Analizuojant bet kurios ?mon?s gamybin? ir ?kin? veikl?, svarbus vaidmuo tenka koeficient?, turin?i? ?takos jos finansiniam stabilumui, geb?jimui greitai reaguoti ? pramon?s ?akos poky?ius, ?mon?s kreditingumui ir likvidumui, skai?iavimas. ?iai kategorijai priklauso ir nuosavyb?s rodiklis.

K? tai rei?kia, kaip jis apskai?iuojamas ir kaip jo poky?iai veikia ?mon?s finansin? gyvenim?, su?inosime i? ?io straipsnio.

Nuosavyb?s koeficientas: apibr??imas

Kiekvienos ?mon?s gamyba b?tinai apima savo apyvartin? kapital?, ty kapital?, kuris yra ?mon?s nuosavyb?. J? buvimas pakankamu kiekiu yra viena i? pagrindini? finansin?s laisv?s ir ?mon?s stabilumo ?ioje pramon?je s?lyg?. Ir, atvirk??iai, tokio kapitalo nebuvimas ?rodo, kad ?mon?s trumpalaikis turtas (o kartais ir dalis gamybinio ilgalaikio turto) susidaro skolint? l??? s?skaita ir, kreditoriui (bankui) staiga panorus j? atsiimti, Jei laiku nebus imtasi priemoni?, organizacija patirs finansin? ?lugim?.

Kaip skai?iuoti?

?is rodiklis, apib?dinantis nuosav? l??? prieinamum? ir pakankamum?, lemia ?io turto dalies santyk? bendroje ?mon?s apyvartini? l??? apimtyje. Kiekvieno ataskaitinio laikotarpio pabaigoje situacijai analizuoti apskai?iuojamas nuosavo kapitalo koeficientas. Formul? yra tokia:

K cos \u003d C os /A, kur C os – apyvartinis kapitalas, A – atitinkamas ?mon?s turtas.

С os dydis apskai?iuojamas suma?inus nuosavo kapitalo dyd? ilgalaikio turto (ilgalaikio ir nematerialiojo turto) verte pagal formul?:

C os \u003d K - A vn

Kalbant apie dabartin? balanso formos leidim?, koeficiento apskai?iavimo formul? atrodo taip:

K cos \u003d (balanso eilut? (BO-1) 1300 - eilut? BO-1 1100) / eilut? BO-1 1200

standartinis

Koeficientui nustatyta normalioji vert? teis?s akt? lygmeniu yra > 0,1, tai yra 10% viso ?mon?s turto ir kartu su kitais skai?iuojamais rodikliais laikoma vienu i? kriterij? vertinant nepalanki? balanso strukt?r?. 10% yra minimali, jau kritin? vert?, priimtina nuosav? l??? sumai organizacijos nuosavyb?je. Tai rodo problem? buvim? ar atsiradim? – kritin? nuosav? l??? pakankamumo lyg?, ?em? mokum? ir bendr? ?mon?s destabilizacij?.

Reik?m? ir i?vados remiantis skai?iavim? rezultatais

Nuosavo kapitalo rodiklis ?vertina organizacijos b?kl? pagal jos mokum?.

Jeigu koeficiento reik?m? ataskaitinio laikotarpio pabaigoje yra ma?esn? nei 0,1, tai ?mon?s balanso strukt?ra yra nepatenkinama, o jo b?kl? artima kritinei. Tokiu atveju ?monei reikia rimtai per?i?r?ti priimt? strategij?, skubiai parengti skubias priemones finansiniam stabilumui didinti, nustatyti neigiamus veiksnius, kurie tur?jo ?takos organizacijos b?klei. Kartais prireikia radikali? priemoni?, pavyzd?iui, pakeisti vadovyb? ar gamybos profil?, ?vesti i?orin? valdym? (jei ?mon? yra auk?tesn?s organizacijos filialas) ir pan. ?od?iu, koeficiento apskai?iavimas apima i?sami faktin?s ?mon?s finans? b?kl?s, mokumo ir veiksming? priemoni? pad??iai gerinti analiz?.

1 pavyzdys

Apskai?iuokite nuosavyb?s koeficient? balanse naudodami ?iuos duomenis:

Ilgalaikis turtas (1-asis balanso skyrius - 1100 eilut?) - 104 600 t?kst.

Apyvartinis kapitalas (2-asis balanso skyrius - 1200 eilut?) - 46 650 t?kst.

Kapitalas / rezervai (3-asis balanso skyrius - 1300 eilut?) - 129 950 t?kst.

K cos \u003d (129 950–104 600) / 46 650 \u003d 0,54

Remdamiesi skai?iavim? rezultatais, galime padaryti tokias i?vadas:

Koeficiento reik?m? 5 kartus didesn? u? nustatyt? norm? (0,54 - 0,1 = 0,44);

0,54 nuosavo kapitalo rodiklis rodo, kad organizacijos nuosavas kapitalas yra 54%, t.y., vir?ija pus? ?mon?je esan?io turto vert?s;

Toks apr?pinimas nuosavomis l??omis b?dingas pakankamam ?mon?s finansiniam stabilumui.

2 pavyzdys

Turto nuosavyb?s koeficient? apskai?iuokime pagal kitus duomenis.

Ilgalaikis turtas (1 skyrius BO-1 - 1100 eilut?) - 98 600 t?kstan?i? rubli?.

Apyvartiniai fondai (2 skyrius BO-1 - 1200 eilut?) - 15 800 t?kstan?i? rubli?.

Kapitalas / rezervai (3-asis BO-1 skyrius - 1300 eilut?) - 100 000 t?kstan?i? rubli?.

K cos \u003d (100 00–98 600) / 15 800 \u003d 0,09

?mon?s ekonomistas, i?analizav?s gaut? vert?, informuoja vadovyb? ir pateikia atitinkamas i?vadas:

Koeficiento reik?m? yra ?emiau kritin?s ribos 0,01 (0,09 - ,01 = - 0,01);

Atsarg? su nuosavomis l??omis santykis 0,09 rodo nedidel? nuosavo kapitalo sum? organizacijos turto sud?tyje - 9%;

Toks apr?pinimas nuosavomis l??omis byloja apie kritin? situacij? ?mon?je – nepatenkinam? balanso strukt?r?, finansin? nestabilum?, nemokum? partneriams ir kreditoriams.

Apibendrinant pa?ymime, kad b?tina i?analizuoti ?mon?s finansin? b?kl? pagal vertes, apskai?iuotas tokiam rodikliui kaip nuosavo kapitalo koeficientas. Skai?iavimo formul? paprasta, ta?iau teisingas gaut? ver?i? ai?kinimas pad?s laiku imtis priemoni? krizei pa?alinti.

Nuosav? apyvartini? l??? atsarg? apr?pinimo rodiklis yra rodiklis, nurodantis, kiek ?mon?s ilgalaiki? l??? pakanka nenutr?kstamam gamybos ir pardavimo procesui u?tikrinti. Rodiklis skai?iuojamas kaip nuosavo apyvartinio kapitalo ir atsarg? kiekio santykis. Rodiklio reik?m? rodo rezerv? dal?, kuri finansuojama nuolat pritraukiamais i?tekliais.

Atid?jim? nuosavomis apyvartin?mis l??omis indekso normatyvin? vert?:

Norma yra 0,5 ir daugiau. Rodiklis tur?t? b?ti vertinamas dinamikoje. Rodiklio padid?jimas rodo ?mon?s stabilumo padid?jim? vidutin?s trukm?s laikotarpiu ir priklausomyb?s nuo trumpalaiki? finansavimo ?altini? ma??jim?. Neigiama rodiklio reik?m? rodo, kad be trumpalaikio skolinto kapitalo ?mon? negal?s u?tikrinti nenutr?kstamo gamybos ir pardavimo proceso. Suma??jus galimyb?ms surinkti tokias l??as, veiklos procesas gali sustoti.

Rodiklio u? normatyvini? rib? radimo problemos sprendimo kryptys

Kaip ir kit? finansinio stabilumo rodikli? atveju, norint padidinti rodiklio vert?, reikia stengtis didinti nuosavo kapitalo dyd? ir ma?inti trumpalaiki? skolinimosi sumas. Trumpalaikio ir ilgalaikio turto strukt?ros optimizavimas atleis dal? finansini? i?tekli?, o tai teigiamai paveiks rodiklio vert?. Apskritai, imantis veiksmo didinti rodiklio vert?, reik?t? atsi?velgti ? esam? situacij? ir ?mon?s galimybes.

Atid?jim? su nuosavomis apyvartin?mis atsargomis indekso apskai?iavimo formul?:

Nuosavo apyvartinio kapitalo atsargos = Nuosavas apyvartinis kapitalas / Atsargos

Atid?jim? su nuosavomis apyvartin?mis atsargomis indekso apskai?iavimo pavyzdys:

UAB „Web-Innovation-plus“

Matavimo vienetas: t?kstan?iai rubli?

Nuosavo apyvartinio kapitalo atsarg? apr?pinimo rodiklis (2016 m.) = (433+90-540)/ 80= - 0,21

Atid?jim? nuosavomis apyvartin?mis atsargomis indeksas (2015 m.) = (476 + 90-451) / 95 = 1,21

2015 metais UAB „Web-Innovation-plus“ sugeb?jo pilnai finansuoti rezerv? formavim? per ilgalaikius finansavimo ?altinius. Kiekvienam rezerv? rubliui teko 1,21 rublio nuosav? apyvartini? l???. Ta?iau 2016 metais situacija pasikeit? ir ?mon? pasirod? ne tokia stabili. Savo apyvartini? l??? n?ra. Nor?dami i?spr?sti problem?, galite suma?inti turto kiek?, kuris 2016 m. smarkiai i?augo. Tai taikoma tiek ilgalaikiam, tiek trumpalaikiam turtui.

Skyriuje aptariami ?vair?s koeficientai: turto mobilumo koeficientas, pal?kan? padengimo koeficientas ir kiti.

Savaranki?kumo koeficientas (finansinis nepriklausomumas)

Savaranki?kumo (finansinio nepriklausomumo) koeficientas (angl. Equity ratio) – tai koeficientas, parodantis organizacijos turto dal?, kuri apr?pinama nuosavomis l??omis. Kuo didesn? ?io koeficiento reik?m?, tuo ?mon? yra finansi?kai stabilesn?, stabilesn? ir labiau nepriklausoma nuo i?or?s kreditori?.

Kuo didesn? organizacijai tenkanti ilgalaikio turto dalis (kapitalui imli gamyba), tuo daugiau ilgalaiki? ?altini? reikia jam finansuoti, vadinasi, nuosavo kapitalo dalis tur?t? b?ti didesn? – tuo didesnis autonomijos koeficientas.

Kapitalizacijos koeficientas

Kapitalizacijos koeficientas lygina ilgalaiki? mok?tin? s?skait? sum? su bendrais ilgalaikio finansavimo ?altiniais, kurie, be ilgalaiki? mok?tin? sum?, apima ir organizacijos nuosav? kapital?. Kapitalizacijos koeficientas leid?ia ?vertinti organizacijos veiklos finansavimo ?altinio pakankamum? nuosavo kapitalo forma.

Kapitalizacijos koeficientas yra ?trauktas ? finansinio sverto rodikli? grup? – rodiklius, apib?dinan?ius organizacijos nuosav? ir skolint? l??? santyk?.

?is koeficientas leid?ia ?vertinti verslo rizik?. Kuo didesn? koeficiento reik?m?, tuo labiau organizacijos pl?tra yra priklausoma nuo skolinto kapitalo, tuo ma?esnis finansinis stabilumas. Tuo pa?iu auk?tesnis koeficiento lygis rodo didesn? galim? nuosavyb?s gr??? (didesn? nuosavyb?s gr???).

?iuo atveju ?mon?s kapitalizacija (nepainioti su rinkos kapitalizacija) vertinama kaip dviej? stabiliausi? ?sipareigojim? – ilgalaiki? ?sipareigojim? ir nuosavo kapitalo – derinys.

Trumpalaik?s skolos santykis

Trumpalaik?s skolos koeficientas – parodo ?mon?s trumpalaiki? ?sipareigojim? dal? bendroje i?or?s ?sipareigojim? sumoje (koki? dal? bendroje skolos sumoje reikia gr??inti trumpai). Koeficiento padid?jimas didina organizacijos priklausomyb? nuo trumpalaiki? ?sipareigojim?, reikalauja didinti turto likvidum? mokumui ir finansiniam stabilumui u?tikrinti.

Turto mobilumo koeficientas

Turto mobilumo koeficientas – apib?dina organizacijos pramon?s specifik?. Rodo trumpalaikio turto dal? bendrame ?mon?s turte.

Apyvartinio kapitalo mobilumo koeficientas

Apyvartini? l??? mobilumo koeficientas – parodo absoliu?iai apmok?ti paruo?t? l??? dal? bendroje trumpalaik?ms skoloms gr??inti skirt? l??? sumoje.

Atsarg? padengimo koeficientas

Atsarg? padengimo koeficientas – parodo, kiek atsargos yra padengtos nuosavomis l??omis arba jas reikia skolintis.

Atid?jimo nuosavomis apyvartin?mis l??omis koeficientas

Apsaugos su nuosavu apyvartiniu kapitalu koeficientas apib?dina ?mon?s apyvartini? l???, reikaling? jos finansiniam stabilumui, buvim?. Vakaruose ?is koeficientas n?ra pla?iai paplit?s. Rusijos praktikoje koeficientas buvo ?vestas 1994 m. rugpj??io 12 d. Federalin?s nemokumo (bankroto) tarnybos reglamentu N 31-r ir ?iuo metu neveikian?iu Rusijos Federacijos Vyriausyb?s 1994 m. gegu??s 20 d. dekretu N 498 “ D?l tam tikr? priemoni? ?moni? nemokumo (bankroto) teis?s aktams ?gyvendinti. Pagal ?iuos dokumentus ?is koeficientas naudojamas kaip organizacijos bankroto po?ymis.

Investicij? padengimo koeficientas

Investicij? padengimo koeficientas (ilgalaikis finansinis nepriklausomumas) – parodo, kokia turto dalis finansuojama i? tvari? ?altini? – nuosav? l??? ir ilgalaiki? paskol?. ?is rodiklis leid?ia investuotojams ?vertinti numatom? ?mon?s s?km?, nemokumo, bankroto tikimyb?. Investicij? padengimo koeficientas tur?t? b?ti analizuojamas kartu su kitais finansiniais rodikliais: likvidumo ir mokumo rodikliais.

Pal?kan? padengimo koeficientas

Pal?kan? padengimo koeficientas (ICR) apib?dina organizacijos geb?jim? vykdyti savo skolinius ?sipareigojimus. Rodiklis palygina tam tikro laikotarpio peln? prie? mokes?ius ir pal?kanas (EBIT) ir skolini? ?sipareigojim? pal?kanas u? t? pat? laikotarp?. Kuo didesnis pal?kan? padengimo koeficientas, tuo stabilesn? organizacijos finansin? pad?tis. Ta?iau jei koeficientas yra labai didelis, tai rodo pernelyg atsarg? po?i?r? ? skolint? l??? pritraukim?, d?l kurio gali suma??ti nuosavyb?s gr??a.

Nuosavo apyvartinio kapitalo santykis

Nuosavo apyvartinio kapitalo koeficientas – rodiklis apib?dina t? nuosavo kapitalo dal?, kuri yra jos trumpalaikio ar trumpalaikio turto, kurio apyvartos laikotarpis yra trumpesnis nei 1 metai, dengimo ?altinis.

Nuosavo apyvartinio kapitalo vert? skaitine prasme yra lygi trumpalaikio turto pervir?iui vir? trumpalaiki? ?sipareigojim?, tod?l bet kokie jo komponent? sud?ties poky?iai tiesiogiai ar netiesiogiai ?takoja ?ios vert?s dyd? ir kokyb?. Paprastai pagr?stas nuosavo apyvartinio kapitalo padid?jimas vertinamas kaip teigiama tendencija. Ta?iau gali b?ti ir i?im?i?, pavyzd?iui, ?io rodiklio augimas d?l blog? skolinink? skai?iaus nepagerina nuosavo apyvartinio kapitalo kokybin?s sud?ties.

Finansinio sverto koeficientas

Finansinio sverto (leverage) rodiklis (angli?kai skolos rodiklis) – koeficientas, parodantis skolint? l??? procent?, palyginti su ?mon?s nuosavomis l??omis. S?voka „finansinis svertas“ da?nai vartojamas bendresne prasme, turint omenyje principin? po?i?r? ? verslo finansavim?, kai skolint? l??? pagalba formuojamas finansinis svertas, siekiant padidinti ? versl? investuot? nuosav? l??? gr???.

Jei koeficiento reik?m? yra per didel?, tada organizacija praranda finansin? nepriklausomyb?, jos finansin? pad?tis tampa itin nestabili. Paskol? tokioms organizacijoms gauti yra sunkiau.

Per ma?a rodiklio reik?m? rodo praleist? galimyb? padidinti nuosavo kapitalo gr??? pritraukiant ? veikl? skolintas l??as.

Finansinio sverto koeficiento normalioji vert? priklauso nuo pramon?s ?akos, ?mon?s dyd?io ir net nuo gamybos organizavimo b?do (kapitalui imli ar darbui imli gamyba). Tod?l jis tur?t? b?ti vertinamas dinamikoje ir lyginamas su pana?i? ?moni? rodikliu.

Grynasis turtas (?mon?s nuosavas kapitalas)

Grynasis turtas (?mon?s akcinis kapitalas) (angli?kai grynasis turtas) – ?mon?s disponuojamas turtas, at?mus ?vairiausius ?sipareigojimus.

Rodo organizacijai priklausan?io kapitalo sum?, kuri? ji gali tur?ti apmok?jusi skolas, paskolas ir ?vykd?iusi kitus ?sipareigojimus bei gali b?ti panaudota paskirstant turt? tarp savinink?. Be to, jis apib?dina organizacijos likvidum?, parodo, kiek finansini? i?tekli? gali likti ?mon?s steig?jams po jos likvidavimo.

Neigiamas grynasis turtas yra organizacijos nemokumo po?ymis, rodantis, kad ?mon? yra visi?kai priklausoma nuo kreditori? ir neturi savo l???.

Grynasis turtas tur?t? b?ti ne tik teigiamas, bet ir vir?yti organizacijos ?statin? kapital?. Tai rei?kia, kad vykdydama savo veikl? organizacija u?tikrino pradini? l??? did?jim?, j? ne?vaist?. Grynasis turtas gali b?ti ma?esnis u? ?statin? kapital? tik pirmaisiais naujai kuriam? organizacij? veiklos metais. V?lesniais metais, jeigu grynasis turtas tampa ma?esnis u? ?statin? kapital?, Civilinis kodeksas ir akcini? bendrovi? teis?s aktai reikalauja, kad ?statinis kapitalas b?t? suma?intas iki grynojo turto dyd?io. Jei organizacijos ?statinis kapitalas jau yra minimalaus lygio, kyla klausimas d?l tolesnio jos egzistavimo.

Apyvartinio kapitalo santykis(SOS) parodo organizacijos nuosav? l??? pakankamum? einamajai veiklai finansuoti.

Skai?iavimas (formul?)

Remiantis Rusijos Federacijos FSFR 2001 m. sausio 23 d. ?sakymu N 16 „D?l „Organizacij? finansin?s b?kl?s analiz?s gairi?“ patvirtinimo“, koeficientas apskai?iuojamas taip (?sakyme jis vadinamas nuosavu kapitalu santykis):

Saugumo koeficientas SOS \u003d (Nuostatas kapitalas – Ilgalaikis turtas) / Trumpalaikis turtas

?io koeficiento reik?m? yra tokia. Pirma, skaitiklyje pagal formules i? nuosavyb?s atimamas ilgalaikis turtas. Manoma, kad ma?o likvidumo (ilgalaikio) turtas tur?t? b?ti finansuojamas i? stabiliausi? ?altini? – nuosavo kapitalo. Be to, vis tiek turi b?ti tam tikra nuosavo kapitalo dalis einamajai veiklai finansuoti.

Normali vert?

?is koeficientas Vakar? finans? analiz?s praktikoje n?ra pla?iai paplit?s. Rusijos praktikoje koeficientas buvo ?vestas 1994-08-12 Federalin?s nemokumo (bankroto) tarnybos reglamentu N 31-r ir ?iuo metu neveikian?iu 1994-05-20 Rusijos Federacijos Vyriausyb?s dekretu N 498 „D?l kai kuri? ?moni? nemokumo (bankroto) teis?s akt? ?gyvendinimo priemon?s. Pagal ?iuos dokumentus ?is koeficientas naudojamas kaip organizacijos nemokumo (bankroto) po?ymis. Pagal ?iuos dokumentus normalioji nuosavo kapitalo rodiklio vert? tur?t? b?ti ne ma?esn? kaip 0,1. Pa?ym?tina, kad tai gana grie?tas kriterijus, b?dingas tik Rusijos finansin?s analiz?s praktikai; daugumai ?moni? sunku pasiekti nurodyt? koeficiento reik?m?.

Viena i? stabilios ?mon?s pad?ties savybi? yra jos finansinis stabilumas.

Sekantis finansinio stabilumo rodikliai, apib?dina kiekvieno ?mon?s turto elemento ir viso turto nepriklausomum?, leid?ia ?vertinti, ar ?mon? yra pakankamai finansi?kai stabili.

Papras?iausi finansinio stabilumo rodikliai apib?dina turto ir ?sipareigojim? santyk? apskritai, neatsi?velgiant ? j? strukt?r?. Svarbiausias ?ios grup?s rodiklis yra autonomijos koeficientas(arba finansin? nepriklausomyb?, arba nuosavyb?s koncentracija turte).

Stabili ?mon?s finansin? pad?tis yra sumaniai valdant vis? gamybos ir ekonomini? veiksni?, lemian?i? ?mon?s veiklos rezultatus, rinkin?. Finansin? stabilum? lemia tiek ekonomin?s aplinkos, kurioje ?mon? veikia, stabilumas, tiek jos veiklos rezultatai, aktyvus ir efektyvus reagavimas ? vidini? ir i?orini? veiksni? poky?ius.