Skicka ditt goda arbete i kunskapsbasen ?r enkelt. Anv?nd formul?ret nedan

Studenter, doktorander, unga forskare som anv?nder kunskapsbasen i sina studier och arbete kommer att vara er mycket tacksamma.

Hosted p? http://www.allbest.ru/

P?ledning

kapital finansiell planering utdelning

Finanspolitiken ?r en grundl?ggande del av det finansiella f?rvaltningssystemet, b?de p? makro- och mikroekonomisk niv?. N?r man organiserar finansiella f?rbindelser f?r f?rdelning, omf?rdelning och anv?ndning av bruttonationalprodukten och nationalinkomsten, best?mmer staten de viktigaste m?len och m?len f?r samh?llet och f?ljaktligen landets finansiella system, alla dess sf?rer och l?nkar.

Finanspolitik ?r definitionen av m?l och m?l f?r vars l?sning processen f?r bildning, distribution och omf?rdelning av bruttonationalprodukten ?r inriktad p? att tillhandah?lla finansiella resurser f?r en kontinuerlig reproduktionsprocess och l?sa vissa sociala, ekonomiska och politiska problem i samh?llet.

Huvudm?let f?r finanspolitiken ?r att skapa ekonomiska f?ruts?ttningar f?r den socioekonomiska utvecklingen av samh?llet, f?rb?ttra befolkningens niv? och livskvalitet. Att uppn? detta m?l ?r endast m?jligt med effektiviteten hos specifika former av distribution, omf?rdelning och anv?ndning av de tillg?ngliga ekonomiska resurserna i samh?llet och statens ekonomiska potential.

Staten, representerad av lagstiftande (representativa) och verkst?llande myndigheter, ?r huvud?mnet f?r den l?pande finanspolitiken. Den utvecklar en strategi f?r de viktigaste riktningarna f?r ekonomisk utveckling f?r framtiden, best?mmer handlingstaktiken f?r den kommande perioden, best?mmer medlen och s?tten att uppn? strategiska m?l. ?mnen f?r finanspolitiken ?r ocks? lokala myndigheter, organisationer med olika ?garformer.

Finanspolitikens syften ?r monet?ra relationer i bildandet, distributionen och anv?ndningen av medel i alla sf?rer och l?nkar i det finansiella systemet.

Finansiell strategi ?r en l?ngsiktig finanspolitisk kurs, utformad f?r ett l?ngsiktigt perspektiv och som i regel tillhandah?ller l?sningen av storskaliga uppgifter.

Finansiell taktik - metoder f?r att l?sa finansiella problem inom de viktigaste omr?dena av finansiell strategi.

Finanspolitikens strategi och taktik h?nger ihop.

1. L?ngsiktig finanspolicy f?r f?retaget

1.1 Koncept och m?l f?r f?retagets l?ngsiktiga policy

F?retagets finanspolicy- en upps?ttning ?tg?rder f?r ?ndam?lsenlig bildande, organisation och anv?ndning av finansiering f?r att uppn? f?retagets m?l.

finanspolitik- den viktigaste komponenten i den allm?nna politiken f?r f?retagsutveckling, som ?ven inkluderar investeringspolitik, innovation, produktion, personal, marknadsf?ring etc. Om vi betraktar termen « politik » mer allm?nt ?r det "?tg?rder som syftar till att uppn? ett m?l."

S? att uppn? varje uppgift som f?retaget st?r inf?r, i en eller annan grad, ?r n?dv?ndigtvis kopplat till ekonomi: kostnader, inkomster, kassafl?den och genomf?randet av vilken l?sning som helst kr?ver f?rst och fr?mst ekonomiskt st?d.

Finanspolitiken ?r allts? inte begr?nsad till att l?sa lokala, isolerade fr?gor, s?som marknadsanalys, utveckla ett f?rfarande f?r att passera och komma ?verens om kontrakt, organisera kontroll ?ver produktionsprocesser, utan ?r helt?ckande.

Grund f?r l?ngsiktig finanspolitik- en tydlig definition av ett enda koncept f?r utvecklingen av ett f?retag p? l?ng sikt, valet av optimala mekanismer f?r att uppn? de uppsatta m?len fr?n hela sorten, samt utvecklingen av effektiva kontrollmekanismer.

Huvudm?let med att skapa ett f?retag- S?kerst?lla maximering av v?lf?rden f?r f?retagets ?gare under innevarande period och i framtiden. Detta m?l uttrycks i att s?kerst?lla maximering av f?retagets marknadsv?rde, vilket ?r om?jligt utan effektiv anv?ndning av finansiella resurser och uppbyggnad av optimala finansiella relationer b?de p? f?retaget sj?lvt och med entrepren?rer och staten.

F?r att genomf?ra finanspolitikens huvudm?l ?r det n?dv?ndigt att hitta det optimala f?rh?llandet mellan de strategiska riktningarna:

1. Int?ktsmaximering;

2. s?kerst?lla finansiell stabilitet.

Utvecklingen av den f?rsta strategiska riktningen till?ter ?garna att f? avkastning p? investerat kapital, den andra riktningen ger f?retaget stabilitet och s?kerhet och relaterar till riskkontroll.

Utvecklingen av en finansiell strategi innefattar vissa steg:

· kritisk analys av tidigare finansstrategi;

underbyggande (justering) av strategiska m?l;

best?mma varaktigheten av den finansiella strategin;

specificering av strategiska m?l och perioder f?r deras genomf?rande;

ansvarsf?rdelning f?r att uppn? strategiska m?l.

Det ?r alltid ett s?kande efter en balans, det optimala f?rh?llandet mellan flera utvecklingsriktningar f?r tillf?llet och valet av de mest effektiva metoderna och mekanismerna f?r att uppn? dem.

Ett f?retags finansiella policy kan inte vara orubblig, fastst?lld en g?ng f?r alla. Tv?rtom b?r den vara flexibel och anpassad till f?r?ndringar i yttre och inre faktorer.

En av huvudprinciperna f?r finanspolitiken ?r att den inte ska baseras s? mycket p? den faktiska situationen som p? prognosen f?r dess f?r?ndring. Endast p? grundval av framsynthet f?r finanspolitiken stabilitet.

L?ngsiktig finanspolitik- grunden f?r processen f?r ekonomisk f?rvaltning av f?retaget. Dess huvudsakliga riktningar best?ms av grundarna, ?garna, aktie?garna i f?retaget. Implementeringen av en l?ngsiktig finanspolitik ?r dock endast m?jlig genom det organisatoriska delsystemet, som ?r en upps?ttning individer och tj?nster som f?rbereder och direkt implementerar finansiella beslut.

Implementera l?ngsiktig finanspolitik i f?retag p? olika s?tt. Det beror p? aff?rsenhetens organisatoriska och juridiska form, verksamhetens omfattning samt f?retagets omfattning.

?mnen f?r ledning i sm? f?retag kan vara en chef och en revisor, eftersom sm?f?retag inte inneb?r en djup separation av ledningsfunktioner. Ibland ?r externa experter och konsulter involverade f?r att anpassa utvecklingsriktningar.

P? medelstora f?retag kan p?g?ende finansverksamhet utf?ras inom andra avdelningar (redovisning, planering och ekonomisk avdelning etc.), medan seri?sa finansiella beslut (investeringar, finansiering, l?ngsiktig och medell?ng sikt vinstf?rdelning) fattas av f?retagets allm?nna ledning.

I stora f?retag ?r det m?jligt att ut?ka organisationsstrukturen, bemanningen och ganska tydligt skilja befogenheter och ansvar mellan:

informationsorgan: juridiska, skatte-, redovisnings- och andra tj?nster;

finansiella myndigheter: finansavdelning, finansavdelning, avdelning f?r v?rdepappersf?rvaltning, budgetavdelning, etc.;

Kontrollorgan: internrevision, revision.

Som regel ansvarar ekonomichefen f?r att st?lla problem av ekonomisk karakt?r, analysera genomf?rbarheten av att v?lja ett eller annat s?tt att l?sa dem. Men om beslutet som fattas har betydelse f?r f?retaget ?r han endast r?dgivare till ledande befattningshavare.

Vid utveckling och implementering av en l?ngsiktig finanspolicy tvingas f?retagets ledning att st?ndigt fatta ledningsbeslut fr?n en m?ngd olika alternativa h?ll. Aktuell och korrekt information spelar en viktig roll f?r att v?lja den mest f?rdelaktiga l?sningen.

Informationsst?d f?r f?retagets finansiella policy kan delas in i tv? stora kategorier: bildas fr?n externa k?llor och interna.

Fr?nExterna k?llor:

1. Indikatorer som k?nnetecknar den allm?nna ekonomiska utvecklingen

l?nder:

· tillv?xttakten f?r bruttonationalprodukten och nationalinkomsten;

· volymen av emissioner av pengar under den granskade perioden.

befolkningens penninginkomst;

· Befolkningens inl?ning i banker;

inflationsindex;

centralbankens diskonteringsr?nta.

Denna typ av informativa indikatorer fungerar som grund f?r att analysera och f?ruts?ga villkoren f?r den yttre milj?n f?r ett f?retags funktion vid strategiska beslut i finansiella aktiviteter. Bildandet av ett system med indikatorer f?r denna grupp baseras p? publicerad statlig statistik.

2. Indikatorer som k?nnetecknar situationen p? finansmarknaden:

· typer av grundl?ggande aktieinstrument (aktier, obligationer etc.) som cirkulerar p? b?rsen och p? OTC-aktiemarknaderna;

· noterade anbuds- och efterfr?gepriser f?r huvudtyperna av aktieinstrument;

· Utl?ningsr?nta f?r enskilda aff?rsbanker.

Systemet med normativa indikatorer f?r denna grupp tj?nar till att fatta ledningsbeslut n?r man bildar en portf?lj av l?ngsiktiga finansiella investeringar, n?r man v?ljer alternativ f?r att investera gratis pengar, etc. Bildandet av systemet med indikatorer f?r denna grupp ?r baserat p? periodiska publikationer fr?n centralbanken, kommersiella publikationer, s?v?l som p? officiella statistiska publikationer.

3. Indikatorer som k?nnetecknar entrepren?rers och konkurrenters verksamhet.

Systemet med informativa indikatorer f?r denna grupp ?r huvudsakligen n?dv?ndigt f?r att fatta operativa ledningsbeslut om vissa aspekter av bildandet och anv?ndningen av finansiella resurser.

4. Regulatoriska indikatorer.

Systemet med dessa indikatorer beaktas n?r man f?rbereder finansiella beslut relaterade till s?rdragen i statlig reglering av f?retagens finansiella verksamhet. K?llor f?r bildandet av indikatorer f?r denna grupp ?r r?ttsakter som antagits av olika statliga organ.

Fr?ninterna k?llor, delas in i tv? grupper.

1. Prim?r information:

former av finansiella rapporter;

· Operationell ekonomi och f?rvaltningsredovisning.

Systemet med informativa indikatorer f?r denna grupp anv?nds i stor utstr?ckning av b?de externa och interna anv?ndare. Det ?r till?mpligt i finansiell analys, planering, utveckling av finansiell strategi och policy f?r de viktigaste aspekterna av finansiell verksamhet, ger den mest aggregerade bilden av f?retagets ekonomiska resultat.

2. Information erh?llen fr?n finansiell analys:

· ?vergripande analys (j?mf?relse av finansiella indikatorer med f?reg?ende period och f?r flera tidigare perioder).

· vertikal analys (strukturanalys av tillg?ngar, skulder och kassafl?den);

· j?mf?rande analys (med branschgenomsnittliga finansiella indikatorer, konkurrenters indikatorer, rapportering och planerade indikatorer).

· Analys av finansiella nyckeltal (finansiell stabilitet, solvens, oms?ttning, l?nsamhet);

integrerad finansiell analys m.m.

F?r ett framg?ngsrikt genomf?rande av f?retagets l?ngsiktiga finanspolicy m?ste ledningen f?r det f?rsta ha tillf?rlitlig information om den yttre milj?n och f?ruts?ga dess m?jliga f?r?ndringar; f?r det andra att ha information om de aktuella parametrarna f?r den interna ekonomiska situationen; f?r det tredje att systematiskt genomf?ra en analys som g?r det m?jligt att f? en bed?mning av resultaten av ekonomisk aktivitet av dess individuella aspekter, b?de i statik och dynamik.

1.2 Kostnaden f?r de viktigaste kapitalk?llorna

Ofta anv?nds termen "kapital" i relation till b?da k?llorna

s?v?l medel som tillg?ngar. Med detta tillv?gag?ngss?tt, n?r de beskriver k?llor, talar de om "passivt kapital", och n?r de karakteriserar tillg?ngar, talar de om "aktivt kapital", och delar upp det i fast kapital (l?ngsiktiga tillg?ngar, inklusive p?g?ende konstruktion) och r?relsekapital (detta inkluderar allt r?relsekapital).

Huvudstad- det ?r de medel som en aff?rsenhet har f?r att bedriva sin verksamhet i syfte att g?ra vinst.
F?retagets kapital bildas b?de p? bekostnad av dess egna (interna) och l?nade (externa) k?llor.

Den huvudsakliga finansieringsk?llan ?r r?ttvisa. Det inkluderar auktoriserat kapital, ackumulerat kapital (reserv och tillsatt kapital, ackumuleringsfond, balanserade vinstmedel) och andra int?kter (m?lfinansiering, donationer till v?lg?renhet etc.).

Auktoriserat kapital- detta ?r grundarnas medel f?r att s?kerst?lla den lagstadgade verksamheten. Hos statliga f?retag ?r detta v?rdet av egendom som staten tilldelar f?retaget p? grundval av fullst?ndig ekonomisk f?rvaltning; i aktiebolag - det nominella v?rdet av alla typer av aktier; f?r aktiebolag - summan av ?garnas aktier; f?r ett uthyrningsf?retag - beloppet f?r de anst?lldas bidrag.

Det auktoriserade kapitalet bildas i processen f?r initial investering av medel. Grundarnas bidrag till det auktoriserade kapitalet kan vara i form av kontanter, egendom och immateriella tillg?ngar. V?rdet p? det auktoriserade kapitalet tillk?nnages vid registreringen av f?retaget och vid justering av dess v?rde kr?vs omregistrering av de ing?ende handlingarna.

Tillsatt kapital som en k?lla till f?retagsfonder bildas som ett resultat av omv?rdering av egendom eller f?rs?ljning av aktier ?ver deras nominella v?rde. ackumulationsfond skapas p? bekostnad av f?retagets vinst, v?rdeminskningsavdrag och f?rs?ljning av en del av fastigheten.
Den huvudsakliga k?llan till p?fyllning av eget kapital?r f?retagets vinst, p? bekostnad av vilken ackumulation, konsumtion och reservfonder skapas. Det kan finnas en balans av balanserade vinstmedel, som f?re utdelningen anv?nds i f?retagets oms?ttning, samt emission av ytterligare aktier.

Special Purpose och Special Purpose Finansiering- Dessa ?r vederlagsfritt mottagna v?rden, s?v?l som icke-?terbetalningsbara och ?terbetalningsbara budgetanslag f?r underh?ll av sociala och kulturella anl?ggningar och f?r att ?terst?lla solvensen f?r f?retag som har budgetfinansiering.

L?nat kapital- det ?r l?n fr?n banker och finansiella f?retag, l?n, leverant?rsskulder, leasing, f?retagscertifikat etc. Det ?r uppdelat i l?ngfristiga (mer ?n ett ?r) och kortfristiga (upp till ett ?r).
Varje organisation finansierar sin verksamhet, inklusive investeringar, fr?n olika k?llor. Som betalning f?r anv?ndningen av ekonomiska resurser som f?rskotteras till verksamheten i organisationen betalar den ut r?ntor, utdelningar, ers?ttningar etc., d.v.s. medf?r vissa rimliga kostnader f?r att beh?lla sin ekonomiska potential. Som ett resultat har varje finansieringsk?lla sitt eget v?rde som summan av kostnaderna f?r att tillhandah?lla denna k?lla.

I processen f?r att bed?ma kapitalkostnaden bed?ms f?rst kostnaden f?r enskilda delar av eget kapital och skuldkapital, d?refter best?ms den v?gda genomsnittliga kapitalkostnaden.

Att best?mma kapitalkostnaden f?r en organisation utf?rs i flera steg:

1. identifieringen av huvudkomponenterna som ?r k?llorna till bildandet av organisationens kapital utf?rs;

2. priset f?r varje k?lla ber?knas separat;

3. det v?gda genomsnittliga kapitalpriset best?ms baserat p? varje komponents andel av det totala beloppet av investerat kapital;

4. ?tg?rder utvecklas f?r att optimera kapitalstrukturen och forma dess m?lstruktur.

En viktig punkt f?r att best?mma kapitalkostnaden f?r en organisation

?r valet av underlaget p? vilket alla ber?kningar ska utf?ras: f?re skatt eller efter skatt. Eftersom m?let med att leda en organisation ?r att maximera nettovinsten tar analysen h?nsyn till skatternas inverkan.

Det ?r lika viktigt att best?mma vilket pris p? finansieringsk?llan som b?r beaktas: historiskt (vid tidpunkten f?r attraktionen av k?llan) eller ny

(marginal som karakteriserar marginalkostnaderna f?r att attrahera finansieringsk?llor). Marginalkostnader ger en realistisk uppskattning av de framtida kostnaderna f?r organisationen som kr?vs f?r att sammanst?lla sin investeringsbudget.

Kapitalkostnaden beror p? dess k?lla (?gare) och best?ms av kapitalmarknaden, d.v.s. utbud och efterfr?gan (om efterfr?gan ?verstiger utbudet s? s?tts priset p? en h?gre niv?). Kapitalkostnaden beror ocks? p? hur mycket kapital som anskaffas.

De viktigaste faktorerna under p?verkan av vilka kapitalkostnaden f?r en organisation bildas ?r:

· det allm?nna tillst?ndet i den finansiella milj?n, inklusive finansmarknaderna.

r?varumarknadens konjunktur;

· den genomsnittliga l?ner?ntan som r?der p? marknaden;

tillg?ng till olika finansieringsk?llor f?r organisationer; l?nsamheten f?r organisationens operativa verksamhet;

niv? av operativ h?vst?ng;

· graden av koncentration av eget kapital;

· f?rh?llandet mellan drifts- och investeringsverksamhetens volymer; graden av risk f?r de utf?rda operationerna;

sektoriella drag av organisationens verksamhet, inklusive varaktigheten av verksamhetscykeln m.m.

Niv?n p? kapitalkostnaden skiljer sig avsev?rt f?r dess individuella element (komponenter). En del av kapital i processen att bed?ma dess v?rde f?rst?s som var och en av dess varianter enligt individuella k?llor till bildning (attraktion).

Dessa element ?r kapital som anskaffats av: 1. ?terinvestering av den vinst som erh?llits av organisationen (beh?llna vinstmedel);

2. emission av preferensaktier;

3. emission av stamaktier;

4 . f? ett bankl?n;

5. obligationsemissioner;

6. finansiell leasing m.m.

F?r en j?mf?rbar bed?mning uttrycks v?rdet av varje del av kapitalet som en ?rlig r?nta. V?rdeniv?n f?r varje kapitalelement ?r inte ett konstant v?rde och fluktuerar avsev?rt ?ver tiden under p?verkan av olika faktorer.

En analys av strukturen f?r balansr?kningsskulden, som k?nnetecknar finansieringsk?llorna, visar att deras huvudtyper ?r:

· egna k?llor (godk?nt kapital, aktiefonder, balanserade vinstmedel);

L?nade medel (bankl?n (l?ng- och kortfristiga), obligationsl?n);

tillf?lligt l?nade medel (leverant?rsskulder).

Kortfristiga leverant?rsskulder f?r varor (arbeten, tj?nster), l?ner och skatter ing?r inte i ber?kningen, eftersom organisationen inte betalar r?nta p? det och det ?r resultatet av l?pande verksamhet under ?ret, medan ber?kningen av kostnaden av kapital genomf?rs under ett ?r f?r att fatta l?ngsiktiga beslut.

Kortfristiga bankl?n, som regel, lockas tillf?lligt f?r att finansiera de nuvarande behoven av produktion i r?relsekapital, s? de beaktas inte heller vid ber?kning av kapitalkostnaden.

F?r att best?mma kapitalkostnaden ?r de viktigaste f?ljande k?llorna: l?nade medel, som inkluderar l?ngfristiga l?n och obligationsemissioner; eget kapital, vilket inkluderar stam- och preferensaktier samt balanserade vinstmedel.

Beroende p? varaktigheten av existensen i denna speciella form ?r organisationens tillg?ngar, s?v?l som finansieringsk?llor, uppdelade i kortsiktiga (nuvarande) och l?ngsiktiga. Som regel f?ruts?tts att oms?ttningstillg?ngar finansieras fr?n kortfristiga, varaktiga fonder, fr?n l?ngfristiga medelsk?llor; detta optimerar den totala kostnaden f?r att samla in pengar.

L?nat kapital bed?ms utifr?n f?ljande faktorer:

kostnaden f?r ett finansiellt l?n (bank och leasing);

Kostnaden f?r kapital som anskaffas genom emission av obligationer;

Kostnaden f?r ett r?varul?n (kommersiellt) (i form av kortsiktig och l?ngfristig uppskjuten betalning);

Kostnaden f?r l?pande avvecklingsf?rpliktelser.

Huvudelementen i l?nat kapital ?r bankl?n och obligationer utgivna av organisationen. I vissa fall, n?r en betydande m?ngd medel beh?vs f?r investeringar ?t g?ngen (k?p av ny utrustning), finansiell leasing och kommersiell (r?vara) kredit (f?rverkande), anv?nds l?n fr?n andra organisationer.

Kostnaden f?r l?nat kapital beror p? m?nga faktorer: vilken typ av r?ntor som anv?nds (fasta, r?rliga); ett utvecklat system f?r att samla r?ntor och ?terbetala l?ngfristiga skulder; behovet av att bilda en amorteringsfond m.m.

1.3 Utdelningspolicy f?r ett f?retag: koncept, detaljer och faktorer som p?verkar

Tillsammans med att l?sa investeringsproblem relaterade till att ?ka organisationens tillg?ngar och best?mma k?llorna till deras t?ckning, ?r processen att bilda ?garens andel i den mottagna vinsten i enlighet med hans bidrag viktig i vinstf?rvaltningen, eller utdelningspolicy.

Dess syfte ?r att best?mma det optimala f?rh?llandet mellan de konsumerade och kapitaliserade delarna av vinsten. I framtiden kommer detta att s?kerst?lla den strategiska utvecklingen av organisationen, maximera dess marknadsv?rde och fastst?lla specifika ?tg?rder som syftar till att ?ka marknadsv?rdet p? aktier.

Utdelningar- kontanta betalningar som en aktie?gare erh?ller till f?ljd av utdelningen av bolagets nettovinst i proportion till antalet aktier. Det bredare begreppet utdelning anv?nds f?r alla direkta utbetalningar fr?n ett f?retag till sina aktie?gare.

I bolagets utdelningspolicy ing?r att fatta beslut i f?ljande fr?gor:

1. Ska f?retaget betala hela eller delar av sin nettoinkomst till aktie?garna under innevarande ?r, eller investera den f?r framtida tillv?xt? Detta inneb?r att man v?ljer kvoten i nettovinsten f?r den del som g?r till utdelningen och den del som ?terinvesteras i f?retagets tillg?ngar.

2. Under vilka f?ruts?ttningar b?r v?rdet p? direktavkastningen ?ndras? Ska man h?lla sig till en utdelningspolicy p? sikt, eller kan den ?ndras ofta?

3. I vilken form kommer den intj?nade nettoint?kten att betalas ut till aktie?garna (kontant i proportion till de innehavda aktierna, i form av ytterligare aktier eller genom aktie?terk?p)?

4. Hur ofta ska betalningarna vara och deras absoluta v?rde?

5. Hur bygger man en policy att betala utdelning p? aktier som inte ?r fullt betalda (i proportion till den betalda delen eller helt)?

juridiska begr?nsningar. Syftet med s?dana begr?nsningar ?r att skydda borgen?rernas r?ttigheter. F?r att begr?nsa f?retagets f?rm?ga att "?ta upp" sitt kapital, specificerar lagstiftningen i de flesta l?nder tydligt k?llorna till utdelningspolitiska betalningar, och f?rbjuder ?ven betalning av utdelningar i kontanter om f?retaget ?r insolvent;

Restriktioner p? grund av otillr?cklig likviditet. Utdelning kan betalas kontant om bolaget har kontanter p? sitt l?pande konto eller likvida medel till ett belopp som ?r tillr?ckligt f?r betalning;

restriktioner p? grund av utbyggnaden av produktionen. F?retag som befinner sig i ett intensivt utvecklingsstadium ?r i stort behov av finansieringsk?llor f?r sin verksamhet. I en s?dan situation ?r det tillr?dligt att begr?nsa utbetalningen av utdelningar och ?terinvestera vinster i produktionen;

· begr?nsningar i samband med aktie?garnas intressen. Aktie?garnas totala inkomst best?r av erh?llen utdelning och ?kningen av marknadsv?rdet p? aktier. F?r att best?mma den optimala storleken p? utdelningen ?r det n?dv?ndigt att bed?ma hur utdelningsbeloppet kommer att p?verka priset p? f?retaget som helhet;

I enlighet med Ryska federationens skattelag, del I, art. 43 eventuell inkomst som en aktie?gare (deltagare) erh?ller fr?n en organisation vid utdelning av vinst som kvarst?r efter beskattning (inklusive i form av r?nta p? preferensaktier) p? aktier (deltagare) som ?gs av en aktie?gare (deltagare) redovisas som utdelning.

Beslut om utdelningar fr?n ryska enheter p?verkar b?de stamaktier och preferensaktier.

Om niv?n p? utdelningen p? stamaktier beror p? organisationens ekonomiska resultat och best?ms av bolagsst?mman (p? styrelsens rekommendation), avser betalningar p? preferensaktier obligatoriska fasta betalningar som fastst?llts i monet?ra enheter eller som en procentandel av utdelningen till det nominella v?rdet av preferensaktien.

I praktiken s?rskiljs f?ljande huvudmetoder f?r att utforma en utdelningspolicy:

· konservativ;

kompromissa, eller m?ttlig;

aggressiv.

Var och en av dessa metoder l?ter dig utveckla din egen typ av utdelningspolicy:

Tabell 1. Typer av utdelningspolicy

Restutdelningspolicy betalningar f?ruts?tter att utdelningsfonden bildas efter att behovet av bildande av egna ekonomiska resurser tillgodoses p? bekostnad av vinsten, vilket s?kerst?ller att bolagets investeringsm?jligheter f?rverkligas fullt ut.

Det ?r mest l?mpligt att implementera denna policy n?r den interna avkastningen p? p?g?ende projekt ?r h?gre ?n den v?gda genomsnittliga kapitalkostnaden eller niv?n p? finansiell l?nsamhet.

I det h?r fallet ger anv?ndningen av vinst en h?g kapitaltillv?xt, ytterligare utveckling av organisationen och tillv?xten av dess finansiella stabilitet. En potentiellt l?g utdelningsniv? kan dock negativt p?verka bildandet av niv?n p? marknadspriserna f?r aktier.

Stabil utdelningspolicy inneb?r betalning av ett konstant belopp av dem under en l?ng period (vid h?g inflation justeras utdelningsbeloppet f?r inflationsindex).

F?rdelen med en s?dan politik ?r dess tillf?rlitlighet och of?r?nderligheten av storleken p? aktie?garnas nuvarande inkomst per aktie, vilket leder till stabila noteringar av dessa aktier p? marknaden. Nackdelen med denna policy ?r ett svagt f?rh?llande till organisationens ekonomiska resultat.

Policyn f?r den minsta stabila storleken p? utdelningar med en premie under vissa perioder har: f?rdelen som ger stabila garanterade utdelningar till det l?gsta stipulerade beloppet med h?g koppling till organisationens ekonomiska resultat. Detta f?rh?llande g?r att du kan ?ka m?ngden utdelningar under perioder med gynnsamma ekonomiska f?rh?llanden, utan att minska investeringsaktiviteten.

Den st?rsta nackdelen med denna policy ?r att med fortsatt utbetalning av minimiutdelningen minskar investeringsattraktionskraften f?r organisationens aktier och f?ljaktligen sjunker deras marknadsv?rde.

Policy f?r stabil utdelningstakt betalningar f?reskriver fastst?llande av en l?ngsiktig r?nta f?r s?dana betalningar i f?rh?llande till nettovinstens belopp. F?rdelen med denna policy ?r enkelheten i dess utveckling och det n?ra f?rh?llandet till storleken p? den genererade vinsten.

Den st?rsta nackdelen ?r instabiliteten i storleken p? utdelningsbetalningar per aktie, best?ms av instabiliteten i m?ngden genererad vinst. Detta orsakar fluktuationer i marknadsv?rdet p? aktier under vissa perioder och f?rhindrar maximering av organisationens marknadsv?rde.

Politik f?r att st?ndigt ?ka storleken p? utdelningarna ger en stabil ?kning av niv?n p? utdelningen per aktie. Utdelnings?kningen sker som regel i en v?l etablerad andel av tillv?xten i f?rh?llande till storleken under f?reg?ende period.

F?rdelen med en s?dan policy ?r att s?kerst?lla ett h?gt marknadsv?rde p? f?retagets aktier och bildandet av dess positiva image bland potentiella investerare. Nackdelen ?r bristen p? flexibilitet i genomf?randet av denna politik och den st?ndiga ?kningen av ekonomiska sp?nningar.

Praxis med att bilda ett f?retags utdelningspolicy best?r av ett antal steg:

F?rsta stadiet - bed?mning av de viktigaste faktorerna som avg?r utdelningspolitikens utformning. I det h?r fallet brukar alla faktorer delas in i fyra grupper.

1. Faktorer som k?nnetecknar organisationens investeringsm?jligheter:

stadiet i f?retagets livscykel;

behovet av att ut?ka f?retagets investeringsprogram;

· graden av beredskap av h?geffektiva investeringsprojekt f?r genomf?rande.

2. Faktorer som k?nnetecknar m?jligheten att generera ekonomiska resurser fr?n alternativa k?llor:

· Tillr?ckligheten av egna kapitalreserver, beloppet av balanserade vinstmedel fr?n tidigare ?r;

Kostnaden f?r att skaffa ytterligare

aktiekapital;

kostnaden f?r att attrahera ytterligare l?nat kapital;

tillg?ng till l?n p? finansmarknaden;

3. Faktorer relaterade till objektiva begr?nsningar:

niv?n p? beskattningen av utdelningar;

niv?n p? beskattning av egendom hos organisationer;

· uppn?dd effekt av finansiell h?vst?ng;

· den faktiska storleken p? den erh?llna vinsten och niv?n p? avkastningen p? eget kapital.

4. Andra faktorer:

marknadscykeln f?r r?varumarknaden, i vilken f?retaget ?r en deltagare;

niv?n p? utdelningar fr?n konkurrerande f?retag;

br?dskande betalningar p? tidigare mottagna l?n;

m?jligheten att f?rlora kontrollen ?ver ledningen av f?retaget;

P? andra stadiet - att v?lja den typ av policy som skulle vara i linje med f?retagets strategi;

T tredje etappen - fastst?llande av vinstutdelningsmekanismen som motsvarar f?retagets strategi.

Organisationens utdelningspolicy tar h?nsyn till hela spektrumet av intressen: att skaffa ytterligare resurser f?r investeringar genom emission av aktier, s?kerst?lla tillr?cklig utdelning f?r sina innehavare, optimera f?rh?llandet vinst-investering-utdelning, med h?nsyn till de verkliga f?rh?llandena f?r utveckling av organisationen.

Utdelningspolitiken sammanfl?tar f?retagets intressen som helhet och aktie?garnas intressen. En effektiv kombination av dessa intressen ?r en av de viktiga uppgifterna i f?retagets finansiella strategi.

2. MMetoder och modeller f?r ekonomisk planering

finansiell planering- delsystem f?r intern planering. M?l f?r ekonomisk planering:

1 . finansiella resurser - dessa ?r kontanta inkomster och int?kter som st?r till en kommersiell organisations f?rfogande och avsedda f?r genomf?rande av utgifter f?r ut?kad reproduktion, ekonomiska incitament, uppfyllande av skyldigheter gentemot staten, finansiering av andra utgifter;

2 . finansiella relationer - monet?ra relationer som uppst?r i processen med ut?kad reproduktion;

3 . kostnadsproportioner - proportioner som bildas vid f?rdelningen av ekonomiska resurser. Dessa proportioner m?ste vara ekonomiskt motiverade, eftersom de p?verkar effektiviteten i den kommersiella organisationen;

4 . f?retagets ekonomiska plan - ett dokument som ?terspeglar volymen av int?kter och utgifter f?r medel, fastst?llande av inkomstbalansen och f?retagets utgifter, inklusive betalningar till budgeten f?r den planerade perioden.

M?l ekonomisk planering av en kommersiell organisation beror p? de valda kriterierna f?r att fatta ekonomiska beslut, som inkluderar maximering av f?rs?ljningen; Int?ktsmaximering; maximera ?garnas egendom m.m.

Fr?msta m?l finansiell planering - tillhandah?llande av finansiella resurser f?r f?retagets produktion, investeringar, finansiella aktiviteter; fastst?llande av s?tt f?r effektiv investering av kapital, bed?mning av graden av dess rationella anv?ndning; identifiering av reserver p? g?rden f?r att ?ka vinsten; uppr?ttande av rationella finansiella f?rbindelser med budgeten, banker, entrepren?rer; iakttagande av investerarnas intressen; kontroll ?ver f?retagets finansiella st?llning.

V?rdet av finansiell planering ligger i det faktum att den f?rkroppsligar de utvecklade strategiska m?len i form av specifika finansiella indikatorer; tillhandah?ller ekonomiska resurser f?r de ekonomiska proportioner av utvecklingen som fastst?lls i produktionsplanen; ger en m?jlighet att best?mma l?nsamheten (effektiviteten) f?r ett f?retagsprojekt i en konkurrensutsatt milj?; fungerar som underlag f?r att bed?ma investeringsattraktionskraft f?r investerare.

Finansiell planering p? f?retaget inkluderar tre huvudsakliga delsystem: l?ngsiktig ekonomisk planering, aktuell finansiell planering, operativ ekonomisk planering.

Strategisk ekonomisk planering best?mmer de viktigaste indikatorerna, proportioner och hastigheter f?r ut?kad reproduktion, ?r den huvudsakliga formen f?r att uppn? f?retagets m?l. Omfattar en period p? 3-5 ?r. Perioden fr?n 1 till 3 ?r ?r villkorad, eftersom den beror p? ekonomisk stabilitet och f?rm?gan att f?ruts?ga volymen av finansiella resurser och anvisningar f?r deras anv?ndning. Inom ramen f?r strategisk planering, l?ngsiktiga utvecklingsriktlinjer och m?l f?r f?retaget fastst?lls en l?ngsiktig handling f?r att n? m?let och allokera resurser. Alternativa alternativ unders?ks, det b?sta valet g?rs och f?retagsstrategin baseras p? det.

L?ngsiktig ekonomisk planering ?r att "g?ra" planering. Omfattar en period p? 1-2 ?r. Den ?r baserad p? den utvecklade finansiella strategin och finanspolicyn f?r vissa aspekter av finansiell verksamhet. Denna typ av finansiell planering best?r i utvecklingen av specifika typer av nuvarande finansiella planer som g?r det m?jligt f?r f?retaget att f?r den kommande perioden fastst?lla alla finansieringsk?llor f?r dess utveckling, bilda strukturen f?r dess inkomster och kostnader, s?kerst?lla dess konstanta solvens och ?ven fastst?lla strukturen p? dess tillg?ngar och f?retagets kapital vid slutet av den planerade perioden.

Resultatet av den nuvarande ekonomiska planeringen ?r utvecklingen av tre huvuddokument: kassafl?desplan; vinst- och f?rlustplan; balansr?kningsplan.

Huvudsyftet med att konstruera dessa dokument ?r att bed?ma f?retagets finansiella st?llning i slutet av planeringsperioden. Den nuvarande ekonomiska planen uppr?ttas f?r en period motsvarande 1 ?r. Detta f?rklaras av att s?songsm?ssiga fluktuationer i marknadsf?ruts?ttningarna huvudsakligen utj?mnas under 1 ?r. Den ?rliga ekonomiska planen delas upp kvartalsvis eller m?nadsvis, eftersom behovet av medel kan f?r?ndras under ?ret och n?gon kvartal (m?nad) kan saknas ekonomiska resurser.

Kortsiktig (operativ) finansiell planering kompletterar den l?ngsiktiga, ?r det n?dv?ndigt f?r att kontrollera mottagandet av faktiska int?kter till bytesbalansen och utgifterna f?r kontanta finansiella resurser. Ekonomisk planering innefattar uppr?ttande och genomf?rande av en betalningskalender, kontantplan och ber?kning av behovet av ett kortfristigt l?n.

Slutsats

L?ngsiktig finanspolitik b?r inriktas p? att genomf?ra strukturella f?r?ndringar, p?skynda vetenskapliga och tekniska framsteg, omorientera den sociala produktionen f?r att m?ta sociala behov och h?ja befolkningens levnadsstandard.

I allm?nhet verkar det lovande att genomf?ra budgetutgifter p? grundval av att optimera deras volym och struktur i den utstr?ckning som ?kar inkomsterna baserat p? ?kningen av effektiviteten i materialproduktionen, grunden f?r vilken skapas av nya ekonomiska h?vst?nger f?r ledning, utveckling och f?rst?rkning av full kostnadsredovisning och sj?lvfinansiering p? alla ledningsniv?er.

En av huvudprinciperna f?r den l?ngsiktiga finanspolitiken ?r att den inte ska baseras s? mycket p? den faktiska situationen som p? prognosen om dess f?r?ndring. Endast p? grundval av framsynthet f?r finanspolitiken stabilitet. Denna aspekt i de nuvarande f?rh?llandena under finanskrisen ?r den mest relevanta.

Lista ?ver begagnad litteratur

1. Finansiering av f?retag: Proc. manual f?r universitet / red. Kolchina. - M.: UNITI, 2010 - 447 sid.

2. Grunderna f?r ekonomisk f?rvaltning. Kap 1: Proc. ers?ttning / Kaliningr. Univ. - Kaliningrad, 2008 - 120 sid.

3. Krasnova S.V. Finansiell mekanism f?r att reglera ett f?retags kassafl?den inom ramen f?r finans- och industrikoncernen / S.V. Krasnova / Finans. - 2003. - Nr 1. - Med. 73-74.

4. Molyakov D.S., Shokhin E.I. Teori om f?retagsekonomi: Proc. ers?ttning. - M.: Finans och statistik, 2012. - 112 sid.

5. Ekonomi och kredit: L?robok f?r universitet / A.M. Kovaleva, N.P. Barannikova; Ed. A.M. Kovaleva. - M.: Finans och statistik, 2009. - 512 sid.

6. Finansiering, pengar, kredit: L?robok f?r universitet / S.I. Dolgov, S.A. Bartenev och andra; Ed. O.V. Sokolova. - M.: Advokat, 2007. - 783 sid.

7. Basovsky L.E. Ekonomistyrning: L?robok - M. INFRA - M, 2010. - 240 sid.

Hosted p? Allbest.ru

Liknande dokument

Grundl?ggande begrepp, v?sen, typer av inneh?ll i anti-krispolitik; klassificering och metoder f?r marknadsf?ringsstrategin f?r denna organisations policy. Analys och bed?mning av potentiella risker i f?retaget. Genomg?ng av de viktigaste ?tg?rderna f?r att bek?mpa krisen.

terminsuppsats, tillagd 2014-12-11


K?rnan, stadierna och principerna f?r f?retagets finansiella politik, metoder f?r dess bildande. Utv?rdering av finanspolitiken och huvudriktningarna f?r dess f?rb?ttring p? exemplet med JSC "Cheboksary bageri № 2". Utveckling av f?retagets finansiella strategi.

avhandling, tillagd 2010-03-17


K?rnan i personalpolitiken, dess inneh?ll och syfte. Processen f?r urval och utv?rdering av personal i f?retaget. Egenskaper f?r f?retaget OJSC "Zagorskaya GAES", analys av dess viktigaste produktionsindikatorer och metoder f?r att f?rb?ttra personalpolitiken.

terminsuppsats, tillagd 2010-05-30


Anvisningar f?r finansiering av den nuvarande verksamheten i ett modernt f?retag. F?rfarandet f?r att hantera l?nat kapital, bed?ma effektiviteten av dess anv?ndning och strukturen f?r finansieringsk?llor. Val av kreditpolicy och optimering av l?nat kapital.

avhandling, tillagd 2011-07-14


Socialpolitikens v?sen och inneh?ll; motivationsfaktor, m?l och metoder f?r inl?rningsfunktionen; utveckling och f?rebyggande av konflikter p? f?retaget. Analys av problemet med socialpolitik p? exemplet OJSC "Steklomash", f?rslag till f?rb?ttring.

terminsuppsats, tillagd 2012-01-23


Operativ ekonomisk planering av ett industrif?retag. Definition av finansiell planering, dess m?l och m?l. Klassificering av finansiella planer. Metoder f?r ekonomisk planering. Ber?kning av f?rbrukningen av materialresurser f?r det planerade ?ret.

terminsuppsats, tillagd 2007-03-30


Konceptet och k?rnan i socialpolitiken p? f?retaget, metoder f?r analys och utv?rdering av dess effektivitet. Kort beskrivning av f?retaget och dess ekonomiska resultat, bed?mning av socialpolitik, utveckling av s?tt och ?tg?rder f?r att f?rb?ttra den.

avhandling, tillagd 2012-06-20


Egenskaper f?r avskrivningspolitiken: v?sen, uppgifter, funktioner. Metoder f?r ber?kning av avskrivningsavgifter, deras ekonomiska motivering. Inflytande av avskrivningar p? kostnadsstrukturen f?r f?rdiga produkter, f?retagets resultatindikatorer.

avhandling, tillagd 2010-01-30


Personalens koncept och huvudsakliga egenskaper. Funktioner i ett industrif?retags personalpolitik. Analys av den finansiella st?llningen och personalsammans?ttningen f?r Automir Group of Companies. Anv?nda f?rh?rsmetoden f?r att best?mma kraven f?r specialister och anst?llda.

5. Statlig reglering av organisationers l?ngsiktiga finanspolitik.

6. Huvudinriktningar och f?rvaltningsobjekt i den l?ngsiktiga finanspolitiken.

7. Finansiella prognoser p? f?retaget och dess roll i genomf?randet av den l?ngsiktiga finanspolitiken.

8. Metoder f?r finansiell prognos.

10. Sj?lvfinansiering, budgetfinansiering.

11. Strategi f?r bildandet av f?retagets kapital och finansiella reserver.

12. Finansiella resurser p? medell?ng och l?ng sikt och former f?r deras mobilisering.

18. Organisationers avskrivningspolicy.

17. F?rvaltning av anl?ggningstillg?ngar.

20. De fr?msta f?rdelarna och nackdelarna med olika former av leasing.

21. Ber?kning av det totala beloppet av leasingbetalningar.

22. Factoring och m?jligheten att anv?nda den i ekonomiskt st?d till entrepren?rskap.

24. L?ngfristiga l?n och deras egenskaper.

26. Metoder f?r att fastst?lla kostnaden f?r eget kapital.

27. Emission av v?rdepapper som ett s?tt att mobilisera finansiella resurser av ett f?retag.

31. Optimering av kapitalstrukturen. finansiell h?vst?ng.

28. Teoretiska grunder f?r att bygga kapitalstrukturen.

29. Kapitalstrukturens inverkan p? f?retagets marknadsv?rde.

30. Faktorer som p?verkar f?r?ndringen av strukturen och kapitalkostnaden.

33. Faktorer som best?mmer utdelningspolicyn.

34. Teorier om utdelningspolitik.

35. Aktie?garnas totalavkastning i ljuset av utdelningspolicyn.

36. Grundl?ggande former f?r utbetalning av utdelning.

38. F?rfarande f?r inl?sen av aktier. Dela uppdelningsmetoder.

37. Metod f?r utbetalning av utdelning med aktier.

39. Metoden f?r konstant procentuell f?rdelning av vinster.

40. Konsolidering och konvertering av aktier i utdelningspolicyn.

41. "Finansiell insolvens" och "konkurs": koncept, v?sen, orsaker.

42. Grundl?ggande modeller f?r att f?ruts?ga organisationers finansiella insolvens.

43. Nyckelindikatorer f?r f?retagets finansiella stabilitet.

44. De viktigaste best?mmelserna i den federala lagen "om insolvens (konkurs)".

45. Riskhanteringens uppgifter f?r att motverka hotet om f?retagets finansiell insolvens.

46. M?jliga s?tt att motverka hotet om f?retagets finansiell insolvens.

47. Former f?r omorganisation av f?retag.

48. ?tg?rder f?r rehabilitering av f?retag.

50. Prognos f?r kassafl?de och dess roll i organisationen av f?retagets kassafl?den.

49. Funktioner i f?rvaltningen av l?ngfristiga finansiella tillg?ngar och fordringar.

Examenf?rberedande fr?gor

Strategiska m?l, principer f?r utformning av l?ngsiktig finanspolitik.

Korrelation mellan l?ngsiktig finanspolitik och kortsiktig finanspolitik.

Samverkan mellan statens l?ngsiktiga finanspolitik och f?retagens l?ngsiktiga finanspolitik.

Statlig reglering av organisationers l?ngsiktiga finanspolitik.

De viktigaste inriktningarna och m?len f?r f?rvaltningen i den l?ngsiktiga finanspolitiken.

Finansiella prognoser p? f?retaget och dess roll i genomf?randet av l?ngsiktig finanspolitik.

Metoder f?r finansiell prognos.

Klassificering av finansieringsk?llor f?r f?retagsverksamhet.

Sj?lvfinansiering, budgetfinansiering.

Strategi f?r bildandet av f?retagets kapital och finansiella reserver.

Finansiella resurser p? medell?ng och l?ng sikt och former f?r deras mobilisering.

Funktioner i bildandet av l?ngsiktiga finansieringsk?llor.

Kostnaden f?r de viktigaste l?ngsiktiga kapitalk?llorna.

Egenskaper f?r l?nade k?llor f?r f?retagsfinansiering.

Priset p? l?nade finansieringsk?llor.

Fast kapitalf?rvaltning.

Organisationers avskrivningspolicy.

Leasingens roll i k?llorna till f?retagsfinansiering.

De fr?msta f?rdelarna och nackdelarna med olika former av leasing.

Ber?kning av det totala beloppet av leasingbetalningar.

Factoring och m?jligheten att anv?nda den i ekonomiskt st?d till f?retagande.

Riskkapital och m?jligheterna att anv?nda det som finansieringsk?lla f?r entrepren?riell verksamhet.

L?ngfristiga l?n och deras egenskaper.

F?rbinder deras typer. F?r- och nackdelar med obligationer som finansieringsk?lla.

Metoder f?r att best?mma kostnaden f?r eget kapital.

Emission av v?rdepapper som ett s?tt att mobilisera finansiella resurser av ett f?retag.

Teoretiska grunder f?r att bygga kapitalstrukturen.

Kapitalstrukturens inverkan p? f?retagets marknadsv?rde.

Faktorer som p?verkar f?r?ndringen i struktur och kapitalkostnad.

Kapitalstrukturoptimering. finansiell h?vst?ng.

Egna finansieringsk?llor och deras roll f?r att l?sa problemet med ekonomiskt st?d.

Faktorer som best?mmer utdelningspolicyn.

Teorier om utdelningspolitik.

Aktie?garnas totalavkastning i ljuset av utdelningspolicyn.

Grundl?ggande former f?r utdelning.

Metoden f?r att betala utdelning med aktier.

Procedur f?r ?terk?p av aktier. Dela uppdelningsmetoder.

Metoden f?r konstant procentuell f?rdelning av vinster.

Konsolidering och konvertering av aktier i utdelningspolicyn.

"Finansiell insolvens" och "konkurs": koncept, v?sen, orsaker.

De viktigaste modellerna f?r att f?ruts?ga organisationers finansiella insolvens.

De viktigaste indikatorerna f?r f?retagets finansiella stabilitet.

Grundl?ggande best?mmelser i den federala lagen "Om insolvens (konkurs)".

Riskhanteringens uppgifter f?r att motverka hotet om f?retagets finansiell insolvens.

M?jliga s?tt att motverka hotet om finansiell insolvens hos f?retaget.

Former f?r omorganisation av f?retag.

?tg?rder f?r rehabilitering av f?retag.

Funktioner i f?rvaltningen av l?ngsiktiga finansiella tillg?ngar och fordringar.

Prognos f?r kassafl?de och dess roll i organisationen av f?retagets kassafl?den.

1. Inneh?llet i den l?ngsiktiga finanspolicyn.

F?retagets finanspolicy?r en upps?ttning ?tg?rder f?r ?ndam?lsenlig bildande, organisation och genomf?rande av ekonomi f?r att uppn? f?retagets m?l.

L?ngsiktig finanspolicy ?r ekonomichefens ansvar att hantera kassafl?den som f?rv?ntas ?ver en period p? mer ?n 12 m?nader.

Grunden f?r finanspolitiken ?r en tydlig definition av ett enda koncept f?r utveckling av ett f?retag, b?de p? l?ng och kort sikt; valet av de mest optimala mekanismerna f?r att uppn? de uppsatta m?len fr?n hela sorten, s?v?l som utvecklingen av effektiva kontrollmekanismer.

DFP t?cker hela livscykeln f?r ett f?retag eller ett investeringsprojekt, som ?r uppdelat i m?nga kortsiktiga perioder som ?r lika l?nga som ett kalender?r.

DFP:s egenskaper kan vara f?ljande:

1. Till?mpningsomr?de: investeringsverksamhet;

2. Tidsram: ett f?retags/investeringsprojekts livscykel;

3. Kommunikation med marknadsstrategin: f?r?ndra f?retagets position p? marknaden p? grund av en betydande f?r?ndring i kvantitet, kvalitet och utbud av varor;

4. Huvudobjektet f?r finansf?rvaltning: fast kapital i samband med r?relsekapital;

5. Effektivitetskriterium: maximering av avkastningen fr?n f?retaget (investeringsprojekt).

2. Strategiska m?l, principer f?r utformning av l?ngsiktig finanspolitik.

M?l:

1. Tillhandah?lla finansieringsk?llor f?r produktion;

2. Undvika f?rluster och ?ka massan av vinster;

3. Optimering av produktionsstrukturen f?r att ?ka dess effektivitet;

4. Minimering av finansiella risker;

5. Rationell investering av finansiella fl?den som ger maximal avkastning och minimal risk;

6. Rationell investering av den mottagna vinsten, expansion av produktion och konsumtion;

7. S?k efter reserver f?r att f?rb?ttra den finansiella situationen och ?ka f?retagets finansiella stabilitet.

Finansiell strategi- detta ?r m?lfunktionen f?r DFP, som syftar till att attrahera och effektivt allokera f?retagets finansiella resurser, best?mma formerna, metoderna och anvisningarna f?r deras efterf?ljande anv?ndning, organisera ekonomiskt arbete med kunder och staten, implementera analytiska och kontrollfunktioner och andra funktioner av ekonomisk f?rvaltning, samt en upps?ttning l?ngsiktiga m?l ekonomisk f?rvaltning.

Formationsprinciper:

1. Analys av tidigare finansiell strategi;

2. Motivering av finanspolitikens strategiska m?l.

3. Samordning av den finansiella strategin med andra delar av f?retagets ekonomiska strategi p? grundval av deras ?verensst?mmelse med varandra;

4. Fastst?llande av den finansiella strategins varaktighet;

5. Specificering av strategiska m?l och perioder f?r deras genomf?rande;

6. Fastst?llande av strukturella enheter och personligheter som ansvarar f?r dess genomf?rande

3. Korrelation mellan l?ngsiktig finanspolitik och kortsiktig finanspolitik.

Karakteristisk
Applikationsomr?de	Nuvarande aktivitet; kortsiktiga finansiella investeringar	Investeringsverksamhet; Keps. Investeringar (konstruktion, ?teruppbyggnad, expansion av anl?ggningstillg?ngar) L?ngsiktiga finansiella investeringar
Tidsram	Ett kalender?r	Mer ?n 1 ?r till full ?terbetalning av investeringsprojektet eller slutet av dess livscykel
F?rh?llande till marknadsstrategi	Man?vrering av leverans av varor (arbeten, tj?nster) inom ?ret	Att ?ndra f?retagets position p? marknaden p? grund av en betydande f?r?ndring i kvantitet, kvalitet och utbud av varor (arbeten, tj?nster)
	S?kerst?lla produktion inom gr?nserna f?r tillg?nglig produktionskapacitet och anl?ggningstillg?ngar; s?kerst?lla flexibiliteten f?r nuvarande finansiering, skapa egna finansieringsk?llor f?r kapitalinvesteringar	S?kerst?lla tillv?xt och drifts?ttning av produktionskapacitet och anl?ggningstillg?ngar i enlighet med den l?ngsiktiga marknadsstrategin
Effektivitetskriterium	Maximera nuvarande vinst	Maximera avkastningen p? f?retaget (investeringsprojekt)

Penninghanteringspolicy. Kapital ?r en av produktionsfaktorerna tillsammans med natur- och arbetsresurser. Huvudstad - Den totala kostnaden f?r medel i monet?r, materiell och immateriell form som investerats i bildandet av dess tillg?ngar. I modern vetenskaplig ekonomisk litteratur klassificeras kapital enligt f?ljande kriterier: Genom att tillh?ra f?retaget - eget, l?nat kapital; Enligt anv?ndnings?ndam?len - produktivt kapital, l?nekapital, spekulativt kapital; Efter investeringsobjekt - fast kapital och r?relsekapital; Enligt formen av att vara i cirkulationsprocessen - kapital i monet?r form, kapital i produktionsform, kapital i immateriell form; Genom ?gandeformer - privat kapital, statligt kapital; Efter organisatoriska och juridiska former av verksamhet - aktiekapital; aktiekapital; individuellt kapital; Kapital i anv?ndningsprocessen utf?r en krets. Varje oms?ttning best?r av steg: I det f?rsta steget investeras kapital i kontanter i operativa tillg?ngar, f?rvandlas till en produktiv form. P? den andra - omvandlas produktivt kapital till en varuform. P? den 3:e - f?rvandlas r?varukapital, n?r produkter s?ljs, till en monet?r form. Den genomsnittliga varaktigheten av oms?ttningen av kapitalet i ett f?retag k?nnetecknas av perioden f?r dess oms?ttning i dagar, s?v?l som antalet varv. Klassificering av finansieringsk?llor ?r varierat och kan tillverkas enligt f?ljande kriterier. – ?gande och l?nade finansieringsk?llor k?nnetecknas av fastighetsf?rh?llanden. - Enligt typerna av egendom tilldelas statliga resurser, medel fr?n juridiska personer och individer och utl?ndska k?llor. – N?r det g?ller tidsegenskaper kan finansieringsk?llor delas upp i kortsiktiga och l?ngsiktiga. Organisatoriska finansieringsformer : - Sj?lvfinansiering (beh?llna vinstmedel, avskrivningar, reservkapital, ytterligare kapital etc.). - Aktie- eller aktiefinansiering (andel i auktoriserat kapital, k?p av aktier etc.). - Skuldfinansiering (bankl?n, placering av obligationer, leasing etc.). - Budgetfinansiering (l?n p? ?terbetalningsbar basis fr?n federala, regionala och lokala budgetar, anslag fr?n budgetarna p? alla niv?er p? vederlagsfri basis, riktade federala investeringsprogram, statlig uppl?ning, etc.). - S?rskilda former av finansiering (projektfinansiering, riskfinansiering, finansiering genom attrahera utl?ndskt kapital). Att attrahera en eller annan finansieringsk?lla ?r f?rknippat med vissa kostnader f?r f?retaget: aktie?gare m?ste betala utdelning, banker m?ste betala r?nta p? l?n de tillhandah?ller, etc. Det totala beloppet av medel som m?ste betalas f?r anv?ndningen av en viss m?ngd finansiella resurser, uttryckt i procent av denna volym, kallas kapitalpriset. Kapitalpriset ?r inte begr?nsat bara till ber?kningen av r?nta som ska betalas till ?garna av finansiella resurser, utan k?nnetecknar ocks? avkastningen p? investerat kapital, som f?retaget m?ste s?kerst?lla f?r att inte minska sitt marknadsv?rde. Tv? begrepp b?r s?rskiljas - "priset p? kapitalet i ett visst f?retag" och "priset p? f?retaget som helhet som subjekt p? kapitalmarknaden". Det f?rsta konceptet uttrycks kvantitativt i de relativa ?rliga kostnader som har utvecklats p? f?retaget f?r att betala sin skuld till ?gare och investerare. Den andra - kan k?nnetecknas av olika indikatorer, s?rskilt m?ngden eget kapital. B?da dessa begrepp ?r kvantitativt relaterade till varandra. Priset p? ett f?retags kapital bildas under inverkan av m?nga faktorer, de viktigaste ?r: 1. det allm?nna tillst?ndet i den finansiella milj?n, inklusive finansmarknaderna; 2. R?varumarknadens konjunktur. 3. Genomsnittlig l?ner?nta p? finansmarknaden; 4. Tillg?ng till olika finansieringsk?llor f?r specifika f?retag; 5. l?nsamheten f?r f?retagets operativa verksamhet; 6. Niv? operativ h?vst?ng; 7. Koncentrationsniv?n f?r eget kapital. 8. F?rh?llandet mellan volymer av drifts- och investeringsverksamhet. 9. graden av risk f?r p?g?ende verksamhet; 10. Branschspecifikationer f?r f?retaget, inklusive varaktigheten av produktions- och driftscyklerna, etc. En av de viktiga uppgifterna i processen att ta fram en l?ngsiktig finansieringsstrategi ?r att maximera avkastningen p? eget kapital f?r en given finansiell riskniv?. Av ingen liten betydelse f?r att l?sa detta problem ?r anv?ndningen av effekten av finansiell h?vst?ng. finansiell h?vst?ng k?nnetecknar effekten av anv?ndningen av l?nade medel p? f?r?ndringen av avkastningen p? eget kapital. Som ett resultat av effekten av finansiell h?vst?ng ?r det m?jligt att f? en ?kning av avkastningen p? eget kapital genom anv?ndning av l?nade medel trots betalning av l?nade medel (? andra sidan, om priset p? l?nat kapital ?r h?gre ?n ekonomisk l?nsamhet f?r f?retagets tillg?ngar, d? leder effekten av finansiell h?vst?ng till en minskning av avkastningen p? eget kapital, t .e agerar till nackdel f?r f?retaget). F?r att bed?ma effekten av finansiell h?vst?ng anv?nds EFL-indikatorn (effekten av finansiell h?vst?ng). EFL \u003d (1- C np) x (ER - SRSP) x (ZK / SK), d?r Cnp ?r inkomstskattesatsen i br?kdelar av en enhet; ER - ekonomisk l?nsamhet f?r tillg?ngar; SIDS - det genomsnittliga beloppet av finansiella kostnader f?r att betj?na l?nade medel (kostnaden f?r f?retagets l?nade kapital, i%); ZK - m?ngden l?nat kapital (utan leverant?rsskulder); SC - storleken p? f?retagets eget kapital.

Introduktion

kapital finansiell planering utdelning

Finanspolitiken ?r en grundl?ggande del av det finansiella f?rvaltningssystemet, b?de p? makro- och mikroekonomisk niv?. N?r man organiserar finansiella f?rbindelser f?r f?rdelning, omf?rdelning och anv?ndning av bruttonationalprodukten och nationalinkomsten, best?mmer staten de viktigaste m?len och m?len f?r samh?llet och f?ljaktligen landets finansiella system, alla dess sf?rer och l?nkar.

Finanspolitik ?r definitionen av m?l och m?l f?r vars l?sning processen f?r bildning, distribution och omf?rdelning av bruttonationalprodukten ?r inriktad p? att tillhandah?lla finansiella resurser f?r en kontinuerlig reproduktionsprocess och l?sa vissa sociala, ekonomiska och politiska problem i samh?llet.

Huvudm?let f?r finanspolitiken ?r att skapa ekonomiska f?ruts?ttningar f?r den socioekonomiska utvecklingen av samh?llet, f?rb?ttra befolkningens niv? och livskvalitet. Att uppn? detta m?l ?r endast m?jligt med effektiviteten hos specifika former av distribution, omf?rdelning och anv?ndning av de tillg?ngliga ekonomiska resurserna i samh?llet och statens ekonomiska potential.

Staten, representerad av lagstiftande (representativa) och verkst?llande myndigheter, ?r huvud?mnet f?r den l?pande finanspolitiken. Den utvecklar en strategi f?r de viktigaste riktningarna f?r ekonomisk utveckling f?r framtiden, best?mmer handlingstaktiken f?r den kommande perioden, best?mmer medlen och s?tten att uppn? strategiska m?l. ?mnen f?r finanspolitiken ?r ocks? lokala myndigheter, organisationer med olika ?garformer.

Finanspolitikens syften ?r monet?ra relationer i bildandet, distributionen och anv?ndningen av medel i alla sf?rer och l?nkar i det finansiella systemet.

Finansiell strategi ?r en l?ngsiktig finanspolitisk kurs, utformad f?r ett l?ngsiktigt perspektiv och som i regel tillhandah?ller l?sningen av storskaliga uppgifter.

Finansiell taktik - metoder f?r att l?sa finansiella problem inom de viktigaste omr?dena av finansiell strategi.

Finanspolitikens strategi och taktik h?nger ihop.

. L?ngsiktig finanspolicy f?r f?retaget

1.1 Koncept och m?l f?r f?retagets l?ngsiktiga policy

F?retagets finanspolicy- en upps?ttning ?tg?rder f?r ?ndam?lsenlig bildande, organisation och anv?ndning av finansiering f?r att uppn? f?retagets m?l.

finanspolitik- den viktigaste komponenten i den allm?nna politiken f?r f?retagsutveckling, som ?ven inkluderar investeringspolitik, innovation, produktion, personal, marknadsf?ring etc. Om vi betraktar termen « politik » mer allm?nt ?r det "?tg?rder som syftar till att uppn? ett m?l."

S? att uppn? varje uppgift som f?retaget st?r inf?r, i en eller annan grad, ?r n?dv?ndigtvis kopplat till ekonomi: kostnader, inkomster, kassafl?den och genomf?randet av vilken l?sning som helst kr?ver f?rst och fr?mst ekonomiskt st?d.

Finanspolitiken ?r allts? inte begr?nsad till att l?sa lokala, isolerade fr?gor, s?som marknadsanalys, utveckla ett f?rfarande f?r att passera och komma ?verens om kontrakt, organisera kontroll ?ver produktionsprocesser, utan ?r helt?ckande.

Grund f?r l?ngsiktig finanspolitik- en tydlig definition av ett enda koncept f?r utvecklingen av ett f?retag p? l?ng sikt, valet av optimala mekanismer f?r att uppn? de uppsatta m?len fr?n hela sorten, samt utvecklingen av effektiva kontrollmekanismer.

Huvudm?let med att skapa ett f?retag- S?kerst?lla maximering av v?lf?rden f?r f?retagets ?gare under innevarande period och i framtiden. Detta m?l uttrycks i att s?kerst?lla maximering av f?retagets marknadsv?rde, vilket ?r om?jligt utan effektiv anv?ndning av finansiella resurser och uppbyggnad av optimala finansiella relationer b?de p? f?retaget sj?lvt och med entrepren?rer och staten.

F?r att genomf?ra finanspolitikens huvudm?l ?r det n?dv?ndigt att hitta det optimala f?rh?llandet mellan de strategiska riktningarna:

1. Int?ktsmaximering;

2. s?kerst?lla finansiell stabilitet.

Utvecklingen av den f?rsta strategiska riktningen till?ter ?garna att f? avkastning p? investerat kapital, den andra riktningen ger f?retaget stabilitet och s?kerhet och relaterar till riskkontroll.

Utvecklingen av en finansiell strategi innefattar vissa steg:

· kritisk analys av tidigare finansiell strategi;

· underbyggande (justering) av strategiska m?l;

· best?mma varaktigheten av den finansiella strategin;

· konkretisering av strategiska m?l och perioder f?r deras genomf?rande;

· ansvarsf?rdelning f?r att uppn? strategiska m?l.

Det ?r alltid ett s?kande efter en balans, det optimala f?rh?llandet mellan flera utvecklingsriktningar f?r tillf?llet och valet av de mest effektiva metoderna och mekanismerna f?r att uppn? dem.

Ett f?retags finansiella policy kan inte vara orubblig, fastst?lld en g?ng f?r alla. Tv?rtom b?r den vara flexibel och anpassad till f?r?ndringar i yttre och inre faktorer.

En av huvudprinciperna f?r finanspolitiken ?r att den inte ska baseras s? mycket p? den faktiska situationen som p? prognosen f?r dess f?r?ndring. Endast p? grundval av framsynthet f?r finanspolitiken stabilitet.

L?ngsiktig finanspolitik- grunden f?r processen f?r ekonomisk f?rvaltning av f?retaget. Dess huvudsakliga riktningar best?ms av grundarna, ?garna, aktie?garna i f?retaget. Implementeringen av en l?ngsiktig finanspolitik ?r dock endast m?jlig genom det organisatoriska delsystemet, som ?r en upps?ttning individer och tj?nster som f?rbereder och direkt implementerar finansiella beslut.

Implementera l?ngsiktig finanspolitik i f?retag p? olika s?tt. Det beror p? aff?rsenhetens organisatoriska och juridiska form, verksamhetens omfattning samt f?retagets omfattning.

?mnen f?r ledning i sm? f?retag kan vara en chef och en revisor, eftersom sm?f?retag inte inneb?r en djup separation av ledningsfunktioner. Ibland ?r externa experter och konsulter involverade f?r att anpassa utvecklingsriktningar.

P? medelstora f?retag kan p?g?ende finansverksamhet utf?ras inom andra avdelningar (redovisning, planering och ekonomisk avdelning etc.), medan seri?sa finansiella beslut (investeringar, finansiering, l?ngsiktig och medell?ng sikt vinstf?rdelning) fattas av f?retagets allm?nna ledning.

I stora f?retag ?r det m?jligt att ut?ka organisationsstrukturen, bemanningen och ganska tydligt skilja befogenheter och ansvar mellan:

· informationsorgan: juridiska, skatte-, redovisnings- och andra tj?nster;

· finansiella myndigheter: finansavdelning, finansavdelning, avdelning f?r v?rdepappersf?rvaltning, budgetavdelning, etc.;

· kontrollorgan: internrevision, revision.

Som regel ansvarar ekonomichefen f?r att st?lla problem av ekonomisk karakt?r, analysera genomf?rbarheten av att v?lja ett eller annat s?tt att l?sa dem. Men om beslutet som fattas har betydelse f?r f?retaget ?r han endast r?dgivare till ledande befattningshavare.

Vid utveckling och implementering av en l?ngsiktig finanspolicy tvingas f?retagets ledning att st?ndigt fatta ledningsbeslut fr?n en m?ngd olika alternativa h?ll. Aktuell och korrekt information spelar en viktig roll f?r att v?lja den mest f?rdelaktiga l?sningen.

Informationsst?d f?r f?retagets finansiella policy kan delas in i tv? stora kategorier: bildas fr?n externa k?llor och interna.

Fr?n externa k?llor:

1.Indikatorer som k?nnetecknar den allm?nna ekonomiska utvecklingen

l?nder:

· tillv?xttakt f?r bruttonationalprodukten och nationalinkomsten;

· volym emission av pengar under den granskade perioden;

· befolkningens kontantinkomst;

· inl?ning av befolkningen i banker;

· inflationsindex;

· centralbankens diskonteringsr?nta.

Denna typ av informativa indikatorer fungerar som grund f?r att analysera och f?ruts?ga villkoren f?r den yttre milj?n f?r ett f?retags funktion vid strategiska beslut i finansiella aktiviteter. Bildandet av ett system med indikatorer f?r denna grupp baseras p? publicerad statlig statistik.

2.Indikatorer som k?nnetecknar situationen p? finansmarknaden:

· typer av grundl?ggande aktieinstrument (aktier, obligationer etc.) som cirkulerar p? b?rsen och p? OTC-aktiemarknaderna;

· noterade anbuds- och efterfr?gepriser f?r huvudtyperna av aktieinstrument;

· enskilda aff?rsbankers utl?ningsr?nta.

Systemet med normativa indikatorer f?r denna grupp tj?nar till att fatta ledningsbeslut n?r man bildar en portf?lj av l?ngsiktiga finansiella investeringar, n?r man v?ljer alternativ f?r att investera gratis pengar, etc. Bildandet av systemet med indikatorer f?r denna grupp ?r baserat p? periodiska publikationer fr?n centralbanken, kommersiella publikationer, s?v?l som p? officiella statistiska publikationer.

3.Indikatorer som k?nnetecknar entrepren?rers och konkurrenters verksamhet.

Systemet med informativa indikatorer f?r denna grupp ?r huvudsakligen n?dv?ndigt f?r att fatta operativa ledningsbeslut om vissa aspekter av bildandet och anv?ndningen av finansiella resurser.

4.Regulatoriska indikatorer.

Systemet med dessa indikatorer beaktas n?r man f?rbereder finansiella beslut relaterade till s?rdragen i statlig reglering av f?retagens finansiella verksamhet. K?llor f?r bildandet av indikatorer f?r denna grupp ?r r?ttsakter som antagits av olika statliga organ.

Fr?n interna k?llordelas in i tv? grupper.

1.Prim?r information:

· redovisningsformul?r;

· verksamhetsekonomi och f?rvaltningsredovisning.

Systemet med informativa indikatorer f?r denna grupp anv?nds i stor utstr?ckning av b?de externa och interna anv?ndare. Det ?r till?mpligt i finansiell analys, planering, utveckling av finansiell strategi och policy f?r de viktigaste aspekterna av finansiell verksamhet, ger den mest aggregerade bilden av f?retagets ekonomiska resultat.

2.Information erh?llen fr?n finansiell analys:

· horisontell analys (j?mf?relse av finansiella indikatorer med f?reg?ende period och f?r flera tidigare perioder);

· vertikal analys (strukturanalys av tillg?ngar, skulder och kassafl?den);

· j?mf?rande analys (med branschgenomsnittliga finansiella indikatorer, konkurrenters indikatorer, rapportering och planerade indikatorer);

· integrerad finansiell analys m.m.

F?r ett framg?ngsrikt genomf?rande av f?retagets l?ngsiktiga finanspolicy m?ste ledningen f?r det f?rsta ha tillf?rlitlig information om den yttre milj?n och f?ruts?ga dess m?jliga f?r?ndringar; f?r det andra att ha information om de aktuella parametrarna f?r den interna ekonomiska situationen; f?r det tredje att systematiskt genomf?ra en analys som g?r det m?jligt att f? en bed?mning av resultaten av ekonomisk aktivitet av dess individuella aspekter, b?de i statik och dynamik.

1.2 Kostnader f?r st?rre kapitalk?llor

Ofta anv?nds termen "kapital" i relation till b?da k?llorna

s?v?l medel som tillg?ngar. Med detta tillv?gag?ngss?tt, n?r de beskriver k?llor, talar de om "passivt kapital", och n?r de karakteriserar tillg?ngar, talar de om "aktivt kapital", och delar upp det i fast kapital (l?ngsiktiga tillg?ngar, inklusive p?g?ende konstruktion) och r?relsekapital (detta inkluderar allt r?relsekapital).

Huvudstad- det ?r de medel som en aff?rsenhet har f?r att bedriva sin verksamhet i syfte att g?ra vinst.
F?retagets kapital bildas b?de p? bekostnad av dess egna (interna) och l?nade (externa) k?llor.
Den huvudsakliga finansieringsk?llan ?r r?ttvisa. Det inkluderar auktoriserat kapital, ackumulerat kapital (reserv och tillsatt kapital, ackumuleringsfond, balanserade vinstmedel) och andra int?kter (m?lfinansiering, donationer till v?lg?renhet etc.).

Auktoriserat kapital- detta ?r grundarnas medel f?r att s?kerst?lla den lagstadgade verksamheten. Hos statliga f?retag ?r detta v?rdet av egendom som staten tilldelar f?retaget p? grundval av fullst?ndig ekonomisk f?rvaltning; i aktiebolag - det nominella v?rdet av alla typer av aktier; f?r aktiebolag - summan av ?garnas aktier; f?r ett uthyrningsf?retag - beloppet f?r de anst?lldas bidrag.

Det auktoriserade kapitalet bildas i processen f?r initial investering av medel. Grundarnas bidrag till det auktoriserade kapitalet kan vara i form av kontanter, egendom och immateriella tillg?ngar. V?rdet p? det auktoriserade kapitalet tillk?nnages vid registreringen av f?retaget och vid justering av dess v?rde kr?vs omregistrering av de ing?ende handlingarna.

Tillsatt kapitalsom en k?lla till f?retagsfonder bildas som ett resultat av omv?rdering av egendom eller f?rs?ljning av aktier ?ver deras nominella v?rde. ackumulationsfondskapas p? bekostnad av f?retagets vinst, v?rdeminskningsavdrag och f?rs?ljning av en del av fastigheten.
Den huvudsakliga k?llan till p?fyllning av eget kapital?r f?retagets vinst, p? bekostnad av vilken ackumulation, konsumtion och reservfonder skapas. Det kan finnas en balans av balanserade vinstmedel, som f?re utdelningen anv?nds i f?retagets oms?ttning, samt emission av ytterligare aktier.
Medel f?r s?rskilt ?ndam?l och m?lfinansiering -dessa ?r vederlagsfritt mottagna v?rden, s?v?l som icke-?terbetalningsbara och ?terbetalningsbara budgetanslag f?r underh?ll av sociala och kulturella anl?ggningar och f?r att ?terst?lla solvensen hos f?retag som har budgetfinansiering.

L?nat kapital- det ?r l?n fr?n banker och finansiella f?retag, l?n, leverant?rsskulder, leasing, f?retagscertifikat etc. Det ?r uppdelat i l?ngfristiga (mer ?n ett ?r) och kortfristiga (upp till ett ?r).
Varje organisation finansierar sin verksamhet, inklusive investeringar, fr?n olika k?llor. Som betalning f?r anv?ndningen av ekonomiska resurser som f?rskotteras till verksamheten i organisationen betalar den ut r?ntor, utdelningar, ers?ttningar etc., d.v.s. medf?r vissa rimliga kostnader f?r att beh?lla sin ekonomiska potential. Som ett resultat har varje finansieringsk?lla sitt eget v?rde som summan av kostnaderna f?r att tillhandah?lla denna k?lla.
I processen f?r att bed?ma kapitalkostnaden bed?ms f?rst kostnaden f?r enskilda delar av eget kapital och skuldkapital, d?refter best?ms den v?gda genomsnittliga kapitalkostnaden.

Att best?mma kapitalkostnaden f?r en organisation utf?rs i flera steg:

1. identifieringen av huvudkomponenterna som ?r k?llorna till bildandet av organisationens kapital utf?rs;

2. priset f?r varje k?lla ber?knas separat;

3. det v?gda genomsnittliga kapitalpriset best?ms baserat p? varje komponents andel av det totala beloppet av investerat kapital;

4. ?tg?rder utvecklas f?r att optimera kapitalstrukturen och forma dess m?lstruktur.

En viktig punkt f?r att best?mma kapitalkostnaden f?r en organisation

?r valet av underlaget p? vilket alla ber?kningar ska utf?ras: f?re skatt eller efter skatt. Eftersom m?let med att leda en organisation ?r att maximera nettovinsten tar analysen h?nsyn till skatternas inverkan.

Det ?r lika viktigt att best?mma vilket pris p? finansieringsk?llan som b?r beaktas: historiskt (vid tidpunkten f?r attraktionen av k?llan) eller ny

(marginal som karakteriserar marginalkostnaderna f?r att attrahera finansieringsk?llor). Marginalkostnader ger en realistisk uppskattning av de framtida kostnaderna f?r organisationen som kr?vs f?r att sammanst?lla sin investeringsbudget.

Kapitalkostnaden beror p? dess k?lla (?gare) och best?ms av kapitalmarknaden, d.v.s. utbud och efterfr?gan (om efterfr?gan ?verstiger utbudet s? s?tts priset p? en h?gre niv?). Kapitalkostnaden beror ocks? p? hur mycket kapital som anskaffas.

De viktigaste faktorerna under p?verkan av vilka kapitalkostnaden f?r en organisation bildas ?r:

· det allm?nna tillst?ndet i den finansiella milj?n, inklusive finansmarknaderna;

· villkor p? r?varumarknaden;

· den genomsnittliga l?ner?ntan som r?der p? marknaden;

· tillg?ngen p? olika finansieringsk?llor f?r organisationer; l?nsamheten f?r organisationens operativa verksamhet;

· niv? av operativ h?vst?ng;

· niv? av koncentration av eget kapital;

· f?rh?llandet mellan drifts- och investeringsverksamhetens volym; graden av risk f?r de utf?rda operationerna;

· branschspecifika drag i organisationens verksamhet, inklusive varaktigheten av verksamhetscykeln m.m.

Niv?n p? kapitalkostnaden skiljer sig avsev?rt f?r dess individuella element (komponenter). En del av kapital i processen att bed?ma dess v?rde f?rst?s som var och en av dess varianter enligt individuella k?llor till bildning (attraktion).

Dessa element ?r kapital som anskaffats av: 1. ?terinvestering av den vinst som erh?llits av organisationen (beh?llna vinstmedel);

2. emission av preferensaktier;

3. emission av stamaktier;

4 . f? ett bankl?n;

5. obligationsemissioner;

6. finansiell leasing m.m.

F?r en j?mf?rbar bed?mning uttrycks v?rdet av varje del av kapitalet som en ?rlig r?nta. V?rdeniv?n f?r varje kapitalelement ?r inte ett konstant v?rde och fluktuerar avsev?rt ?ver tiden under p?verkan av olika faktorer.

En analys av strukturen f?r balansr?kningsskulden, som k?nnetecknar finansieringsk?llorna, visar att deras huvudtyper ?r:

· egna k?llor (godk?nt kapital, egna medel, balanserade vinstmedel);

· l?nade medel (bankl?n (l?ngsiktiga och kortfristiga), obligationsemissioner);

· tillf?lligt l?nade medel (leverant?rsskulder).

Kortfristiga leverant?rsskulder f?r varor (arbeten, tj?nster), l?ner och skatter ing?r inte i ber?kningen, eftersom organisationen inte betalar r?nta p? det och det ?r resultatet av l?pande verksamhet under ?ret, medan ber?kningen av kostnaden av kapital genomf?rs under ett ?r f?r att fatta l?ngsiktiga beslut.

Kortfristiga bankl?n, som regel, lockas tillf?lligt f?r att finansiera de nuvarande behoven av produktion i r?relsekapital, s? de beaktas inte heller vid ber?kning av kapitalkostnaden.

F?r att best?mma kapitalkostnaden ?r de viktigaste f?ljande k?llorna: l?nade medel, som inkluderar l?ngfristiga l?n och obligationsemissioner; eget kapital, vilket inkluderar stam- och preferensaktier samt balanserade vinstmedel.

Beroende p? varaktigheten av existensen i denna speciella form ?r organisationens tillg?ngar, s?v?l som finansieringsk?llor, uppdelade i kortsiktiga (nuvarande) och l?ngsiktiga. Som regel f?ruts?tts att oms?ttningstillg?ngar finansieras fr?n kortfristiga, varaktiga fonder, fr?n l?ngfristiga medelsk?llor; detta optimerar den totala kostnaden f?r att samla in pengar.

L?nat kapital bed?ms utifr?n f?ljande faktorer:

· kostnaden f?r ett finansiellt l?n (bank och leasing);

· kostnaden f?r kapital som anskaffats genom emission av obligationer;

· kostnaden f?r ett r?varul?n (kommersiellt) (i form av en kortsiktig och l?ngfristig uppskjuten betalning);

· v?rdet av l?pande avvecklingsf?rpliktelser.

Huvudelementen i l?nat kapital ?r bankl?n och obligationer utgivna av organisationen. I vissa fall, n?r en betydande m?ngd medel beh?vs f?r investeringar ?t g?ngen (k?p av ny utrustning), finansiell leasing och kommersiell (r?vara) kredit (f?rverkande), anv?nds l?n fr?n andra organisationer.

Kostnaden f?r l?nat kapital beror p? m?nga faktorer: vilken typ av r?ntor som anv?nds (fasta, r?rliga); ett utvecklat system f?r att samla r?ntor och ?terbetala l?ngfristiga skulder; behovet av att bilda en amorteringsfond m.m.

1.3 F?retagets utdelningspolicy: koncept, detaljer och faktorer som p?verkar

Tillsammans med att l?sa investeringsproblem relaterade till att ?ka organisationens tillg?ngar och best?mma k?llorna till deras t?ckning, ?r processen att bilda ?garens andel i den mottagna vinsten i enlighet med hans bidrag viktig i vinstf?rvaltningen, eller utdelningspolicy.

Dess syfte ?r att best?mma det optimala f?rh?llandet mellan de konsumerade och kapitaliserade delarna av vinsten. I framtiden kommer detta att s?kerst?lla den strategiska utvecklingen av organisationen, maximera dess marknadsv?rde och fastst?lla specifika ?tg?rder som syftar till att ?ka marknadsv?rdet p? aktier.

Utdelningar- kontanta betalningar som en aktie?gare erh?ller till f?ljd av utdelningen av bolagets nettovinst i proportion till antalet aktier. Det bredare begreppet utdelning anv?nds f?r alla direkta utbetalningar fr?n ett f?retag till sina aktie?gare.

I bolagets utdelningspolicy ing?r att fatta beslut i f?ljande fr?gor:

1. Ska f?retaget betala hela eller delar av sin nettoinkomst till aktie?garna under innevarande ?r, eller investera den f?r framtida tillv?xt? Detta inneb?r att man v?ljer kvoten i nettovinsten f?r den del som g?r till utdelningen och den del som ?terinvesteras i f?retagets tillg?ngar.

2. Under vilka f?ruts?ttningar b?r v?rdet p? direktavkastningen ?ndras? Ska man h?lla sig till en utdelningspolicy p? sikt, eller kan den ?ndras ofta?

3. I vilken form kommer den intj?nade nettoint?kten att betalas ut till aktie?garna (kontant i proportion till de innehavda aktierna, i form av ytterligare aktier eller genom aktie?terk?p)?

4. Hur ofta ska betalningarna vara och deras absoluta v?rde?

5. Hur bygger man en policy att betala utdelning p? aktier som inte ?r fullt betalda (i proportion till den betalda delen eller helt)?

· juridiska begr?nsningar. Syftet med s?dana begr?nsningar ?r att skydda borgen?rernas r?ttigheter. F?r att begr?nsa f?retagets f?rm?ga att "?ta upp" sitt kapital, specificerar lagstiftningen i de flesta l?nder tydligt k?llorna till utdelningspolitiska betalningar, och f?rbjuder ?ven betalning av utdelningar i kontanter om f?retaget ?r insolvent;

· restriktioner p? grund av otillr?cklig likviditet. Utdelning kan betalas kontant om bolaget har kontanter p? sitt l?pande konto eller likvida medel till ett belopp som ?r tillr?ckligt f?r betalning;

· restriktioner p? grund av utbyggnaden av produktionen. F?retag som befinner sig i ett intensivt utvecklingsstadium ?r i stort behov av finansieringsk?llor f?r sin verksamhet. I en s?dan situation ?r det tillr?dligt att begr?nsa utbetalningen av utdelningar och ?terinvestera vinster i produktionen;

· restriktioner i samband med aktie?garnas intressen. Aktie?garnas totala inkomst best?r av erh?llen utdelning och ?kningen av marknadsv?rdet p? aktier. F?r att best?mma den optimala storleken p? utdelningen ?r det n?dv?ndigt att bed?ma hur utdelningsbeloppet kommer att p?verka priset p? f?retaget som helhet;

I enlighet med Ryska federationens skattelag, del I, art. 43 eventuell inkomst som en aktie?gare (deltagare) erh?ller fr?n en organisation vid utdelning av vinst som kvarst?r efter beskattning (inklusive i form av r?nta p? preferensaktier) p? aktier (deltagare) som ?gs av en aktie?gare (deltagare) redovisas som utdelning.

Beslut om utdelningar fr?n ryska enheter p?verkar b?de stamaktier och preferensaktier.

Om niv?n p? utdelningen p? stamaktier beror p? organisationens ekonomiska resultat och best?ms av bolagsst?mman (p? styrelsens rekommendation), avser betalningar p? preferensaktier obligatoriska fasta betalningar som fastst?llts i monet?ra enheter eller som en procentandel av utdelningen till det nominella v?rdet av preferensaktien.

· konservativ;

· kompromissa, eller m?ttlig;

· aggressiv.

Var och en av dessa metoder l?ter dig utveckla din egen typ av utdelningspolicy:

Tabell 1. Typer av utdelningspolicy

Best?mmande inst?llning till utformningen av utdelningspolicyVarianter av anv?nda typer av utdelningspolitik Konservativt tillv?gag?ngss?tt1. Restutdelningspolicy 2 .Stabil utdelningspolitik M?ttlig (kompromiss) strategi3 .Minsta stabil utdelningspolicy med premie under vissa perioderAggressiv inst?llning4 .Policy f?r stabil utdelningsniv? 5 .Politik f?r att st?ndigt ?ka storleken p? utdelningarna

Restutdelningspolicy betalningarf?ruts?tter att utdelningsfonden bildas efter att behovet av bildande av egna ekonomiska resurser tillgodoses p? bekostnad av vinsten, vilket s?kerst?ller att bolagets investeringsm?jligheter f?rverkligas fullt ut.

Det ?r mest l?mpligt att implementera denna policy n?r den interna avkastningen p? p?g?ende projekt ?r h?gre ?n den v?gda genomsnittliga kapitalkostnaden eller niv?n p? finansiell l?nsamhet.

I det h?r fallet ger anv?ndningen av vinst en h?g kapitaltillv?xt, ytterligare utveckling av organisationen och tillv?xten av dess finansiella stabilitet. En potentiellt l?g utdelningsniv? kan dock negativt p?verka bildandet av niv?n p? marknadspriserna f?r aktier.

Stabil utdelningspolicy inneb?r betalning av ett konstant belopp av dem under en l?ng period (vid h?g inflation justeras utdelningsbeloppet f?r inflationsindex).

F?rdelen med en s?dan politik ?r dess tillf?rlitlighet och of?r?nderligheten av storleken p? aktie?garnas nuvarande inkomst per aktie, vilket leder till stabila noteringar av dessa aktier p? marknaden. Nackdelen med denna policy ?r ett svagt f?rh?llande till organisationens ekonomiska resultat.

Policyn f?r den minsta stabila storleken p? utdelningar med en premie under vissa perioder har: f?rdelen som ger stabila garanterade utdelningar till det l?gsta stipulerade beloppet med h?g koppling till organisationens ekonomiska resultat. Detta f?rh?llande g?r att du kan ?ka m?ngden utdelningar under perioder med gynnsamma ekonomiska f?rh?llanden, utan att minska investeringsaktiviteten.

Den st?rsta nackdelen med denna policy ?r att med fortsatt utbetalning av minimiutdelningen minskar investeringsattraktionskraften f?r organisationens aktier och f?ljaktligen sjunker deras marknadsv?rde.

Policy f?r stabil utdelningstakt betalningarf?reskriver fastst?llande av en l?ngsiktig r?nta f?r s?dana betalningar i f?rh?llande till nettovinstens belopp. F?rdelen med denna policy ?r enkelheten i dess utveckling och det n?ra f?rh?llandet till storleken p? den genererade vinsten.

Den st?rsta nackdelen ?r instabiliteten i storleken p? utdelningsbetalningar per aktie, best?ms av instabiliteten i m?ngden genererad vinst. Detta orsakar fluktuationer i marknadsv?rdet p? aktier under vissa perioder och f?rhindrar maximering av organisationens marknadsv?rde.

Politik f?r att st?ndigt ?ka storleken p? utdelningarna ger en stabil ?kning av niv?n p? utdelningen per aktie. Utdelnings?kningen sker som regel i en v?l etablerad andel av tillv?xten i f?rh?llande till storleken under f?reg?ende period.

F?rdelen med en s?dan policy ?r att s?kerst?lla ett h?gt marknadsv?rde p? f?retagets aktier och bildandet av dess positiva image bland potentiella investerare. Nackdelen ?r bristen p? flexibilitet i genomf?randet av denna politik och den st?ndiga ?kningen av ekonomiska sp?nningar.

Praxis med att bilda ett f?retags utdelningspolicy best?r av ett antal steg:

F?rsta stadiet - bed?mning av de viktigaste faktorerna som avg?r utdelningspolitikens utformning. I det h?r fallet brukar alla faktorer delas in i fyra grupper.

.Faktorer som k?nnetecknar organisationens investeringsm?jligheter:

· skede av f?retagets livscykel;

· behovet av att ut?ka f?retagets investeringsprogram;

· grad av beredskap f?r h?geffektiva investeringsprojekt f?r genomf?rande.

.Faktorer som k?nnetecknar m?jligheterna att generera ekonomiska resurser fr?n alternativa k?llor:

· tillr?ckliga eget kapitalreserver, beloppet av balanserade vinstmedel fr?n tidigare ?r;

· kostnaden f?r att skaffa ytterligare

· aktiekapital;

· kostnaden f?r att attrahera ytterligare l?nat kapital;

· tillg?ng till l?n p? finansmarknaden;

· f?retagets kreditv?rdighet.

.Faktorer relaterade till objektiva begr?nsningar:

· niv?n p? beskattningen av utdelningar;

· niv?n p? beskattning av egendom hos organisationer;

· uppn?dd effekt av finansiell h?vst?ng;

· det faktiska beloppet av erh?llen vinst och niv?n p? avkastningen p? eget kapital.

.Andra faktorer:

· marknadscykeln f?r r?varumarknaden, i vilken f?retaget ?r en deltagare;

· niv?n p? utdelningar fr?n konkurrerande f?retag;

· br?dskande betalningar p? tidigare mottagna l?n;

· m?jligheten att f?rlora kontrollen ?ver ledningen av f?retaget;

Andra fasen - att v?lja den typ av policy som skulle vara i linje med f?retagets strategi;

Tredje etappen - fastst?llande av vinstutdelningsmekanismen som motsvarar f?retagets strategi.

Organisationens utdelningspolicy tar h?nsyn till hela spektrumet av intressen: att skaffa ytterligare resurser f?r investeringar genom emission av aktier, s?kerst?lla tillr?cklig utdelning f?r sina innehavare, optimera f?rh?llandet vinst-investering-utdelning, med h?nsyn till de verkliga f?rh?llandena f?r utveckling av organisationen.

Utdelningspolitiken sammanfl?tar f?retagets intressen som helhet och aktie?garnas intressen. En effektiv kombination av dessa intressen ?r en av de viktiga uppgifterna i f?retagets finansiella strategi.

2. Metoder och modeller f?r ekonomisk planering

finansiell planering- delsystem f?r intern planering. M?l f?r ekonomisk planering:

1. finansiella resurser - dessa ?r kontanta inkomster och int?kter som st?r till en kommersiell organisations f?rfogande och avsedda f?r genomf?rande av utgifter f?r ut?kad reproduktion, ekonomiska incitament, uppfyllande av skyldigheter gentemot staten, finansiering av andra utgifter;

2. finansiella relationer - monet?ra relationer som uppst?r i processen med ut?kad reproduktion;

3. kostnadsproportioner - proportioner som bildas vid f?rdelningen av ekonomiska resurser. Dessa proportioner m?ste vara ekonomiskt motiverade, eftersom de p?verkar effektiviteten i den kommersiella organisationen;

4. f?retagets ekonomiska plan - ett dokument som ?terspeglar volymen av int?kter och utgifter f?r medel, fastst?llande av inkomstbalansen och f?retagets utgifter, inklusive betalningar till budgeten f?r den planerade perioden.

M?lekonomisk planering av en kommersiell organisation beror p? de valda kriterierna f?r att fatta ekonomiska beslut, som inkluderar maximering av f?rs?ljningen; Int?ktsmaximering; maximera ?garnas egendom m.m.

Fr?msta m?lfinansiell planering - tillhandah?llande av finansiella resurser f?r f?retagets produktion, investeringar, finansiella aktiviteter; fastst?llande av s?tt f?r effektiv investering av kapital, bed?mning av graden av dess rationella anv?ndning; identifiering av reserver p? g?rden f?r att ?ka vinsten; uppr?ttande av rationella finansiella f?rbindelser med budgeten, banker, entrepren?rer; iakttagande av investerarnas intressen; kontroll ?ver f?retagets finansiella st?llning.

V?rdet av finansiell planering ligger i det faktum att den f?rkroppsligar de utvecklade strategiska m?len i form av specifika finansiella indikatorer; tillhandah?ller ekonomiska resurser f?r de ekonomiska proportioner av utvecklingen som fastst?lls i produktionsplanen; ger en m?jlighet att best?mma l?nsamheten (effektiviteten) f?r ett f?retagsprojekt i en konkurrensutsatt milj?; fungerar som underlag f?r att bed?ma investeringsattraktionskraft f?r investerare.

Finansiell planering p? f?retaget inkluderar tre huvudsakliga delsystem: l?ngsiktig ekonomisk planering, aktuell finansiell planering, operativ ekonomisk planering.

Strategisk ekonomisk planering best?mmer de viktigaste indikatorerna, proportioner och hastigheter f?r ut?kad reproduktion, ?r den huvudsakliga formen f?r att uppn? f?retagets m?l. Omfattar en period p? 3-5 ?r. Perioden fr?n 1 till 3 ?r ?r villkorad, eftersom den beror p? ekonomisk stabilitet och f?rm?gan att f?ruts?ga volymen av finansiella resurser och anvisningar f?r deras anv?ndning. Inom ramen f?r strategisk planering, l?ngsiktiga utvecklingsriktlinjer och m?l f?r f?retaget fastst?lls en l?ngsiktig handling f?r att n? m?let och allokera resurser. Alternativa alternativ unders?ks, det b?sta valet g?rs och f?retagsstrategin baseras p? det.

L?ngsiktig ekonomisk planering ?r att "g?ra" planering. Omfattar en period p? 1-2 ?r. Den ?r baserad p? den utvecklade finansiella strategin och finanspolicyn f?r vissa aspekter av finansiell verksamhet. Denna typ av finansiell planering best?r i utvecklingen av specifika typer av nuvarande finansiella planer som g?r det m?jligt f?r f?retaget att f?r den kommande perioden fastst?lla alla finansieringsk?llor f?r dess utveckling, bilda strukturen f?r dess inkomster och kostnader, s?kerst?lla dess konstanta solvens och ?ven fastst?lla strukturen p? dess tillg?ngar och f?retagets kapital vid slutet av den planerade perioden.

Resultatet av den nuvarande ekonomiska planeringen ?r utvecklingen av tre huvuddokument: kassafl?desplan; vinst- och f?rlustplan; balansr?kningsplan.

Huvudsyftet med att konstruera dessa dokument ?r att bed?ma f?retagets finansiella st?llning i slutet av planeringsperioden. Den nuvarande ekonomiska planen uppr?ttas f?r en period motsvarande 1 ?r. Detta f?rklaras av att s?songsm?ssiga fluktuationer i marknadsf?ruts?ttningarna huvudsakligen utj?mnas under 1 ?r. Den ?rliga ekonomiska planen delas upp kvartalsvis eller m?nadsvis, eftersom behovet av medel kan f?r?ndras under ?ret och n?gon kvartal (m?nad) kan saknas ekonomiska resurser.

Kortsiktig (operativ) finansiell planering kompletterar den l?ngsiktiga, ?r det n?dv?ndigt f?r att kontrollera mottagandet av faktiska int?kter till bytesbalansen och utgifterna f?r kontanta finansiella resurser. Ekonomisk planering innefattar uppr?ttande och genomf?rande av en betalningskalender, kontantplan och ber?kning av behovet av ett kortfristigt l?n.

Slutsats

L?ngsiktig finanspolitik b?r inriktas p? att genomf?ra strukturella f?r?ndringar, p?skynda vetenskapliga och tekniska framsteg, omorientera den sociala produktionen f?r att m?ta sociala behov och h?ja befolkningens levnadsstandard.

I allm?nhet verkar det lovande att genomf?ra budgetutgifter p? grundval av att optimera deras volym och struktur i den utstr?ckning som ?kar inkomsterna baserat p? ?kningen av effektiviteten i materialproduktionen, grunden f?r vilken skapas av nya ekonomiska h?vst?nger f?r ledning, utveckling och f?rst?rkning av full kostnadsredovisning och sj?lvfinansiering p? alla ledningsniv?er.

En av huvudprinciperna f?r den l?ngsiktiga finanspolitiken ?r att den inte ska baseras s? mycket p? den faktiska situationen som p? prognosen om dess f?r?ndring. Endast p? grundval av framsynthet f?r finanspolitiken stabilitet. Denna aspekt i de nuvarande f?rh?llandena under finanskrisen ?r den mest relevanta.

Lista ?ver begagnad litteratur

1.Enterprise Finance: Proc. manual f?r universitet / red. Kolchina. - M.: UNITI, 2010 - 447 sid.

.Grunderna f?r ekonomisk f?rvaltning. Kap 1: Proc. ers?ttning / Kaliningr. Univ. - Kaliningrad, 2008 - 120 sid.

Finanspolitiska m?l ?r formulerade f?r l?ng sikt (5 ?r eller mer), samt f?r medell?ng sikt (2-4 ?r) och kommande verksamhets?r.De finanspolitiska m?len varierar i tid och kan vara kopplade till ekonomiska planeringscykler. L?ngsiktiga m?l har inverkan p? parametrarna f?r den statliga (kommunala) f?rvaltningssektorn, som kan ?ndras under en period p? mer ?n fem ?r. Finanspolitikens m?l p? medell?ng och kort sikt ?r formulerade p? liknande s?tt.
Finansiella m?l p? l?ng sikt best?ms genom att s?tta v?rden (f?r?ndringar) av de viktigaste ekonomiska parametrarna f?r den offentliga (kommunala) f?rvaltningen
Huvudkomponenten i finanspolitiken p? l?ng sikt ?r f?r?ndringen av de finansiella parametrarna f?r den statliga (kommunala) f?rvaltningen. Huvudparametrarna f?r den offentliga sektorn ?r dess storlek, struktur och effektivitet. Beroende p? f?ruts?ttningarna kan l?ngsiktiga finansiella parametrar ?ven omfatta niv?n p? skuldb?rdan, anl?ggningstillg?ngarnas tillst?nd och andra parametrar.
Den statliga finanspolitiken ?r en del av den makroekonomiska politiken. F?r n?rvarande ?r Rysslands statliga finanspolitik inriktad p? att ?vervinna konsekvenserna av den finansiella och ekonomiska krisen, stabilisera den socioekonomiska situationen i landet. Finanspolicyn omfattar f?ljande omr?den:
1) skattepolitik;
2) budgetpolitik;
3) penningpolitik;
4) institutionella omvandlingar;
5) investeringspolicy;
6) socialpolitik.
F?r att genomf?ra finanspolitiken ?r det n?dv?ndigt:
minskning av sociala sp?nningar;
f?rb?ttring av de offentliga finanserna;
?terst?llande av banksektorns normala funktion;
balans mellan r?varor och kassafl?den;
rimlig utvidgning av regionernas finansiella och ekonomiska oberoende inom ramen f?r en enda federal stat;
utrotning av ekonomiskt missbruk och korruption.
1. En viktig del av finanspolitiken ?r skattepolitiken. Det b?r syfta till att skapa skattevillkor som ?r acceptabla b?de f?r staten och f?r marknadsakt?rer, vilket s?kerst?ller en f?rb?ttring av den finansiella situationen f?r den reala sektorn av ekonomin. Dess huvudsakliga uppgifter:
omfattande reform av skattelagstiftningen f?r att optimera skattebasen, minska niv?n p? uteblivna betalningar;
?versyn av befintliga skatte- och tullf?rm?ner;
inf?rande av ett enhetligt register ?ver skattebetalare;
sk?rpta skattef?rvaltningen;
omstrukturering av b?ter och b?ter p? betalningar till budgeten och statliga fonder utanf?r budgeten.
2. Att l?sa budgetkrisen ?r budgetpolitikens prim?ra uppgift. De mest br?dskande uppgifterna inom detta omr?de:
inf?rande av exporttullar f?r att s?kerst?lla service och ?terbetalning av utlandsskuld;
vidta ?tg?rder f?r att ?verf?ra utdelningar p? stats?gda aktier, vinster fr?n Rysslands centralbank till den federala budgeten;
genomf?rande av program f?r att spara offentliga utgifter;
centralisering av alla int?kter och medel i den federala budgeten p? federala finansministeriets konton;
?versyn av federala riktade program f?r att optimera dem;
s?kerst?lla det statliga monopolet p? produktion och cirkulation av alkoholhaltiga produkter;
utf?ra relaterade uppg?relser med hj?lp av mekanismen f?r riktad finansiering av utgifter f?r ?terbetalning av skulder till budgetorganisationer och andra mottagare av federala budgetmedel;
omstrukturering av offentliga skulder;
inventering av externa och interna l?n, resultatet av deras anv?ndning.
3. Den viktigaste uppgiften f?r penningpolitiken ?r att ?vervinna bankkrisen, ?terst?lla f?rtroendet f?r banksystemet och stimulera befolkningens organiserade sparande. Penningpolitiska m?l:
omstrukturering av banksystemet;
f?rb?ttra f?rfarandet f?r att ?vervaka bankernas efterlevnad av obligatoriska standarder;
utj?mna fluktuationer i rubelns v?xelkurs mot utl?ndska valutor;
p?fyllning av statens valutareserver och en minskning av utfl?det av kapital utomlands;
aktivering av k?p av utvunnet guld f?r att fylla p? statens fond
st?rka tullkontrollen.
4. En viktig roll i genomf?randet av den statliga finanspolitiken spelas av institutionella omvandlingar som f?ljer av statens huvuduppgifter p? f?rvaltningsomr?det. Dessa inkluderar:
f?rv?rv av aktier av staten som ett resultat av kapitalisering av f?rfallna skatteskulder hos organisationer och deras efterf?ljande f?rs?ljning;
?verf?ring till f?rtroendef?rvaltning av aktieblock som ?gs av staten;
inventering av federala fastigheter och skapande av ett enhetligt register ?ver federal egendom;
engagemang i oms?ttningen av f?rem?l av oavslutad konstruktion;
privatisering av f?retag som ett enda fastighetskomplex;
strukturella omvandlingar som syftar till att utveckla konkurrensen och f?rb?ttra effektiviteten i br?nsle- och energikomplexet, j?rnv?gstransporter, kommunikationsindustrin samt bost?der och kommunala tj?nster;
f?rb?ttring av systemet och mekanismerna f?r pris- och tullreglering f?r produkter och tj?nster fr?n naturliga monopol; avgr?nsning av befogenheter f?r att reglera naturliga monopol mellan federala och regionala verkst?llande myndigheter;
st?rka statens st?llning i att hantera och kontrollera privatiseringsprojekt, investeringsprogram, finansiella fl?den, konkurs, ?terbetalning av skulder till den federala budgeten.
5. Statens finanspolitik har en social inriktning. Arbetsuppgifter inom detta omr?de inkluderar:
full betalning av nuvarande l?ner till anst?llda i den offentliga sektorn, monet?ra ers?ttningar f?r milit?r personal, andra statliga sociala ?verf?ringar, s?v?l som genomf?randet av skuld?terbetalningsplanen f?r s?dana grupper fr?n den federala budgeten;
koppla ?verf?ringen av ?verf?ringar till Ryska federationens ing?ende enheter med fullg?randet av deras skyldigheter att finansiera l?pande betalningar till offentliganst?llda fr?n deras egna inkomster;
utveckling av mekanismer f?r att kompensera inkomsterna f?r de fattigaste delarna av befolkningen, inklusive differentierad indexering av pensioner och stegvis indexering av skattesatser och l?ner f?r offentliganst?llda;
bromsa ?kningen av arbetsl?sheten och skapa f?ruts?ttningar f?r att ut?ka syssels?ttningen;
genomf?rande av pensionsreformen, vilket s?kerst?ller bildandet av ett pensionssystem p? flera niv?er med h?llbar finansiering; inf?rande av inslag av ackumulerande finansiering av pensioner;
effektivisera systemet f?r sociala f?rm?ner och betalningar med ?verf?ring av huvuddelen av det statliga st?det till l?ginkomstskikt av befolkningen;
reglering av p?tvingad migration.
6. F?r genomf?randet av finanspolitiken ?r investeringsverksamheten av s?rskild vikt, vilket inkluderar:
?ka rollen f?r Ryska federationens utvecklingsbudget som en k?lla till ekonomiskt st?d f?r den statliga investeringspolitiken;
skapande av villkor f?r organiserad ackumulering och investeringar av befolkningens besparingar;
utveckling av hypoteksl?n;
attrahera utl?ndska direktinvesteringar.
Finanspolitiken avg?r utvecklingsutsikterna f?r alla sektorer av ekonomin.