Poslednou f?zou hodnotenia finan?nej stability obchodnej organiz?cie je v?po?et a anal?za relat?vnych ukazovate?ov (finan?n?ch ukazovate?ov) finan?nej stability, ktor? sa niekedy naz?vaj? koeficienty trhovej stability podniku. Anal?za t?chto koeficientov sa vykon?va v dynamike, v porovnan? s odpor??an?mi hodnotami a ?dajmi in?ch podnikov.

Pri vykon?van? anal?zy je vhodn? zv??i? dynamiku dvoch skup?n kvalitat?vnych ukazovate?ov:

1. skupina – charakterizuje ?trukt?ru zdrojov finan?n?ch prostriedkov. Ukazovatele tejto skupiny s? tvoren? porovnan?m ur?it?ch skup?n majetku a zdrojov jeho krytia. T?to skupinu ukazovate?ov mo?no be?ne pova?ova? za ukazovatele kapitaliz?cie.

2. skupina - charakterizuje kvalitu n?kladov spojen?ch s obsluhou extern?ch zdrojov. T?to skupinu ukazovate?ov mo?no zvy?ajne pova?ova? za ukazovatele pokrytia. Pomocou ukazovate?ov tejto skupiny sa hodnot?, ?i je podnik schopn? zachova? existuj?cu ?trukt?ru zdrojov finan?n?ch prostriedkov.

Hlavn? ukazovatele finan?nej stability 1. skupina (ve?k? p?smen?)

s?:

Pomer koncentr?cie akci?

(finan?n? auton?mia, nez?vislos?) - je definovan? ako pomer vlastn?ho kapit?lu podniku k s?vahe podniku.

Ksk = Vlastn? imanie

Zostatkov? mena

Tento pomer vyjadruje podiel vlastn?ho imania na celkovom objeme prostriedkov poskytnut?ch na jej ?innos?. Predpoklad? sa, ?e ??m vy??? je podiel vlastn?ch zdrojov, t?m m? spolo?nos? v???iu ?ancu vyrovna? sa s neistotou trhu.

Norm?lna minim?lna hodnota tohto ukazovate?a sa odhaduje na 0,5. Ak je hodnota v???ia ako 0,5, tak spolo?nos? m??e v?etky svoje z?v?zky pokry? vlastn?mi prostriedkami.

Pozit?vnym faktorom je rast miery koncentr?cie akci? v dynamike, ktor? nazna?uje zv??enie ?rovne finan?nej stability, zn??enie miery z?vislosti od extern?ch investorov.

Dodatok k tomuto ukazovate?u je nasleduj?ci koeficient:

? Pomer koncentr?cie fondov

Je definovan? ako pomer mno?stva pril?kan?ch finan?n?ch prostriedkov podniku k celkovej s?vahe podniku.

Kps = Vyzbieran? prostriedky

Zostatkov? mena

Jeho hodnota vyjadruje podiel pril?kan?ch prostriedkov na celkovom objeme prostriedkov z?lohovan?ch na ?innos? organiz?cie. Rast dynamiky ukazovate?a je negat?vnym faktorom, ktor? nazna?uje pokles ?rovne finan?nej stability, zv??enie ?rovne z?vislosti od extern?ch investorov. S??et hodn?t ukazovate?ov Ksk a Kps sa rovn? 1 (alebo 100 %).

Pomer financovania

Pomer vlastn?ho kapit?lu k po?i?an?m prostriedkom:

Kfin = vlastn? kapit?l

Zapojen? finan?n? prostriedky

Hodnota ukazovate?a ukazuje, ktor? ?as? ?innosti organiz?cie je financovan? vlastn?mi prostriedkami a ktor? ?as? je financovan? po?i?an?mi prostriedkami. Tento ukazovate? sa pou??va na v?eobecn? hodnotenie ?rovne finan?nej stability. Odpor??an? hodnota tohto ukazovate?a: Kfin > 0,7; optim?lne Kfin = 1,5. In?mi slovami, na ka?d? rube? vypo?i?an?ch prostriedkov by malo by? aspo? 0,7 rub?ov. vlastn? prostriedky.

Pomer po?i?an?ch a vlastn?ch prostriedkov(kapitaliz?cia) - je definovan? ako pomer s??tu dlhodob?ch (DO) a kr?tkodob?ch z?v?zkov (CO) k vlastn?mu imaniu organiz?cie (SC):

Кз/с = (TO + KO) = Vyzbieran? prostriedky

SK Equity

Tento pomer poskytuje najv?eobecnej?ie hodnotenie finan?nej stability podniku. Hodnota ukazuje, ko?ko rub?ov pril?kan?ho kapit?lu predstavuje 1 rube?. vlastn? kapit?l. Rast ukazovate?a v dynamike nazna?uje n?rast z?vislosti podniku od extern?ch investorov a verite?ov, t.j. o ur?itom poklese finan?nej stability a naopak. Tento ukazovate? sa pou??va najm? pri hodnoten? finan?n?ho rizika spojen?ho s dan?m podnikom.

Faktor agility zost?va v sledovanom obdob? pribli?ne na rovnakej ?rovni, ?o sved?? o stabilite spolo?nosti.

Index ?ist? pracovn? kapit?l je definovan? ako rozdiel medzi obe?n?m obe?n?m majetkom (m?nus dlh ??astn?kov na pr?spevkoch do z?kladn?ho imania) a obe?n?mi pas?vami vr?tane kr?tkodob?ch ?verov a p??i?iek, z?v?zkov, dlhu vo?i ??astn?kom na v?platu pr?jmu, rezerv na bud?ce platby a in? kr?tkodob? z?v?zky. ?ist? pracovn? kapit?l je nevyhnutn? na udr?anie finan?nej stability podniku, preto?e prebytok pracovn?ho kapit?lu nad kr?tkodob?mi z?v?zkami znamen?, ?e podnik m??e nielen spl?ca? svoje kr?tkodob? z?v?zky, ale m? aj rezervy na roz?irovanie aktiv?t.

Optim?lna v??ka ?ist?ho pracovn?ho kapit?lu z?vis? od charakterist?k ?innosti spolo?nosti, najm? od jej rozsahu, objemu predaja, obr?tkovosti z?sob a poh?ad?vok. Nedostatok pracovn?ho kapit?lu poukazuje na neschopnos? podniku v?as spl?ca? kr?tkodob? z?v?zky V?razn? prebytok ?ist?ho pracovn?ho kapit?lu nad optim?lnou potrebou sved?? o iracion?lnom vyu??van? zdrojov podniku. ?tandardn? hodnota je v???ia ako nula.

Spolo?nos? je finan?ne stabiln? a dok??e spl?ca? svoje kr?tkodob? z?v?zky.

Koeficient auton?mie (koeficient finan?nej nez?vislosti ): vlastn? zdroje (oddiel 3) / mena s?vahy.

Koeficient auton?mie vyjadruje podiel vlastn?ch zdrojov podniku na celkovej v??ke zdrojov finan?n?ch zdrojov podniku. Miera obmedzenia by mala by? >= 0,5.

V tomto pr?pade sa predpoklad?, ?e spolo?nos? nie je v??ne z?visl? od extern?ch zdrojov financovania, v tomto pr?pade je riziko verite?a minimalizovan?. To znamen?, ?e spolo?nos? je schopn? splati? 50 % a viac svojich z?v?zkov na ?kor majetku

Pomer koncentr?cie dlhov?ho kapit?lu. Vypo??ta sa ako pomer cudzieho kapit?lu (4+5) k s?vahe. Ukazuje mieru z?vislosti podniku od extern?ch ?verov. ??m vy??ia hodnota, t?m vy??ie akcion?rske riziko. Norm?lna hodnota je od 0,5 do 1.

V tomto pr?pade je z?vislos? podniku od extern?ch ?verov extr?mne mal?.

Pomer dlhu k vlastn?mu imaniu. Stupe? informa?n?ho obsahu posudzovan?ho koeficientu a vy??ie uveden?ho koeficientu koncentr?cie cudzieho kapit?lu je rovnak?. Oba ukazovatele rast? so zvy?ovan?m podielu dlhu (pas?v) vo finan?nej ?trukt?re podniku. E?te jasnej?ie je v?ak miera z?vislosti podniku na po?i?an?ch prostriedkoch vyjadren? v pomere po?i?an?ch a vlastn?ch prostriedkov. Ukazuje, o ak? prostriedky m? firma viac – po?i?an? alebo vlastn?. ??m viac koeficient presahuje 1, t?m v???ia je z?vislos? podniku od po?i?an?ch prostriedkov.

Coef. ?ver. finan?n? prostriedky/majetok kapit?l =

Z?ver: Ke??e v???ina koeficientov nie je v medziach noriem, tento podnik je v nestabilnej finan?nej situ?cii.

Anal?za ziskovosti

Rentabilita (ziskovos?) je v?sledkom komplexn?ho strategick?ho rozhodnutia. Ziskovos? odr??a vplyv ukazovate?ov likvidity, spr?vy akt?v a regul?cie dlhov?ch vz?ahov na v?konnos? podniku.

Medzi hlavn? ukazovatele tohto bloku patr? rentabilita z?lohovan?ho kapit?lu a rentabilita vlastn?ho kapit?lu. Pri v?po?te m??ete pou?i? bu? bilan?n? zisk, alebo ?ist? zisk.

Pri anal?ze ziskovosti z h?adiska ?asopriestoru by sa mali bra? do ?vahy tri k???ov? vlastnosti:

- do?asn? aspekt, ke? podnik prech?dza na nov? s?ubn? technol?gie a typy produktov;

- probl?m rizika;

- probl?m hodnotenia, zisk sa odhaduje v dynamike, vlastn? kapit?l v priebehu nieko?k?ch rokov.

Nie v?etko sa v?ak m??e prejavi? v s?vahe, napr?klad zna?ka, ?pi?kov? technol?gie, dobre koordinovan? person?l nemaj? pe?a?n? hodnotu, preto je pri v?bere finan?n?ch rozhodnut? potrebn? bra? do ?vahy trh cena spolo?nosti.

Pomer zisku z predaja (ziskov? mar?a z predaja) je definovan? ako v?sledok delenia zisku po zdanen? v?nosmi; zobrazuje zisk na jednotku obratu,

Pomer zisku z predaja =

Ak je tento pomer pod priemerom odvetvia, potom s? ceny produktov relat?vne n?zke alebo n?klady pr?li? vysok?, pr?padne kombin?cia oboch. ""), t. j. do?asn? prudk? zn??enie cien tovarov, ktor? klesn? pod ?rove? v?robn?ch n?kladov. s cie?om vytla?i? konkurentov z trhu.Po ur?itom ?ase firma op?? zv??i ceny na p?vodn? ?rove? alebo nastav? ceny vy??ie ako predt?m).

Tento ukazovate? ur?uje v??ku zisku z ka?d?ho rub?a predaja. Vo ve?kej miere z?vis? od r?chlosti obratu finan?n?ch prostriedkov, t.j. dlh? obrat kapit?lu povedie k tomu, ?e podnik bude potrebova? v???? zisk, aby dosiahol uspokojiv? finan?n? v?sledky.

Z v?po?tov je vidie?, ?e ku koncu vykazovan?ho obdobia mierne poklesla. v??ka zisku z ka?d?ho rub?a predaja sa zn??ila.

hlavn? produkt?vna sila akt?va (z?kladn? sila z?robku) je v?sledkom vydelenia ?ist?ho pr?jmu pred zdanen?m a ?rokmi (EBIT) celkov?mi akt?vami spolo?nosti vyjadren?mi v percent?ch. Tento ukazovate? meria celkov? produkt?vnu silu akt?v firmy pred zdanen?m a finan?n?mi n?kladmi. Je to u?ito?n? pri porovn?van? firiem s r?znymi da?ov?mi podmienkami as r?znymi sumami z?skan?ch finan?n?ch prostriedkov vo finan?nej ?trukt?re podniku.

Z?kladn? produkt?vna sila akt?v = _________

EBIT sa tvor? po?as cel?ho roka, pri?om polo?ka „Akt?va“ odr??a stav na konci roka. Preto by bolo vhodnej?ie pou?i? priemern? ukazovate? v menovateli. Rovnak? pr?stup je u?ito?n? pri v?po?te ?al??ch dvoch ukazovate?ov; ROA a ROE (n?vratnos? celkov?ch akt?v a n?vratnos? vlastn?ho kapit?lu),

Zisk z celkov?ch akt?v (rentabilita akt?v ROA), tie? v?nosy z celkovej v??ky akt?v, produktivita kapit?lu. Vypo??ta sa ako pomer ?ist?ho pr?jmu k celkov?m akt?vam a zobrazuje pr?jem z pou??vania majetku m?nus ?roky a dane, vyjadren? v percent?ch

Rentabilita celkov?ch akt?v (ROA) =

Ak je miera n?vratnosti akt?v vy??ia alebo rovn? aktu?lnej trhovej ?rokovej sadzbe ?verov (vypo??tan? za obdobie vykazovan?ho obdobia), potom to z poh?adu verite?ov znamen?, ?e spolo?nos? je schopn? dlhodobo sa obsluhova?. ?very na ?kor svojho prev?dzkov?ho zisku (majte na pam?ti, ?e platby za ?very s? prioritn?). Bonita spolo?nosti sa pova?uje za norm?lnu.

N?vratnos? pou?it?ho kapit?lu (n?vratnos? vlo?en?ho kapit?lu - ROCE, alebo raee of return on capital capitals investorov), alebo pomer n?vratnosti kapit?lu, ako aj zisk (v?nosy) z pou?it?ch akt?v. Pri porovn?van? r?znych spolo?nost? sa analytici ?asto spoliehaj? na tento pomer. ?itate? zlomku ud?va celkov? v??ku pr?jmov v?etk?ch investorov (?roky verite?ov, ?ist? zisk akcion?rov - vlastn?kov prioritn?ch a kme?ov?ch akci?), menovate? - dlhodob? finan?n? zdroje, ktor?mi spolo?nos? disponuje, t.j. s??et v?etk?ch prostriedkov investovan?ch akcion?rmi aj verite?mi. Kone?n? v?sledok je zvy?ajne men?? ako 1, preto sa vyn?sob? 100 a vyjadr? sa v percent?ch.

Zisk na pou?itie kapit?l =

Ku koncu vykazovan?ho obdobia sa n?vratnos? vlo?en?ho kapit?lu zv??ila.

V krajin?ch s trhovou ekonomikou sa tento koeficient ?asto pou??va pri hodnoten? spolo?ensky u?ito?n?ch monopoln?ch podnikov, ako s? vodovody, telekomunik?cie at?. (Teoreticky by monopoln? postavenie mohlo prinies? podniku ve?k? zisk (pr?jmy) z pou?it?ho kapit?lu, av?ak soci?lna kontrola a sp?tn? v?zba existuj?ca v krajin?ch s trhovou ekonomikou obmedzuje rast n?kladov na jeho produkty tak, ?e zisk z kapit?lu v?razne neprevy?uje n?klady na jeho z?skanie).

Z?ver: n?vratnos? kapit?lu, fixn?ho kapit?lu a dlhu sa zv??ila. Preto spolo?nos? efekt?vne vyu??va vlastn? kapit?l. Z?rove? doch?dza k zv??eniu ziskovosti v hlavnej ?innosti, z h?adiska rentability predaja, obratu a celkovej rentability, ?o sved?? o produkt?vnej ?innosti pracovnej sily.

Pos?denie potenci?lneho bankrotu spolo?nosti

Z?vere?nou f?zou pr?ce je pos?denie potenci?lneho bankrotu. Za znaky ?padku organiz?cie sa pova?uje neschopnos? uspokoji? poh?ad?vky verite?ov za pe?a?n? z?v?zky alebo splni? povinnos? plati? povinn? platby, ak pr?slu?n? z?v?zky a povinnosti nie s? splnen? do 3 mesiacov odo d?a, ke? musia by? splnen?. .

Aby sme to dosiahli, pou?ijeme Altmanov vzorec, ktor? bol navrhnut? v roku 1968. Na z?klade tohto modelu je mo?n? ur?i? integr?lny ukazovate? hrozby bankrotu. Vylep?en? model vyzer? takto:

Z = 0,7*X1 + 0,88X2 + 3,18*X3 + 0,42*X4 + 0,99*X5

X1 - zisk pred zdanen?m / hodnota v?etk?ch akt?v

X2 - reinvestovan? zisk / hodnota majetku

X3 - vlastn? pracovn? kapit?l / akt?va

X4 - z predaja / hodnota majetku

X5 - vlastn? zdroje / po?i?an? prostriedky.

Regula?n? obmedzenia:

Ak Z > 2,675, potom je pravdepodobnos? bankrotu do 2-3 rokov mo?n?, ale ve?mi n?zka.

Ak Z > 1,81, ale do 2,675, pravdepodobnos? je vysok?

Ak Z > 2,676 a? 2,99, potom je pravdepodobnos? bankrotu mo?n?

Ak Z > 2,99 - ve?mi n?zka

V na?om pr?pade je hodnota Z = 5,81, preto posledn? regula?n? obmedzenie (Z > 2,99) vyhovuje a m??eme kon?tatova?, ?e pravdepodobnos? bankrotu tohto podniku je ve?mi n?zka.

Z?ver

??elom anal?zy finan?nej situ?cie podniku je vybudova? efekt?vny syst?m finan?n?ho riadenia , zameran? na dosahovanie strategick?ch a taktick?ch cie?ov svojej ?innosti, adekv?tnych podmienkam trhu, a h?adanie sp?sobov ich dosiahnutia. V?kon ka?d?ho podniku je v z?ujme extern?ch trhov?ch agentov (predov?etk?m investorov, verite?ov, akcion?rov, spotrebite?ov a v?robcov), ako aj vn?torn?ch (podnikov?ch mana??rov, zamestnancov administrat?vnych a riadiacich ?truktur?lnych jednotiek, zamestnancov v?robn?ch jednotiek).

Pri vykon?van? takejto anal?zy s? strategick?mi cie?mi rozvoja finan?nej politiky podniku:

Maximaliz?cia zisku podniku:

Optimaliz?cia kapit?lovej ?trukt?ry podniku a zabezpe?enie jeho finan?nej stability:

Dosiahnutie transparentnosti finan?n?ho a ekonomick?ho stavu podniku pre vlastn?kov (??astn?kov, zakladate?ov), investorov, verite?ov:

Zabezpe?enie investi?nej atraktivity podniku:

Vytvorenie efekt?vneho mechanizmu riadenia podniku;

Vyu??vanie trhov?ch mechanizmov podnikom na z?skavanie finan?n?ch prostriedkov.

Je ?a?k? prece?ova? d?le?itos? anal?zy finan?n?ho a ekonomick?ho stavu podniku, preto?e je z?kladom, na ktorom je postaven? v?voj finan?nej politiky podniku. Na z?klade ?dajov z kone?nej anal?zy finan?n?ho a ekonomick?ho stavu sa vyprac?vaj? takmer v?etky oblasti finan?nej politiky podniku a ??innos? rozhodnut? mana?mentu z?vis? od toho, ako dobre sa vykon?va. Kvalita samotnej finan?nej anal?zy z?vis? od pou?itej metodiky, spo?ahlivosti ??tovnej z?vierky, ako aj od kompetencie osoby, ktor? rob? mana??rske rozhodnutia v oblasti finan?nej politiky. Informa?nou b?zou na vykonanie h?bkovej finan?nej anal?zy je s?vaha, v?kaz ziskov a str?t a niektor? formy podnikov?ho ??tovn?ctva.

Ako hlavn? analytick? n?stroj sa pou??va porovnanie finan?n?ch ukazovate?ov. Okrem porovn?vania koeficientov v ?ase pre jednu spolo?nos? alebo porovn?vania viacer?ch spolo?nost? sa odpor??a porovna? finan?n? ?daje spolo?nosti s hodnotami odvetvov?ch indexov vyvinut?ch informa?n?mi a analytick?mi ratingov?mi agent?rami (najzn?mej?ie z nich s? Standard & Poors , Moody's Investor Service, Value Line, Dan & Bradsreet, AKM a Financial Times). Tieto m?di? pon?kaj? odvetvov? ?tatistiky, ktor? porovn?vaj? finan?n? ?daje jednotlivej spolo?nosti s priemerom odvetvia ako celku. Porovn?vacia anal?za umo??uje porovna? ?innos? podniku s ?innos?ou ur?itej skupiny porovnate?n?ch podnikov. V?etky finan?n? ukazovatele s? v?ak vypo??tan? na z?klade neupraven?ch finan?n?ch v?kazov.

Anal?za zalo?en? len na finan?nom ??tovn?ctve a v?kazn?ctve nesta??. ??tovn? odhad je fix?ciou minulosti, skor??ch rozhodnut?, neposkytuje inform?cie o dostatku majetku (kapit?lu), dosiahnutej ziskovosti a pe?a?n?ch tokoch na pokra?ovanie ?innosti pri udr?an? a rozvoji konkuren?n?ch poz?ci?.

Anal?za „v?eraj??ch“ ukazovate?ov zalo?en? na ??tovn?ctve v?ak nie je ?plne spo?ahliv?, existuje na to nieko?ko d?vodov:

Manipul?cia s finan?n?mi ukazovate?mi. Zn??i? odvody dan? alebo vytvori? si na trhu priazniv? mienku o v?voji podnikania v spolo?nosti. V?ber medzi dostupn?mi ??tovn?mi met?dami (??tovanie o odpisoch, z?sob?ch) a nez?visle interpretovan? zahrnutie z?visl?ch spolo?nost? do konsolidovanej ??tovnej z?vierky umo??uje manipulova? s hodnotou ??tovn?ho zisku. Okrem toho my?lienka ??innosti hlavnej ?innosti m??e naru?i? pr?tomnos? ?pekulat?vnych ziskov.

Infl?cia. Ovplyv?uje v??ku n?kladov. Rozdiel vo v?bere jednej z met?d ??tovania z?sob pri vysokej infl?cii je zna?n?. Met?da FIFO v porovnan? s met?dou v??en?ho priemeru ceny umo??uje vykazova? vy??ie zisky, preto generuje vy??ie da?ov? odpo?ty a zni?uje disponibiln? hotovos?.

Odraz odpisov v r?znych f?zach ?ivotn?ho cyklu podniku. Skuto?n? odpisy dlhodob?ho majetku nie v?dy zapadaj? do sch?m ??tovn?ch noriem pre odpisovanie. Ak sa re?lne odpisy spomalia, potom je ??tovn? zisk podhodnoten?. Podhodnotenie sa t?ka najm? nov?ch invest?ci? spolo?nosti a pri star?ch projektoch je mo?n? nadhodnotenie zisku.

Pr?tomnos? nepe?a?nej zlo?ky zisku. Napr?klad vysok? zisky m??u vznikn?? v d?sledku odpisu z?v?zkov, precenenia finan?n?ch invest?ci?

Odvetvov? ?pecifik? v?po?tu zisku. Pod?a svetov?ch ?tandardov je povolen?ch nieko?ko mo?nost? n?kladov?ho ??tovn?ctva, v z?vislosti od zvolenej met?dy bude zisk odli?n?.

Jedn?m z hlavn?ch probl?mov ??tovnej z?vierky je v?ak takmer ?pln? ignorovanie nehmotn?ho majetku. Dne?n? typ ekonomiky kriticky z?vis? nielen od dostupnosti ve?k?ho fixn?ho kapit?lu, navy?e pre mnoh? spolo?nosti nie s? n?klady na podniky a zariadenia v?znamn?. Zvy?uj?cu sa ?lohu zohr?vaj? ?al?ie v?robn? faktory, najm? umenie spravova? nehmotn? majetok, ako je zna?ka, kvalita pracovnej sily a organiza?n? schopnos? firmy inovova?. Okrem toho sa intelektu?lny kapit?l m??e pou??va? s??asne na mnoh? ??ely, m? rast?ci zisk v z?vislosti od rozsahu pou?itia (ke??e sa hromadia znalosti). A napriek ich z?sadn?mu v?znamu pre ka?d? spolo?nos? tieto akt?va vo v???ine pr?padov zost?vaj? nezaznamenan? v mechanizmoch vykazovania ako akt?va spolo?nosti. Nehmotn? majetok je premietnut? do n?kladov spolo?nosti, ale nie je aktivovan?, s n?slednou amortiz?ciou, ??m sa zni?uje zisk v ??tovnom obdob?, v ktorom bol vynalo?en?. Hlavn?m d?vodom podce?ovania nehmotn?ho majetku je zlo?itos? jeho posudzovania, vznikaj?ce probl?my s vlastn?ckymi pr?vami a mo?n? napodob?ovanie poznatkov konkurenciou.

Anal?za finan?nej situ?cie uk?zala, ?e ?innos? podniku je financovan? z vlastn?ch zdrojov. Bilanciu podniku mo?no pova?ova? za dostato?ne likvidn?.

Vykonan? prepo?ty obratu zlo?iek obe?n?ho majetku viedli k z?veru, ?e mana?ment podniku vyu??va disponibiln? rezervy v dostato?nej miere, ke??e zmena obratu odr??a zv??enie produk?n?ho a technick?ho potenci?lu podniku.

Treba poveda?, ?e n?zka ?rove? z?sob, ktor? v?razne ovplyv?uje celkov? obr?tkovos? majetku spolo?nosti; flexibiln? politika vysporiadania so z?kazn?kom a klientom za podmienok vz?jomnej v?hodnosti, vr?tane najm? syst?mu zliav - to v?etko hovor? o strategicky dobre napl?novanom riaden? kapit?lu. Anal?za tie? uk?zala, ?e n?vratnos? vlastn?ho kapit?lu vo vykazovanom roku rastie pomal?m tempom. To sp?sobilo pokles n?vratnosti ka?d?ho rub?a investovan?ch prostriedkov za posledn? rok.

Podniky s? hlavn?mi ?l?nkami riadenia a tvoria z?klad ekonomick?ho potenci?lu ?t?tu.

??m je firma ziskovej?ia, t?m je jej pr?jem stabilnej??, t?m v???? je jej pr?nos pre soci?lnu sf?ru ?t?tu, pre jeho ekonomick? potenci?l a napokon, t?m lep?ie sa ?ije ?u?om pracuj?cim v takomto podniku.

Bibliografia:

?eremet A.D. - "Te?ria ekonomickej anal?zy"

Selezneva N.N. , Ionova A.F. – „Anal?za ??tovnej z?vierky organiz?cie“

?eremet A.D. - "??tovn?ctvo a anal?za"

E. S. Stoyanova - "Finan?n? mana?ment: te?ria a prax"

E. Helfet - "Technika finan?nej anal?zy"

Abramov A. E. - „Z?klady anal?zy finan?n?ch, ekonomick?ch a investi?n?ch aktiv?t podniku za 2 hodiny“

Balabanov I. T. Finan?n? mana?ment

Holt Robert N. - Z?klady finan?n?ho mana?mentu

Anal?za finan?n? ?t?tov podnikov (32)Diplomov? pr?ca >> Ekonomika

??el anal?za finan?n? ?t?tov podnikov. 5 1.1 Pojem, v?znam a ?lohy anal?za finan?n? ?t?tov podnikov. 5 1.1.1 Finan?n? anal?za a anal?za finan?n? ?t?tov. 5 1.1.2 Intern? a extern? anal?za 7 1.1.3 Hlavn? ?lohy anal?za ...

1. Anal?za finan?n? ?t?tov podnikov (38)

   Diplomov? pr?ca >> Ekonomika

   ASPEKTY ANAL?ZA FINAN?N? ?T?TY PODNIKY 1.1 V?znam finan?n? anal?za pre ?spe?n? rozvoj podnikov 1.2 Met?dy anal?za finan?n? ?t?tov podnikov 1.3 Informa?n? podpora hospod?r anal?za, syst?m...

Pomer koncentr?cie dlhov?ho kapit?lu -bilan?n? vzorec budeme ?alej posudzova? - odr??a mieru dlhov?ho za?a?enia podniku. Pozrime sa na ?pecifik? v?po?tu tohto ukazovate?a, ako aj na interpret?ciu jeho hodnoty.

Ako vypo??ta? pomer koncentr?cie dlhov?ho kapit?lu (pod?a s?vahy)

Predmetn? koeficient vyjadruje pomer akt?v vytvoren?ch extern?mi ?vermi k celkov?mu kapit?lu podniku. V skuto?nosti miera dlhov?ho za?a?enia spolo?nosti. To zah??a kr?tkodob? aj dlhodob? p??i?ky.

Pomer koncentr?cie dlhov?ho kapit?lu je ur?en? vzorcom:

KZ \u003d SD / PO,

KZ - koeficient koncentr?cie cudzieho kapit?lu;

SD - v??ka kr?tkodob?ch a dlhodob?ch dlhov na konci analyzovan?ho obdobia;

ON - hodnota z?v?zkov organiz?cie ku koncu analyzovan?ho obdobia (mena s?vahy).

Ak je analyzovan? obdobie 1 rok, potom ukazovate? SD bude zodpoveda? s??tu hodn?t riadkov 1400 a 1500 s?vahy organiz?cie. Ukazovate? softv?ru je hodnota v riadku 1700 (s??et ukazovate?ov v riadkoch 1300, 1400 a 1500 s?vahy).

Ukazovatele koncentr?cie vlastn?ch a cudz?ch zdrojov: vz?ah ukazovate?ov

Ve?mi bl?zky v podstate a v ekonomickom zmysle koeficientu koncentr?cie po?i?an?ch prostriedkov je ?al?? ukazovate? - koeficient, ktor? odr??a koncentr?ciu vlastn?ho kapit?lu podniku.

Vypo??tava sa pod?a vzorca:

KS = SK / PO,

KS - koeficient vyjadruj?ci koncentr?ciu vlastn?ho imania;

SC - hodnota vlastn?ho imania spolo?nosti.

Ukazovate? SC sa nach?dza na riadku 1300 s?vahy podniku.

??m vy??ie COP, t?m lep?ie. Je v?tan?, ak jeho hodnota presahuje 0,5 (to znamen?, ?e spolo?nos? m? 50 % a viac vlastn?ho imania). Ak? je optim?lna hodnota koeficientu odr??aj?ceho koncentr?ciu cudzieho kapit?lu?

Pomer koncentr?cie dlhov?ho kapit?lu: optim?lna hodnota

Pomer koncentr?cie pre vypo?i?an? kapit?l sa normalizuje na z?klade ?pecif?k obchodn?ch procesov v konkr?tnom podniku. Celoodvetvov? neofici?lny ?tandard je 0,5 alebo menej (preto je vo firme povolen? pr?tomnos? a? 50 % po?i?an?ho kapit?lu).

• Be?n?m pr?stupom je, ?e uva?ovan? koeficient sa odhaduje v dynamike. Jeho rast m??e nazna?ova? ?a?kosti v riaden? podniku alebo to, ?e spolo?nos? je n?ten? rozv?ja? sa najm? na ?kor pril?kan?ch finan?n?ch prostriedkov.
• ?al??m pr?stupom je odhad koeficientu v priemern?ch hodnot?ch. Ak je teda na za?iatku vykazovan?ho obdobia 40% a na konci - 60%, jej priemern? hodnota bude zodpoveda? celoodvetvovej norme.

Vo v?eobecnosti sa pomer koncentr?cie dlhov?ho kapit?lu pod 0,5 pova?uje za pozit?vne krit?rium pri hodnoten? efekt?vnosti riadenia podniku. Je to jasn?:

• ??m ni??ie je dlhov? za?a?enie spolo?nosti, t?m men?ie bude presmerovanie kapit?lu na platenie ?rokov verite?ovi;
• ??m viac m? podnik vlastn?ch prostriedkov na obslu?n? ?innos?, t?m lep?ie s? ukazovatele obratu a efekt?vnosti vyu??vania pracovn?ho kapit?lu.

Na druhej strane pr?li? n?zke ukazovatele KZ - napr?klad menej ako 0,1 - m??u nazna?ova?, ?e spolo?nos? z nejak?ho d?vodu nie je schopn? bra? ?very, ktor? m??u by? potrebn?.

N?zky pomer m??e vznikn?? v d?sledku skuto?nosti, ?e potenci?lni veritelia odmietaj? p??i?ky spolo?nosti, preto?e jej obchodn? model je nedostato?ne stabiln?. ?al??m mo?n?m d?vodom takejto politiky verite?ov je, ?e firma nem? dostatok likvidn?ch akt?v, ktor? by sa dali pou?i? ako kolater?l.

V?sledky

Ukazovate? koncentr?cie cudzieho kapit?lu vyjadruje podiel akt?v spolo?nosti tvoren? na ?kor vypo?i?an?ch prostriedkov. Tento ukazovate? sa vypo??tava pomocou s?vahy. Jeho optim?lna hodnota je v rozmedz? 0,1-0,5. Z ekonomick?ho h?adiska uva?ovan? koeficient dop??a koeficient koncentr?cie akci? - jeho optim?lna hodnota by mala by? naopak vy??ia ako 0,5.

Viac o ?pecifik?ch tvorby kapit?lu v podniku sa dozviete v ?l?nkoch:

• ;
• .

Ministerstvo v?eobecn?ho a odborn?ho vzdel?vania Ruskej feder?cie

?t?tna technick? univerzita v Uljanovsku

Katedra: Informa?n? syst?my

spr?va

o laborat?rnych pr?cach ?.4

"Technicko-ekonomick? anal?za podniku"

Mo?nos? ??slo 4

Dokon?en?:

?tudent skupiny ISEd-52

Potekhin A.S.

Skontrolovan? u?ite?om:

Shanchenko N.I.

Uljanovsk 2010

Anal?za finan?nej stability

Cvi?enie:

Pod?a s?vahy (Formul?r 1) analyzujte finan?n? stabilitu podniku - vypo??tajte ukazovatele z tabu?ky. 3.2. a charakterizova? finan?n? stabilitu podniku a ich pozorovan? s??asn? dynamiku.

Rie?enie:

Ukazovatele finan?nej stability podniku

Z?very:

Faktor koncentr?cie charakterizuje podiel vlastn?kov podniku na celkovom objeme prostriedkov z?lohovan?ch na jeho ?innos?. ??m vy??ia je hodnota tohto ukazovate?a, t?m je podnik finan?ne stabilnej??, stabilnej?? a nez?visl? od extern?ch verite?ov. V analyzovanom obdob? je dynamika tohto koeficientu negat?vna, hoci odch?lka je mal? - 0,02.

Pomer finan?nej z?vislosti- Ukazuje z?vislos? firmy na po?i?an?ch finan?n?ch prostriedkoch. Pr?li? ve?a p??i?iek zni?uje platobn? schopnos? podniku, podkop?va jeho finan?n? stabilitu, a teda zni?uje d?veru protistr?n v? a zni?uje pravdepodobnos? z?skania ?veru. Hodnota tohto koeficientu sa ku koncu obdobia zv??ila (+0,06), ?o nazna?uje n?rast finan?nej z?vislosti tohto podniku.

Pomer spravodlivej man?vrovate?nosti- ukazuje, ak? ?as? vlastn?ho kapit?lu sa pou??va na financovanie be?n?ch ?innost?. Odpor??an? hodnota je 0,5 a viac. Z?vis? to od povahy ?innosti podniku: v kapit?lovo n?ro?n?ch odvetviach by jej be?n? ?rove? mala by? ni??ia ako v odvetviach n?ro?n?ch na materi?l. Hodnota tohto koeficientu na konci obdobia zost?va nad?tandardn?, no v porovnan? so za?iatkom obdobia je dynamika negat?vna (-0,05).

Pomer koncentr?cie kapit?lu- ukazuje podiel pril?kan?ho kapit?lu. Dynamika je pozit?vna (+0,02).

Pomer ?trukt?ry dlhodob?ch invest?ci?- ukazuje, ak? ?as? dlhodob?ho majetku a ostatn?ho dlhodob?ho majetku je financovan? z dlhodob?ch cudz?ch zdrojov. N?zka hodnota tohto pomeru m??e nazna?ova? nemo?nos? z?skania dlhodob?ch p??i?iek a p??i?iek, zatia? ?o pr?li? vysok? hodnota nazna?uje bu? mo?nos? poskytnutia spo?ahliv?ho kolater?lu alebo finan?n?ch z?ruk, alebo siln? z?vislos? od investorov tret?ch str?n. Dynamika je negat?vna (-0,04).

Pomer dlhodob?ch ?verov- ukazuje, ak? ?as? zdrojov tvorby dlhodob?ho majetku pripad? ku d?u ??tovnej z?vierky na vlastn? imanie a ak? ?as? na dlhodob? cudzie zdroje. Obzvl??? vysok? hodnota tohto ukazovate?a nazna?uje siln? z?vislos? od pril?kan?ho kapit?lu, potrebu plati? v bud?cnosti zna?n? sumy pe?az? vo forme ?rokov z ?verov. Prejavuje sa negat?vny trend (takmer dvojn?sobn? pokles -0,42). To nazna?uje pokles z?vislosti od pril?kan?ho kapit?lu.

Pomer kapit?lovej ?trukt?ry- ukazuje, ktor? ?as? podniku m? v analyzovanom obdob? dlhodob? z?v?zky. Negat?vna dynamika v tomto pr?pade (-0,02) nazna?uje pokles dlhodob?ch z?v?zkov.

Pomer po?i?an?ch a vlastn?ch prostriedkov- ukazuje, ko?ko vlastn?ch prostriedkov predstavuje 1 rube? vypo?i?an?ho kapit?lu. Odpor??an? minim?lna hodnota je 1. Existuje pozit?vny trend (+0,06).

Jednou z charakterist?k stabilnej poz?cie podniku je jeho finan?n? stabilita.

Nasleduj?ci ukazovatele finan?nej stability, charakterizuj? nez?vislos? pre ka?d? prvok majetku podniku a pre majetok ako celok, umo??uj? zmera?, ?i je podnik dostato?ne finan?ne stabiln?.

Najjednoduch?ie ukazovatele finan?nej stability charakterizuj? pomer medzi akt?vami a pas?vami vo v?eobecnosti bez oh?adu na ich ?trukt?ru. Najd?le?itej??m ukazovate?om tejto skupiny je koeficient auton?mie(alebo finan?n? nez?vislos?, alebo koncentr?cia vlastn?ho imania v akt?vach).

Stabiln? finan?n? situ?cia podniku je v?sledkom ?ikovn?ho riadenia cel?ho s?boru v?robn?ch a ekonomick?ch faktorov, ktor? ur?uj? v?sledky podniku. Finan?n? stabilita je sp?soben? tak stabilitou ekonomick?ho prostredia, v ktorom podnik p?sob?, ako aj v?sledkami jeho fungovania, jeho akt?vnou a efekt?vnou reakciou na zmeny vn?torn?ch a vonkaj??ch faktorov.