Faza p?rfundimtare n? vler?simin e stabilitetit financiar t? nj? organizate tregtare ?sht? llogaritja dhe analiza e treguesve relativ? (raportet financiare) t? stabilitetit financiar, t? cil?t nganj?her? quhen koeficient?t e stabilitetit t? tregut t? nj? nd?rmarrje. Analiza e k?tyre koeficient?ve kryhet n? dinamik?, n? krahasim me vlerat e rekomanduara dhe me t? dh?nat e nd?rmarrjeve t? tjera.

Kur kryeni nj? analiz?, k?shillohet t? merret parasysh dinamika e dy grupeve t? treguesve cil?sor?:

Grupi i par? - karakterizon struktur?n e burimeve t? fondeve. Treguesit e k?tij grupi formohen duke krahasuar grupe t? caktuara pronash dhe burimet e mbulimit t? saj. N? m?nyr? konvencionale, ky grup treguesish mund t? konsiderohen tregues t? kapitalizimit.

Grupi i dyt? - karakterizon cil?sin? e kostove q? lidhen me sh?rbimin e burimeve t? jashtme. N? m?nyr? konvencionale, ky grup treguesish mund t? konsiderohen si tregues mbulimi. Duke p?rdorur treguesit e k?tij grupi, b?het nj? vler?sim n?se nd?rmarrja ?sht? n? gjendje t? ruaj? struktur?n ekzistuese t? burimeve t? fondeve.

Raportet kryesore t? stabilitetit financiar Grupi i par? (shkrimi me shkronja t? m?dha)

jan?:

Raporti i p?rqendrimit t? kapitalit neto

(autonomia financiare, pavar?sia) - p?rkufizohet si raport i kapitalit t? vet t? shoq?ris? me bilancin e nd?rmarrjes.

Ksk = Kapitali

Monedha e bilancit

Ky raport tregon pesh?n e kapitalit neto n? shum?n totale t? fondeve t? avancuara n? aktivitetet e tij. Besohet se sa m? e lart? t? jet? pjesa e fondeve t? veta, aq m? shum? shanse ka kompania p?r t? p?rballuar pasigurin? e tregut.

Vlera minimale normale e k?tij treguesi ?sht? vler?suar n? 0.5. N?se vlera ?sht? m? e madhe se 0.5, at?her? kompania mund t? mbuloj? t? gjitha detyrimet e saj me mjetet e veta.

Rritja e raportit t? p?rqendrimit t? kapitalit n? dinamik? ?sht? nj? faktor pozitiv, q? tregon nj? rritje t? nivelit t? stabilitetit financiar, nj? ulje t? nivelit t? var?sis? nga investitor?t e jasht?m.

Shtesa n? k?t? tregues ?sht? koeficienti i m?posht?m:

? Raporti i P?rqendrimit t? Fondeve

P?rkufizohet si raport i shum?s s? fondeve t? t?rhequra t? nd?rmarrjes me bilancin total t? nd?rmarrjes.

Kps = Fonde t? mbledhura

Monedha e bilancit

Vlera e tij tregon pjes?n e fondeve t? t?rhequra n? shum?n totale t? fondeve t? avancuara n? aktivitetet e organizat?s. Rritja e treguesit n? dinamik? ?sht? nj? faktor negativ, q? tregon ulje t? nivelit t? stabilitetit financiar, rritje t? nivelit t? var?sis? nga investitor?t e jasht?m. Shuma e vlerave t? treguesve Ksk dhe Kps ?sht? e barabart? me 1 (ose 100%).

Raporti i financimit

Raporti i kapitalit ndaj fondeve t? huazuara:

Kfin = Kapitali

Fondet e p?rfshira

Vlera e treguesit tregon se cila pjes? e aktiviteteve t? organizat?s financohet nga fondet e veta, dhe cila pjes? financohet nga fondet e huazuara. Ky tregues p?rdoret p?r nj? vler?sim t? p?rgjithsh?m t? nivelit t? stabilitetit financiar. Vlera e rekomanduar e k?tij treguesi: Kfin > 0.7; Kfin optimal = 1.5. Me fjal? t? tjera, p?r ?do rubla t? fondeve t? huazuara, duhet t? ket? t? pakt?n 0.7 rubla. fondet e veta.

Raporti i fondeve t? huazuara dhe t? veta(kapitalizimi) - p?rcaktohet si raporti i shum?s s? detyrimeve afatgjata (DO) dhe afatshkurtra (CO) me kapitalin e vet t? organizat?s (SC):

Кз/с = (TO + KO) = Fonde t? mbledhura

Kapitali SK

Ky raport jep vler?simin m? t? p?rgjithsh?m t? stabilitetit financiar t? nd?rmarrjes. Vlera tregon se sa rubla t? kapitalit t? t?rhequr llogariten p?r 1 rubla. kapitalin e vet. Rritja e treguesit n? dinamik? tregon nj? rritje t? var?sis? s? nd?rmarrjes nga investitor?t dhe kreditor?t e jasht?m, d.m.th. p?r disa ulje t? stabilitetit financiar dhe anasjelltas. Ky tregues p?rdoret ve?an?risht gjer?sisht n? vler?simin e rrezikut financiar q? lidhet me nj? nd?rmarrje t? caktuar.

Faktori i shkatht?sis? mbetet af?rsisht n? t? nj?jtin nivel gjat? periudh?s n? shqyrtim, gj? q? tregon stabilitetin e kompanis?.

Indeksi kapitali neto i punes p?rkufizohet si diferenca midis aktiveve korente korrente (minus borxhin e pjes?marr?sve p?r kontributet n? kapitalin e autorizuar) dhe detyrimeve korente, duke p?rfshir? huat? dhe huat? afatshkurtra, llogarit? e pagueshme, borxhin ndaj pjes?marr?sve p?r pages?n e t? ardhurave, rezervat p?r pagesat e ardhshme dhe detyrime t? tjera afatshkurtra. Kapitali qarkullues neto ?sht? i nevojsh?m p?r t? ruajtur stabilitetin financiar t? nd?rmarrjes, pasi tejkalimi i kapitalit qarkullues ndaj detyrimeve afatshkurtra do t? thot? q? nd?rmarrja jo vet?m q? mund t? shlyej? detyrimet e saj afatshkurtra, por gjithashtu ka rezerva p?r zgjerimin e aktiviteteve.

Shuma optimale e kapitalit qarkullues neto varet nga karakteristikat e aktiviteteve t? kompanis?, ve?an?risht nga shkalla e saj, v?llimet e shitjeve, norma e qarkullimit t? inventarit dhe t? ark?tueshmet. Mungesa e kapitalit qarkullues tregon p?r paaft?sin? e nd?rmarrjes p?r t? shlyer detyrimet afatshkurtra n? koh?.Teprica e konsiderueshme e kapitalit qarkullues neto mbi nevoj?n optimale tregon p?r shfryt?zim joracional t? burimeve t? nd?rmarrjes. Vlera standarde ?sht? m? e madhe se zero.

Kompania ?sht? financiarisht e q?ndrueshme dhe mund t? paguaj? detyrimet e saj afatshkurtra.

Koeficienti i autonomis? (koeficienti i pavar?sis? financiare ): fondet e veta (seksioni 3) / monedha e bilancit.

Koeficienti i autonomis? tregon pjes?n e mjeteve t? veta t? nd?rmarrjes n? shum?n totale t? burimeve t? burimeve financiare t? nd?rmarrjes. Shkalla e kufizimit duhet t? jet? >= 0.5.

N? k?t? rast, besohet se kompania nuk ?sht? seriozisht e varur nga burimet e jashtme t? financimit, n? k?t? rast rreziku i kreditorit minimizohet. Kjo do t? thot? se kompania ?sht? n? gjendje t? shlyej? 50% ose m? shum? t? detyrimeve t? saj n? kurriz t? pasuris?

Raporti i p?rqendrimit t? kapitalit t? borxhit. Ai llogaritet si raport i kapitalit t? marr? hua (4+5) ndaj bilancit. Tregon shkall?n e var?sis? s? nd?rmarrjes nga kredit? e jashtme. Sa m? e lart? t? jet? vlera, aq m? i lart? ?sht? rreziku i aksioner?ve. Vlera normale ?sht? nga 0.5 n? 1.

N? k?t? rast, var?sia e nd?rmarrjes nga kredit? e jashtme ?sht? jasht?zakonisht e vog?l.

Raporti i borxhit ndaj kapitalit. Shkalla e p?rmbajtjes s? informacionit t? koeficientit n? shqyrtim dhe koeficientit t? m?sip?rm t? p?rqendrimit t? kapitalit t? huazuar ?sht? e nj?jt?. T? dy treguesit rriten me nj? rritje t? p?rqindjes s? borxhit (detyrimeve) n? struktur?n financiare t? nd?rmarrjes. Por akoma m? qart? shkalla e var?sis? s? nd?rmarrjes nga fondet e marra hua shprehet n? raportin e fondeve t? marra hua dhe t? veta. Ai tregon se ?far? fondesh ka m? shum? kompania - ka huazuar apo zot?ruar. Sa m? shum? koeficienti t? kaloj? 1, aq m? e madhe ?sht? var?sia e nd?rmarrjes nga fondet e marra hua.

Koefi. hua. fondeve/pron?s kapital =

Konkluzioni: meqen?se shumica e koeficient?ve nuk jan? brenda kufijve t? normave, prandaj kjo nd?rmarrje ?sht? n? gjendje t? paq?ndrueshme financiare.

Analiza e p?rfitimit

Rentabiliteti (p?rfitueshm?ria) ?sht? rezultat i nj? vendimi strategjik kompleks. Rentabiliteti pasqyron ndikimin e treguesve t? likuiditetit, menaxhimit t? aseteve dhe rregullimit t? marr?dh?nieve t? borxhit n? performanc?n e nd?rmarrjes.

Treguesit kryesor? t? k?tij blloku p?rfshijn? kthimin e kapitalit t? avancuar dhe kthimin nga kapitali. Kur llogaritni, mund t? p?rdorni ose fitimin e bilancit ose t? ardhurat neto.

Kur analizohet rentabiliteti n? aspektin hap?sir?-koh?, duhet t? merren parasysh tre karakteristika kryesore:

- nj? aspekt i p?rkohsh?m, kur nj? nd?rmarrje kalon n? teknologji dhe lloje t? reja produktesh premtuese;

- problemi i rrezikut;

- problemi i vler?simit, fitimi vler?sohet n? dinamik?, kapitali i vet n? nj? num?r vitesh.

Sidoqoft?, jo gjith?ka mund t? pasqyrohet n? bilanc, p?r shembull, nj? mark?, teknologjit? e fundit, personeli i koordinuar mir? nuk kan? nj? vler? monetare, prandaj, kur zgjidhni vendime financiare, ?sht? e nevojshme t? merret parasysh tregu ?mimi i kompanis?.

Raporti i fitimit nga shitjet (marzhi i fitimit nga shitjet) p?rcaktohet si rezultat i pjes?timit t? fitimit pas tatimit me t? ardhurat; tregon fitimin p?r nj?si t? qarkullimit,

Raporti i fitimit nga shitjet =

N?se ky raport ?sht? n?n mesataren e industris?, at?her? ?mimet e produkteve jan? relativisht t? ul?ta ose kostot jan? shum? t? larta, ose nj? kombinim i t? dyjave. ""), pra nj? r?nie e p?rkohshme e mpreht? e ?mimeve t? mallrave q? bien n?n nivelin e kostove t? prodhimit n? me q?llim q? t? detyrohen konkurrent?t t? dalin nga tregu.Pas disa koh?sh, kompania i ngre s?rish ?mimet n? nivelin fillestar ose i vendos ?mimet m? t? larta se m? par?).

Ky tregues p?rcakton shum?n e fitimit nga ?do rubla e shitjeve. N? mas? t? madhe varet nga shkalla e qarkullimit t? fondeve, d.m.th. nj? qarkullim i gjat? i kapitalit do t? ?oj? n? faktin se kompanis? do t'i duhet m? shum? fitim p?r t? arritur rezultate t? k?naqshme financiare.

Nga llogaritjet shihet se n? fund t? periudh?s raportuese ka sh?nuar r?nie t? leht?. shuma e fitimit nga ?do rubla e shitjeve u ul.

forca kryesore prodhuese aseteve (fuqia baz? fituese) ?sht? rezultat i pjes?timit t? t? ardhurave neto para taksave dhe interesit (EBIT) me totalin e aktiveve t? kompanis?, t? paraqitur n? p?rqindje. Ky tregues mat fuqin? totale prodhuese t? aktiveve t? firm?s para taksave dhe shpenzimeve financiare. ?sht? e dobishme kur krahasohen firmat me kushte t? ndryshme tatimore dhe me shuma t? ndryshme fondesh t? mbledhura n? struktur?n financiare t? nd?rmarrjes.

Fuqia Produktive Baz? e Aseteve = _________

EBIT formohet gjat? gjith? vitit nd?rsa z?ri "Aktive" pasqyron gjendjen n? fund t? vitit. Prandaj, do t? ishte m? e p?rshtatshme t? p?rdoret treguesi mesatar n? em?rues. E nj?jta qasje ?sht? e dobishme kur llogariten dy treguesit e tjer?; ROA dhe ROE (kthimi n? totalin e aktiveve dhe kthimi nga kapitali),

Fitimi n? totalin e aktiveve (kthimi i aktiveve ROA), gjithashtu t? ardhura nga shuma totale e aktiveve, produktiviteti i kapitalit. Llogaritur si raport i t? ardhurave neto ndaj totalit t? aktiveve dhe tregon t? ardhurat nga p?rdorimi i aktiveve minus interesat dhe taksat, t? shprehura n? p?rqindje

Kthimi n? totalin e aktiveve (ROA) =

N?se kthimi i aktiveve ?sht? m? i lart? ose i barabart? me norm?n aktuale t? huadh?nies s? tregut (e llogaritur p?r koh?zgjatjen e periudh?s raportuese), at?her? nga pik?pamja e kreditor?ve kjo do t? thot? se kompania ?sht? n? gjendje t? p?rballoj? sh?rbimin e kredive afatgjata. n? kurriz t? fitimit t? saj operativ (duke pasur parasysh q? pagesat e kredive jan? prioritare). Aft?sia kreditore e kompanis? konsiderohet normale.

Kthimi i kapitalit t? p?rdorur (kthimi nga kapitali i p?rdorur - ROCE, ose raee e kthimit t? kapitalit t? investitor?ve), ose raporti i kthimit nga kapitali, si dhe fitimi (t? ardhurat) nga aktivet e p?rdorura. Kur krahasojn? kompani t? ndryshme, analist?t shpesh mb?shteten n? k?t? raport. Num?ruesi i fraksionit tregon shum?n totale t? t? ardhurave t? t? gjith? investitor?ve (interesi i kreditor?ve, fitimi neto i aksionar?ve - pronar? t? aksioneve t? preferuara dhe t? zakonshme), em?ruesi - burimet financiare afatgjata n? dispozicion t? kompanis?, d.m.th. shuma e t? gjitha fondeve t? investuara si nga aksionar?t ashtu edhe nga kreditor?t. Rezultati p?rfundimtar ?sht? zakonisht m? pak se 1, k?shtu q? shum?zohet me 100 dhe shprehet si p?rqindje.

Fitimi p?r p?rdorim kapital =

N? fund t? periudh?s raportuese, kthimi nga kapitali i p?rdorur ?sht? rritur.

N? vendet me ekonomi tregu, ky koeficient p?rdoret shpesh n? vler?simin e nd?rmarrjeve monopole t? dobishme shoq?rore, si ato q? merren me uj?sjell?s, telekomunikacion, etj. (Teorikisht, nj? pozicion monopol mund t'i sjell? nj? nd?rmarrje nj? fitim (t? ardhur) t? madhe nga kapitali i p?rdorur, megjithat?, kontrolli social dhe reagimet ekzistuese n? vendet me ekonomi tregu frenojn? rritjen e kostos s? produkteve t? saj n? m?nyr? q? fitimi n? kapital i p?rdorur nuk i kalon ndjesh?m kostot e marrjes s? tij).

Konkluzioni: kthimi nga kapitali, kapitali fiks dhe borxhi ?sht? rritur. Prandaj, kompania p?rdor efektivisht kapitalin e saj. Nj?koh?sisht vihet re nj? rritje e p?rfitueshm?ris? n? aktivitetin kryesor, p?r sa i p?rket rentabilitetit nga shitjet, xhiros dhe rentabilitetit t? p?rgjithsh?m, gj? q? tregon p?r aktivitetin prodhues t? fuqis? pun?tore.

Vler?simi i falimentimit t? mundsh?m t? kompanis?

Faza p?rfundimtare e pun?s ?sht? vler?simi i falimentimit t? mundsh?m. Shenja e falimentimit p?r organizat?n ?sht? pamund?sia p?r t? p?rmbushur k?rkesat e kreditor?ve p?r detyrime monetare ose p?r t? p?rmbushur detyrimin p?r t? kryer pagesat e detyrueshme, n?se detyrimet dhe detyrimet p?rkat?se nuk p?rmbushen brenda 3 muajve nga data kur ato duhet t? p?rmbushen.

P?r ta b?r? k?t?, ne aplikojm? formul?n Altman, e cila u propozua n? 1968. Bazuar n? k?t? model, ?sht? e mundur t? p?rcaktohet treguesi integral i k?rc?nimit t? falimentimit. Modeli i p?rmir?suar duket si ky:

Z = 0,7*X1 + 0,88X2 + 3,18*X3 + 0,42*X4 + 0,99*X5

X1 - fitimi para tatimit / vlera e t? gjitha aktiveve

X2 - fitimi i riinvestuar/vlera e aktivit

X3 - kapitali qarkullues/asetet e veta

X4 - nga shitja/vlera e asetit

X5 - fondet e veta / fondet e huazuara.

Kufizimet rregullatore:

N?se Z > 2.675, at?her? probabiliteti i falimentimit brenda 2-3 viteve ?sht? i mundsh?m, por shum? i ul?t.

N?se Z > 1.81, por deri n? 2.675 probabiliteti ?sht? i lart?

N?se Z > 2.676 n? 2.99, at?her? probabiliteti i falimentimit ?sht? i mundur

N?se Z > 2.99 - shum? e ul?t

N? rastin ton? vlera Z = 5.81, pra kufizimi m? i fundit rregullator (Z > 2.99) ?sht? i p?rshtatsh?m dhe mund t? konkludojm? se probabiliteti i falimentimit p?r k?t? nd?rmarrje ?sht? shum? i ul?t.

konkluzioni

Q?llimi i analiz?s s? gjendjes financiare t? kompanis? ?sht? t? nd?rtoj? nj? sistem efektiv t? menaxhimit financiar , synon arritjen e q?llimeve strategjike dhe taktike t? aktiviteteve t? saj, t? p?rshtatshme me kushtet e tregut dhe gjetjen e m?nyrave p?r t'i arritur ato. Performanca e ?do nd?rmarrje ?sht? me interes si p?r agjent?t e jasht?m t? tregut (kryesisht investitor?t, kreditor?t, aksionar?t, konsumator?t dhe prodhuesit) ashtu edhe p?r ata t? brendsh?m (menaxher?t e nd?rmarrjeve, punonj?sit e nj?sive strukturore administrative dhe menaxheriale, punonj?sit e nj?sive prodhuese).

Gjat? kryerjes s? nj? analize t? till?, objektivat strategjik? t? zhvillimit t? politik?s financiare t? nd?rmarrjes jan?:

Maksimizimi i fitimit t? nd?rmarrjes:

Optimizimi i struktur?s s? kapitalit t? nd?rmarrjes dhe sigurimi i stabilitetit financiar t? saj:

Arritja e transparenc?s s? gjendjes financiare dhe ekonomike t? nd?rmarrjes p?r pronar?t (pjes?marr?sit, themeluesit), investitor?t, kreditor?t:

Sigurimi i atraktivitetit t? investimeve t? nd?rmarrjes:

Krijimi i nj? mekanizmi efektiv t? menaxhimit t? nd?rmarrjes;

P?rdorimi nga nd?rmarrja i mekanizmave t? tregut p?r mbledhjen e fondeve.

?sht? e v?shtir? t? mbivler?sohet r?nd?sia e analiz?s s? gjendjes financiare dhe ekonomike t? nd?rmarrjes, pasi ajo ?sht? baza mbi t? cil?n nd?rtohet zhvillimi i politik?s financiare t? nd?rmarrjes. Bazuar n? t? dh?nat e analiz?s p?rfundimtare t? gjendjes financiare dhe ekonomike, zhvillohen pothuajse t? gjitha fushat e politik?s financiare t? nd?rmarrjes, dhe efektiviteti i vendimeve t? menaxhimit varet nga sa mir? ?sht? kryer. Vet? cil?sia e analiz?s financiare varet nga metodologjia e p?rdorur, besueshm?ria e pasqyrave financiare, si dhe nga kompetenca e personit q? merr vendimin menaxherial n? fush?n e politik?s financiare. Baza e informacionit p?r kryerjen e nj? analize t? thelluar financiare ?sht? bilanci, pasqyra e t? ardhurave dhe disa forma t? kontabilitetit t? nd?rmarrjes.

Krahasimi i raporteve financiare p?rdoret si instrumenti kryesor i analiz?s. P?rve? krahasimit t? koeficient?ve me kalimin e koh?s p?r nj? kompani t? vetme ose krahasimit t? disa kompanive, rekomandohet t? krahasohen t? dh?nat financiare t? kompanis? me vlerat e indekseve t? industris? t? zhvilluara nga agjencit? e informacionit dhe vler?simit analitik (m? t? famshmit prej tyre jan? Standard & Poors , Moody's Investor Service, Value Line, Dan & Bradsreet, AKM dhe Financial Times). K?to media ofrojn? statistika t? industris? q? krahasojn? t? dh?nat financiare t? nj? kompanie individuale me mesataren e industris? n? t?r?si. Analiza krahasuese ju lejon t? krahasoni aktivitetet e kompanis? me aktivitetet e nj? grupi t? caktuar kompanish t? krahasueshme. Por t? gjith? raportet financiare jan? llogaritur n? baz? t? pasqyrave financiare t? parregulluara.

Nuk mjafton analiza e bazuar vet?m n? kontabilitetin dhe raportimin financiar. Vler?simi kontab?l ?sht? nj? fiksim i vendimeve t? kaluara, t? m?parshme, ai nuk jep informacion mbi mjaftueshm?rin? e aktiveve (kapitalit), p?rfitimit t? fituar dhe flukseve monetare p?r t? vazhduar aktivitetet duke ruajtur dhe zhvilluar pozicione konkurruese.

Por analiza e treguesve "t? djesh?m" bazuar n? kontabilitet nuk ?sht? plot?sisht e besueshme, ka nj? s?r? arsyesh p?r k?t?:

Manipulimi i treguesve financiar?. P?r t? ulur pagesat e taksave ose p?r t? krijuar nj? opinion t? favorsh?m n? treg p?r zhvillimin e biznesit n? kompani. Zgjedhja midis metodave t? kontabilitetit n? dispozicion (kontabiliteti i amortizimit, inventar?t) dhe p?rfshirja e interpretuar n? m?nyr? t? pavarur e kompanive t? varura n? pasqyrat financiare t? konsoliduara ju lejon t? manipuloni vler?n e fitimit kontab?l. P?r m? tep?r, ideja e efektivitetit t? aktivitetit kryesor mund t? shtremb?roj? pranin? e fitimeve spekulative.

Inflacioni. Ndikon n? shum?n e kostove. Dallimi n? zgjedhjen e nj?r?s prej metodave t? kontabilitetit t? inventarit me inflacion t? lart? ?sht? i r?nd?sish?m. Metoda FIFO, krahasuar me metod?n e ?mimit mesatar t? ponderuar, ju lejon t? tregoni fitime m? t? larta, prandaj gjeneron zbritje m? t? larta tatimore dhe redukton parat? e disponueshme.

Pasqyrimi i amortizimit n? faza t? ndryshme t? ciklit jet?sor t? kompanis?. Amortizimi aktual i aktiveve fikse nuk p?rshtatet gjithmon? n? skemat e standardeve t? kontabilitetit p?r amortizimin. N?se zhvler?simi real ngadal?sohet, at?her? fitimi kontab?l n?nvler?sohet. N?nvler?simi ndikon ve?an?risht n? investimet e reja t? kompanis? dhe p?r projektet e vjetra ?sht? i mundur mbivler?simi i fitimeve.

Prania e nj? komponenti jomonetar t? fitimit. P?r shembull, fitime t? larta mund t? formohen si rezultat i shlyerjes s? detyrimeve, rivler?simit t? investimeve financiare

Specifikat e industris? s? llogaritjes s? fitimit. Sipas standardeve bot?rore, lejohen disa opsione p?r llogaritjen e kostos, n? var?si t? metod?s s? zgjedhur, fitimi do t? jet? i ndrysh?m.

Por, megjithat?, nj? nga problemet kryesore t? pasqyrave financiare ?sht? mosp?rfillja pothuajse e plot? e aktiveve jomateriale. Lloji i sot?m i ekonomis? varet n? m?nyr? kritike jo vet?m nga disponueshm?ria e kapitalit t? madh fiks, p?r m? tep?r, p?r shum? kompani, kostoja e nd?rmarrjeve dhe pajisjeve nuk ?sht? e r?nd?sishme. Faktor? t? tjer? t? prodhimit luajn? nj? rol n? rritje, ve?an?risht arti i menaxhimit t? aktiveve jo-materiale si marka, cil?sia e fuqis? pun?tore dhe aft?sia organizative e firm?s p?r t? inovuar. P?rve? k?saj, kapitali intelektual mund t? p?rdoret nj?koh?sisht p?r shum? q?llime, ka nj? fitim n? rritje n? var?si t? shkall?s s? aplikimit (pasi njohurit? grumbullohen). Dhe, pavar?sisht r?nd?sis? s? tyre themelore p?r ?do kompani, k?to pasuri n? shumic?n e rasteve mbeten t? paregjistruara n? mekanizmat e raportimit si asete t? kompanis?. Aktivet jo-materiale pasqyrohen n? shpenzimet e shoq?ris?, por nuk kapitalizohen, me amortizimin e m?vonsh?m, duke ulur k?shtu fitimet n? periudh?n raportuese n? t? cil?n ato jan? shkaktuar. Arsyeja kryesore p?r n?nvler?simin e aktiveve jo-materiale ?sht? kompleksiteti i vler?simit t? tyre, problemet e shfaqura me t? drejtat pron?sore dhe imitimi i mundsh?m i njohurive nga konkurrent?t.

Nj? analiz? e gjendjes financiare tregoi se aktiviteti i nd?rmarrjes financohet nga fondet e veta. Bilanci i nd?rmarrjes mund t? konsiderohet mjaftuesh?m likuid.

Llogaritjet e kryera t? qarkullimit t? elementeve t? aktiveve rrjedh?se rezultuan n? p?rfundimin se menaxhmenti i kompanis? po p?rdor rezervat e disponueshme n? mas? t? mjaftueshme, pasi ndryshimi n? norm?n e qarkullimit reflekton rritjen e potencialit prodhues dhe teknik t? nd?rmarrjes.

Duhet th?n? se niveli i ul?t i inventar?ve, i cili ndikon ndjesh?m n? qarkullimin e p?rgjithsh?m t? aseteve t? shoq?ris?; nj? politik? fleksib?l zgjidhjesh me klientin dhe klientin n? kushtet e p?rfitimit t? nd?rsjell?, duke p?rfshir?, n? ve?anti, nj? sistem zbritjesh - e gjith? kjo flet p?r nj? menaxhim t? mir?-planifikuar strategjik t? kapitalit. Analiza gjithashtu tregoi se kthimi nga kapitali n? vitin raportues po rritet me ritme t? ngadalta. Kjo shkaktoi nj? r?nie n? kthimin e ?do rubla t? fondeve t? investuara gjat? vitit t? kaluar.

Nd?rmarrjet jan? hallkat kryesore t? menaxhimit dhe p?rb?jn? baz?n e potencialit ekonomik t? shtetit.

Sa m? fitimprur?se t? jet? firma, aq m? t? q?ndrueshme jan? t? ardhurat e saj, aq m? i madh ?sht? kontributi i saj n? sfer?n sociale t? shtetit, n? potencialin e tij ekonomik dhe s? fundi, aq m? mir? jetojn? njer?zit q? punojn? n? nj? nd?rmarrje t? till?.

Bibliografi:

Sheremet A.D. - "Teoria e analiz?s ekonomike"

Selezneva N.N. , Ionova A.F. – “Analiza e pasqyrave financiare t? organizat?s”

Sheremet A.D. - "Kontabiliteti dhe analiza"

E. S. Stoyanova - "Menaxhimi financiar: teori dhe praktik?"

E. Helfet - "Teknika e analiz?s financiare"

Abramov A. E. - "Bazat e analiz?s s? aktiviteteve financiare, ekonomike dhe investuese t? nj? nd?rmarrje n? 2 or?"

Balabanov I. T. Menaxhimi financiar

Holt Robert N. - Bazat e Menaxhimit Financiar

Analiza financiare shteteve nd?rmarrjeve (32)Pun? diplome >> Ekonomi

Q?llimi analiza financiare shteteve nd?rmarrjeve. 5 1.1 Koncepti, kuptimi dhe detyrat analiza financiare shteteve nd?rmarrjeve. 5 1.1.1 Financiare analiza dhe analiza financiare shteteve. 5 1.1.2 E brendshme dhe e jashtme analiza 7 1.1.3 Detyrat kryesore analiza ...

1. Analiza financiare shteteve nd?rmarrjeve (38)

   Pun? diplome >> Ekonomi

   ASPEKTET ANALIZA FINANCIARE SHTETET ND?RMARRJEVE 1.1 Kuptimi financiare analiza p?r zhvillim t? suksessh?m nd?rmarrjeve 1.2 Metodat analiza financiare shteteve nd?rmarrjeve 1.3 Mb?shtetja informative e ekonomis? analiza, sistemi...

Raporti i p?rqendrimit t? kapitalit t? borxhit -formula e bilancit do t? shqyrtohet nga ne m? tej - pasqyron shkall?n e barr?s s? borxhit n? nd?rmarrje. Le t? studiojm? specifikat e llogaritjes s? k?tij treguesi, si dhe interpretimin e vler?s s? tij.

Si t? llogarisni raportin e p?rqendrimit t? kapitalit t? borxhit (sipas bilancit)

Raporti n? fjal? tregon raportin e aktiveve t? krijuara nga huat? e jashtme ndaj totalit t? kapitalit t? nd?rmarrjes. N? fakt, shkalla e barr?s s? borxhit n? kompani. K?tu p?rfshihen kredit? afatshkurtra dhe ato afatgjata.

Raporti i p?rqendrimit t? kapitalit t? borxhit p?rcaktohet me formul?n:

KZ \u003d SD / PO,

KZ - koeficienti i p?rqendrimit t? kapitalit t? huazuar;

SD - shuma e borxheve afatshkurtra dhe afatgjata n? fund t? periudh?s s? analizuar;

ON - vlera e detyrimeve t? organizat?s n? fund t? periudh?s s? analizuar (monedha e bilancit).

N?se periudha e analizuar ?sht? 1 vit, at?her? treguesi SD do t? korrespondoj? me shum?n e vlerave t? rreshtave 1400 dhe 1500 t? bilancit t? organizat?s. Treguesi i softuerit ?sht? vlera n? rreshtin 1700 (shuma e treguesve n? rreshtat 1300, 1400 dhe 1500 t? bilancit).

Raportet e p?rqendrimit t? fondeve t? veta dhe t? huazuara: lidhja e treguesve

Shum? af?r n? thelb dhe n? kuptimin ekonomik me koeficientin e p?rqendrimit t? fondeve t? marra hua ?sht? nj? tregues tjet?r - nj? koeficient q? pasqyron p?rqendrimin e kapitalit t? vet? kompanis?.

Ajo llogaritet me formul?n:

KS = SK / PO,

KS - koeficienti q? pasqyron p?rqendrimin e ekuitetit;

SC - vlera e kapitalit aksionar t? kompanis?.

Treguesi SC ndodhet n? rreshtin 1300 t? bilancit t? nd?rmarrjes.

Sa m? i lart? t? jet? COP, aq m? mir?. ?sht? e mir?seardhur n?se vlera e saj kalon 0.5 (d.m.th., kompania ka 50% ose m? shum? kapital). Cila ?sht? vlera optimale e koeficientit q? pasqyron p?rqendrimin e kapitalit t? marr? hua?

Raporti i p?rqendrimit t? kapitalit t? borxhit: vlera optimale

Raporti i p?rqendrimit p?r kapitalin e huazuar normalizohet bazuar n? specifikat e proceseve t? biznesit n? nj? nd?rmarrje t? caktuar. Standardi jozyrtar n? t? gjith? industrin? ?sht? 0.5 ose m? pak (k?shtu, prania e deri n? 50% e kapitalit t? marr? hua lejohet n? firm?).

• Nj? qasje e zakonshme ?sht? q? koeficienti i konsideruar t? vler?sohet n? dinamik?. Rritja e saj mund t? tregoj? v?shtir?si n? menaxhimin e biznesit ose q? kompania ?sht? e detyruar t? zhvillohet kryesisht n? kurriz t? fondeve t? t?rhequra.
• Nj? qasje tjet?r ?sht? vler?simi i koeficientit n? vlerat mesatare. Pra, n?se n? fillim t? periudh?s s? raportimit ?sht? 40%, dhe n? fund - 60%, at?her? vlera mesatare e saj do t? korrespondoj? me norm?n n? t? gjith? industrin?.

N? p?rgjith?si, raporti i p?rqendrimit t? kapitalit t? borxhit n?n 0.5 konsiderohet si nj? kriter pozitiv n? vler?simin e efektivitetit t? menaxhimit t? nd?rmarrjes. ?sht? e qart?:

• sa m? e ul?t t? jet? barra e borxhit mbi kompanin?, aq m? pak do t? jet? devijimi i kapitalit p?r t'i paguar interesat kreditorit;
• sa m? shum? q? nd?rmarrja t? ket? fondet e veta p?r aktivitetet e sh?rbimit, aq m? t? mir? jan? treguesit e qarkullimit dhe efikasitetit n? p?rdorimin e kapitalit qarkullues.

Nga ana tjet?r, treguesit shum? t? ul?t t? KZ - p?r shembull, m? pak se 0.1 - mund t? tregojn? se kompania, p?r ndonj? arsye, nuk ?sht? n? gjendje t? marr? kredi q? mund t? nevojiten.

Nj? raport i ul?t mund t? krijohet p?r faktin se huadh?n?sit e mundsh?m refuzojn? kredit? p?r kompanin?, duke e konsideruar modelin e saj t? biznesit si t? pamjaftuesh?m t? q?ndruesh?m. Nj? arsye tjet?r e mundshme p?r nj? politik? t? till? t? kreditor?ve ?sht? mungesa e nj? sasie t? mjaftueshme t? aktiveve likuide n? firm? q? mund t? p?rdoren si kolateral.

Rezultatet

Raporti i p?rqendrimit t? kapitalit t? huazuar pasqyron pjes?n e aktiveve t? kompanis? t? formuar n? kurriz t? fondeve t? marra hua. Ky tregues llogaritet duke p?rdorur bilancin. Vlera e saj optimale ?sht? brenda 0,1-0,5. P?r sa i p?rket kuptimit ekonomik, koeficienti i konsideruar plot?son koeficientin e p?rqendrimit t? kapitalit - vlera e tij optimale, nga ana tjet?r, duhet t? jet? mbi 0.5.

Ju mund t? m?soni m? shum? rreth specifikave t? formimit t? kapitalit n? nj? nd?rmarrje n? artikujt:

• ;
• .

Ministria e Arsimit t? P?rgjithsh?m dhe Profesional t? Federat?s Ruse

Universiteti Teknik Shtet?ror Ulyanovsk

Departamenti: Sistemet e informacionit

Raportoni

p?r pun?n laboratorike nr.4

"Analiza teknike dhe ekonomike e nd?rmarrjes"

Opsioni num?r 4

E p?rfunduar:

student i grupit ISEd-52

Potekhin A.S.

Kontrolluar nga m?suesi:

Shanchenko N.I.

Ulyanovsk 2010

Analiza e stabilitetit financiar

Ushtrimi:

Sipas bilancit (Formulari 1), analizoni stabilitetin financiar t? nd?rmarrjes - llogaritni treguesit nga tabela. 3.2. dhe t? karakterizoj? stabilitetin financiar t? nd?rmarrjes dhe dinamik?n aktuale t? v?zhguar t? tyre.

Zgjidhja:

Treguesit e stabilitetit financiar t? nd?rmarrjes

Konkluzione:

Faktori i p?rqendrimit karakterizon pjes?n e pronar?ve t? nd?rmarrjes n? shum?n totale t? fondeve t? avancuara n? aktivitetet e saj. Sa m? e lart? t? jet? vlera e k?tij raporti, aq m? e q?ndrueshme financiarisht, e q?ndrueshme dhe e pavarur nga kreditor?t e jasht?m ?sht? nd?rmarrja. N? periudh?n e analizuar, dinamika e k?tij koeficienti ?sht? negative, megjith?se devijimi ?sht? i vog?l - 0.02.

Raporti i var?sis? financiare- Tregon var?sin? e kompanis? nga fondet e marra hua. Huamarrja e tep?rt zvog?lon aft?sin? paguese t? nd?rmarrjes, minon stabilitetin e saj financiar dhe, n? p?rputhje me rrethanat, zvog?lon besimin e pal?ve n? t? dhe zvog?lon gjasat p?r t? marr? nj? kredi. Vlera e k?tij koeficienti n? fund t? periudh?s ?sht? rritur (+0,06), gj? q? tregon rritje t? var?sis? financiare t? k?saj nd?rmarrjeje.

Raporti i manovrimit t? kapitalit- tregon se cila pjes? e kapitalit t? vet p?rdoret p?r financimin e aktiviteteve aktuale. Vlera e rekomanduar ?sht? 0,5 e lart. Varet nga natyra e veprimtaris? s? nd?rmarrjes: n? industrit? me intensitet kapital, niveli normal i saj duhet t? jet? m? i ul?t se n? industrit? me intensitet material. Vlera e k?tij koeficienti n? fund t? periudh?s mbetet mbi standardin, por krahasuar me fillimin e periudh?s, dinamika ?sht? negative (-0.05).

Raporti i P?rqendrimit t? Kapitalit- tregon pjes?n e kapitalit t? t?rhequr. Dinamika ?sht? pozitive (+0,02).

Raporti i struktur?s s? investimeve afatgjata- tregon se cila pjes? e aktiveve fikse dhe aktiveve t? tjera afatgjata financohet nga burime t? huazuara afatgjata. Nj? vler? e ul?t e k?tij raporti mund t? tregoj? pamund?sin? e t?rheqjes s? kredive dhe huamarrjeve afatgjata, nd?rsa nj? vler? shum? e lart? ose tregon mund?sin? e sigurimit t? garancive t? besueshme kolaterale ose financiare, ose nj? var?si t? fort? nga investitor?t e tret?. Dinamika ?sht? negative (-0,04).

Raporti i huamarrjes afatgjat?- tregon se cila pjes? e burimeve t? formimit t? aktiveve afatgjata n? dat?n e raportimit bie n? kapitalin neto, dhe cila pjes? n? fondet e huazuara afatgjat?. Nj? vler? ve?an?risht e lart? e k?tij treguesi tregon nj? var?si t? fort? nga kapitali i t?rhequr, nevoj?n p?r t? paguar n? t? ardhmen shuma t? konsiderueshme parash n? form?n e interesit p?r kredi. Ka nj? tendenc? negative (nj? r?nie gati dyfish -0,42). Kjo tregon nj? ulje t? var?sis? nga kapitali i t?rhequr.

Raporti i struktur?s s? kapitalit- tregon se cila pjes? e shoq?ris? n? periudh?n e analizuar ka detyrime afatgjata. Dinamika negative n? k?t? rast (-0.02) tregon nj? r?nie t? detyrimeve afatgjata.

Raporti i fondeve t? huazuara dhe t? veta- tregon se sa fondet e veta p?rb?jn? 1 rubla t? kapitalit t? huazuar. Vlera minimale e rekomanduar ?sht? 1. Ka nj? trend pozitiv (+0.06).

Nj? nga karakteristikat e pozicionit t? q?ndruesh?m t? nd?rmarrjes ?sht? stabiliteti i saj financiar.

N? vijim raportet e stabilitetit financiar, karakterizojn? pavar?sin? p?r ?do element t? aktiveve t? nd?rmarrjes dhe p?r pron?n n? t?r?si, b?jn? t? mundur matjen n?se kompania ?sht? mjaft e q?ndrueshme financiarisht.

Raportet m? t? thjeshta t? stabilitetit financiar karakterizojn? raportin nd?rmjet aktiveve dhe detyrimeve n? p?rgjith?si, pa marr? parasysh struktur?n e tyre. Treguesi m? i r?nd?sish?m i k?tij grupi ?sht? koeficienti i autonomis?(ose pavar?sia financiare, ose p?rqendrimi i ekuitetit n? aktive).

Pozicioni i q?ndruesh?m financiar i nd?rmarrjes ?sht? rezultat i menaxhimit t? aft? t? t? gjith? grupit t? prodhimit dhe faktor?ve ekonomik? q? p?rcaktojn? rezultatet e nd?rmarrjes. Stabiliteti financiar ?sht? si p?r shkak t? stabilitetit t? mjedisit ekonomik brenda t? cilit operon nd?rmarrja, ashtu edhe nga rezultatet e funksionimit t? saj, reagimi i saj aktiv dhe efektiv ndaj ndryshimeve n? faktor?t e brendsh?m dhe t? jasht?m.