Zavr?na faza u procjeni finansijske stabilnosti komercijalne organizacije je obra?un i analiza relativnih pokazatelja (finansijskih pokazatelja) finansijske stabilnosti, koji se ponekad nazivaju koeficijenti tr?i?ne stabilnosti preduze?a. Analiza ovih koeficijenata se vr?i u dinamici, u pore?enju sa preporu?enim vrednostima i sa podacima drugih preduze?a.

Prilikom provo?enja analize preporu?ljivo je razmotriti dinamiku dvije grupe kvalitativnih pokazatelja:

1. grupa - karakteri?e strukturu izvora sredstava. Pokazatelji ove grupe formirani su upore?ivanjem pojedinih grupa imovine i izvora njenog obuhvata. Uobi?ajeno, ova grupa indikatora se mo?e smatrati indikatorima kapitalizacije.

2. grupa - karakteri?e kvalitet tro?kova vezanih za servisiranje eksternih izvora. Uobi?ajeno, ova grupa indikatora se mo?e smatrati indikatorima pokrivenosti. Koriste?i indikatore ove grupe, vr?i se procjena da li je preduze?e u stanju da odr?i postoje?u strukturu izvora sredstava.

Glavni pokazatelji finansijske stabilnosti 1. grupa (velika slova)

su:

Omjer koncentracije kapitala

(finansijska autonomija, nezavisnost) - defini?e se kao odnos sopstvenog kapitala preduze?a prema bilansu stanja preduze?a.

Ksk = Kapital

Valuta bilansa

Ovaj koeficijent pokazuje udio kapitala u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u njegovoj djelatnosti. Smatra se da ?to je ve?i udio vlastitih sredstava, to su ve?e ?anse da se kompanija izbori sa neizvjesno??u tr?i?ta.

Normalna minimalna vrijednost ovog indikatora je procijenjena na 0,5. Ako je vrijednost ve?a od 0,5, tada preduze?e sve svoje obaveze mo?e pokriti vlastitim sredstvima.

Rast koeficijenta koncentracije kapitala u dinamici je pozitivan faktor, koji ukazuje na pove?anje nivoa finansijske stabilnosti, smanjenje stepena zavisnosti od eksternih investitora.

Dodatak ovom pokazatelju je sljede?i koeficijent:

? Omjer koncentracije sredstava

Defini?e se kao odnos iznosa privu?enih sredstava preduze?a prema ukupnom bilansu stanja preduze?a.

Kps = Prikupljena sredstva

Valuta bilansa

Njegova vrijednost pokazuje udio privu?enih sredstava u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u aktivnostima organizacije. Rast indikatora u dinamici je negativan faktor, koji ukazuje na smanjenje nivoa finansijske stabilnosti, pove?anje stepena zavisnosti od eksternih investitora. Zbir vrijednosti indikatora Ksk i Kps jednak je 1 (ili 100%).

Odnos finansiranja

Odnos kapitala i pozajmljenih sredstava:

Kfin = Kapital

Uklju?ena sredstva

Vrijednost indikatora pokazuje koji dio aktivnosti organizacije finansira sopstvenim sredstvima, a koji se finansira pozajmljenim sredstvima. Ovaj indikator se koristi za op?tu ocjenu nivoa finansijske stabilnosti. Preporu?ena vrijednost ovog indikatora: Kfin > 0,7; optimalni Kfin = 1,5. Drugim re?ima, za svaku rublju pozajmljenih sredstava trebalo bi da bude najmanje 0,7 rubalja. sopstvenih sredstava.

Odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava(kapitalizacija) - definira se kao omjer zbira dugoro?nih (DO) i kratkoro?nih obaveza (CO) prema vlasni?kom kapitalu organizacije (SC):

Kz/s = (TO + KO) = Prikupljena sredstva

SK Equity

Ovaj odnos daje najop?tiju ocjenu finansijske stabilnosti preduze?a. Vrijednost pokazuje koliko rubalja privu?enog kapitala otpada na 1 rublju. sopstveni kapital. Rast indikatora u dinamici ukazuje na pove?anje zavisnosti preduze?a od eksternih investitora i kreditora, tj. o odre?enom smanjenju finansijske stabilnosti, i obrnuto. Ovaj indikator se posebno ?iroko koristi u proceni finansijskog rizika povezanog sa datim preduze?em.

Faktor agilnosti ostaje pribli?no na istom nivou tokom posmatranog perioda, ?to ukazuje na stabilnost kompanije.

Indeks neto obrtni kapital defini?e se kao razlika izme?u obrtne teku?e imovine (minus dug u?esnika po osnovu doprinosa u osnovni kapital) i teku?ih obaveza, uklju?uju?i kratkoro?ne kredite i pozajmice, obaveze prema dobavlja?ima, dug prema u?esnicima za isplatu prihoda, rezerve za budu?a pla?anja i ostale kratkoro?ne obaveze. Neto obrtni kapital je neophodan za odr?avanje finansijske stabilnosti preduze?a, jer vi?ak obrtnih sredstava nad kratkoro?nim obavezama zna?i da preduze?e ne samo da mo?e da izmiruje svoje kratkoro?ne obaveze, ve? ima i rezerve za pro?irenje delatnosti.

Optimalni iznos neto obrtnog kapitala zavisi od karakteristika delatnosti preduze?a, posebno od njegovog obima, obima prodaje, stope obrta zaliha i potra?ivanja. Nedostatak obrtnih sredstava ukazuje na nesposobnost preduze?a da blagovremeno izmiruje kratkoro?ne obaveze, a zna?ajan vi?ak neto obrtnih sredstava u odnosu na optimalne potrebe ukazuje na neracionalno kori??enje resursa preduze?a. Standardna vrijednost je ve?a od nule.

Preduze?e je finansijski stabilno i mo?e da izmiruje svoje kratkoro?ne obaveze.

Koeficijent autonomije (koeficijent finansijske nezavisnosti ): sopstvena sredstva (odjeljak 3) / valuta bilansa stanja.

Koeficijent autonomije pokazuje u?e??e sopstvenih sredstava preduze?a u ukupnom iznosu izvora finansijskih sredstava preduze?a. Stopa ograni?enja bi trebala biti >= 0,5.

U ovom slu?aju smatra se da preduze?e nije ozbiljno zavisno od eksternih izvora finansiranja, u ovom slu?aju je rizik poverioca minimiziran. To zna?i da je preduze?e u mogu?nosti da otplati 50% ili vi?e svojih obaveza na teret imovine

Koeficijent koncentracije duga. Izra?unava se kao odnos pozajmljenog kapitala (4+5) prema bilansu stanja. Pokazuje stepen zavisnosti preduze?a od eksternih kredita. ?to je ve?a vrijednost, ve?i je rizik dioni?ara. Normalna vrijednost je od 0,5 do 1.

U ovom slu?aju, zavisnost preduze?a od eksternih kredita je izuzetno mala.

Odnos duga i kapitala. Stepen informativnosti razmatranog koeficijenta i navedenog koeficijenta koncentracije pozajmljenog kapitala je isti. Oba indikatora rastu sa pove?anjem udjela duga (obaveze) u finansijskoj strukturi preduze?a. Ali jo? jasnije se stepen zavisnosti preduze?a od pozajmljenih sredstava izra?ava u odnosu pozajmljenih i sopstvenih sredstava. Pokazuje koja sredstva kompanija ima vi?e – pozajmljena ili vlastita. ?to je koeficijent ve?i od 1, to je ve?a zavisnost preduze?a od pozajmljenih sredstava.

Coef. zajam. sredstva/imovina kapital =

Zaklju?ak: budu?i da ve?ina koeficijenata nije u granicama normativa, stoga je ovo preduze?e u nestabilnom finansijskom stanju.

Analiza profitabilnosti

Profitabilnost (profitabilnost) je rezultat slo?ene strate?ke odluke. Profitabilnost odra?ava uticaj indikatora likvidnosti, upravljanja imovinom i regulisanja du?ni?kih odnosa na performanse preduze?a.

Glavni pokazatelji ovog bloka su prinos na predujmljeni kapital i prinos na kapital. Prilikom izra?unavanja mo?ete koristiti ili bilansnu dobit ili neto prihod.

Prilikom analize profitabilnosti u prostorno-vremenskom aspektu, treba uzeti u obzir tri klju?ne karakteristike:

- privremeni aspekt, kada preduze?e prelazi na nove obe?avaju?e tehnologije i vrste proizvoda;

- problem rizika;

- problem procene, profit se procenjuje u dinamici, sopstveni kapital kroz niz godina.

Me?utim, ne mo?e se sve odraziti u bilansu stanja, na primjer, brend, najsavremenije tehnologije, dobro uigrano osoblje nemaju nov?anu vrijednost, stoga je pri odabiru finansijskih odluka potrebno uzeti u obzir tr?i?te. cijena kompanije.

Odnos profita od prodaje (profitna mar?a od prodaje) se defini?e kao rezultat dijeljenja dobiti nakon oporezivanja s prihodom; pokazuje dobit po jedinici prometa,

Omjer profita od prodaje =

Ako je ovaj omjer ispod industrijskog prosjeka, onda su cijene proizvoda relativno niske, ili su tro?kovi previsoki, ili kombinacija oboje. ""), tj. privremeno naglo smanjenje cijena robe koje padaju ispod nivoa tro?kova proizvodnje kako bi se konkurenti izbacili sa tr?i?ta. Nakon nekog vremena kompanija ponovo podi?e cijene na prvobitni nivo ili postavlja cijene vi?e nego ranije).

Ovaj indikator odre?uje iznos dobiti od svake rublje prodaje. To u velikoj mjeri zavisi od stope obrta sredstava, tj. dug obrt kapitala ?e dovesti do toga da ?e preduze?u biti potreban ve?i profit da bi postigla zadovoljavaju?e finansijske rezultate.

Iz prora?una se vidi da je na kraju izvje?tajnog perioda blago opao. iznos dobiti od svake rublje prodaje se smanjio.

glavna proizvodna snaga imovine (osnovna zarada) je rezultat dijeljenja neto dobiti prije oporezivanja i kamata (EBIT) ukupnom aktivom kompanije, prikazanom u procentima. Ovaj indikator mjeri ukupnu produktivnu snagu imovine firme prije oporezivanja i finansijskih tro?kova. Korisno je kada se porede firme sa razli?itim uslovima oporezivanja i sa razli?itim iznosima prikupljenih sredstava u finansijskoj strukturi preduze?a.

Osnovna proizvodna snaga sredstava = _________

EBIT se formira tokom cijele godine dok stavka „Aktiva“ odra?ava stanje na kraju godine. Stoga bi bilo svrsishodnije koristiti prosje?ni indikator u nazivniku. Isti pristup je koristan kada se ra?unaju druga dva indikatora; ROA i ROE (povrat na ukupnu imovinu i povrat na kapital),

Dobit na ukupnoj imovini (povrat na imovinu ROA), tako?e prihod od ukupnog iznosa imovine, kapitalna produktivnost. Izra?unava se kao omjer neto prihoda i ukupne imovine i prikazuje prihod od kori?tenja imovine umanjen za kamate i poreze, izra?en u postocima

Povrat na ukupnu imovinu (ROA) =

Ako je koeficijent prinosa na aktivu ve?i ili jednak trenutnoj tr?i?noj kreditnoj stopi (obra?unato za vrijeme izvje?tajnog perioda), onda sa stanovi?ta povjerilaca to zna?i da je kompanija u stanju da se nosi sa servisiranjem dugoro?no kredite na teret svoje operativne dobiti (imaju?i u vidu da su pla?anja po kreditima prioritetna). Kreditna sposobnost kompanije smatra se normalnom.

Povrat na ulo?eni kapital (povrat na ulo?eni kapital - ROCE, ili raee prinosa na kapital investitora), ili koeficijent prinosa na kapital, kao i dobit (prihod) na upotrebljena sredstva. Kada upore?uju razli?ite kompanije, analiti?ari se ?esto oslanjaju na ovaj omjer. Brojilac razlomka ozna?ava ukupan iznos prihoda svih investitora (kamate povjerilaca, neto dobit akcionara - vlasnika povla?tenih i obi?nih akcija), imenilac - dugoro?na finansijska sredstva kojima dru?tvo raspola?e, tj. zbir svih sredstava ulo?enih od strane akcionara i kreditora. Krajnji rezultat je obi?no manji od 1, pa se mno?i sa 100 i izra?ava u postocima.

Profit po upotrebi kapital =

Do kraja izvje?tajnog perioda pove?an je prinos na ulo?eni kapital.

U zemljama sa tr?i?nom ekonomijom, ovaj koeficijent se ?esto koristi u vrednovanju dru?tveno korisnih monopolskih preduze?a, kao ?to su vodosnabdevanje, telekomunikacije itd. (Teoretski, monopolski polo?aj mogao bi preduze?u donijeti veliki profit (dohodak) na utro?eni kapital, me?utim dru?tvena kontrola i povratne informacije koje postoje u zemljama s tr?i?nom ekonomijom sputavaju rast cijene njegovih proizvoda tako da profit na kapital ne prema?uje zna?ajno tro?kove nabavke).

Zaklju?ak: prinos na kapital, fiksni kapital i dug je pove?an. Dakle, kompanija efektivno koristi sopstveni kapital. Istovremeno, dolazi do pove?anja profitabilnosti u osnovnoj djelatnosti, u smislu rentabilnosti prodaje, prometa i ukupne profitabilnosti, ?to ukazuje na produktivnu aktivnost radne snage.

Procjena potencijalnog bankrota kompanije

Zavr?na faza rada je procjena potencijalnog ste?aja. Znacima ste?aja za organizaciju se smatra nemogu?nost da namiri potra?ivanja povjerilaca za nov?ane obaveze ili da ispuni obavezu obavezne isplate ako se relevantne obaveze i obaveze ne izmire u roku od 3 mjeseca od dana kada moraju biti ispunjene. .

Da bismo to u?inili, primjenjujemo Altmanovu formulu, koja je predlo?ena 1968. Na osnovu ovog modela mogu?e je odrediti integralni indikator opasnosti od bankrota. Pobolj?ani model izgleda ovako:

Z = 0,7*X1 + 0,88X2 + 3,18*X3 + 0,42*X4 + 0,99*X5

X1 - dobit prije oporezivanja / vrijednost svih sredstava

X2 - reinvestirani profit / vrijednost imovine

X3 - sopstveni obrtni kapital / sredstva

X4 - od prodaje / vrijednosti imovine

X5 - vlastita sredstva / pozajmljena sredstva.

Regulatorna ograni?enja:

Ako je Z > 2.675, onda je vjerovatno?a bankrota u roku od 2-3 godine mogu?a, ali vrlo mala.

Ako je Z > 1,81, ali do 2,675, vjerovatno?a je velika

Ako je Z > 2,676 do 2,99, onda je mogu?a vjerovatno?a bankrota

Ako je Z > 2,99 - vrlo nisko

U na?em slu?aju, vrijednost Z = 5,81, dakle, najnovije regulatorno ograni?enje (Z > 2,99) je pogodno i mo?emo zaklju?iti da je vjerovatno?a ste?aja za ovo preduze?e veoma mala.

Zaklju?ak

Svrha analize finansijskog stanja preduze?a je izgradnja efikasnog sistema finansijskog upravljanja , usmjerena na postizanje strate?kih i takti?kih ciljeva svog djelovanja, adekvatnih tr?i?nim uslovima, i pronala?enje na?ina za njihovo postizanje. U?inak svakog preduze?a je od interesa kako za eksterne tr?i?ne agente (prvenstveno investitore, kreditore, akcionare, potro?a?e i proizvo?a?e), tako i za interne (menad?ere preduze?a, zaposleni u administrativnim i upravlja?kim strukturnim jedinicama, zaposleni u proizvodnim jedinicama).

Prilikom sprovo?enja ovakve analize, strate?ki ciljevi razvoja finansijske politike preduze?a su:

Maksimiziranje profita preduze?a:

Optimizacija strukture kapitala preduze?a i osiguranje njegove finansijske stabilnosti:

Postizanje transparentnosti finansijskog i ekonomskog stanja preduze?a za vlasnike (u?esnike, osniva?e), investitore, poverioce:

Osiguravanje investicione atraktivnosti preduze?a:

Stvaranje efikasnog mehanizma upravljanja preduze?em;

Upotreba tr?i?nih mehanizama od strane preduze?a za prikupljanje sredstava.

Te?ko je precijeniti zna?aj analize finansijskog i ekonomskog stanja preduze?a, budu?i da je ona osnova na kojoj se gradi razvoj finansijske politike preduze?a. Na osnovu podataka zavr?ne analize finansijskog i ekonomskog stanja razvijaju se gotovo sve oblasti finansijske politike preduze?a, a od toga koliko se ona sprovodi zavisi od efikasnosti upravlja?kih odluka. Kvalitet same finansijske analize zavisi od primenjene metodologije, pouzdanosti finansijskih izve?taja, kao i od kompetentnosti osobe koja donosi menad?erske odluke u oblasti finansijske politike. Informaciona baza za sprovo?enje dubinske finansijske analize je bilans stanja, bilans uspeha i neki oblici ra?unovodstva preduze?a.

Kao glavni alat analize koristi se pore?enje finansijskih pokazatelja. Pored pore?enja koeficijenata tokom vremena za jednu kompaniju ili pore?enja nekoliko kompanija, preporu?uje se pore?enje finansijskih podataka kompanije sa vrednostima industrijskih indeksa koje su razvile informativne i analiti?ke rejting agencije (najpoznatije od njih su Standard & Poors , Moody's Investor Service, Value Line, Dan & Bradsreet, AKM i Financial Times). Ovi mediji nude industrijske statistike koje upore?uju finansijske podatke pojedina?ne kompanije sa prosjekom industrije u cjelini. Komparativna analiza vam omogu?ava da uporedite delatnost preduze?a sa aktivnostima odre?ene grupe uporedivih kompanija. Ali svi finansijski pokazatelji se izra?unavaju na osnovu neprilago?enih finansijskih izvje?taja.

Analiza zasnovana samo na finansijskom ra?unovodstvu i izvje?tavanju nije dovoljna. Ra?unovodstvena procjena je fiksacija pro?lih, ranijih odluka, ne daje informacije o dovoljnosti sredstava (kapitala), zara?enoj profitabilnosti i nov?anim tokovima za nastavak aktivnosti uz odr?avanje i razvoj konkurentskih pozicija.

Ali analiza "ju?era?njih" pokazatelja zasnovanih na ra?unovodstvu nije u potpunosti pouzdana, postoji niz razloga za to:

Manipulacija finansijskim pokazateljima. Smanjenje pla?anja poreza ili stvaranje povoljnog mi?ljenja na tr?i?tu o razvoju poslovanja u kompaniji. Izbor izme?u dostupnih ra?unovodstvenih metoda (obra?un amortizacije, zalihe) i nezavisno tuma?eno uklju?ivanje zavisnih preduze?a u konsolidovane finansijske izve?taje omogu?ava vam da manipuli?ete vredno??u ra?unovodstvene dobiti. Osim toga, ideja o djelotvornosti glavne djelatnosti mo?e poremetiti prisutnost ?pekulativne dobiti.

Inflacija. Utje?e na visinu tro?kova. Razlika u izboru jednog od metoda obra?una zaliha pri visokoj inflaciji je zna?ajna. Metoda FIFO, u pore?enju sa metodom ponderisane prose?ne cene, omogu?ava vam da poka?ete ve?i profit, stoga generi?e ve?e poreske olak?ice i smanjuje raspolo?ivu gotovinu.

Odraz amortizacije u razli?itim fazama ?ivotnog ciklusa preduze?a. Stvarna amortizacija osnovnih sredstava ne uklapa se uvijek u ?eme ra?unovodstvenih standarda za amortizaciju. Ako se realna amortizacija usporava, onda je ra?unovodstvena dobit potcijenjena. Podcjenjivanje posebno poga?a nove investicije kompanije, a za stare projekte mogu?e je precjenjivanje dobiti.

Prisustvo nenov?ane komponente profita. Na primjer, visoka dobit se mo?e formirati kao rezultat otpisa obaveza, revalorizacije finansijskih ulaganja

Industrijske specifi?nosti obra?una dobiti. Prema svjetskim standardima, dozvoljeno je nekoliko opcija za obra?un tro?kova, ovisno o odabranoj metodi, dobit ?e biti razli?ita.

Ali, ipak, jedan od glavnih problema finansijskih izvje?taja je gotovo potpuno zanemarivanje nematerijalne imovine. Dana?nji tip ekonomije kriti?no zavisi ne samo od dostupnosti velikog fiksnog kapitala, ?tavi?e, za mnoge kompanije tro?kovi preduze?a i opreme nisu zna?ajni. Ostali faktori proizvodnje igraju sve ve?u ulogu, posebno umjetnost upravljanja nematerijalnim dobrima kao ?to su brend, kvalitet radne snage i organizacijska sposobnost firme za inovacije. Osim toga, intelektualni kapital se mo?e istovremeno koristiti u mnoge svrhe, ima sve ve?i profit u zavisnosti od obima primjene (po?to se znanje akumulira). I, uprkos njihovoj fundamentalnoj va?nosti za bilo koju kompaniju, ova imovina u ve?ini slu?ajeva ostaje neevidentirana u mehanizmima izvje?tavanja kao imovina kompanije. Nematerijalna ulaganja se odra?avaju u rashodima dru?tva, ali se ne kapitalizuju, uz naknadnu amortizaciju, ?ime se umanjuje dobit u izvje?tajnom periodu u kojem su nastala. Glavni razlog za potcjenjivanje nematerijalne imovine je slo?enost njihove procjene, problemi koji se pojavljuju sa imovinskim pravima, te mogu?e imitiranje znanja od strane konkurenata.

Analiza finansijskog stanja pokazala je da se delatnost preduze?a finansira sopstvenim sredstvima. Bilans preduze?a se mo?e smatrati dovoljno likvidnim.

Izvr?eni obra?uni prometa elemenata obrtnih sredstava doveli su do zaklju?ka da menad?ment preduze?a u dovoljnoj meri koristi raspolo?ive rezerve, jer promena stope obrta odra?ava pove?anje proizvodno-tehni?kog potencijala preduze?a.

Mora se re?i da nizak nivo zaliha, ?to zna?ajno uti?e na ukupni obrt imovine preduze?a; fleksibilna politika obra?una sa kupcem i klijentom na uslovima obostrane koristi, uklju?uju?i, posebno, sistem popusta - sve to govori o strate?ki dobro planiranom upravljanju kapitalom. Analiza je tako?e pokazala da prinos na kapital u izvje?tajnoj godini raste sporim tempom. To je uzrokovalo smanjenje prinosa na svaku rublju ulo?enih sredstava u protekloj godini.

Preduze?a su glavne karike upravljanja i ?ine osnovu ekonomskog potencijala dr?ave.

?to je firma profitabilnija, njeni prihodi su stabilniji, ve?i je njen doprinos dru?tvenoj sferi dr?ave, njenom ekonomskom potencijalu, i kona?no, bolje ?ive ljudi koji rade u takvom preduze?u.

Bibliografija:

Sheremet A.D. – “Teorija ekonomske analize”

Selezneva N.N. , Ionova A.F. – “Analiza finansijskih izvje?taja organizacije”

Sheremet A.D. – “Ra?unovodstvo i analiza”

E. S. Stoyanova - "Finansijski menad?ment: teorija i praksa"

E. Helfet - "Tehnika finansijske analize"

Abramov A. E. - “Osnove analize finansijskih, ekonomskih i investicionih aktivnosti preduze?a za 2 sata”

Balabanov I. T. Finansijski menad?ment

Holt Robert N. - Osnove finansijskog menad?menta

Analiza finansijski dr?ave preduze?a (32)Diplomski rad >> Ekonomija

Svrha analiza finansijski dr?ave preduze?a. 5 1.1 Pojam, zna?enje i zadaci analiza finansijski dr?ave preduze?a. 5 1.1.1 Finansijski analiza i analiza finansijski dr?ave. 5 1.1.2 Interni i eksterni analiza 7 1.1.3 Glavni zadaci analiza ...

1. Analiza finansijski dr?ave preduze?a (38)

   Diplomski rad >> Ekonomija

   ASPEKTI ANALIZA FINANSIJSKI STATES ENTERPRISES 1.1 Zna?enje finansijski analiza za uspje?an razvoj preduze?a 1.2 Metode analiza finansijski dr?ave preduze?a 1.3 Informaciona podr?ka priv analiza, sistem...

Koeficijent koncentracije duga -formula ravnote?e ?emo dalje razmatrati - odra?ava stepen zadu?enja preduze?a. Prou?imo specifi?nosti izra?unavanja ovog indikatora, kao i tuma?enje njegove vrijednosti.

Kako izra?unati koeficijent koncentracije du?ni?kog kapitala (prema bilansu stanja)

Predmetni koeficijent pokazuje odnos sredstava ostvarenih eksternim kreditima prema ukupnom kapitalu preduze?a. U stvari, stepen zadu?enosti kompanije. Ovo uklju?uje i kratkoro?ne i dugoro?ne kredite.

Koeficijent koncentracije du?ni?kog kapitala odre?uje se formulom:

KZ \u003d SD / PO,

KZ - koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala;

SD - iznos kratkoro?nih i dugoro?nih dugova na kraju analiziranog perioda;

ON - vrijednost obaveza organizacije na kraju analiziranog perioda (valuta bilansa).

Ako je analizirani period 1 godina, onda ?e indikator SD odgovarati zbiru vrijednosti redova 1400 i 1500 bilansa stanja organizacije. Indikator softvera je vrijednost u redu 1700 (zbir indikatora u redovima 1300, 1400 i 1500 bilansa stanja).

Omjeri koncentracije vlastitih i pozajmljenih sredstava: odnos indikatora

Veoma blizak u su?tini i ekonomskom smislu koeficijentu koncentracije pozajmljenih sredstava je jo? jedan pokazatelj – koeficijent koji odra?ava koncentraciju sopstvenog kapitala preduze?a.

Izra?unava se po formuli:

KS = SK / PO,

KS - koeficijent koji odra?ava koncentraciju kapitala;

SC - vrijednost osnovnog kapitala kompanije.

SC indikator se nalazi na liniji 1300 bilansa stanja preduze?a.

?to je COP ve?i, to bolje. Dobrodo?ao je ako njegova vrijednost prelazi 0,5 (tj. kompanija ima 50% ili vi?e kapitala). Koja je optimalna vrijednost koeficijenta koji odra?ava koncentraciju pozajmljenog kapitala?

Koeficijent koncentracije duga: optimalna vrijednost

Koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala se normalizuje na osnovu specifi?nosti poslovnih procesa u odre?enom preduze?u. Nezvani?ni standard za ?itavu industriju je 0,5 ili manje (dakle, u kompaniji je dozvoljeno prisustvo do 50% pozajmljenog kapitala).

• Uobi?ajeni pristup je da se razmatrani koeficijent procjenjuje u dinamici. Njegov rast mo?e ukazivati na pote?ko?e u vo?enju poslovanja ili da je kompanija prinu?ena da se razvija uglavnom na ra?un privu?enih sredstava.
• Drugi pristup je procjena koeficijenta u prosje?nim vrijednostima. Dakle, ako je na po?etku izvje?tajnog perioda 40%, a na kraju - 60%, onda ?e njegova prosje?na vrijednost odgovarati normi za cijelu industriju.

Uop?teno govore?i, koeficijent koncentracije du?ni?kog kapitala ispod 0,5 smatra se pozitivnim kriterijumom u proceni efektivnosti upravljanja preduze?em. Ocigledno je:

• ?to je du?ni?ko optere?enje kompanije ni?e, manje ?e biti preusmjeravanja kapitala za pla?anje kamata povjeriocu;
• ?to vi?e preduze?e ima sopstvenih sredstava za uslu?ne delatnosti, to su bolji pokazatelji prometa i efikasnosti kori??enja obrtnih sredstava.

Zauzvrat, preniski pokazatelji KZ - na primjer, manji od 0,1 - mogu ukazivati na to da kompanija iz nekog razloga nije u mogu?nosti da uzme kredite koji bi mogli biti potrebni.

Nizak koeficijent se mo?e formirati zbog ?injenice da potencijalni kreditori odbijaju kredite preduze?u, smatraju?i da je njegov poslovni model nedovoljno stabilan. Drugi mogu?i razlog za takvu politiku povjerilaca je to ?to firma nema dovoljno likvidnih sredstava koja bi se mogla koristiti kao kolateral.

Rezultati

Koeficijent koncentracije du?ni?kog kapitala odra?ava udio imovine dru?tva formiran na teret pozajmljenih sredstava. Ovaj indikator se izra?unava pomo?u bilansa stanja. Njegova optimalna vrijednost je unutar 0,1-0,5. U ekonomskom smislu, razmatrani koeficijent nadopunjuje koeficijent koncentracije kapitala – njegova optimalna vrijednost, zauzvrat, treba da bude ve?a od 0,5.

Vi?e o specifi?nostima formiranja kapitala u preduze?u mo?ete saznati u ?lancima:

• ;
• .

Ministarstvo op?teg i stru?nog obrazovanja Ruske Federacije

Dr?avni tehni?ki univerzitet Uljanovsk

Odjel: Informacioni sistemi

Izvje?taj

na laboratorijskom radu br.4

"Tehni?ko-ekonomska analiza preduze?a"

Opcija broj 4

Zavr?eno:

student grupe ISEd-52

Potekhin A.S.

Provjerio nastavnik:

Shanchenko N.I.

Uljanovsk 2010

Analiza finansijske stabilnosti

vje?ba:

Prema bilansu stanja (Obrazac 1) analizirati finansijsku stabilnost preduze?a - izra?unati pokazatelje iz tabele. 3.2. i okarakterisati finansijsku stabilnost preduze?a i njihovu posmatranu teku?u dinamiku.

Rje?enje:

Indikatori finansijske stabilnosti preduze?a

Zaklju?ci:

Faktor koncentracije karakteri?e udeo vlasnika preduze?a u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u njegovoj delatnosti. ?to je ve?a vrednost ovog koeficijenta, to je preduze?e finansijski stabilnije, stabilnije i nezavisno od spoljnih kreditora. U analiziranom periodu dinamika ovog koeficijenta je negativna, iako je odstupanje malo – 0,02.

Koeficijent finansijske zavisnosti- Pokazuje zavisnost kompanije od pozajmljenih sredstava. Previ?e zadu?ivanja smanjuje solventnost preduze?a, podriva njegovu finansijsku stabilnost i, shodno tome, smanjuje poverenje drugih strana u njega i smanjuje verovatno?u dobijanja zajma. Vrijednost ovog koeficijenta na kraju perioda je porasla (+0,06), ?to ukazuje na pove?anje finansijske zavisnosti ovog preduze?a.

Koeficijent manevarske sposobnosti- pokazuje koji dio vlasni?kog kapitala se koristi za finansiranje teku?ih aktivnosti. Preporu?ena vrijednost je 0,5 i vi?e. Zavisi od prirode aktivnosti preduze?a: u kapitalno intenzivnim industrijama, njegov normalan nivo bi trebao biti ni?i nego u materijalno intenzivnim. Vrijednost ovog koeficijenta na kraju perioda ostaje iznad standardne, ali u odnosu na po?etak perioda dinamika je negativna (-0,05).

Omjer koncentracije kapitala- prikazuje udio privu?enog kapitala. Dinamika je pozitivna (+0,02).

Koeficijent strukture dugoro?nih investicija- pokazuje koji se dio osnovnih sredstava i ostalih dugotrajnih sredstava finansira iz dugoro?no pozajmljenih izvora. Niska vrijednost ovog koeficijenta mo?e ukazivati na nemogu?nost privla?enja dugoro?nih kredita i pozajmica, dok previsoka vrijednost ili ukazuje na mogu?nost obezbje?enja pouzdanog kolaterala ili finansijskih garancija, ili na sna?nu zavisnost od tre?ih investitora. Dinamika je negativna (-0,04).

Koeficijent dugoro?nog zadu?ivanja- pokazuje koji dio izvora formiranja dugotrajne imovine na datum izvje?taja otpada na kapital, a koji na dugoro?no pozajmljena sredstva. Posebno visoka vrijednost ovog pokazatelja ukazuje na sna?nu ovisnost o privu?enom kapitalu, na potrebu da se u budu?nosti isplati zna?ajna nov?ana sredstva u vidu kamata na kredite. Postoji negativan trend (skoro dvostruko smanjenje -0,42). Ovo ukazuje na smanjenje zavisnosti od privu?enog kapitala.

Koeficijent strukture kapitala- pokazuje koji dio preduze?a u analiziranom periodu ima dugoro?ne obaveze. Negativna dinamika u ovom slu?aju (-0,02) ukazuje na smanjenje dugoro?nih obaveza.

Odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava- pokazuje koliko sopstvenih sredstava otpada na 1 rublju pozajmljenog kapitala. Preporu?ena minimalna vrijednost je 1. Postoji pozitivan trend (+0,06).

Jedna od karakteristika stabilnog polo?aja preduze?a je njegova finansijska stabilnost.

Sljede?e pokazatelji finansijske stabilnosti, karakteri?u nezavisnost za svaki element imovine preduze?a i za imovinu u celini, omogu?avaju merenje da li je preduze?e dovoljno finansijski stabilno.

Najjednostavniji pokazatelji finansijske stabilnosti karakteri?u odnos aktive i pasive uop?te, bez obzira na njihovu strukturu. Najva?niji pokazatelj ove grupe je koeficijent autonomije(ili finansijsku nezavisnost, ili koncentracija kapitala u imovini).

Stabilan finansijski polo?aj preduze?a rezultat je ve?tog upravljanja celokupnim skupom proizvodnih i ekonomskih faktora koji odre?uju rezultate preduze?a. Finansijska stabilnost je rezultat kako stabilnosti privrednog okru?enja u kojem preduze?e posluje, tako i rezultata njegovog funkcionisanja, njegovog aktivnog i efektivnog odgovora na promene unutra?njih i eksternih faktora.