Burimet kryesore t? brendshme t? financimit p?r ?do nd?rmarrje tregtare jan? t? ardhura neto, amortizimi zbritjet, shitja dhe dh?nia me qira e aktiveve t? pap?rdorura dhe t? tjer? (Fig. 2)

Figura 2. Burimet e brendshme t? IC t? organizat?s

N? kushtet moderne, nd?rmarrjet shp?rndajn? n? m?nyr? t? pavarur fitimet e mbetura n? dispozicion t? tyre. P?rdorimi racional i fitimeve p?rfshin marrjen parasysh t? faktor?ve t? till? si planet p?r zhvillimin e m?tejsh?m t? nd?rmarrjes, si dhe respektimin e interesave t? pronar?ve, investitor?ve dhe punonj?sve. N? p?rgjith?si, sa m? shum? fitime t? drejtohen n? zgjerimin e aktiviteteve t? biznesit, aq m? pak nevoja p?r financim shtes?. Shuma e fitimeve t? pashp?rndara varet nga p?rfitimi i operacioneve t? biznesit, si dhe nga politika e dividentit.

Fal? k?tij burimi, ?sht? e mundur t? rritet stabiliteti financiar i nd?rmarrjes dhe t? ruhet kontrolli mbi aktivitetet e nd?rmarrjes. Megjithat?, ?sht? e v?shtir? ta kontrollosh at? nga faktor? t? jasht?m: ndryshimet n? k?rkes?, ?mimet, kushtet e tregut, etj.

Nj? burim tjet?r i r?nd?sish?m i vet?financimit t? organizat?s jan? zbritjet e amortizimit .

Ato p?rfshihen n? kostot e nd?rmarrjes, duke reflektuar zhvler?simin e aktiveve fikse dhe jo-materiale, dhe merren si para p?r produktet dhe sh?rbimet e shitura. Q?llimi i tyre kryesor ?sht? t? sigurojn? riprodhim jo vet?m t? thjesht?, por edhe t? zgjeruar.

Avantazhi i zhvler?simit si burim fondesh ?sht? se ai ekziston n? ?do pozicion financiar t? nd?rmarrjes dhe mbetet gjithmon? n? dispozicion t? saj. Shuma e amortizimit varet nga m?nyra se si llogaritet.

Shitje dhe me qira Mjetet fikse dhe rrjedh?se t? shfryt?zuara jan? t? nj? natyre nj? her? dhe nuk mund t? konsiderohen si burim i rregullt i fondeve

Burime t? tjera t? brendshme nuk luajn? nj? rol t? r?nd?sish?m n? formimin e burimeve t? veta financiare t? shoq?ris?.

Burimet e jashtme t? kapitalit t? vet (Figura 3) . Nd?rmarrjet mund t? mbledhin fondet e tyre duke rritur kapitalin e autorizuar p?rmes kontributeve shtes? nga themeluesit dhe emetimit t? aksioneve t? reja dhe ndihm?s financiare falas. Mund?sit? dhe m?nyrat p?r t? t?rhequr kapital shtes? t? kapitalit varen n? m?nyr? t? konsiderueshme nga forma ligjore e organizimit t? biznesit.

Figura 3. Burimet e jashtme t? kapitalit aksionar t? organizat?s.

Shoq?rit? aksionare q? kan? nevoj? p?r investime mund t? kryejn? vendosje shtes? t? aksioneve me abonim t? hapur ose t? mbyllur (mes nj? rrethi t? kufizuar investitor?sh).

N? p?rgjith?si, vendosja fillestare e aksioneve (t? p?rbashk?ta dhe t? preferuara) t? nj? nd?rmarrjeje me abonim t? hapur (Initialoffering - IPO) ?sht? nj? procedur? p?r zbatimin e tyre n? nj? treg t? organizuar p?r t? t?rhequr nga nj? gam? e gjer? investitor?sh.

Sipas Ligjit Federal "P?r tregun e letrave me vler?", nj? ofert? publike kuptohet si "vendosja e letrave me vler? me abonim t? hapur, duke p?rfshir? vendosjen e letrave me vler? n? ankandet e bursave dhe organizator?ve t? tjer? tregtar? n? tregun e letrave me vler?".

Pra, IPO e nj? kompanie ruse ?sht? vendosja e nj? emetimi shtes? t? aksioneve t? OJSC me abonim t? hapur n? bursa, me kusht q? aksionet t? mos jen? tregtuar n? treg q? nga momenti i vendosjes. N? t? nj?jt?n koh?, n? p?rputhje me Sh?rbimin Federal t? Tregjeve Financiare, t? pakt?n 30% e v?llimit t? p?rgjithsh?m t? IPO-s? n? vazhdim duhet t? vendoset n? tregun e brendsh?m.

P?rgatitja dhe zhvillimi i nj? IPO p?rb?het nga 4 faza, pas p?rfundimit t? t? cilave b?het vendosja dhe pranimi n? burs? dhe abonimi n? aksione.

Financimi n?p?rmjet emetimit t? aksioneve t? zakonshme ka p?rpar?sit? e m?poshtme:

Kapitalizimi i nd?rmarrjes po rritet, po formohet nj? vler?sim tregu i vler?s s? saj, po sigurohen kushte t? favorshme p?r t?rheqjen e investitor?ve strategjik?.

Emetimi i aksioneve krijon nj? imazh pozitiv t? nd?rmarrjes n? komunitetin e biznesit, p?rfshir? at? nd?rkomb?tar.

Ky burim nuk ka nj? dat? fikse maturimi - ?sht? nj? kapital i p?rhersh?m q? nuk kthehet.

Qarkullimi i aksioneve n? bursa ofron mund?si fleksib?l p?r daljen nga biznesi.

Disavantazhet e zakonshme t? financimit nga emetimi i aksioneve t? zakonshme p?rfshijn?:

Mund?sia e humbjes s? kontrollit mbi nd?rmarrjen

Dh?nia e t? drejt?s p?r t? marr? pjes? n? fitime dhe p?r t? menaxhuar kompanin? nj? numri m? t? madh pronar?sh.

Kompleksiteti i organizat?s, kostot e larta t? ??shtjes.

Emetimi shtes? mund t? konsiderohet si nj? sinjal negativ dhe t? ?oj? n? nj? r?nie t? ?mimeve n? afat t? shkurt?r.

P?r nd?rmarrjet individuale, nj? nga burimet e jashtme p?r formimin e burimeve t? tyre financiare mund t? jet? ndihm? financiare falas(si rregull, nj? ndihm? e till? ofrohet vet?m p?r nd?rmarrjet individuale shtet?rore t? niveleve t? ndryshme). Burime t? tjera p?rfshijn? aktivet e prekshme dhe jo-materiale t? transferuara n? nd?rmarrje pa pages? dhe t? p?rfshira n? bilancin e saj.

2.2 M?nyrat p?r t? rritur kapitalin e organizat?s

?do kompani kalon n?p?r disa faza n? zhvillimin e saj. M? shpesh, ajo fillon si nj? nd?rmarrje private jo publike - disa individ? dhe persona juridik? krijojn? nj? kompani duke investuar fondet e tyre n? kapitalin e saj t? autorizuar. N?se synimet e pronar?ve jan? serioze dhe linja e zgjedhur e biznesit ?sht? premtuese, fitimi i krijuar nga kompania nuk p?rdoret nga pronar?t p?r q?llime konsumi, por riinvestohet p?r t? zgjeruar shkall?n e aktiviteteve. Si rregull, vet?m fitimi nuk mjafton p?r t? realizuar ambicie t? sh?ndetshme dhe p?r t? siguruar ritmin e rritjes s? biznesit dhe p?r k?t? arsye ?sht? e nevojshme t? gjenden burime shtes? financimi. Meqen?se ky kapitull diskuton m?nyrat p?r t? rritur kapitalin e vet t? organizat?s, e vetmja mund?si q? mbetet p?r t? rritur kapitalin jan? kontributet shtes? nga pronar?t aktual? dhe zgjerimi i rrethit t? pronar?ve. Kjo shoq?rohet me ndryshime organizative dhe ligjore n? firm?, faza e fundit e t? cilave ?sht? shnd?rrimi i saj n? publik.

Metodat m? t? zakonshme t? emetimit jan?:

Oferta publike, pra vendosja e aksioneve n?p?rmjet nd?rmjet?sve ose institucioneve investuese q? blejn? t? gjith? emetimin dhe m? pas e shesin me nj? ?mim fiks personave fizik? dhe juridik?.

Shitja e tenderit (nj? ose m? shum? institucione investimi blejn? t? gjith? emetimin nga huamarr?si me nj? ?mim fiks dhe m? pas organizojn? nj? pazar (ankand), n? baz? t? rezultateve t? t? cilit vendoset ?mimi optimal i aksionit);

Shitje direkt investitor?ve me abonim (kryhet nga vet? emetuesi pa p?rfshirjen e nj? institucioni investimi)

Metoda e vendosjes s? synuar (e zbatuar me emetimet e aksioneve t? vogla, t? shoq?ruara me kosto m? t? ul?ta).

konkluzioni.

Si rezultat i studimit, mund t? nxirren p?rfundimet e m?poshtme.

Kapitali kapital ?sht? vler?simi i t? drejtave totale t? pronar?ve t? kompanis? p?r nj? pjes? n? pron?n e saj.

Kapitali vetanak p?r ?do nd?rmarrje, qoft? edhe i investuar dhe n? gjendje t? lir?, ?sht? ajo pjes? jetike, pa t? cil?n nuk ?sht? e mundur as puna dhe as ekzistenca e m?tejshme e nd?rmarrjes.

Burimi kryesor i financimit t? nd?rmarrjes ?sht? kapitali i saj (Fig. 1). Kjo struktur? p?rfshin kapitalin e autorizuar, kapitalin e akumuluar (kapitali rezerv? dhe shtes?, fondi i akumulimit, fitimet e pashp?rndara) dhe ark?timet e tjera (financimi i synuar, donacionet bamir?se, etj.). Fitimet e pashp?rndara jan? burimi kryesor.

Kapitali i vet i shoq?ris? formohet n? kurriz t? burimeve t? brendshme dhe t? jashtme t? financimit.

Burimet kryesore t? brendshme t? financimit p?r ?do nd?rmarrje tregtare jan? t? ardhurat neto, amortizimi, shitja dhe dh?nia me qira e aktiveve t? papuna.

Burimet e jashtme t? kapitalit t? vet Nd?rmarrjet mund t? mbledhin fondet e tyre duke rritur kapitalin e autorizuar n?p?rmjet kontributeve shtes? nga themeluesit dhe emetimit t? aksioneve t? reja dhe ndihm?s financiare falas.

Ekzistojn? 2 m?nyra kryesore p?r t? rritur kapitalin e vet t? nj? nd?rmarrje, kjo ?sht? nj? rritje e fitimeve dhe emetimi (vendosja) e aksioneve (kryesore).

Bibliografi.

1. Kodi Civil i Federat?s Ruse, Pjesa 1. Kapitulli 4. Nr 51-FZ dat? 30 n?ntor 1994.

2. Bogomolets S.R Kontabiliteti / Seria Universitare 2008 - f.94-100.

3. Efimova O.V. Analiza e kapitalit t? vet // Kontabiliteti - 2006-№2. Faqe 95-101.

4. Kovalev V.V. Kursi i menaxhimit financiar / 2010 Botimi i 2-t? - f. 321-329.

5. Lukasevich I.Ya Menaxhimi financiar / MBA2009 – f. 568-578

6. http://tvoydohod.ru/fin_2.php

7. http://www.libonline.ru

8.http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

Kovalev V.V. Kursi i menaxhimit financiar / 2010 Botimi i 2-t? - f. 321

Kovalev V.V. Kursi i menaxhimit financiar / 2010 Botimi i 2-t? - f. 326

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

Kovalev V.V. Kursi i menaxhimit financiar / 2010 Botimi i 2-t? - f. 325

http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

Lukasevich I.Ya Menaxhimi financiar / MBA 2009 – f. 568

Lukasevich I.Ya Menaxhimi financiar / MBA 2009 – f. 571

Analiza e gjendjes financiare t? nd?rmarrjes

Detyr? p?r pjes?n llogarit?se.

Gjendja financiare e nd?rmarrjes shprehet n? raportin e strukturave t? aktiveve dhe detyrimeve t? saj, d.m.th., fondet e nd?rmarrjes dhe burimet e tyre. Detyrat kryesore t? analiz?s s? gjendjes financiare jan? p?rcaktimi i cil?sis? s? gjendjes financiare, studimi i arsyeve t? p?rmir?simit ose p?rkeq?simit t? saj gjat? periudh?s dhe p?rgatitja e rekomandimeve p?r p?rmir?simin e stabilitetit financiar dhe aft?sis? paguese t? nd?rmarrjes. K?to detyra zgjidhen n? baz? t? nj? studimi t? dinamik?s s? treguesve financiar? absolut? dhe relativ? dhe ndahen n? blloqet e m?poshtme:

1. analiza strukturore e aktiveve dhe detyrimeve;
2. analiza e stabilitetit financiar;
3. analiza e aft?sis? paguese (likuiditetit);

Pasqyrat financiare vjetore sh?rbejn? si burim informacioni p?r llogaritjen e treguesve dhe kryerjen e analizave. (Opsioni 16)

Bilanci i gjendjes
ASETET	Kodi i linj?s	p?r fillimin e vitit	n? fund t? vitit
1
I. Mjetet afatgjata
Aktivet jo-materiale
mjetet fikse
Nd?rtimi n? vazhdim
Investime fitimprur?se n? vlera materiale
Investimet financiare afatgjata
Mjete t? tjera jokorrekte
Totali p?r seksionin I
II. Pronat e tanishme
duke p?rfshir?
l?nd?t e para, materialet dhe vlera t? tjera t? ngjashme
kafsh? p?r rritje dhe majm?ri
kostot e pun?s n? vazhdim
mallra t? gatshme dhe mallra p?r rishitje
mallrat e d?rguara
TVSH p?r asetet e blera
Llogarit? e ark?tueshme (pagesat priten m? shum? se 12 muaj pas dat?s s? raportimit)
Llogarit? e ark?tueshme (pagesat priten brenda 12 or?ve pas dat?s s? raportimit)
Investimet financiare afatshkurtra
Parat? e gatshme.
duke p?rfshir?
llogarit? e shlyerjes
llogarit? valutore
para t? tjera
Mjete t? tjera rrjedh?se
Totali p?r Seksionin II
BILANCI
P?RGJEGJ?SIA	Kodi i linj?s	p?r fillimin e vitit	n? fund t? vitit
1
IV. Kapitali dhe rezervat
Kapitali i autorizuar
Kapital shtes?
Kapitali rezerv?
Fondi i Sfer?s Sociale
Financim p?r q?llime t? ve?anta
Fitimet e pashp?rndara t? viteve t? m?parshme
Humbje t? pambuluara t? viteve t? m?parshme
Fitimet e pashp?rndara t? vitit raportues
Humbje e pambuluar e vitit raportues
Totali p?r seksionin IV
V. Detyrime afatgjata
Kredi dhe kredite
duke p?rfshir?
kredi bankare
Detyrime t? tjera afatgjata
Seksioni V gjithsej
VI. Detyrimet afatshkurtra
Kredi dhe kredite
duke p?rfshir?
kredi bankare
kredi t? tjera
Llogarit? e pagueshme
duke p?rfshir?
furnizuesit dhe kontraktor?t
faturat e pagueshme
borxhi ndaj filialeve dhe filialeve
borxhi ndaj stafit t? organizat?s
borxhi ndaj fondeve jasht? buxhetit t? shtetit
borxhit ndaj buxhetit
avanset e marra
kreditor? t? tjer?
Borxhi ndaj pjes?marr?sve (themeluesve) p?r pages?n e t? ardhurave
t? ardhurat e periudhave t? ardhshme
Rezerva p?r shpenzimet dhe pagesat e ardhshme
Detyrime t? tjera korrente
Totali p?r Seksionin VI
BILANCI

Vler?simi i p?rgjithsh?m i dinamik?s s? gjendjes financiare t? nd?rmarrjes.

P?r nj? vler?sim t? p?rgjithsh?m t? dinamik?s s? gjendjes financiare t? nd?rmarrjes, z?rat e bilancit duhet t? grupohen n? grupe t? ve?anta t? ve?anta n? baz? t? likuiditetit (z?r?ve t? aktiveve) dhe urgjenc?s s? detyrimeve (z?rave t? detyrimit). N? baz? t? bilancit t? p?rmbledhur, b?het nj? analiz? e struktur?s s? pasuris? s? nd?rmarrjes, e cila kryhet me leht?si n? nj? form? m? t? rregullt n? form?n e m?poshtme:

bilanc agregat.

Tabela 1.

Asetet	P?r fillimin e vitit	N? fund t? vitit	Pasive	P?r fillimin e vitit	N? fund t? vitit
1. Pasuri t? pal?vizshme			1. Kapitali
2. Mjetet celulare, korrente			2. Kapitali i huazuar
2.1. Stoqet dhe kostot			2.1. Kredit? dhe kredit? afatgjata
2.2 Llogarit? e ark?tueshme			2.2. Kredit? dhe kredit? afatshkurtra
2.3. Parat? e gatshme dhe letrat me vler?			2.3. Llogarit? e pagueshme
Total			Total

• vlera totale e pasuris? s? nd?rmarrjes = monedha, ose totali, bilanci i gjendjes;
• vlera e aktiveve t? pamobilizuara (d.m.th. aktivet fikse dhe t? tjera afatgjata) = totali i seksionit I t? bilancit t? aktivit;
• kostoja e fondeve t? pun?s (t? l?vizshme) = rezultati i seksionit II t? bilancit t? aseteve;
• shuma e t? ark?tueshmeve n? kuptimin e gjer? t? fjal?s (duke p?rfshir? paradh?niet e dh?na furnitor?ve dhe kontraktor?ve) = rreshtat 230 dhe 240 t? seksionit II t? aktivit t? bilancit;
• shuma e paras? s? lir? n? kuptimin e gjer? t? fjal?s (duke p?rfshir? letrat me vler? dhe investimet financiare afatshkurtra) = rreshtat 250 dhe 260 t? seksionit II t? aktivit t? bilancit;
• kosto e kapitalit = seksioni III i detyrimeve dhe rreshtat 640,650 i seksionit V t? detyrimeve t? bilancit;
• shuma e kapitalit t? marr? hua = shuma e seksioneve IV dhe V t? an?s s? detyrimeve t? tepric?s pa rreshtat 640,650;
• shum?n e huave dhe huave afatgjata t? destinuara, si rregull, p?r formimin e aktiveve fikse dhe aktiveve t? tjera afatgjata, seksioni IV i an?s s? detyrimeve t? bilancit;
• shuma e kredive afatshkurtra dhe e huamarrjeve t? destinuara, si rregull, p?r formimin e aktiveve korrente, = rreshti 610 i seksionit V t? an?s s? detyrimeve t? bilancit;
• shuma e llogarive t? pagueshme n? kuptimin e gjer? t? fjal?s = rreshtat 620,630 dhe 660 t? seksionit V t? an?s s? detyrimeve t? bilancit.

Vler?sim i p?rgjithsh?m i dinamik?s dhe struktur?s s? z?rave t? bilancit

Analiza e struktur?s s? aseteve t? shoq?ris?.

Tabela 2.

Grupimi dhe analiza analitike e aktiveve t? bilancit

Bilanci i aktivit	N? fillim t? periudh?s		N? fund t? periudh?s			Norma e rritjes %
1. Pasuria - gjithsej
1.1 Asetet e pamobilizuara
1.2 Mjetet rrjedh?se
1.2.1 Stoqet
1.2.2. Llogarit? e ark?tueshme
1.2.3 Parat? e gatshme

Totali i aktiveve t? nd?rmarrjes p?r periudh?n e analizuar u rrit me 76,730 mij? rubla. (ose ritmi i rritjes s? tyre n? raport me fillimin e periudh?s arriti n? 160.88%). Rritja e aktiveve t? nd?rmarrjes ishte p?r shkak t? rritjes s? madh?sis? s? aktiveve afatgjata me 38476 mij? rubla. ose me 195.84%, me nj? rritje t? nj?kohshme t? v?llimit t? aktiveve rrjedh?se me 38254 mij? rubla. ose 144.54%.

Bilanci pasqyron "fuqin?" pron?sore t? nd?rmarrjes, prandaj, besohet se sa m? i madh t? jet? bilanci, aq m? e besueshme ?sht? nd?rmarrja. Nj? rritje n? madh?sin? e pasuris? s? nd?rmarrjes (d.m.th., aktivet afatgjata dhe rrjedh?se) tregon nj? ndryshim pozitiv n? bilanc.

Pesha m? e madhe n? struktur?n e totalit t? aktiveve bie mbi aktivet rrjedh?se (65,18% n? fillim t? periudh?s s? analizuar dhe 61,23% n? fund), pra shoq?ria ka nj? struktur? aktive “t? leht?”, q? tregon l?vizshm?rin? e pasuris? s? kompanis?. .

Asetet fikse. Pasurit? afatgjata t? nd?rmarrjes p?r periudh?n e analizuar u rrit?n me 38254 mij? rubla. ose 195.84%. Rritja e aktiveve afatgjata ka ardhur kryesisht si pasoj? e rritjes s? ndjeshme t? madh?sis? s? aktiveve fikse, rritjes s? v?llimit t? nd?rtimit n? vazhdim, shfaqjes s? investimeve financiare afatgjata dhe rritjes s? madh?sis? s? aktiveve jomateriale.

N? k?t? m?nyr?, rritja e pesh?s s? aktiveve afatgjata n? struktur?n e totalit t? aktiveve e b?ri bilancin m? t? “r?nduar”. Nd?rmarrjet me nj? struktur? aktive "t? r?nd?" kan? nj? pjes? t? lart? t? shpenzimeve t? p?rgjithshme (p?r shkak t? zhvler?simit dhe kostove t? mir?mbajtjes s? aseteve fikse q? lidhen me riparimet e tyre aktuale dhe faturat e sh?rbimeve) dhe jan? ve?an?risht t? ndjeshme ndaj ndryshimeve n? t? ardhura. Megjithat?, nd?rmarrjet e tilla, p?r shkak t? rritjes s? pesh?s s? ngarkesave t? amortizimit n? struktur?n e kostos, mund t? ken? para pa pasur fitim (sepse burimet e fluksit t? paras? nga aktiviteti kryesor jan? fitimi dhe amortizimi). Kjo p?r faktin se amortizimi ?sht? pjes? e kostos s? nd?rmarrjes si pjes? e kostos, e cila nuk ?sht? z? shpenzimi sepse nuk k?rkon pages?. Megjithat?, pasuria e zbritjeve t? amortizimit ?sht? e till? q? ato jan? plot?sisht t? afta t? konvertohen n? para vet?m n? rastin kur nd?rmarrja nuk ka humbje.

Struktura e aktiveve afatgjata p?r periudh?n e analizuar ka ndryshuar ndjesh?m, megjith?se n? t? nj?jt?n koh?, pjesa kryesore e aktiveve afatgjata t? nd?rmarrjes bie n? aktivet fikse. Pjesa m? e madhe e mjeteve afatgjata p?rfaq?sohet nga mjetet fikse prodhuese dhe nd?rtimi n? vazhdim, gj? q? karakterizon orientimin e nd?rmarrjes drejt krijimit t? kushteve materiale p?r zgjerimin e veprimtaris? kryesore t? nd?rmarrjes. Shfaqja e investimeve financiare afatgjata pasqyron strategjin? e zhvillimit financiar dhe t? investimeve.

Pronat e tanishme. Nd?rmarrja e analizuar karakterizohet me pjes?marrje t? lart? t? mjeteve rrjedh?se n? struktur?n e totalit t? aseteve t? nd?rmarrjes (68.15% n? fillim t? vitit dhe 61.23% n? fund). Pasurit? rrjedh?se t? nd?rmarrjes p?r periudh?n e analizuar u rrit?n me 38254 mij? rubla. fshij. ose me 144.54%. Rritja e aseteve rrjedh?se ka ardhur si pasoj? e rritjes s? t? ark?tueshmeve afatshkurtra, inventar?ve, t? ark?tueshmeve afatgjata t? aseteve tjera rrjedh?se, parave t? gatshme dhe TVSH-s?.

Struktura e aktiveve rrjedh?se t? nd?rmarrjes si pjes? e pasuris? p?r periudh?n e analizuar ka mbetur mjaft e q?ndrueshme. Pra, pjesa m? e madhe bie n? m?nyr? t? pandryshueshme mbi stoqet (51.28% n? fillim t? vitit dhe 38.77% n? fund).

R?nia e nivelit t? inventarit n? struktur?n e aktiveve rrjedh?se nuk mund t? gjykohet pa m?dyshje, pasi n? fakt nuk pati nj? r?nie, por nj? rritje n? vler?simin e rezervave (me 13,989 mij? rubla), por krahasuar me nj? rritje pothuajse t? dyfisht? n? Vler?simi i aktiveve t? pamobilizuara n? nd?rmarrjet e struktur?s pron?sore (t? diskutuar m? her?t) ka pasur nj? r?nie t? pesh?s s? stoqeve n? struktur?n e pasuris?.

Rritja e inventarit mund t?:

• nga nj?ra an?, tregon nj? r?nie t? aktivitetit t? nd?rmarrjes, pasi stoqet e m?dha ?ojn? n? ngrirjen e kapitalit qarkullues, nj? ngadal?sim t? qarkullimit t? tij, rritje t? d?mtimit t? l?nd?ve t? para dhe materialeve, rritjes s? kostove t? ruajtjes, gj? q? ndikon negativisht n? p?rfundimin. rezultatet e aktiviteteve. N? k?t? rast, duhet t? zbuloni n?se ka ndonj? pasuri materiale t? ngadalshme, t? ndenjur, t? panevojshme n? p?rb?rjen e stoqeve, kjo ?sht? e leht? t? p?rcaktohet nga t? dh?nat e kontabilitetit t? magazin?s ose bilanceve. Prania e materialeve t? tilla sugjeron q? kapitali qarkullues rrezikon t? ngrihet p?r nj? koh? t? gjat? n? inventar?.
• nga ana tjet?r, arsyeja e rritjes s? madh?sis? s? rezervave mund t? jet? vet?m rritja e vler?s s? tyre p?r shkak t? faktor?ve sasior? ose inflacionit.

Puna n? vazhdim z? nj? pesh? t? konsiderueshme n? struktur?n e inventarit. Nj? r?nie n? bilancin e pun?s n? progres mund t? tregoj?, nga nj?ra an?, nj? ulje t? v?llimeve t? prodhimit dhe koh? t? mundshme joproduktive, dhe nga ana tjet?r, nj? p?rshpejtim t? qarkullimit t? kapitalit p?r shkak t? nj? r?nie n? ciklin e prodhimit.

Pesha e t? ark?tueshmeve n? struktur?n e pasuris? s? shoq?ris? p?r periudh?n e analizuar ?sht? rritur nga 15.3% n? 20.39%. Nj? rritje e llogarive t? ark?tueshme dhe pjes?s s? saj n? aktivet rrjedh?se mund t? tregoj? nj? politik? kreditore t? pakujdesshme t? nd?rmarrjes n? lidhje me bler?sit, ose nj? rritje t? shitjeve, ose falimentimin dhe falimentimin e disa bler?sve.

Pesh?n m? t? vog?l n? struktur?n e aktiveve e z? paraja e gatshme (0,87% n? fillim t? vitit dhe 0,72% n? fund), q? n? parim ?sht? nj? shenj? e mir?, sepse parat? e gatshme n? llogari apo n? dor? nuk gjenerojn? t? ardhura. nevojiten t? jen? t? disponueshme brenda nj? minimumi t? sigurt. Prania e shumave t? vogla ?sht? rezultat i p?rdorimit korrekt t? kapitalit qarkullues. Nj? ndryshim i leht? n? gjendjen e paras? n? llogarit? bankare ?sht? p?r shkak t? bilancit t? hyrjeve dhe daljeve t? paras?.

Krahasimi i llogarive t? ark?tueshme dhe llogarive t? pagueshme tregon se tejkalimi i llogarive t? pagueshme ndaj llogarive t? ark?tueshme ndodhi vet?m n? fillim t? periudh?s, por n? fund t? periudh?s, llogarit? e ark?tueshme tejkaluan llogarit? e pagueshme, q? ?sht? nj? shenj? e nj? bilanc t? mir?. p?r sa i p?rket rritjes s? efikasitetit (rritjes).

Vlera e kapitalit qarkullues neto (d.m.th., diferenca midis inventar?ve, t? ark?tueshmeve afatshkurtra, parave t? gatshme, investimeve financiare afatshkurtra dhe llogarive t? pagueshme (borxhi afatshkurt?r dhe afatgjat?) tregon se kompania kishte fondet e veta gjat? analiz?s. Nj? p?rqindje e ul?t e investimeve financiare afatgjata dhe afatshkurtra tregon munges?n e fondeve t? devijuara nga aktiviteti kryesor.

Analiza e struktur?s s? detyrimeve t? shoq?ris?.

Tabela 3

Grupim dhe analiz? analitike e z?rave t? detyrimeve t? bilancit

Detyrimi i bilancit	N? fillim t? periudh?s		N? fund t? periudh?s		Devijim absolut mij? f?rkim.	Norma e rritjes %
1. Burimet e pasuris? s? ?do gj?je
1.1 Kapitali
1.2 kapital i huazuar
1.2.1 Detyrimet afatgjata
1.2.2. Kredit? dhe kredit? afatshkurtra
1.2.3 Llogarit? e pagueshme

Burimi kryesor i formimit t? gjithsej aseteve t? nd?rmarrjes n? periudh?n e analizuar jan? fondet vetanake, pjesa e t? cilave n? bilanc u ul nga 72.34% n? 70.69%, pjesa e fondeve t? huazuara u rrit nga 27.66% n? 29.31%, p?rkat?sisht. , q? tregon p?r nj? paq?ndrueshm?ri t? mundshme financiare t? nd?rmarrjes dhe rritje t? shkall?s s? var?sis? s? nd?rmarrjes nga investitor?t dhe kreditor?t e jasht?m. Gjat? periudh?s s? analizuar, ka pasur nj? rritje t? kapitalit t? vet me 52,166 mij? rubla. ose rritja arriti n? 157.21% dhe kapitali i marr? hua me 24,564 mij? rubla. (170.46%). Kapitali i kapitalit u rrit kryesisht p?r shkak t? rritjes s? kapitalit shtes? dhe kapitalit t? autorizuar, nd?rkoh? q? uli sasin? e financimit dhe t? ardhurave t? synuara. Nj? r?nie n? v?llimin e financimit dhe t? ardhurave t? synuara mund t? tregoj? nj? humbje t? interesit t? investitor?ve (n? ve?anti, shtetit) n? aktivitetet e nd?rmarrjes.

Rritja e kapitalit t? marr? hua ndodhi kryesisht p?r shkak t? rritjes s? madh?sis? s? kredive dhe kredive me 10,943 mij? rubla. (177.5%) dhe llogarit? e pagueshme p?r 13,621 mij? rubla. (165.67%), q? tregon p?r shfaqjen e detyrimeve t? reja t? nd?rmarrjes si ndaj bank?s ashtu edhe ndaj kreditor?ve t? tjer?.

T?rheqja e fondeve t? huazuara n? qarkullimin e nj? nd?rmarrje ?sht? nj? fenomen normal. Kjo kontribuon n? nj? p?rmir?sim t? p?rkohsh?m t? gjendjes financiare, me kusht q? ato t? mos ngrihen p?r nj? koh? t? gjat? n? qarkullim dhe t? kthehen n? koh?n e duhur. P?rndryshe, mund t? lindin llogari t? papagueshme t? vonuara, t? cilat n? fund t? fundit ?ojn? n? pagimin e gjobave dhe nj? p?rkeq?sim t? gjendjes financiare.

Tabela 4

Em?rtimet konvencionale.

	E kusht?zuar em?rtimet	Pasive	Konventat
Asetet fikse Investimet financiare afatgjata kapital qarkullues Stoqet dhe kostot Llogarit? e ark?tueshme me maturim m? shum? se 12 muaj Llogarit? e ark?tueshme me maturim m? t? vog?l se 12 muaj Investimet financiare afatshkurtra Parat? e gatshme Mjete t? tjera rrjedh?se		3. Kapitali dhe rezervat 4. Detyrimet afatgjata 5. Detyrimet afatshkurtra Kredit? dhe kredit? afatshkurtra Llogarit? e pagueshme Fondet e konsumit Detyrime t? tjera korrente
Bilanci		Bilanci

Nj? nga karakteristikat m? t? r?nd?sishme t? gjendjes financiare t? nj? nd?rmarrje ?sht? q?ndrueshm?ria e aktiviteteve t? saj n? drit?n e nj? perspektive afatgjat?. Ajo lidhet me struktur?n e p?rgjithshme financiare t? nd?rmarrjes, shkall?n e var?sis? s? saj nga kreditor?t dhe investitor?t. Pra, shum? biznesmen?, p?rfshir? edhe p?rfaq?sues t? sektorit publik t? ekonomis?, preferojn? t? investojn? nj? minimum t? fondeve t? tyre n? biznes dhe ta financojn? at? me parat? e marra hua. Megjithat?, n?se struktura e kapitalit/lev?s ?sht? shum? e anuar drejt borxhit, biznesi mund t? falimentoj? n?se shum? kreditor? k?rkojn? nj?koh?sisht parat? mbrapa n? nj? "koh? t? pap?rshtatshme".

Stabiliteti financiar n? terma afatgjat? karakterizohet, pra, nga raporti i fondeve t? veta dhe t? huazuara. Megjithat?, ky tregues jep vet?m nj? vler?sim t? p?rgjithsh?m t? stabilitetit financiar. Prandaj, n? praktik?n bot?rore dhe t? brendshme, ?sht? zhvilluar nj? sistem treguesish.

N? kushtet e tregut, modeli i bilancit, mbi baz?n e t? cilit konsiderohen tregues q? pasqyrojn? thelbin e stabilitetit t? gjendjes financiare, ka form?n:

F + Z + (RA - Z) = DHEc+ KT + kt + kr + rp, (1)

F- aktivet fikse dhe aktivet tjera afatgjata;

Z- rezervat dhe kostot;

(RA- Z) - parat? e gatshme, investimet financiare afatshkurtra, shlyerjet (llogarit? e ark?tueshme) dhe asetet e tjera;

Dhec- burimet e fondeve t? veta;

kt- kredit? afatshkurtra dhe fondet e huazuara;

KT- kredit? dhe huamarrjet afatgjata dhe afatmesme;

kr + rp- shlyerjet (llogarit? e pagueshme) dhe detyrimet e tjera afatshkurtra.

Duke marr? parasysh q? huat? dhe huamarrjet afatgjata i drejtohen kryesisht blerjes s? aktiveve fikse dhe investimeve kapitale, modeli (1) ?sht? transformuar dhe ka k?t? form?:

Z + (RA- Z) = [(DHEc+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

Nga kjo mund t? konkludojm? se, duke iu n?nshtruar kufizimit t? rezervave dhe kostove Z sipas vler?s [(DHEc+ KT) – F]:

Z? [(DHEc+ KT) – F] (3)

do t? plot?sohet kushti i aft?sis? paguese t? nd?rmarrjes, d.m.th. parat? e gatshme, investimet financiare afatshkurtra (letra me vler? dhe aktive t? tjera) do t? mbulojn? borxhin afatshkurt?r t? kompanis? [ kt + kr + rp]:

(RA) > (kt + kr + rp) (4)

Pra, n? shembullin e bilancit t? analizuar:

n? fillim t? vitit 85896 > (14121+ 20742) – plot?sohet kushti,

n? fund t? vitit 124150 > (25064 + 34363) – plot?sohet kushti.

Treguesi m? i p?rgjithsh?m i stabilitetit financiar ?sht? teprica ose mungesa e burimeve t? fondeve p?r formimin e rezervave dhe kostove, t? marra si diferenc? n? vler?n e burimeve t? fondeve dhe vler?n e rezervave dhe kostove. Kjo i referohet siguris? s? disa llojeve t? burimeve (t? veta, t? kredis? dhe t? huazuara t? tjera), pasi mjaftueshm?ria e shum?s s? t? gjitha llojeve t? mundshme t? burimeve (p?rfshir? llogarit? e pagueshme afatshkurtra dhe detyrimet e tjera) garantohet nga identiteti i rezultateve. t? aktivit dhe detyrimeve t? bilancit.

Shuma totale e stoqeve dhe kostove Z t? nd?rmarrjes ?sht? e barabart? me shum?n e rreshtave 210 dhe 220 t? seksionit II t? bilancit t? aktivit.

P?r t? karakterizuar burimet e formimit t? rezervave dhe kostove, p?rdoren disa tregues q? pasqyrojn? shkall?n e ndryshme t? mjaftueshm?ris? s? llojeve t? ndryshme t? burimeve:

1. disponueshm?ria e kapitalit t? vet qarkullues, e barabart? me diferenc?n midis vler?s s? burimeve t? fondeve t? veta dhe vler?s s? aktiveve afatgjata:

Ec= DHEc – F (5)

n? fillim t? vitit: E c \u003d 91179 - 40146 \u003d 51033 mij? rubla,

n? fund t? vitit: E c \u003d 143345 -78622 \u003d 64723 mij? rubla.

2. prania e burimeve t? huamarrjes vetanake dhe afatgjata t? rezervave dhe kostove, t? marra nga treguesi i m?parsh?m nga nj? rritje n? sasin? e kredive afatgjata dhe afatmesme dhe t? fondeve t? marra hua:

E T= (Dhec + KT) – F= E c +KT (6)

n? fillim t? vitit: E T \u003d 51033 + 0 \u003d 51033 mij? rubla,

n? fund t? vitit: E T \u003d 64723 + 0 \u003d 64723 mij? rubla.

3. Vlera totale e burimeve kryesore t? formimit t? rezervave dhe kostove, e barabart? me shum?n e treguesit t? m?parsh?m dhe vler?n e kredive dhe huamarrjeve afatshkurtra:

ES = (Dhec+ KT) – F + kt = E T + kt (7)

n? fillim t? vitit: E S = 51033 + 14121 = 65154 mij? rubla,

n? fund t? vitit: E S = 64723 +25064 = 89787 mij? rubla

N?se n? formul?n (2) borxhi afatshkurt?r transferohet n? an?n e majt? t? modelit t? bilancit, at?her? ky i fundit do t? marr? form?n e m?poshtme:

RA – (kt + rp) + kr = (Dhec+ KT) - F (8)

N? an?n e majt? t? barazis? kemi diferenc?n midis kapitalit qarkullues t? nd?rmarrjes dhe borxhit t? saj afatshkurt?r, n? t? djatht? - vler?n e treguesit E T .

Tre tregues t? disponueshm?ris? s? burimeve t? formimit t? rezervave dhe kostove (formula 5-7) korrespondojn? me tre tregues t? disponueshm?ris? s? rezervave dhe kostove me burimet e formimit t? tyre:

1. teprica (+) ose mungesa (-) e kapitalit t? vet qarkullues:

[ ± Ec]= Ec - Z (9)

n? fillim t? vitit: E c - Z = 51033 - 64629 = - 13596 mij? rubla. - mungesa e kapitalit t? vet qarkullues,

n? fund t? vitit: E c - Z = 64723 - 78618 = - 13895 mij? rubla. - Mungesa e kapitalit qarkullues.

2. teprica (+) ose mungesa (-) e burimeve t? huazuara vetanake dhe afatgjata t? rezervave dhe kostove:

[ ± E T ]= E T - Z = (E c + KT) - Z (10)

n? fillim t? vitit: E T - Z = 51033 - 64629 = - 13596 mij? rubla. - mungesa e burimeve t? veta dhe afatgjata t? formimit t? rezervave dhe kostove,

n? fund t? vitit: E T - Z = 64723 - 78618 = - 13895 mij? rubla. - mungesa e burimeve vetanake dhe afatgjata t? formimit t? rezervave dhe kostove.

3. teprica (+) ose mungesa (-) e vler?s totale t? burimeve kryesore p?r formimin e rezervave dhe kostove:

[ ± ES]= ES- Z = (E c + KT + kt) - Z (11)

n? fillim t? vitit: E S - Z = 65154 - 64629 = 525 mij? rubla. – mungesa e vler?s totale t? burimeve kryesore p?r formimin e rezervave dhe kostove,

n? fund t? vitit: E S - Z = 89787 - 78618 = 11169 mij? rubla. - mungesa e burimeve totale p?r formimin e rezervave dhe kostove.

Llogaritja e tre treguesve t? disponueshm?ris? s? rezervave dhe kostove nga burimet e formimit t? tyre b?n t? mundur klasifikimin e situatave financiare sipas shkall?s s? stabilitetit t? tyre. Kur identifikohet lloji i situat?s financiare, p?rdoret treguesi i m?posht?m me tre komponent?:

S = { S(± Ec), S(± ET), S(± ES)}, (12)

ku funksioni S(X) p?rcaktohet si m? posht?:

? 1 n?se x? 0

S(X) = ? (13)

? 0 n?se x<0

P?r t? gjith? periudh?n e analizuar, treguesi me tre komponent? kishte form?n e m?poshtme: S = (0, 0, 1)

? [ ± Ec] < 0

? [ ± E T] < 0 (14)

? [ ± ES] > 0

Tabela 5

Analiza e stabilitetit financiar.

Treguesit	E kusht?zuar em?rtimet	Filloni periudh?	N? fund t? periudh?s	Ndryshimet periudh?
1. Burimi i mjeteve t? veta
2. Mjetet fikse dhe investimet
3. Disponueshm?ria e kapitalit t? vet qarkullues
4. Kredit? dhe huamarrjet afatgjata
5. Disponueshm?ria e burimeve t? huazuara vetanake dhe afatgjata t? rezervave dhe kostove
6. Kredit? dhe huamarrjet afatshkurtra
7. Vlera totale e burimeve kryesore t? formimit t? rezervave dhe kostove
8. Inventari dhe kostot totale
9. Tepric? (+) ose munges? (-) e kapitalit t? vet qarkullues
10. Teprica (+) ose mungesa (-) e burimeve t? huazuara vetanake dhe afatgjata t? rezervave dhe kostove.
11. Tepric? (+) ose mang?si (-) e vler?s totale t? burimeve kryesore t? formimit t? rezervave dhe kostove.
12. Treguesi me tre komponent? i llojit t? gjendjes financiare

Nj? tregues me tre komponent? i llojit t? situat?s financiare karakterizon nj? gjendje t? paq?ndrueshme financiare t? shoq?ruar me nj? shkelje t? aft?sis? paguese, n? t? cil?n, megjithat?, mbetet e mundur t? rivendoset ekuilibri duke rimbushur burimet e fondeve t? veta dhe duke rritur kapitalin e vet qarkullues, si dhe nga duke t?rhequr gjithashtu kredi afatgjata dhe afatmesme dhe fonde t? marra hua.

Paq?ndrueshm?ria financiare konsiderohet normale (e pranueshme) n? k?t? situat? n?se shuma e kredive afatshkurtra dhe fondeve t? huazuara t? t?rhequra p?r formimin e stoqeve dhe kostove nuk e kalon koston totale t? inventar?ve dhe produkteve t? gatshme (pjesa m? likuide e stoqeve dhe kostove ), d.m.th. Jan? plot?suar kushtet:

Z 1 + Z 4 ? Kt - [ ± ES] (15)

Z 2 + Z 3 ? ET

ku: Z 1 – inventar?t (f. 211);

Z 2 - pun? n? vazhdim (f. 213);

Z 3 - shpenzimet e shtyra (fq. 216);

Z 4 - produkte t? gatshme dhe mallra t? d?rguara (linja 214 + rreshti 215);

(Kt - [±E S ]) ?sht? nj? pjes? e huave dhe huamarrjeve afatshkurtra t? p?rfshira n? formimin e rezervave dhe kostove.

N?se kushtet (15) nuk plot?sohen, at?her? paq?ndrueshm?ria financiare ?sht? jonormale dhe reflekton nj? tendenc? drejt nj? p?rkeq?simi t? konsideruesh?m t? gjendjes financiare.

Le t? kontrollojm? paq?ndrueshm?rin? financiare t? nd?rmarrjes p?r normalitet:

Fillimi i periudh?s:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

paq?ndrueshm?ri financiare jonormale n? fillim t? periudh?s.

Fundi i periudh?s:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

N? fund t? periudh?s, n? nd?rmarrjen e analizuar u konstatua paq?ndrueshm?ri normale financiare, e cila reflekton nj? tendenc? drejt p?rmir?simit t? gjendjes financiare.

S? bashku me optimizimin e struktur?s s? detyrimeve n? situat?n ton?, q?ndrueshm?ria mund t? rikthehet nga nj? reduktim i arsyesh?m i nivelit t? rezervave dhe kostove.

P?r t? rivendosur stabilitetin, nj? studim i thelluar i shkaqeve t? ndryshimeve n? inventar dhe kosto, qarkullimi i aktiveve korrente, disponueshm?ria e kapitalit t? vet qarkullues, si dhe rezervat p?r reduktimin e aktiveve afatgjata dhe aktuale t? prekshme, duke p?rshpejtuar qarkullimin e fondet, rritja e kapitalit t? vet qarkullues ?sht? e nevojshme. Pastaj, bazuar n? situat?n aktuale, mund t? rekomandohen nj? s?r? masash, p?r shembull:

• reduktim i arsyesh?m i stoqeve dhe kostove (deri n? standard);
• rimbushja e kapitalit t? vet qarkullues n? kurriz t? burimeve t? brendshme dhe t? jashtme.

M?nyra m? pa rrezik p?r t? rimbushur burimet e formimit t? aksioneve duhet t? njihet si nj? rritje n? kapitalin real n?p?rmjet akumulimit t? fitimeve t? pashp?rndara ose n?p?rmjet shp?rndarjes s? fitimit pas tatimit n? fondet akumuluese, me kusht q? pjesa e k?tyre fondeve t? mos investohet n? aktivet afatgjata rriten. Ulja e nivelit t? stoqeve ndodh si rezultat i planifikimit t? bilancit t? stoqeve, si dhe shitjes s? artikujve t? inventarit t? pap?rdorur.

Analiza e raporteve t? q?ndrueshm?ris? financiare.

M? tej, jan? llogaritur raportet financiare, t? cilat b?jn? t? mundur studimin e tendencave n? stabilitetin e pozicionit t? nj? nd?rmarrjeje t? caktuar, si dhe t? b?het nj? analiz? krahasuese bazuar n? deklaratat e disa firmave konkurruese. Kjo perfshin:

1. Koeficienti i autonomis?, duke karakterizuar pavar?sin? e nd?rmarrjes nga burimet e huazuara t? fondeve, ?sht? e barabart? me pjes?n e kapitalit t? vet n? totalin e bilancit.

K a \u003d I s / B (16)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, vlera e koeficientit t? autonomis?:

p?r fillim t? vitit - K a = 91179 / 126042 = 0,723

n? fund t? vitit - K a = 143345 / 202772 = 0,706

Vlera normale minimale e koeficientit vler?sohet n? 0.5, q? do t? thot? se t? gjitha detyrimet e nd?rmarrjes mund t? mbulohen nga fondet e veta. Vlera e k?tij koeficienti p?r nd?rmarrjen e analizuar e kalon vler?n normative, por r?nia e tij reflekton nj? tendenc? drejt rritjes s? var?sis? s? nd?rmarrjes nga burimet e financimit t? huazuar t? ciklit ekonomik dhe, p?r rrjedhoj?, vler?sohet negativisht.

2. Raporti i fondeve t? veta dhe t? huazuara?sht? e barabart? me raportin e vler?s s? detyrimeve t? nd?rmarrjes me vler?n e mjeteve t? veta.

K s / s \u003d (B - I s) / I s (17)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, vlera e raportit t? fondeve t? veta dhe t? huazuara:

n? fillim t? vitit - K s / s \u003d (126042 - 91179) / 91179 \u003d 0,38

n? fund t? vitit - K s / s \u003d (202772 - 143345) / 143345 \u003d 0,415

Marr?dh?nia midis koeficientit t? autonomis? dhe koeficientit t? raportit t? fondeve t? veta dhe t? huazuara mund t? shprehet si m? posht?:

K s / s \u003d 1 / K a - 1 (18)

nga i cili rrjedh kufiri normal p?r raportin e fondeve t? huazuara dhe t? veta K s/c ? 1. Ky kusht p?r nd?rmarrjen e analizuar plot?sohet si n? fillim ashtu edhe n? fund t? vitit. Rritja e k?tij treguesi reflekton nj? tendenc? drejt rritjes s? pesh?s s? detyrimeve t? nd?rmarrjes n? struktur?n e bilancit, q? n?nkupton rritje t? var?sis? financiare t? nd?rmarrjes nga burimet e huazuara.

Me nj? rritje t? pjes?s s? fondeve t? huazuara, nd?rmarrja humbet stabilitetin, sepse:

• nj? pjes? n? rritje e kapitalit nuk i p?rket nd?rmarrjes, por kreditor?ve q? mund t? diktojn? kushtet e tyre;
• sa m? i madh t? jet? pjesa e fondeve t? huazuara, aq m? pak ka t? ngjar? t? marr? fonde nga burime shtes? financimi: institucionet financiare "nuk do t? japin m? shum?", dhe nuk do t? jet? e mundur t? rritet kapitali n?p?rmjet emetimit t? aksioneve, pasi aksionar?t do t? ken? dyshime t? m?dha p?r pages?n e divident?ve p?r shkak t? nevoj?s p?r t? paguar interesa t? larta p?r kredit?.

3. Raporti i mjeteve t? l?vizshme dhe t? imobilizuara llogaritur me formul?.

K m / u \u003dRA / F (19)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, raporti i l?vizsh?m dhe i pal?vizsh?m do t? thot?:

n? fillim t? vitit - K m / i \u003d 85896 / 40146 \u003d 2.14

n? fund t? vitit - K m / i \u003d 124150 / 78618 \u003d 1,58

Vlera e k?tij treguesi ?sht? kryesisht p?r shkak t? specifikave t? industris? s? qarkullimit t? fondeve. R?nia e mpreht? e k?tij raporti ?sht? pasoj? e ndryshimeve n? struktur?n e aktiveve afatgjata dhe rrjedh?se t? nd?rmarrjes.

Duke kombinuar k?to kufizime, marrim form?n p?rfundimtare t? kufizimit normal p?r raportin borxh-kapital:

K a / c? min(1, Km/u) (20)

4. Faktori i shkatht?sis??sht? e barabart? me raportin e kapitalit qarkullues t? shoq?ris? me vler?n totale t? burimeve t? fondeve t? veta.

K m \u003d E s / I s (21)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, koeficienti i manovrueshm?ris?:

n? fillim t? vitit - K m \u003d 51033 / 91179 \u003d 0,56

n? fund t? vitit - K m \u003d 64723 / 143345 \u003d 0,452

Ai tregon se sa nga kapitali i kapitalit t? organizat?s ?sht? n? form? t? l?vizshme, duke lejuar manovrim relativisht t? lir? t? kapitalit. Vlerat e larta t? koeficientit t? manovrueshm?ris? karakterizojn? pozitivisht gjendjen financiare, megjithat?, nuk ka vlera normale t? treguesit q? jan? t? vendosura mir? n? praktik?. Vlera 0.5 mund t? konsiderohet si nj? udh?zues mesatar p?r nivelet optimale t? koeficientit.

5.Koeficienti i sigurimit t? rezervave dhe kostove me burime t? veta, e barabart? me raportin e vler?s s? kapitalit t? vet qarkullues me vler?n e stoqeve dhe kostove t? nd?rmarrjes.

K o \u003d E s /Z (22)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, koeficienti i sigurimit t? rezervave dhe kostove me burimet e veta:

n? fillim t? vitit - K o \u003d 51033 / 64629 \u003d 0,79

n? fund t? vitit - K o \u003d 64723 / 78618 \u003d 0,82

P?r nd?rmarrjet industriale, kufiri normal i treguesit ka form?n e m?poshtme: k rreth ? 0,6 , 0,8. P?r m? tep?r, koeficienti i sigurimit t? rezervave dhe kostove me burimet e veta duhet t? kufizohet nga posht? nga vlerat e koeficientit t? autonomis? n? m?nyr? q? organizata t? mos gjendet n? prag t? falimentimit: k o ? k a. P?r nd?rmarrjen e analizuar, ky kusht ?sht? plot?suar.

6. Raporti i pron?sis? industriale, e barabart? me raportin e shum?s s? vlerave t? aktiveve fikse, investimeve kapitale, pajisjeve, inventar?ve dhe pun?s n? vazhdim me totalin e bilancit - neto (d.m.th. minus humbjet, borxhet e themeluesve p?r kontributet ndaj shoq?ris? administruese, vlera e aksioneve t? shlyera nga aksionar?t).

P?r p.im. =(F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

ku F1 - aktivet fikse,

F2 - investime kapitale,

F3 - pajisje,

Z1 - stoqet e prodhimit,

Z2 - puna n? vazhdim.

P?r nd?rmarrjen e analizuar, koeficienti i pron?sis? industriale:

n? fillim t? vitit - P?r p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

n? fund t? vitit - P?r p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

Kufizimi i m?posht?m konsiderohet normal:

Kn.im.? 0,5 (24)

Treguesit e llogaritur korrespondojn? me vler?n normale, por gjat? periudh?s s? analizuar ka pasur nj? tendenc? drejt uljes s? k?saj vlere. Kjo ?sht? nj? shenj? negative, sepse n? rast t? uljes s? treguesit n?n kufirin kritik, ?sht? e nevojshme t? rimbushni kapitalin (p?r shembull, duke rritur kapitalin e autorizuar, t? cilin nd?rmarrja mund t? jet? p?rpjekur t? b?j?, pasi kapitali i autorizuar i nd?rmarrjes ?sht? rritur gjat? periudh?s s? analizuar) ose p?r t? t?rhequr fonde t? huazuara afatgjata p?r t? rritur pron?n p?r q?llime prodhimi, n?se rezultatet financiare n? periudh?n raportuese nuk lejojn? rimbushjen e konsiderueshme t? burimeve t? fondeve t? veta.

7. Raporti i huamarrjes afatgjat?, i barabart? me raportin e vler?s s? kredive dhe huamarrjeve afatgjata me shum?n e fondeve t? veta t? nd?rmarrjes dhe kredive dhe huamarrjeve afatgjata.

P?r d.pr. = CT / (I s + CT) (25)

Kjo ju lejon t? vler?soni af?rsisht pjes?n e fondeve t? huazuara n? financimin e investimeve kapitale. P?r nd?rmarrjen e analizuar, koeficienti i huamarrjes afatgjat? do t? jet? i barabart? me 0, pasi nd?rmarrja nuk p?rdor burime afatgjata t? financimit n? aktivitetet e saj.

8. Raporti i borxhit afatshkurt?r shpreh pesh?n e detyrimeve afatshkurtra t? nd?rmarrjes n? shum?n e p?rgjithshme t? detyrimeve.

lK.Z = (Pt – fp) / (KT + Pt) (26)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, koeficienti i borxhit afatshkurt?r:

n? fillim t? vitit - l K.Z = (14121 - 0) / (0 + 14121) = 1

n? fund t? vitit - l K.Z = (25064 - 0) / (0 + 25064) = 1

N? baz? t? koeficient?ve t? llogaritur, mund t? konstatojm? se detyrimet e nd?rmarrjes jan? afatshkurtra. Kjo krijon v?shtir?si t? caktuara p?r nd?rmarrjen. Bilanci midis shumave t? llogarive t? ark?tueshme dhe llogarive t? pagueshme ?sht? i shqet?suar, pasi llogarit? e ark?tueshme shp?rndahen midis afatgjata dhe afatshkurtra (p?r m? tep?r, p?rqindja e afatit ?sht? m? e madhe), dhe llogarit? e pagueshme jan? ekskluzivisht afatshkurtra.

9. Koeficienti i autonomis? s? burimeve t? formimit t? rezervave dhe kostove tregon pesh?n e kapitalit t? vet qarkullues n? shum?n totale t? burimeve kryesore t? formimit t? stoqeve dhe kostove.

aa.3= E c / (E c +Kt + KT) (27)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, koeficienti i autonomis? s? burimeve t? formimit t? rezervave dhe kostove:

n? fillim t? vitit - a a .З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

n? fund t? vitit - a a .З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0.761

10. Raporti i llogarive t? pagueshme dhe detyrimeve t? tjera tregon pjes?n e llogarive t? pagueshme dhe detyrimeve t? tjera n? shum?n totale t? detyrimeve t? shoq?ris?.

bK.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, raporti i llogarive t? pagueshme dhe detyrimeve t? tjera:

n? fillim t? vitit - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

n? fund t? vitit - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1.371

Tabela 6

Koeficient?t q? karakterizojn? stabilitetin financiar t? nd?rmarrjes.

Raportet financiare	E kusht?zuar em?rtimet	Kufizimet	Kthehu n? fillim i vitit	S? fundi i vitit	Ndryshimet ne nj? vit
Koeficienti i autonomis?
Raporti i borxhit ndaj kapitalit
Raporti i mjeteve t? l?vizshme dhe t? imobilizuara		? min. (1, K m/u)
Faktori i shkatht?sis?
Raporti i siguris? inventari dhe kostot
Raporti i pasuris? q?llim industrial
Koeficienti afatgjat? t?rheqjen e fondeve t? huazuara
Raporti i borxhit afatshkurt?r
Koeficienti i autonomis? burimet e formimit
Raporti i llogarive t? pagueshme dhe detyrimeve t? tjera

Vlerat e treguesve t? struktur?s s? burimeve t? fondeve (l K.Z , b C.3), nd?r t? tjera, q?ndron n? faktin se ato p?rdoren edhe n? marr?dh?nien e treguesve individual? t? likuiditetit t? stabilitetit financiar, mbi baz?n e t? cil?ve nxirren p?rfundime p?r dinamik?n pozitive t? raporteve kryesore financiare.

Analiza e likuiditetit t? bilancit.

Likuiditeti i bilancit p?rcaktohet si shkalla n? t? cil?n detyrimet e shoq?ris? mbulohen nga aktivet e saj, periudha e shnd?rrimit t? s? cil?s n? para korrespondon me maturimin e detyrimeve.

N? var?si t? shkall?s s? likuiditetit, d.m.th. norma e konvertimit n? para, aktivet e nd?rmarrjes ndahen n? grupet e m?poshtme:

A1. Asetet m? likuide jan? parat? e gatshme dhe investimet financiare afatshkurtra:

A1 = d + ft (29)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, aktivet m? likuide jan?:

n? fillim t? vitit - A1 = 588 mij? rubla.

n? fund t? vitit - A1 = 1074 mij? rubla.

A2. Mjetet e tregtueshme - t? ark?tueshmet me maturim t? pritsh?m brenda 12 muajve dhe aktive t? tjera rrjedh?se:

A2 = dt + ra (30)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, aktivet e realizueshme shpejt:

n? fillim t? vitit - A2 = 19749 mij? rubla.

n? fund t? vitit - A2 = 41981 mij? rubla.

A3. Aktivet ngadal? t? realizueshme - z?rat e mbetur t? Seksionit II plus z?rin “Investimet financiare afatgjata” nga Seksioni I:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

ku fT- investime financiare afatgjata.

P?r nd?rmarrjen e analizuar, aktivet me l?vizje t? ngadalt?:

n? fillim t? vitit - A3 \u003d 85896 - 1102 - 19749 + 0 \u003d 65045 mij? rubla.

n? fund t? vitit - A3 \u003d 124150 - 1462 - 41981 + 3634 \u003d 84341 mij? rubla.

A4. Asetet e v?shtira p?r t'u shitur - Z?rat e seksionit I minus investimet financiare afatgjata:

POR4 = F - fT (32)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, aktivet e v?shtira p?r t'u shitur:

n? fillim t? vitit - A4 = 40146 mij? rubla.

n? fund t? vitit - A4 = 74988 mij? rubla.

Detyrimet e bilancit grupohen sipas urgjenc?s s? pages?s s? tyre:

P1. Detyrimet m? urgjente jan? llogarit? e pagueshme dhe detyrimet e tjera afatshkurtra:

P1 =Pt – Kt - fP (33)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, detyrimet m? urgjente jan?:

n? fillim t? vitit - P1 = 20742 mij? rubla.

n? fund t? vitit - P1 = 34363 mij? rubla.

P2. Detyrimet afatshkurtra - huat? dhe huat? afatshkurtra:

P2 = Kt (34)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, detyrimet afatshkurtra:

n? fillim t? vitit - P2 = 14121 mij? rubla.

n? fund t? vitit - P2 = 25064 mij? rubla.

P3. Detyrimet afatgjata dhe afatmesme - huat? dhe huat? afatgjata:

P3 = KT (35)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, detyrimet afatgjata dhe afatmesme:

n? fillim t? vitit - P3 = 0

n? fund t? vitit - P3 = 0

P4. Detyrimet e p?rhershme - burimet e mjeteve t? veta:

P4 = Ic= Dhe +fp (36)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, detyrimet e p?rhershme:

n? fillim t? vitit - P4 = 91179 mij? rubla.

n? fund t? vitit - P4 = 143345 mij? rubla.

Grupimi i aktiveve dhe detyrimeve t? nd?rmarrjes sipas shkall?s s? likuiditetit.

Tabela 7

	fillimi i vitit	fundi i vitit		fillimi i vitit	fundi i vitit	Tepric? ose mang?si pagese		N? % t? totalit t? grupit
						fillimi i vitit	fundi i vitit	fillimi i vitit	fundi i vitit
Aktivet m? likuide A1			Detyrimet m? urgjente P1
Aktivet me shitje t? shpejt? A2			Detyrimet afatshkurtra P2
Aktivet me shitje t? ngadalshme A3			Detyrimet afatgjata P3
Asete t? v?shtira p?r t'u tregtuar A4			Detyrimet e p?rhershme P4

Kolonat 7 dhe 8 paraqesin vlerat absolute t? tepricave ose mang?sive t? pagesave n? fillim dhe n? fund t? periudh?s raportuese:

Dj = Aj- Pj , j = 1, ….., 4, (37)

N? kolonat 9 dhe 10 - respektivisht, vlerat e tyre, t? marra si p?rqindje e totalit t? grupeve t? detyrimeve:

Dj/ Pj* 100 = (Aj- Pj) / Pj * 100 (38)

P?r t? p?rcaktuar likuiditetin e bilancit, duhet t? krahasohen rezultatet e grupeve t? m?sip?rme p?r aktivet dhe detyrimet. Bilanci konsiderohet absolutisht i l?ngsh?m n?se ndodhin raportet e m?poshtme:

? A1? P1

? A2? P2 (39)

? A3? P3

? A4? P4

N? bilancin e analizuar, pabarazia e par? e sistemit (39) ka nj? shenj? t? kund?rt me at? t? fiksuar n? variantin optimal, likuiditeti i bilancit ndryshon nga ai absolut. N? t? nj?jt?n koh?, ?sht? e pamundur t? flitet p?r kompensimin e munges?s s? fondeve n? nj? grup aktivesh me tepric?n e tyre n? nj? grup tjet?r, pasi kompensimi b?het vet?m p?r sa i p?rket vler?s, dhe n? nj? situat? reale pagese, aktivet m? pak likuide nuk mund t? z?vend?soni ato m? t? l?ngshme. K?shtu, mund t? konkludojm? p?r likuiditetin e ul?t t? bilancit, p?r aft?sin? e ul?t t? nd?rmarrjes p?r t? p?rmbushur detyrimet e saj afatshkurtra (korrente), d.m.th. t? paguaj? "faturat e papaguara".

Krahasimi i fondeve m? likuide dhe aktiveve t? realizueshme shpejt me detyrimet m? urgjente dhe detyrimet afatshkurtra na lejon t? zbulojm? likuiditetin aktual. Krahasimi i aktiveve me l?vizje t? ngadalt? me pasivet afatgjata reflekton likuiditetin e mundsh?m. Likuiditeti aktual d?shmon p?r aft?sin? paguese (ose paaft?sin? paguese) t? nd?rmarrjes p?r periudh?n m? t? af?rt kohore deri n? momentin e konsideruar. Likuiditeti i mundsh?m ?sht? nj? parashikim i aft?sis? paguese bazuar n? nj? krahasim t? ark?timeve dhe pagesave t? ardhshme (nga t? cilat vet?m nj? pjes? paraqitet n? grupet p?rkat?se t? aktiveve dhe detyrimeve, k?shtu q? parashikimi ?sht? mjaft i p?raf?rt).

P?r nj? vler?sim gjith?p?rfshir?s t? likuiditetit t? bilancit n? t?r?si, raporti i p?rgjithsh?m i likuiditetit, llogaritur me formul?n:

fl = (a 1 A1+a 2 A2+a 3 A3) / (a 1 P1 +a 2 P2+a 3 P3) (40)

ku aj – faktor?t e peshimit q? i n?nshtrohen kufizimeve t? m?poshtme:

? a 1 > a 2 + a 3

? a 2 > a 3 (41)

? a 3 > 0

N? kontabilitetin per?ndimor dhe praktik?n analitike, jepet vlera m? e ul?t kritike e treguesit - 2, por kjo ?sht? vet?m nj? vler? e p?raf?rt q? tregon renditjen e tij, por jo vler?n e sakt? standarde. Raporti i p?rgjithsh?m i likuiditetit t? bilancit tregon raportin e shum?s s? t? gjitha aktiveve likuide t? nd?rmarrjes me shum?n e t? gjitha detyrimeve t? pagesave (afatshkurta dhe afatgjata), me kusht q? grupe t? ndryshme t? fondeve likuide dhe detyrime pagese t? jen? t? p?rfshira n? shumat e treguara me koeficient? t? pesh?s q? marrin parasysh var?sin? e tyre p?r sa i p?rket koh?s s? marrjes s? fondeve dhe shlyerjes s? detyrimeve.

Me ndihm?n e nj? treguesi t? p?rgjithsh?m t? likuiditetit, b?het nj? vler?sim i ndryshimeve n? situat?n financiare t? nd?rmarrjes p?r sa i p?rket likuiditetit. Ky tregues p?rdoret gjithashtu kur zgjedh partnerin m? t? besuesh?m nga disa partner? t? mundsh?m bazuar n? raportim.

Le t? jet? 3 = 0,2; a 2 \u003d 0.3; a 1 \u003d 0.5, at?her? vlera e treguesit t? p?rgjithsh?m t? likuiditetit p?r nd?rmarrjen e analizuar do t? jet?:

n? fillim t? vitit - fl =

n? fund t? vitit - fl =

Ky raport tregon se sa rubla t? aktiveve rrjedh?se t? nd?rmarrjes p?rb?jn? nj? rubla t? detyrimeve korente. Gjat? periudh?s s? analizuar, likuiditeti i p?rgjithsh?m i nd?rmarrjes ka sh?nuar r?nie t? leht? (0.11).

Megjithat?, treguesi i p?rgjithsh?m i likuiditetit nuk jep nj? ide p?r aft?sit? e kompanis? n? drejtim t? shlyerjes s? detyrimeve afatshkurtra. Prandaj, p?r t? vler?suar aft?sin? paguese t? nd?rmarrjes, p?rdoren treguesit e m?posht?m:

1.raporti absolut i likuiditetit, ?sht? kriteri m? i rrept? i likuiditetit, tregon se cila pjes? e huamarrjeve afatshkurtra mund t? shlyhet menj?her?. P?rcaktohet nga raporti i fondeve m? likuide ndaj shum?s s? detyrimeve m? urgjente dhe detyrimeve afatshkurtra.

K a . l . = (d + ft) / (Pt – fp) (42)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, raporti i likuiditetit absolut:

n? fillim t? vitit - K AL =

n? fund t? vitit - K AL =

Kufiri normal i k?tij treguesi ka form?n:

p?r t?a.l? 0,2 (43)

Ky kusht nuk plot?sohet. Vlera e treguesit e barabart? me 0.02 do t? thot? q? 2% e detyrimeve afatshkurtra t? shoq?ris? i n?nshtrohen shlyerjes ?do dit?, ose, me fjal? t? tjera, n?se bilanci i fondeve mbahet n? nivelin e dat?s s? raportimit (kryesisht duke siguruar nj? marrje uniforme e pagesave nga pal?t), borxhi afatshkurt?r q? ndodh n? dat?n e raportimit mund t? shlyhet n? 50 dit? (1 / 0.02).

Duhet theksuar se niveli i raportit absolut t? likuiditetit n? vetvete nuk ?sht? ende nj? shenj? e aft?sis? paguese t? mir? apo t? keqe. Gjat? vler?simit t? nivelit t? tij, ?sht? e nevojshme t? merret parasysh shkalla e qarkullimit t? fondeve n? aktivet rrjedh?se dhe shkalla e qarkullimit t? detyrimeve afatshkurtra. N?se mjetet e pages?s rrotullohen m? shpejt se periudha e shtyrjes s? mundshme t? detyrimeve t? pages?s, at?her? aft?sia paguese e nd?rmarrjes do t? jet? normale. N? t? nj?jt?n koh?, mungesa e vazhdueshme kronike e parave t? gatshme ?on n? faktin se nd?rmarrja b?het kronike e paaft? p?r t? paguar dhe kjo mund t? konsiderohet si hapi i par? drejt falimentimit.

Faktori kryesor n? rritjen e nivelit t? likuiditetit absolut ?sht? shlyerja uniforme e t? ark?tueshmeve.

2. raporti i likuiditetit (raporti i nd?rmjet?m i mbulimit) mund t? merret nga treguesi i m?parsh?m duke shtuar llogarit? e ark?tueshme dhe aktivet e tjera n? num?rues:

Kl= (d + dt + ft + ra) / (Pt – fp) (44)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, raporti i likuiditetit:

n? fillim t? vitit - K l \u003d

n? fund t? vitit - K l \u003d

Raporti i likuiditetit (raporti i nd?rmjet?m i mbulimit) tregon se ?far? pjese t? borxhit aktual mund t? mbuloj? organizata n? afat t? shkurt?r, n? var?si t? shlyerjes s? plot? t? t? ark?tueshmeve. Vler?simi i kufirit normal m? t? ul?t p?r raportin e likuiditetit ?sht?:

Kl? 0,8 , 1,0 (45)

Vlerat e marra nuk i plot?sojn? kufizimet e dh?na, p?rve? k?saj, edhe tendenca n? zhvillim drejt rritjes s? k?tij koeficienti nuk e karakterizon nd?rmarrjen n? an?n pozitive, pasi rritja e vler?s s? koeficientit ishte kryesisht p?r shkak t? rritjes. t? ark?tueshmeve.

P?r t? rritur nivelin e koeficientit, ?sht? e nevojshme t? nxitet rritja e sigurimit t? stoqeve me kapital t? vet qarkullues dhe t? ulet n? m?nyr? t? arsyeshme niveli i stoqeve. Vlera e k?tij raporti pasqyron m? sakt? aft?sin? paguese aktuale t? nd?rmarrjes.

3.raporti i mbulimit?sht? e barabart? me raportin e vler?s s? t? gjitha aktiveve t? l?vizshme (korrente) t? nd?rmarrjes (neto nga shpenzimet e shtyra) me vler?n e detyrimeve afatshkurtra:

KP= RA / (Pt – fp) (46)

P?r nd?rmarrjen e analizuar, raporti i mbulimit:

n? fillim t? vitit - Kp =

n? fund t? vitit - Kp =

Raporti i mbulimit tregon aft?sit? paguese t? nd?rmarrjes, t? vler?suara n? var?si t? jo vet?m afateve kohore t? shlyerjeve me debitor?t dhe shitjes favorizuese t? produkteve t? gatshme, por edhe shitjes, n? rast nevoje, t? elementeve t? tjer? t? kapitalit punues t? preksh?m. Ndryshe nga raporti i likuiditetit absolut dhe raporti i nd?rmjet?m i mbulimit, t? cil?t tregojn? aft?sin? paguese t? menj?hershme dhe aktuale, raporti i mbulimit pasqyron parashikimin e aft?sis? paguese p?r nj? perspektiv? relativisht afatgjat?. Kufizimi i m?posht?m konsiderohet normal p?r raportin e mbulimit:

KP? 2 (47)

Gjat? periudh?s s? analizuar, raporti i mbulimit ?sht? ulur, por ka mbetur mbi norm?. P?r t? rritur nivelin e raportit t? mbulimit, ?sht? e nevojshme t? rimbushni kapitalin e vet t? kompanis? dhe t? frenoni n? m?nyr? t? arsyeshme rritjen e aktiveve afatgjata dhe t? ark?tueshmeve afatgjata.

Tabela 8

Analiza e raporteve financiare

Raportet financiare	Konv. em?rtimi	kufizimet	Fillimi i periudh?s	Fundi i periudh?s	Ndryshimet gjat? periudh?s
Raporti i p?rgjithsh?m i likuiditetit
Raporti absolut i likuiditetit
raporti i likuiditetit
Raporti i mbulimit

Konkluzione dhe propozime p?r zhvillimin e m?tejsh?m t? nd?rmarrjes s? analizuar.

Gjat? periudh?s raportuese, nd?rmarrja e analizuar rriti ndjesh?m madh?sin? e bilancit, q? ?sht? treguesi kryesor i "fuqis?" s? pasuris? s? nd?rmarrjes, megjithat?, vet? struktura e bilancit u b? m? e "r?nduar" dhe p?r k?t? arsye m? shum? e ndjeshme ndaj t? ardhurave, edhe pse n? t? nj?jt?n koh? p?r shkak t? rritjes s? pesh?s s? amortizimit n? struktur?n e kostos, nj? nd?rmarrje mund t? ket? para pa pasur fitim (sepse burimet e fluksit t? paras? nga aktiviteti kryesor jan? fitimi dhe amortizimi).

Pjesa m? e madhe e aktiveve afatgjata p?rfaq?sohet nga mjetet fikse t? prodhimit dhe nd?rtimi n? vazhdim, gj? q? karakterizon orientimin e kompanis? drejt krijimit t? kushteve materiale p?r zgjerimin e biznesit kryesor t? nd?rmarrjes. Ritmet e larta t? rritjes s? investimeve financiare afatgjata pasqyrojn? strategjin? e zhvillimit financiar dhe t? investimeve. Nga nj?ra an?, rritja e kapacitetit dhe zbatimi i investimeve afatgjata t? fondeve ?sht? nj? shenj? e mir?, q? tregon d?shir?n e nd?rmarrjes p?r t? punuar p?r t? ardhmen, nga ana tjet?r, kryerja e operacioneve t? tilla n? nj? gjendje t? paq?ndrueshme financiare. mund ta ?oj? nd?rmarrjen n? nj? “ngrirje” t? fondeve dhe, p?r rrjedhoj?, t? p?rkeq?soj? gjendjen financiare t? nd?rmarrjeve. Shqet?sime t? caktuara shkaktohen edhe nga nj? rritje e ndjeshme e kostos s? l?nd?ve t? para dhe l?nd?ve t? para, duke ulur nivelin e pun?s n? vazhdim.

Megjithat?, ka edhe pozitive. P?r shembull, nj? p?rqindje e ul?t e investimeve financiare afatgjata dhe afatshkurtra tregon munges?n e fondeve t? devijuara nga aktivitetet kryesore.

Rritja e pjes?s s? fondeve t? huazuara n? struktur?n e detyrimeve t? nd?rmarrjes tregon nj? rritje t? shkall?s s? var?sis? s? nd?rmarrjes nga investitor?t dhe kreditor?t e jasht?m. Nj? r?nie n? v?llimin e financimit dhe ark?timeve t? synuara mund t? tregoj? nj? humbje t? interesit t? investitor?ve (n? ve?anti, shtetit) n? aktivitetet e nd?rmarrjes. Gjithashtu, nj? pjes? e madhe e borxhit ndaj buxhetit dhe fondeve jasht? buxhetit ?sht? nj? simptom? negative, e cila mund t? ?oj? n? aplikimin e sanksioneve nga organet shtet?rore (bllokim llogarish, vendosje gjobash mbi pron?n). P?r m? tep?r, vonesat n? pagesat p?r k?to pagesa sjellin gjoba, si p.sh., p?rllogaritja e gjobave, normat e interesit p?r t? cilat jan? mjaft t? larta.

Nj? tregues tre-komponent?sh i llojit t? situat?s financiare karakterizon nj? gjendje t? paq?ndrueshme financiare, megjithat?, n? fund t? periudh?s raportuese, nd?rmarrja arriti t? arrij? nj? nivel normal t? paq?ndrueshm?ris? financiare nga jonormale, q? do t? thot? se nd?rmarrja n? p?rgjith?si, p?rmir?soi gjendjen e saj, megjith?se kryesisht p?r shkak t? rritjes s? fondeve t? veta, dhe jo shitjeve t? produkteve.

K?shtu, paq?ndrueshm?ria financiare ?sht? b?r? normale dhe reflekton nj? tendenc? drejt p?rmir?simit t? gjendjes financiare.

P?rve? k?saj, duhet theksuar likuiditeti i ul?t i bilancit, d.m.th., aft?sia e ul?t e nd?rmarrjes p?r t? p?rmbushur detyrimet e saj afatshkurtra (korrente), d.m.th. t? paguaj? "faturat e papaguara".

N? k?t? situat?, shoq?ria duhet t? zhvilloj? nj? program p?r t? rivendosur aft?sin? paguese normale, si dhe p?r t? rritur likuiditetin e bilancit, sepse gjendja aktuale financiare l? p?r t? d?shiruar. Mund t? rekomandohen nj? s?r? masash, si p.sh.

• p?rshpejtimi i qarkullimit t? kapitalit n? aktivet rrjedh?se, si rezultat i t? cilit do t? ket? nj? ulje relative t? qarkullimit t? tij p?r rubla;
• reduktim i justifikuar i stoqeve dhe kostove (deri n? standard);
• rimbushja e kapitalit t? vet qarkullues n? kurriz t? burimeve t? brendshme dhe t? jashtme;
• m?nyra m? pa rrezik p?r t? rimbushur burimet e formimit t? aksioneve duhet t? njihet si nj? rritje e kapitalit real n?p?rmjet akumulimit t? fitimeve t? pashp?rndara ose n?p?rmjet shp?rndarjes s? fitimit pas tatimit n? fondet e akumulimit, me kusht q? pjesa e k?tyre fondeve t? mos investohet. rritja e aktiveve afatgjata;
• shlyerja uniforme e t? ark?tueshmeve. P?r zbatimin e k?saj mase ?sht? e nevojshme gjetja e m?nyrave t? reja p?r mbledhjen e t? ark?tueshmeve, si kompensime t? nd?rsjella, reduktim t? pagesave t? shtyra, shitje t? ark?timeve t? vonuara n? banka (faktoring);
• gjetjen e fondeve p?r shlyerjen e borxheve ndaj buxhetit dhe fondeve jasht?buxhetore;
• p?r t? ulur kostot dhe p?r t? rritur efikasitetin e prodhimit kryesor, k?shillohet n? disa raste t? braktisni disa lloje aktivitetesh q? i sh?rbejn? prodhimit kryesor (nd?rtim, riparim, transport, etj.) dhe t? kaloni n? sh?rbimet e organizatave t? specializuara. ?sht? e nevojshme t? merret parasysh mund?sia e transferimit t? nj? prodhimi t? till? ndihm?s n? qira;
• n?se kompania b?n nj? fitim, por ende mbetet me aft?si paguese t? ul?t, ?sht? e nevojshme t? analizohet p?rdorimi i fitimeve, k?shtu q? zbritjet n? fondin e konsumit mund t? konsiderohen si nj? rezerv? e mundshme p?r rimbushjen e kapitalit qarkullues t? vet? kompanis?;
• kryerja e nj? analize marketingu p?r t? studiuar ofert?n dhe k?rkes?n, tregjet e shitjeve dhe formimin mbi k?t? baz? t? gam?s dhe struktur?s optimale t? prodhimit, madje ?sht? e mundur t? k?rkohen furnitor? t? rinj;
• p?r t? reduktuar deficitin e kapitalit t? vet qarkullues, nj? shoq?ri aksionare mund t? p?rpiqet ta plot?soj? at? duke emetuar dhe vendosur aksione dhe obligacione t? reja. Megjithat?, duhet pasur parasysh se emetimi i aksioneve t? reja mund t? ?oj? n? r?nien e vler?s s? tyre dhe kjo mund t? shkaktoj? falimentim. Prandaj, n? vendet per?ndimore, m? shpesh ata p?rdorin emetimin e bonove t? konvertueshme me nj? p?rqindje fikse t? t? ardhurave dhe mund?sin? e shk?mbimit t? tyre me aksione t? kompanis?.

Lista bibliografike e literatur?s s? p?rdorur:

1. Vitvitskaya T. Parat? elektronike n? Rusi / Ekonomi dhe Jeta. - 1994. - Nr.10.
2. Drobozin. Financa. Qarkullimi i parave. Kredia. Moska: Financa dhe Statistikat. - 1997.
3. Tregu evropian i kartave plastike / World of cards. - 1997. - Nr. 4.
4. Kovalev V. V. "Analiza financiare: Menaxhimi i kapitalit. Zgjedhja e investimeve. Analiza e raportimit. – Botimi i 2-t?, i rishikuar. dhe shtes? – M.: Financa dhe statistika. - 2000.
5. Kovalev VV "Hyrje n? menaxhimin financiar". – M.: Financa dhe statistika. - 1999.
6. Lileev D. Parat? plastike / Njer?zit e biznesit. - 1993. - Nr.10.
7. Makaev A. Zgjidh problemet e p?rbashk?ta s? bashku / Bota e kartave. - 1996. - Nr. 4.
8. K. Markelov "Makineri inteligjente p?r banka dhe zyra." - 1993.
9. Kartat e mikroprocesorit: tregje t? reja / Bota e kartave. - 1997. - Nr. 4,

10. Yu. Perlin, D. Sakharov, Yu. Tovb. ATM. Cfare eshte? /Parat? elektronike. - 1997.

11. Savitskaya G. V. "Analiza e aktivitetit ekonomik t? nd?rmarrjes: Ed. 4, Rishikuar. dhe shtes? – Minsk: New Knowledge LLC. - 1999.

12. Spetsivtseva A.V. Para t? reja plastike. M. - 1994.

13. M. Sorokin "Zhvillimi i kartave magnetike n? Rusi" / Teknologjit? bankare. - 1995. - Nr.7.

14. Usoskin V.M. Kartat plastike bankare ... M. - 1999.

15. Menaxhimi financiar: teori dhe praktik?: Teksti m?simor / Ed. E.S. Stojanov?s. – Botimi i 5-t?, i rishikuar. dhe shtes? - M .: Sht?pia botuese "Perspektiva". - 2002. - 656 f.

16. S. Tsuprikov "Kartat e pagesave me mikroprocesor t? drejtimit t? zhvillimit" / Sistemet bankare. - 1995. - Nr 31.

17. Sheremet A. D., Negashev E. V. "Metodat e analiz?s financiare". - M.: INFRA - M. - 1999.

18. Visa International / Tregu rus i kartave plastike. - 1996. - Nr. 9.

19. VISA International n? Rusi / Bota e kartave. - 1996. - Nr. 9.

20. UEPS /Sistemet Universale Elektronike t? Pagesave. – 1997.

Jo m? pak e r?nd?sishme p?r vler?simin e bank?s ?sht? pjesa e kapitalit neto n? totalin e detyrimeve t? bank?s.

USK - pjesa e kapitalit n? monedh?n e bilancit t? bank?s (raporti i thjeshtuar i mjaftueshm?ris? s? kapitalit);

Sk - vlera e kapitalit t? vet? bank?s;

VB ?sht? monedha e bilancit t? bank?s.

Ky tregues ju lejon t? zbuloni se sa detyrimet e bank?s mbulohen nga fondet e veta. USK n? p?rmbajtjen e tij ?sht? nj? lloj kufizues i aktiviteteve t? bank?s n? aspektin t?rheq?s, ndaj llogaritja e tij ?sht? nj? hap shum? i r?nd?sish?m n? procesin e analiz?s. R?nd?sia e k?tij treguesi shpjegohet me faktin se, sipas udh?zimeve t? Bank?s s? Rusis?, asnj? bank? tregtare nuk mund t? operoj? n? treg n?se kapitali i saj mbulon aktivet e rrezikshme me m? pak se 10%. K?shtu, vlera e aktiveve me rrezik dhe ekuitetit p?rcakton aft?sin? e bank?s p?r t? operuar n? treg - sa m? shum? aktive t? rrezikshme, aq m? shum? kapital duhet t? ket? banka. Megjithat?, ne e dim? se mjetet financohen nga fondet e marra hua t? bank?s, k?shtu q? mund t? themi se banka duhet t? mbledh? fonde p?r vendosje n? aktive me rrezik p?rderisa ato mbulohen nga kapitali i vet prej 10 kopek?. p?r 1 rubla t? t?rhequr. N? fakt, banka mund t? t?rheq? edhe m? shum?, por nuk do t? jet? e mundur t'i vendos? ato n? aktive fitimprur?se dhe, p?r rrjedhoj?, t? rrezikshme me t? nj?jtin kapital.

Gjat? analiz?s, mund t? nxirren p?rfundimet e m?poshtme.

Pjesa e kapitalit t? vet n? bilanc ?sht? n? rritje. Arsyet p?r k?t? rritje mund t? jen? t? ndryshme, n? var?si t? k?saj, komentet p?r rezultatet e analiz?s jan? gjithashtu t? ndryshme. N?se rritja ?sht? p?r shkak t? rritjes s? v?llimit t? kapitalit t? vet me nj? norm? m? t? lart? se bilanci, at?her? kjo rrethan? tregon nj? rritje t? besueshm?ris? s? bank?s. N?se rritja e pesh?s ?sht? p?r shkak t? uljes s? v?llimit t? bilancit, at?her? komentet n? k?t? rast do t? ken? nj? konotacion negativ, sepse. ulja e v?llimit t? fondeve t? t?rhequra mund t? ?oj? n? humbjen e pjes?s s? tregut dhe, rrjedhimisht, n? avantazhet konkurruese t? bank?s.

Pjesa e kapitalit ?sht? n? r?nie. Pavar?sisht nga arsyeja, rrethana e zbuluar e veprimtaris? s? bank?s ?sht? negative dhe kjo ??shtje duhet t? zgjidhet n? nj? afat t? shkurt?r.

Ne do t? llogarisim pjes?n e kapitalit duke p?rdorur shembullin e bankave dhe do t? eksplorojm? mund?sit? e bankave p?r t? t?rhequr m? tej burimet n? treg.

Pjesa e kapitalit neto, %	2007	2008	2009
Kavanoz	12,0	10,9	13,0
Banka B	13,0	13,0	12,0
Banka B	19,0	18,8	19,0

Pra, analiza tregoi se banka me pesh?n m? t? madhe t? kapitalit aksionar n? detyrime ?sht? Banka B. Mbulimi i fondeve t? t?rhequra me kapitalin e saj ?sht? 18-19%, q? ?sht? nj? tregues i lart?. Nga kjo mund t? konkludojm? se banka ka ende nj? potencial t? konsideruesh?m t?rheq?s, i cili do t? kufizohet kur ky tregues t? arrij? n? 10%.

Banka A kishte nj? pjes? jasht?zakonisht t? ul?t t? kapitalit n? vitin 2008, si rezultat i s? cil?s u detyrua t? pezullonte aktivitetet e saj n? treg, gj? q? u reflektua n? v?llimin e monedh?s s? bilancit (n? ve?anti kapitalin e t?rhequr), i cili n? vitin 2009 ulur me 9%. N? t? nj?jt?n koh?, banka rriti kapitalin e saj me 7.3%. K?to veprime t? bank?s lejuan q? ajo t? funksiononte brenda vlerave normative - pjesa e kapitalit u rrit n? 13%. Natyrisht, banka mund t? vazhdoj? t? rris? volumin e huamarrjes n? treg, por p?r k?t? duhet t? rris? s?rish v?llimin e kapitalit t? vet.

Banka B ?sht? nj? bank? n? rritje proporcionale, v?llimi i burimeve t? saj t? t?rhequra rritet nj?koh?sisht me kapitalin e saj, k?shtu q? pjesa e kapitalit mbetet n? nj? nivel t? q?ndruesh?m prej 13%, nd?rsa banka ka nj? rezerv? p?r zgjerimin e m?tejsh?m t? fondeve t? t?rhequra.

Secila prej bankave ka struktur?n e vet t? kapitalit, e cila n? disa artikuj ka ngjashm?ri t? bankave me nj?ra-tjetr?n, n? disa - dallime.

Pra, e ngjashme p?r t? gjitha bankat e analizuara ?sht? se fitimet e pashp?rndara n? struktur?n e kapitalit t? tyre kan? nj? vler? jasht?zakonisht t? ul?t - jo m? shum? se 10%. Banka A ka pesh?n m? t? ul?t t? fitimeve t? pashp?rndara n? struktur?n e kapitalit - 3.1%, por duke marr? parasysh fitimin e periudh?s aktuale, kjo shif?r do t? jet? 4.66%. Fitimi ?sht? nj? burim jasht?zakonisht i r?nd?sish?m i formimit t? kapitalit dhe tregon potencialin zhvillimor t? vet? bank?s. Fitimi i ul?t i Bank?s A p?rcakton edhe pjes?n e saj t? ul?t t? fondit rezerv? - 12.5%. Banka me potencialin m? t? lart? t? rritjes s? vet mund t? quhet Banka B - pjesa e fitimeve t? saj t? pashp?rndara ?sht? 5.1% (duke marr? parasysh fitimin e periudh?s aktuale prej 6.1%), dhe fondi rezerv? - 36.7%. Duke analizuar fitimin si burim i formimit t? kapitalit, duhet theksuar se vet?m Banka B ka fitimin e vitit t? kaluar n? shum?n prej 122,904 mij? rubla, q? ?sht? 3.5% n? struktur?n e kapitalit t? bank?s. Ky fakt shpjegohet me faktin se kjo bank? operon me efektivitet n? treg prej koh?sh, si rezultat i t? cilit ?sht? krijuar fitim.

Kapitali i autorizuar, duke qen? burimi m? i besuesh?m i fondeve, z? edhe pesha t? ndryshme n? bankat e analizuara. Pjesa m? e madhe e kapitalit t? autorizuar i takon Bank?s B, e cila ?sht? 57.4%. Ndoshta, nj? pesh? kaq e lart? shpjegohet me faktin se kjo bank? ?sht? krijuar duke p?rdorur kapitalin e nj? fabrike t? madhe, prandaj ka nj? mb?shtetje t? konsiderueshme prej saj.

P?rfundime t? shkurtra p?r bankat mund t? futen n? nj? tabel? m? t? cunguar, duke p?rdorur t? cil?n mund t? vler?soni kapitalin e vet t? secil?s prej bankave t? paraqitura

* P?rmbledhja e statutit dhe shtes?s rrjedh nga fakti se, n? thelb, koncepti "shtes?" vjen nga "shtoj n? statut".

Pra, kjo tabel? lejon, para s? gjithash, t? p?rcaktoj? shkall?n e diversifikimit t? burimeve t? kapitalit aksionar t? bank?s. Banka q? ka struktur?n m? optimale t? kapitalit ?sht? Banka B. Kapitali i k?saj banke formohet af?rsisht n? pjes? t? barabarta n? kurriz t? kapitalit t? autorizuar (plus shtes?) dhe n? kurriz t? fitimit. Si? e kemi theksuar tashm?, fitimi ?sht? nj? burim jasht?zakonisht i r?nd?sish?m i kapitalit t? vet? bank?s, i cili i lejon bank?s t? kapitalizoj? n? kurriz t? burimeve t? brendshme. Banka B, p?rkund?r faktit se kapitali i saj aksionar ?sht? m? i vogli n? kampionin e bankave, ka gjithashtu nj? kapital t? strukturuar mjaft proporcional. Megjith?se fitimi i saj ?sht? vet?m 6.1%, banka ka nj? fond rezerv? t? konsideruesh?m, burimi i t? cilit ?sht? fitimi neto. K?shtu, nj? vend t? r?nd?sish?m z? edhe pjesa e fitimit n? kapitalin e bank?s.

Banka me deformimet m? t? m?dha n? struktur?n e kapitalit ?sht? Banka A - pesh?n kryesore n? kapitalin e saj e z?n? fondet e pronar?ve, gj? q? tregon se banka ka burime vetjake jasht?zakonisht t? kufizuara t? rritjes.

Duke vler?suar bankat, mund t? nxirren shkurtimisht p?rfundimet paraprake t? m?poshtme:

1. Banka m? e q?ndrueshme p?r sa i p?rket zhvillimit t? saj ?sht? Banka B, pasi ajo:

?sht? lider n? treg p?r sa i p?rket vler?s s? bilancit;

Ka sasin? m? t? madhe t? kapitalit, n? rritje n? dinamik?;

Struktura e kapitalit t? saj ?sht? e balancuar n? m?nyr? optimale; n? ve?anti, nj? pesh? t? konsiderueshme z? fitimi i periudh?s korente, fitimi i viteve t? m?parshme dhe fitimet e pashp?rndara, nd?rkoh? q? banka ka ende primin e aksionit si shtes? ndaj kapitalit t? autorizuar, i cili n? total ?sht? 57.11%.

2. Nj? bank? n? rritje t? q?ndrueshme ?sht? Banka B, pasi ajo:

Ka nj? monedh? t? bilancit n? rritje aktive (si rezultat i t?rheqjes aktive t? fondeve t? klient?ve);

Banka mund t? quhet n? rritje agresive, pasi shkalla e rritjes s? totalit t? bilancit t? saj ?sht? 46.6%, dhe kapitali i saj - 48%;

Banka ka nj? potencial shum? t? lart? p?r rritjen e baz?s s? burimeve, pasi pjesa e kapitalit ?sht? 19%;

N? struktur?n e kapitalit, banka ka: a) pesh?n m? t? madhe t? kapitalit t? autorizuar n? krahasim me bankat e tjera, e barabart? me 57.4%; b) pesh?n m? t? madhe t? kapitalit rezerv? (36,7%); c) pesh?n m? t? madhe t? fitimeve t? pashp?rndara (5.1%).

3. Banka A mund t? quhet nj? bank? me zhvillim t? dob?t (prandaj, banka ofron normat m? t? larta t? depozitave, gj? q? u tregua si kushtet fillestare p?r krahasimin e bankave n? most?r), sepse:

Vlera e kapitalit t? saj nuk e lejoi bank?n t? rriste v?llimin e sh?rbimeve t? ofruara, n? lidhje me t? cilat banka u detyrua t? rriste kapitalin e vet dhe t? zvog?lonte sasin? e burimeve t? t?rhequra:

Rritja e kapitalit ka ardhur si pasoj? e investimit t? fondeve shtes? nga pronar?t, si rezultat, pjesa e kapitalit t? autorizuar dhe shtes? t? saj n? total arriti n? 69.0%;

Pesha e fitimit n? struktur?n e kapitalit ?sht? jasht?zakonisht e ul?t, gj? q? tregon munges?n e burimeve t? veta t? zhvillimit n? bank?.

Edhe nj? her?, d?shiroj t? t?rheq v?mendjen e lexuesve se ky vler?sim ?sht? vet?m paraprak dhe i kusht?zuar, me gabime t? konsiderueshme, sepse. nuk ?sht? e mundur t? llogaritet kapitali i vet duke marr? parasysh t? gjith? z?rat.

Nj? vler?sim shum? i r?nd?sish?m i detyruesh?m i kapitalit t? vet, i cili plot?son iden? e gjendjes s? bank?s, ?sht? mjaftueshm?ria e kapitalit t? vet. N? terma t? p?rgjithsh?m, mjaftueshm?ria e kapitalit t? nj? banke ?sht? aft?sia e kapitalit t? vet? bank?s p?r t? mbuluar humbjet q? lidhen me fillimin e rrezikut. Me fjal? t? tjera, ?sht? aft?sia e bank?s p?r t? mbrojtur veten nga rreziku. K?shtu, ky tregues ju lejon t? p?rcaktoni n?se banka ?sht? n? gjendje t? mbijetoj? n? rast t? ngjarjeve t? rrezikut.

Shuma e kapitalit t? vet rregullohet dhe kontrollohet nga Banka e Rusis?. Sigurisht, kontrolli mbi sasin? e kapitalit t? vet do t? thjeshtohej shum? n?se Banka e Rusis? do t? krijonte nj? sasi t? vetme kapitali p?r t? gjitha bankat. Por bankat jan? t? ndryshme, dhe rreziqet e tyre jan? gjithashtu t? ndryshme, k?shtu q? ?sht? e pamundur t? p?rcaktohet ndonj? sasi e vetme e kapitalit t? vet, sepse. p?r disa, kjo vler? do t? jet? e mjaftueshme, por p?r dik? ?sht? shum? e madhe ose shum? e vog?l. Kjo ?sht? arsyeja e vetme pse rregullatori p?rdor vler?n relative t? kapitalit t? vet p?r t? kontrolluar bankat, ku madh?sia e tij varet nga rreziku (m? sakt?, aktivet me rrezik). Prandaj, n? shkenc? thon? se mjaftueshm?ria pasqyron stabilitetin e bank?s, besueshm?rin? e saj, shkall?n e ekspozimit t? saj ndaj rrezikut dhe ju lejon t? jepni nj? vler?sim t? p?rgjithsh?m t? bank?s.

Megjithat?, raporti i mjaftueshm?ris? s? kapitalit t? vet nuk ?sht? nj? tregues i rrept? i besueshm?ris? s? bank?s dhe mbrojtjes s? interesave t? depozituesve dhe kreditor?ve t? saj. Vlera e k?tij treguesi ka nj? r?nd?si reale vet?m n? nj? analiz? sistematike t? veprimtaris? s? bank?s, pra vet?m n? lidhje me tregues t? tjer? analitik?. Kjo klauzol? ?sht? paraqitur n? k?t? m?sim sepse nj? num?r bankash, aktivitetet e t? cilave aktualisht jan? nd?rprer? nga Banka e Rusis?, kishin mjaftueshm?ri t? kapitalit brenda vlerave normative, megjithat?, tregues t? tjer? nuk i lejuan k?to banka t? vazhdonin aktivitetin e tyre. Prandaj, duke p?rdorur vet?m raportin e mjaftueshm?ris? s? kapitalit, ?sht? e pamundur t? jepet nj? vler?sim objektiv i besueshm?ris? s? bank?s.

Pra, duke iu rikthyer raportit t? mjaftueshm?ris? s? kapitalit t? kapitalit neto, duhet th?n? se rregullatori ka vendosur q? banka duhet t? ket? t? pakt?n 10% t? kapitalit t? vet t? aktiveve me rrezik, ku me aktive me rrezik n?nkuptojm? fondet q? vendosen me nj? rrezik t? caktuar t? moskthimi i tyre. K?shtu, sa m? shum? aktive t? tilla t? rrezikshme, aq m? shum? kapital duhet t? ket? banka p?r t? p?rmbushur raportin prej 10 kopek?. kapital p?r 1 rubla t? aktiveve t? rrezikshme.

Formula e llogaritjes p?r mjaftueshm?rin? e kapitalit (norma N1) p?rcaktohet nga Banka e Rusis? n? Udh?zimin Nr. 110-I "P?r raportet e detyrueshme t? bankave".

K - kapitali aksionar i bank?s; Кр i - koeficienti i rrezikut t? aktivit t? i-t?; Dhe i - aktivi i i-t? i bank?s; Рк i - shuma e rezerv?s p?r humbjet e mundshme ose rezerva p?r humbjet e mundshme nga huat?, nga huat? dhe borxhi ekuivalent i aktivit t? i-t?; KRV - shuma e rrezikut t? kredis? p?r detyrimet kontingjente t? natyr?s kreditore; KRS - shuma e rrezikut t? kredis? p?r transaksionet e s? ardhmes; РР - vlera e rrezikut t? tregut; kodi 8930 - pretendimet e bank?s ndaj pal?s p?r pjes?n e anasjellt? t? transaksioneve q? lind?n si rezultat i blerjes s? aktiveve financiare me marrjen e nj?kohshme t? detyrimeve p?r rishitje; kodi 8957 - k?rkesat p?r personat e lidhur me bank?n; kodi 8992 - rezerva p?r transaksionet e s? ardhmes t? krijuara n? p?rputhje me k?rkesat e rregullores nr. 254-P

Em?ruesi i formul?s jan? rreziqet e bank?s, t? p?rb?r? nga nj? num?r i konsideruesh?m termash. M? dometh?n?si prej k?tyre termave Аi, d.m.th. nj? aktiv specifik, shkalla e rrezikut t? t? cilit p?rcaktohet nga udh?zimi 110-I. N? k?t? dokument, Banka e Rusis? klasifikoi t? gjitha aktivet bankare n? 5 grupe, secila prej t? cilave merret parasysh n? formul? vet?m n? nj? p?rqindje t? caktuar, p?r shembull:

Secili prej grupeve p?rfshin lloje t? caktuara t? aktiveve q? p?rfshihen n? llogaritjen e raportit H1. P?r shembull, aktivet e grupit t? par? t? rrezikut p?rfshijn?:

Fondet n? llogarit? korrespondente dhe depozituese n? Bank?n e Rusis?

Rezervat e nevojshme t? transferuara n? Bank?n e Rusis?

Fondet e bankave t? depozituara p?r shlyerje me ?eqe

Ark? dhe fonde ekuivalente, metale t? ?muara n? kasaforta dhe n? tranzit

Llogarit? e qendrave t? shlyerjes s? OSM n? institucionet e Bank?s s? Rusis?

Fondet n? llogarit? e kursimeve gjat? emetimit t? aksioneve

Llogarit? e institucioneve t? kreditit p?r sh?rbimet cash t? deg?ve

Investimet n? obligacione t? Bank?s Qendrore t? Federat?s Ruse (Banka e Rusis?), t? pa ngarkuara me detyrime

Investimet n? detyrimet e borxhit qeveritar t? vendeve nga "grupi i vendeve t? zhvilluara", t? pa ngarkuara me detyrime

Fondet e bankave t? autorizuara me leje p?r t? hapur dhe mbajtur llogari t? ve?anta t? tipit "C", t? depozituara n? Bank?n e Rusis?

Sipas Bank?s s? Rusis?, aktivet e k?tij grupi jan? m? pak t? rrezikshmet, ndaj k?rkohet pak kapital p?r mbulimin e tyre; n? k?t? drejtim, ?sht? vendosur nj? koeficient kaq i ul?t rreziku - jo m? shum? se 2%.

Megjithat?, banka ka aktive t? ndryshme dhe m? t? rrezikshmit, t? cilat p?rfshihen plot?sisht n? p?rllogaritjen e raportit t? gjasht?mujorit t? par?, jan? aktivet e grupit t? 5-t? t? rrezikut. I nj?jti grup ?sht? m? i r?nd?sishmi p?r sa i p?rket burimeve, sepse kjo p?rfshin kredi p?r persona juridik? dhe individ? q? nuk kan? kolateral n? form?n e letrave me vler? t? qeveris?, garancit? e Qeveris? s? Federat?s Ruse, garancit? e bankave t? huaja "m?m?".

Formula e m?sip?rme ?sht? e mir? p?r t? gjith?, p?rve? nj? gj?je - p?rdorimi praktik i saj nga lexuesit tan? mund t? kryhet vet?m n?se ekziston nj? baz? e gjer? informacioni, e cila n? shumic?n e rasteve ?sht? nj? sekret bankar. Por llogaritja e mjaftueshm?ris? s? kapitalit ?sht? nj? hap shum? i r?nd?sish?m n? analiz?n e gjendjes s? bank?s. P?r t? zgjidhur k?t? problem, mund t? p?rdorni raportin tashm? t? llogaritur t? mjaftueshm?ris? s? kapitalit, t? paraqitur nga nj? bank? e caktuar n? domenin publik. Sidoqoft?, k?to t? dh?na, si rregull, paraqiten n? modalitetin "off line" (d.m.th., p?r periudhat e kaluara), dhe, p?r rrjedhoj?, nuk pasqyrojn? gjendjen aktuale t? bank?s (nj? shembull i nj? informacioni t? till? ?sht? formulari i raportimit Nr. 0409135: shikoni fundin e dokumentit n?n numrin serial 2- Norma H1).

P?r t? marr? vler?simin ton? t? mjaftueshm?ris? s? kapitalit n? periudh?n aktuale, ne do t? p?rdorim nj? koeficient q?, me nj? shkall? t? lart? konvencionaliteti, na lejon t? b?jm? nj? vler?sim.

ku cd- raporti i mjaftueshm?ris?;

Sk- vlera e kapitalit t? vet? bank?s;

Ar - asetet operative (orizi).

Treguesi Kd tregon se cila pjes? e kapitalit t? vet bie n? nj? rubla t? aktiveve punuese ose sa aktive pune mbulohen nga kapitali i vet? bank?s.

Karakteristik? e k?saj formule ?sht? se n? llogaritje nuk merren parasysh z?ra specifik? t? aktiveve q? kan? nj? raport rreziku, por aktivet totale operative, ku aktivet operative kuptohen si investime nga banka e fondeve p?r t? gjeneruar t? ardhura. Duke propozuar k?t? formul? p?r llogaritje, ne kemi dal? nga fakti se ?do fond i vendosur (aktive performuese), n? thelb, paraqet rrezik p?r bank?n dhe kushtimisht kemi supozuar se ky rrezik ?sht? i barabart? me 100%, d.m.th. n? em?rues marrim parasysh t? gjitha aktivet punuese (t? lexuara - t? rrezikshme), t? pasqyruara n? formularin nr. 101 t? bank?s.

Ne jemi dakord q? rezultati i marr? do t? ket? gabime t? larta dhe do t? jet? duksh?m m? i ul?t se rezultati, sikur t? kemi p?rdorur formul?n e Bank?s s? Rusis?. Prandaj, n?se, si rezultat i aplikimit t? formul?s son?, marrim nj? koeficient Kd brenda 10-11%, at?her? H1 do t? jet? domosdoshm?risht m? i lart?, pasi jo t? gjitha aktivet p?rdoren n? em?ruesin e H1. N? t? nj?jtin rast, n?se treguesi Kd ?sht? n?n 10%, do t? duhet t? jemi shum? t? kujdessh?m n? marrjen e vendimit p?r bashk?punim me bank?n, sepse. rezultati i gjasht?mujorit t? par? t? Bank?s s? Rusis? do t? jet? kritik - diku af?r 10%, ose edhe m? i ul?t.

Pra, le t? llogarisim raportin e mjaftueshm?ris? s? kapitalit t? kapitalit t? bankave A, B dhe C.

	Kavanoz	Banka B	Banka B
Kapitali i vet (mij? rubla)	2 563 978	3 423 560	1 561 783
Aktivet e ponderuara me rrezik* (Ar) (mij? rubla)
Raporti i mjaftueshm?ris? s? kapitalit ( cd, %)	14,3	13,6	19,6

* N? llogaritjen e v?llimit t? aktiveve me rrezik merren balancat n? llogarit? e formularit nr. 442, 444, 445, 446, 447, 448, 449, 450, 451, 452, 453, 545, 455, 456, 457, 460, 461, 462, 464,64 470, 471, 472, 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. Kur llogaritet shuma e llogarive rezerv?, nuk jan? aktive t? rrezikshme. duke marr? parasysh.

Si? tregoi analiza, cd?sht? brenda vlerave normative, gj? q? nuk shkakton kujdes n? bashk?punim me bankat. Por p?r nj? vler?sim m? t? detajuar, kjo analiz? duhet t? plot?sohet me nj? studim t? dinamik?s s? koeficientit cd p?r disa periudha, t? cilat do t? mund?sojn? p?rcaktimin e tendencave t? zhvillimit t? bank?s n? drejtim t? administrimit t? kapitalit t? vet. Si rezultat i analiz?s, mund t? merren t? dh?nat e m?poshtme:

Raporti i mjaftueshm?ris? n? dinamik? po rritet. N? k?t? rast, ?sht? e nevojshme t? p?rcaktohen arsyet e rritjes, t? cilat mund t? jen? rezultat i veprimeve t? tilla t? bank?s: 1) institucioni i kreditit rrit kapitalin e vet duke ulur volumin e aktiveve me rrezik; 2) banka rrit kapitalin e vet me nj? norm? m? t? lart? se aktivet me rrezik. N? rastin e par?, pavar?sisht se stabiliteti ?sht? n? rritje, banka rrezikon t? humbas? t? ardhurat si pasoj? e uljes s? v?llimit t? aktiveve t? vendosura. Rasti i dyt? e karakterizon bank?n pozitivisht, sepse ka nj? rritje t? ekuilibruar si t? kapitalit aksionar, ashtu edhe t? portofolit t? aktiveve.

Raporti i mjaftueshm?ris? bie; pavar?sisht nga arsyet, ky fakt karakterizon negativisht veprimtarin? e bank?s.

Pra, duke p?rdorur k?to qasje p?r vler?simin e bank?s, do t? analizojm? dinamik?n e raportit t? mjaftueshm?ris? s? kapitalit t? bankave A, B dhe C.

Analiza e t? dh?nave t? marra tregoi se banka me vler?n m? t? lart? t? mjaftueshm?ris? s? kapitalit ?sht? Banka B, Kd e s? cil?s ?sht? 19.6%. Nj? vler? kaq e lart? e Kd u formua, ndoshta, sepse banka, duke qen? nj? bank? "xhepi", ka nj? sasi t? madhe fondesh nga pronar?t dhe aktive t? par?nd?sishme me rrezik, pasi. fokusuar n? nj? rreth t? ngusht? klient?sh, t? kufizuar nga grupi financiar dhe industrial, an?tar i t? cilit ?sht?. Vlera e lart? e Kd e Bank?s B vihet re gjat? gjith? periudh?s s? analizuar.

Banka A n? periudh?n e analizuar ka Kd t? barabart? me 14.3%, q? nuk i kalon vlerat e lejuara. Ky nivel Kd u arrit nga banka si rezultat i uljes s? v?llimit t? aktiveve me rrezik (q? tregoi nj? r?nie t? monedh?s s? bilancit t? bank?s) dhe rritjes s? kapitalit t? vet. Duke shqyrtuar Kd t? Bank?s A n? dinamik?, mund t? themi se n? periudh?n e vitit 2008 ky tregues kishte nj? vler? kritike prej -11.3%, gj? q? nuk e lejoi bank?n t? rriste aktivet e saj n? t? ardhmen. Ndoshta n? k?t? drejtim, menaxhmenti vendosi t? pezulloj? aktivitetet p?r t?rheqjen dhe shp?rndarjen e burimeve dhe rritjen e sasis? s? kapitalit t? vet.

Banka B, duke qen? nj? bank? e q?ndrueshme, nuk ka luhatje n? kd, gj? q? na lejon t? vler?sojm? pozitivisht politik?n e menaxhimit t? burimeve t? ndjekura n? k?t? bank?.

Analiza e mjaftueshm?ris? s? kapitalit mund t? zgjerohet duke p?rdorur, p?r shembull, faktorin e siguris? (CR).

R?nd?sia e k?tij treguesi q?ndron n? faktin se ai mund?son vler?simin e kapitalit fiks si nj? rezerv? e cil?sis? m? t? lart?, e cila duhet t? jet? m? shum? se gjysma e kapitalit aksionar t? bank?s. Prandaj banka q? ka KN?sht? 6% ose m? shum?.

Megjithat?, n? rastin ton?, nuk ?sht? e mundur t? p?rdoret kjo formul?, sepse nuk kemi nj? grupim t? kapitalit neto n? kryesor dhe shtes?. Por t? dh?na t? tilla mund t? merren n?se formulari i 135-t? i raportimit t? bank?s ?sht? i disponuesh?m publikisht, ose, p?r shembull, duke p?rdorur burimin http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf.

Sidoqoft?, kur analizoni kapitalin, duhet t? kuptoni se ne p?rdorim nj? formular raportimi t? gatsh?m, t? cilin banka e ka zbukuruar, por, p?r fat t? keq, raportimi nuk na lejon t? zbulojm? se ku ?sht? kryer "operacioni kozmetik". N? praktik?, treguesit e kapitalit mund t? p?rmir?sohen, p?r shembull, duke "n?nkrijuar" rezerva p?r kredit? e grupeve t? rrezikut II-V. Ose duke "p?rmir?suar" kredit? e k?qija, p?r shembull, duke b?r? shlyerje p?r to jo n? pagesa t? barabarta gjat? gjith? periudh?s, por n? fund t? kontrat?s. K?shtu, banka, duke mos marr? pagesa nga huamarr?si, mund t? mos rregulloj? p?rkeq?simin e cil?sis? s? kredis? gjat? vitit. Si rezultat i veprimeve t? tilla, pagesat e interesit vazhdojn? t? regjistrohen n? bilancin e bank?s dhe mungesa e nevoj?s p?r krijimin e rezervave shtes? redukton presionin mbi kapitalin. Nj? m?nyr? tjet?r e zakonshme "pa para" p?r t? rritur kapitalin ?sht? rivler?simi i pasurive t? paluajtshme t? kapitalizuara. Sberbank dhe Uralsib e kan? b?r? tashm? k?t? koh?t e fundit. P?rve? rivler?simit, ka shum? m? tep?r skema krediti dhe depozitash n? t? cilat bankat formojn? kapital n? kurriz t? strukturave t? lidhura q? kan? marr? kredi nga banka.

N? veprimtarin? e veta kapitali i bank?s ?sht? nj? burim i r?nd?sish?m burimesh, por jo e gjith? vlera e tij mund t? p?rdoret n? qarkullimin e bank?s si burim pune. N? k?t? drejtim, kur analizohen fondet e veta, ?sht? e nevojshme t? b?het dallimi midis fondeve t? veta bruto dhe fondeve t? veta neto.

Kapitali neto (SK neto) konsiderohet si fonde vetanake, t? cilat mund t? p?rdoren si burim p?r kreditimin ose kryerjen e operacioneve t? tjera aktive q? gjenerojn? t? ardhura p?r bank?n. koncept kapitali - bruto (SK bruto) m? gjer?, sepse p?rfshin fondet neto dhe fondet e veta t? imobilizuara (t? shp?rqendruara).

Llogaritja e kapitalit neto kryhet sipas formul?s:

Sa m? e lart? t? jet? vlera rrjet? SC, aq m? efikase funksionon banka, pasi ka mund?si t? p?rdor? burimet e veta n? operacione aktive p?r t? gjeneruar t? ardhura.

Si rezultat i llogaritjes, kapitali neto mund t? jet? nj? vler? negative. Kjo do t? thot? se banka ?sht? duke formuar nj? portofol t? aktiveve t? prekshme dhe t? paprekshme n? kurriz t? depozituesve, gj? q? karakterizon negativisht zhvillimin e bank?s. N? k?t? rast, mund t? konkludojm? se banka "h?ngri" veten dhe filloi t? p?rdor? burimet financiare t? klient?ve.

Fondet e imobilizuara p?rfshijn? fondet e devijuara nga qarkullimi q? sjell t? ardhura reale n? bank?.

1. Mjetet e kapitalizuara p?rfshijn? aktivet e prekshme dhe jo-materiale minus amortizimin e p?rllogaritur, reputacionin e biznesit, si dhe investimet n? krijimin (prodhimin) dhe blerjen e aktiveve jo-materiale (llogarit? e formularit nr. 101: (60401 minus 60601); 60402; 606901 minus; ; 60905).

2. Investimet financiare banka n? aksione (aksione):

2.1. pjes? e investimeve t? institucionit t? kreditit n? aksione (aksione) t? filialeve dhe personave juridik? t? varur (p?rfshir? institucionet e kreditit jorezident?) t? blera p?r investim (n?se aksionet e institucionit t? kreditit p?rb?jn? m? shum? se 20% t? kapitalit t? autorizuar t? institucionit emetues t? regjistruar n? procedur?n e vendosur n? dat?n e llogaritjes s? kapitalit t? institucionit t? kreditit);

2.2. investimet n? kapitalin e autorizuar t? institucioneve kreditore rezidente n? form?n ligjore t? nj? shoq?rie me p?rgjegj?si t? kufizuar (ose shtes?), si dhe t? nj? shoq?rie aksionare t? mbyllur;

2.3. investimet n? kapitalin e autorizuar t? institucioneve kreditore rezidente n? form?n organizative dhe juridike t? nj? shoq?rie aksionare t? hapur, me p?rjashtim t? investimeve q? nuk kalojn? 1% t? kapitalit t? autorizuar t? nj? institucioni krediti q? emeton aksione, t? p?rcaktuara n? baz? t? t? dh?nave nga t? fundit t? publikuara. deklaratat e institucionit t? kreditit q? emeton aksione, duke respektuar kushtet e m?poshtme: a) aksionet tregtohen n? tregun e organizuar t? letrave me vler? t? Federat?s Ruse; b) institucioni i kreditit - investitor dhe institucioni i kreditit - emetues i aksioneve nuk p?rfshihen n? t? nj?jtin grup bankar (t? konsoliduar); c) investimet e institucionit t? kreditit - investitor n? kapitalin e autorizuar t? institucionit t? kreditit - emetuesit nuk kalojn? 5% t? shum?s s? fondeve t? veta (kapitalit) t? institucionit t? kreditit - investitorit, t? p?rcaktuar n? dat?n para dat?s s? llogaritjes. t? mjeteve t? veta (kapitalit);

2.4. investimet n? aksione (aksione) t? specifikuara n? n?nparagraf?t 2.1 - 2.3, t? shitura me nj? detyrim t? nj?kohsh?m p?r t'i riblerur ato me dh?nien e nj?kohshme pal?s tjet?r t? s? drejt?s p?r t? shtyr? pages?n.

Investimet e specifikuara t? institucionit t? kreditit n? aksione (aksione) pranohen si ulje e kapitalit aksionar n? baz? t? t? dh?nave t? llogarive t? bilancit 50605, 50618, 50705, 50718, 601A, 60201, 60202, 60204, 60 merren parasysh n? llogaritjen e kapitalit aksionar minus rezervat p?r humbjet e mundshme) .

K?shtu, mund t? themi se vlera e aktiveve t? imobilizuara mund t? llogaritet me formul?n:

ImR- burimet e imobilizuara: F- mjetet financiare; KA- aktivet e kapitalizuara.

Sasia e fondeve t? imobilizuara vepron si nj? faktor negativ n? aktivitetin bankar dhe sa m? i lart? t? jet?, aq m? i ul?t ?sht? niveli i p?rfitueshm?ris? s? operacioneve bankare, meqen?se nj? rritje e v?llimit t? burimeve t? imobilizuara ?on n? nj? ngushtim t? t? gjith? baz?s s? burimeve t? bank?s dhe, p?r rrjedhoj?, n? nj? rritje t? kostos s? rimbushjes s? saj.

P?r t? vler?suar cil?sin? e fondeve t? veta, ?sht? e nevojshme t? p?rcaktohet koeficienti i imobilizimit (Kim), e cila tregon se cila pjes? e aktiveve t? pal?vizshme bie n? nj? rubla t? kapitalit t? vet? bank?s.

ku ImR - burimet e imobilizuara, SC bruto - kapitali i vet - bruto.

Besohet se nj? bank? mund t? klasifikohet si financiarisht e q?ndrueshme n?se Kim nuk ?sht? m? shum? se 0,5 (ose 50%). Kjo p?r faktin se pjesa e mbetur e kapitalit t? investuar n? operacione aktive mund t? sjell? t? ardhura p?r bank?n.

Le t? analizojm? aktivet e imobilizuara t? bankave q? analizojm?

		Kavanoz	Banka B	Banka B
1	Asetet e kapitalizuara, duke p?rfshir?	812 643	947 912	264 595
1.1	Asetet fikse (plus 60401)	853 486	1 066 255	280 588
1.2	Toka (plus 60404)	0	0	0
1.3	Amortizimi i aktiveve fikse (minus 60601)	69 751	213 033	15 993
1.4	Investimet n? nd?rtesa, krijimi i aktiveve fikse dhe aktiveve jo-materiale (plus 60701)	24 814	34 832	0
1.5	Aktivet jo-materiale (plus 60901)	4 654	72 764	47
1.6	Amortizimi i aktiveve jo-materiale (minus 60903)	560	12 906	2
2	investimet financiare	0	205 863	0
2.1	Fondet e kontribuuara n? kapitalin e autorizuar t? organizatave t? tjera (plus 60202)	0	205 863	0
	Totali i burimeve t? imobilizuara (rreshti 1 + rreshti 2)	812 643	1 153 775	264 595
	Kapitali bankar	2 563 978	3 423 560	1 561 783
	Koeficienti i imobilizimit (Kim)	0, 31	0, 33	0,17
	Kapitali - neto	1 751 335	2 269 785	1297 188

Si? shihet edhe nga tabela, koeficienti i imobilizimit n? bankat e analizuara ?sht? n?n 0.5, q? i p?rgjigjet standardeve t? p?rcaktuara. P?r rrjedhoj?, bankat drejtojn? m? shum? se gjysm?n e kapitalit t? tyre n? operacione fitimprur?se, gj? q? vler?son pozitivisht politik?n e administrimit t? kapitalit t? bankave. N? struktur?n e aktiveve t? pamobilizuara, mbizot?ron pjesa e aktiveve t? kapitalizuara n? aktivet fikse dhe aktivet jo-materiale. Dhe n?se marrim parasysh dinamik?n e v?llimit t? aktiveve t? imobilizuara, mund t? v?rehet se rritja/ulja e tyre shoq?rohet me rritjen e aktiveve fikse.

	2007		2008		2009
	Immobil.asset,	Kim	Immobil.asset,	Kim	Immobil.asset,	Kim
Kavanoz	843 054	0,38	797 992	0,33	812 643	0,31
Banka B	1 425 932	0,44	1 066 255	0,31	1 153 775	0,33
Banka B	200 638	0,19	205 432	0,19	264 595	0,17

Analiza e t? dh?nave n? tabel? tregoi se n? t? gjitha periudhat e studiuara koeficienti i imobilizimit ishte brenda vlerave t? lejuara, d.m.th. nuk arriti 0.5. Vet?m Banka B n? vitin 2007 kishte nj? p?rqindje kritike t? lart? t? aktiveve t? imobilizuara, duke ulur kapitalin e saj - neto - 0,44. Sidoqoft?, n? vitin 2008 situata ndryshoi p?r mir?, banka reduktoi shum?n e aktiveve t? kapitalizuara p?rmes shitjes s? pron?s, dhe Kim u b? e barabart? me 0.31. Banka B p?r t? gjitha periudhat e analizuara kishte nj? sasi t? par?nd?sishme aktivesh t? imobilizuara, t? cilat ushtronin presion t? par?nd?sish?m n? kthimin e kapitalit. Ky fakt ?sht? ndoshta p?r faktin se banka, e cila ?sht? pjes? e grupit financiar dhe industrial, nuk ka nevoj? p?r mjete fikse, sepse. i merr me qira nga shoq?ria m?m?.

N? p?rfundim t? analiz?s, ?sht? e nevojshme t? vler?sohet secila prej bankave t? p?rzgjedhura p?r studim, duke kombinuar rezultatet e analiz?s.

K?shtu q?, Banka B- Lider n? treg p?r sa i p?rket vler?s s? bilancit;

Ka nj? norm? rritjeje t? vazhdueshme t? sh?rbimeve t? ofruara n? treg;

Ka potencial p?r rritje t? baz?s s? burimeve n? raport me kapitalin e vet;

Ka sasin? m? t? madhe t? kapitalit, duke u rritur n? m?nyr? t? q?ndrueshme n? dinamik?;

Struktura e kapitalit t? vet ?sht? e balancuar n? m?nyr? optimale;

Ka nj? vler? mesatare t? q?ndrueshme t? mjaftueshm?ris? s? kapitalit;

Koeficienti i imobilizimit ?sht? normal, megjithat?, n? p?rgjith?si, priret t? ulet.

Nj? bank? n? rritje t? vazhdueshme ?sht? Banka B, sepse:

Ka nj? bilanc n? rritje aktive;

Ka nj? potencial shum? t? lart? p?r rritjen e baz?s s? burimeve;

N? struktur?n e kapitalit, banka ka pesh?n m? t? madhe t? kapitalit t? autorizuar n? krahasim me bankat e tjera, e barabart? me 57.4, dhe pesh?n m? t? madhe t? fitimeve t? pashp?rndara (5.1%);

Ka nj? raport t? q?ndruesh?m t? lart? t? mjaftueshm?ris? s? kapitalit - mbi 19%;

Ka nj? vler? t? ul?t t? koeficientit t? imobilizimit, gj? q? e karakterizon pozitivisht bank?n.

Kavanoz mund t? karakterizohet se ka potencial rritjeje:

Banka ngushton sfer?n e saj t? ndikimit n? treg si rezultat i nj? reduktimi t? v?llimit t? burimeve t? t?rhequra (monedha e bilancit ka nj? tendenc? n? r?nie);

Vlera e kapitalit t? saj nuk e lejoi bank?n t? rriste v?llimin e sh?rbimeve t? ofruara, n? lidhje me t? cilat banka u detyrua t? rriste kapitalin e vet dhe t? zvog?lonte sasin? e burimeve t? t?rhequra;

Rritja e kapitalit t? vet ka ardhur si pasoj? e investimit t? mjeteve shtes? nga pronar?t; si rezultat, pjesa e kapitalit t? saj t? autorizuar dhe shtes? n? total ?sht? 69.0%;

Pjesa e fitimit n? struktur?n e kapitalit t? vet ?sht? jasht?zakonisht e ul?t, gj? q? tregon munges?n e burimeve t? veta t? zhvillimit n? bank?;

Ka nj? dinamik? t? paq?ndrueshme t? raportit t? mjaftueshm?ris? s? kapitalit t? bank?s, duke arritur nj? vler? kritike - 11.3%, pas s? cil?s ka pasur nj? rritje p?r shkak t? marrjes s? burimeve shtes? nga pronar?t;

Koeficienti n? r?nie i imobilizimit (nga 0.38 n? 0.31) e karakterizon bank?n pozitivisht.

K?shtu, studimet treguan se nd?r bankat e kampionit, banka m? e besueshme dhe me zhvillim t? q?ndruesh?m, e cila duket t? jet? m? pak e rrezikshme p?r klientin, ?sht? Banka B. Banka C, e cila z? nj? pjes? jasht?zakonisht t? vog?l t? tregut, mund t? jet? gjithashtu. konsiderohet si nj? bank? sh?rbyese, pasi karakteristikat e saj kryesore financiare e karakterizojn? at? pozitivisht. Banka B ka aktualisht potencial rritjeje dhe kjo ?sht? ndoshta arsyeja pse ajo vendos norma t? larta interesi p?r depozitat n? m?nyr? q? t? rivendos? baz?n e klient?ve t? humbur gjat? kriz?s. Megjithat?, banka ?sht? n? faz?n e tejkalimit t? kriz?s, ndaj nuk do t'i k?shillonim klient?t q? t? lidhnin marr?veshje afatgjata me t?.

Si p?rfundim, nga analiza e kapitalit t? vet mund t? llogariten nj? s?r? koeficient?sh q? karakterizojn? cil?sin? e tij (Tabela 3).

Tabela 3. Treguesit q? karakterizojn? kapitalin e vet? bank?s

Emri i treguesit dhe kodi i tij	Formula p?r llogaritjen e treguesit	Interpretimi i treguesit
Raporti i shfryt?zimit t? kapitalit	SK/Szad, Szad - borxhi i kredis?, SK - kapitali bankar	Tregon se sa kapital ?sht? p?rdorur n? operacionet operative
Raporti i mbrojtjes s? kapitalit	Kz / SK, ku Kz ?sht? kapitali i mbrojtur Kz \u003d Asetet fikse + Bilancet aktive t? investimeve kapitale	Tregon se sa ?sht? i mbrojtur kapitali i bank?s nga inflacioni duke investuar n? pasuri t? paluajtshme
Teprica (mungesa) e burimeve t? mjeteve t? veta	SC/Ia, ku Ia ?sht? imobilizuar. aseteve	Vlera optimale ?sht? m? shum? se 1, rritja e treguesit n? dinamik? tregon aktivitetin e q?llimsh?m t? bank?s n? drejtim t? p?rmir?simit t? situat?s financiare
Raporti fitim ndaj kapitalit	(SK-Uf)/SK, ku Uf ?sht? kapitali i autorizuar	Tregon se cila pjes? e kapitalit t? bank?s formohet n? kurriz t? fitimit
Koeficienti i depozitave t? t?rhequra t? popullsis?	SK/Vn, ku Vn - depozitat e popullsis?	Karakterizon nivelin e mbrojtjes s? depozitave bankare nga kapitali i vet? bank?s
Kthimi nga kapitali (ROE)	Pr / SK, ku Pr ?sht? fitimi i bank?s (pranuar p?r llogaritjen nga f.102 "Pasqyra e fitimit dhe humbjes")	Tregon efektivitetin e p?rdorimit t? kapitalit t? vet

Qasjet e propozuara p?r analiz?n e kapitalit t? vet kryesisht zgjidhin problemet e vler?simit t? bank?s nga klient?t e ardhsh?m, investitor?t, aksionar?t, pal?t q? d?shirojn? t? formojn? nj? opinion paraprak p?r bank?n si nj? objekt financimi, huadh?nieje ose bashk?punimi n? t? ardhmen. Avantazhi i k?saj metode ?sht? se p?r t? marr? nj? vler?sim paraprak, p?rdoruesi nuk ka nevoj? t? k?rkoj? pasqyra t? detajuara financiare t? bank?s, gj? q?, si rregull, ?sht? e v?shtir?; mund t? kufizohet vet?m n? formular?t nr. 101 dhe nr. 102 t? disponuesh?m p?r t'u marr?. Natyrisht, p?r t? marr? nj? vendim p?r financimin ose bashk?punimin, nevojiten informacione m? t? sakta dhe m? t? detajuara p?r bank?n, por p?rdorimi i k?saj metode nga p?rdoruesi do t? jet? i mjaftuesh?m p?r t? zgjedhur nj? bank? nga shum?.

Vazhdon.

Vler?simi:

2 0

Kapitali aksionar ?sht? themeli, baza financiare e shoq?ris? dhe p?rfaq?son fondet (burimet e financimit) t? zot?ruara prej saj sipas t? drejtave t? pron?sis? dhe t? p?rdorura p?r t? formuar nj? pjes? t? caktuar t? aktiveve t? saj.
Vlera dhe dinamika e kapitalit t? vet ?sht? karakteristika m? e r?nd?sishme e gjendjes s? kompanis?, besueshm?ris? s? saj. Nd?r parametrat q? p?rcaktojn? pozicionin e shoq?ris? n? treg dhe pozicionin e saj n? raport me konkurrent?t, s? bashku me treguesin e qarkullimit p?rmendet edhe shuma e kapitalit t? vet.
gg dhe l
3 publikime t? kompanive shpesh p?rmbajn? formulimin: Chelyabinsk LLC Financial
agjencia "Milcom-Invest" vendosi t? rris? kapitalin e saj nga 8 n? 20 milion rubla p?rmes nj? bashkimi me Kompanin? Financiare t? Uraleve LLC me baz? n? Yekaterinburg (Woalpressinform, 13.09.02); BookerCreditService Company LLC, lider n? oborogs n? tregun rus t? aksioneve, ka rritur kapitalin e saj themeltar dhe kapital. Kapitali i autorizuar u rrit nga 7 n? 307 milion rubla, kapitali i vet - nga 54.36 n? 336 milion rubla. Nd?r 10 agjent?t me qarkullimin m? t? madh tregtar n? burs?, BrokerCreditService IC "tash ka treguesin m? t? lart? jo vet?m p?rsa i p?rket xhiros, por edhe p?r sa i p?rket kapitalit t? vet. Rritja e kapitalit aksionar tregon se kompania nuk ?sht? krijuar vet?m midis drejtuesve dhe midis ligjv?n?sve t? tregut t? aksioneve (burimi: lnThePress.ru).
Rritja e kapitalit aksionar ?sht? nj? faktor pozitiv dhe tregon rritjen e stabilitetit financiar t? kompanis?. Rritja e kapitalit t? vet rrit vler?n e kompanis? dhe atraktivitetin e saj investues, si dhe potencialin e klientit (p?r shembull, p?r organizatat e kreditit, kompanit? e brokerimit). Ndryshimi n? kapital ?sht? arsyeja e ndryshimit t? t? gjitha karakteristikave kryesore t? gjendjes financiare t? nd?rmarrjes, likuiditetit, stabilitetit financiar, rentabilitetit.
I. Rritja e pjes?s (vler?s absolute) t? kapitalit t? autorizuar.
Arsyet e mundshme:
t?rheqja e kapitalit aksionar shtes?: kontribute shtes? n? kapitalin e autorizuar, emetim shtes? i aksioneve, konsolidimi i shoq?rive.
Nj? rritje n? kapitalin e autorizuar mund t? konsiderohet si nj? konfirmim i aktivitetit t? biznesit t? nd?rmarrjes dhe forcimi i pozicionit t? saj n? treg (p?r shembull, nj? emetim shtes? i aksioneve).
II. Rritja e pjes?s (vler?s absolute) t? kapitalit shtes?.
Arsyet e mundshme:
rivler?simi i aktiveve fikse.
Arsyeja e vetme e ndryshimit t? kapitalit shtes? ?sht? rivler?simi i aktiveve fikse. Megjithat?, ?sht? shum? e v?shtir? t? flitet pa m?dyshje p?r ndikimin pozitiv t? rivler?simit n? pozicionin financiar t? kompanis?. M? sakt?sisht, ?sht? e v?shtir? t? flitet p?r ndonj? ndikim t? duksh?m t? rivler?simit n? gjendjen financiare t? kompanis?. Formalisht, rivler?simi do t? ?oj? n? nj? rritje t? vler?s absolute dhe, si rregull, t? pjes?s s? kapitalit t? vet n? totalin e detyrimeve. Megjithat?, ndryshimi i vler?s s? aktiveve dhe kapitalit shtes? n? dokumentet kontab?l nuk krijon burime t? tilla shtes? financimi p?r aktivitetet aktuale t? shoq?ris?, t? cilat shfaqen p?r shkak t? emetimit t? aksioneve ose rritjes s? kapitalit t? akumuluar.
K?shtu, rritja e kapitalit t? vet p?r shkak t? rritjes s? kapitalit shtes? ?sht? m? pak prioritare dhe dometh?n?se p?r kompanin? sesa rritja e kapitalit t? vet p?r shkak t? rritjes s? kapitalit t? akumuluar (fitimit t? fituar) ose kapitalit t? autorizuar. N? rastin e rritjes s? kapitalit p?r shkak t? kapitalit shtes?, ?sht? e v?shtir? t? flitet p?r nj? rritje t? stabilitetit financiar t? kompanis?.
Nj? shembull nga praktika. Konkluzioni i diskutuesh?m p?r stabilitetin financiar t? shoq?ris?, bazuar n? pjes?n e kapitalit n? detyrime
Shoq?ria 1, bilanci i s? cil?s ?sht? paraqitur n? tabel?. 2.10, pohon nj? nivel t? lart? stabiliteti financiar. Konkluzioni nga ana financiare? stabiliteti bazohet n? nj? pjes? t? konsiderueshme t? kapitalit t? shoq?ris? dhe struktur?s s? detyrimeve, t? cilat gjat? vitit t? analizuar arrit?n n? mas?n 72-75%.
Tabela 2.10. Analiza e struktur?s s? kapitalit t? vet si baz? p?r vler?simin e stabilitetit financiar t? shoq?ris? Reporting dates 01.04.2005 01.07.2005 01.10.2005 01.01.2006 Total non-current assets 4/ 744,119 4/ 592,033 47,581,473 4,755,0334 616 346 366 Similar values incomplete production 210 351 219 979 220 958 306 443 finished assault and goods 130 470 148 422 193 089 182 271 t? ark?tueshme - 3 307 668 3 164 716 3 81/226 4 021 227 Bler?sit dhe klient?t e l?shuar 334 704 633014 334 704 633014
Datat e raportimit
Emri i pozicionit
01.04,2005 01.07.2005 01.10.2005 01 01.2006
Asete t? tjera mbrojt?se Totali i aktiveve korente LALANCE
Kapitali i autorizuar
-29 481 712 -29 438 368 38 /22 732 38 /65 576
Kapital shtes?
Kapitali i akumuluar
Kapitali total
Totali i detyrimeve afatgjata
Totali i detyrimeve korente
ALANCE
Struktura e bilancit
Pjesa e ekuitetit n? pasive
Pjesa e detyrimeve afatgjata Pjesa e detyrimeve afatshkurtra Struktura e kapitalit neto E zakonshme 1 kapital Shtes?!- Kapitali i akumuluar Kapitali i p?rgjithsh?m
1 956 690 6 610 066 54 354 1Gb 36 250 000 33 304 870 -26 642 395 40 912 4/5 0
13 441 710 54 354 185
75,3%
0,0% 24,7%
88.6% 81,4% -70.0% 100,0%
1 942 613 6 506 849 54 098 882 36 250 000 33 304 870 -28 433 625 41 121 245 0
12 977 637 54 098 882
76,0%
0,0% 24.0%
88,2% 81,0% -69,1% 100,0%
624 759 5 890 305 53 471 778 36 250 000 33 304 870
0
14 749 046 53 471 778
72,4%
0,0% 27,6%
90.1% 86,0% -76,1% 100,0%
732 927 6 357 049 53 907 383 36 250 000 33 304 870
0
15 141 807
53 907 383
71,9%
0,0% 28.1%
90,0% 85,9% -75,9% 100,0%
Analiza e struktur?s s? kapitalit aksionar tregon se vlera pozitive e mjeteve t? veta formohet n? kurriz t? kapitalit shtes?. N? t? nj?jt?n koh?, kapitali i akumuluar, i cili karakterizon rezultatet e aktiviteteve t? kompanis?, ?sht? negativ, dhe vlera e tij negative ?sht? 50% e aktiveve. N? k?t? situat?, ?sht? e v?shtir? t? flitet p?r nj? sasi t? mjaftueshme kapitali dhe p?r stabilitetin financiar t? kompanis?.
III. Kapitali i akumuluar ?sht? n? r?nie/kapitali i akumuluar ?sht? negativ.
Arsyet e uljes:
humbje n? rritje;
p?rdorimin e fondeve.
Arsyet p?r nj? vler? negative:
Humbjet e pambuluara t? vitit raportues dhe t? viteve t? m?parshme tejkalojn? fitimet e pashp?rndara t? akumuluara dhe fondet e fondeve.
Analiza e kapitalit t? akumuluar ?sht? nj? komponent i r?nd?sish?m i diagnostikimit financiar t? kompanis?. Kapitali i akumuluar ?sht? burimi m? i r?nd?sish?m i rritjes s? kapitalit. Kapitali, nga ana tjet?r, ?sht? nj? faktor q? p?rcakton gjendjen financiare t? kompanis?.
Kapitali i akumuluar pasqyron rezultatet e aktiviteteve t? kompanis? - fitimin e mbetur n? dispozicion t? kompanis?. Rritja e kapitalit t? akumuluar ?sht? nj? nga karakteristikat m? t? r?nd?sishme pozitive t? gjendjes s? kompanis? dhe nj? tregues i potencialit t? kompanis? p?r t? mbajtur nj? nivel t? pranuesh?m t? gjendjes financiare. Nj? dinamik? e till? sugjeron q? kompania "fiton m? shum? sesa shpenzon". Zvog?limi i kapitalit t? akumuluar ?sht? nj? tregues i "ngr?njes" s? rezultateve t? aktiviteteve t? saj nga nd?rmarrja. Dinamika e ndryshimeve n? kapitalin e akumuluar duhet t? pasqyrohet n? nj? sh?nim analitik.
Kur humbjet e akumuluara (kapitali i akumuluar negativ) tejkalojn? shum?n e kapitalit t? autorizuar dhe shtes? t? kompanis?, vlera e fondeve t? veta t? kompanis? b?het negative. Vlera negative e kapitalit t? vet ?sht? nj? karakteristik? negative, q? n?nkupton humbjen e stabilitetit financiar t? shoq?ris?, var?sin? e konsiderueshme t? pozicionit financiar t? shoq?ris? nga burimet e financimit t? huazuara. Si rregull, kjo situat? ?sht? tipike p?r nd?rmarrjet q? kan? humbje t? konsiderueshme (aktivitet jofitimprur?s p?r nj? periudh? t? gjat? ose humbje t? konsiderueshme n? periudha t? caktuara). Ne rast negativ!! n? vler?n e kapitalit t? vet v?rehet edhe nj? vler? negative e kapitalit qarkullues neto - nj? nga parametrat q? karakterizon stabilitetin financiar dhe likuiditetin e shoq?ris?.
Nd?rmarrjet me vler? negative t? ekuitetit shpesh kan? borxhe t? tep?rta (t? vonuara) ndaj buxhetit, personelit, si dhe borxhe t? prapambetura p?r kredit? e t?rhequra. Kjo situat? ?sht? krejt e natyrshme dhe e kuptueshme, pasi n? munges? t? burimeve t? veta t? financimit, e vetmja lev? e mundshme p?r t? ruajtur aft?sin? paguese aktuale ?sht? p?rdorimi i fondeve n? shlyerje, m? sakt?, shtyrja e pagesave korente (rritja e periudh?s s? qarkullimit aktual detyrimet). Nj? rrug?dalje e mundshme ?sht? t?rheqja e kredive, por n? kushtet e kapitalit negativ, organizatat huadh?n?se do t? ngurrojn? t? bashk?punojn? me kompanin? (sidomos kur b?het fjal? p?r huadh?nien afatgjat?).
Pasoj? e borxheve t? tep?rta ndaj buxhetit dhe kreditor?ve jan? gjobat dhe gjobat, t? cilat rrisin m? tej humbjet e shoq?ris?, duke u pasqyruar n? pasqyr?n e t? ardhurave, ve?an?risht n? pozicionet "Tatim mbi t? ardhurat dhe pagesa t? tjera t? ngjashme", "Shpenzime t? tjera jo operative" .
K?shtu, nj? vler? negative e kapitalit t? vet ?sht? nj? tregues i kompanive joprofitabile dhe gjeneron nj? lloj "rrethi vicioz" p?r dob?simin e m?tejsh?m t? gjendjes s? nd?rmarrjes (Fig. 2.3). N? k?t? rast, p?rmir?simi i gjendjes s? nd?rmarrjes ?sht? i pamundur pa optimizuar p?rfitimin e aktiviteteve t? saj. P?r t? p?rcaktuar levat p?r optimizimin e p?rfitimit, ?sht? e nevojshme t? analizohet struktura e produkteve t? prodhuara, struktura e kostos dhe udh?zimet p?r p?rdorimin e fitimeve (shih Kapitullin 5, "Analiza e p?rfitimit"). P?r nd?rmarrjet, kapitali i tyre dhe (ose) i akumuluar i t? cilave ka nj? vler? mjaft t? madhe negative, shpesh k?rkohen masa radikale "kirurgjikale" p?r t? optimizuar p?rfitimin, p?rkat?sisht: refuzimi i nj? pjese t? aktiveve t? prodhimit, transferimi i shum? operacioneve teknologjike n? kontraktimin e jasht?m.


Ruajtja e p?rkohshme e aft?sis? paguese t? nd?rmarrjes ?sht? e mundur duke rritur qarkullimin e aseteve. P?rdorimi i rezervave t? kapitalit qarkullues p?r t? ruajtur aft?sin? paguese aktuale mund t? konsistoj?, ve?an?risht, n? zvog?limin e periudh?s s? qarkullimit t? t? ark?tueshmeve, rritjen e pjes?s dhe periudh?s s? parapagimit t? avanseve t? klient?ve, d.m.th. n? lirimin e fondeve n? vendbanime (shih seksionin "Analiza e Qarkullimit" t? Kapitullit 3). ?sht? gjithashtu e mundur t? sigurohen grante, financime t? synuara dhe t? ardhura.
Duhet t? theksohet se masat p?r optimizimin e kapitalit qarkullues japin nj? efekt t? p?rkohsh?m - lirimi i fondeve kryhet n? nj? koh? dhe ju lejon t? ofroni mb?shtetje p?r aft?sin? paguese aktuale t? kompanis?. Stabilizimi i pozicionit financiar t? nd?rmarrjes dhe q?ndrueshm?ria e saj n? t? ardhmen sigurohet nga p?rfitimi.
Ulja e vler?s absolute t? kapitenit t? akumuluar dhe t? vet ?sht? padyshim nj? trend negativ. Sidoqoft?, nj? ulje e pjes?s s? kapitalit n? detyrime me nj? rritje t? vler?s absolute t? kapitalit t? akumuluar dhe t? kapitalit (ose me nj? vler? konstante) nuk n?nkupton gjithmon? nj? p?rkeq?sim t? gjendjes financiare t? kompanis? dhe nj? humbje t? stabilitetit financiar.
Pjesa e kapitalit t? marr? hua, duke u rritur deri n? nj? kufi t? caktuar, mund t? mos ?oj? n? humbje t? stabilitetit financiar dhe n? t? nj?jt?n koh? t? kontribuoj? n? rritjen e kthimit t? kapitalit. Rritja e pjes?s s? kapitalit t? vet nuk ?sht? nj? q?llim n? vetvete (p?rkat?sisht, pjesa, rritja e vler?s absolute t? kapitalit t? vet ?sht? nj? kusht i paqart? p?r zhvillimin e nd?rmarrjes). N? praktik?n per?ndimore t? analiz?s financiare, ekziston nj? mendim sipas t? cilit mungesa e plot? e kredive pasqyron paaft?sin? e nd?rmarrjes p?r t? punuar n? tregun financiar dhe pamund?sin? p?r t? shfryt?zuar plot?sisht mund?sit? p?r rritjen e biznesit.
Cili ?sht? kufiri i lejuar p?r rritjen e pjes?s s? kapitalit t? borxhit dhe uljen e pjes?s s? mjeteve t? veta? Mund t? p?rcaktohet me llogaritje.

Rritja e mjeteve rrjedh?se thot?rrethtendenca t? ndryshme n? aktivitetet financiare dhe ekonomike t? nd?rmarrjes. P?r t? dh?n? nj? vler?sim t? sakt? t? k?tij fenomeni, ?sht? e nevojshme t? merret parasysh ndikimi i secilit element t? p?rfshir? n? struktur?n e aktiveve korrente. ?far? duhet t'i kushtoni v?mendje, ne do t'ju tregojm? n? artikullin ton?.

?far? tregon rritja e mjeteve korrente?

Nga se p?rb?hen aktivet rrjedh?se dhe ?far? pjese i bie secilit prej llojeve t? tij mund t? gjendet n? seksionin II t? bilancit t? nd?rmarrjes. ?sht? e nevojshme t? analizohet struktura e kapitalit qarkullues sipas grupeve t? tyre dhe n? dinamik?, duke krahasuar t? dh?nat me treguesit e periudhave t? m?parshme raportuese dhe duke marr? parasysh specifikat e veprimtaris? tregtare t? nd?rmarrjes.

Konsideroni ndryshimet m? t? mundshme n? sasin? e secilit element t? kapitalit qarkullues.

• 1. Rritja e materialeve dhe l?nd?ve t? para t? destinuara p?r prodhim mund t? thot?:
• qoft? p?r rritjen e prodhimit, q? ?sht? nj? faktor pozitiv;
• ose p?r akumulimin e stoqeve t? tep?rta, q? ?on n? uljen e qarkullimit t? aktiveve dhe duhet t? konsiderohet si nj? fenomen negativ.

2. Nj? rritje e vazhdueshme e v?llimit t? produkteve t? gatshme mund t? tregoj? pun? t? pak?naqshme t? departamentit t? shitjeve, nj? ulje t? k?rkes?s p?r produkte dhe nj? politik? t? gabuar t? ?mimeve. Fondet e "mbyllura" n? stoqet e pashitura t? produkteve jan? nj? m?nyr? e sigurt p?r t? reduktuar aft?sin? paguese t? nd?rmarrjes dhe var?sin? e saj nga t?rheqja e parave nga jasht?. Ky tregues ?sht? nj? thirrje zgjimi p?r menaxhmentin dhe k?rkon vendimmarrje n? koh?.

3. Nj? rritje e t? ark?tueshmeve n? p?rgjith?si mund t? tregoj? gjithashtu nj? trend pozitiv - p?r shembull, nj? nd?rmarrje ka zhvilluar nj? skem? efektive p?r shitjen e mallrave t? saj me kredi. P?r analiz?, t? ark?tueshmet duhet t? dallohen:

• n? "normale" - aktuale, e cila ?sht? p?r shkak t? natyr?s s? nd?rmarrjes; rritja e tij mund t? shoq?rohet me nj? rritje t? v?llimeve t? shitjeve, q? ?sht? nj? tendenc? pozitive;
• i dyshimt? - i vonuar, q? tregon nj? rritje t? borxheve t? papaguara t? bler?sve. N? prani t? nj? v?llimi n? rritje t? borxheve t? k?qija, ?sht? e nevojshme t? rishikohen politikat e marketingut dhe kreditimit p?r bler?sit dhe t'i kushtohet v?mendje trajtimit t? borxheve t? k?qija. Rezultati i nj? numri t? madh borxhesh p?r t? cilat nuk ka pages? ?sht? i nj?jt? me at? kur magazinat jan? t? mbingarkuara. Kompania nuk merr fondet e veta p?r t? financuar aktivitetet e saj t? ardhshme.

4. Nj? rritje n? v?llimin e investimeve financiare t? kryera nga nj? nd?rmarrje mund t? interpretohet gjithashtu n? dy m?nyra:

• nga nj?ra an?, ky fakt mund t? tregoj? se nd?rmarrja ka nj? sasi t? madhe parash t? lira q? mund t? vendosen n? rritje;
• nga ana tjet?r, entuziazmi i tepruar p?r investime financiare mund t? ?oj? n? devijimin e fondeve nga aktiviteti kryesor dhe aktivitet t? pamjaftuesh?m t? nd?rmarrjes n? k?t? veprimtari.

Rritja e aktiveve rrjedh?se dhe pjes?s s? tyre n? pron?n e nd?rmarrjes ?sht? n? p?rgjith?si nj? fenomen pozitiv, por nuk duhet t? shkaktoj? ulje t? qarkullimit t? fondeve dhe aft?sis? paguese t? organizat?s, si dhe nj? faktor n? uljen e biznesit. aktivitet.

?far? tregon ulja e aktiveve rrjedh?se?

R?nia e aktiveve rrjedh?se flet edhe p?r ndryshimet e paqarta q? ndodhin n? gjendjen financiare t? kompanis?. Le t? shqyrtojm? rastet m? t? mundshme t? uljes s? secilit element t? struktur?s s? fondeve n? qarkullim dhe ndikimin e tyre n? performanc?n e nd?rmarrjes.

1. Nj? r?nie e stoqeve dhe l?nd?ve t? para, si dhe e mallrave dhe e produkteve t? gatshme, mund t? tregoj? nj? reduktim t? prodhimit, munges? t? kapitalit qarkullues ose performanc? t? dob?t t? departamentit t? furnizimit.
2. R?nia e t? ark?tueshmeve n? p?rgjith?si shihet si nj? zhvillim pozitiv. Por do t? jet? e sakt? ta vler?soni at? n? lidhje me shum?n e t? ardhurave:

• n?se t? ark?tueshmet zvog?lohen s? bashku me nj? r?nie t? shitjeve, at?her? ky ?sht? nj? proces i natyrsh?m, por fakti nuk ?sht? pozitiv - nj? r?nie e till? e p?rbashk?t pothuajse gjithmon? tregon se biznesi po "ngadal?sohet";
• n?se, me nj? ulje t? t? ark?tueshmeve, t? ardhurat mbeten n? t? nj?jtin nivel ose rriten, at?her? mund t? konkludojm? se politika e shlyerjes s? kompanis? me klient?t ?sht? p?rmir?suar. Ky ?sht? nj? aspekt pozitiv.

3. Ulja e sasis? s? cash-it mund ta vendos? shoq?rin? n? nj? gjendje falimentimi dhe pamund?si p?r t? shlyer detyrimet n? koh?. N? vetvete, ky fakt ?sht?, natyrisht, negativ. Sidoqoft?, m? s? shpeshti ?sht? pasoj? e rrethanave q? diskutuam m? lart:

• ulje e qarkullimit t? inventarit (d.m.th., rritja e treguesve t? tyre n? raportim);
• p?rkeq?simi i cil?sis? s? t? ark?tueshmeve (d.m.th. rritja e t? ark?tueshmeve);
• politika e gabuar e investimeve (q? mund t? shihet n? rritjen e investimeve financiare).

Rezultatet

Nga sa m? sip?r, mund t? konkludojm? se p?r ?do lloj kapitali qarkullues duhet t? ket? nj? sasi t? caktuar t? nevojshme p?r funksionimin efektiv t? biznesit. Kjo do t? thot?, duhet t? ket? nj? norm? optimale, tregues mbi ose n?n t? cil?t do t? ndikojn? negativisht n? gjendjen e nd?rmarrjes.

?sht? e pamundur t? thuhet pa m?dyshje n?se rritja e aktiveve korrente ?sht? nj? tendenc? pozitive, pa nj? shqyrtim t? detajuar t? ndryshimit n? element?t p?rb?r?s. Analiza dhe vler?simi i gjendjes s? fondeve n? qarkullimin e nd?rmarrjes duhet t? kryhet duke marr? parasysh karakteristikat e aktiviteteve t? organizat?s n? m?nyr? q? t? merren vendimet e nevojshme t? menaxhimit n? koh?.