Pagrindiniai vidiniai bet kurios komercin?s ?mon?s finansavimo ?altiniai yra grynosios pajamos, nusid?v?jimas atskaitymai, nenaudojamo turto pardavimas ir i?perkamoji nuoma ir kiti (2 pav.)

2 pav. Organizacijos IC vidiniai ?altiniai

?iuolaikin?mis s?lygomis ?mon?s savaranki?kai paskirsto savo dispozicijoje likus? peln?. Racionaliai naudojant peln? reikia atsi?velgti ? tokius veiksnius kaip tolimesn?s ?mon?s pl?tros planai, taip pat atsi?velgti ? savinink?, investuotoj? ir darbuotoj? interesus. Apskritai kuo daugiau pelno nukreipiama ? verslo veiklos pl?tr?, tuo ma?esnis papildomo finansavimo poreikis. Nepaskirstytojo pelno dydis priklauso nuo verslo operacij? pelningumo, taip pat nuo dividend? politikos.

?io ?altinio d?ka galima padidinti ?mon?s finansin? stabilum? ir i?laikyti ?mon?s veiklos kontrol?. Ta?iau j? sunku suvaldyti nuo i?orini? veiksni?: paklausos, kain?, rinkos s?lyg? poky?i? ir kt.

Kitas svarbus organizacijos savaranki?ko finansavimo ?altinis yra nusid?v?jimo atskaitymai .

Jos ?traukiamos ? ?mon?s s?naudas, atspindin?ias ilgalaikio ir nematerialiojo turto nusid?v?jim?, ir gaunamos kaip pinigai u? parduot? produkcij? ir paslaugas. Pagrindinis j? tikslas – u?tikrinti ne tik paprast?, bet ir i?pl?st? reprodukcij?.

Nusid?v?jimo, kaip l??? ?altinio, prana?umas yra tas, kad jis egzistuoja bet kokioje ?mon?s finansin?je pad?tyje ir visada lieka ja disponuoti. Nusid?v?jimo suma priklauso nuo to, kaip jis apskai?iuojamas.

Pardavimas ir nuoma naudojamas ilgalaikis ir trumpalaikis turtas yra vienkartinio pob?d?io ir negali b?ti laikomas nuolatiniu l??? ?altiniu

Kiti vietiniai ?altiniai nevaidina reik?mingo vaidmens formuojant pa?ios ?mon?s finansinius i?teklius.

I?oriniai nuosavo kapitalo ?altiniai (3 pav.) . ?mon?s gali kaupti savo l??as didindamos ?statin? kapital? papildomais steig?j? ?na?ais ir nauj? akcij? i?leidimu bei neatlygintina finansine pagalba. Papildomo akcinio kapitalo pritraukimo galimyb?s ir b?dai labai priklauso nuo verslo organizavimo teisin?s formos.

3 pav. I?oriniai organizacijos nuosavo kapitalo ?altiniai.

Akcin?s bendrov?s, kurioms reikia investicij?, gali vykdyti papildom? akcij? platinim? atviro arba u?darojo pasira?ymo b?du (tarp riboto investuotoj? rato).

Apskritai pirminis ?mon?s akcij? (bendr?j? ir privilegijuot?j?) platinimas atviro pasira?ymo b?du (Initialoffering - IPO) yra j? ?gyvendinimo organizuotoje rinkoje proced?ra, siekiant pritraukti plat? investuotoj? rat?.

Pagal federalin? ?statym? „D?l vertybini? popieri? rinkos“ vie?as si?lymas suprantamas kaip „vertybini? popieri? platinimas atviro pasira?ymo b?du, ?skaitant vertybini? popieri? platinim? vertybini? popieri? bir?? ir kit? prekybos organizatori? aukcionuose vertybini? popieri? rinkoje“.

Taigi Rusijos ?mon?s IPO yra papildomos OJSC akcij? emisijos platinimas atviro pasira?ymo b?du bir?ose, su s?lyga, kad akcijomis rinkoje nebuvo prekiaujama nuo platinimo momento. Tuo pa?iu metu, pagal Federalin? finans? rink? tarnyb?, ne ma?iau kaip 30% visos vykstan?io IPO apimties turi b?ti pateikta vidaus rinkai.

IPO rengimas ir vykdymas susideda i? 4 etap?, kuriuos u?baigus vyksta platinimas ir ?traukimas ? bir?? bei akcij? pasira?ymas.

Finansavimas i?leid?iant paprast?sias akcijas turi ?iuos privalumus:

Did?ja ?mon?s kapitalizacija, formuojamas jos vert?s rinkos vertinimas, sudaromos palankios s?lygos pritraukti strateginius investuotojus.

Akcij? emisija kuria teigiam? ?mon?s ?vaizd? verslo bendruomen?je, taip pat ir tarptautin?je.

?is ?altinis neturi fiksuotos i?pirkimo datos – tai nuolatinis kapitalas, kuris negr??inamas.

Akcij? cirkuliacija bir?ose suteikia lanks?ias galimybes pasitraukti i? verslo.

Da?ni finansavimo i?leid?iant paprast?sias akcijas tr?kumai yra ?ie:

Galimyb? prarasti ?mon?s kontrol?

Teis?s dalyvauti pelne ir valdyti ?mon? suteikimas didesniam savinink? skai?iui.

Organizacijos sud?tingumas, didel?s problemos ka?tai.

Papildomas i?metimas gali b?ti laikomas neigiamu signalu ir trumpuoju laikotarpiu gali sukelti kain? kritim?.

Individualioms ?mon?ms vienas i? i?orini? ?altini? savo finansiniams i?tekliams formuoti gali b?ti nemokama finansin? pagalba(paprastai tokia pagalba teikiama tik atskiroms ?vairaus lygio valstyb?s ?mon?ms). Kiti ?altiniai apima ?monei neatlygintinai perduot? ir ? jos balans? ?traukt? material?j? ir nematerial?j? turt?.

2.2 Organizacijos teisingumo didinimo b?dai

Bet kuri ?mon? pereina kelis vystymosi etapus. Da?niausiai ji pradedama kaip privati nevalstybin? ?mon? – keli fiziniai ir juridiniai asmenys kuria ?mon?, investuodami savo l??as ? jos ?statin? kapital?. Jei savinink? ketinimai rimti, o pasirinkta verslo kryptis perspektyvi, ?mon?s gaut? peln? savininkai panaudoja ne vartojimo reikm?ms, o reinvestuoja veiklos mastui pl?sti. Paprastai sveikoms ambicijoms ?gyvendinti ir verslo augimo tempams u?tikrinti vien pelno neu?tenka, tod?l b?tina ie?koti papildom? finansavimo ?altini?. Kadangi ?iame skyriuje aptariami b?dai, kaip padidinti organizacijos ?statin? kapital?, vienintel? galimyb? padidinti kapital? yra papildomi faktini? savinink? ?na?ai ir savinink? rato pl?timas. Tai lydi organizaciniai ir teisiniai firmos poky?iai, kuri? paskutinis etapas – jos pavertimas visuomenine.

Da?niausiai naudojami i?metimo b?dai:

Vie?as si?lymas, t. y. akcij? platinimas per brokerius ar investicines institucijas, kurios perka vis? emisij? ir parduoda j? u? fiksuot? kain? fiziniams ir juridiniams asmenims.

Konkursinis pardavimas (viena ar kelios investicin?s institucijos nuperka i? skolininko vis? emisij? u? fiksuot? kain?, o po to surengia sand?r? (aukcion?), kurio rezultatais nustatoma optimali akcij? kaina);

Pardavimas tiesiogiai investuotojams pasira?ant (atlieka pats emitentas, nedalyvaujant investicinei institucijai)

Tikslin?s paskirties vietos metodas (?gyvendinamas su ma?? akcij? emisijomis, kartu su ma?esn?mis s?naudomis).

I?vada.

Atlikus tyrim? galima padaryti tokias i?vadas.

Nuosavas kapitalas – tai vis? ?mon?s savinink? teisi? ? jos turto dal? ?vertinimas.

Nuosavas kapitalas kiekvienai ?monei, net ir investuotai ir laisvoje b?senoje, yra ta gyvybi?kai svarbi dalis, be kurios ne?manomas nei darbas, nei tolesnis ?mon?s egzistavimas.

Pagrindinis ?mon?s finansavimo ?altinis yra nuosavas kapitalas (1 pav.). ?i strukt?ra apima ?statin? kapital?, sukaupt? kapital? (atsarginis ir papildomas kapitalas, kaupiamasis fondas, nepaskirstytas pelnas) ir kitas ?plaukas (tikslin? finansavim?, labdaros aukas ir kt.). Nepaskirstytasis pelnas yra pagrindinis ?altinis.

?mon?s nuosavas kapitalas formuojamas vidini? ir i?orini? finansavimo ?altini? s?skaita.

Pagrindiniai vidiniai bet kurios komercin?s ?mon?s finansavimo ?altiniai yra grynosios pajamos, nusid?v?jimas, nenaudojamo turto pardavimas ir nuoma.

I?oriniai akcinio kapitalo ?altiniai ?mon?s gali pritraukti savo l??as didindamos ?statin? kapital? per papildomus steig?j? ?na?us ir nauj? akcij? emisij? bei neatlygintin? finansin? pagalb?.

Yra 2 pagrindiniai b?dai padidinti ?mon?s ?statin? kapital?, tai yra pelno didinimas ir akcij? i?leidimas (platinimas) (pagrindinis).

Bibliografija.

1. Rusijos Federacijos civilinio kodekso 1 dalis. 4 skyrius. Nr. 51-FZ, 1994 m. lapkri?io 30 d.

2. Bogomolets S.R. Apskaita / Universiteto serija 2008 – 94-100 p.

3. Efimova O.V. Nuosavo kapitalo analiz? // Apskaita - 2006-№2. Puslapis 95-101.

4. Kovaliovas V.V. Finans? valdymo kursas / 2010 2 leidimas - p. 321-329.

5. Lukasevi?ius I.Ya Finans? valdymas / MBA2009 – p. 568-578

6. http://tvoydohod.ru/fin_2.php

7. http://www.libonline.ru

8.http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

Kovaliovas V.V. Finans? valdymo kursas / 2010 2 leidimas - p. 321

Kovaliovas V.V. Finans? valdymo kursas / 2010 2 leidimas - p. 326

http://tvoydohod.ru/fin_2.php

Kovaliovas V.V. Finans? valdymo kursas / 2010 2 leidimas - p. 325

http://www.spb-mb.ru/index.php?page=189

Lukasevi?ius I.Ya Finans? valdymas / MBA 2009 – p. 568

Lukasevi?ius I.Ya Finans? valdymas / MBA 2009 – p. 571

?mon?s finansin?s b?kl?s analiz?

Skai?iavimo dalies u?duotis.

?mon?s finansin? b?kl? i?rei?kiama jos turto ir ?sipareigojim? strukt?r?, t.y. ?mon?s l??? ir j? ?altini? santykiu. Pagrindiniai finansin?s b?kl?s analiz?s u?daviniai – nustatyti finansin?s b?kl?s kokyb?, i?tirti jos pager?jimo ar pablog?jimo per laikotarp? prie?astis, parengti rekomendacijas ?mon?s finansiniam stabilumui ir mokumui gerinti. ?ios u?duotys sprend?iamos remiantis absoliu?i? ir santykini? finansini? rodikli? dinamikos tyrimu ir suskirstytos ? ?iuos blokus:

1. turto ir ?sipareigojim? strukt?rin? analiz?;
2. finansinio stabilumo analiz?;
3. mokumo (likvidumo) analiz?;

Metin?s finansin?s ataskaitos yra informacijos ?altiniai rodikliams apskai?iuoti ir analizei atlikti. (16 parinktis)

Balanso lapas
TURTAS	Linijos kodas	met? prad?iai	pabaigoje
1
I. Ilgalaikis turtas
Nematerialusis turtas
ilgalaikis turtas
Vyksta statybos
Pelningos investicijos ? materialines vertybes
Ilgalaik?s finansin?s investicijos
Kitas ilgalaikis turtas
I? viso I skirsnyje
II. Turimas turtas
?skaitant
?aliavos, med?iagos ir kitos pana?ios vertyb?s
auginimui ir pen?jimui skirti gyv?nai
nebaigt? darb? s?naudos
pagamintos prek?s ir perparduoti skirtos prek?s
i?si?stos prek?s
PVM nuo ?sigyto turto
Gautinos sumos (tik?tini mok?jimai pra?jus daugiau nei 12 m?nesi? nuo ataskait? datos)
Gautinos sumos (mok?jimai tik?tini per 12 valand? nuo ataskaitos datos)
Trumpalaik?s finansin?s investicijos
Grynieji pinigai.
?skaitant
atsiskaitom?sias s?skaitas
valiutos s?skaitos
kiti grynieji pinigai
Kitas trumpalaikis turtas
I? viso II skirsnyje
BALANSAS
ATSAKOMYB?	Linijos kodas	met? prad?iai	pabaigoje
1
IV. Kapitalas ir rezervai
?statinis kapitalas
Papildomas kapitalas
Rezervinis kapitalas
Socialin?s srities fondas
Specialiosios paskirties finansavimas
Ankstesni? met? nepaskirstytasis pelnas
Nepadengti ankstesni? met? nuostoliai
Ataskaitini? met? nepaskirstytasis pelnas
Nepadengtas ataskaitini? met? nuostolis
I? viso IV skirsnyje
V. Ilgalaikiai ?sipareigojimai
Paskolos ir kreditai
?skaitant
banko paskolos
Kiti ilgalaikiai ?sipareigojimai
V skyrius i? viso
VI. Trumpalaikiai ?sipareigojimai
Paskolos ir kreditai
?skaitant
banko paskolos
kitos paskolos
Mok?tinos s?skaitos
?skaitant
tiek?jai ir rangovai
mok?tinos s?skaitos
skolos dukterin?ms ir dukterin?ms ?mon?ms
skola organizacijos darbuotojams
skola valstyb?s nebiud?etiniams fondams
skola biud?etui
gaut? avans?
kiti kreditoriai
Skola dalyviams (steig?jams) u? pajam? i?mok?jim?
b?sim? laikotarpi? pajamos
Atsargos b?simoms i?laidoms ir mok?jimams
Kiti trumpalaikiai ?sipareigojimai
I? viso VI skirsnyje
BALANSAS

Bendras ?mon?s finansin?s b?kl?s dinamikos ?vertinimas.

Bendram ?mon?s finansin?s b?kl?s dinamikos vertinimui balanso straipsniai tur?t? b?ti suskirstyti ? atskiras specifines grupes pagal likvidum? (turto straipsniai) ir ?sipareigojim? skubum? (?sipareigojim? straipsniai). Suvestinio balanso pagrindu atliekama ?mon?s turto strukt?ros analiz?, kuri? patogiau atlikti tvarkingesne forma tokia forma:

visuminis balansas.

1 lentel?.

Turtas	Met? prad?iai	Met? pabaigoje	Pasyvus	Met? prad?iai	Met? pabaigoje
1. Imobilizuotas turtas			1. Nuosavas kapitalas
2. Mobilus, trumpalaikis turtas			2. Skolintas kapitalas
2.1. Atsargos ir i?laidos			2.1. Ilgalaikiai kreditai ir paskolos
2.2 Gautinos sumos			2.2. Trumpalaikiai kreditai ir paskolos
2.3. Pinigai ir vertybiniai popieriai			2.3. Mok?tinos s?skaitos
I? viso			I? viso

• bendra ?mon?s turto vert? = valiuta arba bendras balansas;
• imobilizuoto turto (t. y. ilgalaikio ir kito ilgalaikio turto) vert? = turto liku?io I skyriaus suma;
• darbo (mobili?j?) l??? kaina = turto liku?io II skyriaus rezultatas;
• gautin? sum? suma pla?i?ja ?io ?od?io prasme (?skaitant avansus tiek?jams ir rangovams) = balanso turto II skirsnio 230 ir 240 eilut?s;
• laisv? pinig? suma pla?i?ja ?io ?od?io prasme (?skaitant vertybinius popierius ir trumpalaikes finansines investicijas) = balanso turto II skirsnio 250 ir 260 eilut?s;
• nuosavo kapitalo savikaina = III ?sipareigojim? skyrius ir balanso ?sipareigojim? V skyriaus 640 650 eilut?s;
• skolinto kapitalo suma = liku?io ?sipareigojim? dalies IV ir V skirsni? suma be eilu?i? 640 650;
• ilgalaiki? paskol? ir paskol?, paprastai skirt? ilgalaikiam ir kitam ilgalaikiam turtui formuoti, suma, balanso ?sipareigojim? dalies IV skirsnis;
• trumpalaiki? paskol? ir paskol?, paprastai skirt? trumpalaikiam turtui formuoti, suma = balanso ?sipareigojim? dalies V skirsnio 610 eilut?;
• mok?tin? s?skait? suma pla?i?ja ?io ?od?io prasme = balanso ?sipareigojim? dalies V skyriaus 620,630 ir 660 eilut?s.

Bendras balanso straipsni? dinamikos ir strukt?ros ?vertinimas

?mon?s turto strukt?ros analiz?.

2 lentel?.

Balansinio turto analitinis grupavimas ir analiz?

Balansinis turtas	Laikotarpio prad?ioje		Laikotarpio pabaigoje			Augimo tempas %
1. Turtas – i? viso
1.1. Imobilizuotas turtas
1.2 Trumpalaikis turtas
1.2.1 Atsargos
1.2.2. Gautinos sumos
1.2.3 Grynieji pinigai

Visas ?mon?s turtas per analizuojam? laikotarp? padid?jo 76 730 t?kst. rubli?. (arba j? augimo tempas, palyginti su laikotarpio prad?ia, siek? 160,88 proc.). ?mon?s turto padid?jim? l?m? ilgalaikio turto padid?jimas 38476 t?kst. rubli?. arba 195,84%, tuo pat metu trumpalaikio turto apimtis padid?jo 38254 t?kst. arba 144,54 proc.

Balansas atspindi ?mon?s turtin? „gali?“, tod?l manoma, kad kuo didesnis balansas, tuo ?mon? patikimesn?. ?mon?s turto (t. y. ilgalaikio ir trumpalaikio turto) padid?jimas rodo teigiam? balanso pokyt?.

Did?iausia dalis viso turto strukt?roje tenka trumpalaikiam turtui (65,18% analizuojamo laikotarpio prad?ioje ir 61,23% pabaigoje), tod?l ?mon? turi „lengv?“ turto strukt?r?, kuri rodo ?mon?s turto mobilum?. .

Ilgalaikis turtas. ?mon?s ilgalaikis turtas per analizuojam? laikotarp? padid?jo 38254 t?kst. rubli?. arba 195,84 proc. Ilgalaikis turtas daugiausia padid?jo d?l ?enkliai i?augusio ilgalaikio turto, i?augus nebaigtos statybos apimtims, atsiradus ilgalaik?ms finansin?ms investicijoms, i?augus nematerialiajam turtui.

?iuo b?du, ilgalaikio turto dalies padid?jimas viso turto strukt?roje balans? padar? „sunkesn?“. ?mon?s, turin?ios „sunki?“ turto strukt?r?, turi didel? prid?tini? i?laid? dal? (d?l nusid?v?jimo ir ilgalaikio turto prie?i?ros i?laid?, susijusi? su einamuoju remontu ir komunaliniais mokes?iais) ir yra ypa? jautrios pajam? poky?iams. Ta?iau tokios ?mon?s d?l padid?jusios nusid?v?jimo s?naud? dalies s?naud? strukt?roje gali tur?ti pinig? netur?damos pelno (nes pagrindin?s veiklos pinig? sraut? ?altiniai yra pelnas ir nusid?v?jimas). Taip yra d?l to, kad nusid?v?jimas yra ?mon?s savikainos dalis kaip savikainos dalis, kuri n?ra s?naud? straipsnis, nes mok?ti nereikia. Ta?iau nusid?v?jimo atskaitym? savyb? yra tokia, kad juos visi?kai galima paversti pinigais tik tada, kai ?mon? neturi nuostoli?.

Nagrin?jamo laikotarpio ilgalaikio turto strukt?ra labai pasikeit?, nors tuo pa?iu metu pagrindin? ?mon?s ilgalaikio turto dalis tenka ilgalaikiam turtui. Did?iausi? ilgalaikio turto dal? sudaro ilgalaikis gamybinis turtas ir nebaigta statyba, o tai apib?dina ?mon?s orientacij? ? materialini? s?lyg? pl?sti pagrindin? ?mon?s veikl? sudarym?. Ilgalaiki? finansini? investicij? atsiradimas atspindi finans? ir investicij? pl?tros strategij?.

Turimas turtas. Analizuojamai ?monei b?dinga didel? trumpalaikio turto dalis viso ?mon?s turto strukt?roje (68,15 % met? prad?ioje ir 61,23 % pabaigoje). ?mon?s trumpalaikis turtas analizuojamu laikotarpiu padid?jo 38254 t?kst. rubli?. patrinti. arba 144,54 proc. Trumpalaikio turto padid?jim? l?m? trumpalaiki? gautin? sum?, atsarg?, ilgalaiki? gautin? sum? i? kito trumpalaikio turto, pinig? ir PVM padid?jimas.

?mon?s trumpalaikio turto, kaip turto dalies, strukt?ra analizuojamu laikotarpiu i?liko gana stabili. Taigi did?iausia dalis visada tenka akcijoms (51,28% met? prad?ioje ir 38,77% pabaigoje).

Atsarg? lygio suma??jimas trumpalaikio turto strukt?roje negali b?ti vertinamas vienareik?mi?kai, nes i? tikr?j? ne suma??jo, o padid?jo atsarg? vertinimas (13 989 t?kst. rubli?), ta?iau palyginti su beveik dvigubai padid?jusiu atsarg? kiekiu. vertinant imobilizuot? turt? nuosavyb?s strukt?ros ?mon?se (kalb?ta anks?iau) suma??jo atsarg? dalis turto strukt?roje.

Atsarg? padid?jimas gali:

• viena vertus, tai rodo ?mon?s veiklos nuosmuk?, nes d?l dideli? atsarg? ??aldomas apyvartinis kapitalas, sul?t?ja jos apyvarta, did?ja ?ala ?aliavoms ir med?iagoms, did?ja sand?liavimo i?laidos, o tai neigiamai veikia galutin? veiklos rezultatus. Tokiu atveju reik?t? i?siai?kinti, ar atsarg? sud?tyje n?ra l?tai judan?i?, pasenusi?, nereikaling? materialini? vertybi?, tai nesunku nustatyti i? sand?lio apskaitos ar balans? duomen?. Toki? med?iag? buvimas rodo, kad apyvartinis kapitalas gali b?ti ilgam ??aldytas atsargose.
• kita vertus, atsarg? dyd?io did?jimo prie?astimi gali b?ti tik j? vert?s padid?jimas d?l kiekybini? ar infliacini? veiksni?.

Atsarg? strukt?roje didel? dal? u?ima nebaigti darbai. Nebaigtos produkcijos balanso suma??jimas, viena vertus, gali rodyti gamybos apim?i? ma??jim? ir galim? prastov?, kita vertus – kapitalo apyvartos pagreit? d?l suma??jusio gamybos ciklo.

Debitorini? sum? dalis ?mon?s turto strukt?roje analizuojamu laikotarpiu i?augo nuo 15,3% iki 20,39%. Gautin? sum? ir jos dalies trumpalaikiame turte padid?jimas gali reik?ti neapgalvot? ?mon?s kredito politik? pirk?j? at?vilgiu arba pardavim? padid?jim?, kai kuri? pirk?j? nemokum? ir bankrot?.

Ma?iausi? dal? turto strukt?roje u?ima grynieji pinigai (0,87% met? prad?ioje ir 0,72% pabaigoje), o tai i? esm?s yra geras ?enklas, nes grynieji pinigai s?skaitose ar kasoje negeneruoja pajam?, jie turi b?ti prieinami saugiu minimumu. Ma?os sumos yra tinkamo apyvartini? l??? panaudojimo rezultatas. Nedidel? gryn?j? pinig? liku?i? banko s?skaitose pokyt? lemia pinig? ?plauk? ir i?mok? likutis.

Palyginus gautinas sumas ir mok?tinas sumas matyti, kad mok?tin? sum? vir?ija gautinas sumas ?vyko tik laikotarpio prad?ioje, ta?iau laikotarpio pabaigoje gautinos sumos vir?ijo mok?tinas sumas, o tai yra gero liku?io po?ymis. efektyvumo didinimo (augimo) po?i?riu.

Grynojo apyvartinio kapitalo vert? (t. y. skirtumas tarp atsarg?, trumpalaiki? gautin? sum?, gryn?j? pinig?, trumpalaiki? finansini? investicij? ir mok?tin? s?skait? (trumpalaik?s ir ilgalaik?s skolos) rodo, kad ?mon? analizuojamu laikotarpiu tur?jo nuosav? l???. Ma?a ilgalaiki? ir trumpalaiki? finansini? investicij? dalis rodo, kad i? pagrindin?s veiklos n?ra nukreipt? l???.

?mon?s ?sipareigojim? strukt?ros analiz?.

3 lentel?

Balanso ?sipareigojim? straipsni? analitinis grupavimas ir analiz?

Subalansuoti ?sipareigojim?	Laikotarpio prad?ioje		Laikotarpio pabaigoje		Absoliutus nuokrypis t?kst.	Augimo tempas %
1. Visko nuosavyb?s ?altiniai
1.1 Nuosavas kapitalas
1,2 skolinto kapitalo
1.2.1 Ilgalaikiai ?sipareigojimai
1.2.2. Trumpalaikiai kreditai ir paskolos
1.2.3 Mok?tinos sumos

Pagrindinis ?mon?s viso turto formavimo ?altinis nagrin?jamu laikotarpiu yra nuosavos l??os, kuri? dalis balanse suma??jo nuo 72,34% iki 70,69%, skolint? l??? dalis padid?jo atitinkamai nuo 27,66% iki 29,31%. , o tai rodo galim? ?mon?s finansin? nestabilum? ir did?jan?i? ?mon?s priklausomyb? nuo i?or?s investuotoj? ir kreditori?. Nagrin?jamu laikotarpiu nuosavas kapitalas padid?jo 52 166 t?kst. rubli?. arba augimas siek? 157,21%, o skolintas kapitalas – 24 564 t?kst. rubli?. (170,46 proc.). Nuosavas kapitalas daugiausia augo d?l papildomo kapitalo ir ?statinio kapitalo didinimo, kartu ma?inant tikslinio finansavimo ir pajam? dyd?. Tikslinio finansavimo ir pajam? suma??jimas gali reik?ti investuotoj? (ypa? valstyb?s) susidom?jimo ?mon?s veikla praradim?.

Skolinto kapitalo augim? daugiausia l?m? paskol? ir kredit? padid?jimas 10 943 t?kst. rubli?. (177,5 proc.) ir mok?tinos sumos u? 13 621 t?kst. (165,67 proc.), o tai rodo nauj? ?mon?s ?sipareigojim? tiek bankui, tiek kitiems kreditoriams atsiradim?.

Skolint? l??? pritraukimas ? ?mon?s apyvart? yra normalus rei?kinys. Tai prisideda prie laikino finansin?s b?kl?s pager?jimo, jei jie ilg? laik? n?ra u??aldyti apyvartoje ir laiku gr??inami. Prie?ingu atveju gali atsirasti pradelst? mok?tin? sum?, d?l kuri? galiausiai bus sumok?tos baudos ir pablog?s finansin? b?kl?.

4 lentel?

Tradiciniai pavadinimai.

	S?lyginis pavadinimai	Pasyvus	konvencijos
Ilgalaikis turtas Ilgalaik?s finansin?s investicijos apyvartinis kapitalas Atsargos ir i?laidos Gautinos sumos, kuri? terminas ilgesnis nei 12 m?nesi? Gautinos sumos, kuri? terminas yra trumpesnis nei 12 m?nesi? Trumpalaik?s finansin?s investicijos Grynieji pinigai Kitas trumpalaikis turtas		3. Kapitalas ir rezervai 4. Ilgalaikiai ?sipareigojimai 5. Trumpalaikiai ?sipareigojimai Trumpalaikiai kreditai ir paskolos Mok?tinos s?skaitos Vartojimo l??os Kiti trumpalaikiai ?sipareigojimai
Balansas		Balansas

Viena i? svarbiausi? ?mon?s finansin?s b?kl?s savybi? yra jos veiklos stabilumas ilgalaik?je perspektyvoje. Tai susij? su bendra ?mon?s finansine strukt?ra, jos priklausomyb?s nuo kreditori? ir investuotoj? laipsniu. Taigi daugelis verslinink?, tarp j? ir vie?ojo ?kio sektoriaus atstovai, mieliau ? versl? investuoja minimalias savo l??as, o finansuoja j? skolintais pinigais. Ta?iau, jei nuosavyb?s / sverto strukt?ra yra labai i?kreipta ? skol?, verslas gali bankrutuoti, jei keli kreditoriai vienu metu pareikalaus pinig? gr??inti „nepatogiu metu“.

Tod?l ilgalaik? finansin? stabilum? apib?dina nuosav? ir skolint? l??? santykis. Ta?iau ?is rodiklis duoda tik bendr? finansinio stabilumo ?vertinim?. Tod?l pasaulyje ir vidaus praktikoje buvo sukurta rodikli? sistema.

Rinkos s?lygomis balanso modelis, kurio pagrindu laikomi rodikliai, atspindintys finansin?s b?kl?s stabilumo esm?, turi toki? form?:

F + Z + (RA - Z) = IRc+ KT + kt + kr + rp, (1)

F- ilgalaikis turtas ir kitas ilgalaikis turtas;

Z- rezervai ir i?laidos;

(RA- Z) - grynieji pinigai, trumpalaik?s finansin?s investicijos, atsiskaitymai (debitorin?s sumos) ir kitas turtas;

Irc- nuosav? l??? ?altiniai;

kt- trumpalaik?s paskolos ir skolintos l??os;

KT- ilgalaik?s ir vidutin?s trukm?s paskolos ir skolos;

kr + rp- atsiskaitymai (mok?tos s?skaitos) ir kiti trumpalaikiai ?sipareigojimai.

Atsi?velgiant ? tai, kad ilgalaik?s paskolos ir skolos daugiausia nukreipiamos ilgalaikiam turtui ?sigyti ir kapitalo investicijoms, (1) modelis transformuojamas ir turi toki? form?:

Z + (RA- Z) = [(IRc+ KT) – F] + [ kt + kr + rp] (2)

I? to galime daryti i?vad?, kad, atsi?velgiant ? rezerv? ir s?naud? Z apribojim? pagal vert? [(IRc+ KT) – F]:

Z? [(IRc+ KT) – F] (3)

bus ?vykdyta ?mon?s mokumo s?lyga, t.y. grynieji pinigai, trumpalaik?s finansin?s investicijos (vertybiniai popieriai ir kitas turtas) padengs ?mon?s trumpalaik? skol? [ kt + kr + rp]:

(RA) > (kt + kr + rp) (4)

Taigi, analizuojamo balanso pavyzd?iu:

met? prad?ioje 85896 > (14121+ 20742) – s?lyga ?vykdyta,

pabaigoje 124150 > (25064 + 34363) – s?lyga ?vykdyta.

Bendriausias finansinio stabilumo rodiklis yra l??? ?altini? rezerv? ir s?naud? formavimui perteklius arba tr?kumas, gaunamas kaip l??? ?altini? vert?s ir rezerv? bei s?naud? vert?s skirtumas. Tai rei?kia tam tikr? ?altini? (savo, kredito ir kit? skolint?) r??i? saugum?, nes vis? galim? ?altini? tip? (?skaitant trumpalaikes mok?tinas sumas ir kitus ?sipareigojimus) sumos pakankamum? garantuoja rezultat? tapatumas. balanso turto ir ?sipareigojim?.

Bendra ?mon?s atsarg? ir s?naud? suma Z lygi turto liku?io II skyriaus 210 ir 220 eilu?i? sumai.

Atsarg? formavimo ?altiniams ir s?naudoms apib?dinti naudojami keli rodikliai, atspindintys skirting? skirting? ?altini? tip? pakankamumo laipsn?:

1. nuosavo apyvartinio kapitalo prieinamumas, lygus nuosav? l??? ?altini? vert?s ir ilgalaikio turto vert?s skirtumui:

Ec= IRc – F (5)

met? prad?ioje: E c \u003d 91179 - 40146 \u003d 51033 t?kstan?iai rubli?,

met? pabaigoje: E c \u003d 143345 -78622 \u003d 64723 t?kst.

2. nuosav? ir ilgalaiki? skolint? atsarg? ir s?naud? ?altini? buvimas, gautas i? ankstesnio rodiklio padidinus ilgalaiki? ir vidutin?s trukm?s paskol? ir skolint? l??? sum?:

E T= (Irc + KT) – F= E c +KT (6)

met? prad?ioje: E T \u003d 51033 + 0 \u003d 51033 t?kst. rubli?,

met? pabaigoje: E T \u003d 64723 + 0 \u003d 64723 t?kst.

3. pagrindini? atsarg? ir s?naud? formavimo ?altini? bendra vert?, lygi ankstesnio rodiklio sumai ir trumpalaiki? paskol? bei paskol? vertei:

ES = (Irc+ KT) – F + kt = E T + kt (7)

met? prad?ioje: E S = 51033 + 14121 = 65154 t?kstan?iai rubli?,

met? pabaigoje: E S = 64723 +25064 = 89787 t?kstan?iai rubli?

Jei pagal (2) formul? trumpalaik? skola perkeliama ? kair? balanso modelio pus?, pastaroji bus tokia:

RA – (kt + rp) + kr = (Irc+ KT) – F (8)

Kair?je lygyb?s pus?je turime skirtum? tarp ?mon?s apyvartinio kapitalo ir jos trumpalaik?s skolos, de?in?je - rodiklio E T reik?m?.

Trys atsarg? formavimo ir s?naud? ?altini? prieinamumo rodikliai (5-7 formul?s) atitinka tris rezerv? ir s?naud? prieinamumo rodiklius su j? formavimo ?altiniais:

1. nuosavo apyvartinio kapitalo perteklius (+) arba tr?kumas (-):

[ ± Ec]= Ec - Z (9)

met? prad?ioje: E c - Z = 51033 - 64629 = - 13596 t?kst. - nuosav? apyvartini? l??? tr?kumas;

met? pabaigoje: E c - Z = 64723 - 78618 = - 13895 t?kstan?iai rubli?. – Tr?ksta apyvartini? l???.

2. nuosav? ir ilgalaiki? skolint? atsarg? ?altini? perteklius (+) arba tr?kumas (-) ir s?naudos:

[ ± E T ]= E T – Z = (E c + KT) – Z (10)

met? prad?ioje: E T - Z = 51033 - 64629 = - 13596 t?kstan?iai rubli?. - sav? ir ilgalaiki? atsarg? ir s?naud? formavimo ?altini? tr?kumas,

met? pabaigoje: E T - Z = 64723 - 78618 = - 13895 t?kstan?iai rubli?. - sav? ir ilgalaiki? rezerv? ir s?naud? formavimo ?altini? tr?kumas.

3. pagrindini? atsarg? formavimo ir s?naud? ?altini? bendros vert?s perteklius (+) arba tr?kumas (-):

[ ± ES]= ES– Z = (E c + KT + kt) – Z (11)

met? prad?ioje: E S - Z = 65154 - 64629 = 525 t?kst. – pagrindini? atsarg? formavimo ir s?naud? ?altini? bendros vert?s tr?kumas,

met? pabaigoje: E S - Z = 89787 - 78618 = 11169 t?kstan?iai rubli?. - tr?ksta bendr? ?altini? rezerv? ir i?laid? formavimui.

Trij? atsarg? prieinamumo ir s?naud? rodikli? apskai?iavimas pagal j? formavimo ?altinius leid?ia klasifikuoti finansines situacijas pagal j? stabilumo laipsn?. Nustatant finansin?s pad?ties tip?, naudojamas ?is trij? komponent? rodiklis:

S = { S(± Ec), S(± ET), S(± ES)}, (12)

kur funkcija S(X) apibr??iama taip:

? 1 jei x? 0

S(X) = ? (13)

? 0 jei x<0

Vis? analizuojam? laikotarp? trij? komponent? rodiklis tur?jo toki? form?: S = (0, 0, 1)

? [ ± Ec] < 0

? [ ± E T] < 0 (14)

? [ ± ES] > 0

5 lentel?

Finansinio stabilumo analiz?.

Rodikliai	S?lyginis pavadinimai	Prad?ti laikotarp?	Laikotarpio pabaigoje	Pakeitimai laikotarp?
1. Nuosav? l??? ?altinis
2. Ilgalaikis turtas ir investicijos
3. Nuosav? apyvartini? l??? prieinamumas
4. Ilgalaik?s paskolos ir paskolos
5. Sav? ir ilgalaiki? skolint? atsarg? ?altini? ir s?naud? prieinamumas
6. Trumpalaik?s paskolos ir paskolos
7. Bendra pagrindini? atsarg? formavimo ?altini? ir s?naud? vert?
8. Bendras inventorius ir i?laidos
9. Nuosav? apyvartini? l??? perteklius (+) arba tr?kumas (-).
10. Sav? ir ilgalaiki? skolint? atsarg? ?altini? ir s?naud? perteklius (+) arba tr?kumas (-)
11. Pagrindini? atsarg? ir s?naud? formavimo ?altini? bendros vert?s perteklius (+) arba tr?kumas (-).
12. Trij? komponent? finansin?s pad?ties tipo rodiklis

Trij? komponent? finansin?s pad?ties tipo rodiklis apib?dina nestabili? finansin? b?kl?, susijusi? su mokumo pa?eidimu, kai vis d?lto i?lieka galimyb? atkurti pusiausvyr? papildant nuosav? l??? ?altinius ir didinant nuosavas apyvartines l??as, taip pat papildomai pritraukiant ilgalaikes ir vidutin?s trukm?s paskolas bei skolintas l??as.

Finansinis nestabilumas ?ioje situacijoje laikomas normaliu (priimtinu), jeigu trumpalaiki? paskol? ir skolint? l??? suma, pritraukta atsargoms formuoti ir s?naudoms, nevir?ija bendros atsarg? ir gatavos produkcijos savikainos (likvidiausios atsarg? ir s?naud? dalies). ), t.y. S?lygos ?vykdytos:

Z 1 + Z 4 ? Kt - [ ± ES] (15)

Z 2 + Z 3 ? ET

kur: Z 1 – inventoriai (p. 211);

Z 2 - nebaigti darbai (b. l. 213);

Z 3 - atid?tosios s?naudos (b. l. 216);

Z 4 - gabenami produktai ir i?si?stos prek?s (214 eilut? + 215 eilut?);

(Kt - [±E S ]) yra trumpalaiki? paskol? ir skolinimosi dalis, susijusi su rezerv? ir s?naud? formavimu.

Jei s?lygos (15) ne?vykdomos, finansinis nestabilumas yra ne?prastas ir atspindi tendencij? smarkiai pablog?ti finansin? b?kl?.

Patikrinkime, ar ?mon?s finansinis nestabilumas yra normalus:

Laikotarpio prad?ia:

6516 + 62 + 1039 < 14121 – 525

57011 + 0 > 51033

nenormalus finansinis nestabilumas laikotarpio prad?ioje.

Laikotarpio pabaiga:

19326 + 418 + 2506 > 25064 – 11169

22250 > 13895

56368 < 64723

Iki laikotarpio pabaigos analizuojamoje ?mon?je buvo nustatytas normalus finansinis nestabilumas, kuris atspindi finansin?s b?kl?s ger?jimo tendencij?.

Kartu su m?s? situacijoje optimizavus ?sipareigojim? strukt?r?, tvarum? galima atkurti pagr?stai suma?inus rezerv? ir s?naud? lyg?.

Stabilumui atkurti nuodugniai i?tirti atsarg? ir s?naud? kitimo prie?astis, trumpalaikio turto apyvartum?, nuosavo apyvartinio kapitalo prieinamum?, taip pat rezervus ilgalaikiam ir trumpalaikiam materialiajam turtui ma?inti, pagreitinti l???, b?tina didinti nuosavas apyvartines l??as. Tada, atsi?velgiant ? esam? situacij?, galima rekomenduoti kelet? priemoni?, pavyzd?iui:

• pagr?stas atsarg? ir s?naud? suma?inimas (iki standarto);
• nuosav? apyvartini? l??? papildymas vidini? ir i?orini? ?altini? s?skaita.

Nerizikingiausiu b?du papildyti atsarg? formavimo ?altinius tur?t? b?ti pripa?intas tikrojo nuosavo kapitalo padidinimas kaupiant nepaskirstyt? peln? arba peln? po apmokestinimo paskirstant ? kaupimo fondus, jeigu ?i? l??? dalis neinvestuojama ? auga ilgalaikis turtas. Atsarg? lygio ma??jimas atsiranda planuojant atsarg? likut?, taip pat parduodant nenaudojamas atsargas.

Finansinio tvarumo rodikli? analiz?.

Be to, skai?iuojami finansiniai rodikliai, leid?iantys i?tirti konkre?ios ?mon?s pad?ties stabilumo tendencijas, taip pat atlikti lyginam?j? analiz?, remiantis keli? konkuruojan?i? ?moni? parei?kimais. Jie apima:

1. Autonomijos koeficientas, apib?dinantis ?mon?s nepriklausomum? nuo skolint? l??? ?altini?, yra lygus nuosavo kapitalo daliai bendrame balanse.

K a \u003d I s / B (16)

Analizuojamai ?monei autonomijos koeficiento reik?m?:

met? prad?iai - K a = 91179 / 126042 = 0,723

met? pabaigoje - K a = 143345 / 202772 = 0,706

Normalioji minimali koeficiento vert? yra ?vertinta 0,5, o tai rei?kia, kad visi ?mon?s ?sipareigojimai gali b?ti padengti savo l??omis. ?io koeficiento reik?m? analizuojamai ?monei vir?ija normatyvin? vert?, ta?iau jo ma??jimas atspindi ?mon?s priklausomyb?s nuo skolint? ekonomikos ciklo finansavimo ?altini? did?jimo tendencij?, tod?l vertinamas neigiamai.

2. Nuosav? ir skolint? l??? santykis yra lygus ?mon?s ?sipareigojim? vert?s ir nuosav? l??? vert?s santykiui.

K s / s \u003d (B - I s) / I s (17)

Analizuojamai ?monei nuosav? ir skolint? l??? santykio reik?m?:

met? prad?ioje - K s / s \u003d (126042 - 91179) / 91179 \u003d 0,38

met? pabaigoje - K s / s \u003d (202772 - 143345) / 143345 \u003d 0,415

Santykis tarp savaranki?kumo koeficiento ir nuosav? bei skolint? l??? santykio koeficiento gali b?ti i?reik?tas taip:

K s / s \u003d 1 / K a - 1 (18)

nuo kurios seka normali skolint? ir nuosav? l??? santykio riba K s / c ? 1. ?i s?lyga analizuojamai ?monei tenkinama ir met? prad?ioje, ir pabaigoje. ?io rodiklio augimas atspindi ?mon?s ?sipareigojim? dalies balanso strukt?roje did?jimo tendencij?, o tai rei?kia, kad did?ja ?mon?s finansin? priklausomyb? nuo skolint? ?altini?.

Did?jant skolint? l??? daliai, ?mon? praranda stabilum?, nes:

• vis didesn? kapitalo dalis priklauso ne ?monei, o kreditoriams, kurie gali diktuoti savo s?lygas;
• kuo didesn? skolint? l??? dalis, tuo ma?esn? tikimyb? gauti l??? i? papildom? finansavimo ?altini?: finans? ?staigos „daugiau neduos“, o nuosavo kapitalo i?leid?iant akcijas nebus galima padidinti, nes akcininkai tur?s dideli? abejoni? d?l dividend? mok?jimo d?l poreikio mok?ti dideles paskol? pal?kanas.

3. Mobili?j? ir imobilizuot? priemoni? santykis apskai?iuojamas pagal formul?.

K m / u \u003dRA / F (19)

Analizuojamai ?monei mobiliojo ir imobilizuoto santykis rei?kia:

met? prad?ioje - K m / i \u003d 85896 / 40146 \u003d 2,14

met? pabaigoje - K m / i \u003d 124150 / 78618 \u003d 1,58

?io rodiklio reik?m? daugiausia lemia l??? apyvartos ?akin? specifika. Staigus ?io santykio suma??jimas yra ?mon?s ilgalaikio ir trumpalaikio turto strukt?ros poky?i? pasekm?.

Sujung? ?iuos apribojimus, gauname galutin? ?prasto skolos ir nuosavyb?s santykio apribojimo form?:

K a / c? min(1, Km/u) (20)

4. Agility faktorius lygus nuosav? ?mon?s apyvartini? l??? ir bendros nuosav? l??? ?altini? vert?s santykiui.

K m \u003d E s / I s (21)

Analizuojamos ?mon?s manevringumo koeficientas:

met? prad?ioje - K m \u003d 51033 / 91179 \u003d 0,56

met? pabaigoje - K m \u003d 64723 / 143345 \u003d 0,452

Tai parodo, kiek organizacijos akcinio kapitalo yra mobilios formos, leid?ian?ios santykinai laisvai manevruoti kapitalu. Didel?s manevringumo koeficiento vert?s teigiamai apib?dina finansin? b?kl?, ta?iau n?ra normali? rodiklio ver?i?, kurios b?t? nusistov?jusios praktikoje. Vert? 0,5 gali b?ti laikoma optimali? koeficiento lygi? vidutine gaire.

5.Atsarg? ir i?laid? apr?pinimo nuosavais ?altiniais koeficientas, lygus nuosavo apyvartinio kapitalo vert?s ir ?mon?s atsarg? vert?s bei s?naud? santykiui.

K o \u003d E s /Z (22)

Analizuojamai ?monei rezerv? ir s?naud? apr?pinimo savais ?altiniais koeficientas:

met? prad?ioje - K o \u003d 51033 / 64629 \u003d 0,79

met? pabaigoje - K o \u003d 64723 / 78618 \u003d 0,82

Pramon?s ?mon?ms normali rodiklio riba yra tokia: k apie ? 0,6 , 0,8. Be to, atsarg? ir i?laid? apr?pinimo savais ?altiniais koeficientas tur?t? b?ti apribotas i? apa?ios autonomijos koeficiento reik?m?mis, kad organizacija neatsidurt? ant bankroto slenks?io: k o ? k a. Analizuojamai ?monei ?i s?lyga yra ?vykdyta.

6. Pramonin?s nuosavyb?s santykis, lygus ilgalaikio turto, kapitalo investicij?, ?rangos, atsarg? ir nebaigtos gamybos ver?i? sumos santykiui su balanso suma – grynoji (t.y. at?mus nuostolius, steig?j? skolas u? ?mokas valdymo ?monei, i? akcinink? i?perkam? akcij? vert?).

? p.im. =(F1 + F2 + F3 + Z1 + Z2) / B (23)

kur F1 – ilgalaikis turtas,

F2 – kapitalo investicijos,

F3 - ?ranga,

Z1 - gamybos atsargos,

Z2 – nebaigtas darbas.

Analizuojamai ?monei pramonin?s nuosavyb?s koeficientas:

met? prad?ioje - Iki p.im. = (40146 + 6516 +57011) / 126042 = 0,823

pabaigoje - Iki p.im. = (78622 + 19326 + 56368) / 202772 = 0,761

?is apribojimas laikomas normaliu:

Kn.im.? 0,5 (24)

Apskai?iuoti rodikliai atitinka normali?j? vert?, ta?iau per analizuojam? laikotarp? pastebima ?ios vert?s ma??jimo tendencija. Tai neigiamas ?enklas, nes rodikliui suma??jus ?emiau kritin?s ribos, b?tina papildyti nuosav? kapital? (pavyzd?iui, didinant ?statin? kapital?, k? ?mon? galb?t band? padaryti, nes ?statinis kapitalas ?mon?s per analizuojam? laikotarp? i?augo) arba pritraukti ilgalaikes skolintas l??as turtui didinti gamybos reikm?ms, jeigu ataskaitinio laikotarpio finansiniai rezultatai neleid?ia reik?mingai papildyti nuosav? l??? ?altini?.

7. Ilgalaikio skolinimosi koeficientas, lygus ilgalaiki? paskol? ir paskol? vert?s ir ?mon?s nuosav? l??? bei ilgalaiki? paskol? ir paskol? sumos santykiui.

? d.pr. = CT / (I s + CT) (25)

Tai leid?ia apytiksliai ?vertinti skolint? l??? dal? kapitalo investicij? finansavimui. Analizuojamai ?monei ilgalaikio skolinimosi koeficientas bus lygus 0, kadangi ?mon? savo veikloje nenaudoja ilgalaiki? finansavimo ?altini?.

8. Trumpalaik?s skolos santykis i?rei?kia ?mon?s trumpalaiki? ?sipareigojim? dal? bendroje ?sipareigojim? sumoje.

lK.Z = (Pt – fp) / (KT + Pt) (26)

Analizuojamos ?mon?s trumpalaik?s skolos koeficientas:

met? prad?ioje - l K.Z = (14121 - 0) / (0 + 14121) = 1

met? pabaigoje - l K.Z = (25064 - 0) / (0 + 25064) = 1

Remiantis apskai?iuotais koeficientais, galime daryti i?vad?, kad ?mon?s ?sipareigojimai yra trumpalaikiai. Tai sukuria tam tikr? sunkum? ?monei. Sutrinka gautin? ir mok?tin? sum? balansas, nes gautinos sumos yra paskirstytos tarp ilgalaiki? ir trumpalaiki? (be to, ilgalaiki? dalis didesn?), o mok?tinos sumos yra i?skirtinai trumpalaik?s.

9. Atsarg? ir s?naud? formavimo ?altini? autonomi?kumo koeficientas parodo nuosavo apyvartinio kapitalo dal? bendroje pagrindini? atsarg? formavimo ?altini? ir s?naud? sumoje.

aa.3= E c / (E c +Kt + KT) (27)

Analizuojamai ?monei rezerv? ir s?naud? formavimo ?altini? savaranki?kumo koeficientas:

met? prad?ioje - a a .З = 51033 / (51033 + 14121 + 0) = 0,783

met? pabaigoje - a a .З = 64723 / (64723 + 25064 + 0) = 0,761

10. Mok?tin? sum? ir kit? ?sipareigojim? santykis parodo mok?tin? sum? ir kit? ?sipareigojim? dal? bendroje ?mon?s ?sipareigojim? sumoje.

bK.Z = (kr + rp) / (KT + Pt) (28)

Analizuojamos ?mon?s mok?tin? sum? ir kit? ?sipareigojim? santykis:

met? prad?ioje - b K.Z = (20742 + 0) / (0 + 14121) = 1,47

met? pabaigoje - b K.Z = (34363 + 0) / (0 + 25064) = 1,371

6 lentel?

?mon?s finansin? stabilum? apib?dinantys koeficientai.

Finansiniai rodikliai	S?lyginis pavadinimai	Apribojimai	Atgal ? vir?? met?	Pagaliau met?	Pakeitimai per metus
Autonomijos koeficientas
Skolos ir nuosavyb?s santykis
Mobili?j? ir imobilizuot? priemoni? santykis		? min (1, K m/u)
Agility faktorius
Saugumo koeficientas inventorius ir i?laidos
Turto santykis pramonin?s paskirties
Ilgalaikis koeficientas skolint? l??? pritraukimas
Trumpalaik?s skolos santykis
Autonomijos koeficientas formavimosi ?altiniai
Mok?tin? sum? ir kit? ?sipareigojim? santykis

L??? ?altini? strukt?ros rodikli? reik?m?s (l K.Z , b C.3), be kita ko, slypi tuo, kad jie naudojami ir atskir? finansinio stabilumo likvidumo rodikli? santykyje, kuriais remiantis daromos i?vados apie teigiam? pagrindini? finansini? rodikli? dinamik?.

Balanso likvidumo analiz?.

Balanso likvidumas apibr??iamas kaip ?mon?s ?sipareigojimai padengti jos turtu, kurio pavertimo pinigais laikotarpis atitinka ?sipareigojim? termin?.

Priklausomai nuo likvidumo laipsnio, t.y. perskai?iavimo ? pinigus kurs?, ?mon?s turtas skirstomas ? ?ias grupes:

A1. Likvid?iausias turtas yra grynieji pinigai ir trumpalaik?s finansin?s investicijos:

A1 = d + ft (29)

Analizuojamos ?mon?s likvid?iausias turtas yra:

met? prad?ioje - A1 = 588 t?kstan?iai rubli?.

met? pabaigoje - A1 = 1074 t?kstan?iai rubli?.

A2. Antrin? rink? turintis turtas – gautinos sumos, kuri? numatomas terminas yra per 12 m?nesi?, ir kitas trumpalaikis turtas:

A2 = dt + ra (30)

Analizuojamai ?monei greitai realizuojamas turtas:

met? prad?ioje - A2 = 19749 t?kstan?iai rubli?.

met? pabaigoje - A2 = 41981 t?kstantis rubli?.

A3. L?tai realizuojamas turtas – lik? II skyriaus straipsniai ir I skyriaus straipsnis „Ilgalaik?s finansin?s investicijos“:

A3 = RA – A1 – A2 + fT = Z + dT + fT (31)

kur fT- ilgalaik?s finansin?s investicijos.

Analizuojamai ?monei l?tai judantis turtas:

met? prad?ioje - A3 \u003d 85896 - 1102 - 19749 + 0 \u003d 65045 t?kst.

met? pabaigoje - A3 \u003d 124150 - 1462 - 41981 + 3634 \u003d 84341 t?kstantis rubli?.

A4. Sunkiai parduodamas turtas – I skyriaus straipsniai at?mus ilgalaikes finansines investicijas:

BET4 = F - fT (32)

Analizuojamai ?monei sunkiai parduodamas turtas:

met? prad?ioje - A4 = 40146 t?kstan?iai rubli?.

met? pabaigoje - A4 = 74988 t?kstan?iai rubli?.

Liku?io ?sipareigojimai grupuojami pagal j? mok?jimo skubum?:

P1. Skubiausi ?sipareigojimai yra mok?tinos sumos ir kiti trumpalaikiai ?sipareigojimai:

P1 =Pt – Kt - fP (33)

Analizuojamai ?monei skubiausi ?sipareigojimai yra:

met? prad?ioje - P1 = 20742 t?kst. rubli?.

met? pabaigoje - P1 = 34363 t?kst. rubli?.

P2. Trumpalaikiai ?sipareigojimai – trumpalaik?s paskolos ir skolos:

P2 = Kt (34)

Analizuojamos ?mon?s trumpalaikiai ?sipareigojimai:

met? prad?ioje - P2 = 14121 t?kstantis rubli?.

met? pabaigoje - P2 = 25064 t?kstan?iai rubli?.

P3. Ilgalaikiai ir vidutin?s trukm?s ?sipareigojimai – ilgalaik?s paskolos ir skolos:

P3 = KT (35)

Analizuojamos ?mon?s ilgalaikiai ir vidutin?s trukm?s ?sipareigojimai:

met? prad?ioje - P3 = 0

met? pabaigoje - P3 = 0

P4. Nuolatiniai ?sipareigojimai – nuosav? l??? ?altiniai:

P4 = Ic= Ir +fp (36)

Analizuojamos ?mon?s nuolatiniai ?sipareigojimai:

met? prad?ioje - P4 = 91179 t?kstan?iai rubli?.

met? pabaigoje - P4 = 143345 t?kstan?iai rubli?.

?mon?s turto ir ?sipareigojim? grupavimas pagal likvidumo laipsn?.

7 lentel?

	met? prad?ia	met? pabaiga		met? prad?ia	met? pabaiga	Mok?jimo perteklius arba tr?kumas		% visos grup?s
						met? prad?ia	met? pabaiga	met? prad?ia	met? pabaiga
Likvid?iausias turtas A1			Skubiausi ?sipareigojimai P1
Greitai parduodamas turtas A2			Trumpalaikiai ?sipareigojimai P2
L?tai parduodamas turtas А3			Ilgalaikiai ?sipareigojimai P3
Sunkiai parduodamas turtas A4			Nuolatiniai ?sipareigojimai P4

7 ir 8 stulpeliuose pateikiamos mok?jim? pertekliaus ar tr?kum? absoliu?ios vert?s ataskaitinio laikotarpio prad?ioje ir pabaigoje:

Dj = Aj– Pj , j = 1, ….., 4, (37)

9 ir 10 stulpeliuose – atitinkamai j? reik?m?s, paimtos procentais nuo bendr? ?sipareigojim? grupi? sum?:

Dj/ Pj* 100 = (Aj– Pj) / Pj * 100 (38)

Norint nustatyti balanso likvidum?, reik?t? palyginti min?t? grupi? turto ir ?sipareigojim? rezultatus. Likutis laikomas absoliu?iai likvid?iu, jei yra ?ie santykiai:

? A1? P1

? A2? P2 (39)

? A3? P3

? A4? P4

Analizuojamame balanse pirmoji sistemos nelygyb? (39) turi prie?ing? ?enkl? nei nustatyta optimaliame variante, balanso likvidumas skiriasi nuo absoliutaus. Tuo pa?iu negalima kalb?ti apie l??? tr?kumo kompensavim? vienoje turto grup?je su j? pertekliumi kitoje grup?je, nes kompensuojama tik pagal vert?, o realioje mok?jimo situacijoje ma?iau likvidus turtas negali b?ti pakeisti skystesnius. Taigi galima daryti i?vad? apie ?em? balanso likvidum?, apie menk? ?mon?s geb?jim? vykdyti trumpalaikius (einamuosius) ?sipareigojimus, t.y. apmok?ti „neapmok?tas s?skaitas“.

Likvidiausi? l??? ir greitai realizuojamo turto palyginimas su skubiausiais ?sipareigojimais ir trumpalaikiais ?sipareigojimais leid?ia i?siai?kinti esam? likvidum?. L?tai judan?io turto palyginimas su ilgalaikiais ?sipareigojimais atspindi numatom? likvidum?. Einamasis likvidumas liudija apie ?mon?s mokum? (arba nemokum?) artimiausi? laikotarp? iki nagrin?jamo momento. Perspektyvus likvidumas – tai mokumo prognoz?, pagr?sta b?sim? ?plauk? ir mok?jim? palyginimu (i? kuri? tik dalis pateikiama atitinkamose turto ir ?sipareigojim? grup?se, tod?l prognoz? gana apytiksl?).

Norint visapusi?kai ?vertinti viso balanso likvidum?, bendras likvidumo koeficientas, apskai?iuojamas pagal formul?:

fl = (a 1 A1+a 2 A2+a 3 A3) / (a 1 P1 +a 2 P2+a 3 P3) (40)

kur aj – svorio koeficientai, kuriems taikomi ?ie apribojimai:

? a 1 > a 2 + a 3

? a 2 > a 3 (41)

? a 3 > 0

Vakarieti?koje buhalterin?je ir analitin?je praktikoje pateikiama kritin? apatin? rodiklio reik?m? - 2, ta?iau tai tik apytiksl? reik?m?, nurodanti jo eili?kum?, bet ne tiksli? standartin? reik?m?. Bendras balanso likvidumo koeficientas parodo viso ?mon?s likvidaus turto sumos ir vis? mok?jimo ?sipareigojim? (tiek trumpalaiki?, tiek ilgalaiki?) sumos santyk?, jeigu yra sudarytos ?vairios likvid?i? l??? grup?s ir mok?jimo ?sipareigojimai. ?trauktos ? nurodytas sumas su svorio koeficientais, kurie atsi?velgia ? j? priklausomyb? l??? gavimo ir ?sipareigojim? gr??inimo laiko at?vilgiu.

Bendrojo likvidumo rodiklio pagalba ?vertinami ?mon?s finansin?s pad?ties poky?iai likvidumo po?i?riu. ?is rodiklis taip pat naudojamas renkantis patikimiausi? partner? i? keli? potenciali? partneri? pagal ataskaitas.

Tegu a 3 = 0,2; a 2 \u003d 0,3; a 1 \u003d 0,5, tada analizuojamos ?mon?s bendrojo likvidumo rodiklio vert? bus:

met? prad?ioje - fl =

met? pabaigoje - fl =

?is koeficientas parodo, kiek ?mon?s trumpalaikio turto rubli? tenka vienam trumpalaiki? ?sipareigojim? rubliui. Nagrin?jamu laikotarpiu bendras ?mon?s likvidumas suma??jo ne?ymiai (0,11).

Ta?iau bendras likvidumo rodiklis nesuteikia supratimo apie ?mon?s galimybes gr??inti trumpalaikius ?sipareigojimus. Tod?l, norint ?vertinti ?mon?s mokum?, naudojami ?ie rodikliai:

1.absoliutaus likvidumo koeficientas, yra grie??iausias likvidumo kriterijus, parodo, koki? dal? trumpalaiki? paskol? galima gr??inti i? karto. Jis nustatomas pagal likvid?iausi? l??? santyk? su skubiausi? ?sipareigojim? ir trumpalaiki? ?sipareigojim? suma.

K a . l . = (d + p?dos) / (Pt – fp) (42)

Analizuojamos ?mon?s absoliutaus likvidumo koeficientas:

met? prad?ioje - K AL =

pabaigoje - K AL =

Normali ?io rodiklio riba yra tokia:

?a.l? 0,2 (43)

?i s?lyga ne?vykdyta. Rodiklio reik?m? lygi 0,02 rei?kia, kad kiekvien? dien? turi b?ti gr??inami 2% ?mon?s trumpalaiki? ?sipareigojim?, arba, kitaip tariant, jei l??? likutis i?laikomas ataskaitin?s datos lygyje (daugiausia u?tikrinant vienod? mok?jim? gavim? i? sandorio ?ali?), trumpalaik? skola, atsiradusi ataskait? sudarymo dien?, gali b?ti gr??inta per 50 dien? (1 / 0,02).

Pa?ym?tina, kad absoliutaus likvidumo koeficiento lygis pats savaime dar n?ra gero ar blogo mokumo po?ymis. Vertinant jo lyg?, b?tina atsi?velgti ? trumpalaikio turto l??? ir trumpalaiki? ?sipareigojim? apyvartumo greit?. Jei mok?jimo priemon?s apsisuks grei?iau nei galimo mok?jimo ?sipareigojim? atid?jimo laikotarpis, ?mon?s mokumas bus normalus. Tuo pa?iu metu nuolatinis chroni?kas gryn?j? pinig? tr?kumas lemia tai, kad ?mon? tampa chroni?kai nemoki, ir tai gali b?ti vertinama kaip pirmasis ?ingsnis bankroto link.

Pagrindinis veiksnys, didinantis absoliutaus likvidumo lyg?, yra vienodas gautin? sum? gr??inimas.

2. likvidumo koeficientas (tarpinio padengimo koeficientas) galima gauti i? ankstesnio rodiklio, skaitiklyje pridedant gautinas sumas ir kit? turt?:

Kl= (d + dt + p?dos + ra) / (Pt – fp) (44)

Analizuojamos ?mon?s likvidumo koeficientas:

met? prad?ioje - K l \u003d

met? pabaigoje - K l \u003d

Likvidumo koeficientas (tarpinis padengimo koeficientas) parodo, koki? dabartin?s skolos dal? organizacija gali padengti per trump? laik?, su s?lyga, kad bus visi?kai gr??intos gautinos sumos. Likvidumo koeficiento apatin?s normaliosios ribos ?vertis yra toks:

Kl? 0,8 , 1,0 (45)

Gautos vert?s neatitinka nurodyt? apribojim?, be to, net ir i?ry?k?janti ?io koeficiento augimo tendencija, ?mon?s neb?dinga i? teigiamos pus?s, nes koeficiento vert?s padid?jim? daugiausia l?m? augimas. gautin? sum?.

Siekiant padidinti koeficiento lyg?, b?tina skatinti atsarg? apr?pinimo nuosavomis apyvartin?mis l??omis augim? ir pagr?stai ma?inti atsarg? lyg?. ?io koeficiento reik?m? tiksliausiai atspindi esam? ?mon?s mokum?.

3.padengimo koeficientas yra lygus viso ?mon?s mobiliojo (trumpalaikio) turto vert?s (at?mus atid?t?sias s?naudas) ir trumpalaiki? ?sipareigojim? vert?s santykiui:

KP= RA / (Pt – fp) (46)

Analizuojamos ?mon?s apr?pties koeficientas:

met? prad?ioje - Kp =

pabaigoje - Kp =

Padengimo koeficientas parodo ?mon?s mok?jimo galimybes, vertinamas atsi?velgiant ne tik ? atsiskaitym? su skolininkais savalaiki?kum? ir palank? gatavos produkcijos pardavim?, bet ir, esant poreikiui, kit? materialiojo apyvartinio kapitalo element? pardavim?. Skirtingai nuo absoliutaus likvidumo koeficiento ir tarpinio padengimo koeficiento, kurie rodo momentin? ir dabartin? mokum?, padengimo koeficientas atspindi mokumo prognoz? santykinai ilgalaik?je perspektyvoje. ?is apr?pties koeficiento apribojimas laikomas normaliu:

KP? 2 (47)

Nagrin?jamu laikotarpiu padengimo koeficientas suma??jo, ta?iau i?liko vir? normos. Norint padidinti padengimo koeficient?, b?tina papildyti ?mon?s nuosav? kapital? ir pagr?stai stabdyti ilgalaikio turto ir ilgalaiki? gautin? sum? augim?.

8 lentel?

Finansini? rodikli? analiz?

Finansiniai rodikliai	Konv. paskirtis	apribojimai	Laikotarpio prad?ia	Laikotarpio pabaiga	Poky?iai per laikotarp?
Bendrasis likvidumo koeficientas
Absoliutaus likvidumo koeficientas
likvidumo koeficientas
Apr?pties santykis

I?vados ir pasi?lymai tolesnei analizuojamos ?mon?s pl?trai.

Per ataskaitin? laikotarp? analizuojama ?mon? ?enkliai padidino balanso dyd?, kuris yra pagrindinis ?mon?s turtin?s „galios“ rodiklis, ta?iau pati balanso strukt?ra tapo „sunkesn?“, tod?l daugiau. jautrus pajamoms, nors tuo pat metu d?l padid?jusios nusid?v?jimo dalies s?naud? strukt?roje ?mon? gali tur?ti pinig? ir negaudama pelno (nes pagrindin?s veiklos pinig? sraut? ?altiniai yra pelnas ir nusid?v?jimas).

Did?i?j? ilgalaikio turto dal? sudaro gamybinis ilgalaikis turtas ir nebaigta statyba, o tai apib?dina ?mon?s orientacij? ? materialini? s?lyg? pl?sti pagrindin? ?mon?s veikl? sudarym?. Dideli ilgalaiki? finansini? investicij? augimo tempai atspindi finans? ir investicij? pl?tros strategij?. Viena vertus, paj?gum? didinimas ir ilgalaiki? l??? investicij? ?gyvendinimas yra geras ?enklas, rodantis ?mon?s nor? dirbti atei?iai, kita vertus, tokias operacijas atlikti esant nestabiliai finansinei b?klei. gali privesti ?mon? iki l??? „??aldymo“ ir d?l to pabloginti ?moni? finansin? b?kl?. Tam tikr? r?pes?i? taip pat kelia labai i?augusios ?aliav? ir med?iag? kainos, kartu suma?inant nebaigt? darb? lyg?.

Ta?iau yra ir teigiam? dalyk?. Pavyzd?iui, ma?a ilgalaiki? ir trumpalaiki? finansini? investicij? dalis rodo, kad i? pagrindin?s veiklos n?ra nukreipt? l???.

Skolint? l??? dalies padid?jimas ?mon?s ?sipareigojim? strukt?roje rodo, kad did?ja ?mon?s priklausomyb? nuo i?or?s investuotoj? ir kreditori?. Tikslinio finansavimo ir ?plauk? suma??jimas gali reik?ti investuotoj? (ypa? valstyb?s) susidom?jimo ?mon?s veikla praradim?. Be to, didel? skolos biud?etui ir nebiud?etin?ms l??oms dalis yra neigiamas simptomas, d?l kurio valstyb?s institucijos gali taikyti sankcijas (s?skait? blokavimas, turtui skirtos baudos). Be to, v?luojant sumok?ti ?iuos mok?jimus, taikomos baudos, pavyzd?iui, sukauptos netesybos, kuri? pal?kan? normos yra gana didel?s.

Trij? komponent? finansin?s pad?ties tipo rodiklis apib?dina nestabili? finansin? b?kl?, ta?iau iki ataskaitinio laikotarpio pabaigos ?mon? sugeb?jo pasiekti normal? finansinio nestabilumo lyg? nuo nenormalaus, o tai rei?kia, kad ?mon? apskritai pagerino savo b?kl?, nors daugiausia d?l nuosav? l??? padid?jimo, o ne produkcijos pardavimo.

Taigi finansinis nestabilumas tapo ?prastas ir atspindi finansin?s b?kl?s ger?jimo tendencij?.

Be to, atkreiptinas d?mesys ? ?em? balanso likvidum?, t.y., ma?as ?mon?s galimybes vykdyti trumpalaikius (einamuosius) ?sipareigojimus, t.y. apmok?ti „neapmok?tas s?skaitas“.

Esant tokiai situacijai, ?mon? tur?t? parengti program? normaliam mokumui atkurti, taip pat balanso likvidumui didinti, nes esama finansin? b?kl? palieka daug norim? rezultat?. Galima rekomenduoti kelet? priemoni?, pavyzd?iui:

• trumpalaikio turto kapitalo apyvartos pagreitis, d?l kurio santykinai suma??s jo apyvarta vienam rubliui;
• pagr?stas atsarg? ir s?naud? suma?inimas (iki standarto);
• nuosavo apyvartinio kapitalo papildymas vidini? ir i?orini? ?altini? s?skaita;
• nerizikingiausiu b?du papildyti atsarg? formavimo ?altinius tur?t? b?ti pripa?intas nekilnojamojo akcinio kapitalo padidinimas kaupiant nepaskirstyt? peln? arba peln? po apmokestinimo paskirstant ? kaupimo fondus, jeigu ?i? l??? dalis neinvestuota. ilgalaikio turto padid?jimas;
• vienodas gautin? sum? gr??inimas. ?iai priemonei ?gyvendinti b?tina ie?koti nauj? gautin? sum? i?ie?kojimo b?d?, toki? kaip tarpusavio ?skaitymai, atid?t? mok?jim? ma?inimas, pradelst? gautin? sum? pardavimas bankams (faktoringas);
• rasti l??? skoloms biud?etui ir nebiud?etiniams fondams apmok?ti;
• siekiant suma?inti ka?tus ir padidinti pagrindin?s gamybos efektyvum?, tam tikrais atvejais patartina atsisakyti tam tikr? pagrindin? gamyb? aptarnaujan?i? veiklos r??i? (statybos, remonto, transporto ir kt.) ir pereiti prie specializuot? organizacij? paslaug?, tai b?tina apsvarstyti galimyb? toki? pagalbin? gamyb? perkelti ? nuom?;
• jei ?mon? u?dirba peln?, bet vis tiek i?lieka su ma?u mokumu, b?tina analizuoti pelno panaudojim?, tod?l atskaitymai ? vartojimo fond? gali b?ti laikomi potencialiu rezervu ?mon?s apyvartin?ms l??oms papildyti;
• atliekant marketingo analiz?, tiriant pasi?l? ir paklaus?, pardavim? rinkas ir ?iuo pagrindu formuojant optimal? produkcijos asortiment? ir strukt?r?, netgi galima ie?koti nauj? tiek?j?;
• siekdama suma?inti savo apyvartini? l??? deficit?, akcin? bendrov? gali bandyti j? papildyti i?leisdama ir platindama naujas akcijas bei obligacijas. Ta?iau reikia tur?ti omenyje, kad nauj? akcij? emisija gali lemti j? vert?s kritim? ir tai gali sukelti bankrot?. Tod?l Vakar? ?alyse da?niausiai griebiamasi konvertuojam?j? obligacij? i?leidimo su fiksuotu pajam? procentu ir galimybe jas i?keisti ? ?mon?s akcijas.

Naudotos literat?ros bibliografinis s?ra?as:

1. Vitvitskaya T. Elektroniniai pinigai Rusijoje / Ekonomika ir gyvenimas. - 1994. - Nr. 10.
2. Drobozinas. Finansai. Pinig? apyvarta. Kreditas. Maskva: finansai ir statistika. – 1997 m.
3. Europos plastikini? korteli? rinka / Korteli? pasaulis. - 1997. - Nr.4.
4. Kovaliovas V. V. „Finansin? analiz?: Kapitalo valdymas. Investicij? pasirinkimas. Ataskait? analiz?. – 2-asis leidimas, pataisytas. ir papildomas – M.: Finansai ir statistika. – 2000.
5. Kovaliovas V. V. „?vadas ? finans? valdym?“. – M.: Finansai ir statistika. – 1999 m.
6. Lilejevas D. Plastikiniai pinigai / Verslininkai. - 1993. - Nr.10.
7. Makaev A. Spr?skite bendras problemas kartu / Kort? pasaulis. - 1996. - Nr.4.
8. K. Markelovas „I?manieji automatai bankams ir biurams“. – 1993 m.
9. Mikroprocesorin?s kortel?s: naujos rinkos / Korteli? pasaulis. - 1997. - Nr. 4,

10. Yu. Perlin, D. Sacharovas, Yu. Tovb. bankomatas. Kas tai yra? /Elektroniniai pinigai. – 1997 m.

11. Savitskaya G. V. „?mon?s ekonomin?s veiklos analiz?: 4 leid., pataisyta. ir papildomas – Minskas: „New Knowledge LLC“. – 1999 m.

12. Spetsivtseva A.V. Nauji plastikiniai pinigai. M. – 1994 m.

13. M. Sorokinas „Magnetini? korteli? k?rimas Rusijoje“ / Bankininkyst?s technologijos. - 1995. - Nr.7.

14. Usoskin V.M. Banko plastikin?s kortel?s ... M. - 1999 m.

15. Finans? valdymas: teorija ir praktika: Vadov?lis / Red. E.S. Stojanova. – 5-asis leidimas, pataisytas. ir papildomas - M .: leidykla „Perspektyva“. - 2002. - 656 p.

16. S. Tsuprikov "Pl?tros krypties mikroprocesorin?s mok?jimo kortel?s" / Bankin?s sistemos. - 1995. - Nr.31.

17. ?eremetas A. D., Nega?evas E. V. „Finansin?s analiz?s metodai“. - M.: INFRA - M. - 1999 m.

18. Visa International / Rusijos plastikini? korteli? rinka. - 1996. - Nr.9.

19. VISA International Rusijoje / Korteli? pasaulis. - 1996. - Nr.9.

20. UEPS / Universalios elektronin?s mok?jimo sistemos. – 1997 m.

Banko vertinimui ne ma?iau svarbi ir nuosavo kapitalo dalis bendruose banko ?sipareigojimuose.

USK – nuosavyb?s dalis banko balanso valiuta (supaprastintas kapitalo pakankamumo rodiklis);

Sk – banko nuosavo kapitalo vert?;

VB yra banko balanso valiuta.

?is rodiklis leid?ia su?inoti, kiek banko ?sipareigojim? dengia nuosavos l??os. USK savo turiniu yra savoti?kas banko veiklos ribotuvas traukos prasme, tod?l jo apskai?iavimas yra labai svarbus ?ingsnis analiz?s procese. ?io rodiklio reik?m? paai?kinama tuo, kad pagal Rusijos banko nurodymus joks komercinis bankas negali veikti rinkoje, jei nuosavas kapitalas padengia riziking? turt? ma?iau nei 10 proc. Taigi rizikingo turto ir nuosavo kapitalo vert? lemia banko galimybes veikti rinkoje – kuo daugiau rizikingo turto, tuo daugiau nuosavo kapitalo bankas tur?t? tur?ti. Ta?iau ?inome, kad turtas yra finansuojamas i? banko skolint? l???, tod?l galime teigti, kad bankas tur?t? kaupti l??as rizikingam turtui tol, kol jis bus padengtas 10 kapeik? nuosavu kapitalu. u? 1 pritraukt? rubl?. Ties? sakant, bankas gali pritraukti dar daugiau, ta?iau tokio pat kapitalo ? pelning?, taigi ir riziking? turt? j? patalpinti nepavyks.

Analiz?s metu galima padaryti tokias i?vadas.

Nuosavo kapitalo dalis balanse auga. ?io padid?jimo prie?astys gali b?ti skirtingos, nuo to priklauso ir komentarai apie analiz?s rezultatus. Jei augimas atsirado d?l didesnio nei balanso akcinio kapitalo apimties padid?jimo, tai ?i aplinkyb? rodo banko patikimumo padid?jim?. Jeigu dalis padid?jo d?l balanso apimties suma??jimo, tai komentarai ?iuo atveju tur?s neigiam? atspalv?, nes. suma??jus pritraukiam? l??? kiekiui, gali b?ti prarasta rinkos dalis, taigi ir banko konkurenciniai prana?umai.

Nuosavo kapitalo dalis ma??ja. Nepriklausomai nuo prie?asties, atskleista banko veiklos aplinkyb? yra neigiama, tod?l ?? klausim? reikia i?spr?sti artimiausiu metu.

Nuosavyb?s dal? apskai?iuosime bank? pavyzd?iu ir tirsime bank? galimybes toliau pritraukti i?teklius ? rink?.

Nuosavyb?s dalis, %	2007	2008	2009
Jar	12,0	10,9	13,0
Bankas B	13,0	13,0	12,0
Bankas B	19,0	18,8	19,0

Taigi, analiz? parod?, kad did?iausi? nuosavo kapitalo dal? ?sipareigojimuose turi bankas B. Pritraukt? l??? padengimas nuosavu kapitalu yra 18-19%, o tai yra auk?tas rodiklis. I? to galime daryti i?vad?, kad bankas vis dar turi nema?? traukos potencial?, kuris bus apribotas, kai ?is rodiklis pasieks 10%.

Bankas A 2008 metais tur?jo itin ma?? nuosavo kapitalo dal?, d?l to buvo priverstas sustabdyti savo veikl? rinkoje, o tai atsispind?jo balansin?s valiutos (ypa? pritraukto kapitalo) apimtyje, kuri 2009 m. suma??jo 9 proc. Tuo pat metu bankas padidino nuosav? kapital? 7,3 proc. ?ie banko veiksmai leido jam veikti pagal normatyvines vertes – nuosavo kapitalo dalis i?augo iki 13%. Nat?ralu, kad bankas gali ir toliau didinti skolinimosi apimtis rinkoje, ta?iau tam jis vis tiek tur?t? didinti nuosavo kapitalo apimt?.

Bankas B yra proporcingai augantis bankas, jo pritraukiam? i?tekli? apimtis auga kartu su nuosavu kapitalu, tod?l nuosavo kapitalo dalis i?lieka stabiliame 13% lygyje, o bankas turi rezerv? tolimesnei pritraukiam? l??? pl?trai.

Kiekvienas i? bank? turi savo kapitalo strukt?r?, kuri kai kuriuose straipsniuose turi bank? pana?um? tarpusavyje, kai kuriuose – skirtumus.

Taigi visiems analizuojamiems bankams pana?u, kad nepaskirstytasis pelnas j? nuosavyb?s strukt?roje yra itin ma?os vert?s – ne daugiau kaip 10%. Bankas A turi ma?iausi? nepaskirstytojo pelno dal? akcinio kapitalo strukt?roje - 3,1%, ta?iau atsi?velgiant ? einamojo laikotarpio peln?, ?is rodiklis sieks 4,66%. Pelnas yra nepaprastai svarbus kapitalo formavimo ?altinis ir parodo paties banko pl?tros potencial?. Ma?as banko A pelnas lemia ir jo ma?? rezervinio fondo dal? – 12,5 proc. Did?iausi? savo augimo potencial? turint? bank? galima vadinti banku B - jo nepaskirstytojo pelno dalis yra 5,1% (?vertinus einamojo laikotarpio peln? 6,1%), o rezervo fond? - 36,7%. Analizuojant peln? kaip nuosavo kapitalo formavimo ?altin?, pa?ym?tina, kad tik bankas B turi 122 904 t?kst. rubli? pra?jusi? met? peln?, o tai banko kapitalo strukt?roje sudaro 3,5 proc. ?is faktas paai?kinamas tuo, kad ?is bankas ilg? laik? efektyviai veik? rinkoje, d?l to buvo gautas pelnas.

?statinis kapitalas, b?damas patikimiausiu l??? ?altiniu, analizuojamuose bankuose taip pat u?ima skirting? svor?. Did?iausia ?statinio kapitalo dalis priklauso bankui B – 57,4 proc. Tikriausiai tokia didel? dalis paai?kinama tuo, kad ?is bankas buvo sukurtas naudojant didel?s gamyklos kapital?, tod?l turi didel? jo param?.

Trumpas i?vadas apie bankus galima ?ra?yti ? labiau sutrumpint? lentel?, pagal kuri? galite ?vertinti kiekvieno i? pateikt? bank? nuosav? kapital?

* ?statyminio ir papildomo sumavimas i?plaukia i? to, kad i? esm?s s?voka „papildoma“ kilusi i? „prid?ti prie ?statymo“.

Taigi ?i lentel? leid?ia vis? pirma nustatyti banko nuosavo kapitalo ?altini? diversifikacijos laipsn?. Optimaliausi? nuosavo kapitalo strukt?r? turintis bankas yra bankas B. ?io banko nuosavas kapitalas formuojamas ma?daug lygiomis dalimis ?statinio kapitalo (plius papildomas) ir pelno s?skaita. Kaip jau min?jome, pelnas yra itin reik?mingas nuosavo banko kapitalo ?altinis, leid?iantis bankui kapitalizuoti vidini? i?tekli? s?skaita. Bankas B, nepaisant to, kad jo akcinis kapitalas yra ma?iausias bank? imtyje, taip pat turi gana proporcingai strukt?rizuot? nuosav? kapital?. Nors pelnas siekia vos 6,1 proc., bankas turi nema?? rezervin? fond?, kurio ?altinis – grynasis pelnas. Taigi svarbi? viet? u?ima ir pelno dalis banko nuosavyb?je.

Did?iausius kapitalo strukt?ros i?kraipymus turintis bankas yra bankas A – pagrindin? jo kapitalo dal? u?ima savinink? l??os, o tai rodo, kad bankas turi itin ribotus nuosavus augimo ?altinius.

Vertinant bankus, galima trumpai padaryti tokias preliminarias i?vadas:

1. Stabiliausias bankas savo pl?tros po?i?riu yra bankas B, nes jis:

Ji yra rinkos lyder? pagal balansin? vert?;

Turi did?iausi? nuosavo kapitalo kiek?, auga dinamika;

Jo nuosavyb?s strukt?ra yra optimaliai subalansuota; ypa? didel? dal? u?ima einamojo laikotarpio pelnas, ankstesni? met? pelnas ir nepaskirstytasis pelnas, o bankas dar turi pried? prie ?statinio kapitalo, kuris i? viso sudaro 57,11 proc.

2. Nuolat augantis bankas yra bankas B, nes jis:

Turi aktyviai augan?i? balansin? valiut? (d?l aktyvaus klient? l??? pritraukimo);

Bankas gali b?ti vadinamas agresyviai augan?iu, nes jo balanso sumos augimo tempas yra 46,6%, o nuosavas kapitalas - 48%;

Bankas turi labai didel? i?tekli? baz?s augimo potencial?, nes nuosavo kapitalo dalis sudaro 19 proc.;

Kapitalo strukt?roje bankas turi: a) did?iausi? ?statinio kapitalo dal? lyginant su kitais bankais – 57,4%; b) did?iausia rezervinio kapitalo dalis (36,7 proc.); c) did?iausia nepaskirstytojo pelno dalis (5,1 proc.).

3. Bank? A galima vadinti silpnai besivystan?iu banku (tod?l bankas si?lo did?iausias ind?li? pal?kanas, kurios buvo nurodytos kaip pradin?s s?lygos lyginant bankus imtyje), nes:

Nuosavo kapitalo vert? neleido bankui padidinti teikiam? paslaug? apimties, d?l ko bankas buvo priverstas didinti nuosav? kapital? ir suma?inti pritraukiam? i?tekli? kiek?:

?statinis kapitalas padid?jo d?l papildom? savinink? l??? investavimo, tod?l jo ?statinio ir papildomo kapitalo dalis sumoje sudar? 69,0 proc.;

Pelno dalis akcinio kapitalo strukt?roje yra itin ma?a, o tai rodo, kad banke n?ra nuosav? pl?tros ?altini?.

Dar kart? noriu atkreipti skaitytoj? d?mes? ? tai, kad ?is vertinimas yra tik preliminarus ir s?lyginis, su reik?mingomis klaidomis, nes. nuosavo kapitalo apskai?iuoti atsi?velgiant ? visus straipsnius ne?manoma.

Labai svarbus privalomas akcinio kapitalo vertinimas, papildantis id?j? apie banko b?kl?, yra akcinio kapitalo pakankamumas. Apskritai banko kapitalo pakankamumas yra banko nuosavo kapitalo geb?jimas padengti nuostolius, susijusius su rizikos atsiradimu. Kitaip tariant, tai banko geb?jimas apsisaugoti nuo rizikos. Taigi ?is rodiklis leid?ia nustatyti, ar bankas yra paj?gus i?gyventi rizikos ?vyki? atveju.

Akcinio kapitalo dyd? reguliuoja ir kontroliuoja Rusijos bankas. ?inoma, akcinio kapitalo dyd?io kontrol? b?t? labai supaprastinta, jei Rusijos bankas nustatyt? vienod? akcinio kapitalo sum? visiems bankams. Ta?iau bankai yra skirtingi, j? rizika taip pat yra skirtinga, tod?l ne?manoma nustatyti vieno akcinio kapitalo dyd?io, nes. kai kuriems ?ios vert?s pakaks, bet ka?kam ji per didel? arba per ma?a. Tik d?l to reguliatorius naudoja santykin? nuosavo kapitalo vert? bankams kontroliuoti, kai jo dydis priklausomas nuo rizikos (tiksliau, rizikingo turto). Tod?l moksle sakoma, kad pakankamumas atspindi banko stabilum?, jo patikimum?, rizikos laipsn? ir leid?ia pateikti bendr? banko ?vertinim?.

Ta?iau nuosavo kapitalo pakankamumo rodiklis n?ra grie?tas banko patikimumo ir ind?linink? bei kreditori? interes? apsaugos rodiklis. ?io rodiklio reik?m? reali? reik?m? turi tik sistemi?kai analizuojant banko veikl?, tai yra tik kartu su kitais analitiniais rodikliais. ?i s?lyga ?ioje pamokoje pateikiama tod?l, kad nema?ai bank?, kuri? veikl? ?iuo metu nutraukia Rusijos bankas, tur?jo normatyvini? dyd?i? kapitalo pakankamum?, ta?iau kiti rodikliai neleido ?iems bankams t?sti veiklos. Tod?l naudojant tik kapitalo pakankamumo rodikl? objektyviai ?vertinti banko patikimum? ne?manoma.

Taigi, gr??tant prie nuosavo kapitalo pakankamumo rodiklio, reikia pasakyti, kad reguliuotojas nustat?, kad bankas turi tur?ti ne ma?iau kaip 10% savo rizikos turto nuosavo kapitalo, kur rizikos turtu turime omenyje l??as, kurios yra su tam tikra rizika. j? negr??inimas . Taigi kuo daugiau tokio rizikingo turto, tuo daugiau nuosavo kapitalo turi tur?ti bankas, kad atitikt? 10 kapeik? santyk?. kapitalas 1 rizikingo turto rubliui.

Kapitalo pakankamumo skai?iavimo formul? (norma N1) nurodyta Rusijos banko instrukcijoje Nr. 110-I „D?l privalom?j? banko rodikli?“.

K - banko akcinis kapitalas; Кр i - i-ojo turto rizikos koeficientas; Ir i - i-tas banko turtas; Рк i - rezervo galimiems nuostoliams arba rezervo galimiems nuostoliams u? paskolas, paskol? ir lygiavert? i-ojo turto skol? suma; KRV - kreditinio pob?d?io neapibr??t?j? ?sipareigojim? kredito rizikos dydis; KRS – ateities sandori? kredito rizikos dydis; РР - rinkos rizikos vert?; kodas 8930 - banko reikalavimai kitai sandorio ?aliai d?l atvirk?tin?s termino sandori? dalies, atsiradusios d?l finansinio turto ?sigijimo kartu prisiimant ?sipareigojimus perparduoti; kodas 8957 - reikalavimai su banku susijusiems asmenims; kodas 8992 - rezervai ateities sandoriams sudaryti pagal Reglamento Nr.254-P reikalavimus.

Formul?s vardiklis yra banko rizika, susidedanti i? daugyb?s termin?. Reik?mingiausias i? ?i? termin? Аi, t.y. konkretus turtas, kurio rizikos laipsnis nustatytas 110-I instrukcija. ?iame dokumente Rusijos bankas suskirst? vis? banko turt? ? 5 grupes, kuri? kiekviena atsi?velgiama ? formul? tik tam tikru procentu, pavyzd?iui:

Kiekviena grup? apima tam tikras turto r??is, kurios yra ?trauktos ? H1 koeficiento skai?iavim?. Pavyzd?iui, 1-osios rizikos grup?s turtas apima:

L??os korespondentin?se ir depozitin?se s?skaitose Rusijos banke

Privalomos atsargos pervestos ? Rusijos bank?

Bank? l??os, deponuotos atsiskaitymams ?ekiais

Kasos ir lygiavert?s l??os, taurieji metalai saugyklose ir gabenami

OSM atsiskaitym? centr? s?skaitos Rusijos banko ?staigose

L??os taupomosiose s?skaitose i?leid?iant akcijas

Kredito ?staig? s?skaitos u? filial? gryn?j? pinig? paslaugas

Investicijos ? Rusijos Federacijos centrinio banko (Rusijos banko) obligacijas, neapsunkintas ?sipareigojimais

Investicijos ? valstyb?s skolos ?sipareigojimus ?ali? i? „i?sivys?iusi? ?ali? grup?s“, neapsunkint? ?sipareigojimais

?galiot? bank?, turin?i? leidim? atidaryti ir tvarkyti specialias „C“ tipo s?skaitas, l??os, deponuotos Rusijos banke

Rusijos banko duomenimis, ?ios grup?s turtas yra ma?iausiai rizikingas, tod?l jam padengti reikalingas nedidelis nuosavas kapitalas; ?iuo at?vilgiu yra nustatytas toks ma?as rizikos koeficientas – ne daugiau kaip 2 proc.

Ta?iau bankas turi ?vairaus turto, o rizikingiausias, kuris pilnai ?traukiamas skai?iuojant H1 rodikl?, yra 5 rizikos grup?s turtas. Ta pati grup? yra reik?mingiausia i?tekli? po?i?riu, nes tai apima paskolas juridiniams ir fiziniams asmenims, neturintiems u?stato vyriausyb?s vertybiniais popieriais, Rusijos Federacijos Vyriausyb?s garantijas, „patronuojan?i?“ u?sienio bank? garantijas.

Auk??iau pateikta formul? yra naudinga visiems, i?skyrus vien? dalyk? - j? prakti?kai panaudoti m?s? skaitytojai gali tik tada, kai yra didel? informacijos baz?, kuri daugeliu atvej? yra banko paslaptis. Ta?iau kapitalo pakankamumo apskai?iavimas yra labai svarbus ?ingsnis analizuojant banko b?kl?. Nor?dami i?spr?sti ?i? problem?, galite naudoti jau apskai?iuot? kapitalo pakankamumo koeficient?, kur? vie?ai pateikia konkretus bankas. Ta?iau ?ie duomenys, kaip taisykl?, pateikiami „neprisijungus“ re?imu (tai yra u? pra?jusius laikotarpius), tod?l neatspindi dabartin?s banko b?kl?s (tokios informacijos pavyzdys yra ataskaitos forma Nr. 0409135: ?r. dokumento, kurio serijos numeris 2 – norma H1), pabaigoje.

Kad gautume savo kapitalo pakankamumo ?vertinim? dabartiniu laikotarpiu, naudosime koeficient?, kuris, esant dideliam ?prastiniam laipsniui, leid?ia atlikti vertinim?.

kur cd- pakankamumo koeficientas;

Sk- banko nuosavo kapitalo vert?;

Ar - eksploatacinis turtas (ry?iai).

Kd rodiklis parodo, kokia nuosavo kapitalo dalis tenka vienam apyvartinio turto rubliui arba kiek apyvartinio turto dengia nuosavas banko kapitalas.

?ios formul?s ypatyb? yra ta, kad skai?iuojant atsi?velgiama ne ? konkre?ius turto straipsnius, kurie turi rizikos koeficient?, o ? vis? eksploatacin? turt?, kur eksploatuojamas turtas suprantamas kaip fond? banko investicijos, siekiant gauti pajam?. Si?lydami ?i? skai?iavimo formul?, r?m?m?s tuo, kad bet kokios patalpintos l??os (veikiantis turtas) i? esm?s yra bankui rizika ir s?lyginai padar?me prielaid?, kad ?i rizika yra lygi 100 proc., t.y. vardiklyje atsi?velgiame ? vis? veikiant? (skaityk - riziking?) turt?, atsispindint? banko formoje Nr.101.

Sutinkame, kad gautame rezultate bus didel?s paklaidos ir jis bus gerokai ma?esnis u? rezultat?, tarsi naudotume Rusijos banko formul?. Tod?l, jei pritaik? formul? gauname Kd koeficient? 10–11%, tada H1 b?tinai bus didesnis, nes ne visi turtai naudojami H1 vardiklyje. Tuo pa?iu atveju, jei Kd rodiklis bus ma?esnis nei 10%, tur?sime b?ti labai atsarg?s priimdami sprendim? d?l bendradarbiavimo su banku, nes. Rusijos banko pirmojo pusme?io rezultatas bus kritinis – ka?kur arti 10% ar net ma?esnis.

Taigi, paskai?iuokime bank? A, B ir C nuosavo kapitalo pakankamumo rodikl?.

	Jar	Bankas B	Bankas B
Nuosavas kapitalas (t?kstantis rubli?)	2 563 978	3 423 560	1 561 783
Pagal rizik? ?vertintas turtas* (Ar) (t?kst. rubli?)
Kapitalo pakankamumo koeficientas ( cd, %)	14,3	13,6	19,6

* Skai?iuojant rizikingo turto apimt?, imami liku?iai s?skaitose Nr.101: 20311, 20312, 20315, 20316, 30110, 30114, 30118, 30119, 319, 320,3,2,4,3,2,4 444 470, 471, 472, 473, 501, 502, 503, 506, 507, 512, 513, 514, 515, 516, 517, 518, 519. Skai?iuojant sum?, s?skaitos n?ra rizikingas turtas (s?skaitos n?ra pasyvus turtas, rezervas) atsi?velgiama ?.

Kaip parod? analiz?, cd nevir?ija normini? ver?i?, o tai nekelia atsargumo bendradarbiaujant su bankais. Ta?iau norint atlikti i?samesn? vertinim?, ?i? analiz? reik?t? papildyti koeficiento dinamikos tyrimu cd keliems laikotarpiams, kas leis nustatyti banko pl?tros tendencijas nuosavo kapitalo valdymo po?i?riu. Atlikus analiz? galima gauti ?iuos duomenis:

Dinamikos pakankamumo koeficientas auga. ?iuo atveju b?tina nustatyti augimo prie?astis, kurios gali b?ti toki? banko veiksm? pasekm?: 1) kredito ?staiga didina nuosav? kapital?, ma?indama rizikingo turto apimt?; 2) bankas didina nuosav? kapital? didesne norma nei rizikos turtas. Pirmuoju atveju, nepaisant to, kad stabilumas auga, bankas rizikuoja prarasti pajamas d?l suma??jusio talpinamo turto kiekio. Antrasis atvejis bank? apib?dina teigiamai, nes subalansuotas tiek akcinio kapitalo, tiek turto portfelio augimas.

Pakankamumo koeficientas krenta; nepaisant prie?as?i?, ?is faktas neigiamai apib?dina banko veikl?.

Taigi, naudodamiesi ?iais banko vertinimo metodais, analizuosime A, B ir C bank? kapitalo pakankamumo rodiklio dinamik?.

Gaut? duomen? analiz? parod?, kad did?iausi? kapitalo pakankamumo vert? turintis bankas yra bankas B, kurio Kd yra 19,6 proc. Tokia didel? Kd vert? susidar? tikriausiai tod?l, kad bankas, b?damas „ki?eniniu“ banku, turi daug l??? i? savinink? ir nereik?mingo rizikingo turto, nes orientuota ? siaur? klient? rat?, kur? riboja finansin? ir pramon?s grup?, kuriai ji priklauso. Didel? banko B Kd reik?m? stebima vis? analizuojam? laikotarp?.

A banko analizuojamu laikotarpiu Kd lygi 14,3%, o tai nevir?ija leistin? ver?i?. Tok? Kd lyg? bankas pasiek? suma??jus rizikingo turto apim?iai (tai rod? banko balansin?s valiutos suma??jim?) ir padidinus nuosav? kapital?. Nagrin?jant A banko Kd dinamikoje, galima teigti, kad 2008 m. laikotarpiu ?is rodiklis tur?jo kritin? reik?m? -11,3%, o tai neleido bankui didinti turto ateityje. Tikriausiai d?l to vadovyb? nusprend? sustabdyti veikl? siekiant pritraukti ir paskirstyti i?teklius bei didinti nuosavo kapitalo dyd?.

Bankas B, b?damas stabilus bankas, neturi Kd svyravim?, o tai leid?ia teigiamai ?vertinti ?iame banke vykdom? i?tekli? valdymo politik?.

Kapitalo pakankamumo analiz? gali b?ti i?pl?sta naudojant, pavyzd?iui, saugumo koeficient? (CR).

?io rodiklio svarba slypi tame, kad jis leid?ia ?vertinti pagrindin? kapital? kaip auk??iausios kokyb?s rezerv?, kuris tur?t? sudaryti daugiau nei pus? banko nuosavo kapitalo. Tod?l bankas, kuris turi KN yra 6% ar daugiau.

Ta?iau m?s? atveju ?ios formul?s naudoti negalima, nes mes neturime nuosavyb?s grupavimo ? pagrindin? ir papildom?. Ta?iau tokius duomenis galima gauti, jei 135-oji banko ataskaitos forma yra vie?ai prieinama arba, pavyzd?iui, naudojant i?teklius http://www.miko-bank.ru/files/reports/F134-0907.rtf.

Ta?iau analizuojant nuosav? kapital? reikia suprasti, kad naudojame jau paruo?t? atskaitomyb?s form?, kuri? bankas pagra?ino, bet, deja, ataskait? teikimas neleid?ia su?inoti, kur buvo atlikta „kosmetin? operacija“. Praktikoje kapitalo rodiklius galima pagerinti, pavyzd?iui, „per ma?ai formuojant“ rezervus II-V rizikos grupi? paskoloms. Arba „sudaryti“ blogas paskolas, pavyzd?iui, jas gr??inant ne vienodais mok?jimais per vis? laikotarp?, o pasibaigus sutar?iai. Taigi bankas, negaudamas ?mok? i? paskolos gav?jo, gali nefiksuoti paskolos kokyb?s pablog?jimo per metus. D?l toki? veiksm? pal?kan? mok?jimai ir toliau ?ra?omi ? banko balans?, o papildom? rezerv? formavimo poreikio nebuvimas ma?ina spaudim? kapitalui. Kitas paplit?s „be gryn?j?“ kapitalo didinimo b?das – kapitalizuoto nekilnojamojo turto perkainojimas. „Sberbank“ ir „Uralsib“ tai jau padar? neseniai. Be perkainojimo, yra daug daugiau kredito ir ind?li? schem?, kuriose bankai formuoja kapital? susijusi? strukt?r?, gavusi? i? banko paskolas, s?skaita.

Banko veikloje nuosavas kapitalas yra reik?mingas i?tekli? ?altinis, ta?iau ne visa jo vert? gali b?ti panaudota banko apyvartoje kaip darbinis i?teklius. ?iuo at?vilgiu, analizuojant nuosavas l??as, b?tina atskirti bendr?sias nuosavas l??as ir gryn?sias nuosavas l??as.

Akcij? grynasis kapitalas (SK net) yra laikomos nuosavomis l??omis, kurios gali b?ti panaudotos kaip i?teklius skolinimui ar kitoms aktyvioms operacijoms, kurios generuoja pajamas bankui, vykdyti. koncepcija nuosavas kapitalas – bruto (SK bruto) platesnis, nes apima gryn?sias l??as ir imobilizuotas (i?sibla?kytas) nuosavas l??as.

Grynasis akcinis kapitalas apskai?iuojamas pagal formul?:

Kuo didesn? vert? SC tinklas, tuo bankas dirba efektyviau, nes turi galimyb? aktyvioje veikloje panaudoti nuosavus i?teklius pajamoms gauti.

Skai?iuojant grynoji nuosavyb? gali b?ti neigiama. Tai rei?kia, kad bankas formuoja materialaus ir nematerialaus turto portfel? ind?linink? s?skaita, o tai neigiamai apib?dina banko pl?tr?. ?iuo atveju galime daryti i?vad?, kad bankas „suvalg?“ save ir prad?jo naudoti klient? finansinius i?teklius.

Imobilizuotos l??os apima l??as, nukreiptas nuo apyvartos, kuri atne?a bankui realias pajamas.

1. Kapitalizuotas turtas apima material?j? ir nematerial?j? turt?, at?mus sukaupt? nusid?v?jim?, verslo reputacij?, taip pat investicijas ? nematerialiojo turto suk?rim? (gamyb?) ir ?sigijim? (s?skaitos forma Nr. 101: (60401 minus 60601); 60402; 60701; (60609) minus3 ; 60905).

2. Finansin?s investicijos bankas akcijomis (akcijomis):

2.1. dalis kredito ?staigos investicij? ? dukterini? ?moni? ir priklausom? juridini? asmen? (?skaitant kredito ?staigas nerezidentus) akcijas (pajus), ?sigytas investuoti (jei kredito ?staigos akcijos sudaro daugiau kaip 20 proc. nustatyta tvarka kredito ?staigos kapitalo apskai?iavimo dienai);

2.2. investicijos ? ribotos (ar papildomos) atsakomyb?s bendrov?s, taip pat u?darosios akcin?s bendrov?s, kredito ?staig? rezident? ?statin? kapital?;

2.3. investicijos ? atviros akcin?s bendrov?s organizacin?s ir teisin?s formos rezident? kredito ?staig? ?statin? kapital?, i?skyrus investicijas, nevir?ijan?ias 1% akcijas i?leid?ian?ios kredito ?staigos ?statinio kapitalo, nustatomo remiantis naujausi? paskelbt? duomen? duomenimis. akcijas i?leid?ian?ios kredito ?staigos parei?kimai, laikantis ?i? s?lyg?: a) akcijomis prekiaujama organizuotoje Rusijos Federacijos vertybini? popieri? rinkoje; b) kredito ?staiga – investuotojas ir kredito ?staiga – akcij? emitentas n?ra ?traukti ? t? pa?i? bankin? (konsoliduot?) grup?; c) kredito ?staigos – investuotojo investicijos ? kredito ?staigos – emitento ?statin? kapital? nevir?ija 5 procent? kredito ?staigos – investuotojo nuosav? l??? (kapitalo) sumos, nustatytos prie? apskai?iavimo dat?. nuosav? l??? (kapitalo);

2.4. investicijos ? 2.1 - 2.3 papunk?iuose nurodytas akcijas (akcijas), parduodamas kartu ?pareigojus jas i?pirkti, kartu suteikiant sandorio ?aliai teis? atid?ti mok?jim?.

Nurodytos kredito ?staigos investicijos ? akcijas (pajus) priimamos kaip ?statinio kapitalo ma?inimas, remiantis balansini? s?skait? 50605, 50618, 50705, 50718, 601A, 60201, 60202, 60203, 60204 (b.l.) duomenimis. yra atsi?velgiama skai?iuojant ?statin? kapital? at?mus rezervus galimiems nuostoliams) .

Taigi galime teigti, kad imobilizuoto turto vert? galima apskai?iuoti pagal formul?:

ImR- imobilizuoti i?tekliai: F- finansinis turtas; KA- kapitalizuotas turtas.

Imobilizuot? l??? kiekis veikia kaip neigiamas veiksnys bankin?je veikloje, ir kuo jis didesnis, tuo ma?esnis bankini? operacij? pelningumo lygis, nes padid?jus imobilizuot? i?tekli? apim?iai susiaur?ja visa banko i?tekli? baz?, taigi, did?ja jos papildymo ka?tai.

Norint ?vertinti nuosav? l??? kokyb?, b?tina nustatyti imobilizacijos koeficientas (Kim), kuri parodo, kokia imobilizuoto turto dalis tenka vienam banko nuosavo kapitalo rubliui.

kur ImR – imobilizuoti i?tekliai, SC bruto – nuosavas kapitalas – bruto.

Manoma, kad bank? galima priskirti finansi?kai stabiliam, jei Kim yra ne daugiau kaip 0,5 (arba 50%). Taip yra d?l to, kad likusi ? aktyvi? veikl? investuota nuosavo kapitalo dalis gali atne?ti bankui pajam?.

I?analizuokime imobilizuot? m?s? analizuojam? bank? turt?

		Jar	Bankas B	Bankas B
1	Kapitalizuotas turtas, ?skaitant	812 643	947 912	264 595
1.1	Ilgalaikis turtas (plius 60401)	853 486	1 066 255	280 588
1.2	?em? (plius 60404)	0	0	0
1.3	Ilgalaikio turto nusid?v?jimas (minus 60601)	69 751	213 033	15 993
1.4	Investicijos ? pastatus, ilgalaikio ir nematerialiojo turto suk?rimas (plius 60701)	24 814	34 832	0
1.5	Nematerialusis turtas (plius 60901)	4 654	72 764	47
1.6	Nematerialiojo turto nusid?v?jimas (minus 60903)	560	12 906	2
2	finansines investicijas	0	205 863	0
2.1	L??os, ?ne?tos ? kit? organizacij? ?statin? kapital? (plius 60202)	0	205 863	0
	Visi imobilizuoti i?tekliai (1 eilut? + 2 eilut?)	812 643	1 153 775	264 595
	Banko nuosavyb?	2 563 978	3 423 560	1 561 783
	Imobilizacijos koeficientas (Kim)	0, 31	0, 33	0,17
	Nuosavas kapitalas – grynasis	1 751 335	2 269 785	1297 188

Kaip matyti i? lentel?s, imobilizacijos koeficientas analizuojamuose bankuose yra ma?esnis nei 0,5, o tai atitinka nurodytus standartus. Vadinasi, bankai daugiau nei pus? nuosavo kapitalo nukreipia ? pelning? veikl?, o tai teigiamai vertina bank? kapitalo valdymo politik?. Imobilizuoto turto strukt?roje vyrauja kapitalizuoto turto dalis ilgalaikiame ir nematerialiame turte. Ir jei atsi?velgsime ? imobilizuoto turto apimties dinamik?, galima pasteb?ti, kad j? augimas / suma??jimas yra susij?s su ilgalaikio turto augimu.

	2007		2008		2009
	Immobil.assets,	Kim	Immobil.assets,	Kim	Immobil.assets,	Kim
Jar	843 054	0,38	797 992	0,33	812 643	0,31
Bankas B	1 425 932	0,44	1 066 255	0,31	1 153 775	0,33
Bankas B	200 638	0,19	205 432	0,19	264 595	0,17

Lentel?s duomen? analiz? parod?, kad visais tirtais laikotarpiais imobilizacijos koeficientas buvo leistin? dyd?i? ribose, t.y. nepasiek? 0,5. Tik bankas B 2007 m. tur?jo itin didel? imobilizuoto turto dal?, suma?indamas nuosav? kapital? – gryn?j? – 0,44. Ta?iau 2008 m. situacija pasikeit? ? ger?j? pus?, parduodamas turt? bankas suma?ino kapitalizuoto turto kiek?, Kim tapo lygus 0,31. Bankas B visais analizuojamais laikotarpiais tur?jo nereik?ming? imobilizuoto turto kiek?, o tai dar? nereik?ming? spaudim? nuosavyb?s gr??ai. Tok? fakt? veikiausiai nul?m? tai, kad bankui, kuris priklauso finans? ir pramon?s grupei, ilgalaikio turto nereikia, nes. gauna juos i? patronuojan?ios ?mon?s nuomos b?du.

Analiz?s pabaigoje b?tina ?vertinti kiekvien? i? tyrimui pasirinkt? bank?, sujungiant analiz?s rezultatus.

Taigi, Bankas B- Rinkos lyderis pagal balansin? vert?;

Turi nuolat augant? rinkoje teikiam? paslaug? augimo temp?;

Turi potencial? padidinti i?tekli? baz?, palyginti su akciniu kapitalu;

Turi did?iausi? nuosavo kapitalo kiek?, nuolat auga dinamika;

Akcinio kapitalo strukt?ra optimaliai subalansuota;

Turi stabili? vidutin? kapitalo pakankamumo vert?;

Imobilizacijos koeficientas yra normalus, ta?iau apskritai link?s ma??ti.

Nuolat augantis bankas Bankas B, nes:

Turi aktyviai augant? balans?;

Turi labai didel? i?tekli? baz?s augimo potencial?;

Kapitalo strukt?roje bankas turi did?iausi? ?statinio kapitalo dal?, lyginant su kitais bankais, lygi? 57,4, ir did?iausi? nepaskirstytojo pelno dal? (5,1%);

Turi nuolat auk?t? nuosavo kapitalo pakankamumo rodikl? – vir? 19%;

Jis turi ma?? imobilizacijos koeficiento vert?, kuri teigiamai apib?dina bank?.

Jar Galima apib?dinti kaip turint? augimo potencial?:

Bankas susiaurina savo ?takos sfer? rinkoje d?l pritraukiam? i?tekli? kiekio suma??jimo (balanso valiuta turi ma??jimo tendencij?);

Nuosavo kapitalo vert? neleido bankui padidinti teikiam? paslaug? apimties, d?l ko bankas buvo priverstas didinti nuosav? kapital? ir ma?inti pritraukiam? i?tekli? kiek?;

Nuosavas kapitalas padid?jo d?l papildom? savinink? l??? investavimo; d?l to jos ?statinio ir papildomo kapitalo dalis i? viso sudaro 69,0 proc.;

Pelno dalis akcinio kapitalo strukt?roje yra itin ma?a, o tai rodo, kad banke n?ra nuosav? pl?tros ?altini?;

Pastebima nestabili banko kapitalo pakankamumo rodiklio dinamika, pasiekianti kritin? reik?m? – 11,3 proc., po to buvo padid?j?s d?l papildom? resurs? gavimo i? savinink?;

Ma??jantis imobilizacijos koeficientas (nuo 0,38 iki 0,31) bank? apib?dina teigiamai.

Taigi, tyrimai parod?, kad i? imtyje esan?i? bank? patikimiausias ir stabiliai besivystantis, klientui atrodo ma?iausiai rizikingas bankas yra bankas B. Taip pat gali b?ti itin ma?? rinkos dal? u?imantis bankas C. laikomas aptarnaujan?iu banku, nes jo pagrindin?s finansin?s savyb?s j? apib?dina teigiamai. Bankas B ?iuo metu turi augimo potencial? ir tikriausiai d?l to jis taiko dideles pal?kanas u? ind?lius, siekdamas atkurti per kriz? prarast? klient? baz?. Ta?iau bankas yra kriz?s ?veikimo stadijoje, tod?l klientams nepatartume su juo sudaryti ilgalaiki? sutar?i?.

Apibendrinant, analizuojant nuosav? kapital? galima apskai?iuoti daugyb? jo kokyb? apib?dinan?i? koeficient? (3 lentel?).

3 lentel?. Rodikliai, apib?dinantys banko nuosav? kapital?

Indikatoriaus pavadinimas ir jo kodas	Rodiklio apskai?iavimo formul?	Rodiklio ai?kinimas
Nuosavyb?s panaudojimo koeficientas	SK/Szad, Szad – paskolos skola, SK – banko nuosavyb?	Rodo, kiek nuosavo kapitalo naudojama pagrindin?ms operacijoms
Kapitalo apsaugos koeficientas	Kz / SK, kur Kz yra saugomas kapitalas Kz \u003d Ilgalaikis turtas + Aktyv?s kapitalo investicij? liku?iai	Rodo, kiek banko kapitalas apsaugotas nuo infliacijos investuojant ? nekilnojam?j? turt?
Nuosav? l??? ?altini? perteklius (tr?kumas).	SC/Ia, kur Ia yra imobilizuota. turto	Optimali reik?m? didesn? nei 1, rodiklio augimas dinamikoje rodo krypting? banko veikl? finansin?s pad?ties gerinimo kryptimi
Pelno ir nuosavyb?s santykis	(SK-Uf)/SK, kur Uf yra ?statinis kapitalas	Parodo, kokia banko kapitalo dalis susidaro pelno s?skaita
Gyventoj? pritraukt? ind?li? koeficientas	SK/Vn, kur Vn – gyventoj? telkiniai	Apib?dina banko ind?li? apsaugos lyg? banko nuosavu kapitalu
Nuosavo kapitalo gr??a (ROE)	Pr / SK, kur Pr yra banko pelnas (priimamas skai?iuoti i? f.102 „Pelno ir nuostolio ataskaita“)	Rodo nuosavo kapitalo panaudojimo efektyvum?

Si?lomi akcinio kapitalo analiz?s metodai pirmiausia sprend?ia b?sim? klient?, investuotoj?, akcinink?, sandorio ?ali?, norin?i? susidaryti i?ankstin? nuomon? apie bank? kaip b?simo finansavimo, skolinimo ar bendradarbiavimo objekt?, banko vertinimo problemas. ?io metodo privalumas yra tas, kad norint gauti preliminar? s?mat?, vartotojui nereikia ie?koti i?sami? banko finansini? ataskait?, o tai, kaip taisykl?, yra sunku; jis gali apsiriboti tik formomis Nr. 101 ir Nr. 102, kurias galima gauti. Nat?ralu, kad norint apsispr?sti d?l finansavimo ar bendradarbiavimo reikia tikslesn?s ir i?samesn?s informacijos apie bank?, ta?iau vartotojui naudojant ?? metod? pakaks bank? pasirinkti i? daugelio.

T?sinys.

S?mata:

2 0

?statinis kapitalas yra ?mon?s pagrindas, finansinis pagrindas ir atstovauja jai nuosavyb?s teis?mis priklausan?ias l??as (finansavimo ?altinius), i? kuri? sudaroma tam tikra jos turto dalis.
Akcinio kapitalo vert? ir dinamika yra svarbiausia ?mon?s b?kl?s, jos patikimumo charakteristika. Tarp parametr?, lemian?i? ?mon?s pad?t? rinkoje ir pad?t? konkurent? at?vilgiu, kartu su apyvartos rodikliu minimas ir nuosavo kapitalo dydis.
gg ir l
3 ?moni? leidimuose da?nai b?na tokia formuluot?: ?eliabinsk LLC Financial
agent?ra "Milcom-Invest" nusprend? padidinti nuosav? kapital? nuo 8 iki 20 milijon? rubli?, susijungdama su Jekaterinburge ?sik?rusia LLC Financial Company of the Urals (Woalpressinform, 2002-09-13); Rusijos akcij? rinkos oborog? lyder? BookerCreditService Company LLC padidino ?statin? ir akcin? kapital?. ?statinis kapitalas padid?jo nuo 7 iki 307 milijon? rubli?, akcinis kapitalas - nuo 54,36 iki 336 milijon? rubli?. Tarp 10 did?iausi? prekybos apyvart? bir?oje turin?i? brokeri? BrokerCreditService IC "dabar turi auk??iausi? rodikl? ne tik pagal apyvart?, bet ir pagal nuosav? kapital?. Akcinio kapitalo padid?jimas rodo, kad ?mon? ?sitvirtino ne tik tarp lyderi?, o tarp akcij? rinkos ?statym? leid?j? (?altinis: lnThePress.ru).
Akcinio kapitalo augimas yra teigiamas veiksnys ir rodo ?mon?s finansinio stabilumo augim?. Nuosavo kapitalo augimas didina ?mon?s vert? ir investicin? patrauklum? bei klient? potencial? (pavyzd?iui, kredito organizacijoms, maklerio ?mon?ms). Nuosavo kapitalo pokytis yra vis? pagrindini? ?mon?s finansin?s b?kl?s, likvidumo, finansinio stabilumo, pelningumo po?ymi? pasikeitimo prie?astis.
I. ?statinio kapitalo dalies (absoliu?ios vert?s) padidinimas.
Galimos prie?astys:
papildomo akcinio ar ?statinio kapitalo pritraukimas: papildomi ?na?ai ? ?statin? kapital?, papildoma akcij? emisija, ?moni? konsolidavimas.
?statinio kapitalo padidinimas gali b?ti laikomas ?mon?s verslo veiklos patvirtinimu ir jos pozicij? rinkoje stiprinimu (pavyzd?iui, papildoma akcij? emisija).
II. Papildomo kapitalo dalies (absoliu?ios vert?s) padidinimas.
Galimos prie?astys:
ilgalaikio turto perkainojimas.
Vienintel? papildomo kapitalo pasikeitimo prie?astis – ilgalaikio turto perkainojimas. Ta?iau labai sunku vienareik?mi?kai kalb?ti apie teigiam? perkainojimo ?tak? ?mon?s finansinei b?klei. Tiksliau, sunku kalb?ti apie kok? nors pastebim? perkainojimo poveik? ?mon?s finansinei b?klei. Formaliai d?l perkainojimo padid?s absoliuti vert? ir, kaip taisykl?, nuosavo kapitalo dalis bendruose ?sipareigojimuose. Ta?iau turto vert?s pokytis ir papildomas kapitalas apskaitos dokumentuose nesukuria toki? papildom? finansavimo ?altini? einamajai ?mon?s veiklai, kurie atsiranda d?l akcij? emisijos ar sukaupto kapitalo augimo.
Taigi nuosavo kapitalo didinimas d?l papildomo kapitalo didinimo ?monei yra ma?iau prioritetinis ir reik?mingas nei nuosavo kapitalo didinimas d?l sukaupto kapitalo (u?dirbto pelno) ar ?statinio kapitalo didinimo. Esant nuosavo kapitalo padid?jimui d?l papildomo kapitalo, sunku kalb?ti apie ?mon?s finansinio stabilumo did?jim?.
Pavyzdys i? praktikos. Prie?taringa i?vada apie ?mon?s finansin? stabilum?, pagr?sta nuosavo kapitalo dalimi ?sipareigojimuose
1 ?mon?, kurios balansas pateiktas lentel?je. 2.10, tvirtina auk?t? finansinio stabilumo lyg?. I?vada d?l finansin?s? stabilumas grind?iamas reik?minga ?mon?s nuosavo kapitalo dalimi ir ?sipareigojim? strukt?ra, kuri per analizuojamus metus siek? 72-75 proc.
2.10 lentel?. Akcinio kapitalo strukt?ros, kaip pagrindo vertinant ?mon?s finansin? stabilum?, analiz? Ataskaitos datos 2005 04 01 01.07.2005 01.10.2005 01.01.2006 Bendras neperkraunamas turtas 4/744,119 4/592,033 47,581,473 4,755,0334 616 346 366 Pana?ios vert?s Inomlete NORMOLET GAMYBA 210 351 219 219 219 220 979888888866 44. 130 470 148 422 193 089 182 271 gautinos sumos - 3 307 668 3 164 716 3 81/226 4 021 227 Pirk?jai ir klientai i?ra?yti 334 704 316 406 204 304 306 270 270 270
Ataskait? teikimo datos
Pozicijos pavadinimas
01.04,2005 01.07.2005 01.10.2005 01 01.2006
Kitas gynybinis turtas I? viso trumpalaikio turto LALANCE
?statinis kapitalas
-29 481 712 -29 438 368 38 /22 732 38 /65 576
Papildomas kapitalas
Sukauptas kapitalas
Visas nuosavas kapitalas
I? viso ilgalaiki? ?sipareigojim?
I? viso trumpalaiki? ?sipareigojim?
ALANCE
Balanso strukt?ra
Nuosavo kapitalo dalis ?sipareigojimuose
Ilgalaiki? ?sipareigojim? dalis Trumpalaiki? ?sipareigojim? dalis Nuosavyb?s strukt?ra ?prasta 1 kapitalas Papildomas!- kapitalas Sukauptas kapitalas I? viso nuosavas kapitalas
1 956 690 6 610 066 54 354 1 Gb 36 250 000 33 304 870 -26 642 395 40 912 4/5 0
13 441 710 54 354 185
75,3%
0,0% 24,7%
88.6% 81,4% -70.0% 100,0%
1 942 613 6 506 849 54 098 882 36 250 000 33 304 870 -28 433 625 41 121 245 0
12 977 637 54 098 882
76,0%
0,0% 24.0%
88,2% 81,0% -69,1% 100,0%
624 759 5 890 305 53 471 778 36 250 000 33 304 870
0
14 749 046 53 471 778
72,4%
0,0% 27,6%
90.1% 86,0% -76,1% 100,0%
732 927 6 357 049 53 907 383 36 250 000 33 304 870
0
15 141 807
53 907 383
71,9%
0,0% 28.1%
90,0% 85,9% -75,9% 100,0%
Akcinio kapitalo strukt?ros analiz? rodo, kad teigiama nuosav? l??? vert? susidaro papildomo kapitalo s?skaita. Tuo pa?iu metu sukauptas kapitalas, apib?dinantis ?mon?s veiklos rezultatus, yra neigiamas, o jo neigiama vert? – 50% turto. ?ioje situacijoje sunku kalb?ti apie pakankam? nuosavo kapitalo kiek? ir apie ?mon?s finansin? stabilum?.
III. Sukauptas kapitalas ma??ja/kaupiamas kapitalas neigiamas.
Suma?inimo prie?astys:
did?jantys nuostoliai;
l??? panaudojimas.
Neigiamos vert?s prie?astys:
ataskaitini? met? ir ankstesni? met? nepadengti nuostoliai vir?ija sukaupt? nepaskirstyt?j? peln? ir fond? l??as.
Sukaupto kapitalo analiz? yra reik?mingas ?mon?s finansin?s diagnostikos komponentas. Sukauptas kapitalas yra svarbiausias nuosavyb?s augimo ?altinis. Nuosavas kapitalas savo ruo?tu yra veiksnys, lemiantis ?mon?s finansin? b?kl?.
Sukauptas kapitalas atspindi ?mon?s veiklos rezultatus – peln?, likus? ?mon?s dispozicijoje. Sukaupto kapitalo augimas yra viena i? svarbiausi? teigiam? ?mon?s b?kl?s savybi? ir ?mon?s galimybi? i?laikyti priimtin? finansin?s b?kl?s lyg? rodiklis. Tokia dinamika rodo, kad ?mon? „u?dirba daugiau nei i?leid?ia“. Sukaupto kapitalo ma?inimas yra rodiklis, kaip ?mon? „suvalgo“ savo veiklos rezultatus. Sukaupto kapitalo poky?i? dinamika turi atsispind?ti analitin?je pastaboje.
Kai sukaupti nuostoliai (neigiamas sukauptas kapitalas) vir?ija ?mon?s ?statinio ir papildomo kapitalo dyd?, ?mon?s nuosav? l??? vert? tampa neigiama. Neigiama akcinio kapitalo vert? yra neigiama charakteristika, rei?kianti ?mon?s finansinio stabilumo praradim?, reik?ming? ?mon?s finansin?s pad?ties priklausomyb? nuo skolint? finansavimo ?altini?. Paprastai tokia situacija b?dinga ?mon?ms, kurios patiria dideli? nuostoli? (nepelninga veikla ilg? laik? arba dideli nuostoliai tam tikrais laikotarpiais). Neigimo atveju!! nuosavo kapitalo vert? taip pat stebima neigiama grynojo apyvartinio kapitalo vert? – vienas i? ?mon?s finansin? stabilum? ir likvidum? apib?dinan?i? parametr?.
?mon?s, kuri? nuosavo kapitalo vert? neigiama, da?nai turi pernelyg dideli? (v?luojan?i?) ?siskolinim? biud?etui, personalui, taip pat pradelst? ?siskolinim? u? pritrauktas paskolas. Tokia situacija yra gana nat?rali ir suprantama, nes nesant nuosav? finansavimo ?altini?, vienintelis galimas svertas esamam mokumui palaikyti yra l??? panaudojimas atsiskaitymams, tiksliau, einam?j? mok?jim? atid?jimas (pailginant einam?j? apyvartos laikotarp?). ?sipareigojimai). Galima i?eitis – paskol? pritraukimas, ta?iau neigiamo nuosavo kapitalo s?lygomis kredituojan?ios organizacijos bus nelinkusios bendradarbiauti su ?mone (ypa? kalbant apie ilgalaik? skolinim?).
Perteklini? ?siskolinim? biud?etui ir kreditoriams pasekm? yra netesybos ir netesybos, kurios dar labiau padidina ?mon?s nuostolius, atsispindin?ios pelno (nuostoli?) ataskaitoje, ypa? pozicijose „Pelno mokestis ir kiti pana??s mok?jimai“, „Kitos ne veiklos s?naudos“ .
Taigi neigiama akcinio kapitalo vert? yra nuostoling? ?moni? rodiklis ir sukuria savoti?k? „u?burt? rat?“ tolesniam ?mon?s b?kl?s silpn?jimui (2.3 pav.). ?iuo atveju ?mon?s b?kl?s gerinimas ne?manomas be jos veiklos pelningumo optimizavimo. Norint nustatyti pelningumo optimizavimo svertus, b?tina i?analizuoti gaminamos produkcijos strukt?r?, ka?t? strukt?r?, pelno panaudojimo kryptis (?r. 5 skyri? „Pelningumo analiz?“). ?mon?ms, kuri? nuosavas ir (ar) sukauptas kapitalas turi gana didel? neigiam? vert?, da?nai reikalingos radikalios „chirurgin?s“ priemon?s pelningumui optimizuoti, b?tent: dalies gamybinio turto atmetimas, daugelio technologini? operacij? perk?limas ? i?or?s paslaugas.


Laikinas ?mon?s mokumo palaikymas galimas didinant turto apyvart?. Apyvartinio kapitalo rezerv? panaudojimas esamam mokumui palaikyti vis? pirma gali b?ti susij?s su gautin? sum? apyvartumo laikotarpio suma?inimu, klient? avans? mok?jimo dalies ir laikotarpio padidinimu, t.y. l??? i?leidime atsiskaitymuose (?r. 3 skyriaus skyri? „Apyvartos analiz?“). Taip pat galima teikti dotacijas, tikslin? finansavim? ir pajamas.
Pabr??tina, kad apyvartini? l??? optimizavimo priemon?s duoda laikin? efekt? – l??? i?leidimas vykdomas vienu metu ir leid?ia teikti param? esamam ?mon?s mokumui. ?mon?s finansin?s pad?ties stabilizavim? ir jos tvarum? ateityje u?tikrina pelningumas.
Sukaupto ir nuosavo kapitono absoliu?ios vert?s ma??jimas yra akivaizd?iai neigiama tendencija. Ta?iau nuosavo kapitalo dalies ?sipareigojimuose suma??jimas, padid?jus absoliu?iai sukaupto ir nuosavo kapitalo vertei (arba esant pastoviai vertei), ne visada rei?kia ?mon?s finansin?s b?kl?s pablog?jim? ir finansinio stabilumo praradim?.
Skolinto kapitalo dalis, auganti iki tam tikros ribos, negali lemti finansinio stabilumo praradimo ir tuo pa?iu prisid?ti prie nuosavyb?s gr??os augimo. Nuosavo kapitalo dalies didinimas n?ra savitikslis (b?tent dalis, nuosavo kapitalo absoliu?ios vert?s augimas yra vienareik?m? ?mon?s pl?tros s?lyga). Vakar? finansin?s analiz?s praktikoje vyrauja nuomon?, kad visi?kas paskol? nebuvimas rodo ?mon?s nesugeb?jim? dirbti finans? rinkoje ir nesugeb?jim? visapusi?kai i?naudoti verslo augimo galimybi?.
Kokia leistina skolinio kapitalo dalies augimo ir nuosav? l??? dalies ma??jimo riba? Tai galima nustatyti skai?iuojant.

Trumpalaikio turto padid?jimas sakoapieskirtingos ?mon?s finansin?s ir ekonomin?s veiklos tendencijos. Norint teisingai ?vertinti ?? rei?kin?, b?tina atsi?velgti ? kiekvieno trumpalaikio turto strukt?roje esan?io elemento ?tak?. ? k? tur?tum?te atkreipti d?mes?, mes pasakysime m?s? straipsnyje.

K? rodo trumpalaikio turto padid?jimas?

I? ko susideda trumpalaikis turtas ir kokia dalis tenka kiekvienai jo r??iai, galima rasti ?mon?s balanso II skyriuje. B?tina i?analizuoti apyvartini? l??? strukt?r? pagal j? grupes ir dinamik?, lyginant duomenis su ankstesni? ataskaitini? laikotarpi? rodikliais ir atsi?velgiant ? ?mon?s komercin?s veiklos specifik?.

Apsvarstykite labiausiai tik?tinus kiekvieno apyvartinio kapitalo elemento dyd?io poky?ius.

• 1. Gamybai skirt? med?iag? ir ?aliav? padid?jimas gali pasakyti:
• arba apie gamybos didinim?, o tai yra teigiamas veiksnys;
• arba apie perteklini? atsarg? kaupim?si, d?l ko ma??ja turto apyvartumas ir vertintinas kaip neigiamas rei?kinys.

2. Nuolatinis gatav? gamini? apim?i? did?jimas gali rodyti nepatenkinam? pardavimo skyriaus darb?, suma??jusi? produkcijos paklaus?, neteising? kain? politik?. „U?rakintos“ l??os neparduotose produkcijos atsargose yra patikimas b?das suma?inti ?mon?s mokum? ir priklausomyb? nuo pinig? pritraukimo i? i?or?s. ?is rodiklis yra pavojaus signalas vadovybei ir reikalauja laiku priimti sprendimus.

3. Gautin? sum? padid?jimas apskritai taip pat gali rodyti teigiam? tendencij? – pavyzd?iui, ?mon? suk?r? veiksming? preki? pardavimo kreditu schem?. Analizei reikia i?skirti gautinas sumas:

• ? "normal?" - srov?, kuri yra d?l ?mon?s pob?d?io; jo augimas gali b?ti susij?s su pardavimo apim?i? did?jimu, o tai yra teigiama tendencija;
• abejotina – pradelsta, o tai rodo pirk?j? neapmok?t? skol? did?jim?. Did?jant blog? skol? apim?iai, b?tina per?i?r?ti pirk?j? rinkodaros ir kredito politik? bei atkreipti d?mes? ? blog? skol? sprendim?. Didelio skai?iaus skol?, u? kurias n?ra mokama, rezultatas yra toks pat, kaip ir tada, kai sand?liai yra perpildyti. Bendrov? negauna nuosav? l??? b?simai veiklai finansuoti.

4. ?mon?s finansini? investicij? apimties padid?jimas taip pat gali b?ti interpretuojamas dvejopai:

• viena vertus, ?is faktas gali reik?ti, kad ?mon? turi daug laisv? pinig?, kuriuos galima panaudoti augimui;
• kita vertus, per didelis entuziazmas finansin?ms investicijoms gali lemti l??? nukreipim? i? pagrindin?s veiklos ir nepakankam? ?mon?s aktyvum? ?ioje veikloje.

Trumpalaikio turto ir jo dalies ?mon?s turte padid?jimas apskritai yra teigiamas rei?kinys, ta?iau tai netur?t? sukelti l??? apyvartos ir organizacijos mokumo suma??jimo, taip pat verslo ma?inimo veiksnio. veikla.

K? rodo trumpalaikio turto suma??jimas?

Trumpalaikio turto ma??jimas byloja ir apie dviprasmi?kus vykstan?ius ?mon?s finansin?s b?kl?s poky?ius. Panagrin?kime labiausiai tik?tinus kiekvieno apyvartoje esan?i? l??? strukt?ros elemento suma??jimo atvejus ir j? ?tak? ?mon?s veiklai.

1. Atsarg? ir ?aliav?, taip pat preki? ir gatav? gamini? suma??jimas gali reik?ti gamybos apribojim?, apyvartini? l??? tr?kum? arba prast? tiekimo skyriaus veikl?.
2. Gautin? sum? ma??jimas paprastai vertinamas kaip teigiamas pokytis. Ta?iau bus teisinga tai ?vertinti atsi?velgiant ? pajam? sum?:

• jei gautinos sumos ma??ja kartu su pardavim? kritimu, tai yra nat?ralus procesas, ta?iau faktas n?ra teigiamas - toks bendras suma??jimas beveik visada rodo, kad verslas „l?t?ja“;
• jeigu ma??jant gautinoms sumoms pajamos i?lieka tame pa?iame lygyje arba auga, tai galime daryti i?vad?, kad pager?jo ?mon?s atsiskaitym? su klientais politika. Tai teigiamas aspektas.

3. Suma??jus gryn?j? pinig? kiekiui, ?mon? gali tapti nemokia ir nesugeb?ti laiku apmok?ti ?sipareigojim?. Pats savaime ?is faktas, ?inoma, yra neigiamas. Ta?iau da?niausiai tai yra auk??iau aptart? aplinkybi? pasekm?:

• atsarg? apyvartumo suma??jimas (t.y. j? rodikli? augimas ataskaitose);
• gautin? sum? kokyb?s pablog?jimas (t.y. gautin? sum? augimas);
• neteisinga investavimo politika (tai matyti i? finansini? investicij? augimo).

Rezultatai

I? to, kas pasakyta, galime daryti i?vad?, kad kiekvienai apyvartinio kapitalo r??iai tur?t? b?ti tam tikra suma, reikalinga efektyviam verslo funkcionavimui. Tai yra, turi b?ti optimali norma, kurios rodikliai vir?ija arba ma?esni, o tai neigiamai paveiks ?mon?s b?kl?.

Ne?manoma vienareik?mi?kai pasakyti, ar trumpalaikio turto did?jimas yra teigiama tendencija, i?samiai ne?vertinus sudedam?j? dali? pasikeitimo. L??? b?kl?s ?mon?s apyvartoje analiz? ir vertinimas tur?t? b?ti atliekamas atsi?velgiant ? organizacijos veiklos ypatybes, kad b?t? laiku priimti b?tini valdymo sprendimai.