N?rvaron av ett f?retags eget r?relsekapital, dess sammans?ttning och struktur, hastigheten p? oms?ttningen och effektiviteten av dess anv?ndning avg?r till stor del det finansiella tillst?ndet och stabiliteten i organisationens position p? finansmarknaden. De viktigaste indikatorerna f?r finansiell stabilitet inkluderar:

– solvens, d.v.s. f?rm?gan att betala tillbaka dina skuldf?rpliktelser i sin helhet och i tid;

– likviditet – f?rm?gan att g?ra n?dv?ndiga utgifter n?r som helst;

– F?rm?gan att mobilisera ekonomiska resurser.

Effektiv anv?ndning r?relsekapital spelar en stor roll f?r att s?kerst?lla normaliseringen av organisationens arbete, ?ka l?nsamheten i produktionen och beror p? m?nga faktorer. I moderna f?rh?llanden enorm negativ p?verkan Faktorer i ekonomins krisl?ge p?verkar f?r?ndringen i effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital och nedg?ngen i deras oms?ttning:

– Minskad produktionsvolym och konsumentefterfr?gan.

– H?g inflation.

– Avbrytande av ekonomiska band.

– Brott mot avtals- och betalningsdisciplin.

– H?g skatteb?rda.

– minskad tillg?ng till krediter p? grund av h?ga bankr?ntor.

Dessa faktorer p?verkar anv?ndningen av r?relsekapital oavsett organisationens intressen. Samtidigt finns interna reserver f?r att effektivisera anv?ndningen av r?relsekapital, som organisationen aktivt kan p?verka. Dessa inkluderar:

– Rationell organisation av produktionsreserverna (resursbevarande, optimal ransonering, anv?ndning av direkta l?ngsiktiga ekonomiska band).

– kortare vistelse r?relsekapital i oavslutad produktion (att ?vervinna den negativa trenden mot en minskning av kapitalproduktiviteten, introducera den senaste tekniken, s?rskilt avfallsfria, uppdatera produktionsapparaten, anv?nda moderna, billigare byggmaterial);

– effektiv organisation av cirkulationen (f?rb?ttring av avvecklingssystemet, rationell organisation f?rs?ljning, f?ra konsumenter av produkter n?rmare sina tillverkare, systematisk kontroll ?ver oms?ttningen av medel i bos?ttningar, fullg?ra best?llningar genom direkta anslutningar).

F?r att g?ra en djupg?ende analys ?r det tillr?dligt att gruppera allt r?relsekapital efter riskkategorier. Det finns till exempel en god chans att kundfordringar blir l?ttare att realisera ?n p?g?ende arbeten eller uppskjutna utgifter. I detta fall b?r till?mpningsomr?det f?r en eller annan typ av r?relsekapital beaktas. R?relsekapital som endast kan anv?ndas f?r ett specifikt ?ndam?l har en st?rre risk (mindre sannolikhet f?r f?rs?ljning) ?n multifunktionellt r?relsekapital. Ju mer vikt l?ggs p? att investera i r?relsekapital som faller inom kategorin h?ga fordringar, desto l?gre ?r f?retagets likviditet.

F?rdelningen av r?relsekapital efter riskniv? presenteras i f?ljande tabell.

Tabell 1.1

F?rdelning av r?relsekapital efter riskniv?

En allm?n indikator p? effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital ?r indikatorn p? dess l?nsamhet (P ok), ber?knad som f?rh?llandet mellan vinst fr?n f?rs?ljning av produkter (P rp) eller annat ekonomiskt resultat och den genomsnittliga m?ngden r?relsekapital (C ok) :

R ok = P rp / S ok * 100 (1),

d?r P ok – l?nsamhet;

P rp – vinst fr?n f?rs?ljning av produkter

Denna indikator karakteriserar vinsten som erh?lls f?r varje rubel r?relsekapital och ?terspeglar organisationens (f?retagets) ekonomiska effektivitet, eftersom det ?r r?relsekapitalet som s?kerst?ller oms?ttningen av alla resurser.

I rysk ekonomisk praxis bed?ms effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital genom indikatorer p? dess oms?ttning. Eftersom kriteriet f?r att bed?ma effektiviteten av hanteringen av r?relsekapital ?r tidsfaktorn anv?nds indikatorer som reflekterar total tid revolution, eller varaktigheten av ett varv, i dagar, oms?ttningshastighet.

Varaktigheten f?r en oms?ttning best?r av den tid som r?relsekapitalet spenderar inom produktionssf?ren och cirkulationssf?ren, fr?n och med ?gonblicket f?r f?rv?rv av varulager och slutar med mottagandet av int?kterna fr?n f?rs?ljningen av produkter producerade av organisationen. Med andra ord, varaktigheten av en oms?ttning i dagar t?cker varaktigheten av produktionscykeln och m?ngden tid som spenderas p? f?rs?ljning av f?rdiga produkter, och representerar den period under vilken organisationens r?relsekapital passerar genom alla stadier av cirkulationen.

Varaktigheten av en oms?ttning (r?relsekapitaloms?ttning) i dagar best?ms genom att dividera r?relsekapitalet med en dagsoms?ttning, definierad som f?rh?llandet mellan f?rs?ljningsvolym eller f?rs?ljningsint?kter och perioden i dagar, eller som f?rh?llandet mellan perioden och antal oms?ttningar:

OB ok = C ok / BP * D (2)

d?r OB ok ?r varaktigheten av ett varv;

C ok – genomsnittligt r?relsekapital;

D – antal dagar i perioden;

S?, r?relsekapitaloms?ttning kan hittas p? tre s?tt.

Tabell 1.2

Metoder f?r ber?kning av r?relsekapitaloms?ttning

d?r C ok ?r den genomsnittliga m?ngden r?relsekapital;

D – antal dagar i perioden;

OB ok – varaktighet ett varv;

K rev – direkt oms?ttningskvot;

Kz – ers?ttningsgrad

Ju kortare cirkulationsperioden eller en oms?ttning av r?relsekapital, desto annat lika kr?ver f?retaget mindre r?relsekapital. Ju snabbare r?relsekapitalet cirkulerar, desto b?ttre och mer effektivt anv?nds det. Kapitalets oms?ttningstid p?verkar s?ledes behovet av total r?relsekapital. Att minska denna tid ?r det viktigaste omr?det f?r finansiell f?rvaltning, vilket leder till ?kad effektivitet i anv?ndningen av r?relsekapital och en ?kning av deras avkastning.

Oms?ttningshastigheten k?nnetecknar den direkta oms?ttningskvoten (antal varv) under en viss period - ett ?r, ett kvartal. Denna indikator speglar antalet oms?ttningar som gjorts av organisationens r?relsekapital, till exempel, per ?r. Det ber?knas som kvoten f?r att dividera f?rs?ljningsint?kter (volym av produkter som s?ljs eller marknadsf?rs) med r?relsekapital, vilket tas som det genomsnittliga beloppet av r?relsekapital f?r en viss period (vanligtvis ett ?r):

Kvarv = BP / C ok (4)

C ok – genomsnittligt r?relsekapital;

VR – f?rs?ljningsvolym, f?rs?ljningsint?kter

Det direkta oms?ttningsf?rh?llandet visar m?ngden s?lda (eller s?ljbara) produkter per 1 rubel. r?relsekapital. En ?kning av denna koefficient inneb?r en ?kning av antalet varv och leder till att:

– Produktionsproduktion eller f?rs?ljningsvolym?kningar f?r var och en

investerat rubel av r?relsekapital;

– samma produktionsvolym kr?ver mindre r?relsekapital

S?ledes k?nnetecknar oms?ttningskvoten niv?n p? produktionsf?rbrukningen av r?relsekapital. En ?kning av den direkta oms?ttningskvoten, dvs. En ?kning av r?relsekapitalets oms?ttningshastighet inneb?r att r?relsekapitalet anv?nds rationellt och effektivt.

Den omv?nda oms?ttningskvoten eller belastningsfaktorn (konsolidering) av r?relsekapital visar m?ngden r?relsekapital som spenderas p? varje rubel av s?lda (r?varu)produkter. Denna indikator kallas ocks? f?r r?relsekapitalkvoten. Det ber?knas enligt f?ljande:

O varv = C ok / BP = 1 / K varv (5)

d?r K rev ?r den direkta oms?ttningskvoten;

C ok – genomsnittligt r?relsekapital;

VR – f?rs?ljningsvolym, f?rs?ljningsint?kter

J?mf?relse av oms?ttning och belastningsf?rh?llanden ?ver tid g?r att vi kan identifiera trender i f?r?ndringar i dessa indikatorer och avg?ra hur rationellt och effektivt organisationens r?relsekapital anv?nds.

Oms?ttningsindikatorer kan ber?knas f?r allt r?relsekapital och f?r deras individuella element: lager, p?g?ende arbeten, f?rdiga (s?lda) produkter, medel i avr?kningar och kundfordringar.

Oms?ttningen ber?knas p? olika s?tt:

– f?r varulager – som f?rh?llandet mellan produktionskostnaderna och den genomsnittliga lagervolymen.

– f?r p?g?ende arbeten – som f?rh?llandet mellan varor som tas emot till lagret och den genomsnittliga ?rliga volymen p?g?ende arbete;

– f?r f?rdiga produkter – som f?rh?llandet mellan levererade (s?lda) produkter till den genomsnittliga kvantiteten f?rdiga produkter;

– med hj?lp av ber?kningar – som f?rh?llandet mellan f?rs?ljningsint?kter och genomsnittliga kundfordringar.

De listade indikatorerna g?r det m?jligt att g?ra en djupg?ende analys av anv?ndningen av eget r?relsekapital; de kallas privata oms?ttningsindikatorer.

Oms?ttningen av r?relsekapital kan accelerera och sakta ner. N?r oms?ttningen avtar ?r det n?dv?ndigt att involvera ytterligare medel. Effekten av att ?ka oms?ttningen tar sig uttryck i ett minskat behov av r?relsekapital till f?ljd av f?rb?ttrad anv?ndning och besparingar, vilket p?verkar ?kningen av produktionsvolymerna och som en konsekvens av det ekonomiska resultat. Acceleration av oms?ttningen leder till att en del av r?relsekapitalet frig?rs (materiella resurser, kontanter), som anv?nds antingen f?r produktionsbehov eller f?r ackumulering i en l?pande r?kning. I slut?ndan f?rb?ttras organisationens (f?retagets) solvens och finansiella st?llning.

Frig?randet av r?relsekapital som ett resultat av att deras oms?ttning ?kar kan vara absolut och relativ. Absolut frig?ring ?r en direkt minskning av behovet av r?relsekapital f?r att uppfylla den planerade produktionsvolymen. Det relativa frig?randet av r?relsekapital sker i de fall, i n?rvaro av r?relsekapital inom det planerade behovet, produktionsplanen ?verskrids. Samtidigt ?r tillv?xttakten i produktionsvolymen snabbare ?n tillv?xttakten f?r r?relsekapitalsaldon.

R?relsekapitalbesparingar kan ber?knas med hj?lp av tre olika metoder.

Tabell 1.3

Metoder f?r att ber?kna r?relsekapitalbesparingar

d?r E ok – besparingar av r?relsekapital;

Med ca kvm. – Det genomsnittliga beloppet av r?relsekapital under planeringsperioden.

Fr?n ca bas. – Det genomsnittliga beloppet av r?relsekapital under basperioden.

K p – produktionstillv?xthastighet;

OM ca. – Varaktigheten av en revolution under planeringsperioden.

OM ok.bas. – Varaktigheten av ett varv under basperioden;

VR pl – int?kter fr?n f?rs?ljning under planeringsperioden;

Till ob.pl. – direkt oms?ttningskvot under planeringsperioden.

Till ob.bas. – direkt oms?ttningskvot i basperioden

Indikatorer f?r effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital g?r att du kan g?ra mer exakta prognoser, planer, budgetar och ?ven hj?lpa till n?r du fattar beslut under f?rh?llanden med volatila marknadsf?rh?llanden.

5. Indikatorer p? effektivitet i anv?ndningen av r?relsekapital

Att f?rb?ttra anv?ndningen av r?relsekapital med utvecklingen av entrepren?rskap blir allt viktigare, eftersom de materiella och monet?ra resurserna som frig?rs i detta fall ?r ytterligare intern k?lla ytterligare investeringar. Rationell och effektiv anv?ndning av r?relsekapital bidrar till att ?ka f?retagets finansiella stabilitet och dess solvens. Under dessa f?rh?llanden uppfyller f?retag i tid och fullt ut sina avvecklings- och betalningsf?rpliktelser, vilket g?r det m?jligt f?r dem att framg?ngsrikt utf?ra kommersiell verksamhet.

Effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital k?nnetecknas av ett system av ekonomiska indikatorer, fr?mst oms?ttningen av r?relsekapital.

R?relsekapitaloms?ttning avser varaktigheten av en fullst?ndig cirkulation av medel fr?n det ?gonblick som r?relsekapitalet omvandlas kontant till lager tills de f?rdiga produkterna sl?pps och f?rs?ljningen av dem. Cirkulationen av medel slutf?rs genom att int?kterna krediteras till f?retagskontot.

R?relsekapitalets oms?ttningshastighet ber?knas med hj?lp av tre inb?rdes relaterade indikatorer:

– oms?ttningskvot (antal oms?ttningar som gjorts av r?relsekapital under en viss period (?r, halv?r, kvartal));

– varaktighet av ett varv i dagar,

– M?ngden r?relsekapital per enhet s?lda produkter.

Ber?kningen av r?relsekapitaloms?ttningen kan utf?ras b?de enligt plan och faktiskt.

Planerad oms?ttning kan endast ber?knas f?r standardiserad oms?ttning av medel, faktisk oms?ttning kan ber?knas f?r allt r?relsekapital, inklusive icke-standardiserade. En j?mf?relse av planerad och faktisk oms?ttning speglar accelerationen eller inbromsningen av oms?ttningen av normaliserat r?relsekapital. N?r oms?ttningen accelererar frig?rs r?relsekapitalet fr?n cirkulationen n?r det saktar ner, det finns ett behov av ytterligare involvering av fonder i oms?ttningen.

Oms?ttningskvoten definieras som f?rh?llandet mellan m?ngden int?kter fr?n f?rs?ljning av produkter, verk, tj?nster och den genomsnittliga balansen av r?relsekapital enligt formeln (Fig. 7.29):

K ob = R/C,

d?r P ?r nettoint?kter fr?n f?rs?ljning av produkter, arbeten, tj?nster, rubel;C – genomsnittliga r?relsekapitalsaldon, i rubel.

Ris. 7,29. Metod f?r att ber?kna oms?ttningskvoten

Oms?ttningen av r?relsekapital kan ocks? presenteras i dagar, det vill s?ga spegla varaktigheten av en oms?ttning (Fig. 7.30).

Varaktigheten av ett varv i dagar best?ms av formeln:

O = S: R / D eller O = D / K ungef?r,

d?r O ?r varaktigheten av ett varv i dagar;C – R?relsekapitalsaldon (?rsgenomsnitt eller i slutet av den kommande (rapporterings)perioden), rub.;P – int?kter fr?n kommersiella produkter (till sj?lvkostnadspris eller i priser), rub.;D – antal dagar i rapporteringsperioden.

Ris. 7.30. Ber?kning av varaktigheten av ett varv i dagar

F?r att best?mma varaktigheten f?r en oms?ttning av fordringar kan du anv?nda f?rs?ljningsvolymindikatorn till f?rs?ljningspriser. F?rst ber?knas f?rs?ljningsvolymen f?r en dag, och sedan hur br?dskande fordringarna ?r.

Ber?kningen g?rs med formeln:

OD = DZ: ?h,

d?r OD ?r varaktigheten av fordringarnas oms?ttning (i dagar);DZ – kundfordringar vid ?rets slut;O – f?rs?ljningsvolym f?r en dag.

Den period som kr?vs f?r att omvandla allt r?relsekapital till kontanter ?r summan av varaktigheten av en oms?ttning av varulager i dagar och br?dskan (varaktigheten) av en oms?ttning av fordringar.

R?relsekapitalets utnyttjandegrad ?r den omv?nda indikatorn p? oms?ttningskvoten (Fig. 7.31). Det k?nnetecknar m?ngden r?relsekapital per enhet (1 rubel, 1 tusen rubel, 1 miljon rubel) av s?lda produkter. I sin k?rna representerar denna indikator r?relsekapitalets kapitalintensitet och ber?knas som f?rh?llandet mellan den genomsnittliga balansen av r?relsekapital och volymen av produktf?rs?ljning f?r den analyserade perioden. Ber?knat med formeln:

K z = S/R,

d?r Kz ?r r?relsekapitalets belastningsfaktor;C – genomsnittlig saldo av r?relsekapital, rub.;R – int?kter (netto) fr?n f?rs?ljning av produkter, arbeten, tj?nster, rub.

Ris. 7,31. Ber?kning av belastningsfaktor

Exempel: Under det senaste ?ret uppgick volymen av kommersiella produkter till kostnad till 350 000 tusen rubel. Den genomsnittliga balansen av r?relsekapital f?r samma period ?r 47 800 tusen rubel. Best?m effektivitetsindikatorerna f?r f?retagets anv?ndning av r?relsekapital.

Ber?kningen utf?rs enligt f?ljande sekvens:

1. Oms?ttningsgraden best?ms: 350 000 / 47 800 = 7,3 varv. Att. R?relsekapitalet omsatte under ?ret 7,3. Dessutom betyder denna indikator att f?r varje rubel r?relsekapital fanns det 7,3 rubel s?lda produkter.

2. Varaktigheten av ett varv ber?knas: 360 / 7,3 = 49,3 dagar

3. Belastningsfaktorn best?ms: 47 800 / 350 000 = 0,14.

Ut?ver de angivna indikatorerna kan avkastningen p? r?relsekapitalindikatorn ocks? anv?ndas, som best?ms av f?rh?llandet mellan vinsten fr?n f?rs?ljningen av f?retagets produkter och den genomsnittliga balansen av r?relsekapital (Fig. 7.32).

Ris. 7,32. Avkastning p? oms?ttningstillg?ngar

Oms?ttning kan definieras som allm?n och privat.

Allm?n oms?ttning k?nnetecknar intensiteten av anv?ndningen av r?relsekapital som helhet f?r alla faser av cirkulationen, utan att spegla egenskaperna hos cirkulationen av enskilda element eller grupper av r?relsekapital.

Partiell oms?ttning speglar graden av anv?ndning av r?relsekapital i varje fas av kretsen, i varje specifik fas av kretsen, i varje grupp, s?v?l som f?r enskilda delar av r?relsekapitalet.

F?r att best?mma effekterna av strukturella f?r?ndringar j?mf?rs balansen mellan enskilda delar av r?relsekapitalet med volymen av s?ljbara produkter (T), som togs vid ber?kningen av den totala oms?ttningen av r?relsekapital. I det h?r fallet kommer summan av de privata oms?ttningsindikatorerna f?r enskilda delar av r?relsekapitalet att vara lika med oms?ttningsindikatorn f?r allt r?relsekapital i f?retaget, det vill s?ga den totala oms?ttningen.

Det kvantitativa resultatet av effektiviteten i att anv?nda r?relsekapital ?r att de frig?rs ur cirkulation (med accelererande oms?ttning) eller ytterligare engagemang i ekonomisk oms?ttning (med avmattning av oms?ttning av r?relsekapital) (Fig. 7.33).

Ris. 7,33. Konsekvenser av acceleration och inbromsning av r?relsekapitaloms?ttningen

Fris?ttning kan vara absolut eller relativ.

Den absoluta frig?ringen av r?relsekapital uppst?r n?r de faktiska saldona av r?relsekapital ?r mindre ?n standarden eller balanserna f?r r?relsekapitalet f?r f?reg?ende (bas)period samtidigt som f?rs?ljningsvolymen f?r denna period bibeh?lls eller ?kar.

Relativt frisl?ppande av r?relsekapital sker i fall d?r accelerationen av r?relsekapitaloms?ttningen sker samtidigt med en ?kning av produktionsvolymen p? f?retaget, som ett resultat av att f?rs?ljningstillv?xten ?verstiger ?kningen av r?relsekapitalet.

De medel som frig?rs i det h?r fallet kan inte tas ur cirkulation, eftersom de finns i lager av varor och material, vilket s?kerst?ller produktionstillv?xt.

Relativ frig?relse av r?relsekapital, liksom absolut frig?relse, har en enda ekonomisk grund och inneb?rd, eller inneb?r ytterligare kostnadsbesparingar f?r en ekonomisk enhet och m?jligg?r en skala?kning f?retagande verksamhet utan att dra till sig ytterligare ekonomiska resurser.

Exempel: Det ?r k?nt att f?r f?reg?ende ?r uppgick int?kterna fr?n produktf?rs?ljning (f?reg?ende ?r) till 6 000 miljoner rubel, f?r innevarande ?r (under det tionde ?ret) - 7 000 miljoner rubel. Det genomsnittliga saldot av r?relsekapital under f?reg?ende ?r (OS pg) ?r 600 miljoner rubel, under innevarande ?r (OS tg) - 500 miljoner rubel. Antalet dagar i period D ?r 360 dagar. Best?m m?ngden av absolut och relativ frig?relse av r?relsekapital fr?n ekonomisk oms?ttning.

Ber?kningen utf?rs i f?ljande ordning:

1. Oms?ttningskvoter ber?knas:

F?reg?ende ?r (KO pg) = 6 000 / 600 = 10 varv

Aktuellt ?r (KO tg) = 7 000 / 500 = 14 varv

2. Varaktigheten av ett varv i dagar best?ms:

F?reg?ende ?r (D pg) = 360 / 10 = 36 dagar

Under innevarande ?r (D tg) = 360 / 14 = 25,71 dagar

3. Belastningsfaktorer best?ms:

F?reg?ende ?r (KZ pg) = 600 / 6000 = 0,1

Aktuellt ?r (KZ tg) = 500 / 7000 = 0,07142

4. F?r att ber?kna frig?randet av r?relsekapital kan tv? metoder anv?ndas.

Metod 1: Den totala m?ngden medel som frig?rs fr?n ekonomisk cirkulation ber?knas med formeln B = (D tg – D pg) xB tg / D; absolut fris?ttning: B ab = OS pg – OS tg; relativ fris?ttning: V rel = V – V ab.

Enligt problemet:

B = (25,71 – 36) x7000 / 360 = (-200) miljoner rubel.

Wab = 500 – 600 = (-100) miljoner rubel.

Votn = (-200) – (-100) = (- 100) miljoner rubel.

Metod 2: Den totala m?ngden utsl?pp fr?n ekonomisk cirkulation ber?knas med formeln B = (KZ tg - KZ pg)xB tg; absolut fris?ttning: B ab = OS pg – (B tg / KO pg); relativ fris?ttning: V rel = (V tg -V pg) / KO tg.

Enligt problemet:

B = (0,07142-0,1) x7000 = (-200) miljoner rubel.

Wab = 600 – (7000 / 10) = (-100) miljoner rubel.

Votn = (6000 – 7000) / 10 = (-100) miljoner rubel.

Effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital beror p? m?nga faktorer, som kan delas in i externa, som p?verkar oavsett f?retagets intressen, och interna, som f?retaget aktivt kan och b?r p?verka.

Externa faktorer inkluderar: den allm?nna ekonomiska situationen, skattelagstiftning, villkor f?r att f? l?n och r?ntor p? dem, m?jligheten till riktad finansiering, deltagande i program som finansieras fr?n budgeten. Dessa och andra faktorer avg?r omfattningen inom vilken ett f?retag kan manipulera interna faktorer r?relsekapital.

Betydande reserver f?r att effektivisera anv?ndningen av r?relsekapital ligger direkt i f?retaget sj?lvt. Inom tillverkningssektorn g?ller detta i f?rsta hand varulager. Eftersom de ?r en av komponenterna i r?relsekapitalet spelar de en stor roll f?r att s?kerst?lla kontinuiteten i produktionsprocessen. Samtidigt representerar industrilager den del av produktionsmedlen som tillf?lligt inte ing?r i produktionsprocessen.

Rationell organisation av varulager ?r en oumb?rlig f?ruts?ttning f?r att ?ka effektiviteten i att anv?nda r?relsekapital. De viktigaste s?tten att minska lagren kommer ner till deras rationell anv?ndning, eliminera ?verskottslager av material, f?rb?ttra ransoneringen, f?rb?ttra leveransorganisationen, inklusive genom att fastst?lla tydliga avtalsvillkor f?r leverans och s?kerst?lla att de genomf?rs, optimalt val leverant?rer, v?letablerade transporter. En viktig roll h?r till att f?rb?ttra organisationen av lagerhantering.

Att accelerera oms?ttningen av r?relsekapital g?r att du kan frig?ra betydande belopp och d?rmed ?ka produktionsvolymen utan ytterligare ekonomiska resurser och anv?nda de frigjorda medlen i enlighet med f?retagets behov.

Har oms?ttningstillg?ngar som en del av sina tillg?ngar. F?r att finansiera dem anv?nder f?retaget vissa k?llor, som tillsammans kallas f?r r?relsekapital. Ett f?retag b?r str?va efter att effektivisera anv?ndningen av r?relsekapital. Detta ?r n?dv?ndigt f?r att maximera effektiviteten ekonomisk aktivitet f?retag som helhet. Anv?ndningen av r?relsekapital k?nnetecknas av tre koefficienter: oms?ttning, oms?ttning i dagar och belastning.

R?relsekapitalets oms?ttningskvot visar hur m?nga varv r?relsekapitalet g?r under den analyserade perioden (kvartal, halv?r, ?r). Best?ms av formeln Kob = = VP/Osr, d?r Vfi - volym av produktf?rs?ljning f?r rapportperioden; OSR ?r den genomsnittliga balansen av r?relsekapital f?r rapportperioden.

Varaktighet av ett varv i dagar visar hur l?ng tid det tar f?r f?retaget att ?terf?ra sitt r?relsekapital i form av int?kter fr?n f?rs?ljning av produkter: D = T/Kob eller D = T x Osr/VP, d?r T– antal dagar i rapporteringsperioden.

Belastningsfaktor i omlopp k?nnetecknar m?ngden r?relsekapital som f?rskotteras f?r 1 rubel. int?kter fr?n produktf?rs?ljning. S?ledes representerar denna indikator r?relsekapitalintensiteten, eller kostnaden f?r r?relsekapital f?r att f? 1 rubel. s?lda produkter: Kz = Osr/VP x 100, d?r Kz ?r belastningsfaktorn f?r medel i omlopp (d.v.s. den ?msesidiga oms?ttningskvoten), kopek; 100 ?r omr?kningsfaktorn fr?n rubel till kopek.

Ju mindre kortslutning, desto mer effektivt anv?nds r?relsekapitalet p? f?retaget, desto b?ttre ?r det ekonomisk situation.

Frig?rande av r?relsekapital som ett resultat av accelerationen av deras oms?ttning best?ms den av formeln DO = Oo - Opl, d?r DO ?r m?ngden frigjort r?relsekapital, Oo ?r behovet av r?relsekapital under planeringsperioden (f?rutsatt att det inte finns n?gon acceleration av deras oms?ttning), rub.; Opl - behovet av r?relsekapital under planeringsperioden, med h?nsyn till accelerationen av deras oms?ttning, gnugga.

Frig?randet av r?relsekapital kan vara absolut och relativt.

Absolut sl?pp intr?ffar om de faktiska saldona av r?relsekapital ?r mindre ?n standarden eller balanserna f?r f?reg?ende period samtidigt som f?rs?ljningsvolymen f?r den granskade perioden bibeh?lls eller konverteras.

Relativ frigivning r?relsekapital uppst?r i de fall d?r accelerationen av deras oms?ttning sker samtidigt med en ?kning av produktionsvolymen, och tillv?xttakten f?r produktionsvolymen ?r snabbare ?n tillv?xttakten f?r r?relsekapitalsaldon.

Indikatorer p? effektiviteten i anv?ndningen av materiella resurser kan betraktas som indikatorer p? effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital. Detta beror p? att ett f?retags varulager i regel utg?r en betydande del av r?relsekapitalet.

Behovet av att analysera och utv?rdera r?relsekapital av kreditgivarens bank

I allm?nhet kan vi s?ga att oms?ttningstillg?ngar tj?nar f?retagets nuvarande verksamhet, och hela driftscykeln, oavbruten drift och kontinuitet i f?retaget beror p? deras tillst?nd. D?rf?r ?r analys av f?r?ndringar i strukturen f?r oms?ttningstillg?ngar ett obligatoriskt steg f?r att bed?ma det l?ntagande f?retagets solvens.

Behovet av att analysera r?relsekapitalet i l?ntagaren f?retaget beror p? det faktum att denna typ tillg?ngar s?kerst?ller i f?rsta hand f?retagets solvens. Problem med att hantera l?ntagarens r?relsekapital leder till f?ljande risker, som b?r vara k?nda f?r kreditgivarens bank:

Otillr?ckliga medel. F?retaget m?ste ha medel f?r att bedriva p?g?ende verksamhet, vid of?rutsedda utgifter och vid sannolika effektiva kapitalinvesteringar. Brist p? medel i r?tt tid ?r f?renat med risk f?r avbrott produktionsprocessen, eventuellt underl?tenhet att uppfylla f?rpliktelser eller f?rlust av eventuell ytterligare vinst.

Otillr?ckliga egna kreditm?jligheter. Denna risk beror p? det faktum att k?pare n?r de s?ljer varor p? kredit kan betala f?r dem inom flera dagar eller till och med m?nader, vilket resulterar i att fordringar bildas p? f?retaget. Som ett resultat av detta sker en immobilisering av det egna r?relsekapitalet, och om det ?verskrider en viss gr?ns kan det ocks? leda till likviditetsbortfall och till och med produktionsstopp.

Otillr?ckliga industriella reserver. F?retaget m?ste ha en tillr?cklig m?ngd r?varor och f?rn?denheter f?r att genomf?ra en effektiv produktionsprocess; det ska finnas tillr?ckligt med f?rdiga produkter f?r att uppfylla alla best?llningar osv. Suboptimala lagerniv?er medf?r risk f?r extra kostnader eller produktionsavbrott.

?verdrivet r?relsekapital. Eftersom dess v?rde ?r direkt relaterat till finansieringskostnaderna, minskar int?kterna att beh?lla ?verskjutande tillg?ngar. M?jlig olika sk?l bildning av ?verskjutande tillg?ngar: l?ngsamma och inaktuella varor, vanan att "h?lla i reserv" etc.

Efter att ha genomf?rt analysen m?ste borgen?rsbanken ta h?nsyn till det mest betydande fenomen som potentiellt b?r risken f?r l?ntagarens of?rm?ga att betala det mottagna l?net inkluderar f?ljande:

H?g niv? av leverant?rsskulder;

Suboptimal kombination mellan kortsiktiga och l?ngsiktiga k?llor till l?nade medel;

H?g andel l?ngfristigt l?n.

Analys av effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital f?r aff?rsenheter

Effektiviteten i att anv?nda r?relsekapital k?nnetecknas av f?ljande system ekonomiska indikatorer:

R?relsekapitaloms?ttning;

Belastningsfaktor f?r medel i omlopp;

Indikator f?r avkastning p? r?relsekapital;

Likviditetsf?rh?llanden;

Avkastning p? oms?ttningstillg?ngar;

Ber?kning av graden av finansiell stabilitet beroende p? graden av tillf?rsel av reserver och kostnader olika typer k?llor;

Allm?n analys av tillst?ndet f?r f?retagets r?relsekapital.

Med tanke p? oms?ttningen av r?relsekapital b?r det noteras att f?retagets finansiella st?llning direkt beror p? hur snabbt de medel som investeras i tillg?ngar f?rvandlas till riktiga pengar, det vill s?ga p? oms?ttningen av r?relsekapital.

Varaktigheten f?r en oms?ttning av r?relsekapital ber?knas med formeln:

d?r О – oms?ttningens varaktighet, dagar;

C – R?relsekapitalsaldon (genomsnitt eller per ett specifikt datum), rub.;

T - volym av kommersiella produkter, gnid.;

D – antal dagar under den granskade perioden, dagar.

En minskning av varaktigheten av ett varv indikerar en f?rb?ttring av anv?ndningen av r?relsekapital.

Antalet varv f?r en viss period, eller r?relsekapitalets oms?ttningskvot (K O), ber?knas med formeln:

Ut?ver dessa indikatorer kan avkastningen p? r?relsekapitalindikatorn ocks? anv?ndas, som best?ms av f?rh?llandet mellan vinsten fr?n f?rs?ljningen av f?retagets produkter och balansen av r?relsekapitalet.

F?r att bed?ma solvensen p? kort sikt ber?knas f?ljande indikatorer:

T?ckningsgrad (totalt). Ger ?vergripande betyg tillg?ngslikviditet, som visar hur m?nga rubel av f?retagets oms?ttningstillg?ngar som st?r f?r en rubel av kortfristiga skulder. Kalkylens logik denna indikator?r att f?retaget betalar av kortfristiga skulder huvudsakligen p? bekostnad av oms?ttningstillg?ngar; D?rf?r, om oms?ttningstillg?ngarna ?verstiger kortfristiga skulder, kan f?retaget anses fungera framg?ngsrikt (?tminstone i teorin). Storleken p? ?verskottet best?ms av t?ckningskoefficienten.

d?r A1 ?r de mest likvida tillg?ngarna - f?retagets kontanter och;

A2 – snabbt realiserbara tillg?ngar – kundfordringar och andra tillg?ngar;

A3 – l?ngsamt s?ljande tillg?ngar – lager (utan uppskjutna utgifter balansr?kning blankett nr 1), samt artiklar fr?n avsnitt I i balansr?kningstillg?ngen "L?ngsiktiga finansiella investeringar" (minskat med beloppet av investeringar i andra f?retags auktoriserade fonder);

P1 - de mest br?dskande f?rpliktelserna - leverant?rsskulder, andra skulder, s?v?l som l?n som inte ?terbetalas i tid;

P2 – kortfristiga skulder – kortfristiga l?n och uppl?nade medel.

V?rdet p? indikatorn kan variera avsev?rt beroende p? bransch och typ av verksamhet, och dess rimliga tillv?xt i dynamik anses vanligtvis vara en gynnsam trend. I v?sterl?ndsk redovisning och analytisk praxis ges det kritiska l?gre v?rdet f?r indikatorn - 2; detta ?r dock endast ett indikativt v?rde, som indikerar ordningen p? indikatorn, men inte dess exakta normativa v?rde.

Om t?ckningsgraden ?r h?g kan det bero p? en avmattning i oms?ttningen av medel placerade i varulager och en omotiverad ?kning av kundfordringar.

En konstant minskning av kvoten inneb?r en ?kande risk f?r insolvens. Det ?r tillr?dligt att j?mf?ra denna indikator med medelv?rdena f?r grupper av liknande f?retag.

Denna indikator ?r dock mycket aggregerad, eftersom den inte tar h?nsyn till graden av likviditet f?r enskilda delar av r?relsekapitalet.

Snabb likviditetsgrad (strikt likviditet) ?r en mellanliggande t?ckningsgrad och visar vilken del av oms?ttningstillg?ngar minus varulager och fordringar, f?r vilka betalningar f?rv?ntas mer ?n 12 m?nader efter rapportdagen, som t?cks av kortfristiga skulder.

Den snabba likviditetskvoten ber?knas med formeln:

Det hj?lper till att bed?ma f?retagets f?rm?ga att ?terbetala kortfristiga ?taganden i h?ndelse av en kritisk situation n?r det inte g?r att s?lja varulager. Denna indikator rekommenderas i intervallet fr?n 0,8 till 1,0, men kan vara extremt h?g p? grund av en omotiverad ?kning av kundfordringar.

Den absoluta likviditetskvoten best?ms av f?rh?llandet mellan de mest likvida tillg?ngarna och kortfristiga skulder och ber?knas med formeln:

Detta f?rh?llande ?r det str?ngaste kriteriet f?r solvens och visar vilken del av den kortfristiga skulden f?retaget kan betala tillbaka inom en snar framtid. Dess v?rde b?r inte vara l?gre ?n 0,2. Om ett f?retag f?r n?rvarande kan betala tillbaka sina skulder med 20–25 %, anses dess solvens vara normal.

S?kerhetsf?rh?llande egna medel k?nnetecknar den del av f?retagets eget kapital som ?r k?llan till att t?cka f?retagets oms?ttningstillg?ngar (det vill s?ga tillg?ngar med en oms?ttning p? mindre ?n ett ?r). Detta ber?knad indikator, beroende b?de p? tillg?ngarnas struktur och p? strukturen f?r finansieringsk?llorna.

Indikatorn ?r s?rskilt viktig f?r f?retag som ?r engagerade i kommersiell verksamhet och andra mellanh?nder. Allt annat lika anses tillv?xten av denna indikator i dynamik som en positiv trend.

Huvudsakliga och konstant k?lla att ?ka det egna r?relsekapitalet ?r vinst. Avkastning p? oms?ttningstillg?ngar visar hur m?nga rubel av nettovinsten per 1 rubel av oms?ttningstillg?ngar.

Avkastning p? oms?ttningstillg?ngar ber?knas med f?ljande formel:

d?r RTA ?r avkastningen p? oms?ttningstillg?ngar,

PE – f?retagets nettovinst,

АII, – medelv?rdet av avsnitt II i f?retagets balansr?kning – oms?ttningstillg?ngar.

Den mest allm?nna indikatorn p? ett f?retags finansiella stabilitet ?r ?verskottet eller bristen p? finansieringsk?llor f?r bildandet av reserver och kostnader. Detta ?verskott eller underskott uppst?r som ett resultat av skillnaden i storleken p? finansieringsk?llorna och m?ngden lager och kostnader.

Tillg?nglighet p? eget r?relsekapital E C. Denna indikator ber?knas med hj?lp av f?ljande formel:

E C = K + P D - A B

d?r K – kapital och reserver;

P D – l?ngfristiga l?n och uppl?ning;

A B – anl?ggningstillg?ngar.

Det totala v?rdet av de viktigaste k?llorna till bildandet av reserver och kostnader E O.

E O = E C + M

d?r M – kortfristiga l?n och uppl?ning.

Baserat p? ovanst?ende indikatorer ber?knas indikatorer f?r tillhandah?llande av reserver och kostnader med k?llor till deras bildande.

?verskott (+) eller underskott (-) av eget r?relsekapital ±E C:

±E C = E C – W

d?r Z – reserver.

?verskott (+) eller brist (-) av det totala v?rdet av huvudk?llorna f?r bildandet av reserver och kostnader ±E O:

±E O = E O – W

Beroende p? graden av finansiell stabilitet hos f?retaget ?r fyra typer av situationer m?jliga:

Absolut stabilitet i finansiell st?llning. Denna situation ?r m?jlig under f?ljande f?rh?llanden:

Z< Е С + М

Normal stabilitet i finansiell st?llning, garanterar f?retagets solvens. Det ?r m?jligt f?rutsatt:

En instabil ekonomisk situation ?r f?rknippad med en kr?nkning av solvensen och intr?ffar under villkoret av:

Z = E C + M + I O

d?r I O ?r k?llor som l?ttar p? finansiella sp?nningar (tillf?lligt tillg?ngliga egna medel, l?nade medel, bankl?n f?r tillf?llig p?fyllning av r?relsekapital och andra l?nade medel).

Kris finansiell st?llning:

W > E S + M

Det f?resl?s att man genomf?r en allm?n analys av tillst?ndet f?r f?retagets r?relsekapital genom att kombinera bed?mningsindikatorer i en enda tabell, d?r varje indikator tilldelas sin egen po?ng och deras summa betyg best?ms. D?refter best?ms avvikelsen f?r den erh?llna po?ngen fr?n maximum. m?jlig mening och l?mpliga slutsatser dras (Tabell 1) .

Intressant ?r tillv?gag?ngss?tten f?r att bed?ma r?relsekapital, f?reslagna i arbetet av L.Yu. Filobokova

- (K1, viktv?rde 8);

Avs?ttningskoefficient med eget r?relsekapital (K2, viktv?rde 8);

Absolut likviditetskvot (K3, viktv?rde 7);

R?rlighetskoefficient f?r r?relsekapital (K4, viktv?rde 7);

Andel av realt nettor?relsekapital i oms?ttningstillg?ngar (K5, viktv?rde 6);

Avkastning p? r?relsekapital (K6, viktv?rde 3);

R?relsekapitalets oms?ttningskvot (K7, viktv?rde 5);

Lageroms?ttningskvot (K8, viktv?rde 1-3);

Kundfordringars oms?ttningsgrad (K9, viktv?rde 1-3);

Netto kassafl?desl?nsamhet (K10, vikt 9).

En integrerad indikator som bed?mer r?relsekapitalet ber?knas med hj?lp av formeln

D?r K ?r viktningskoefficienter, ?r Xij f?rh?llandet mellan v?rdet av en viss indikator och dess maximala v?rde f?r den totala upps?ttningen av f?retag som studeras.

T.B. Kupriyanova, i sin avhandling ?gnad ?t utvecklingen av rekommendationer f?r hantering av r?relsekapital, f?resl?r ocks? att man anv?nder en integrerad indikator, koefficienterna f?r ber?kning som presenteras nedan:

R?relsekapitalets oms?ttningskvot (viktv?rde 20);

Str?mf?rh?llande (viktv?rde 20);

Kapitalbas man?vrerbarhetskoefficient (viktv?rde 15);

Koefficient f?r tillhandah?llande av oms?ttningstillg?ngar med eget r?relsekapital (viktv?rde 10);

Leverant?rsskulders oms?ttningsgrad (viktv?rde 10);

Skulds?ttningsgrad (viktv?rde 10);

R?ntabilitet p? r?relsekapitalrelation (viktv?rde 10).

Analys av r?relsekapitalstatusJSC "Enterprise A"

Vi kommer att analysera r?relsekapitalet f?r OJSC "Enterprise A" med hj?lp av ovanst?ende metodologiska tillv?gag?ngss?tt ( tabell 2) .

Tabell 2. Analys av f?r?ndringar i branschens r?relsekapitalJSC "Enterprise A"

Som vi kan se ?kade volymen av r?relsekapitalet i JSC Enterprise A under den analyserade perioden med 534 205 tusen rubel.

F?ljande poster ?kade som en del av r?relsekapitalet:

Kontanter - med 981 404 tusen rubel;

Andra oms?ttningstillg?ngar – med 44 232 tusen rubel.

?vriga poster minskade.

En analys av r?relsekapitalstrukturen f?r grenen av OJSC "Enterprise A" presenteras i tabell 3 .

Tabell 3.Analys av r?relsekapitalstrukturen f?r JSC "Enterprise A"

Den h?gsta andelen av r?relsekapitalstrukturen tillh?r kortfristiga fordringar – 49,87 % 2011. Det b?r noteras att j?mf?rt med 2009 minskade denna posts andel med 9,48 %.

Under den analyserade perioden skedde en liten minskning av andelen reserver - fr?n 21,75 % 2009 till 17,50 % 2011.

Andelen kontanter ?kade under den analyserade perioden fr?n 9,22 % 2009 till 25,74 % 2011, vilket indikerar en ?kning av mycket likvida poster i r?relsekapitalstrukturen f?r OJSC Enterprise A.

Det finns ocks? en ?kning av andelen andra oms?ttningstillg?ngar – fr?n 2,74 % 2009 till 3,27 % 2011.

I allm?nhet intr?ffade tillv?xten av r?relsekapitalet f?r OJSC "Enterprise A" f?r den analyserade perioden p? grund av tillv?xten av kontanter och andra oms?ttningstillg?ngar.

F?r att karakterisera de viktigaste stadierna av kontantcirkulation under produktionsverksamhet f?retag kommer vi att analysera de finansiella och operativa cyklerna. P? Figur 1 Stadierna f?r cirkulation av medel fr?n OJSC "Enterprise A" under 2011 presenteras.

Figur 1. Stadier av kontantcirkulation av OJSC "Enterprise A"

1 – Mottagande av r?varor; 2 – Leverans av f?rdiga produkter; 3 - Betalning f?r r?varor; 4 – ta emot pengar fr?n k?pare

Logiken i det presenterade schemat ?r som f?ljer. Driftscykeln k?nnetecknar den totala tid under vilken finansiella resurser lagras i varulager och kundfordringar.

Finanscykeln, eller kontantcirkulationscykeln, representerar den tid under vilken medel tas ur cirkulation, det vill s?ga finanscykeln ?r kortare med den genomsnittliga cirkulationstiden f?r leverant?rsskulder.

Minskningen av operativa och finansiella cykler ?ver tid anses vara en positiv trend. Vi kommer att g?ra ber?kningar av dessa indikatorer i tabell 4.

Finanscykelns varaktighet ?r den tid under vilken medel tas ur cirkulation. I grenen av OJSC "Enterprise A" ?kade dess varaktighet under den analyserade perioden med 11 dagar - fr?n 6 dagar 2009 till 17 dagar 2011, vilket ?r en negativ trend, eftersom det var en ?kning av fordringarnas oms?ttningsperiod.

Tabell 4. Analys av de operativa och finansiella cyklerna f?r JSC "Enterprise A"

Driftscykeln k?nnetecknar den tid under vilken finansiella resurser ?r immobiliserade i lager och fordringar. Dess varaktighet p? f?retaget ?kade ocks? - fr?n 37 dagar 2009 till 54 dagar 2011, vilket kan karakteriseras som en negativ trend.

F?r att bed?ma ett f?retags solvens och analysera likviditeten i balansr?kningen ?r det n?dv?ndigt att best?mma i vilken grad f?retagets skulder t?cks av tillg?ngar, vars omvandlingsperiod till kontanter motsvarar ?terbetalningsperioden f?r skyldigheterna.

Beroende p? graden av likviditet, det vill s?ga f?rm?gan och hastigheten f?r omvandling till kontanter, ?r f?retagets tillg?ngar indelade i grupper. L?t oss analysera likviditeten i balansr?kningen f?r OJSC Enterprise A. F?r att g?ra detta kommer vi att gruppera tillg?ngarna i balansr?kningen efter graden av likviditet, och skulderna i balansr?kningen efter graden av br?dskande f?rpliktelser i fallande ordning, med hj?lp av tabell 5 .

Tabell 5. Analys av likviditeten i balansr?kningen f?r JSC Enterprise A

L?t oss ?verv?ga f?rh?llandet mellan tillg?ngs- och skuldposter i balansr?kningen f?r JSC Enterprise A f?r 2009–2011:

J?mf?relse av de mest likvida (A 1) och snabbt realiserbara tillg?ngarna (A 2) med de mest akuta skulderna (P 1) och kortfristiga skulder (P 2) g?r att du kan bed?ma aktuell likviditet.

Som vi ser, under den analyserade perioden, observerade OJSC "Enterprise A" endast den andra oj?mlikheten - ?verskottet av snabbt realiserbara tillg?ngar j?mf?rt med kortfristiga skulder, vilket indikerar tillr?ckligheten av snabb likviditet. Eftersom den f?rsta oj?mlikheten (?verskottet av de mest likvida tillg?ngarna ?ver de mest br?dskande skulderna) inte uppfylls, uppfylls inte den absoluta likviditetsstandarden.

Att j?mf?ra l?ngsamma tillg?ngar med l?ngfristiga skulder speglar fram?tblickande likviditet, som ocks? ?r otillr?cklig.

Uppfyllelsen av den fj?rde oj?mlikheten (?verskottet av permanenta skulder ?ver permanenta tillg?ngar) indikerar att minimivillkoret f?r finansiell stabilitet ?r uppfyllt - n?rvaron av f?retagets eget r?relsekapital. Under den analyserade perioden, OJSC "Enterprise A" detta tillst?nd inte avr?ttas.

F?r de flesta detaljerad analys L?t oss ber?kna likviditetsindikatorerna f?r balansr?kningen f?r JSC "Enterprise A" i tabell 6 .

Tabell 6. Analys av likviditetsindikatorer f?r filialbalansr?kningenJSC "Enterprise A"

Analys av data som presenteras i tabell 6 visade:

Den nuvarande likviditetskvoten f?r OJSC "Enterprise A" uppfyller inte standarden 2009 och 2011;

Den snabba likviditetskvoten uppfyllde inte standarden 2009 - den l?g under det obligatoriska v?rdet med 0,15 po?ng 2009;

Den absoluta likviditetskvoten l?g under standarden 2009;

V?rdet p? eget r?relsekapital har ett negativt v?rde, som 2011 uppgick till minus 3 767 852 tusen rubel;

Man?vrerbarhetskoefficienten f?r det egna r?relsekapitalet minskade under den analyserade perioden med 0,29 eller 209 %, vilket indikerar att kontanter ing?r fullt ut i sammans?ttningen av det egna r?relsekapitalet och att dess andel ?r 39 %;

R?relsekapitalets andel av tillg?ngarna ?kade med 1 % under den analyserade perioden, vilket ?r f?rknippat med en ?kning av kassa och andra oms?ttningstillg?ngar;

Andelen av varulager i oms?ttningstillg?ngar minskade fr?n 24 % 2009 till 18 % 2011;

Lager och kostnader f?r OJSC Enterprise A f?r den analyserade perioden t?cks inte av dess eget r?relsekapital.

F?r 2009–2011 motsvarar s?ledes likviditetsindikatorerna i balansr?kningen f?r OJSC "Enterprise A" i allm?nhet inte de normativa.

L?t oss ber?kna soliditeten med hj?lp av tabell 7.

Tabell 7. Analys av solvensen f?r JSC "Enterprise A"f?r 2009–2011

Som vi kan se hade OJSC "Enterprise A" en tillr?cklig niv? av sina egna medel f?r 2009–2011.

Under marknadsf?rh?llanden ?r l?nsamhetsindikatorernas roll stor. En analys av l?nsamheten f?r r?relsekapitalet f?r OJSC "Enterprise A" presenteras i tabell 8.

Tabell 8. Analys av branschens l?nsamhet f?r r?relsekapitaletJSC "Enterprise A"

Som uppgifterna som presenteras i tabell 8 visar, finns det en minskning av alla indikatorer p? l?nsamhet f?r r?relsekapital p? grund av en minskning av f?retagets nettovinst.

S?ledes minskade l?nsamheten f?r alla oms?ttningstillg?ngar under 2009–2011 fr?n 15,82% till 2,51%, l?nsamheten f?r varulager och kostnader fr?n 66,51% till 13,79%, l?nsamheten f?r kundfordringar - fr?n 24,69% till 4,76%.

Vi kommer att analysera l?nsamheten f?r alla f?retagets tillg?ngar med hj?lp av en faktormodell baserad p? metoden f?r kedjesubstitutioner (Tabell 9) :

Tabell 9. Analys och bed?mning av l?nsamheten f?r tillg?ngar i JSC "Enterprise A", tusen rubel.

Resultaten av ber?kningarna g?r att vi kan dra slutsatsen att f?rs?ljningsint?kterna i alla analyserade perioder var h?gre ?n kostnaden. Bolaget fick sin st?rsta vinst 2009.

Oms?ttningstillg?ngarnas andel av tillg?ngsbildningen under hela den studerade perioden ?r i stort sett of?r?ndrad.

Dynamiken i indikatorn f?r andelen lager i bildandet av oms?ttningstillg?ngar indikerar att det under de tre ?ren som studerades skedde en gradvis minskning fr?n 24% till 18%. Denna siffra n?dde sitt maximum 2009.

Den fj?rde faktorn i modellen - lageroms?ttning - visar hur m?nga oms?ttningar lagren g?r under rapporterings?ret i processen f?r produktion och f?rs?ljning av produkter. Dynamiken i denna indikator visar att organisationen har utvecklat ogynnsamma omst?ndigheter som bidrar till en minskning av effektiviteten i lageranv?ndningen. Detta ?r f?rst?eligt om du tittar p? dynamiken i f?rs?ljningsint?kter och lager.

Int?kterna fr?n produktf?rs?ljningen v?xer i en l?ngsammare takt ?n varulagret. Under 2011 minskade lageroms?ttningshastigheten och uppgick till 26,93 varv per ?r, det vill s?ga cirka 13,4 dagar. Det b?r noteras att denna indikator i b?rjan av den analyserade perioden var p? niv?n 11,3 dagar.

Varje enskild faktors inverkan p? prestationsindikatorn kan best?mmas med hj?lp av faktoranalys. Dess resultat presenteras i den sista delen av tabell 3.6.

De erh?llna uppgifterna kan kommenteras enligt f?ljande.

?r 2010, j?mf?rt med 2009, var den viktigaste faktorn som p?verkade tillv?xten av l?nsamhet f?r tillg?ngar priset - andelen av int?kterna per 1 rubel av kostnad. Som ett resultat av dess p?verkan minskade avkastningen p? tillg?ngarna med 6 %.

Faktorernas totala inverkan p? l?nsamhetstillv?xten f?r oms?ttningstillg?ngar under 2009–2010 var minus 7 %.

Under 2011 upph?rde faktorn f?r andelen int?kter per 1 rubel av kostnaden att spela en avg?rande roll f?r att ?ndra prestationsindikatorn. P? grund av dess svaga tillv?xt ?kade avkastningen p? tillg?ngarna med 3 %.

F?r?ndringen av lageroms?ttningen p?verkade negativt och uppgick till minus 1 %.

En minskning av andelen lager i bildandet av oms?ttningstillg?ngar hade ocks? en negativ inverkan p? tillv?xten av l?nsamhet f?r tillg?ngar. Som ett resultat av dess p?verkan minskade avkastningen p? tillg?ngarna med 1 %.

Faktorernas totala inverkan p? l?nsamhetstillv?xten f?r oms?ttningstillg?ngar 2010–2011 var 1 %.

Resultatet av analysen visar att externa faktorer har stor inverkan p? f?r?ndringar i produktionseffektiviteten. Samtidigt har organisationen interna reserver f?r att ?ka produktionseffektiviteten, till exempel genom att optimera strukturen p? tillg?ngar, ?ka deras oms?ttning m.m. Eftersom f?retagsf?rvaltningen inte kan p?verka f?r?ndringen yttre faktorer, Det st?rsta anstr?ngning det ?r n?dv?ndigt att styra anv?ndningen av interna reserver.

Med hj?lp av den f?reslagna metoden analyserade vi allts? p?verkan av olika faktorer att ?ndra l?nsamhetsniv?n f?r organisationens huvudsakliga produktionsaktiviteter.

Vi kommer att genomf?ra en allm?n analys av tillst?ndet f?r r?relsekapitalet f?r grenen av OJSC "Enterprise A" genom att kombinera bed?mningsindikatorerna till en enda tabell 10.

Betyget p? r?relsekapitalstatusen f?r OJSC "Enterprise A" f?r 2009–2011 ?kade med 1 po?ng, och dess v?rde 2011 uppgick till 23 po?ng. Detta v?rde h?nvisar till genomsnittet, det vill s?ga tillst?ndet f?r r?relsekapitalet under den analyserade perioden ?r normalt med en tendens att f?rb?ttra dess struktur.

Viktigt vid hantering av r?relsekapital ?r processen att ransonera r?relsekapital och ?vervaka efterlevnaden av de ber?knade standarderna. Behovet av att analysera efterlevnaden av standarder ?r baserat p? det faktum att ett f?retag kan investera en betydande m?ngd medel, till exempel i lager, vilket kommer att st?ra dess likviditet.

Vi kommer att ber?kna r?relsekapitalbehovet f?r JSC Enterprise A baserat p? tillg?ngliga data om f?rs?ljningsvolym och r?relsekapitaloms?ttningsperiod (Tabell 11) .

Tabell 11. Ber?kning av r?relsekapitalkvotJSC "Enterprise A"

Som vi kan se ?verstiger den tillg?ngliga volymen av r?relsekapital i f?retaget i allm?nhet den ber?knade standarden. 2010 uppgick ?verskottet till 863 572 tusen rubel och 2011 - 1 639 643 tusen rubel.

L?t oss ?verv?ga vilka poster av r?relsekapital som stod f?r ?verskottet ?ver standarden. F?r att g?ra detta kommer vi att ber?kna oms?ttningen av enskilda poster av r?relsekapital (tabell 3.2) och behovet av r?relsekapital f?r OJSC "Enterprise A" f?r 2010 och 2011 och analysera avvikelser fr?n faktiska data (Tabell 12) .

Tabell 12. Ber?kning av r?relsekapitaloms?ttningen f?r OJSC "Enterprise A"

Den planerade volymen av finansiella behov ber?knas med hj?lp av formeln:

Tabell 13. Ber?kning av finansiella behov f?r OJSC "Enterprise A"

Som vi kan se, f?r alla poster av r?relsekapital, ?r de faktiska v?rdena h?gre ?n de ber?knade standarderna. F?ljaktligen ?r reserverna f?r att ?ka effektiviteten av att anv?nda r?relsekapitalet i JSC Enterprise A:

Acceleration av r?relsekapitaloms?ttning;

?ka tj?nsternas l?nsamhet.

S?lunda, som ett resultat av analysen, kan f?ljande allm?nna slutsatser dras:

Det finns en minskning av den ekonomiska oms?ttningen f?r OJSC "Enterprise A" f?r 2009–2011;

Under den analyserade perioden ?kade volymen av r?relsekapitalet i JSC Enterprise A med 534 205 tusen rubel;

Generellt sett berodde ?kningen av oms?ttningstillg?ngarna i OJSC "Enterprise A" f?r den analyserade perioden p? tillv?xten av kontanter och andra oms?ttningstillg?ngar;

I OJSC "Enterprise A" ?kade varaktigheten av den finansiella cykeln under den analyserade perioden med 11 dagar - fr?n 6 dagar 2009 till 17 dagar 2011, vilket ?r en negativ trend, eftersom det var en ?kning av oms?ttningsperioden f?r fordringar;

Varaktigheten av verksamhetscykeln p? f?retaget ?kade ocks? - fr?n 37 dagar 2009 till 54 dagar 2011, vilket kan karakteriseras som en negativ trend;

F?r 2009–2011 motsvarar likviditetsindikatorerna i balansr?kningen f?r OJSC "Enterprise A" i allm?nhet inte de normativa;

2009 var det normalt finansiell stabilitet, eftersom m?ngden reserver och kostnader ?versteg v?rdet av det egna r?relsekapitalet, men t?cktes av huvudk?llorna f?r bildandet av reserver och kostnader;

Det finns en minskning av alla indikatorer p? r?relsekapitalets l?nsamhet p? grund av en minskning av f?retagets nettovinst;

R?relsekapitalets tillst?nd under den analyserade perioden kan bed?mas som normalt med en tendens att f?rb?ttra dess struktur.

Hastighet:

2 0

F?rekomsten av ett f?retags eget r?relsekapital, dess sammans?ttning och struktur, oms?ttningshastighet och effektiviteten av anv?ndningen av r?relsekapital avg?r till stor del f?retagets finansiella st?llning och stabiliteten i dess position p? finansmarknaden, n?mligen;
solvens, det vill s?ga f?rm?gan att betala tillbaka sina skuldf?rpliktelser i tid;
likviditet - f?rm?gan att g?ra n?dv?ndiga utgifter n?r som helst;
m?jligheter till ytterligare mobilisering av ekonomiska resurser.
Effektiv anv?ndning R?relsekapital spelar en stor roll f?r att s?kerst?lla normaliseringen av f?retagets drift, ?kar produktionsniv?n f?r l?nsamhet och beror p? m?nga faktorer. Under moderna f?rh?llanden har faktorerna i ekonomins kristillst?nd en enorm negativ inverkan p? f?r?ndringar i effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital och nedg?ngen i deras oms?ttning;
minskning av produktionsvolymer och konsumentefterfr?gan;
h?g inflation;
avbrytande av ekonomiska band;
brott mot avtals- och betalningsdisciplin;
h?g niv? skatteb?rda;
minskad tillg?ng till krediter p? grund av h?ga bankr?ntor.
Alla dessa faktorer p?verkar anv?ndningen av r?relsekapital, oavsett f?retagets intressen. Samtidigt har f?retag interna reserver f?r att effektivisera anv?ndningen av r?relsekapital, som de aktivt kan p?verka. Dessa inkluderar: rationell organisering av lager, minska n?rvaron av r?relsekapital under p?g?ende arbete, effektiv organisation?verklaganden.

Denna indikator karakteriserar m?ngden vinst som erh?lls f?r varje rubel av r?relsekapital och ?terspeglar ekonomisk effektivitet f?retagets arbete, eftersom det ?r r?relsekapital som s?kerst?ller cirkulationen av alla resurser i f?retaget.
I rysk ekonomisk praxis bed?ms effektiviteten av att anv?nda r?relsekapital genom indikatorer p? dess oms?ttning. Eftersom kriteriet f?r att bed?ma effektiviteten av r?relsekapitalhanteringen ?r tidsfaktorn anv?nds indikatorer som ?terspeglar dels den totala oms?ttningstiden, eller varaktigheten av en oms?ttning i dagar, och dels oms?ttningshastigheten.
Varaktigheten av ett varv i dagar t?cker varaktigheten produktionscykel och m?ngden tid som spenderas p? f?rs?ljning av f?rdiga produkter, och representerar den period under vilken r?relsekapital passerar genom alla stadier av cirkulationen p? ett visst f?retag.
Varaktigheten f?r en oms?ttning (r?relsekapitaloms?ttning) i dagar OB best?ms genom att dividera r?relsekapitalet s? med en dagsoms?ttning, definierat som f?rh?llandet mellan f?rs?ljningsvolymen f?r RP och periodens varaktighet i dag D eller som f?rh?llandet mellan periodens l?ngd och antalet varv Cob.:
.
Ju kortare cirkulationsperioden ?r eller en oms?ttning av r?relsekapital, desto mindre i ?vrigt kr?ver f?retaget mindre r?relsekapital. Ju snabbare r?relsekapitalet cirkulerar, desto b?ttre och mer effektivt anv?nds det. Tidpunkten f?r kapitaloms?ttningen p?verkar allts? det totala r?relsekapitalbehovet. Att minska denna tid ?r det viktigaste omr?det f?r finansiell f?rvaltning, vilket leder till ?kad effektivitet i anv?ndningen av r?relsekapital och en ?kning av deras avkastning.
Oms?ttningshastigheten k?nnetecknar den direkta oms?ttningskvoten (antal varv) under en viss tidsperiod - ett ?r, ett kvartal. Denna indikator speglar antalet oms?ttningar som gjorts av f?retagets r?relsekapital, till exempel per ?r. Det ber?knas som kvoten f?r att dividera volymen av s?lda (eller r?varor) produkter med r?relsekapital, vilket tas som det genomsnittliga beloppet av r?relsekapital:

Det direkta oms?ttningsf?rh?llandet visar m?ngden s?lda (eller s?ljbara) produkter per 1 rubel r?relsekapital. En ?kning av denna koefficient inneb?r en ?kning av antalet varv och leder till att;
produktionen eller f?rs?ljningsvolymen ?kar f?r varje investerad rubel av r?relsekapital;
samma produktionsvolym kr?ver en mindre m?ngd r?relsekapital.
S?ledes k?nnetecknar oms?ttningskvoten niv?n p? produktionsf?rbrukningen av r?relsekapital. En ?kning av den direkta oms?ttningskvoten, det vill s?ga en ?kning av den oms?ttningshastighet som r?relsekapitalet g?r, inneb?r att f?retaget anv?nder r?relsekapitalet rationellt och effektivt. En minskning av oms?ttningen tyder p? en f?rs?mring av f?retagets finansiella st?llning.

,
d?r Kz ?r belastningsfaktorn.
J?mf?relse av oms?ttning och belastningsf?rh?llanden ?ver tid g?r att vi kan identifiera trender i f?r?ndringar i dessa indikatorer och best?mma hur rationellt och effektivt f?retagets r?relsekapital anv?nds.
Oms?ttningen av r?relsekapital kan accelerera eller sakta ner. N?r oms?ttningen avtar, ?r ytterligare medel inblandade i oms?ttningen. Effekten av att ?ka oms?ttningen tar sig uttryck i ett minskat behov av r?relsekapital till f?ljd av f?rb?ttrad anv?ndning och besparingar, vilket p?verkar ?kningen av produktionsvolymer och som en f?ljd av det ekonomiska resultatet. Acceleration av oms?ttningen leder till att en del av r?relsekapitalet (materiella resurser, kontanter) frig?rs, som antingen anv?nds f?r produktionsbehov eller f?r ackumulering i en bytesbalans. I slut?ndan f?rb?ttras solvensen och den finansiella situationen.

Mer om ?mnet Indikatorer f?r anv?ndningen av r?relsekapital i ett f?retag:

1. R?relsekapital (r?relsekapital) f?r f?retag: k?rna, sammans?ttning och s?tt att f?rb?ttra effektiviteten i anv?ndningen