. Kay?tl? sermayenin en b?y?k pay? %57.4 ile B Bankas?na aittir. Muhtemelen bu kadar y?ksek bir pay, bu bankan?n b?y?k bir fabrikan?n sermayesi kullan?larak olu?turulmas?yla a??klan?yor ve bu nedenle ondan ?nemli bir destek al?yor.

Bankalarla ilgili k?sa sonu?lar, sunulan bankalar?n her birinin ?z sermayesini tahmin edebilece?iniz daha k?salt?lm?? bir tabloya girilebilir.

* Kanuni ve eklerin toplam?, ?z?nde "ilave" kavram?n?n "t?z??e ekleme"den geldi?i ger?e?inden kaynaklanmaktad?r.

Dolay?s?yla, bu tablo, her ?eyden ?nce, bankan?n ?z sermaye kaynaklar?n?n ?e?itlenme derecesini belirlemeye izin verir. En optimal ?z sermaye yap?s?na sahip banka B Bankas?'d?r. Bu bankan?n ?z sermayesi, kay?tl? sermaye (art? ek) pahas?na ve k?r pahas?na yakla??k olarak e?it paylardan olu?ur. Daha ?nce de belirtti?imiz gibi, k?r bankan?n kendi sermayesinin son derece ?nemli bir kayna??d?r ve bu da bankan?n i? kaynaklar pahas?na sermayele?tirmesine olanak tan?r. Banka B, ?zsermayesi banka ?rnekleminde en k????? olmas?na ra?men, ayn? zamanda olduk?a orant?l? yap?land?r?lm?? bir ?zsermayeye sahiptir. Bankan?n k?r? sadece %6,1 olmas?na ra?men, kayna?? net k?r olan ?nemli bir yedek ak?eye sahiptir. Bu nedenle bankan?n ?zkaynaklar?nda k?r?n pay? da ?nemli bir yer tutmaktad?r.

Sermaye yap?s?nda en b?y?k bozulmaya sahip banka A Bankas?'d?r - sermayesindeki ana pay, sahiplerinin fonlar? taraf?ndan i?gal edilir, bu da bankan?n son derece s?n?rl? kendi b?y?me kaynaklar?na sahip oldu?unu g?sterir.

Bankalar? de?erlendirirken, k?saca a?a??daki ?n sonu?lar ??kar?labilir:

1. Geli?imi a??s?ndan en istikrarl? banka B Bankas?'d?r, ??nk?:

Bilan?o de?eri a??s?ndan pazar lideridir;

Dinamik olarak b?y?yen en b?y?k ?z sermaye miktar?na sahiptir;

?zkaynak yap?s? optimal olarak dengelenmi?tir; ?zellikle, cari d?nem kar?, ge?mi? y?llar kar? ve da??t?lmam?? k?rlar ?nemli bir paya sahipken, bankan?n kay?tl? sermayeye ilave olarak toplamda %57,11 olan pay primi halen bulunmaktad?r.

2. S?rekli b?y?yen bir banka B Bankas?d?r, ??nk?:

Aktif olarak b?y?yen bir bilan?o para birimine sahiptir (m??terilerin fonlar?n?n aktif olarak ?ekilmesinin bir sonucu olarak);

Banka, bilan?o toplam?n?n b?y?me oran? %46,6 ve ?z sermayesi - %48 oldu?u i?in agresif b?y?yen olarak adland?r?labilir;

Banka'n?n ?zkaynak pay? %19 oldu?u i?in kaynak taban?n?n b?y?me potansiyeli ?ok y?ksek;

Bankan?n sermaye yap?s?nda: a) di?er bankalara k?yasla kay?tl? sermayenin en b?y?k pay? %57.4'e e?ittir; b) yedek sermayenin en b?y?k pay? (%36,7); c) da??t?lmam?? k?rlar?n en b?y?k pay? (%5,1).

3. Banka A zay?f geli?en banka olarak adland?r?labilir (bu nedenle banka, ?rneklemdeki bankalar? kar??la?t?rmak i?in ba?lang?? ko?ullar? olarak belirtilen en y?ksek mevduat oranlar?n? sunar), ??nk?:

Kendi sermayesinin de?eri, bankan?n kendi sermayesini art?rmak ve ?ekilen kaynaklar?n miktar?n? azaltmak zorunda kald??? ba?lant?l? olarak sa?lanan hizmetlerin hacmini art?rmas?na izin vermedi:

?zsermayedeki art??, sahiplerden ek fonlar?n yat?r?m?ndan kaynaklanm??t?r, sonu? olarak, kay?tl? ve ek sermayenin toplam i?indeki pay? %69,0'd?r;

Kar?n ?z sermaye yap?s?ndaki pay? son derece d???kt?r, bu da bankada kendi kalk?nma kaynaklar?n?n bulunmad???n? g?sterir.

Bir kez daha, okuyucular?n dikkatini, bu de?erlendirmenin yaln?zca ?n ve ko?ullu oldu?u, ?nemli hatalarla birlikte oldu?u ger?e?ine ?ekmek istiyorum, ??nk?. ?zsermayeyi t?m kalemleri dikkate alarak hesaplamak m?mk?n de?ildir.

Bankan?n durumu fikrini tamamlayan ?ok ?nemli bir zorunlu ?z sermaye de?erlendirmesi, ?z sermayenin yeterlili?idir. Genel anlamda, bir bankan?n sermaye yeterlili?i, bankan?n kendi sermayesinin riskin ba?lamas?yla ili?kili zararlar? kar??lama kabiliyetidir. Ba?ka bir deyi?le, bankan?n kendini riskten koruma yetene?idir. B?ylece, bu g?sterge, risk olaylar? durumunda bankan?n hayatta kal?p kalamayaca??n? belirlemenizi sa?lar.

?z sermaye miktar?, Rusya Merkez Bankas? taraf?ndan d?zenlenir ve kontrol edilir. Tabii ki, Rusya Bankas? t?m bankalar i?in tek bir ?z sermaye tutarsa, ?z sermaye miktar? ?zerindeki kontrol b?y?k ?l??de basitle?ir. Ancak bankalar farkl?d?r ve riskleri de farkl?d?r, bu nedenle tek bir ?z sermaye olu?turmak imkans?zd?r, ??nk?. Baz?lar? i?in bu de?er yeterli olacakt?r, ancak baz?lar? i?in ?ok b?y?k veya ?ok k???kt?r. D?zenleyicinin, b?y?kl???n?n riske (daha do?rusu, riskli varl?klar) ba?l? oldu?u bankalar? kontrol etmek i?in ?z sermayenin nispi de?erini kullanmas?n?n tek nedeni budur. Bu nedenle bilimde, yeterlili?in bankan?n istikrar?n?, g?venilirli?ini, riske maruz kalma derecesini yans?tt???n? ve bankan?n genel bir de?erlendirmesini yapman?z? sa?lad???n? s?yl?yorlar.

Ancak ?zsermaye yeterlilik oran?, bankan?n g?venilirli?inin ve mudilerinin ve alacakl?lar?n?n ??karlar?n?n korunmas?n?n kesin bir g?stergesi de?ildir. Bu g?stergenin de?eri, yaln?zca bankan?n faaliyetlerinin sistematik bir analizinde, yani yaln?zca di?er analitik g?stergelerle birlikte ger?ekten ?nemlidir. Bu uyar?, ?u anda Rusya Merkez Bankas? taraf?ndan faaliyetlerine son verilen bir dizi bankan?n normatif de?erler i?inde sermaye yeterlili?ine sahip olmas?, ancak di?er g?stergelerin bu bankalar?n faaliyetlerine devam etmesine izin vermemesi nedeniyle bu derste sunulmu?tur. Bu nedenle, sadece sermaye yeterlili?i rasyosunu kullanarak bankan?n g?venilirli?i konusunda objektif bir de?erlendirme yapmak m?mk?n de?ildir.

Dolay?s?yla, ?zsermaye yeterlilik oran?na d?nersek, d?zenleyicinin bankan?n ?zsermayesinin riskli varl?klar?n?n de?erinin en az %10'u olmas? gerekti?ini belirledi?i s?ylenmelidir, burada riskli varl?klardan belirli bir de?erle yerle?tirilen fonlar? kastediyoruz. geri d?nmeme riski. Bu nedenle, bu t?r riskli varl?klar ne kadar fazlaysa, bankan?n 10 kopek oran?na uymas? i?in o kadar fazla ?z sermayeye sahip olmas? gerekir. 1 ruble riskli varl?k ba??na sermaye.

Sermaye yeterlili?i hesaplama form?l? (norm N1), Rusya Merkez Bankas? taraf?ndan 110-I “Zorunlu Banka Oranlar? Hakk?nda” Talimat?nda belirtilmi?tir.

K - bankan?n ?z sermayesi; Кр i - i-inci varl???n risk katsay?s?; Ve ben - bankan?n i-inci varl???; Рк i - i-inci varl???n kredi, kredi ve e?de?er borcundaki olas? zararlar i?in rezerv veya olas? zararlar i?in rezerv tutar?; KRV - kredi niteli?indeki ko?ullu bor?lara ili?kin kredi riski tutar?; KRS - vadeli i?lemlerde kredi riski tutar?; РР - piyasa riskinin de?eri; kod 8930 - bankan?n, finansal varl?klar?n sat?n al?nmas?n?n bir sonucu olarak ortaya ??kan i?lemlerin ters vadeli k?sm?nda kar?? tarafa olan talepleri, ayn? anda yeniden satma y?k?ml?l??? ?stlenmesi; kod 8957 - banka ile ilgili ki?iler i?in gereklilikler; kod 8992 - 254-P say?l? y?netmeli?in gerekliliklerine uygun olarak olu?turulan vadeli i?lemler i?in yedekler

Form?l?n paydas?, ?nemli say?da terimden olu?an bankan?n riskleridir. Bu terimlerden en ?nemlisi Аi, i.е. Risk derecesi Talimat 110-I ile belirlenen belirli bir varl?k. Bu belgede, Rusya Merkez Bankas?, t?m banka varl?klar?n?, her biri form?lde yaln?zca belirli bir oranda dikkate al?nan 5 gruba ay?rm??t?r, ?rne?in:

Gruplar?n her biri, H1 oran?n?n hesaplanmas?nda yer alan belirli varl?k t?rlerini i?erir. ?rne?in, 1. risk grubunun varl?klar? ?unlar? i?erir:

Rusya Merkez Bankas?'ndaki muhabir ve mevduat hesaplar?ndaki fonlar

Rusya Merkez Bankas?'na aktar?lan zorunlu rezervler

?eklerle takas i?in yat?r?lan bankalar?n fonlar?

Kasa ve muadili fonlar, kasalardaki ve transit ge?i?teki de?erli madenler

Rusya Merkez Bankas? kurumlar?nda OSM'nin yerle?im merkezlerinin hesaplar?

Hisse senedi ihra? ederken tasarruf hesaplar?ndaki fonlar

?ubelerin nakit hizmetleri i?in kredi kurulu?lar?n?n hesaplar?

Rusya Federasyonu Merkez Bankas?'n?n (Rusya Bankas?) tahvillerine yap?lan yat?r?mlar, y?k?ml?l?klere tabi de?ildir.

"Geli?mi? ?lkeler grubu" i?inde yer alan ve y?k?ml?l?k y?k? olmayan ?lkelerin devlet bor? y?k?ml?l?klerine yapt??? yat?r?mlar

Rusya Merkez Bankas?'na yat?r?lan ?zel "C" tipi hesap a?ma ve s?rd?rme iznine sahip Yetkili bankalar?n fonlar?

Rusya Merkez Bankas?'na g?re, bu grubun varl?klar? en az risklidir, bu nedenle bunlar? kar??lamak i?in ?ok az ?z sermaye gerekir; bu ba?lamda, b?yle d???k bir risk katsay?s? belirlenir -% 2'den fazla de?il.

Ancak bankan?n ?e?itli varl?klar? bulunmakta olup, en riskli olanlar, tam olarak H1 oran? hesaplamas?na dahil edilenler, 5. risk grubuna ait varl?klard?r. Ayn? grup kaynaklar a??s?ndan en ?nemli gruptur, ??nk? bu, t?zel ki?ilere ve devlet tahvilleri ?eklinde teminat? olmayan bireylere verilen kredileri, Rusya Federasyonu H?k?meti'nin garantilerini, "ana" yabanc? bankalar?n garantilerini i?erir.

Yukar?daki form?l, bir ?ey d???nda herkes i?in iyidir - okuyucular?m?z taraf?ndan pratik kullan?m? ancak ?o?u durumda bir bankac?l?k s?rr? olan kapsaml? bir bilgi taban? varsa ger?ekle?tirilebilir. Ancak sermaye yeterlili?inin hesaplanmas? bankan?n durumunun analizinde ?ok ?nemli bir ad?md?r. Bu sorunu ??zmek i?in, belirli bir banka taraf?ndan kamuya a??k olarak sunulan, ?nceden hesaplanm?? sermaye yeterlilik oran?n? kullanabilirsiniz. Bununla birlikte, bu veriler kural olarak “?evrimd???” modda (yani ge?mi? d?nemler i?in) sunulur ve bu nedenle bankan?n mevcut durumunu yans?tmaz (bu t?r bilgilere bir ?rnek raporlama formu No. 0409135: 2- Norm H1) seri numaras? alt?ndaki belgenin sonuna bak?n.

Cari d?nemde kendi sermaye yeterlili?i de?erlendirmemizi elde etmek i?in, y?ksek derecede konvansiyonellik ile bir de?erlendirme yapmam?z? sa?layan bir katsay? kullanaca??z.

nerede CD- yeterlilik oran?;

Sk- bankan?n ?z sermayesinin de?eri;

Ar - i?letme varl?klar? (pirin?).

Kd g?stergesi, ?al??an varl?klar?n bir rublesine ?z sermayenin hangi pay?n?n d??t???n? veya bankan?n kendi sermayesi taraf?ndan ne kadar ?al??ma varl???n?n kar??land???n? g?sterir.

Bu form?l?n bir ?zelli?i, hesaplaman?n risk oran?na sahip belirli varl?k kalemlerini de?il, faaliyet varl?klar?n?n gelir elde etmek i?in fon bankas? taraf?ndan yap?lan yat?r?mlar olarak anla??ld??? toplam faaliyet varl?klar?n? dikkate almas?d?r. Hesaplama i?in bu form?l? ?nererek, yerle?tirilen herhangi bir fonun (canl? varl?klar) ?z?nde banka i?in bir risk olu?turdu?u ger?e?inden yola ??kt?k ve ?artl? olarak bu riskin %100'e e?it oldu?unu varsayd?k, yani. paydada, bankan?n 101 No'lu formunda yans?t?lan t?m ?al??an (okuma - riskli) varl?klar? dikkate al?yoruz.

Elde edilen sonucun y?ksek hatalara sahip olaca??na ve Rusya Bankas?'n?n form?l?n? kullan?yormu?uz gibi sonu?tan ?nemli ?l??de d???k olaca??na kat?l?yoruz. Bu nedenle, form?l?m?z?n uygulanmas? sonucunda %10-11 aras?nda bir Kd katsay?s? elde edersek, H1'in paydas?nda t?m varl?klar kullan?lmad???ndan, H1 mutlaka daha y?ksek olacakt?r. Ayn? durumda Kd g?stergesi %10'un alt?ndaysa banka ile i?birli?i karar? al?rken ?ok dikkatli olmam?z gerekecek ??nk?. Rusya Merkez Bankas?'n?n H1 sonucu kritik olacak - %10'a yak?n, hatta daha d???k bir yerde.

?imdi A, B ve C bankalar?n?n sermaye yeterlilik oran?n? hesaplayal?m.

	Kavanoz	B Bankas?	B Bankas?
Kendi sermayesi (bin ruble)	2 563 978	3 423 560	1 561 783
Risk a??rl?kl? varl?klar* (Ar) (bin ruble)
Sermaye yeterlilik oran? ( CD, %)	14,3	13,6	19,6

* Riskli varl?klar?n hacminin hesaplanmas?nda, 101 numaral? formdaki hesaplardaki bakiyeler al?n?r: 20311, 20312, 20315, 20316, 30110, 30114, 30118, 30119, 319, 320, 321, 322, 323, 441, 442, 442, 444, 445, 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 463, 464, 465, 466, 467, 468, 469, 470, 471, 472, 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. Riskli varl?klar?n tutar? hesaplan?rken rezerv hesaplar? (pasif hesaplar) de?ildir. dikkate al?n?r.

Analizin g?sterdi?i gibi, CD normatif de?erler i?inde olup, bankalarla i?birli?i i?inde ihtiyata neden olmaz. Ancak daha ayr?nt?l? bir de?erlendirme i?in, bu analiz, katsay? dinamikleri ?zerine bir ?al??ma ile desteklenmelidir. CD?zsermaye y?netimi a??s?ndan bankan?n geli?me e?ilimlerinin belirlenmesine olanak sa?layacak birka? d?nem i?in. Analiz sonucunda a?a??daki veriler elde edilebilir:

Dinamikte yeterlilik oran? art?yor. Bu durumda, bankan?n bu t?r eylemlerinin sonucu olabilecek b?y?menin nedenlerini belirlemek gerekir: 1) kredi kurulu?u, riskli varl?klar?n hacmini azalt?rken kendi sermayesini art?r?r; 2) Banka kendi sermayesini riskli varl?klardan daha y?ksek oranda art?r?r. ?lk durumda, istikrar?n artmas?na ra?men, banka, yerle?tirilen varl?klar?n hacmindeki azalman?n bir sonucu olarak gelir kaybetme riskiyle kar?? kar??yad?r. ?kinci durum bankay? olumlu olarak nitelendiriyor, ??nk? hem ?z sermaye hem de varl?k portf?y?nde dengeli bir b?y?me var.

Yeterlilik oran? d??er; sebepleri ne olursa olsun, bu ger?ek bankan?n faaliyetlerini olumsuz olarak nitelendiriyor.

Dolay?s?yla, bankan?n de?erlendirilmesine y?nelik bu yakla??mlar? kullanarak, A, B ve C Bankalar?n?n sermaye yeterlili?i rasyosunun dinamiklerini analiz edece?iz.

Elde edilen verilerin analizi, sermaye yeterlili?i de?eri en y?ksek bankan?n Kd'si %19,6 olan B Bankas? oldu?unu g?stermi?tir. Bu kadar y?ksek bir Kd de?eri, muhtemelen, bir “cep” bankas? olan bankan?n sahiplerinden y?ksek miktarda fona ve ?nemsiz riskli varl?klara sahip olmas? nedeniyle olu?mu?tur. ?yesi oldu?u finansal ve end?striyel grupla s?n?rl?, dar bir m??teri grubuna odaklanm??t?r. Analiz edilen d?nem boyunca Banka B'nin y?ksek Kd de?eri g?zlenmi?tir.

Analiz edilen d?nemde Banka A, izin verilen de?erlerin ?tesine ge?meyen %14,3'e e?it Kd'ye sahiptir. Bu Kd d?zeyine, bankan?n riskli varl?k hacmindeki azalma (banka bilan?o para biriminde d???? g?sterdi) ve ?zsermayedeki art?? sonucunda ula??lm??t?r. A Bankas?'n?n Kd'sini dinamik olarak inceledi?imizde, 2008 d?neminde bu g?stergenin -%11,3'l?k kritik bir de?ere sahip oldu?unu ve bankan?n gelecekte varl?klar?n? art?rmas?na izin vermedi?ini s?yleyebiliriz. Muhtemelen bu konuda y?netim, kaynaklar? ?ekmek ve tahsis etmek ve ?z sermaye miktar?n? art?rmak i?in faaliyetleri ask?ya almaya karar verdi.

?stikrarl? bir banka olan Banka B'nin Kd'de herhangi bir dalgalanma olmamas?, bu bankada izlenen kaynak y?netimi politikas?n? olumlu de?erlendirmemizi sa?l?yor.

Sermaye yeterlili?i analizi, ?rne?in g?venlik fakt?r? (CR) kullan?larak geni?letilebilir.

Bu g?stergenin ?nemi, banka ?zsermayesinin yar?s?ndan fazlas? olmas? gereken sabit sermayenin en y?ksek kalitede yedek olarak de?erlendirilmesine olanak sa?lamas?nda yatmaktad?r. Bu nedenle, bankan?n sahip oldu?u KN%6 veya daha fazlad?r.

Ancak bizim durumumuzda bu form?l? kullanmak m?mk?n de?ildir, ??nk? ana ve ek olarak bir ?z sermaye grupland?rmam?z yok. Ancak bu t?r veriler, 135. banka raporlama formu halka a??ksa veya ?rne?in http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf kayna?? kullan?larak elde edilebilir.

Ancak, ?z sermayeyi analiz ederken, bankan?n s?sledi?i haz?r bir raporlama formu kulland???m?z? anlamal?s?n?z, ancak maalesef raporlama “kozmetik operasyonun” nerede yap?ld???n? bulmam?za izin vermiyor. Uygulamada, sermaye g?stergeleri, ?rne?in II-V risk gruplar?n?n kredileri i?in rezervleri “yetersiz yaratarak” geli?tirilebilir. Veya k?t? kredilerin “tamamlanmas?” ile, ?rne?in, t?m d?nem boyunca e?it ?demelerde de?il, s?zle?menin sonunda geri ?deme yaparak. Bu nedenle, bor?ludan ?deme almayan banka, y?l i?inde kredinin kalitesinde meydana gelen bozulmay? gideremeyebilir. Bu t?r i?lemler sonucunda faiz ?demeleri bankan?n bilan?osuna yans?maya devam etmekte ve ek rezerv olu?turma ihtiyac?n?n olmamas? sermaye ?zerindeki bask?y? azaltmaktad?r. Sermayeyi art?rman?n bir ba?ka yayg?n "nakitsiz" yolu, aktifle?tirilen gayrimenkul?n yeniden de?erlendirilmesidir. Sberbank ve Uralsib bunu yak?n zamanda yapt?. Yeniden de?erlemeye ek olarak, bankalardan kredi alan ilgili yap?lar pahas?na bankalar?n sermaye olu?turdu?u daha bir?ok kredi ve mevduat plan? vard?r.

Bankan?n faaliyetlerinde kendi sermayesi ?nemli bir kaynakt?r, ancak de?erinin tamam? bankan?n cirosunda bir ?al??ma kayna?? olarak kullan?lamaz. Bu ba?lamda ?zkaynak analizi yap?l?rken br?t ?zkaynak ile net ?zkaynak ayr?m?n?n yap?lmas? gerekmektedir.

?z sermaye a?? (SK net) kredi vermek veya bankaya gelir getiren di?er aktif i?lemleri y?r?tmek i?in bir kaynak olarak kullan?labilecek ?zkaynaklar olarak kabul edilir. kavram ?z sermaye - br?t (SK br?t) daha geni?, ??nk? net fonlar? ve hareketsizle?tirilmi? (dikkati da??lm??) ?z fonlar? i?erir.

Net ?z sermayenin hesaplanmas? a?a??daki form?le g?re yap?l?r:

De?er ne kadar y?ksek olursa SC a??, banka kendi kaynaklar?n? aktif operasyonlarda gelir elde etmek i?in kullanma f?rsat?na sahip oldu?u i?in daha verimli ?al???r.

Hesaplama sonucunda net ?zkaynak negatif bir de?er olabilir. Bu, bankan?n, mevduat sahipleri pahas?na, bankan?n geli?imini olumsuz y?nde etkileyen maddi ve maddi olmayan varl?klardan olu?an bir portf?y olu?turdu?u anlam?na gelir. Bu durumda, bankan?n kendisini "yedi?i" ve m??terilerin finansal kaynaklar?n? kullanmaya ba?lad??? sonucuna varabiliriz.

Hareketsizle?tirilmi? fonlar, bankaya ger?ek gelir getiren cirodan y?nlendirilen fonlar? i?erir.

1. Aktifle?tirilen varl?klar maddi ve maddi olmayan duran varl?klar?, tahakkuk eden amortisman?, i? itibar?n? ve ayr?ca maddi olmayan duran varl?klar?n yarat?lmas?na (imalat?na) ve edinilmesine y?nelik yat?r?mlar? i?erir (?ekil No. 101: (60401 eksi 60601); 60402; 60701; (60901 eksi 60903) ; 60905).

2. Finansal yat?r?mlar hisselerde banka (hisse):

2.1. kredi kurulu?unun yat?r?m i?in edindi?i ba?l? ortakl?klar?n ve ba?l? t?zel ki?ilerin (yerle?ik olmayan kredi kurulu?lar? dahil) hisselerine (hisselerine) yapt??? yat?r?mlar?n bir k?sm? (kredi kurulu?unun sahip oldu?u hisseler, ihra? eden kurulu?un kay?tl? sermayesinin% 20'sinden fazla ise) kredi kurulu?unun sermayesinin hesapland??? tarih itibariyle yerle?ik usule kay?tl? kurulu?);

2.2. S?n?rl? (veya ek) sorumluluk ?irketinin yasal bi?iminde yerle?ik kredi kurulu?lar?n?n kay?tl? sermayesine ve ayr?ca kapal? bir anonim ?irkete yap?lan yat?r?mlar;

2.3. bir kredi kurulu?unun kay?tl? sermayesinin% 1'ini a?mayan yat?r?mlar hari?, a??k bir anonim ?irketin ?rg?tsel ve yasal bi?iminde yerle?ik kredi kurulu?lar?n?n kay?tl? sermayesine yat?r?mlar - verilere dayanarak belirlenen hisse ihra???s? kredi kurulu?unun en son yay?nlanan a??klamalar?ndan - hisse ihra???s?, a?a??daki ko?ullara uyulurken: a) hisseler Rusya Federasyonu'nun organize menkul k?ymetler piyasas?nda i?lem g?r?r; b) kredi kurulu?u - yat?r?mc? ve kredi kurulu?u - hisse ihra? eden ayn? bankac?l?k (konsolide) grubuna dahil de?ildir; c) Kredi kurulu?unun - kredi kurulu?unun kay?tl? sermayesindeki yat?r?mc?n?n - ihra???n?n yat?r?mlar?, kredi kurulu?unun - yat?r?mc?n?n, kredi kurulu?unun kendi fonlar?n?n (sermayesinin) tutar?n?n %5'ini a?amaz. ?zkaynaklar?n hesaplanmas? (sermaye);

2.4. 2.1 - 2.3 alt paragraflar?nda belirtilen hisse senetlerine (hisse senetlerine) yap?lan yat?r?mlar, kar?? tarafa ?demeyi erteleme hakk?n?n verilmesi ile e?zamanl? olarak geri sat?n alma y?k?ml?l??? ile sat?l?r.

Kredi kurulu?unun hisselere (hisselere) belirtilen yat?r?mlar?, 50605, 50618, 50705, 50718, 601A, 60201, 60202, 60203, 60204 (hesaplar dahil) bilan?o hesaplar?n?n verilerine dayanarak ?z sermayenin azalt?lmas? olarak kabul edilir. ?z sermaye eksi olas? zararlar i?in yedeklerin hesaplanmas?nda) .

B?ylece, hareketsiz varl?klar?n de?erinin a?a??daki form?lle hesaplanabilece?ini s?yleyebiliriz:

imR- hareketsizle?tirilmi? kaynaklar: F- finansal varl?klar; KA- aktifle?tirilen varl?klar.

Hareketsizle?tirilmi? fonlar?n miktar?, bankac?l?k faaliyetinde olumsuz bir fakt?r olarak hareket eder ve ne kadar y?ksekse, bankac?l?k operasyonlar?n?n karl?l?k seviyesi o kadar d???k olur, ??nk? hareketsizle?tirilmi? kaynaklar?n hacmindeki bir art??, bankan?n t?m kaynak taban?n?n daralmas?na ve sonu? olarak, onu yenileme maliyetinde bir art??a yol a?ar.

?zkaynaklar?n kalitesini de?erlendirmek i?in ?unlar? belirlemek gerekir: immobilizasyon katsay?s? (Kim), bu, bankan?n kendi sermayesinin bir rublesi ?zerinde hareketsiz varl?klar?n ne kadar pay?n?n d??t???n? g?sterir.

nerede ImR - hareketsizle?tirilmi? kaynaklar, SC br?t - ?z sermaye - br?t.

Bir bankan?n finansal a??dan istikrarl? olarak s?n?fland?r?labilece?ine inan?lmaktad?r. kim 0,5'ten (veya %50) fazla de?ildir. Bunun nedeni, aktif faaliyetlere yat?r?lan ?z sermayenin kalan k?sm?n?n bankaya gelir getirebilmesidir.

Analiz etti?imiz bankalar?n hareketsiz varl?klar?n? inceleyelim

		Kavanoz	B Bankas?	B Bankas?
1	Dahil olmak ?zere aktifle?tirilen varl?klar	812 643	947 912	264 595
1.1	Sabit k?ymetler (art? 60401)	853 486	1 066 255	280 588
1.2	D?nya (art? 60404)	0	0	0
1.3	Sabit k?ymetlerin amortisman? (eksi 60601)	69 751	213 033	15 993
1.4	Bina yat?r?mlar?, sabit k?ymetlerin ve maddi olmayan varl?klar?n yarat?lmas? (art? 60701)	24 814	34 832	0
1.5	Maddi olmayan duran varl?klar (art? 60901)	4 654	72 764	47
1.6	Maddi olmayan duran varl?klar?n amortisman? (eksi 60903)	560	12 906	2
2	finansal yat?r?mlar	0	205 863	0
2.1	Di?er kurulu?lar?n kay?tl? sermayesine katk?da bulunan fonlar (art? 60202)	0	205 863	0
	Toplam hareketsizle?tirilmi? kaynaklar (sat?r 1+sat?r 2)	812 643	1 153 775	264 595
	Banka ?z sermayesi	2 563 978	3 423 560	1 561 783
	?mmobilizasyon katsay?s? (Kim)	0, 31	0, 33	0,17
	?z sermaye - net	1 751 335	2 269 785	1297 188

Tablodan da g?r?lece?i ?zere, incelenen bankalarda immobilizasyon katsay?s? 0,5'in alt?nda olup, belirtilen standartlara tekab?l etmektedir. Sonu? olarak, bankalar?n ?z sermayelerinin yar?s?ndan fazlas?n? karl? faaliyetlere y?nlendirmesi, bankalar?n sermaye y?netimi politikas?n? olumlu de?erlendirmektedir. Hareketsiz varl?klar yap?s?nda, duran varl?klar ve maddi olmayan duran varl?klar i?inde aktifle?tirilen varl?klar?n a??rl?kl? bir pay? bulunmaktad?r. Ve hareketsizle?tirilmi? varl?klar?n hacminin dinamiklerini d???n?rsek, b?y?melerinin / azalmalar?n?n sabit varl?klar?n b?y?mesiyle ili?kili oldu?u not edilebilir.

	2007		2008		2009
	?mmobil.varl?klar,	kim	?mmobil.varl?klar,	kim	?mmobil.varl?klar,	kim
Kavanoz	843 054	0,38	797 992	0,33	812 643	0,31
B Bankas?	1 425 932	0,44	1 066 255	0,31	1 153 775	0,33
B Bankas?	200 638	0,19	205 432	0,19	264 595	0,17

Tablodaki verilerin analizi, ?al???lan t?m periyotlarda immobilizasyon katsay?s?n?n izin verilen de?erler i?inde oldu?unu g?stermi?tir, yani. 0,5'e ula?mad?. Sadece 2007'de Banka B, kendi sermayesini - net - 0,44 azaltarak, hareketsizle?tirilmi? varl?klar?n kritik derecede y?ksek bir pay?na sahipti. Ancak, 2008'de durum daha iyiye do?ru de?i?ti, banka m?lk sat??? yoluyla aktifle?tirilen varl?klar?n miktar?n? azaltt? ve kim 0.31'e e?it oldu. Analiz edilen t?m d?nemler i?in B Bankas?, ?zkaynak karl?l??? ?zerinde ?nemsiz bir bask? uygulayan ?nemsiz miktarda hareketsiz varl?klara sahipti. Bu ger?ek muhtemelen finansal ve end?striyel grubun bir par?as? olan bankan?n sabit k?ymetlere ihtiya? duymamas?ndan kaynaklanmaktad?r. bunlar? ana ?irketten kiralama yoluyla al?r.

Analiz sonunda, ?al??ma i?in se?ilen bankalar?n her birinin analiz sonu?lar?n? birle?tirerek de?erlendirilmesi gerekmektedir.

Yani, B Bankas?- Bilan?o de?eri a??s?ndan pazar lideri;

Pazarda sa?lanan hizmetlerin s?rekli b?y?yen bir b?y?me oran?na sahiptir;

?z sermaye ile ilgili olarak kaynak taban?n?n b?y?me potansiyeline sahiptir;

Dinamik olarak istikrarl? bir ?ekilde b?y?yen en b?y?k ?z sermaye miktar?na sahiptir;

?z sermaye yap?s? optimal olarak dengelidir;

Sabit bir ortalama sermaye yeterlili?i de?erine sahip;

?mmobilizasyon katsay?s? normaldir, ancak genel olarak azalma e?ilimindedir.

S?rekli b?y?yen bir banka B Bankas?, ??nk?:

Aktif olarak b?y?yen bir bilan?oya sahiptir;

Kaynak taban? b?y?mesi i?in ?ok y?ksek bir potansiyele sahiptir;

Sermaye yap?s?nda, di?er bankalara g?re kay?tl? sermayenin en b?y?k pay? 57,4 ile bankaya ve birikmi? k?rlar?n en b?y?k pay?na (%5,1) sahiptir;

Tutarl? bir ?ekilde y?ksek ?z sermaye yeterlilik oran?na sahiptir - %19'un ?zerinde;

Bankay? olumlu bir ?ekilde karakterize eden d???k bir immobilizasyon katsay?s? de?erine sahiptir.

Kavanoz b?y?me potansiyeline sahip olarak karakterize edilebilir:

Banka, cezbedilen kaynaklar?n hacmindeki azalman?n bir sonucu olarak piyasadaki etki alan?n? daraltmaktad?r (bilan?o para birimi d???? e?ilimi g?stermektedir);

Kendi sermayesinin de?eri, bankan?n kendi sermaye miktar?n? art?rmaya ve ?ekilen kaynak miktar?n? azaltmaya zorland??? ba?lant?l? olarak sa?lanan hizmetlerin hacmini art?rmas?na izin vermedi;

?z sermayedeki art??, sahiplerden ek fonlar?n yat?r?m?ndan kaynaklanm??t?r; sonu? olarak, kay?tl? ve ilave sermayesinin toplam i?indeki pay? %69,0;

?z sermaye yap?s?nda k?r?n pay? son derece d???kt?r, bu da bankada kendi kalk?nma kaynaklar?n?n bulunmad???n? g?sterir;

Bankan?n sermaye yeterlilik oran?n?n kritik bir de?ere ula?an istikrars?z bir dinami?i var -% 11,3, ard?ndan sahiplerden ek kaynak al?nmas? nedeniyle bir art?? oldu;

Azalan immobilizasyon katsay?s? (0,38'den 0,31'e) bankay? olumlu bir ?ekilde karakterize eder.

B?ylece yap?lan ?al??malar, ?rneklemdeki bankalar aras?nda en g?venilir ve istikrarl? geli?en ve m??teri a??s?ndan en az riskli g?r?nen bankan?n B Bankas? oldu?unu g?stermi?tir. Son derece k???k bir pazar pay?na sahip olan C Bankas? da banka olabilir. temel finansal ?zellikleri onu olumlu bir ?ekilde karakterize etti?inden, hizmet bankas? olarak kabul edilir. B Bankas? ?u anda b?y?me potansiyeline sahiptir ve muhtemelen bu nedenle, kriz s?ras?nda kaybedilen m??teri taban?n? geri y?klemek i?in mevduatlara y?ksek faiz oranlar? uygulamaktad?r. Ancak, banka krizin ?stesinden gelme a?amas?ndad?r, bu nedenle m??terilere bankayla uzun vadeli anla?malar yapmalar?n? tavsiye etmiyoruz.

Sonu? olarak, ?z sermaye analizi, kalitesini karakterize eden bir dizi katsay? hesaplanabilir (Tablo 3).

Tablo 3. Bankan?n ?z sermayesini karakterize eden g?stergeler

G?stergenin ad? ve kodu	G?stergeyi hesaplamak i?in form?l	G?stergenin yorumlanmas?
?z sermaye kullan?m oran?	SK/Szad, Szad - kredi borcu, SK - banka ?z sermayesi	??letme faaliyetlerinde ne kadar ?zkaynak kullan?ld???n? g?sterir
Sermaye koruma oran?	Kz / SK, burada Kz korunan sermayedir Kz \u003d Sabit varl?klar + Aktif sermaye yat?r?mlar? bakiyeleri	Gayrimenkule yat?r?m yaparak bankan?n sermayesinin enflasyondan ne kadar korundu?unu g?sterir.
?zkaynak kaynaklar?n?n fazlal??? (eksikli?i)	SC/Ia, burada Ia hareketsizdir. varl?klar	Optimal de?er 1'den fazlad?r, dinamiklerdeki g?stergenin b?y?mesi, bankan?n finansal durumu iyile?tirme y?n?ndeki ama?l? faaliyetini g?sterir.
K?r-?zkaynak Oran?	(SK-Uf)/SK, burada Uf kay?tl? sermayedir	Banka sermayesinin hangi k?sm?n?n k?r pahas?na olu?tu?unu g?sterir.
N?fusun ?ekilen mevduat katsay?s?	SK/Vn, burada Vn - pop?lasyonun birikintileri	Banka mevduatlar?n?n bankan?n kendi sermayesi taraf?ndan korunma d?zeyini karakterize eder.
?z sermaye getirisi (ROE)	Pr / SK, burada Pr bankan?n kar?d?r (f.102 "Kar ve Zarar Tablosu"ndan hesaplama i?in kabul edilmi?tir)	?z sermaye kullan?m?n?n etkinli?ini g?sterir

?z sermaye analizine y?nelik ?nerilen yakla??mlar, ?ncelikle, gelecekteki m??teriler, yat?r?mc?lar, hissedarlar, gelecekteki finansman, bor? verme veya i?birli?inin bir nesnesi olarak banka hakk?nda bir ?n g?r?? olu?turmak isteyen kar?? taraflar taraf?ndan bankay? de?erlendirme sorunlar?n? ??zmektedir. Bu y?ntemin avantaj?, bir ?n tahmin elde etmek i?in kullan?c?n?n, kural olarak zor olan bankan?n ayr?nt?l? finansal tablolar?n? aramas?na gerek olmamas?d?r; sadece elde edilebilecek 101 ve 102 numaral? formlarla s?n?rl? olabilir. Do?al olarak finansman veya i?birli?i karar? verebilmek i?in banka hakk?nda daha do?ru ve detayl? bilgilere ihtiya? duyulmaktad?r ancak kullan?c?n?n bu y?ntemi kullanmas? pek ?ok banka aras?ndan bir banka se?mesi i?in yeterli olacakt?r.

Devam edecek.

Tahmin etmek:

2 0

?z sermaye, ?irketin temeli, mali temelidir ve m?lkiyet haklar? kapsam?nda sahip oldu?u ve varl?klar?n?n belirli bir b?l?m?n? olu?turmak i?in kulland??? fonlar? (finansman kaynaklar?n?) temsil eder.
?z sermayenin de?eri ve dinamikleri, ?irketin durumunun, g?venilirli?inin en ?nemli ?zelli?idir. ?irketin pazardaki konumunu ve rakiplerine g?re konumunu belirleyen parametrelerden ciro g?stergesi ile birlikte ?z sermaye miktar? belirtilir.
gg ve ben
3 ?irket b?lteni genellikle ?u ifadeyi i?erir: Chelyabinsk LLC Financial
"Milcom-Invest" ajans?, Yekaterinburg merkezli LLC Financial Company of Ural ile birle?me yoluyla ?z sermayesini 8'den 20 milyon rubleye ??karmaya karar verdi (Woalpressinform, 13.09.02); Rusya borsas?nda oboroglarda lider olan BookerCreditService Company LLC, t?z?k ve ?z sermayesini art?rd?. Yetkili sermaye 7'den 307 milyon rubleye, ?z sermaye - 54.36'dan 336 milyon rubleye y?kseldi. Borsada i?lem cirosu en y?ksek 10 broker aras?nda BrokerCreditService Yat?r?m ?irketi "art?k sadece ciro a??s?ndan de?il ?zsermaye a??s?ndan da en y?ksek g?stergeye sahip. ?zsermayedeki art?? ?irketin kendini kurdu?unu g?steriyor. sadece liderler aras?nda ve borsan?n yasa koyucular? aras?nda de?il (kaynak: lnThePress.ru).
?z sermayenin b?y?mesi olumlu bir fakt?rd?r ve ?irketin finansal istikrar?n?n b?y?mesini g?sterir. ?z sermayenin b?y?mesi, ?irketin de?erini ve yat?r?m ?ekicili?ini ve ayr?ca m??teri potansiyelini (?rne?in, kredi kurulu?lar?, arac? ?irketler i?in) art?r?r. ?zkaynaktaki de?i?im, i?letmenin finansal durumunun, likiditenin, finansal istikrar?n, karl?l???n t?m temel ?zelliklerindeki de?i?imin nedenidir.
I. Kay?tl? sermayenin pay?nda (mutlak de?er) art??.
Olas? nedenler:
ek hisse veya sermaye ?ekilmesi: kay?tl? sermayeye ek katk?lar, ek hisse ihrac?, ?irketlerin konsolidasyonu.
Yetkili sermayede bir art??, i?letmenin ticari faaliyetinin bir teyidi ve pazardaki konumunun g??lendirilmesi olarak kabul edilebilir (?rne?in, ek bir hisse ihrac?).
II. Ek sermaye pay?ndaki (mutlak de?erdeki) art??.
Olas? nedenler:
sabit k?ymetlerin yeniden de?erlemesi.
Ek sermayedeki de?i?imin tek nedeni sabit k?ymetlerin yeniden de?erlenmesidir. Ancak, yeniden de?erlemenin ?irketin finansal durumu ?zerindeki olumlu etkisi hakk?nda net bir ?ekilde konu?mak ?ok zordur. Daha do?rusu, yeniden de?erlemenin ?irketin finansal durumu ?zerindeki g?zle g?r?l?r bir etkisinden bahsetmek zordur. Resmi olarak, yeniden de?erleme mutlak de?erde ve kural olarak ?z sermayenin toplam y?k?ml?l?klerdeki pay?nda bir art??a yol a?acakt?r. Ancak, muhasebe belgelerindeki varl?klar?n de?erindeki de?i?iklik ve ek sermaye, ?irketin mevcut faaliyetleri i?in, hisse ihrac? veya birikmi? sermayenin b?y?mesi nedeniyle ortaya ??kan bu t?r ek finansman kaynaklar? yaratmaz.
Bu nedenle, ek sermayenin b?y?mesi nedeniyle ?z sermayenin b?y?mesi, ?irket i?in birikmi? sermayedeki (kazan?lm?? k?r) veya kay?tl? sermayedeki bir art??tan kaynaklanan ?z sermayenin b?y?mesinden daha az ?ncelikli ve ?nemlidir. Ek sermaye nedeniyle ?zkaynaklarda art?? olmas? durumunda ?irketin finansal istikrar?nda bir art??tan bahsetmek zordur.
Uygulamadan bir ?rnek. ?zkaynaklar?n y?k?ml?l?klerdeki pay?na dayal? olarak ?irketin finansal istikrar? hakk?nda tart??mal? sonu?
Bilan?osu Tablo'da sunulan 1. ?irket. 2.10, y?ksek d?zeyde finansal istikrar? ?ne s?rer. Finansal olarak sonu?? istikrar, ?irketin ?zkaynaklar?n?n ?nemli bir pay?na ve analiz edilen y?l boyunca %72-75 olan y?k?ml?l?klerin yap?s?na dayanmaktad?r.
Tablo 2.10. ?irketin finansal istikrar?n? de?erlendirmek i?in bir temel olarak ?z sermaye yap?s?n?n analizi Raporlama tarihleri 01.04.2005 01.07.2005 01.10.2005 01.01.2006 Toplam duran varl?klar 4/ 744.119 4/ 592.033 47.581.473 4.755.0334 616 346 366 Benzer de?erler eksik ?retim 210 351 219 979 220 958 306 443 bitmi? sald?r? ve mallar 130 470 148 422 193 089 182 271 alacaklar - 3 307 668 3 164 716 3 81/226 4 021 227 Al?c?lar ve ihra? edilen m??teriler 334 704 316 226 314456 359 035 Kasa 402 168 397 022 400 201 408 780
Raporlama tarihleri
Pozisyon Ad?
01.04,2005 01.07.2005 01.10.2005 01 01.2006
Di?er savunma varl?klar? Toplam d?nen varl?klar LALANCE
Kay?tl? sermaye
-29 481 712 -29 438 368 38 /22 732 38 /65 576
Ek sermaye
birikmi? sermaye
Toplam ?zkaynak
Toplam uzun vadeli y?k?ml?l?kler
Toplam mevcut sorumluluklar
ALANCE
Denge yap?s?
?zkaynaklar?n y?k?ml?l?klerdeki pay?
Uzun vadeli bor?lar?n pay? K?sa vadeli bor?lar?n pay? ?zkaynak yap?s? Ola?an 1 sermaye Ek!- sermaye Birikmi? sermaye Toplam ?zkaynak
1 956 690 6 610 066 54 354 1Gb 36 250 000 33 304 870 -26 642 395 40 912 4/5 0
13 441 710 54 354 185
75,3%
0,0% 24,7%
88.6% 81,4% -70.0% 100,0%
1 942 613 6 506 849 54 098 882 36 250 000 33 304 870 -28 433 625 41 121 245 0
12 977 637 54 098 882
76,0%
0,0% 24.0%
88,2% 81,0% -69,1% 100,0%
624 759 5 890 305 53 471 778 36 250 000 33 304 870
0
14 749 046 53 471 778
72,4%
0,0% 27,6%
90.1% 86,0% -76,1% 100,0%
732 927 6 357 049 53 907 383 36 250 000 33 304 870
0
15 141 807
53 907 383
71,9%
0,0% 28.1%
90,0% 85,9% -75,9% 100,0%
?z sermaye yap?s?n?n analizi, ?zkaynaklar?n pozitif de?erinin ek sermaye pahas?na olu?tu?unu g?stermektedir. Ayn? zamanda, ?irketin faaliyetlerinin sonu?lar?n? karakterize eden birikmi? sermaye negatiftir ve negatif de?eri varl?klar?n% 50'sidir. Bu durumda yeterli miktarda ?z kaynaktan ve ?irketin finansal istikrar?ndan bahsetmek zordur.
III. Birikmi? sermaye azal?yor/birikmi? sermaye negatif.
Azaltman?n nedenleri:
artan kay?plar;
fon kullan?m?.
Negatif bir de?erin nedenleri:
Raporlama y?l? ve ?nceki y?llar?n kapsanan zararlar?, birikmi? birikmi? karlar? ve fonlar?n fonlar?n? a??yor.
Birikmi? sermayenin analizi, ?irketin finansal te?hisinin ?nemli bir bile?enidir. Birikmi? sermaye, ?z sermaye b?y?mesinin en ?nemli kayna??d?r. ?z sermaye, s?rayla, ?irketin finansal durumunu belirleyen bir fakt?rd?r.
Birikmi? sermaye, ?irketin faaliyetlerinin sonu?lar?n? yans?t?r - ?irketin elinde kalan k?r. Birikmi? sermayenin b?y?mesi, ?irketin durumunun en ?nemli olumlu ?zelliklerinden biridir ve ?irketin kabul edilebilir bir finansal durum seviyesini koruma potansiyelinin bir g?stergesidir. Bu t?r dinamikler, ?irketin "harcad???ndan daha fazlas?n? kazand???n?" g?steriyor. Birikmi? sermayenin azalt?lmas?, i?letme taraf?ndan faaliyetlerinin sonu?lar?n? "yemenin" bir g?stergesidir. Birikmi? sermayedeki de?i?ikliklerin dinamikleri analitik bir notta yans?t?lmal?d?r.
Birikmi? zararlar (negatif birikmi? sermaye), ?irketin kay?tl? ve ek sermaye miktar?n? a?t???nda, ?irketin ?zkaynaklar?n?n de?eri negatif olur. ?z sermayenin negatif de?eri, ?irketin finansal istikrar?n?n kayb?, ?irketin finansal pozisyonunun ?d?n? al?nan finansman kaynaklar?na ?nemli ?l??de ba??ml?l??? anlam?na gelen olumsuz bir ?zelliktir. Kural olarak, bu durum ?nemli kay?plara (uzun bir s?re boyunca k?rs?z faaliyet veya belirli d?nemlerde ?nemli kay?plar) sahip olan i?letmeler i?in tipiktir. olumsuz olmas? durumunda!! ?zsermayenin de?eri de ?irketin finansal istikrar?n? ve likiditesini karakterize eden parametrelerden biri olan net i?letme sermayesinin negatif de?eri olarak g?r?lmektedir.
Negatif ?z sermaye de?erine sahip i?letmelerin genellikle b?t?eye, personele ve ayr?ca ?ekilen kredilerde vadesi ge?mi? bor?lara (vadesi ge?mi?) fazla borcu vard?r. Bu durum olduk?a do?al ve anla??labilir, ??nk? kendi finansman kaynaklar?n?n yoklu?unda, mevcut ?deme g?c?n? korumak i?in m?mk?n olan tek kald?ra?, fonlar?n yerle?imlerde kullan?lmas?, daha do?rusu cari ?demelerin ertelenmesidir (ciro d?neminde bir art??). cari bor?lar). Muhtemel bir ??k?? yolu da kredi ?ekmektir, ancak negatif sermaye ko?ullar?nda, kredi veren kurulu?lar ?irketle i?birli?i yapmak konusunda isteksiz olacakt?r (?zellikle uzun vadeli krediler s?z konusu oldu?unda).
B?t?eye ve alacakl?lara olan fazla bor?lar?n sonucu, ?irketin zararlar?n? daha da art?ran cezalar ve cezalard?r ve gelir tablosuna, ?zellikle "Gelir vergisi ve di?er benzeri ?demeler", "Di?er faaliyet d??? giderler" pozisyonlar?na yans?t?l?r. .
Bu nedenle, ?z sermayenin negatif de?eri, k?rs?z ?irketlerin bir g?stergesidir ve i?letmenin durumunu daha da zay?flatmak i?in bir t?r "k?s?r d?ng?" olu?turur (?ekil 2.3). Bu durumda, faaliyetlerinin karl?l???n? optimize etmeden i?letmenin durumunu iyile?tirmek imkans?zd?r. K?rl?l??? optimize etmek i?in kald?ra?lar? belirlemek i?in, ?retilen ?r?nlerin yap?s?n?, maliyet yap?s?n? ve k?rlar? kullanma talimatlar?n? analiz etmek gerekir (bkz. B?l?m 5, "Karl?l?k Analizi"). Kendi ve (veya) birikmi? sermayesi olduk?a b?y?k bir negatif de?ere sahip olan i?letmeler, k?rl?l??? optimize etmek i?in genellikle radikal "cerrahi" ?nlemler gerektirir, yani: ?retim varl?klar?n?n bir k?sm?n?n reddedilmesi, bir?ok teknolojik operasyonun d?? kaynak kullan?m?na aktar?lmas?.


??letmenin ?deme g?c?n?n ge?ici olarak korunmas?, varl?klar?n cirosunu art?rarak m?mk?nd?r. Mevcut ?deme g?c?n? korumak i?in i?letme sermayesi yedeklerinin kullan?lmas?, ?zellikle, alacaklar?n devir s?resinin azalt?lmas?, m??teri avanslar?n?n pay?n?n ve ?n ?deme s?resinin art?r?lmas?, yani. hesaplamalarda fonlar?n serbest b?rak?lmas?nda (B?l?m 3'?n "Ciro Analizi" b?l?m?ne bak?n). Hibeler, hedeflenen fonlar ve gelirler sa?lamak da m?mk?nd?r.
??letme sermayesini optimize etmek i?in al?nan ?nlemlerin ge?ici bir etki yaratt??? vurgulanmal?d?r - fonlar?n serbest b?rak?lmas? bir seferde ger?ekle?tirilir ve ?irketin mevcut ?deme g?c? i?in destek sa?laman?za izin verir. ??letmenin finansal durumunun istikrara kavu?turulmas? ve gelecekte s?rd?r?lebilirli?i karl?l?k ile sa?lanmaktad?r.
Birikmi? ve kendi kaptan?n?n mutlak de?erindeki d???? a??k?a olumsuz bir e?ilimdir. Ancak, birikmi? ve ?zsermayenin mutlak de?erinde art?? (veya sabit bir de?erde) ile birlikte y?k?ml?l?klerde ?zkaynak pay?n?n azalmas?, her zaman ?irketin finansal durumunda bir bozulma ve finansal istikrar?n kayb? anlam?na gelmez.
?d?n? al?nan sermayenin belirli bir limite kadar artan pay? finansal istikrar kayb?na yol a?mayabilir ve ayn? zamanda ?zkaynak k?rl?l???n?n artmas?na katk?da bulunabilir. ?z sermaye pay?n? art?rmak kendi ba??na bir ama? de?ildir (yani pay, ?z sermayenin mutlak de?erinin b?y?mesi, i?letmenin geli?imi i?in a??k bir ko?uldur). Bat?l? finansal analiz uygulamas?nda, kredilerin tamamen yoklu?unun, i?letmenin finansal piyasada ?al??amamas? ve ticari b?y?me f?rsatlar?n? tam olarak kullanamamas? anlam?na geldi?ine dair bir g?r?? vard?r.
Bor? sermayesinin pay?n?n b?y?mesi ve ?zkaynaklar?n pay?ndaki azalma i?in izin verilen s?n?r nedir? Hesaplama ile belirlenebilir.

Cari varl?klardaki art?? diyorhakk?ndai?letmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinde farkl? e?ilimler. Bu olgunun do?ru bir de?erlendirmesini yapmak i?in, d?nen varl?klar?n yap?s?nda yer alan her bir unsurun etkisini dikkate almak gerekir. Nelere dikkat etmeniz gerekti?ini yaz?m?zda anlataca??z.

D?nen varl?klardaki art?? neyi g?steriyor?

D?nen varl?klar?n nelerden olu?tu?u ve her bir t?r?ne hangi pay?n d??t??? i?letmenin bilan?osunun II. b?l?m?nde bulunabilir. ??letme sermayesinin yap?s?n? gruplara g?re ve dinamik olarak analiz etmek, verileri ?nceki raporlama d?nemlerinin g?stergeleriyle kar??la?t?rmak ve i?letmenin ticari faaliyetinin ?zelliklerini dikkate almak gerekir.

??letme sermayesinin her bir unsurunun miktar?ndaki en olas? de?i?iklikleri g?z ?n?nde bulundurun.

• 1. ?retime y?nelik malzeme ve hammaddelerdeki art?? ?unlar? s?yleyebilir:
• ya pozitif bir fakt?r olan ?retimi art?rmakla ilgili;
• veya varl?k devrinde bir azalmaya yol a?an fazla stok birikimi hakk?nda olumsuz bir olgu olarak d???n?lmelidir.

2. Bitmi? ?r?nlerin hacmindeki s?rekli art??, sat?? departman?n?n yetersiz ?al??mas?na, ?r?nlere olan talebin azalmas?na ve yanl?? fiyatland?rma politikas?na i?aret edebilir. Sat?lmayan ?r?n stoklar?ndaki "kilitli" fonlar, i?letmenin ?deme g?c?n? ve d??ar?dan para ?ekmeye olan ba??ml?l???n? azaltman?n kesin bir yoludur. Bu g?sterge, y?netim i?in bir uyand?rma ?a?r?s?d?r ve zaman?nda karar vermeyi gerektirir.

3. Alacaklarda genel olarak bir art?? da olumlu bir e?ilime i?aret edebilir - ?rne?in, bir i?letme mallar?n? krediyle satmak i?in etkili bir plan geli?tirmi?tir. Analiz i?in alacaklar ay?rt edilmelidir:

• "normal" - i?letmenin do?as? gere?i mevcut olan; b?y?mesi, olumlu bir e?ilim olan sat?? hacimlerindeki art??la ili?kilendirilebilir;
• ??pheli - vadesi ge?mi?, bu da al?c?lar?n ?denmemi? bor?lar?nda bir art?? oldu?unu g?sterir. Artan bir ??pheli alacak hacmi varl???nda, al?c?lar i?in pazarlama ve kredi politikalar?n? g?zden ge?irmek ve ??pheli alacaklarla u?ra?maya dikkat etmek gerekiyor. ?deme yap?lmayan ?ok say?da borcun sonucu, depolar?n a??r? stoklanmas?yla ayn?d?r. ?irket, gelecekteki faaliyetlerini finanse etmek i?in kendi fonlar?n? almamaktad?r.

4. Bir i?letmenin yapt??? finansal yat?r?mlar?n hacmindeki art?? da iki ?ekilde yorumlanabilir:

• bir yandan, bu ger?ek, i?letmenin b?y?meye yerle?tirilebilecek b?y?k miktarda ?cretsiz nakde sahip oldu?unu g?sterebilir;
• ?te yandan, finansal yat?r?mlar i?in a??r? heves, fonlar?n ana faaliyetten sapmas?na ve i?letmenin bu faaliyette yetersiz faaliyet g?stermesine yol a?abilir.

D?nen varl?klardaki art?? ve bunlar?n i?letmenin m?lkiyetindeki paylar? genel olarak olumlu bir olgudur, ancak fonlar?n devir h?z?nda ve kurulu?un ?deme g?c?nde bir azalmaya neden olmamas?n?n yan? s?ra i?i azaltmada bir fakt?r olmamal?d?r. aktivite.

D?nen varl?klardaki d???? neyi g?sterir?

D?nen varl?klardaki azalma, ?irketin finansal durumunda meydana gelen belirsiz de?i?ikliklerden de bahseder. Dola??mdaki fonlar?n yap?s?n?n her bir unsurundaki en olas? azalma durumlar?n? ve bunlar?n i?letmenin performans? ?zerindeki etkilerini ele alal?m.

1. Stoklarda ve hammaddelerde, ayr?ca mallarda ve bitmi? ?r?nlerde bir azalma, ?retimde bir k?s?nt?ya, i?letme sermayesi s?k?nt?s?na veya tedarik departman?n?n zay?f performans?na i?aret edebilir.
2. Alacaklardaki d???? genel olarak olumlu bir geli?me olarak g?r?lmektedir. Ancak gelir miktar? ile ba?lant?l? olarak de?erlendirmek do?ru olacakt?r:

• sat??lardaki d????le birlikte alacaklar azal?rsa, bu do?al bir s?re?tir, ancak ger?ek olumlu de?ildir - b?yle bir ortak d???? neredeyse her zaman i?in “yava?lad???n?” g?sterir;
• alacaklardaki azalmayla birlikte gelir ayn? seviyede kal?rsa veya b?y?rse, ?irketin m??terilerle uzla?ma politikas?n?n iyile?ti?i sonucuna varabiliriz. Bu olumlu bir y?n.

3. Nakit miktar?ndaki bir azalma, ?irketi iflas durumuna ve y?k?ml?l?klerini zaman?nda ?deyememesine neden olabilir. Kendi ba??na, bu ger?ek elbette olumsuzdur. Bununla birlikte, ?o?unlukla yukar?da tart??t???m?z ko?ullar?n bir sonucudur:

• envanter cirosunda azalma (yani, raporlamadaki g?stergelerinin b?y?mesi);
• alacaklar?n kalitesinde bozulma (yani alacaklardaki b?y?me);
• yanl?? yat?r?m politikas? (finansal yat?r?mlar?n b?y?mesinde g?r?lebilir).

Sonu?lar

Yukar?dakilerden, her i?letme sermayesi t?r? i?in, i?letmenin etkin i?leyi?i i?in gerekli olan belirli bir miktar?n olmas? gerekti?i sonucuna varabiliriz. Yani, i?letmenin durumunu olumsuz y?nde etkileyecek bir optimal norm, yukar?da veya a?a??da g?stergeler olmal?d?r.

Mevcut varl?klardaki art???n olumlu bir e?ilim olup olmad???n?, kurucu unsurlardaki de?i?ikli?in ayr?nt?l? bir de?erlendirmesi olmadan kesin olarak s?ylemek m?mk?n de?ildir. ??letmenin cirosundaki fon durumunun analizi ve de?erlendirilmesi, gerekli y?netim kararlar?n? zaman?nda verebilmek i?in kurulu?un faaliyetlerinin ?zellikleri dikkate al?narak yap?lmal?d?r.