Prania e kapitalit qarkullues t? nd?rmarrjes, p?rb?rja dhe struktura e saj, shpejt?sia e qarkullimit dhe efikasiteti i p?rdorimit t? tij p?rcaktojn? kryesisht gjendjen financiare dhe stabilitetin e pozicionit t? organizat?s n? tregun financiar. Treguesit kryesor? t? stabilitetit financiar p?rfshijn?:

– aft?sia paguese, d.m.th. aft?sia p?r t? shlyer plot?sisht dhe n? koh? detyrimet tuaja t? borxhit;

– likuiditeti – aft?sia p?r t? b?r? shpenzimet e nevojshme n? ?do koh?;

– aft?sia p?r t? mobilizuar burime financiare.

P?rdorimi efektiv i kapitalit qarkullues luan nj? rol t? madh n? sigurimin e normalizimit t? pun?s s? organizat?s, rritjen e nivelit t? p?rfitimit t? prodhimit dhe varet nga shum? faktor?. N? kushtet moderne, faktor?t e gjendjes s? kriz?s s? ekonomis? kan? nj? ndikim t? madh negativ n? ndryshimet n? efikasitetin e p?rdorimit t? kapitalit qarkullues dhe n? ngadal?simin e qarkullimit t? tyre:

– reduktimi i v?llimeve t? prodhimit dhe k?rkes?s s? konsumatorit;

– norma t? larta inflacioni;

– shk?putja e lidhjeve ekonomike;

– shkelje e disiplin?s kontraktuale dhe t? pages?s;

– niveli i lart? i barr?s tatimore;

– ulje e aksesit n? kredi p?r shkak t? normave t? larta t? interesit bankar.

K?ta faktor? ndikojn? n? p?rdorimin e kapitalit qarkullues pavar?sisht nga interesat e organizat?s. N? t? nj?jt?n koh?, ekzistojn? rezerva t? brendshme p?r rritjen e efikasitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues, t? cilat organizata mund t? ndikoj? n? m?nyr? aktive. Kjo perfshin:

– organizimi racional i rezervave t? prodhimit (ruajtja e burimeve, racionimi optimal, p?rdorimi i lidhjeve t? drejtp?rdrejta ekonomike afatgjata);

– zvog?limi i pranis? s? kapitalit qarkullues n? pun? n? vazhdim (tejkalimi i tendenc?s negative drejt uljes s? produktivitetit t? kapitalit, futja e teknologjive m? t? fundit, ve?an?risht ato pa mbeturina, p?rdit?simi i aparaturave t? prodhimit, p?rdorimi i materialeve nd?rtimore moderne, m? t? lira);

– organizim efektiv i qarkullimit (p?rmir?simi i sistemit t? pagesave, organizimi racional i shitjeve, afrimi i konsumator?ve t? produkteve me prodhuesit e tyre, kontrolli sistematik i qarkullimit t? fondeve n? vendbanime, p?rmbushja e porosive p?rmes lidhjeve direkte).

P?r q?llime t? nj? analize t? thell?, k?shillohet q? t? gjith? kapitali qarkullues t? grupohet sipas kategorive t? rrezikut. P?r shembull, ka nj? shans t? mir? q? llogarit? e ark?tueshme t? jen? m? t? lehta p?r t'u realizuar sesa puna n? vazhdim ose shpenzimet e shtyra. N? k?t? rast, duhet t? merret parasysh fusha e aplikimit t? nj? ose nj? lloji tjet?r t? kapitalit qarkullues. Kapitali qarkullues q? mund t? p?rdoret vet?m p?r nj? q?llim specifik ka nj? rrezik m? t? madh (m? pak probabilitet shitjeje) sesa kapitali qarkullues p?r shum? q?llime. Sa m? shum? i kushtohet v?mendje investimit n? kapital qarkullues q? hyn n? kategorin? e d?meve t? larta, aq m? i ul?t ?sht? likuiditeti i nd?rmarrjes.

Shp?rndarja e kapitalit qarkullues sipas nivelit t? rrezikut ?sht? paraqitur n? tabel?n e m?poshtme.

Tabela 1.1

Shp?rndarja e kapitalit qarkullues sipas nivelit t? rrezikut

Nj? tregues i p?rgjithsh?m i efikasitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues ?sht? treguesi i rentabilitetit t? tij (P ok), i llogaritur si raport i fitimit nga shitjet e produkteve (P rp) ose rezultat tjet?r financiar ndaj shum?s mesatare t? kapitalit qarkullues (C ok) :

R ok = P rp / S ok * 100 (1),

ku P ok – p?rfitimi;

P rp - fitimi nga shitja e produkteve

Ky tregues karakterizon fitimin e marr? p?r ?do rubla t? kapitalit qarkullues dhe pasqyron efikasitetin financiar t? organizat?s (nd?rmarrjes), pasi ?sht? kapitali qarkullues q? siguron qarkullimin e t? gjitha burimeve.

N? praktik?n ekonomike ruse, efikasiteti i p?rdorimit t? kapitalit qarkullues vler?sohet p?rmes treguesve t? qarkullimit t? tij. Meqen?se kriteri p?r vler?simin e efektivitetit t? menaxhimit t? kapitalit qarkullues ?sht? faktori koh?, p?rdoren tregues q? pasqyrojn? koh?n totale t? qarkullimit, ose koh?zgjatjen e nj? qarkullimi, n? dit? dhe norm?n e qarkullimit.

Koh?zgjatja e nj? qarkullimi p?rb?het nga koha e kaluar nga kapitali qarkullues n? sfer?n e prodhimit dhe sfer?n e qarkullimit, duke filluar nga momenti i blerjes s? inventarit dhe duke p?rfunduar me marrjen e t? ardhurave nga shitja e produkteve t? prodhuara nga organizata. Me fjal? t? tjera, koh?zgjatja e nj? qarkullimi n? dit? mbulon koh?zgjatjen e ciklit t? prodhimit dhe sasin? e koh?s s? shpenzuar p?r shitjen e produkteve t? gatshme, dhe p?rfaq?son periudh?n gjat? s? cil?s kapitali qarkullues i organizat?s kalon n? t? gjitha fazat e qarkullimit.

Koh?zgjatja e nj? qarkullimi (qarkullimi i kapitalit qarkullues) n? dit? p?rcaktohet duke pjes?tuar kapitalin qarkullues me qarkullimin nj?ditor, i p?rcaktuar si raporti i v?llimit t? shitjeve ose t? ardhurave nga shitjet me periudh?n n? dit? ose si raport i periudh?s me numrin. e qarkullimit:

OB ok = C ok / BP * D (2)

ku OB ok ?sht? koh?zgjatja e nj? rrotullimi;

C ok – kapitali mesatar qarkullues;

D – numri i dit?ve n? periudh?;

Pra, qarkullimi i kapitalit qarkullues mund t? gjendet n? tre m?nyra.

Tabela 1.2

Metodat p?r llogaritjen e qarkullimit t? kapitalit qarkullues

ku C ok ?sht? shuma mesatare e kapitalit qarkullues;

D – numri i dit?ve n? periudh?;

OB ok – koh?zgjatja e nj? revolucioni;

K rev – raporti i qarkullimit direkt;

Kz – norma e z?vend?simit

Sa m? e shkurt?r t? jet? periudha e qarkullimit ose nj? qarkullim i kapitalit qarkullues, duke qen? t? barabarta, nd?rmarrja k?rkon m? pak kapital qarkullues. Sa m? shpejt t? qarkulloj? kapitali qarkullues, aq m? mir? dhe me efikasitet ato p?rdoren. K?shtu, koha e qarkullimit t? kapitalit ndikon n? k?rkes?n totale p?r kapital qarkullues. Reduktimi i k?saj kohe ?sht? fusha m? e r?nd?sishme e menaxhimit financiar, duke ?uar n? rritjen e efikasitetit n? p?rdorimin e kapitalit qarkullues dhe nj? rritje t? kthimit t? tyre.

Shkalla e qarkullimit karakterizon raportin e qarkullimit t? drejtp?rdrejt? (numri i revolucioneve) p?r nj? periudh? t? caktuar - nj? vit, nj? ?erek. Ky tregues pasqyron numrin e qarkullimeve t? b?ra nga kapitali qarkullues i organizat?s, p?r shembull, n? vit. Ai llogaritet si koeficient i pjes?timit t? t? ardhurave nga shitjet (v?llimi i produkteve t? shitura ose t? tregtuara) me kapitalin qarkullues, i cili merret si shuma mesatare e kapitalit qarkullues p?r nj? periudh? t? caktuar (zakonisht nj? vit):

K rev = BP / C ok (4)

C ok – kapitali mesatar qarkullues;

VR – v?llimi i shitjeve, t? ardhurat nga shitjet

Raporti i qarkullimit t? drejtp?rdrejt? tregon sasin? e produkteve t? shitura (ose t? tregtueshme) p?r 1 rubla. kapital qarkullues. Nj? rritje n? k?t? koeficient n?nkupton nj? rritje t? numrit t? rrotullimeve dhe ?on n? faktin se:

– prodhimi i prodhimit ose v?llimi i shitjeve rritet p?r secilin

rubla e investuar e kapitalit qarkullues;

– i nj?jti v?llim prodhimi k?rkon m? pak kapital qarkullues

K?shtu, raporti i qarkullimit karakterizon nivelin e konsumit t? prodhimit t? kapitalit qarkullues. Nj? rritje n? raportin e qarkullimit t? drejtp?rdrejt?, d.m.th. Rritja e norm?s s? qarkullimit t? kapitalit qarkullues do t? thot? q? kapitali qarkullues p?rdoret n? m?nyr? racionale dhe efektive.

Raporti i kund?rt i qarkullimit ose faktori i ngarkimit (konsolidimit) t? kapitalit qarkullues tregon sasin? e kapitalit qarkullues t? shpenzuar p?r ?do rubla t? produkteve t? shitura (mall). Ky tregues quhet edhe raporti i kapitalit qarkullues. Ajo llogaritet si m? posht?:

O rev = C ok / BP = 1 / K rev (5)

ku K rev ?sht? raporti i qarkullimit t? drejtp?rdrejt?;

C ok – kapitali mesatar qarkullues;

VR – v?llimi i shitjeve, t? ardhurat nga shitjet

Krahasimi i raporteve t? qarkullimit dhe ngarkes?s me kalimin e koh?s na lejon t? identifikojm? tendencat n? ndryshimet n? k?ta tregues dhe t? p?rcaktojm? se sa racionalisht dhe efektivisht p?rdoret kapitali qarkullues i organizat?s.

Treguesit e qarkullimit mund t? llogariten p?r t? gjith? kapitalin qarkullues dhe p?r element?t e tyre individual?: inventar?t, pun?t n? vazhdim, produktet e gatshme (t? shitura), fondet n? shlyerje dhe llogarit? e ark?tueshme.

Qarkullimi llogaritet n? m?nyra t? ndryshme:

– p?r inventar?t – si raport i kostove t? prodhimit me v?llimin mesatar t? inventar?ve;

– p?r pun? n? vazhdim – si raport i mallrave t? marra n? magazin? ndaj v?llimit mesatar vjetor t? pun?s n? vazhdim;

– p?r produktet e gatshme – si raport i produkteve t? d?rguara (t? shitura) ndaj sasis? mesatare t? produkteve t? gatshme;

– me an? t? llogaritjeve – si raport i t? ardhurave nga shitjet me llogarit? mesatare t? ark?tueshme.

Treguesit e listuar b?jn? t? mundur kryerjen e nj? analize t? thell? t? p?rdorimit t? kapitalit t? vet qarkullues; quhen tregues t? qarkullimit privat.

Qarkullimi i kapitalit qarkullues mund t? p?rshpejtohet dhe ngadal?sohet. Kur qarkullimi ngadal?sohet, duhet t? p?rfshihen fonde shtes?. Efekti i p?rshpejtimit t? qarkullimit shprehet n? uljen e nevoj?s p?r kapital qarkullues p?r shkak t? p?rmir?simit t? p?rdorimit dhe kursimeve, gj? q? ndikon n? rritjen e v?llimeve t? prodhimit dhe si rrjedhoj? n? rezultatet financiare. P?rshpejtimi i qarkullimit ?on n? ?lirimin e nj? pjese t? kapitalit qarkullues (burimet materiale, parat? e gatshme), t? cilat p?rdoren ose p?r nevojat e prodhimit ose p?r akumulimin n? nj? llogari rrjedh?se. N? fund t? fundit, aft?sia paguese dhe gjendja financiare e organizat?s (nd?rmarrjes) p?rmir?sohet.

L?shimi i kapitalit qarkullues si rezultat i p?rshpejtimit t? qarkullimit t? tyre mund t? jet? absolut dhe relativ. Lirimi absolut ?sht? nj? reduktim i drejtp?rdrejt? i nevoj?s p?r kapital qarkullues p?r t? p?rmbushur v?llimin e planifikuar t? prodhimit. L?shimi relativ i kapitalit qarkullues ndodh n? rastet kur, n? prani t? kapitalit qarkullues brenda k?rkes?s s? planifikuar, plani i prodhimit tejkalohet. N? t? nj?jt?n koh?, ritmi i rritjes s? v?llimit t? prodhimit ?sht? m? i shpejt? se ritmi i rritjes s? bilanceve t? kapitalit qarkullues.

Kursimet e kapitalit qarkullues mund t? llogariten duke p?rdorur tre metoda t? ndryshme.

Tabela 1.3

Metodat p?r llogaritjen e kursimeve t? kapitalit qarkullues

ku E ok – kursimet e kapitalit qarkullues;

Me p?raf?rsisht pl. – shuma mesatare e kapitalit qarkullues n? periudh?n e planifikimit;

Nga p?raf?rsisht baza. – shuma mesatare e kapitalit qarkullues n? periudh?n baz?;

K p – norma e rritjes s? prodhimit;

RRETH p?raf?rsisht. – koh?zgjatja e nj? revolucioni n? periudh?n e planifikimit;

RRETH ok.baz?. - koh?zgjatja e nj? rrotullimi n? periudh?n baz?;

VR pl – t? ardhurat nga shitjet n? periudh?n e planifikimit;

T? ob.pl. – raporti i qarkullimit direkt n? periudh?n e planifikimit;

P?r t? ob.bazuar. – raporti i qarkullimit t? drejtp?rdrejt? n? periudh?n baz?

Treguesit e efikasitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues ju lejojn? t? b?ni parashikime, plane, buxhete m? t? sakta dhe gjithashtu t? ndihmoni kur merrni vendime n? kushtet e kushteve t? paq?ndrueshme t? tregut.

5. Treguesit e efikasitetit n? p?rdorimin e kapitalit qarkullues

P?rmir?simi i p?rdorimit t? kapitalit qarkullues me zhvillimin e sip?rmarrjes po b?het gjithnj? e m? i r?nd?sish?m, pasi burimet materiale dhe monetare t? ?liruara n? k?t? rast jan? nj? burim i brendsh?m shtes? p?r investime t? m?tejshme. P?rdorimi racional dhe efikas i kapitalit qarkullues ndihmon n? rritjen e stabilitetit financiar t? nd?rmarrjes dhe aft?sis? paguese t? saj. N? k?to kushte, nd?rmarrjet p?rmbushin n? koh? dhe plot?sisht detyrimet e tyre t? shlyerjes dhe pages?s, gj? q? u lejon atyre t? kryejn? me sukses veprimtari tregtare.

Efikasiteti i p?rdorimit t? kapitalit qarkullues karakterizohet nga nj? sistem treguesish ekonomik?, n? radh? t? par? nga qarkullimi i kapitalit qarkullues.

Qarkullimi i kapitalit qarkullues i referohet koh?zgjatjes s? nj? qarkullimi t? plot? t? fondeve nga momenti i konvertimit t? kapitalit qarkullues n? para t? gatshme n? inventar deri n? nxjerrjen e produkteve t? gatshme dhe shitjen e tyre. Qarkullimi i fondeve kryhet duke kredituar t? ardhurat n? llogarin? e nd?rmarrjes.

Shkalla e qarkullimit t? kapitalit qarkullues llogaritet duke p?rdorur tre tregues t? nd?rlidhur:

– raporti i qarkullimit (numri i qarkullimit t? b?r? nga kapitali qarkullues p?r nj? periudh? t? caktuar (vit, gjasht?mujor, tremujor));

- koh?zgjatja e nj? revolucioni n? dit?,

– sasia e kapitalit qarkullues p?r nj?si t? produkteve t? shitura.

Llogaritja e qarkullimit t? kapitalit qarkullues mund t? kryhet si sipas planit ashtu edhe n? fakt.

Qarkullimi i planifikuar mund t? llogaritet vet?m n? baz? t? qarkullimit t? standardizuar t? fondeve; qarkullimi aktual mund t? llogaritet p?r t? gjith? kapitalin qarkullues, p?rfshir? ato t? pa standardizuara. Krahasimi i qarkullimit t? planifikuar dhe atij aktual pasqyron p?rshpejtimin ose ngadal?simin e qarkullimit t? kapitalit qarkullues t? normalizuar. Kur qarkullimi p?rshpejtohet, kapitali qarkullues lirohet nga qarkullimi, kur ai ngadal?sohet, lind nevoja p?r p?rfshirje shtes? t? fondeve n? qarkullim.

Raporti i qarkullimit p?rcaktohet si raporti i shum?s s? t? ardhurave nga shitja e produkteve, pun?ve, sh?rbimeve ndaj bilancit mesatar t? kapitalit qarkullues sipas formul?s (Fig. 7.29):

K ob = R / C,

ku P jan? t? ardhurat neto nga shitja e produkteve, pun?ve, sh?rbimeve, rubla;C - bilancet mesatare t? kapitalit qarkullues, n? rubla.

Oriz. 7.29. Metodologjia p?r llogaritjen e raportit t? qarkullimit

Qarkullimi i kapitalit qarkullues mund t? paraqitet edhe n? dit?, pra t? pasqyroj? koh?zgjatjen e nj? qarkullimi (Fig. 7.30).

Koh?zgjatja e nj? rrotullimi n? dit? p?rcaktohet nga formula:

O = S: R / D ose O = D / K rreth,

ku O ?sht? koh?zgjatja e nj? rrotullimi n? dit?;C – bilancet e kapitalit qarkullues (mesatarja vjetore ose n? fund t? periudh?s s? ardhshme (raportuese), rubla;P - t? ardhurat e produkteve komerciale (me kosto ose n? ?mime), rubla;D – numri i dit?ve n? periudh?n raportuese.

Oriz. 7.30. Llogaritja e koh?zgjatjes s? nj? rrotullimi n? dit?

P?r t? p?rcaktuar koh?zgjatjen e nj? qarkullimi t? t? ark?tueshmeve, mund t? p?rdorni treguesin e v?llimit t? shitjeve me ?mimet e shitjes. S? pari, llogaritet v?llimi i shitjeve p?r nj? dit?, dhe m? pas urgjenca e t? ark?tueshmeve.

Llogaritja b?het duke p?rdorur formul?n:

OD = DZ: Oh,

ku OD ?sht? koh?zgjatja e qarkullimit t? t? ark?tueshmeve (n? dit?);DZ – llogarit? e ark?tueshme n? fund t? vitit;O – v?llimi i shitjeve p?r nj? dit?.

Periudha e nevojshme p?r t? kthyer t? gjith? kapitalin qarkullues n? para ?sht? shuma e koh?zgjatjes s? nj? qarkullimi t? inventar?ve n? dit? dhe urgjenca (koh?zgjatja) e nj? qarkullimi t? ark?tueshme.

Raporti i shfryt?zimit t? kapitalit qarkullues ?sht? treguesi i kund?rt i raportit t? qarkullimit (Fig. 7.31). Ai karakterizon sasin? e kapitalit qarkullues p?r nj?si (1 rubla, 1 mij? rubla, 1 milion rubla) t? produkteve t? shitura. N? thelb, ky tregues p?rfaq?son intensitetin e kapitalit t? kapitalit qarkullues dhe llogaritet si raport i bilancit mesatar t? kapitalit qarkullues ndaj v?llimit t? shitjeve t? produktit p?r periudh?n e analizuar. Llogaritur me formul?n:

K z = S / R,

ku Kz ?sht? faktori i ngarkes?s s? kapitalit qarkullues;C – bilanci mesatar i kapitalit qarkullues, rubla;R - t? ardhurat (neto) nga shitjet e produkteve, pun?ve, sh?rbimeve, rub.

Oriz. 7.31. Llogaritja e faktorit t? ngarkes?s

Shembull: Gjat? vitit t? kaluar, v?llimi i produkteve tregtare me kosto arriti n? 350,000 mij? rubla. Bilanci mesatar i kapitalit qarkullues p?r t? nj?jt?n periudh? ?sht? 47,800 mij? rubla. P?rcaktoni treguesit e efikasitetit p?r p?rdorimin e kapitalit qarkullues nga nd?rmarrja.

Llogaritja kryhet sipas sekuenc?s s? m?poshtme:

1. P?rcaktohet raporti i qarkullimit: 350.000 / 47.800 = 7.3 rrotullime. Se. Gjat? vitit, kapitali qarkullues realizoi 7.3 qarkullim. P?r m? tep?r, ky tregues do t? thot? se p?r ?do rubla t? kapitalit qarkullues kishte 7.3 rubla produkte t? shitura.

2. Koh?zgjatja e nj? rrotullimi llogaritet: 360 / 7.3 = 49.3 dit?

3. Faktori i ngarkes?s p?rcaktohet: 47,800 / 350,000 = 0,14.

P?rve? treguesve t? treguar, mund t? p?rdoret edhe treguesi i kthimit t? kapitalit qarkullues, i cili p?rcaktohet nga raporti i fitimit nga shitjet e produkteve t? nd?rmarrjes ndaj bilancit mesatar t? kapitalit qarkullues (Fig. 7.32).

Oriz. 7.32. Kthimi i aktiveve rrjedh?se

Qarkullimi mund t? p?rkufizohet si i p?rgjithsh?m dhe privat.

Qarkullimi i p?rgjithsh?m karakterizon intensitetin e p?rdorimit t? kapitalit qarkullues n? t?r?si p?r t? gjitha fazat e qarkullimit, pa pasqyruar karakteristikat e qarkullimit t? elementeve individuale ose grupeve t? kapitalit qarkullues.

Qarkullimi i pjessh?m pasqyron shkall?n e p?rdorimit t? kapitalit qarkullues n? ?do faz? t? qarkut, n? ?do faz? specifike t? qarkut, n? ?do grup, si dhe p?r element? individual? t? kapitalit qarkullues.

P?r t? p?rcaktuar ndikimin e ndryshimeve strukturore, balancat e elementeve individuale t? kapitalit qarkullues krahasohen me v?llimin e produkteve t? tregtueshme (T), i cili ?sht? marr? gjat? llogaritjes s? qarkullimit total t? kapitalit qarkullues. N? k?t? rast, shuma e treguesve t? qarkullimit privat t? elementeve individuale t? kapitalit qarkullues do t? jet? e barabart? me treguesin e qarkullimit t? t? gjith? kapitalit qarkullues t? nd?rmarrjes, dometh?n? qarkullimin total.

Rezultati sasior i efektivitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues ?sht? lirimi i tyre nga qarkullimi (me p?rshpejtim t? qarkullimit) ose p?rfshirja shtes? n? qarkullimin ekonomik (me ngadal?simin e qarkullimit t? kapitalit qarkullues) (Fig. 7.33).

Oriz. 7.33. Pasojat e p?rshpejtimit dhe ngadal?simit t? qarkullimit t? kapitalit qarkullues

L?shimi mund t? jet? absolut ose relativ.

L?shimi absolut i kapitalit qarkullues ndodh kur balancat aktuale t? kapitalit qarkullues jan? m? t? vogla se standardi ose balancat e kapitalit qarkullues p?r periudh?n e m?parshme (baz?) duke ruajtur ose rritur v?llimin e shitjeve p?r k?t? periudh?.

L?shimi relativ i kapitalit qarkullues ndodh n? rastet kur p?rshpejtimi i qarkullimit t? kapitalit qarkullues ndodh nj?koh?sisht me nj? rritje t? v?llimit t? prodhimit n? nd?rmarrje, si rezultat, shkalla e rritjes s? shitjeve tejkalon rritjen e kapitalit qarkullues.

Fondet e l?shuara n? k?t? rast nuk mund t? t?rhiqen nga qarkullimi, pasi jan? n? inventar mallrash dhe materialesh, duke siguruar rritjen e prodhimit.

Lirimi relativ i kapitalit qarkullues, si lirimi absolut, ka nj? baz? dhe kuptim t? vet?m ekonomik, ose n?nkupton kursime shtes? p?r nj? nj?si ekonomike dhe lejon nj? rritje t? shkall?s s? aktivitetit t? biznesit pa t?rhequr burime financiare shtes?.

Shembull: Dihet se p?r vitin e kaluar, t? ardhurat nga shitja e produktit (n? vitin e kaluar) arrit?n n? 6,000 milion rubla, p?r vitin aktual (n? vitin e dhjet?) - 7,000 milion rubla. Bilanci mesatar i kapitalit qarkullues n? vitin e kaluar (OS fq) ?sht? 600 milion rubla, n? vitin aktual (OS tg) - 500 milion rubla. Numri i dit?ve n? periudh?n D ?sht? 360 dit?. P?rcaktoni sasin? e ?lirimit absolut dhe relativ t? kapitalit qarkullues nga qarkullimi ekonomik.

Llogaritja kryhet n? sekuenc?n e m?poshtme:

1. Raportet e qarkullimit llogariten:

Viti i kaluar (KO fq) = 6000 / 600 = 10 rrotullime

Viti aktual (KO tg) = 7000 / 500 = 14 rrotullime

2. Koh?zgjatja e nj? rrotullimi n? dit? p?rcaktohet:

N? vitin e kaluar (D fq) = 360 / 10 = 36 dit?

N? vitin aktual (D tg) = 360 / 14 = 25,71 dit?

3. Faktor?t e ngarkes?s p?rcaktohen:

Viti i m?parsh?m (KZ fq) = 600 / 6000 = 0,1

Viti aktual (KZ tg) = 500 / 7000 = 0,07142

4. P?r llogaritjen e lirimit t? kapitalit qarkullues, mund t? p?rdoren dy metoda.

Metoda 1: Shuma totale e fondeve t? liruara nga qarkullimi ekonomik llogaritet duke p?rdorur formul?n B = (D tg - D pg) xB tg / D; lirimi absolut: B ab = OS pg – OS tg; lirimi relativ: V rel = V – V ab.

Sipas problemit:

B = (25,71 - 36) x 7000 / 360 = (-200) milion rubla.

Wab = 500 - 600 = (-100) milion rubla.

Votn = (-200) - (-100) = (- 100) milion rubla.

Metoda 2: Sasia totale e ?lirimit nga qarkullimi ekonomik llogaritet duke p?rdorur formul?n B = (KZ tg - KZ pg)xB tg; lirimi absolut: B ab = OS pg – (B tg / KO fq); lirimi relativ: V rel = (V tg -V pg) / KO tg.

Sipas problemit:

B = (0.07142-0.1) x7000 = (-200) milion rubla.

Wab = 600 - (7000 / 10) = (-100) milion rubla.

Votn = (6000 - 7000) / 10 = (-100) milion rubla.

Efikasiteti i p?rdorimit t? kapitalit qarkullues varet nga shum? faktor?, t? cil?t mund t? ndahen n? t? jasht?m, t? cil?t ndikojn? pavar?sisht nga interesat e nd?rmarrjes, dhe t? brendsh?m, t? cil?t nd?rmarrja mund dhe duhet t? ndikoj? n? m?nyr? aktive.

Faktor?t e jasht?m p?rfshijn?: situat?n e p?rgjithshme ekonomike, legjislacionin tatimor, kushtet p?r marrjen e kredive dhe normat e interesit mbi to, mund?sin? e financimit t? synuar, pjes?marrjen n? programe t? financuara nga buxheti. K?ta dhe faktor? t? tjer? p?rcaktojn? korniz?n brenda s? cil?s nj? nd?rmarrje mund t? manipuloj? faktor?t e brendsh?m t? kapitalit qarkullues.

Rezerva t? konsiderueshme p?r rritjen e efikasitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues q?ndrojn? drejtp?rdrejt n? vet? nd?rmarrjen. N? sektorin e prodhimit, kjo vlen kryesisht p?r inventar?t. Duke qen? nj? nga komponent?t e kapitalit qarkullues, ato luajn? nj? rol t? madh n? sigurimin e vazhdim?sis? s? procesit t? prodhimit. N? t? nj?jt?n koh?, rezervat industriale p?rfaq?sojn? at? pjes? t? mjeteve t? prodhimit q? p?rkoh?sisht nuk p?rfshihen n? procesin e prodhimit.

Organizimi racional i inventar?ve ?sht? nj? kusht i domosdosh?m p?r rritjen e efikasitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues. M?nyrat kryesore p?r t? reduktuar inventar?t e prodhimit vijn? n? p?rdorimin e tyre racional, eliminimin e rezervave t? tep?rta t? materialeve, p?rmir?simin e racionimit, p?rmir?simin e organizimit t? furnizimit, duke p?rfshir? vendosjen e kushteve t? qarta kontraktuale t? furnizimit dhe sigurimin e zbatimit t? tyre, zgjedhjen optimale t? furnitor?ve dhe pa probleme. funksionimin e transportit. Nj? rol t? r?nd?sish?m i takon p?rmir?simit t? organizimit t? menaxhimit t? magazin?s.

P?rshpejtimi i qarkullimit t? kapitalit qarkullues ju lejon t? lironi shuma t? konsiderueshme dhe n? k?t? m?nyr? t? rritni v?llimin e prodhimit pa burime shtes? financiare dhe t? p?rdorni fondet e liruara n? p?rputhje me nevojat e nd?rmarrjes.

Ka aktive rrjedh?se si pjes? e aseteve t? saj. P?r financimin e tyre, shoq?ria p?rdor burime t? caktuara, t? cilat n? total quhen kapital qarkullues. Nj? nd?rmarrje duhet t? p?rpiqet t? p?rmir?soj? efikasitetin e p?rdorimit t? kapitalit qarkullues. Kjo ?sht? e nevojshme p?r t? maksimizuar efikasitetin e aktiviteteve ekonomike t? nd?rmarrjes n? t?r?si. P?rdorimi i kapitalit qarkullues karakterizohet nga tre koeficient?: qarkullimi, qarkullimi n? dit? dhe ngarkesa.

Raporti i qarkullimit t? kapitalit qarkullues tregon se sa rrotullime b?n kapitali qarkullues gjat? periudh?s s? analizuar (tremujori, gjasht?mujori, viti). P?rcaktohet me formul?n Kob = = VP/Osr, ku Vfi - v?llimi i shitjeve t? produktit p?r periudh?n raportuese; THV ?sht? bilanci mesatar i kapitalit qarkullues p?r periudh?n raportuese.

Koh?zgjatja e nj? revolucioni n? dit? tregon se sa koh? i duhet kompanis? p?r t? kthyer kapitalin e saj qarkullues n? form?n e t? ardhurave nga shitja e produkteve: D = T/Kob ose D = T x Osr/VP, ku T– numri i dit?ve n? periudh?n raportuese.

Faktori i ngarkes?s n? qarkullim karakterizon shum?n e kapitalit qarkullues t? avansuar p?r 1 rubla. t? ardhurat nga shitja e produktit. K?shtu, ky tregues p?rfaq?son intensitetin e kapitalit qarkullues, ose koston e kapitalit qarkullues p?r t? marr? 1 rubla. produktet e shitura: Kz = Osr/VP x 100, ku Kz ?sht? faktori i ngarkes?s s? fondeve n? qarkullim (d.m.th., reciproku i raportit t? qarkullimit), kopecks; 100 ?sht? faktori i konvertimit nga rubla n? kopek?.

Sa m? i vog?l Kz, aq m? efikase p?rdoret kapitali qarkullues n? nd?rmarrje, aq m? e mir? ?sht? pozita e saj financiare.

L?shimi i kapitalit qarkullues si rezultat i p?rshpejtimit t? qarkullimit t? tyre, p?rcaktohet me formul?n DO = Oo - Opl, ku DO ?sht? sasia e kapitalit qarkullues t? liruar, Oo ?sht? nevoja p?r kapital qarkullues n? periudh?n e planifikimit (me kusht q? t? mos ket? p?rshpejtim t? qarkullimi i tyre), fshij.; Opl - nevoja p?r kapital qarkullues n? periudh?n e planifikimit, duke marr? parasysh p?rshpejtimin e qarkullimit t? tyre, fshij.

L?shimi i kapitalit qarkullues mund t? jet? absolut dhe relativ.

Lirim absolut ndodh n?se tepricat aktuale t? kapitalit qarkullues jan? m? t? vogla se standardi ose bilancet e periudh?s s? m?parshme duke ruajtur ose konvertuar v?llimin e shitjeve p?r periudh?n n? shqyrtim.

Lirimi relativ kapitali qarkullues ndodh n? rastet kur p?rshpejtimi i qarkullimit t? tyre ndodh nj?koh?sisht me nj? rritje t? v?llimit t? prodhimit, dhe ritmi i rritjes s? v?llimit t? prodhimit tejkalon norm?n e rritjes s? bilanceve t? kapitalit qarkullues.

Treguesit e efikasitetit t? p?rdorimit t? burimeve materiale mund t? konsiderohen si tregues t? efikasitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues. Kjo p?r faktin se inventar?t e nj? nd?rmarrje zakonisht p?rb?jn? nj? pjes? t? konsiderueshme t? kapitalit qarkullues.

Nevoja p?r t? analizuar dhe vler?suar kapitalin qarkullues nga banka kreditore

N? p?rgjith?si, mund t? themi se mjetet rrjedh?se i sh?rbejn? aktiviteteve aktuale t? nd?rmarrjes dhe nga gjendja e tyre varet i gjith? cikli operativ, funksionimi i pand?rprer? dhe vazhdim?sia e nd?rmarrjes. Prandaj, analiza e ndryshimeve n? struktur?n e aktiveve rrjedh?se ?sht? nj? hap i detyruesh?m n? vler?simin e aft?sis? paguese t? nd?rmarrjes huamarr?se.

Nevoja p?r t? analizuar kapitalin qarkullues t? nd?rmarrjes huamarr?se ?sht? p?r faktin se ky lloj aktivi siguron kryesisht aft?sin? paguese t? nd?rmarrjes. Problemet n? menaxhimin e kapitalit qarkullues t? huamarr?sit ?ojn? n? rreziqet e m?poshtme, t? cilat duhet t? jen? t? njohura p?r bank?n kreditore:

Fonde t? pamjaftueshme. Nd?rmarrja duhet t? ket? fonde p?r kryerjen e aktiviteteve aktuale, n? rast t? shpenzimeve t? paparashikuara dhe n? rast t? investimeve kapitale t? mundshme efektive. Mungesa e fondeve n? koh?n e duhur shoq?rohet me rrezikun e nd?rprerjes s? procesit t? prodhimit, mosp?rmbushjes s? mundshme t? detyrimeve ose humbjes s? fitimeve t? mundshme shtes?.

Aft?si t? pamjaftueshme p?r kreditimin e vet. Ky rrezik ?sht? p?r faktin se kur shesin mallra me kredi, bler?sit mund t? paguajn? p?r to brenda disa dit?ve apo edhe muajve, duke rezultuar n? formimin e t? ark?tueshmeve n? nd?rmarrje. Si rezultat, ka nj? imobilizim t? kapitalit t? vet qarkullues dhe n?se kalon nj? kufi t? caktuar, mund t? ?oj? edhe n? humbje t? likuiditetit dhe madje edhe n? nd?rprerje t? prodhimit.

Rezerva industriale t? pamjaftueshme. Nd?rmarrja duhet t? ket? nj? sasi t? mjaftueshme t? l?nd?ve t? para dhe furnizimeve p?r t? kryer nj? proces efektiv prodhimi; duhet t? ket? mjaft produkte t? gatshme p?r t? p?rmbushur t? gjitha porosit?, etj. Nivelet n?n-optimale t? inventarit bartin rrezikun e kostove shtes? ose nd?rprerjes s? prodhimit.

Kapitali qarkullues i tep?rt. Duke qen? se vlera e tij lidhet drejtp?rdrejt me kostot e financimit, mbajtja e aktiveve t? tep?rta redukton t? ardhurat. Ka arsye t? ndryshme t? mundshme p?r formimin e aseteve t? tep?rta: mallra t? ngadalta dhe t? vjetruara, zakoni i "mbajtjes n? rezerv?", etj.

Pas kryerjes s? analiz?s, banka huadh?n?se duhet t? ket? parasysh se fenomeni m? dometh?n?s q? mbart potencialisht rrezikun e paaft?sis? s? huamarr?sit p?r t? sh?rbyer kredin? e marr? ?sht? si m? posht?:

Niveli i lart? i llogarive t? pagueshme;

Kombinim jo optimal midis burimeve afatshkurtra dhe afatgjata t? fondeve t? huazuara;

Pjes? e lart? e kapitalit t? borxhit afatgjat?.

Analiza e efikasitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues t? subjekteve afariste

Efikasiteti i p?rdorimit t? kapitalit qarkullues karakterizohet nga sistemi i m?posht?m i treguesve ekonomik?:

Qarkullimi i kapitalit qarkullues;

Faktori i ngarkes?s s? fondeve n? qarkullim;

Treguesi i kthimit t? kapitalit qarkullues;

raportet e likuiditetit;

Kthimi i aktiveve rrjedh?se;

Llogaritja e shkall?s s? stabilitetit financiar n? var?si t? shkall?s s? sigurimit t? rezervave dhe kostove sipas llojeve t? ndryshme t? burimeve;

Analiza e p?rgjithshme e gjendjes s? kapitalit qarkullues t? nd?rmarrjes.

Duke marr? parasysh qarkullimin e kapitalit qarkullues, duhet theksuar se pozicioni financiar i nd?rmarrjes varet drejtp?rdrejt nga sa shpejt fondet e investuara n? aktive kthehen n? para reale, dometh?n? n? qarkullimin e kapitalit qarkullues.

Koh?zgjatja e nj? qarkullimi t? kapitalit qarkullues llogaritet me formul?n:

ku О – koh?zgjatja e qarkullimit, dit?;

C – bilancet e kapitalit qarkullues (mesatar ose n? nj? dat? t? caktuar), rubla;

T - v?llimi i produkteve komerciale, fshij;

D – numri i dit?ve n? periudh?n n? shqyrtim, dit?.

Nj? r?nie n? koh?zgjatjen e nj? revolucioni tregon nj? p?rmir?sim n? p?rdorimin e kapitalit qarkullues.

Numri i rrotullimeve p?r nj? periudh? t? caktuar, ose raporti i qarkullimit t? kapitalit qarkullues (K O), llogaritet duke p?rdorur formul?n:

Krahas k?tyre treguesve mund t? p?rdoret edhe treguesi i kthimit t? kapitalit qarkullues, i cili p?rcaktohet nga raporti i fitimit nga shitjet e produkteve t? nd?rmarrjes ndaj bilancit t? kapitalit qarkullues.

P?r t? vler?suar aft?sin? paguese n? afat t? shkurt?r, llogariten treguesit e m?posht?m:

Raporti i mbulimit (gjithsej). Jep nj? vler?sim t? p?rgjithsh?m t? likuiditetit t? aktiveve, duke treguar se sa rubla t? aktiveve rrjedh?se t? nd?rmarrjes p?rb?jn? nj? rubla t? detyrimeve korente. Logjika p?r llogaritjen e k?tij treguesi ?sht? se kompania shlyen detyrimet afatshkurtra kryesisht n? kurriz t? aktiveve korrente; prandaj, n?se aktivet rrjedh?se tejkalojn? detyrimet korrente, nd?rmarrja mund t? konsiderohet se po operon me sukses (t? pakt?n n? teori). Madh?sia e tepric?s p?rcaktohet nga koeficienti i mbulimit.

ku A1 ?sht? aktivet m? likuide - parat? e kompanis? dhe;

A2 – aktivet e realizueshme shpejt – llogarit? e ark?tueshme dhe aktive t? tjera;

A3 - aktive me l?vizje t? ngadalt? - inventar? (pa shpenzime t? periudhave t? ardhshme t? bilancit t? formularit nr. 1), si dhe z?rat nga seksioni I i aktivit t? bilancit "Investimet financiare afatgjata" (reduktuar me shum?n e investimet n? kapitalin e autorizuar t? nd?rmarrjeve t? tjera);

P1 - detyrimet m? urgjente - llogarit? e pagueshme, detyrime t? tjera, si dhe kredi t? papaguara n? koh?;

P2 – detyrimet afatshkurtra – kredit? afatshkurtra dhe fondet e marra hua.

Vlera e treguesit mund t? ndryshoj? ndjesh?m sipas industris? dhe llojit t? aktivitetit, dhe rritja e arsyeshme e tij n? dinamik? zakonisht konsiderohet si nj? prirje e favorshme. N? kontabilitetin dhe praktik?n analitike per?ndimore, vlera m? e ul?t kritike e treguesit jepet - 2; megjithat?, kjo ?sht? vet?m nj? vler? treguese, q? tregon renditjen e treguesit, por jo vler?n e sakt? normative t? tij.

N?se raporti i mbulimit ?sht? i lart?, at?her? kjo mund t? jet? p?r shkak t? nj? ngadal?simi t? qarkullimit t? fondeve t? investuara n? inventar? dhe nj? rritje t? pajustifikuar t? llogarive t? ark?tueshme.

Nj? ulje e vazhdueshme e raportit n?nkupton nj? rrezik n? rritje t? falimentimit. K?shillohet q? ky tregues t? krahasohet me vlerat mesatare p?r grupet e nd?rmarrjeve t? ngjashme.

Megjithat?, ky tregues ?sht? shum? i agreguar, pasi nuk merr parasysh shkall?n e likuiditetit t? elementeve individuale t? kapitalit qarkullues.

Raporti i shpejt? i likuiditetit (likuiditeti i rrept?) ?sht? nj? raport i nd?rmjet?m mbulimi dhe tregon se cila pjes? e aktiveve korrente minus inventar?t dhe t? ark?tueshmet, pagesat p?r t? cilat priten m? shum? se 12 muaj pas dat?s s? raportimit, mbulohen nga detyrimet korente.

Raporti i shpejt? i likuiditetit llogaritet duke p?rdorur formul?n:

Ndihmon p?r t? vler?suar aft?sin? e kompanis? p?r t? shlyer detyrimet afatshkurtra n? rast t? nj? situate kritike kur nuk ?sht? e mundur t? shiten inventar?t. Ky tregues rekomandohet n? rangun nga 0.8 n? 1.0, por mund t? jet? jasht?zakonisht i lart? p?r shkak t? nj? rritje t? pajustifikuar t? llogarive t? ark?tueshme.

Raporti i likuiditetit absolut p?rcaktohet nga raporti i aktiveve m? likuide ndaj detyrimeve korente dhe llogaritet duke p?rdorur formul?n:

Ky raport ?sht? kriteri m? i rrept? i aft?sis? paguese dhe tregon se ?far? pjese t? borxhit afatshkurt?r mund t? shlyej? kompania n? t? ardhmen e af?rt. Vlera e tij nuk duhet t? jet? m? e ul?t se 0.2. N?se nj? kompani aktualisht mund t? shlyej? borxhet e saj me 20-25%, at?her? aft?sia paguese e saj konsiderohet normale.

Raporti i ekuitetit karakterizon at? pjes? t? kapitalit t? kapitalit t? nd?rmarrjes q? ?sht? burimi i mbulimit t? aktiveve rrjedh?se t? nd?rmarrjes (d.m.th., aktiveve me qarkullim m? t? vog?l se nj? vit). Ky ?sht? nj? tregues i llogaritur q? varet si nga struktura e aseteve ashtu edhe nga struktura e burimeve t? fondeve.

Treguesi ?sht? ve?an?risht i r?nd?sish?m p?r nd?rmarrjet e p?rfshira n? aktivitete tregtare dhe operacione t? tjera nd?rmjet?suese. Duke qen? t? barabarta, rritja e k?tij treguesi n? dinamik? konsiderohet si trend pozitiv.

Burimi kryesor dhe konstant i rritjes s? kapitalit t? vet qarkullues ?sht? fitimi. Kthimi i aktiveve rrjedh?se tregon se sa rubla t? fitimit neto jan? p?r 1 rubla t? aktiveve rrjedh?se.

Kthimi nga aktivet rrjedh?se llogaritet duke p?rdorur formul?n e m?poshtme:

ku RTA ?sht? kthimi i aktiveve rrjedh?se,

PE - fitimi neto i nd?rmarrjes,

АII, – vlera mesatare e seksionit II t? bilancit t? nd?rmarrjes – aktivet rrjedh?se.

Treguesi m? i p?rgjithsh?m i stabilitetit financiar t? nj? nd?rmarrje ?sht? teprica ose mungesa e burimeve t? fondeve p?r formimin e rezervave dhe kostove. Kjo tepric? ose mang?si formohet si rezultat i ndryshimit n? madh?sin? e burimeve t? fondeve dhe sasis? s? inventareve dhe kostove.

Disponueshm?ria e kapitalit t? vet qarkullues E C. Ky tregues llogaritet duke p?rdorur formul?n e m?poshtme:

E C = K + P D - A B

ku K – kapitali dhe rezervat;

P D – huat? dhe huamarrje afatgjata;

A B – aktivet afatgjata.

Vlera totale e burimeve kryesore t? formimit t? rezervave dhe kostove E O.

E O = E C + M

ku M – huat? dhe huat? afatshkurtra.

Bazuar n? treguesit e m?sip?rm, llogariten treguesit e sigurimit t? rezervave dhe kostove me burimet e formimit t? tyre.

Teprica (+) ose mungesa (-) e kapitalit t? vet qarkullues ±E C:

±E C = E C – W

ku Z – rezervon.

Teprica (+) ose mungesa (-) e vler?s totale t? burimeve kryesore p?r formimin e rezervave dhe kostove ±E O:

±E O = E O – W

Sipas shkall?s s? stabilitetit financiar t? nd?rmarrjes, jan? t? mundshme kat?r lloje situatash:

Stabilitet absolut i gjendjes financiare. Kjo situat? ?sht? e mundur n? kushtet e m?poshtme:

Z< Е С + М

Stabiliteti normal i gjendjes financiare, duke garantuar aft?sin? paguese t? nd?rmarrjes. ?sht? e mundur me kusht:

Nj? situat? e paq?ndrueshme financiare shoq?rohet me nj? shkelje t? aft?sis? paguese dhe ndodh n? kushtet e:

Z = E C + M + I O

ku I O jan? burime q? leht?sojn? tensionin financiar (fondet e veta t? disponueshme p?rkoh?sisht, fonde t? marra hua, kredi bankare p?r rimbushje t? p?rkohshme t? kapitalit qarkullues dhe fonde t? tjera t? huazuara).

Gjendja financiare e kriz?s:

W > E S + M

Propozohet t? kryhet nj? analiz? e p?rgjithshme e gjendjes s? kapitalit qarkullues t? nd?rmarrjes duke kombinuar treguesit e vler?simit n? nj? tabel? t? vetme, ku secilit tregues i caktohet pik?t e veta dhe shuma e tyre. ?sht? p?rcaktuar vler?simi. M? pas, p?rcaktohet devijimi i rezultatit t? marr? nga vlera maksimale e mundshme dhe nxirren p?rfundimet e duhura (Tabela 1) .

Interesante jan? qasjet p?r vler?simin e kapitalit qarkullues, propozuar n? vepr?n e L.Yu. Filobokova

- (K1, vlera e pesh?s 8);

Koeficienti i provizionit me kapital t? vet qarkullues (K2, vlera e pesh?s 8);

Raporti i likuiditetit absolut (K3, vlera e pesh?s 7);

Koeficienti i l?vizshm?ris? s? kapitalit qarkullues (K4, vlera e pesh?s 7);

Pjesa e kapitalit qarkullues real neto n? aktivet rrjedh?se (K5, vlera e pesh?s 6);

Kthimi i kapitalit qarkullues (K6, vlera e pesh?s 3);

Raporti i qarkullimit t? kapitalit qarkullues (K7, vlera e pesh?s 5);

Raporti i qarkullimit t? inventarit (K8, vlera e pesh?s 1-3);

Raporti i qarkullimit t? llogarive t? ark?tueshme (K9, vlera e pesh?s 1-3);

P?rfitueshm?ria neto e rrjedh?s s? paras? (K10, ponderimi 9).

Nj? tregues i integruar q? vler?son kapitalin qarkullues llogaritet duke p?rdorur formul?n

Aty ku K jan? koeficient?t e peshimit, Xij ?sht? raporti i vler?s s? nj? treguesi t? ve?ant? me vler?n maksimale t? tij p?r grupin total t? nd?rmarrjeve n? studim.

T.B. Kupriyanova, n? disertacionin e saj kushtuar zhvillimit t? rekomandimeve p?r menaxhimin e kapitalit qarkullues, sugjeron gjithashtu p?rdorimin e nj? treguesi integral, koeficient?t p?r llogaritjen e t? cilave jan? paraqitur m? posht?:

raporti i qarkullimit t? kapitalit qarkullues (pesha vlera 20);

Raporti aktual (vlera e pesh?s 20);

Koeficienti i manovrimit t? fondeve t? veta (vlera e pesh?s 15);

Koeficienti i sigurimit t? mjeteve rrjedh?se me kapital t? vet qarkullues (pesha 10);

Raporti i qarkullimit t? llogarive t? pagueshme (vlera e pesh?s 10);

Raporti i borxhit ndaj kapitalit (pesha 10);

Raporti i kthimit t? kapitalit qarkullues (pesha vlera 10).

Analiza e gjendjes s? kapitalit qarkulluesSHA "Nd?rmarrja A"

Ne do t? analizojm? kapitalin punues t? OJSC "Nd?rmarrja A" duke p?rdorur qasjet metodologjike t? m?sip?rme ( tabela 2) .

Tabela 2. Analiza e ndryshimeve n? kapitalin qarkullues t? deg?sSHA "Nd?rmarrja A"

Si? mund ta shohim, gjat? periudh?s s? analizuar, v?llimi i kapitalit qarkullues t? SHA Nd?rmarrja A u rrit me 534,205 mij? rubla.

Si pjes? e kapitalit qarkullues ka pasur rritje n? z?rat e m?posht?m:

Para t? gatshme - 981,404 mij? rubla;

Asetet e tjera rrjedh?se - 44,232 mij? rubla.

R?nie ka pasur edhe te artikujt e tjer?.

Nj? analiz? e struktur?s s? kapitalit qarkullues t? deg?s s? OJSC "Nd?rmarrja A" ?sht? paraqitur n? tabela 3 .

Tabela 3.Analiza e struktur?s s? kapitalit qarkullues t? SHA "Nd?rmarrja A"

Pesh?n m? t? lart? n? struktur?n e kapitalit qarkullues e kan? t? ark?tueshmet afatshkurtra – 49,87% n? vitin 2011. Duhet theksuar se krahasuar me vitin 2009, pesha e k?tij z?ri ?sht? ulur me 9,48%.

Gjat? periudh?s s? analizuar, ka pasur nj? r?nie t? leht? t? pesh?s s? rezervave - nga 21.75% n? 2009 n? 17.50% n? 2011.

Pjesa e parave t? gatshme u rrit gjat? periudh?s s? analizuar nga 9.22% n? 2009 n? 25.74% n? 2011, gj? q? tregon nj? rritje t? z?rave me likuiditet t? lart? n? struktur?n e kapitalit qarkullues t? OJSC Nd?rmarrja A.

Rritje ka edhe pjesa e aktiveve t? tjera rrjedh?se - nga 2.74% n? 2009 n? 3.27% n? 2011.

N? p?rgjith?si, rritja e kapitalit qarkullues t? OJSC “Nd?rmarrja A” p?r periudh?n e analizuar ka ndodhur p?r shkak t? rritjes s? parave t? gatshme dhe mjeteve t? tjera rrjedh?se.

P?r t? karakterizuar fazat kryesore t? qarkullimit t? parave t? gatshme gjat? aktiviteteve prodhuese t? nj? nd?rmarrjeje, ne do t? analizojm? ciklet financiare dhe operative. Aktiv Figura 1 Jan? paraqitur fazat e qarkullimit t? fondeve t? OJSC "Nd?rmarrja A" n? vitin 2011.

Figura 1. Fazat e qarkullimit t? parave t? gatshme t? OJSC "Nd?rmarrja A"

1 – Marrja e l?nd?ve t? para; 2 – D?rgesa e produkteve t? gatshme; 3 - Pagesa p?r l?nd?t e para; 4 – marrja e fondeve nga bler?sit

Logjika e skem?s s? paraqitur ?sht? si m? posht?. Cikli operativ karakterizon koh?n totale gjat? s? cil?s burimet financiare ruhen n? inventar? dhe llogari t? ark?tueshme.

Cikli financiar, ose cikli i qarkullimit t? paras?, p?rfaq?son koh?n gjat? s? cil?s fondet t?rhiqen nga qarkullimi, dometh?n? cikli financiar ?sht? m? i shkurt?r p?r koh?n mesatare t? qarkullimit t? llogarive t? pagueshme.

Reduktimi i cikleve operative dhe financiare me kalimin e koh?s konsiderohet tendenc? pozitive. Ne do t? b?jm? llogaritjet e k?tyre treguesve n? tabela 4.

Koh?zgjatja e ciklit financiar ?sht? koha gjat? s? cil?s fondet t?rhiqen nga qarkullimi. N? deg?n e OJSC "Nd?rmarrja A", koh?zgjatja e saj u rrit gjat? periudh?s s? analizuar me 11 dit? - nga 6 dit? n? vitin 2009 n? 17 dit? n? vitin 2011, q? ?sht? nj? trend negativ, pasi ka pasur rritje n? periudh?n e qarkullimit t? t? ark?tueshmeve.

Tabela 4. Analiza e cikleve operative dhe financiare t? SHA "Nd?rmarrja A"

Cikli operativ karakterizon koh?n gjat? s? cil?s burimet financiare jan? t? pal?vizshme n? inventar? dhe t? ark?tueshme. Koh?zgjatja e saj n? nd?rmarrje gjithashtu u rrit - nga 37 dit? n? 2009 n? 54 dit? n? 2011, q? mund t? karakterizohet si nj? trend negativ.

P?r t? vler?suar aft?sin? paguese t? nj? nd?rmarrje dhe p?r t? analizuar likuiditetin e bilancit, ?sht? e nevojshme t? p?rcaktohet shkalla n? t? cil?n detyrimet e nd?rmarrjes mbulohen nga aktivet, periudha e konvertimit t? s? cil?s n? para korrespondon me periudh?n e shlyerjes s? detyrimet.

N? var?si t? shkall?s s? likuiditetit, dometh?n? aft?sis? dhe shpejt?sis? s? shnd?rrimit n? para t? gatshme, aktivet e nd?rmarrjes ndahen n? grupe. Le t? analizojm? likuiditetin e bilancit t? OJSC Nd?rmarrja A. P?r ta b?r? k?t?, ne do t? grupojm? aktivet e bilancit sipas shkall?s s? likuiditetit, dhe detyrimet e bilancit sipas shkall?s s? urgjenc?s s? detyrimeve n? rend zbrit?s, duke p?rdorur tabela 5 .

Tabela 5. Analiza e likuiditetit t? bilancit t? OJSC "Nd?rmarrja A"

Le t? shqyrtojm? raportin e z?rave t? aktiveve dhe detyrimeve n? bilancin e gjendjes s? nd?rmarrjes A SHA p?r 2009–2011:

Krahasimi i aktiveve m? likuide (A 1) dhe t? shpejta t? realizueshme (A 2) me pasivet m? urgjente (P 1) dhe detyrimet afatshkurtra (P 2) ju lejon t? vler?soni likuiditetin aktual.

Si? e shohim, gjat? periudh?s s? analizuar, OJSC "Nd?rmarrja A" v?rejti vet?m pabarazin? e dyt? - tepric?n e aktiveve t? realizueshme shpejt ndaj detyrimeve afatshkurtra, gj? q? tregon mjaftueshm?rin? e likuiditetit t? shpejt?. Meqen?se pabarazia e par? (teprica e aktiveve m? likuide ndaj detyrimeve m? urgjente) nuk plot?sohet, standardi absolut i likuiditetit nuk plot?sohet.

Krahasimi i aktiveve me l?vizje t? ngadalta me pasivet afatgjata pasqyron likuiditetin e larg?t, i cili gjithashtu ?sht? i pamjaftuesh?m.

P?rmbushja e pabarazis? s? kat?rt (teprica e detyrimeve t? p?rhershme ndaj aktiveve t? p?rhershme) tregon se ?sht? plot?suar kushti minimal p?r stabilitet financiar - prania e kapitalit qarkullues t? nd?rmarrjes. Gjat? periudh?s s? analizuar, OJSC Nd?rmarrja A nuk e plot?sonte k?t? kusht.

P?r analiz?n m? t? detajuar, ne do t? llogarisim treguesit e likuiditetit t? bilancit t? OJSC "Nd?rmarrja A" n? tabela 6 .

Tabela 6. Analiza e treguesve t? likuiditetit t? bilancit t? deg?sSHA "Nd?rmarrja A"

Analiza e t? dh?nave t? paraqitura n? tabel?n 6 tregoi:

Raporti aktual i likuiditetit t? OJSC "Nd?rmarrja A" nuk plot?son standardin n? 2009 dhe 2011;

Raporti i shpejt? i likuiditetit nuk p?rmbushi standardin n? 2009 - ishte n?n vler?n e k?rkuar me 0,15 pik? n? 2009;

Raporti i likuiditetit absolut ishte n?n standardin n? vitin 2009;

Vlera e kapitalit t? vet qarkullues ka nj? vler? negative, e cila n? vitin 2011 arriti n? minus 3,767,852 mij? rubla;

Koeficienti i manovrueshm?ris? s? kapitalit t? vet qarkullues ?sht? ulur gjat? periudh?s s? analizuar me 0.29 ose 209%, gj? q? tregon se paraja e gatshme ?sht? plot?sisht e p?rfshir? n? p?rb?rjen e kapitalit t? vet qarkullues dhe pesha e saj ?sht? 39%;

Pesha e kapitalit qarkullues n? aktive ?sht? rritur me 1% gjat? periudh?s s? analizuar, e cila shoq?rohet me rritje t? mjeteve monetare dhe aktiveve t? tjera rrjedh?se;

Pjesa e inventar?ve n? aktivet rrjedh?se u ul nga 24% n? 2009 n? 18% n? 2011;

Inventar?t dhe kostot e OJSC Nd?rmarrja A p?r periudh?n e analizuar nuk mbulohen nga kapitali i saj qarkullues.

K?shtu, p?r 2009-2011, treguesit e likuiditetit t? bilancit t? OJSC "Nd?rmarrja A" n? p?rgjith?si nuk korrespondojn? me ata normativ?.

Le t? llogarisim raportin e kapitalit duke p?rdorur tabela 7.

Tabela 7. Analiza e aft?sis? paguese t? SHA "Nd?rmarrja A"p?r 2009-2011

Si? mund ta shohim, OJSC "Nd?rmarrja A" kishte nj? nivel t? mjaftuesh?m t? fondeve t? veta p?r 2009-2011.

N? kushtet e tregut, roli i treguesve t? p?rfitueshm?ris? ?sht? i madh. Nj? analiz? e p?rfitimit t? kapitalit qarkullues t? OJSC "Nd?rmarrja A" ?sht? paraqitur n? tabela 8.

Tabela 8. Analiza e rentabilitetit t? kapitalit qarkullues t? deg?sSHA "Nd?rmarrja A"

Si? tregojn? t? dh?nat e paraqitura n? tabel?n 8, v?rehet nj? r?nie n? t? gjith? treguesit e rentabilitetit t? kapitalit qarkullues p?r shkak t? uljes s? fitimit neto t? nd?rmarrjes.

K?shtu, rentabiliteti i t? gjitha aktiveve rrjedh?se u ul n? 2009–2011 nga 15.82% n? 2.51%, p?rfitimi i inventar?ve dhe kostove nga 66.51% n? 13.79%, p?rfitueshm?ria e llogarive t? ark?tueshme - nga 24.69% n? 4.76%.

Le t? analizojm? p?rfitimin e t? gjitha aktiveve t? nd?rmarrjes duke p?rdorur nj? model faktori t? bazuar n? metod?n e z?vend?simeve t? zinxhirit (Tabela 9) :

Tabela 9. Analiza dhe vler?simi i p?rfitimit t? aktiveve t? SHA "Nd?rmarrja A", mij? rubla.

Rezultatet e llogaritjeve na lejojn? t? konkludojm? se n? t? gjitha periudhat e analizuara, t? ardhurat nga shitjet ishin m? t? larta se kostoja. Kompania mori fitimin e saj m? t? madh n? vitin 2009.

Pesha e aktiveve korrente n? formimin e aktiveve gjat? gjith? periudh?s n? studim mbetet praktikisht e pandryshuar.

Dinamika e treguesit t? pesh?s s? inventar?ve n? formimin e aktiveve korrente tregon se gjat? tre viteve n? studim ka pasur nj? r?nie graduale nga 24% n? 18%. Kjo shif?r arriti maksimumin n? vitin 2009.

Faktori i kat?rt i modelit - qarkullimi i inventarit - tregon se sa xhiro b?jn? inventar?t gjat? vitit raportues n? procesin e prodhimit dhe shitjes s? produkteve. Dinamika e k?tij treguesi tregon se organizata ka zhvilluar rrethana t? pafavorshme q? kontribuojn? n? uljen e efikasitetit t? p?rdorimit t? inventarit. Kjo ?sht? e kuptueshme n?se shikoni dinamik?n e t? ardhurave nga shitjet dhe inventarit.

T? ardhurat nga shitjet e produkteve po rriten me nj? rit?m m? t? ngadalt? sesa inventar?t. N? vitin 2011, shkalla e qarkullimit t? inventarit u ul dhe arriti n? 26.93 kthesa n? vit, pra af?rsisht 13.4 dit?. Duhet theksuar se ky tregues n? fillim t? periudh?s s? analizuar ishte n? nivelin 11.3 dit?.

Ndikimi i secilit faktor individual n? treguesin e performanc?s mund t? p?rcaktohet duke p?rdorur analiz?n e faktor?ve. Rezultatet e tij jan? paraqitur n? pjes?n e fundit t? tabel?s 3.6.

T? dh?nat e marra mund t? komentohen si m? posht?.

N? vitin 2010, krahasuar me vitin 2009, faktori kryesor q? ndikoi n? rritjen e p?rfitimit t? aktiveve ishte ?mimi - pjesa e t? ardhurave p?r 1 rubla t? kostos. Si rezultat i ndikimit t? tij, kthimi n? aktive u ul me 6%.

Ndikimi i p?rgjithsh?m i faktor?ve n? rritjen e rentabilitetit t? aktiveve korrente n? vitet 2009–2010 ishte minus 7%.

N? vitin 2011, faktori i pjes?s s? t? ardhurave p?r 1 rubla t? kostos pushoi s? luajturi nj? rol vendimtar n? ndryshimin e treguesit t? performanc?s. P?r shkak t? rritjes s? tij t? leht?, kthimi n? aktive u rrit me 3%.

Ndryshimi n? qarkullimin e inventarit ndikoi negativisht dhe arriti n? minus 1%.

Gjithashtu, ulja e pesh?s s? inventar?ve n? formimin e aktiveve rrjedh?se ndikoi negativisht n? rritjen e rentabilitetit t? aktiveve. Si rezultat i ndikimit t? tij, kthimi n? aktive u ul me 1%.

Ndikimi i p?rgjithsh?m i faktor?ve n? rritjen e rentabilitetit t? aktiveve korrente n? vitet 2010–2011 ishte 1%.

Rezultatet e analiz?s tregojn? se faktor?t e jasht?m kan? nj? ndikim t? madh n? ndryshimet n? nivelin e efikasitetit t? prodhimit. N? t? nj?jt?n koh?, organizata ka rezerva t? brendshme p?r rritjen e efikasitetit t? prodhimit, p?r shembull, duke optimizuar struktur?n e aktiveve, duke rritur qarkullimin e tyre, etj. Meqen?se administrata e nd?rmarrjes nuk ?sht? n? gjendje t? ndikoj? n? ndryshimet n? faktor?t e jasht?m, p?rpjekjet m? t? m?dha duhet t? drejtohen n? p?rdorimin e rezervave t? brendshme.

K?shtu, duke p?rdorur metodologjin? e propozuar, ne analizuam n? detaje t? mjaftueshme ndikimin e faktor?ve t? ndrysh?m n? ndryshimet n? nivelin e p?rfitimit t? aktiviteteve kryesore t? prodhimit t? organizat?s.

Ne do t? b?jm? nj? analiz? t? p?rgjithshme t? gjendjes s? kapitalit qarkullues t? deg?s s? OJSC "Nd?rmarrja A" duke kombinuar treguesit e vler?simit n? nj? t? vetme. tabela 10.

Vler?simi i statusit t? kapitalit qarkullues t? OJSC "Nd?rmarrja A" p?r 2009-2011 u rrit me 1 pik?, dhe vlera e tij deri n? vitin 2011 arriti n? 23 pik?. Kjo vler? i referohet mesatares, pra gjendja e kapitalit qarkullues n? periudh?n e analizuar ?sht? normale me tendenc? p?r t? p?rmir?suar struktur?n e tij.

I r?nd?sish?m gjat? menaxhimit t? kapitalit qarkullues ?sht? procesi i racionimit t? kapitalit qarkullues dhe monitorimi i pajtueshm?ris? me standardet e llogaritura. Nevoja p?r t? analizuar p?rputhjen me standardet bazohet n? faktin se nj? nd?rmarrje mund t? investoj? nj? sasi t? konsiderueshme fondesh, p?r shembull, n? inventar?, gj? q? do t? prish? likuiditetin e saj.

Ne do t? llogarisim nevojat p?r kapital qarkullues t? OJSC Nd?rmarrja A bazuar n? t? dh?nat e disponueshme p?r v?llimin e shitjeve dhe periudh?n e qarkullimit t? kapitalit qarkullues (Tabela 11) .

Tabela 11. Llogaritja e raportit t? kapitalit qarkulluesSHA "Nd?rmarrja A"

Si? mund ta shohim, n? p?rgjith?si, v?llimi i disponuesh?m i kapitalit qarkullues n? nd?rmarrje tejkalon standardin e llogaritur. N? vitin 2010, teprica arriti n? 863,572 mij? rubla, dhe n? 2011 - 1,639,643 mij? rubla.

Le t? shqyrtojm? se cil?t z?ra t? kapitalit qarkullues p?rb?nin tejkalimin mbi standardin. P?r ta b?r? k?t?, ne do t? llogarisim qarkullimin e z?rave individual? t? kapitalit qarkullues (Tabela 3.2) dhe nevoj?n p?r kapital qarkullues t? OJSC "Nd?rmarrja A" p?r 2010 dhe 2011 dhe do t? analizojm? devijimet nga t? dh?nat aktuale. (Tabela 12) .

Tabela 12. Llogaritja e qarkullimit t? kapitalit qarkullues t? OJSC "Nd?rmarrja A"

V?llimi i planifikuar i nevojave financiare llogaritet duke p?rdorur formul?n:

Tabela 13. Llogaritja e nevojave financiare t? OJSC "Nd?rmarrja A"

Si? mund ta shohim, p?r t? gjith? z?rat e kapitalit qarkullues, vlerat aktuale jan? m? t? larta se standardet e llogaritura. P?r rrjedhoj?, rezervat p?r rritjen e efikasitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues t? OJSC “Nd?rmarrja A” jan?:

P?rshpejtimi i qarkullimit t? kapitalit qarkullues;

Rritja e p?rfitimit t? sh?rbimeve.

K?shtu, si rezultat i analiz?s, mund t? nxirren p?rfundimet e m?poshtme t? p?rgjithshme:

Ka nj? r?nie t? qarkullimit ekonomik t? OJSC “Nd?rmarrja A” p?r vitet 2009–2011;

Gjat? periudh?s s? analizuar, v?llimi i kapitalit qarkullues t? SHA Nd?rmarrja A u rrit me 534,205 mij? rubla;

N? p?rgjith?si, rritja e aktiveve rrjedh?se t? OJSC “Nd?rmarrja A” p?r periudh?n e analizuar ka ardhur si rezultat i rritjes s? mjeteve monetare dhe mjeteve t? tjera rrjedh?se;

N? OJSC "Nd?rmarrja A", koh?zgjatja e ciklit financiar u rrit gjat? periudh?s s? analizuar me 11 dit? - nga 6 dit? n? 2009 n? 17 dit? n? 2011, q? ?sht? nj? trend negativ, pasi ka pasur nj? rritje n? periudh?n e qarkullimit t? ark?timeve. ;

Koh?zgjatja e ciklit operativ n? nd?rmarrje ?sht? rritur gjithashtu - nga 37 dit? n? 2009 n? 54 dit? n? 2011, q? mund t? karakterizohet si nj? trend negativ;

P?r vitet 2009–2011, treguesit e likuiditetit t? bilancit t? OJSC "Nd?rmarrja A" n? p?rgjith?si nuk korrespondojn? me ata normativ?;

N? vitin 2009 u vu re nj? stabilitet normal financiar, pasi sasia e rezervave dhe e kostove tejkalonte vler?n e kapitalit t? vet qarkullues, por mbulohej nga burimet kryesore p?r formimin e rezervave dhe kostove;

Ka nj? r?nie n? t? gjith? treguesit e p?rfitimit t? kapitalit qarkullues p?r shkak t? uljes s? fitimit neto t? nd?rmarrjes;

Gjendja e kapitalit qarkullues n? periudh?n e analizuar mund t? vler?sohet normale me tendenc? p?r t? p?rmir?suar struktur?n e tij.

Vler?simi:

2 0

Prania e kapitalit qarkullues t? nd?rmarrjes, p?rb?rja dhe struktura e saj, shkalla e qarkullimit dhe efikasiteti i p?rdorimit t? kapitalit qarkullues p?rcaktojn? n? mas? t? madhe gjendjen financiare t? nd?rmarrjes dhe stabilitetin e pozicionit t? saj n? tregun financiar, p?rkat?sisht;
aft?sia paguese, d.m.th. aft?sia p?r t? shlyer detyrimet e borxhit n? koh?;
likuiditeti - aft?sia p?r t? b?r? shpenzimet e nevojshme n? ?do koh?;
mund?si p?r mobilizimin e m?tejsh?m t? burimeve financiare.
P?rdorimi efektiv i kapitalit qarkullues luan nj? rol t? madh n? sigurimin e normalizimit t? nd?rmarrjes, rritjen e nivelit t? p?rfitimit t? prodhimit dhe varet nga shum? faktor?. N? kushtet moderne, faktor?t e gjendjes s? kriz?s s? ekonomis? kan? nj? ndikim t? madh negativ n? ndryshimet n? efikasitetin e p?rdorimit t? kapitalit qarkullues dhe n? ngadal?simin e qarkullimit t? tyre;
r?nie n? v?llimet e prodhimit dhe k?rkes?s s? konsumatorit;
norma t? larta inflacioni;
nd?rprerja e lidhjeve ekonomike;
shkelje e disiplin?s kontraktuale dhe t? pages?s;
niveli i lart? i barr?s tatimore;
ulje e aksesit n? kredi p?r shkak t? normave t? larta t? interesit bankar.
T? gjith? k?ta faktor? ndikojn? n? p?rdorimin e kapitalit qarkullues, pavar?sisht nga interesat e nd?rmarrjes. N? t? nj?jt?n koh?, nd?rmarrjet kan? rezerva t? brendshme p?r rritjen e efikasitetit t? p?rdorimit t? kapitalit qarkullues, t? cilat mund t? ndikojn? n? m?nyr? aktive. K?to p?rfshijn?: organizimin racional t? inventarit, zvog?limin e pranis? s? kapitalit qarkullues n? pun?n n? vazhdim, organizimin efektiv t? qarkullimit.

Ky tregues karakterizon shum?n e fitimit t? marr? p?r ?do rubla t? kapitalit qarkullues dhe pasqyron efikasitetin financiar t? nd?rmarrjes, pasi ?sht? kapitali qarkullues q? siguron qarkullimin e t? gjitha burimeve n? nd?rmarrje.
N? praktik?n ekonomike ruse, efikasiteti i p?rdorimit t? kapitalit qarkullues vler?sohet p?rmes treguesve t? qarkullimit t? tij. Meqen?se kriteri p?r vler?simin e efektivitetit t? menaxhimit t? kapitalit qarkullues ?sht? faktori koh?, p?rdoren tregues q? pasqyrojn?, s? pari, koh?n totale t? qarkullimit, ose koh?zgjatjen e nj? qarkullimi n? dit?, dhe s? dyti, norm?n e qarkullimit.
Koh?zgjatja e nj? qarkullimi n? dit? mbulon koh?zgjatjen e ciklit t? prodhimit dhe sasin? e koh?s s? shpenzuar p?r shitjen e produkteve t? gatshme dhe p?rfaq?son periudh?n gjat? s? cil?s kapitali qarkullues kalon n? t? gjitha fazat e qarkullimit n? nj? nd?rmarrje t? caktuar.
Koh?zgjatja e nj? qarkullimi (qarkullimi i kapitalit qarkullues) n? dit? OB p?rcaktohet duke pjes?tuar kapitalin qarkullues Pra me qarkullimin nj?ditor, i p?rcaktuar si raporti i v?llimit t? shitjeve t? RP me koh?zgjatjen e periudh?s n? dit? D ose si raporti i koh?zgjatjes s? periudh?s me numrin e revolucioneve Cob.:
.
Sa m? e shkurt?r t? jet? koh?zgjatja e periudh?s s? qarkullimit ose nj? qarkullim i kapitalit qarkullues, sa m? pak t? jen? t? barabarta gj?rat e tjera, nd?rmarrja k?rkon m? pak kapital qarkullues. Sa m? shpejt t? qarkulloj? kapitali qarkullues, aq m? mir? dhe me efikasitet ato p?rdoren. K?shtu, koha e qarkullimit t? kapitalit ndikon n? k?rkes?n totale p?r kapital qarkullues. Reduktimi i k?saj kohe ?sht? fusha m? e r?nd?sishme e menaxhimit financiar, duke ?uar n? rritjen e efikasitetit n? p?rdorimin e kapitalit qarkullues dhe nj? rritje t? kthimit t? tyre.
Shkalla e qarkullimit karakterizon raportin e qarkullimit t? drejtp?rdrejt? (numri i revolucioneve) p?r nj? periudh? t? caktuar kohore - nj? vit, nj? ?erek. Ky tregues pasqyron numrin e qarkullimit t? b?r? nga kapitali qarkullues i nd?rmarrjes, p?r shembull, n? vit. Ai llogaritet si koeficient i v?llimit t? produkteve t? shitura (ose t? mallit) pjes?tuar me kapitalin qarkullues, i cili merret si shuma mesatare e kapitalit qarkullues:

Raporti i qarkullimit t? drejtp?rdrejt? tregon sasin? e produkteve t? shitura (ose t? tregtueshme) p?r 1 rubla t? kapitalit qarkullues. Rritja e k?tij koeficienti n?nkupton nj? rritje t? numrit t? rrotullimeve dhe ?on n? faktin se;
prodhimi i prodhimit ose v?llimi i shitjeve rritet p?r ?do rubla t? investuar t? kapitalit qarkullues;
i nj?jti v?llim prodhimi k?rkon nj? sasi m? t? vog?l t? kapitalit qarkullues.
K?shtu, raporti i qarkullimit karakterizon nivelin e konsumit t? prodhimit t? kapitalit qarkullues. Rritja e raportit t? qarkullimit direkt, pra rritja e norm?s s? qarkullimit t? b?r? nga kapitali qarkullues, do t? thot? q? nd?rmarrja e p?rdor kapitalin qarkullues n? m?nyr? racionale dhe efikase. Nj? r?nie n? qarkullim tregon nj? p?rkeq?sim t? gjendjes financiare t? nd?rmarrjes.

,
ku Kz ?sht? faktori i ngarkes?s.
Krahasimi i raporteve t? qarkullimit dhe ngarkes?s me kalimin e koh?s na lejon t? identifikojm? tendencat n? ndryshimet n? k?ta tregues dhe t? p?rcaktojm? se sa racionalisht dhe efektivisht p?rdoret kapitali qarkullues i nd?rmarrjes.
Qarkullimi i kapitalit qarkullues mund t? p?rshpejtohet ose ngadal?sohet. Kur qarkullimi ngadal?sohet, fonde shtes? p?rfshihen n? qarkullim. Efekti i p?rshpejtimit t? qarkullimit shprehet n? uljen e nevoj?s p?r kapital qarkullues p?r shkak t? p?rmir?simit t? p?rdorimit dhe kursimeve, gj? q? ndikon n? rritjen e v?llimeve t? prodhimit dhe si rrjedhoj? n? rezultatet financiare. P?rshpejtimi i qarkullimit ?on n? ?lirimin e nj? pjese t? kapitalit qarkullues (burimet materiale, parat? e gatshme), t? cilat p?rdoren ose p?r nevojat e prodhimit ose p?r akumulimin n? nj? llogari rrjedh?se. N? fund t? fundit, aft?sia paguese dhe gjendja financiare p?rmir?sohen.

M? shum? p?r tem?n Treguesit e p?rdorimit t? kapitalit qarkullues t? nj? nd?rmarrje:

1. Kapitali qarkullues (kapitali qarkullues) i nd?rmarrjeve: thelbi, p?rb?rja dhe m?nyrat p?r t? p?rmir?suar efikasitetin e p?rdorimit