Период одного оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств: формула, показатели

Для оценки эффективности работы компании используются самые разнообразные величины и показатели – один из самых важных является коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Давайте рассмотрим основные нюансы, формулы и проведем расчеты, расскажем, что может повлиять на повышение эффективности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – ликбез

Компания может функционировать эффективно только в том случае, если ее оборотные средства будут использованы грамотно и рационально. В зависимости от рода деятельности, «жизненного цикла» (даже время года имеет значение), данная величина может различаться. Однако именно от правильности их использования зависит, насколько успешна будет работа компания, как долго ее деятельность будет приносить деньги.

Чтобы грамотно оценить применение оборотных средств, существует масса коэффициентом для изучения – они изучают и скорость обращения, уровень ликвидности и иные важные характеристики. Одна из наиболее важных показателей, которые помогут определить финансовое состояние компании – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который показывает, какое количество раз за взятый за отчёт период компания на 10 % обернула собственные оборотные средства.

Другими словами, эта величина показывает эффективность деятельности предприятия – чем она выше, тем лучше предприятие применяет свои ресурсы.

Формулы и приведенные расчеты по коэффициенту

Как мы уже сказали, этот коэффициент отображает количество оборотов, которые совершают оборотные средства за определенное время. Формула для расчета следующая:

Коб = Qp/Ф об.ср., где:

Qp – объём продукции, реализованных в оптовых ценах (не учитывая НДС).
Ф об.ср – средний остаток оборотных средств, которые обнаружены за определенный период.

Вообще, цикл обращения денежных средств на компании представляет собой цикл, когда средства, вкладываемые организаций в работу, через определенный период возвращаются вновь, но уже в виде готового товара. Полученную продукцию организацией продает клиентам и снова получает деньги, размер которых имеет другое название – доход.

Таким образом, общая схема «деньги-товар-деньги» показывает цикличность организации. В этом случае коэффициент позволяет показать, сколько подобных «кругов» совершает компания за определенный промежуток времени (чаще всего берут год как отчетный). Естественно, чтобы компания функционировала нормально, таких циклов должно быть как можно больше.

Какие показатели нужны для расчётов?

Все данные для определения коэффициента нужно брать из отчетной документации компании – необходимая информация размещается в первое и во второй формах бухотчетности.

Так, если говорить про общие случаи, то объем реализованного компанией товара вычисляется как выручка, которая получена компанией за один цикл (в дальнейшем мы будем придерживаться периода времени, равного t=1). Выручку за указанное время берем из отчета о финрезультатах (прибыли и убытки), где она прописано отдельной строкой как сумма, которая получены компанией от реализации услуг или товаров.

Средний остаток по оборотным средствам расположен во втором разделе бухгалтерского баланса и рассчитывается по следующей формуле:

Ф об.ср = Ф1+Ф0/2, где:

Ф1, Ф0 – величина оборотных средств фирмы за текущие и прошедший сроки.

Стоит отметить, что если использовать данные за 2015 и 2016 год, то полученный в результате коэффициент будет представлен в виде скорости оборота за 2015 год.

Кроме коэффициента оборачиваемости оборотных средств, в анализе существуют и некоторые другие величины, которые помогают узнать скорость обращения капитала – многие из них связаны с этим показателем.

Так, прежде всего это продолжительность одного оборота (Тоб). Чтобы определить данное значение, нужно рассчитать частное от деления количества дней, которые соответствуют проверяемому периоду (год равен 360 дней, квартал – 90 дней, месяц – 30 суток) на значение коэффициента:

Тоб = Т/ Коб.

Если учитывать данную формулу, то с ее помощью можно рассчитать продолжительность одного оборота, для чего применяется следующая формула:

Тоб = Т * Ф об.ср/ Qp.

Еще один важный показатель, которые применяется для оценки финансового состояния – коэффициент загрузки средств в обороте (Кзагр). С помощью такого показателя можно определить величину оборотного капитала, которая требуется для получения одного рубля выручки от продажи товаров.

Другими словами, этот коэффициент называют фондоемкость оборотного капитала. Для расчета применяют такую формулу, как:

Кзагр = Ф об.ср/ Qp.

Как вы могли заметить, данная величина – обратна к значению коэффициента оборачиваемости. А это значит, что чем ниже данная величина, тем лучше эффективность компании.

Еще один важный для анализа показатель – рентабельность (Роб.ср.), характеризующаяся величиной прибыли, которая получает компания на каждый рубль оборотных средств.

Его главная задача – показать финансовую эффективность деятельности компании. формула для расчета рентабельности схожа со значениями, которые используются при расчете коэффициента оборачиваемости, но вместо выручки от реализации применяется прибыль до отчисления налогов. Формула следующая:

Роб.ср. = п/ Ф об.ср, где

п – прибыль компании до отчисления налогов.

Чем выше будет это значения, тем лучше работает компания.

Анализ коэффициента оборачиваемости – шаг за шагом

Прежде чем мы пошагово разберем, как анализировать коэффициент и как найти способы для его увеличения, нужно понять, что именно подразумевается под этим показателем.

Под оборотным капиталом организации принято понимать величину активов, которые имеют срок полезного применения на срок менее года. Сюда относят:

Запасы.
Готовый товар на складе.
Денежные средства.
Незавершенное производство.
Финансовые вложения на краткий срок.
Дебиторскую задолженность перед предприятием.

Чаще всего этот коэффициент имеет примерно одинаковое значение на протяжении длительного времени. Но также эта величина зависит от выбранного компанией вида деятельности (например, для фирм в сфере торговли этот показатель будет самым высоким, а если речь идет о предприятиях в области промышленности, то низким), цикличности (например, для некоторых предприятий характерен «всплеск» продаж в определенный сезон) и иных факторов.

В целом, для изменения этой величина и повышения эффективности применения активов, следует грамотно подходить к политике управления оборотными средствами организации.

К примеру, для сокращения запасов нужно рационально применять имеющиеся ресурсы, снижать материалоемкость производства и потери, брак. Кроме того, следует грамотно подходить к поставкам, их организации, минимизировав, например, траты на доставку иди хранение. Для снижения величины незавершенного производства нужно рационально подходить к производственным циклам, снижая расходы на производственные запасы. А для сокращения числа готовой продукции на складе нужно грамотно выстроить логистическую и маркетинговую политику компании.

Стоит отметить – даже одно из повышений перечисленного выше может быстро привести к повышению коэффициента оборачиваемости. Кроме того существуют и косвенные способ для увеличения эффективности применения оборотных средств. Например, показатель будет выше в случае роста прибыли фирмы, увеличении объема продаж.

А вот если при анализе наблюдается снижение величины на длительном промежутке времени, это может сказать об ухудшении дел в компании.

По каким причинам показатель коэффициента падает?

Существует несколько причин, которые могут привести к понижению коэффициента оборачиваемости оборотных средств – на этот показатель влияют не только внутренние, но и внешние факторы. Например, если в стране наблюдается резкий эклномический спад, ничего удивительного, если спрос на товар падает, а вместе с этим ухудшаются и все экономические показатели организаций.

Есть и внутренние причины. Среди них отдельно выделяются такие, как:

Ошибки в управлении.
Проблемы с логистикой.
Недостаточно верно настроенная маркетинговая кампания.
Применения устаревшего оборудования.

Большая часть проблем со снижением данной величины связано с низким уровнем квалификации сотрудников и ошибками управления. Правда, в некоторых случаях показатель может понижаться на некоторое время из-за модернизации организации, перехода на новое оборудование, применение новейших технологий. В этом случае изменение коэффициента не связано с проблемами в компании.

Простой пример для расчета

Есть компания «Экохаус». Проведя анализ ее деятельности за 2015 год, мы получили информацию, что выручка от продажи товаров составила 100 тысяч рублей. Величина оборотных средств за исследуемый период составила 35 тысяч рублей в 2014 и 45 тысяч в 2015 году. Используя эту информацию, проведем расчеты:

Коб = 100 рублей/((45+35) /2).

Коэффициент будет равен 2,5, а значит, величина оборотного цикла компании «Экохаус» в 2014 году составила:

Тоб = 360/ 25.

Согласно данной формуле, производственный цикл в компании равен 144 дням.

Для характеристики оборачиваемости оборотных средств используют следующие показатели:

коэффициент оборачиваемости (К о), то есть число оборотов, совершаемых оборотными средствами за период;
коэффициент загрузки средств в обороте (К з);
показатель длительности одного оборота в днях (Т).

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле

где Р – объем реализации (по основным видам деятельности) за период по себестоимости, руб.;

С – средняя величина оборотных средств за период, которая может определяться как средняя хронологическая, руб.

Коэффициент загрузки средств в обороте определяется как обратный показатель:

Длительность одного оборота (период оборачиваемости) в днях определяется отношением числа дней отчетного периода (Д) на коэффициент оборачиваемости:

Исходя из приведенных выше формул оборачиваемости средств число оборотов (К о) может быть определено двумя формулами:

На основании этих двух уравнений можно получить равенство

Р / С = Д / Т

Отсюда выводится широко применяемая на практике формула для определения продолжительности оборота в днях: .

Рассмотрим пример . Себестоимость реализованной продукции за год составляет 20 млн. руб. Средняя за год величина оборотных средств составляет 2 млн. руб. В этом случае коэффициент оборачиваемости

Т = (С?Д) / Ко

а период оборачиваемости

Т = Д / Ко = 365 / 100 = 36,5 дней.

Отсюда следует, что при продолжительности одного оборота в 36,5 дней оборотные средства за год оборачивались 10 раз. На каждый рубль оборотных средств приходилось 10 руб. реализованной продукции. Очевидно, что чем выше коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут рассчитываться аналогично по всем составляющим оборотных средств, участвующим в обороте, и отдельным их элементам. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление на стадиях их использования. При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом объема выпуска продукции, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию, ликвидации сверхнормативных запасов материалов, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Сокращение времени пребывания оборотных средств в незавершенном производстве достигается путем совершенствования организации производства, улучшения применяемой техники и технологии, совершенствования использования основных средств, экономии по всем стадиям движения оборотных средств.

В сфере обращения оборотные средства не участвуют в создании нового продукта, а лишь обеспечивают его доведение до потребителя. Важнейшими предпосылками сокращения вложений оборотных средств в сферу обращения является рациональная организация сбыта готовой продукции, применение прогрессивных методов расчетов, своевременное оформление документации и ускорение ее движения, соблюдение договорной и платежной дисциплины.

Структура оборотных средств на предприятиях разных отраслей промышленности определяется спецификой их производства и характером производимой продукции. Например, в черной металлургии на величину и структуру оборотных средств определяющее влияние оказывают непрерывный процесс производства и значительная материалоемкость продукции.

Наряду с делением оборотных средств по стадиям обращения на оборотные фонды (функционирующие в сфере производства) и фонды обращения (функционирующие в сфере обращения) имеется и второе деление их на нормируемые и ненормируемые оборотные средства. Нормируемые оборотные средства состоят из оборотных фондов и готовой продукции на складе, обеспечивающих непрерывность процесса производства. В общей сумме оборотных средств предприятий черной металлургии преобладающая часть (до 90 %) составляют нормируемые оборотные средства. Деление оборотных средств на нормируемые и ненормируемые не является жестким. Организация вправе самостоятельно определять перечень оборотных средств, включаемых в ту или иную группу.

Оборотные средства предприятия находятся в постоянном движении. Интуитивно понятно, что чем быстрее они обращаются, тем меньше в них общая потребность.

Из чего складывается продолжительность оборота оборотных средств?

Минимальная его продолжительность задается продолжительностью производственного периода, т.е. времени, в течение которого изготавливаемое изделие находится в производстве: очевидно, что раньше, чем продукция будет изготовлена, авансированные средства к предпринимателю вернуться не смогут. Однако в действительности продолжительность оборота будет больше, поскольку прежде чем попасть в производство, авансированные средства в виде сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива и т.п. в течение какого-то времени будут находиться на складе, а после завершения изготовления какое-то время полежат на складе в виде готовой продукции.

Продолжительность оборота оборотных средств равнялась бы продолжительности трех указанных стадий в том случае, если и покупки сырья и материалов, и продажи готовой продукции осуществлялись бы за наличные деньги (имеется в виду без продажи в кредит). Если предприятие продает свою продукцию в кредит, то оно вынуждено ждать поступления денег еще какое-то время после того, как готовая продукция покинула склад, т.е. продолжительность оборота увеличивается на время погашения дебиторской задолженности.

Но если предприятие должно будет вносить предоплату за сырье и другие материалы, то продолжительность оборота его оборотных средств еще увеличится, так как их придется авансировать за несколько дней до поступления сырья на предприятие.

Как же определить продолжительность оборота?

Можно попытаться определить его прямо по описанной выше схеме: оцениваем продолжительность каждой стадии, а общая продолжительность оборота определяется как сумма продолжительностей всех стадий.

Таким методом иногда пользуются при определении потребности в оборотных средствах для вновь проектируемого предприятия, поскольку в таких случаях часто отсутствует другая необходимая информация. При расчетах по действующим предприятиям этот способ не используется, так как он дает очень грубые оценки.

Обычно продолжительность оборота определяется как время, через которое к предпринимателю вернулись авансированные им средства, и делается это при помощи сопоставления авансированных оборотных средств и выручки, полученной за проданную продукцию. Этот метод также не свободен от недостатков. Некоторые из них мы рассмотрим позже.

Скорость оборота оборотных средств характеризуется коэффициентом оборачиваемости и продолжительностью одного оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по следующей формуле:

где В - выручка от реализации продукции предприятия, руб.; Об средн - средняя величина оборотных средств, руб.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершенное каждым рублем, вложенным в оборотные средства предприятия, за рассматриваемый период.

Как правило, размер оборотных средств предприятия фиксируется на какую-то дату (начало месяца, квартала и т.д.). В то же время понятно, что продукция, произведенная за некоторое время, должна и сопоставляться с оборотными средствами за тот же период. Именно поэтому в формуле участвует средняя величина оборотных средств за тот же период, за который берется выручка от реализации продукции.

Средняя за период величина оборотных средств в простейшем случае определяется как полусумма значений оборотных средств на начало (Об нач) и конец (Об кон) периода, т.е.

Для повышения точности, если есть возможность, оборотные средства лучше рассчитывать по большему числу промежуточных данных (квартальные, ежемесячные или даже ежедневные). Например, среднегодовую величину можно определить как среднее значение оборотных средств на начало и конец года, а можно и с учетом значений на начало второго, третьего и четвертого кварталов. В этом случае среднегодовая величина определяется по так называемой формуле средней хронологической:

Вернемся снова к показателям оборачиваемости.

Продолжительность одного оборота определяется по формуле

где Т - продолжительность периода, дн.

В финансовом учете и анализе принято продолжительность одного месяца принимать равной 30 дн., квартала - 90 дн., года - 360 дн.

Для эффективного управления оборотными средствами важно знать не только продолжительность одного оборота, но и его структуру, т.е. продолжительность оборота каждого элемента оборотных средств. Обычно для анализа используется следующая схема.

Как мы уже выяснили, оборотные средства предприятия (ОбС) в каждый момент времени можно представить в виде суммы денег связанных: в авансах, выданных поставщикам (А); запасах сырья, материалов и т.п. (3); незавершенном производстве (НП); запасах готовой продукции (ГП); дебиторской задолженности (Дб); ликвидных средствах, необходимых для обслуживания оборота (Л).

Напишем формулу оборачиваемости оборотных средств, использовав в числителе не выручку, а себестоимость реализованной продукции (Сб) (в принципе, можно использовать и выручку, но считается, что так получится точнее):

Напомним, что берется средняя величина оборотных средств за период.

Теперь напишем формулу для определения продолжительности одного оборота (L). Для этого продолжительность периода (Т) разделим на коэффициент оборачиваемости.

А теперь представим оборотные средства предприятия как сумму составных частей (беря каждую составляющую тоже как среднюю за период):

В полученной формуле каждое слагаемое характеризует продолжительность оборота соответствующей группы оборотных средств. Наблюдая за этими продолжительностями в динамике, можно выявить, чем обусловлено негативное изменение общей продолжительности, на какой элемент оборотных средств надо обратить особое внимание, где заложены резервы сокращения и т.п. Этот же результат позволит выявить сравнительную эффективность ускорения оборачиваемости каждого элемента оборотных средств, например, на один день.

Следует отметить, что у этих формул есть один очень большой недостаток: в действительности вышеназванные показатели (по крайней мере, часть из них) вовсе не те, за кого себя выдают, точнее, за кого мы их принимаем. Речь идет о том, что некоторые из полученных результатов оказываются достаточно трудно экономически интерпретируемыми.

Рассмотрим такую условную задачу. Предположим, Некто купил в начале квартала на 100 тыс. руб. материалов, арендовал помещение с оборудованием, нанял работников, в течение квартала равномерно переработал все материалы, произвел какое-то количество продукции, затратив на это всего 450 тыс. руб., и в последний день квартала оптом продал продукцию за 500 тыс. руб. и на этом прекратил свою деятельность.

Сколько оборотов совершили деньги, вложенные в приобретение материалов, и сколько дней в среднем находилась на складе каждая единица материала? Из логики задачи следует, что все затраты, в том числе и расходы на материал, совершили один оборот, поскольку второго и последующих оборотов не было, а каждая единица материала находилась на складе в среднем полквартала, т.е. 45 дн.

Попытаемся теперь определить число оборотов по формуле, учитывая, что средний за квартал остаток материала на складе составлял

Тогда коэффициент оборачиваемости материальных запасов будет равен

а продолжительность одного оборота

Как уже отмечалось, экономический смысл одного оборота материальных запасов можно интерпретировать как время, в течение которого в среднем материалы пролеживают на складе. В этом смысле полученный выше результат вообще не поддается интерпретации, так как материал лежал на складе не 9 дн., а значительно дольше.

Не спасает ситуацию и использование в расчете оборачиваемости материалов затрат вместо выручки. Использовав в расчете 450 тыс. вместо 500 тыс., получим коэффициент оборачиваемости 9, а продолжительность одного оборота - 10 дн.

Поэтому показатели оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств - они носят название частные показатели оборачиваемости - рассчитываются несколько по другим формулам. В этих формулах вместо выручки за реализованную продукцию используется показатель, характеризующий оборот (расход или выпуск) по тому элементу, по которому рассчитывается оборачиваемость. Иными словами, в выручке от реализации продукции надо сопоставлять с рассматриваемым элементом только ту ее часть, в формировании которой непосредственно участвовал данный элемент.

Так, с запасами сырья, материалов, топлива надо сопоставлять материальные затраты предприятия (без амортизации), поскольку материальные затраты как раз и образовались за счет перенесения на готовую продукцию стоимости этих запасов. Поэтому если на некотором предприятии в среднем за год запасы сырья, топлива, материалов на складе и т.п. составляли 500 тыс. руб., а материальные затраты на произведенную продукции (без амортизации) - 3 млн руб., то это действительно означает, что оборотные средства в материалах обернулись за год шесть раз (3 млн / 500 тыс.), продолжительность одного оборота равна 60 дн., или, что то же самое, каждая единица запаса на складе лежала в среднем 60 дн.

С незавершенным производством надо сопоставлять себестоимость продукции; с запасами готовой продукции - отгрузку продукции по себестоимости (поскольку готовая продукция на складе учитывается по себестоимости); с дебиторской задолженностью - объем реализованной продукции.

Хотя оборачиваемость кредиторской задолженности не имеет отношения к оборачиваемости оборотных средств, но подход к определению скорости оборота кредиторской задолженности тот же самый. А сам этот показатель имеет большое практическое значение.

Вернемся еще раз к предыдущему условному примеру: его дальнейший анализ позволит нам глубже понять смысл показателей оборачиваемости.

Предположим, что в начале своей деятельности Некто авансировал все деньги, необходимые для производства запланированной продукции.

Поскольку общая сумма затрат составила 450 тыс. руб., то, следовательно, эта сумма и была авансирована. В начальный момент на 100 тыс. руб. из нее были приобретены материалы, а остальные деньги находились на расчетном счете. Каковы в этом случае показатели оборачиваемости оборотных средств и продолжительности одного оборота?

Начальная величина оборотных средств - 450 тыс. руб. (в запасе материала и на расчетном счете), конечная - тоже 450 тыс. руб. (в запасе готовой продукции), следовательно, средняя величина оборотных средств - также 450 тыс. руб. Если определим коэффициент оборачиваемости оборотных средств через себестоимость произведенной продукции, то он будет равен 1, а продолжительность одного оборота - 90 дн., что полностью соответствует нашим представлениям о характере процесса.

Если же мы определим коэффициент оборачиваемости через выручку, то столкнемся с тем, что коэффициент оборачиваемости уже не будет равен 1:

а продолжительность оборота будет меньше 90 дн. Причем если нам удастся продать продукцию дороже, например за 675 тыс. руб., то коэффициент оборачиваемости будет равен уже 1,5, а если за 900 тыс. руб., то и 2.

Произошло это потому, что в расчет вмешалась прибыль. Прибыль создается в процессе производства, а не переносится оборотными средствами. Величина прибыли, получаемой за один оборот, не влияет на скорость оборота, поэтому включение ее в расчет искажает получаемые результаты.

Вернемся к нашему примеру. Предположим теперь, что необходимые средства были вложены в рассматриваемое мероприятие в два приема: 200 тыс. руб. в начале и 250 тыс. руб. в середине периода.

Определим среднюю величину оборотных средств за период: первую половину периода они равнялись 200 тыс. руб., во вторую - 450 тыс., а в среднем 325 тыс. руб. Теперь найдем коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота:

На первый взгляд еще один неожиданный результат, поскольку, напомню, мы имели всего лишь один производственный цикл и он продолжался 90 дн.

Разберемся в сложившейся ситуации. Ее можно представить следующим образом: первые 200 тыс. руб. обернулись за 90 дн., вторые 250 тыс. руб. - за 45 дн. А в среднем у нас получится:

Иначе говоря, 65 дн. продолжительности одного оборота интерпретируются достаточно просто: часть денег находилась в обороте 90 дн., другая часть - 45 дн., а в среднем получилось 65 дн.

Сложнее интерпретировать 1,38 оборота за один производственный цикл. В действительности обе составные части капитала совершили по одному обороту, но они его совершили за разное время и с разной скоростью: 200 тыс. руб. обернулись один раз за 90 дн., а 250 тыс. руб. тоже один раз, но за 45 дн. Легко сосчитать, что у 200 тыс. руб. коэффициент оборачиваемости равен 1, а у 250 тыс. руб. - 2. Но это вовсе не значит, что 250 тыс. руб. действительно совершили два оборота.

Поскольку оборотный капитал предприятия всегда состоит из частей, обращающихся разное время и с разной скоростью, то коэффициент оборачиваемости следует понимать как средневзвешенную скорость оборачиваемости различных составных частей авансированного капитала, а продолжительность одного оборота - как средневзвешенную из продолжительностей их оборотов.

Обратимся теперь к частным коэффициентам оборачиваемости, которые характеризуют оборачиваемость отдельных составных частей оборотных средств. Для начала рассчитаем коэффициент оборачиваемости материальных запасов. Как уже было определено, средний запас материалов равен 50 тыс. руб., материальные затраты за период - 100 тыс. руб., отсюда коэффициент оборачиваемости материальных запасов - 2, а продолжительность одного оборота - 45 дн. Точно такой же результат мы получим, если попытаемся рассчитать показатели оборачиваемости запасов готовой продукции: они тоже будут 2 и 45 дн. Но мы же уверены, что был всего один оборот. Опять неожиданности!

Для того чтобы их объяснить, важно понять, что, используя приведенные выше формулы, мы рассчитываем оборачиваемость не авансированного в запас, а связанного в запасе капитала. В рассматриваемом примере среднесвязанный в запасе капитал действительно в 2 раза меньше авансированного (вначале 100, а в конце 0, в среднем - 50), поэтому и скорость его оборота в 2 раза выше, а продолжительность одного оборота - в 2 раза меньше. Но при этом продолжительность оборота среднесвязанного капитала и интерпретируется не так, как авансированного.

Продолжительность оборота авансированного в запас капитала можно понимать как время, в течение которого этот запас будет находиться на складе, т.е. будет полностью израсходован. В данном примере это 90 дн., а коэффициент оборачиваемости авансированного капитала равен 1 (100 / 100).

Продолжительность оборота связанного в запасе капитала можно понимать как время, в течение которого в среднем каждая единица запаса будет находиться на складе. Поскольку часть запаса будет израсходована в первый же день, а часть пролежит до самого последнего, 90-го дня, то в целом и получится, что каждая единица в среднем пролежит на складе 45 дн.

Данные обстоятельства необходимо учитывать, когда в расчетах требуется перейти от периодичности авансирования капитала к сроку его связывания, и наоборот. Например, от интервала поставки на склад перейти к среднему периоду хранения. При равномерном нарастании (или убывании) запаса эта задача решается путем деления или умножения на 2, в других случаях она сложнее. С одним из таких вариантов мы познакомимся далее.

Может возникнуть вопрос, почему эти проблемы не появлялись, когда мы рассматривали оборачиваемость всех оборотных средств, а начались, когда перешли к частным показателям оборачиваемости. В действительности они возникают и там, но носят менее острый характер.

Вернемся снова к первоначальному варианту, когда предприниматель сразу авансирует 450 тыс. руб. В этом случае мы получим коэффициент оборачиваемости 1, а продолжительность оборота 90 дн., т.е. показатели оборачиваемости авансированного капитала. Почему? На самом деле мы получили показатели среднесвязанного капитала. Просто в данном случае авансированный совпал со среднесвязанным: будучи авансированным, он постепенно, через запас материала и обработку перешел в форму готовой продукции, но при этом все время оставался равным 450 тыс. руб.

В этом, собственно, и состоит основное отличие изучения оборачиваемости оборотных средств в целом от оборачиваемости отдельных их составных частей: оборотные средства в процессе кругооборота меняют свою форму, но при этом, как правило, их размер меняется незначительно, поэтому среднесвязанные оборотные средства всегда примерно равны авансированным (исключением из этого правила являются отрасли с ярко выраженной сезонностью, но там и показатели оборачиваемости должны считаться по-другому). Размер же отдельных составных частей регулярно меняется в широком диапазоне, и поэтому здесь авансированные средства почти никогда не равны среднесвязанным.

Для полноты представления осталось выяснить, какие показатели оборачиваемости в рассматриваемом примере даст обычная схема, основанная на использовании себестоимости.

Будем рассматривать тот же пример. Пусть авансировано сразу 450 тыс. руб. На 100 тыс. руб. сразу же закуплен материал, а остальные находятся на расчетном счете, по мере необходимости расходуясь на переработку. Переработка происходит мгновенно, после чего готовая продукция направляется на склад, где и лежит до конца квартала. Тогда имеем:

Таким образом, общий период оборота оборотных средств - 90 дн. - распадается следующим образом: 10 дн. - оборот материальных запасов; 35 дн. - оборот денежных средств; 45 дн. - оборот запаса готовой продукции.

Понимать эти результаты надо следующим образом. Из 90 дн. квартала 10 дн. предприятие работало, чтобы «оправдать» затраты на материал (себестоимость произведенной за 10 дн. продукции как раз равна стоимости материала), следующие 35 дн. «отрабатывало» авансированные денежные средства. Наконец, последние 45 дн. «работало на склад».

Если чуть внимательней присмотреться к механизму действия этой формулы, то легко увидеть, что она общую продолжительность оборота оборотных средств делит между оборотами отдельных составных частей пропорционально величине каждой части: если, как в данном примере, средний размер запасов составляет 1/9 от средней величины оборотных средств, то и продолжительность их оборота равна 1/9 от продолжительности оборота всех оборотных средств. При этом все обороты совершаются строго последовательно, так как если предположить, что обороты некоторых частей происходят параллельно, то сумма частных продолжительностей не даст общую. Понятно, что в действительности правилом служит как раз обратная ситуация: все составные части оборотных средств оборачиваются параллельно, поэтому приведенная выше интерпретация является серьезным упрощением.

В заключение отметим, что частные показатели оборачиваемости можно рассчитывать и по отдельным подразделениям предприятия. Важно только, чтобы выполнялось приведенное выше правило: с оборотными средствами подразделения сопоставлялся показатель, в формировании которого они непосредственно участвовали.

Обратим внимание на то, что сумма времени оборотов по частным показателям, к сожалению, не совпадает со временем оборота всех оборотных средств.

Важнейшими показателями эффективности использования оборотных средств являются скорость их оборота (коэффициент оборачиваемости) и длительность одного оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает число оборотов, которое эти средства совершают за плановый период. Данный коэффициент определяется по формуле:

где Р - объем реализованной в плановом периоде продукции в действующих оптовых ценах за год (квартал), грн.;

O o б.с.о. - средний остаток оборотных средств, т.е. денежное выражение суммы оборотных средств, находящихся одновременно на предприятии во всех шести формах, грн.

Пример 6

Годовой объем реализованной продукции составляет 10 млн. грн. При этом предприятие оперирует суммой оборотных средств (средним остатком оборотных средств) объемом в 0,5 млн. грн. Таким образом, за год оборотные средства обернутся К об. = 10: 0,5 = 20 раз.

Коэффициент оборачиваемости показывает сумму реализованной продукции, приходящейся на одну гривну оборотных средств.

Коэффициент загрузки оборотных средств в обороте характеризует их сумму, приходящуюся на одну гривну реализованной продукции:

Длительность одного оборота оборотных средств (средний период оборачиваемости) показывает, за сколько дней оборотные средства совершают один оборот. Значение этого показателя в днях может быть определено следующим образом:

где Д - количество дней в плановом периоде.

Пример 7

Если за год (Д = 365 дней) оборотные средства сделали 20 оборотов (К об = 20), длительность одного оборота составит Т об = 365: 20 = = 18,2 дня.

Формулу можно представить в другом виде:

Теперь можем приравнять правые части в двух уравнениях:

Полученная формула наглядно иллюстрирует известный не только экономистам принцип: «Время - деньги!». В нашем случае в правой части равенства представлено время, а в левой деньги.

Из данной формулы можно определять различные параметры, характеризующие период оборачиваемости оборотных средств.

Объем производства при конкретных значениях среднего остатка и периода оборачиваемости:

или его изменение

где О об.с.о1 и O об.с.о2 – старое (1) и новое (2) значения среднего остатка оборотных средств;

Т об1 и Т об2 – соответствующие периоды оборачиваемости оборотных средств.

Средний период оборачиваемости (длительность одного оборота) при данных объеме и среднем остатке оборотных средств

либо изменение среднего периода оборачиваемости, необходимого для изменения объема выпуска при конкретных пределах изменения среднего остатка

где Р 1 и Р 2 - выпуск объема продукции в прежнем (1) и новом (2) вариантах.

Средний остаток оборотных средств, необходимых для обеспечения данного объема выпуска (Р) при определенном периоде оборачиваемости

либо изменение среднего остатка средств (его высвобождение или закрепление оборотных средств)

Высвобождением оборотных средств называется снижение потребности в оборотных средствах, обусловленное ускорением их оборачиваемости, которое обеспечивает сохранение либо повышение прежнего уровня реализации продукции.

Примечание

Формула
, а также последующие выкладки из нее позволяют заглянуть в глубину происходящих на предприятии экономических процессов, приблизиться к постижению одного из главных таинств экономики, формирующих формулу:«время - деньги».

Действительно, даже внешний вид исходной формулы, где в левой части представлены только стоимостные показатели, а в правой - временные, позволяет заключить, что между расходом денежных средств и затратами времени существует непосредственная связь.

Направления же реализации этой связи можно проследить в дальнейших выкладках:

одинакового увеличения объема реализации можно достичь: а) нарастив оборотные средства (средний остаток оборотных средств); б) увеличив скорость оборота оборотных средств при неизменном их объеме (снижение периода оборачиваемости);

по своему экономическому результату экономия времени равнозначна экономии денег: снижение периода оборачиваемости оборотных средств позволяет без ущерба для объема реализации отказаться от части оборотных средств либо при сохранении их остатка увеличить объем реализованной продукции;

недостаток средств (на оборотные фонды) может быть в определенной степени компенсирован временем: нужно заставить оборотные средства вращаться быстрее, сокращая периоды поставки исходного сырья, изготовления продукции, реализации готовых товаров;

любое затормаживание временных циклов оборачиваемости оборотных средств вынуждает расплачиваться за это деньгами; чтобы не потерять объем реализации, предприятие вынуждено «раздувать» оборотные средства; именно сюда обычно уходит задержанная зарплата, именно это мешает ее своевременному повышению.

Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.

Пример 8

Если средняя величина оборотных средств равнялась в 2001 г. 200 млн. грн., а в 2002 г. - 195 млн. грн., то абсолютное высвобождение составило 5 млн. грн. При этом не учитывается изменение объема реализованной продукции.

Относительное высвобождение отражает как изменение величины оборотных средств, так и изменение объема реализованной продукции. Чтобы определить его, нужно рассчитать потребность в оборотных средствах за отчетный период (год), исходя из фактического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости в днях за предыдущий период (год). Разность и даст сумму высвобождения оборотных средств.

Пример 9

Имеются следующие данные по предприятию за 2000-2001 гг. (млн. грн.):

Период оборачиваемости в днях за 2000 г. - 10 х 360: 36 = 100 (дней). Потребность в оборотных средствах в 2001 года при оборачиваемости 2000 года и объеме реализованной продукции 2001 года будет равной 40 х 100: 360 = 11,1 (млн. грн.).

Учитывая, что средний остаток оборотных средств за 2001 года составил 9,5 млн. грн., относительное высвобождение равно 1,6 млн. грн. (11,1 - 9,5).

Эти показатели могут быть исчислены в целом по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам (так называемая частная оборачиваемость средств).

Потребность в оборотных средствах находится в прямой зависимости не только от объемов производства, но и от времени оборота. При сокращении периода оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, и, наоборот, увеличение периода кругооборота вызывает потребность в дополнительных средствах.

В случаях, когда высвобождающиеся в результате ускорения оборачиваемости оборотные средства по своему размеру превышают дополнительную потребность в них в связи с увеличением объемов производства и затрат, происходит абсолютное высвобождение оборотных средств. Если же дополнительная потребность в оборотных средствах в связи с ростом объема производства и затрат больше их величины, высвобождающейся при ускорении оборачиваемости, происходит относительное высвобождение оборотных средств, определяющее размер снижения этой дополнительной потребности. Величина высвободившихся оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости и характеризует улучшение их использования.

Студент должен:

Знать

Показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных средств;

уметь:

Рассчитывать показатели оборачиваемости оборотных средств.

Методические указания

Для анализа использования оборотных средств , оценки финансового состояния предприятия и разработки плана организационно-технических мероприятий по ускорению их оборота и сокращению длительности одного оборота используются показатели, которые отражают реальный процесс движения оборотных средств и величину их высвобождения.

Расчетная потребность в оборотных средствах прямо пропорциональна объему производства и обратно пропорциональна скорости их обращения (числу оборотов). Чем больше число оборотов оборотных средств, тем меньше потребность в оборотных средствах.

Оборачиваемость оборотных средств и эффективность их использования характеризуется следующими показателями:

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает, какое количество оборотов совершают оборотные средства за рассматриваемый период времени:

Оборотов или , оборотов

Коэффициент оборачиваемости также характеризует фондоотдачу оборотных средств и показывает, какой объём выпуска продукции (в ценах или по себестоимости) обеспечивается одним рублём оборотных средств. Чем выше значение коэффициента оборачиваемости оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства предприятия в рассматриваемом периоде времени, тем выше отдача каждого рубля, вложенного в оборотные средства.

Время, в течение которого оборотные средства совершают полный кругооборот , т. е. проходят период производства и период обращения, называется периодом, или длительностью оборота оборотных средств. Этот показатель характеризует среднюю скорость движения средств на предприятии. Он не совпадает с фактическим сроком производства и реализации определенных видов продукции. Длительность одного оборота в днях (Доб) определяется по формуле:

где ОС - остатки (наличие) оборотных средств:

средние за период времени (ОСср) или на конец периода (ОСк) , руб.;

Q тов ; Q реал - объем товарной или реализованной продукции, руб.

Стов - себестоимость товарной продукции, руб.;

Т - число дней в отчетном периоде (360- в году, 90- в квартале, 30- в месяце)

Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств (Кз) -- показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует фондоёмкость оборотных средств и показывает сумму оборотных средств, обеспечивающую выпуск товарной или реализованной продукции, на сумму I руб. (в ценах или по себестоимости) и рассчитывается по формуле:

Руб. ОС/ руб.

Чем меньше значение коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства предприятия в рассматриваемом периоде времени.

При анализе использования оборотных средств рассчитывают величину их абсолютного и относительного высвобождения.

Абсолютное высвобождение оборотных средств. Исчислять данный показатель имеет смысл только при одинаковом объёме выпуска продукции по плану и фактически или же при одинаковом объёме выпуска продукции в отчётном и базисном периодах, так как при изменении объёма выпуска продукции изменяется и потребная величина (сумма) оборотных средств. Абсолютное высвобождение исчисляется как разность между средним остатком (наличием) оборотных средств, задействованных в обороте, последующего и предыдущего периодов

, руб.

Этот показатель может иметь как знак «плюс», так и знак «минус». Если D ОСабс имеет знак «минус», то имеет место высвобождение оборотных средств, а если D ОСабс имеет знак «плюс», то в оборот дополнительно задействованы средства на данную сумму.

Например, на практике абсолютное высвобождение (со знаком «минус») возникает, тогда, когда фактическая потребность в оборотных средствах в отчётном периоде меньше плановой при условии выпуска одинакового объёма продукции.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место только при ускорении оборачиваемости оборотных средств , т. е. при сокращении длительности 1-го оборота и увеличении числа оборотов оборотных средств в последующем периоде времени по сравнению с предыдущим периодом. При этом объём выпуска продукции может изменяться:

, руб. или